Cameco présente ses résultats pour le
deuxième trimestre : les prévisions pour 2024 sont maintenues ;
solide performance d'exploitation ; les résultats financiers sont
le reflet d'une transition vers des indicateurs économiques de
premier plan ; la perspective de demande durable stimule une
appréciation des prix à long terme ; la stratégie disciplinée
permet de générer une valeur pérenne
Cameco (TSX : CCO ; NYSE : CCJ) publie ce jour ses résultats
financiers et d'exploitation consolidés pour le deuxième trimestre
clos le 30 juin 2024, conformément aux Normes internationales
d'information financière (IFRS).
« La performance d'exploitation du deuxième trimestre a été
solide, générant des résultats financiers qui restent conformes à
nos perspectives pour l’ensemble de l’année 2024 », déclare Tim
Gitzel, président et chef de la direction de Cameco. « Comme prévu,
ces résultats reflètent une variabilité trimestrielle normale, et
même si nous pensons que Westinghouse est sur la bonne voie et
continue de fonctionner comme prévu, nos résultats globaux
continuent d’être influencés par la comptabilité d’achat requise et
d’autres coûts hors exploitation liés à l’acquisition liés à cet
investissement.
« À la fin du deuxième trimestre, Alice Wong a annoncé son
départ à la retraite en tant que vice-présidente principale et
directrice générale. Ce fut un plaisir absolu de travailler avec
Alice au cours de ses 37 années de carrière chez Cameco.
Personnellement, et au nom de l'entreprise, je tiens à remercier
Alice pour son expertise, sa sagesse, son leadership et ses
contributions exceptionnelles, et je lui adresse nos meilleurs vœux
pour la retraite. Rachelle Girard, qui occupait le poste de
vice-présidente des relations avec les investisseurs et qui a fait
preuve d'un discernement éclairé et d'excellentes qualités de
leadership au cours de ses 18 années chez Cameco, a été nommée
vice-présidente principale et directrice générale. Nous sommes
heureux d’accueillir Rachelle au sein de l’équipe de direction de
Cameco et nous nous réjouissons à la perspective d’une forte
contribution alors que nous positionnons l’entreprise pour tirer
parti des opportunités en ces temps passionnants pour l’industrie
nucléaire.
« Cameco est dans la position enviable d’avoir ce que nous
estimons être les meilleurs actifs de niveau 1 au monde, avec des
investissements tout au long du cycle du combustible et du cycle de
vie du réacteur. Grâce à notre stratégie disciplinée qui aligne nos
décisions opérationnelles, marketing et financières, dans un marché
où nous constatons un élan positif soutenu pour l'énergie
nucléaire, nous pensons que ces actifs et investissements nous
permettront de générer de la valeur tout au long du cycle.
« Dans le cadre de l’élément commercial de notre stratégie, avec
le sentiment positif de la demande et un prix de l’uranium à long
terme qui a continué de se renforcer, nous continuons d’être
sélectifs dans l’engagement de notre stock d'uranium de première
qualité disponible dans le sol et de notre capacité de conversion
de l’UF6 à capter une valeur encore plus grande pour de nombreuses
années à venir. Notre portefeuille de contrats s'étend sur plus
d'une décennie, avec des engagements annuels de 2024 à 2028
augmentant ce dernier trimestre à une moyenne d'environ 29 millions
de livres par an. Ce portefeuille oriente l'élément opérationnel de
notre stratégie, qui repose sur des taux de production qui
correspondent à la demande du marché, et sur des coûts dans notre
secteur de l'uranium qui continuent de refléter notre transition
vers une structure de coûts de premier niveau. Et du point de vue
de nos décisions financières, la stratégie jette les bases d'une
forte génération de flux de trésorerie, qui guide nos priorités
d'allocation de capital prudentes et gérées par le risque,
notamment en mettant l'accent sur la réduction de la dette et les
activités de refinancement prudentes entreprises en 2024.
« En tant que fournisseur éprouvé, nous sommes reconnus pour
notre expérience et notre compréhension approfondie du
fonctionnement des marchés du combustible nucléaire. Avec
l'émergence d'un soutien tout au long du cycle de l'énergie
nucléaire, renforcé par une opinion publique positive, des
décisions prometteuses en matière de politique et des solutions
fondées sur le marché, nous pensons que nous sommes en mesure
d'utiliser cette expérience et cette compréhension pour fournir des
sources d'approvisionnement fiables afin de répondre à la demande
durable et à long terme émergeant sur l'ensemble du cycle du
combustible.
« L’énergie nucléaire est clairement reconnue comme un outil
essentiel dans la lutte contre le changement climatique, avec des
avantages supplémentaires dans le contexte de la fiabilité, de la
capacité, de l’évolutivité et de la sécurité énergétique mis en
évidence par les gouvernements et les industries à forte intensité
énergétique. En tant que producteurs éprouvés de produits et de
services d'uranium qui ont démontré une performance à la fois
solide et pérenne, soutenue par des opérations autorisées et
autorisées dans des juridictions géopolitiquement stables, Cameco
et Westinghouse peuvent s'attendre à bénéficier de ces vents très
favorables.
« Nous sommes un fournisseur commercial responsable, doté d’un
bilan solide, d’actifs de premier rang de longue durée dans des
juridictions fiables et d’une expérience opérationnelle avérée.
Nous sommes convaincus de disposer de la bonne stratégie pour
concrétiser notre vision qui consiste à « alimenter un monde d'air
pur » d’une manière qui reflète nos valeurs, y compris un
engagement à faire face aux risques et aux opportunités qui, selon
nous, rendront notre entreprise durable à long terme. »
- Perspectives financières maintenues pour 2024 : nous
continuons de nous attendre à une forte génération de flux de
trésorerie, avec des revenus consolidés estimés entre 2,85
milliards de dollars et 3,0 milliards de dollars. Nous maintenons
les perspectives de notre part du BAIIA ajusté de Westinghouse pour
2024 entre 445 et 510 millions de dollars. Veuillez consulter la
rubrique Prévisions pour 2024 dans notre rapport de gestion du
deuxième trimestre. Le BAIIA ajusté attribuable à Westinghouse est
une mesure non conforme aux IFRS, voir ci-dessous.
- Les résultats financiers continuent de refléter une
transition vers des indicateurs économiques de premier plan :
résultats solides du deuxième trimestre avec un bénéfice net de 36
millions de dollars, un bénéfice net ajusté de 62 millions de
dollars, un BAIIA ajusté de 337 millions de dollars ; bénéfice net
de 29 millions de dollars, bénéfice net ajusté de 118 millions de
dollars et BAIIA ajusté de 681 millions de dollars pour le premier
semestre. Les résultats sont déterminés par les variations
trimestrielles normales des livraisons de contrats dans nos
segments des services d'uranium et de combustible, ainsi que par
l'ajout de Westinghouse, qui est également touché par la
variabilité trimestrielle. Le bénéfice brut s'est amélioré en
raison de l'augmentation du volume des ventes et de l'augmentation
du prix réalisé moyen en dollars canadiens. Le bénéfice net ajusté
et le BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS, voir
ci-dessous.
- Le segment de l'uranium est sur la bonne voie pour les
perspectives 2024 avec une forte performance opérationnelle :
Dans notre segment de l'uranium, la production et les résultats
financiers du trimestre et du premier semestre de l'exercice ont
été solides. L'augmentation des revenus et du bénéfice brut par
rapport à l'exercice précédent est principalement attribuable à un
prix moyen réalisé plus élevé. Les livraisons de 6,2 millions de
livres au cours du trimestre ont été plus élevées qu'au deuxième
trimestre de 2023, tandis que les livraisons de 13,5 millions de
livres depuis le début de l'année ont été inférieures à la même
période de l'année dernière en raison des variations trimestrielles
normales, bien qu'elles soient restées conformes au modèle de
livraison divulgué dans notre rapport de gestion annuel. Nos
prévisions annuelles pour les livraisons d'uranium de 32 millions à
34 millions de livres restent inchangées. Veuillez consulter la
rubrique Uranium dans notre rapport de gestion du deuxième
trimestre pour plus d'informations.
- Production combinée inchangée pour les services
d'approvisionnement en combustible : dans notre segment de
services d'approvisionnement en combustible, les variations
trimestrielles normales des livraisons contractuelles ont entraîné
une baisse des volumes de livraison au deuxième trimestre et au
premier semestre de l'exercice, par rapport aux mêmes périodes en
2023. La production a diminué au deuxième trimestre et au premier
semestre en raison de problèmes opérationnels temporaires qui ont
eu une incidence sur le premier semestre de 2024, entraînant une
hausse du coût unitaire des ventes, produisant une légère
augmentation de nos perspectives 2024 pour le coût unitaire moyen
des ventes des services d'approvisionnement en combustible. Bien
que les perspectives des services d'approvisionnement en
combustible et les résultats de production ne soient pas ventilés
par gamme de produits (y compris la production combinée d’UO2,
d'UF6 et les grappes de combustible de réacteur à eau lourde), nous
avions précédemment indiqué que nous visions une production de 12
000 tonnes à l’installation de conversion d’UF6 de Port Hope en
2024. Notre prévision de production annuelle pour les services de
carburant reste comprise entre 13,5 millions et 14,5 millions de
kgU de produits combinés de services d'approvisionnement en
combustible en 2024, mais nous nous attendons maintenant à ce que
la composante de conversion de cette prévision se situe entre 11
000 tonnes et 11 500 tonnes d’UF6. Veuillez consulter la rubrique
Services d'approvisionnement en combustible dans notre rapport de
gestion du deuxième trimestre pour plus d'informations.
- Le succès des contrats à long terme se poursuit, maintenant
l'exposition à des prix plus élevés : en date du 30 juin 2024,
nous avions des engagements portant sur la livraison d'une moyenne
d'environ 29 millions de livres par an de 2024 à 2028, une
augmentation par rapport à une moyenne d'environ 28 millions de
livres par an à la fin du mois de mars. Nous avons également des
contrats dans nos segments des services d'uranium et
d'approvisionnement en combustible qui s'étendent sur plus d'une
décennie, et dans notre segment de l'uranium, bon nombre de ces
contrats bénéficient de mécanismes de tarification liés au marché.
En outre, nous discutons d'un portefeuille d'activités important et
croissant, qui, nous l'espérons, nous aidera à poursuivre le
développement de notre portefeuille de contrats à long terme.
- Maintenir la discipline financière et une liquidité
équilibrée pour exécuter la stratégie :
- Bilan solide : en date du 30 juin 2024, nous avions 362
millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie et
1,4 milliard de dollars de dette totale. De plus, nous avons une
facilité de crédit non utilisée de 1,0 milliard de dollars, qui
arrive à échéance le 1er octobre 2027. Avec l'amélioration des prix
dans le cadre de notre portefeuille de contrats à long terme, les
progrès que nous réalisons dans notre segment de l'uranium vers le
retour à notre structure de coûts de niveau 1, et une augmentation
attendue de notre production de conversion d'UF6, nous nous
attendons à voir une forte génération de flux de trésorerie en
2024.
- Réduction ciblée de la dette : grâce à notre discipline
financière axée sur la gestion du risque et à notre solide
situation de trésorerie, nous avons continué, au deuxième
trimestre, de donner la priorité à la réduction du prêt à terme à
taux variable utilisé pour financer l'acquisition de Westinghouse,
en remboursant 100 millions USD de plus sur le capital impayé de
400 millions USD. Nous prévoyons de continuer à accorder la
priorité au remboursement du capital impayé de 300 millions USD sur
le prêt à terme tout en équilibrant nos liquidités et notre
trésorerie.
- Des plans de refinancement prudents : en accord avec la
gestion financière prudente dont nous avons fait preuve et nos
priorités d’allocation du capital pour 2024, au deuxième trimestre
nous avons refinancé avec succès les débentures de premier rang non
garanties de 500 millions de dollars que nous avons retirées à
l'échéance le 24 juin 2024. Les nouvelles débentures de premier
rang non garanties de 500 millions de dollars, série I, arrivent à
échéance le 24 mai 2031 et ont un coupon de 4,94 %.
- Maintenir la flexibilité financière : nous prévoyons
déposer un nouveau prospectus préalable de base lorsque le
prospectus actuel expirera en octobre.
- La répartition de l'achat de production de JV Inkai reste à
l’examen : la production de notre coentreprise au Kazakhstan a
été inférieure pour le trimestre et le premier semestre de 2024 en
raison des défis liés à l'approvisionnement en acide sulfurique au
début de l'année. JV Inkai continue de connaître des problèmes de
chaîne d'approvisionnement, notamment liés à la stabilité des
livraisons d'acide sulfurique. La production prévue pour 2024 de
8,3 millions de livres d'U3O8 (sur une base de 100 %) est
provisoire et subordonnée à la réception de volumes suffisants
d'acide sulfurique. Après la fin du trimestre, Kazatomprom a publié
un communiqué de presse indiquant qu’à la fin du mois de juin, le
gouvernement de la République du Kazakhstan avait introduit des
modifications au code des impôts du pays, y compris des
augmentations significatives du taux de la taxe sur l’extraction
minière (MET) payée par les entités minières sur la production
d’uranium, à compter de 2025. Nous évaluons la nouvelle MET et, si
elle demeure telle qu'elle est actuellement formulée, les
conclusions préliminaires indiquent que les coûts de production au
Kazakhstan seraient semblables à ceux des opérations dans le nord
de la Saskatchewan, selon les hypothèses utilisées pour le prix de
l'uranium, le profil de production et le taux de change. Veuillez
consulter la rubrique Mises à jour relatives à l'uranium pour le T2
2024 dans notre rapport de gestion du deuxième trimestre pour plus
d'informations.
- Conventions collectives approuvées par les membres syndicaux
de McArthur River/Key Lake et de Cameco Fuel Manufacturing (CFM)
: de nouvelles conventions collectives de trois ans ont été
signées avec la section locale 8914 des Métallos à la mine McArthur
River et à l'usine Key Lake, ainsi qu'avec les employés syndiqués
de CFM, dont les mandats expirent respectivement en décembre 2025
et en juin 2027.
- Changements apportés à l'équipe de direction : à compter
du 30 juin 2024, Alice Wong a quitté son poste de vice-présidente
principale et directrice générale après plus de 37 ans chez Cameco,
occupant son poste actuel depuis 2011. À compter du 1er juillet
2024, Rachelle Girard a été nommée vice-présidente principale et
directrice générale chargée de la supervision des relations avec
les investisseurs, des ressources humaines, de la gestion de la
chaîne d'approvisionnement, de l'audit interne et de l'éthique
d'entreprise, et Cory Kos a été nommé vice-président, relations
avec les investisseurs.
Résultats financiers consolidés
TRIMESTRE CLOS
SEMESTRE CLOS
POINTS SAILLANTS
AU 30 JUIN
AU 30 JUIN
(EN MILLIONS DE DOLLARS, SAUF MENTION
CONTRAIRE)
2024
2023
VARIATION
2024
2023
VARIATION
Chiffre d’affaires
598
482
24 %
1 232
1 169
5 %
Marge brute
175
110
59 %
362
277
31 %
Bénéfice net attribuable aux
actionnaires
36
14
>100 %
29
133
(78) %
$ par action ordinaire (de base)
0,08
0,03
>100 %
0,07
0,31
(77) %
$ par action ordinaire (après
dilution)
0,08
0,03
>100 %
0,07
0,31
(77) %
Bénéfice net ajusté (BNA, non IFRS,
consulter la rubrique Mesures non IFRS ci-dessous)
62
(3)
>100 %
118
112
5 %
$ par action ordinaire (ajusté et après
dilution)
0,14
(0,01)
>100 %
0,27
0,26
4 %
BAIIA ajusté (non IFRS, voir
ci-dessous)
337
54
>100 %
681
278
>100 %
Encaisse issue des activités (après
variations du fonds de roulement)
260
87
>100 %
323
302
7 %
Les informations financières présentées pour les trimestres et
les semestres clos au 30 juin 2023 et au 30 juin, 2024 n’ont pas
été auditées.
Points saillants par segment
TRIMESTRE CLOS
SEMESTRE CLOS
AU 30 JUIN
AU 30 JUIN
POINTS SAILLANTS
2024
2023
VARIATION
2024
2023
VARIATION
Uranium
Volume de production (millions de
livres)
7,1
4,4
61 %
12,9
8,8
47 %
Volume des ventes (millions de livres)
6,2
5,5
13 %
13,5
15,2
(11) %
Prix moyen réalisé 1
(USD/livre)
56,43
49,41
14 %
57,04
46,81
22 %
(CAD/livre)
76,93
67,05
15 %
77,15
63,17
22 %
Chiffre d’affaires
481
369
30 %
1 042
963
8 %
Marge brute
144
72
100 %
313
208
50 %
Bénéfice net attribuable aux
actionnaires
192
68
182 %
445
256
74 %
BAIIA ajusté 2
248
118
110 %
550
378
46 %
Services d’approvisionnement en
combustible
Volume de production (millions de kgU)
2,9
3,4
(15) %
6,7
7,6
(12) %
olume des ventes (millions de kgU)
2,9
3,2
(9) %
4,4
5,6
(21) %
Prix moyen réalisé 3
(CAD/kgU)
39,98
35,63
12 %
42,80
36,51
17 %
Chiffre d’affaires
118
113
4 %
190
206
(8) %
Bénéfice net attribuable aux
actionnaires
33
39
(15) %
53
70
(24) %
BAIIA ajusté 2
42
48
(13) %
67
86
(22) %
Marge du BAIIA ajusté (%) 2
36
42
(14) %
35
42
(17) %
Westinghouse
Chiffre d’affaires
670
-
n/a
1 325
-
n/a
(notre part)
Perte nette
(47)
-
n/a
(170)
-
n/a
BAIIA ajusté 2
121
-
n/a
197
-
n/a
1
Le prix moyen réalisé de l’uranium est
calculé en divisant le revenu des ventes de concentré d’uranium,
les frais de transport et de stockage par le volume des concentrés
d’uranium vendus.
2
Mesure non IFRS, voir ci-dessous.
3
Le prix moyen réalisé des services
d'approvisionnement en combustible est calculé en divisant le
revenu de la vente de services de conversion et de fabrication, y
compris les grappes de combustible et les composants de réacteurs,
les frais de transport et de stockage par les volumes vendus.
Le tableau ci-dessous montre les dépenses engagées au cours des
périodes considérées pour l’uranium produit et acheté (consultez la
rubrique Mesures non IFRS ci-dessous). Ces coûts n’incluent pas les
coûts d'entretien et de maintenance, les frais de vente comme les
redevances, le transport et les commissions, et ils ne reflètent
pas l’impact des stocks d'ouverture sur notre coût des ventes
déclaré.
TRIMESTRE CLOS
SEMESTRE CLOS
AU 30 JUIN
AU 30 JUIN
(CAD/livre)
2024
2023
VARIATION
2024
2023
VARIATION
Production
Coût décaissé
16,96
23,35
(27) %
18,11
23,24
(22) %
Coût hors caisse
9,10
12,82
(29) %
9,41
11,81
(20) %
Coût de production total 1
26,06
36,17
(28) %
27,52
35,05
(21) %
Quantité produite (millions de livres)
1
7,1
4,4
61 %
12,9
8,8
47 %
Achats
Coût décaissé
109,11
68,31
60 %
96,25
68,17
41 %
Quantité achetée (millions de livres)
1
1,7
3,8
(55) %
4,4
4,2
5 %
Totaux
Coûts de production et d’achat
42,10
51,06
(18) %
45,00
45,75
(2) %
Quantités produites et achetées (millions
de livres)
8,8
8,2
7 %
17,3
13,0
33 %
1
En raison de la comptabilisation à la
valeur de consolidation, notre part de la production de la
coentreprise Inkai est présentée comme un achat au moment de la
livraison. Ces achats vont fluctuer au cours des différents
trimestres et le calendrier des achats ne correspondra pas à la
production. Aucun achat n'a été réalisé au cours du trimestre. Au
cours du premier semestre 2024, nous avons acheté 1,1 million de
livres à un prix par livre de 129,96 dollars (96,88 USD).
Mesures non IFRS
Les mesures non IFRS mentionnées dans ce document sont des
mesures supplémentaires, qui servent d’indicateurs de notre
performance financière. La direction estime que ces mesures non
conformes aux IFRS fournissent des informations supplémentaires
utiles aux investisseurs, aux analystes en valeurs mobilières, aux
prêteurs et aux autres parties intéressées pour évaluer notre
performance opérationnelle et notre capacité à générer des flux de
trésorerie pour répondre à nos besoins de trésorerie. Ces mesures
ne sont pas des mesures reconnues en vertu des IFRS, n’ont pas de
significations normalisées et sont donc peu susceptibles d’être
comparables à des mesures présentées par d’autres sociétés sous la
même désignation. Ces mesures ne doivent donc pas être considérées
isolément ou comme un substitut aux informations financières
déclarées en vertu des IFRS. Voici les mesures non IFRS utilisées
dans le présent document.
BÉNÉFICE NET AJUSTÉ
Le bénéfice net ajusté (BNA) est notre bénéfice net attribuable
aux actionnaires, ajusté pour tenir compte des éléments hors
exploitation et hors trésorerie tels que les gains et les pertes
sur produits dérivés, les ajustements à la provision de remise en
état qui découlent d’autres charges d’exploitation et le profit
résultant d'une acquisition à des conditions avantageuses qui,
selon nous, ne reflètent pas le rendement financier sous-jacent
pour la période de référence. D’autres éléments peuvent également
être ajustés de temps à autre. Nous ajustons également cette mesure
pour certains des éléments que nos sociétés mises en équivalence
prennent pour parvenir à d’autres mesures non IFRS. Le BNA est
l’une des cibles que nous mesurons pour constituer la base d’une
partie de la rémunération annuelle des employés et des dirigeants
(consultez la rubrique Mesures de nos résultats dans notre rapport
de gestion 2023).
Dans notre calcul du BNA, nous tenons compte des produits
dérivés. Nous n’utilisons pas la comptabilité de couverture au sens
des normes IFRS. Nous sommes donc tenus de déclarer les bénéfices
et les pertes pour chaque activité de couverture, aussi bien pour
les contrats se terminant durant la période que pour ceux qui sont
en cours à la fin de la période. Nous devons traiter les contrats
en cours comme s’ils étaient terminés à la fin de la période
considérée (à leur valeur de marché). Toutefois, nous estimons que
les bénéfices et les pertes que nous devons déclarer conformément
aux normes IFRS ne reflètent pas correctement l’esprit qui
sous-tend nos activités de couverture. C’est pourquoi nous
procédons à des ajustements lors du calcul du BNA afin de mieux
refléter l’impact de notre programme de couverture pour la période
considérée. Veuillez consulter la rubrique Opérations de change
dans notre rapport de gestion 2023 pour de plus amples
renseignements.
Nous procédons également à des modifications des provisions de
remise en état, qui sont directement comptabilisées dans le
bénéfice. Chaque trimestre, nous sommes tenus de mettre à jour les
provisions pour remise en état liées à toutes les opérations, en
fonction des nouvelles estimations de flux de trésorerie, des taux
d’actualisation et des taux d’inflation. Il en résulte
généralement, en plus du solde de la provision, un ajustement d'une
obligation liée à la mise hors service d’actifs. Lorsque les actifs
liés à une opération ont été radiés en raison d’une dépréciation,
comme c’est le cas pour nos activités de Rabbit Lake et ISR aux
États-Unis, l’ajustement est comptabilisé directement dans le
compte de résultat comme « autres charges (produits) d’exploitation
». Pour plus d’informations, voir la note 10 de nos états
financiers intermédiaires. Ce montant a été exclu de notre mesure
du BNA.
En raison du changement de propriété de Westinghouse au moment
de son acquisition par Cameco et Brookfield, ses stocks à la date
d’acquisition ont été réévalués en fonction du prix de marché à
cette date. Au fur et à mesure que ces quantités sont vendues, le
coût pour Westinghouse des produits et services vendus reflète ces
valeurs marchandes, indépendamment de leurs coûts historiques.
Notre part de ces coûts est incluse dans les bénéfices des sociétés
mises en équivalence et enregistrée dans le coût des produits et
services vendus dans les informations sur les sociétés émettrices
(voir la note 7 des états financiers). Étant donné que cette charge
est hors trésorerie, en dehors du cours normal des activités et
qu’elle n’existe qu’en raison du changement de propriété, nous
avons exclu notre part de notre mesure du BNA.
Westinghouse a également imputé certains coûts de transition
hors exploitation liés à l’acquisition que les parties acquérantes
ont accepté de payer, ce qui a conduit à une réduction du prix
d'achat payé. Notre part de ces coûts est incluse dans les
bénéfices des sociétés mises en équivalence et enregistrée dans les
autres charges dans les informations sur les sociétés émettrices
(voir la note 7 des états financiers). Étant donné que cette charge
est en dehors du cours normal des activités et qu’elle n’existe
qu’en raison du changement de propriété, nous avons exclu notre
part de notre mesure du BNA.
Afin de faciliter la compréhension de ces mesures, le tableau
ci-dessous présente un rapprochement du bénéfice net ajusté et de
notre bénéfice net pour le deuxième trimestre et le premier
semestre de 2024 et effectue une comparaison avec la même période
en 2023.
TRIMESTRE CLOS
SEMESTRE CLOS
AU 30 JUIN
AU 30 JUIN
(MILLIONS $)
2024
2023
2024
2023
Bénéfice net attribuable aux
actionnaires
36
14
29
133
AjustEments
Ajustements sur produits dérivés
14
(35)
47
(41)
Comptabilisation des achats de stock
(après impôts)
12
-
50
-
Coûts de transition liés à l’acquisition
(après impôts)
5
-
19
-
Ajustements des autres charges (bénéfices)
d'exploitation
(2)
8
(17)
6
Impôts sur les bénéfices sur les
ajustements
(3)
10
(10)
14
Bénéfice net ajusté (perte)
62
(3)
118
112
Le tableau ci-dessous montre les facteurs de variation du
bénéfice net ajusté (une mesure non IFRS, voir ci-dessus) au cours
du deuxième trimestre et du premier semestre 2024 par rapport à la
même période en 2023.
TRIMESTRE CLOS
SEMESTRE CLOS
AU 30 JUIN
AU 30 JUIN
(MILLIONS $)
IFRS
AJUSTÉ
IFRS
AJUSTÉ
Bénéfice net (perte) - 2023
14
(3)
133
112
Variation de la marge brute par
segment
(La marge brute est calculée en déduisant
du chiffre d’affaires le coût des produits et services vendus,
ainsi que la dépréciation et l'amortissement, déduction faite des
gains de couverture)
Uranium
Incidence des variations du volume des
ventes
10
10
(24)
(24)
Hausse des prix réalisés (USD)
60
60
186
186
Impact du taux de change sur les prix
réalisés
2
2
3
3
Baisse (hausse) des coûts
1
1
(61)
(61)
Variation – uranium
73
73
104
104
Services d’approvisionnement en
combustible
Incidence des variations du volume des
ventes
(3)
(3)
(15)
(15)
Hausse des prix réalisés (CAD)
13
13
28
28
Hausse des coûts
(17)
(17)
(32)
(32)
Variation – services d’approvisionnement
en combustible
(7)
(7)
(19)
(19)
TRIMESTRE CLOS AU 31 MARS (EN MILLIONS $)
IFRS AJUSTÉ Bénéfice net – 2023 119 115 Variation de la marge brute
par segment (La marge brute est calculée en déduisant du chiffre
d’affaires le coût des produits et services vendus, ainsi que la
dépréciation et l'amortissement) Uranium Incidence des variations
du volume des ventes (35) (35) Hausse des prix réalisés (USD) 119
119 Hausse des coûts (52) (52) Variation – uranium 32 32 Services
d’approvisionnement en combustible Incidence des variations du
volume des ventes (12) (12) Hausse des prix réalisés ($CAD) 16 16
Hausse des coûts (16) (16) Variation – services d’approvisionnement
en combustible (12) (12) Autres variations
Hausse des dépenses d’administration
(9)
(9)
(5)
(5)
Hausse des dépenses d’exploration et de
R&D
(2)
(2)
(8)
(8)
Variation des provisions pour remise en
état
11
1
26
3
Hausse (baisse) du bénéfice tiré des
sociétés mises en équivalence
(7)
10
(109)
(40)
Variation du bénéfice (perte) sur produits
dérivés
(48)
1
(91)
(3)
Variation des gains (pertes) de change
49
49
68
68
Baisse du résultat financier
(23)
(23)
(45)
(45)
Hausse des coûts financiers
(20)
(20)
(36)
(36)
Variation du recouvrement (charge)
d’impôts sur les bénéfices
5
(8)
10
(14)
Autres
-
-
1
1
Bénéfice net - 2024
36
62
29
118
BAIIA
Le BAIIA est défini comme le bénéfice net attribuable aux
actionnaires, ajusté en fonction des coûts liés à l’impact de la
structure de capital et fiscale de la société, y compris les
dépréciations et amortissements, les revenus financiers, les
charges financières (y compris l’accumulation) et les impôts sur
les bénéfices. Le BAIIA inclut notre part des sociétés mises en
équivalence.
BAIIA AJUSTÉ
Le BAIIA ajusté est défini comme le BAIIA ajusté pour tenir
compte de l’incidence de certains coûts ou bénéfices comptabilisés
au cours de la période, qui ne sont pas indicatifs de la
performance commerciale sous-jacente ou qui ont une incidence sur
la capacité d’évaluation de la performance opérationnelle de
l’entreprise. Ces ajustements comprennent les montants indiqués
dans la définition du bénéfice net ajusté.
Dans le calcul du BAIIA ajusté, nous ajustons également les
éléments inclus dans les résultats de nos sociétés mises en
équivalence qui ne sont pas des ajustements afin de parvenir à
notre mesure du BNA. Ces éléments sont déclarés dans la rubrique
des autres dépenses dans les informations financières de l'entité
émettrice et ne sont pas représentatifs des opérations
sous-jacentes. Il s’agit avant tout des coûts de transaction,
d’intégration et de restructuration liés aux acquisitions.
La société pourrait à l’avenir réaliser des gains similaires ou
engager des dépenses similaires.
MARGE DU BAIIA AJUSTÉ
La marge du BAIIA ajusté est définie comme le BAIIA ajusté
divisé par le chiffre d’affaires pour la période concernée.
Le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des
mesures non IFRS qui nous permettent, ainsi qu’aux autres
utilisateurs, d’évaluer les résultats des opérations dans une
perspective de gestion sans tenir compte de notre structure de
capital.
Afin de permettre une meilleure compréhension de ces mesures,
les tableaux ci-dessous établissent un rapprochement entre le
bénéfice net et le BAIIA et le BAIIA ajusté pour le deuxième
trimestre et le premier semestre de 2024 et 2023.
Pour le trimestre clos au 30 juin 2024 :
SERVICES
D’APPROVISIONNEMENT
(MILLIONS $)
URANIUM
EN
COMBUSTIBLE
WESTINGHOUSE
AUTRES
TOTAL
Bénéfice (perte) net(te) attribuable
aux actionnaires
192
33
(47)
(142)
36
Dépréciation et amortissement
52
9
-
1
62
Produits financiers
-
-
-
(8)
(8)
Charges financières
-
-
-
43
43
Impôts sur les bénéfices
-
-
-
18
18
244
42
(47)
(88)
151
Ajustements sur les sociétés mises en
équivalence
Dépréciation et amortissement
2
-
89
-
Produits financiers
-
-
(1)
-
Charges financières
-
-
54
-
Impôts sur les bénéfices
4
-
(11)
-
Ajustements nets sur les sociétés mises en
équivalence
6
-
131
-
137
BAIIA
250
42
84
(88)
288
Bénéfice sur produits dérivés
-
-
-
14
14
Autres revenus d'exploitation
(2)
-
-
-
(2)
(2)
-
-
14
12
Ajustements sur les sociétés mises en
équivalence
Comptabilisation des achats de stock
-
-
16
-
Coûts de transition liés à
l'acquisition
-
-
6
-
Autres charges
-
-
15
-
Ajustements nets sur les sociétés mises en
équivalence
-
-
37
-
37
BAIIA ajusté
248
42
121
(74)
337
Pour le trimestre clos au 30 juin 2023 :
SERVICES
D’APPROVISIONNEMENT
(MILLIONS $)
URANIUM
EN
COMBUSTIBLE
AUTRES
TOTAL
Bénéfice (perte) net(te) attribuable
aux actionnaires
68
39
(93)
14
Dépréciation et amortissement
32
9
1
42
Produits financiers
-
-
(31)
(31)
Charges financières
-
-
23
23
Impôts sur les bénéfices
-
-
23
23
100
48
(77)
71
Ajustements sur les sociétés mises en
équivalence
Dépréciation et amortissement
3
-
-
Impôts sur les bénéfices
7
-
-
Ajustements nets sur les sociétés mises en
équivalence
10
-
-
10
BAIIA
110
48
(77)
81
Perte sur produits dérivés
-
-
(35)
(35)
Autres revenus d'exploitation
8
-
-
8
BAIIA ajusté
118
48
(112)
54
Pour le semestre clos au 30 juin 2024 :
SERVICES
D’APPROVISIONNEMENT
(MILLIONS $)
URANIUM 1
EN
COMBUSTIBLE
WESTINGHOUSE
AUTRES
TOTAL
Bénéfice (perte) net(te) attribuable
aux actionnaires
445
53
(170)
(299)
29
Dépréciation et amortissement
88
14
-
2
104
Produits financiers
-
-
-
(14)
(14)
Charges financières
-
-
-
82
82
Impôts sur les bénéfices
-
-
-
49
49
533
67
(170)
(180)
250
Ajustements sur les sociétés mises en
équivalence
Dépréciation et amortissement
10
-
173
-
Produits financiers
-
-
(3)
-
Charges financières
-
-
118
-
Impôts sur les bénéfices
24
-
(48)
-
Ajustements nets sur les sociétés mises en
équivalence
34
-
240
-
274
BAIIA
567
67
70
(180)
524
Bénéfices sur produits dérivés
-
-
-
47
47
Autres revenus d'exploitation
(17)
-
-
-
(17)
(17)
-
-
47
30
Ajustements sur les sociétés mises en
équivalence
Comptabilisation des achats de stock
-
-
66
-
Coûts de transition liés à
l'acquisition
-
-
25
-
Autres charges
-
-
36
-
Ajustements nets sur les sociétés mises en
équivalence
-
-
127
-
127
BAIIA ajusté
550
67
197
(133)
681
Pour le semestre clos au 30 juin 2023 :
SERVICES
D’APPROVISIONNEMENT
(MILLIONS $)
URANIUM 1
EN
COMBUSTIBLE
AUTRES
TOTAL
Bénéfice (perte) net(te) attribuable
aux actionnaires
256
70
(193)
133
Dépréciation et amortissement
100
16
2
118
Produits financiers
-
-
(59)
(59)
Charges financières
-
-
46
46
Impôts sur les bénéfices
-
-
59
59
356
86
(145)
297
Ajustements sur les sociétés mises en
équivalence
Dépréciation et amortissement
5
-
-
Impôts sur les bénéfices
11
-
-
Ajustements nets sur les sociétés mises en
équivalence
16
-
-
16
BAIIA
372
86
(145)
313
Perte sur produits dérivés
-
-
(41)
(41)
Autres revenus d'exploitation
6
-
-
6
BAIIA ajusté
378
86
(186)
278
COÛT DÉCAISSÉ PAR LIVRE, DÉPENSE HORS CAISSE PAR LIVRE ET
COÛT TOTAL PAR LIVRE POUR L’URANIUM PRODUIT ET ACHETÉ
Le coût décaissé par livre, la dépense hors caisse par livre et
le coût total par livre pour l’uranium produit et acheté sont des
mesures non IFRS. Nous utilisons ces mesures pour évaluer la
performance de notre activité uranium. Ces mesures ne sont pas
nécessairement indicatives du résultat d'exploitation ou du flux de
trésorerie issu des activités tels que déterminés selon les
IFRS.
Afin de permettre une meilleure compréhension de ces mesures, le
tableau ci-dessous établit un rapprochement entre le coût des
produits vendus et la dépréciation et l'amortissement pour le
deuxième trimestre et le premier semestre de 2024 et 2023.
TRIMESTRE CLOS
SEMESTRE CLOS
AU 30 JUIN
AU 30 JUIN
(MILLIONS $)
2024
2023
2024
2023
Coût des produits vendus
284,7
264,5
640,5
654,5
Ajouter / (soustraire)
Redevances
(32,2)
(14,1)
(50,0)
(38,8)
Coûts d'entretien et de maintenance
(11,7)
(11,1)
(23,8)
(23,1)
Autres coûts de vente
(4,5)
(1,4)
(9,4)
(4,1)
Variation des stocks
69,6
124,4
99,8
(97,7)
Coûts d'exploitation au comptant
(a)
305,9
362,3
657,1
490,8
Ajouter / (soustraire)
Dépréciation et amortissement
51,5
32,2
88,2
100,1
Coûts d'entretien et de maintenance
(0,2)
(1,0)
(0,4)
(2,5)
Variation des stocks
13,3
25,2
33,6
6,3
Coûts d'exploitation totaux (b)
370,5
418,7
778,5
594,7
Uranium produit et acheté (millions de
livres) (c)
8,8
8,2
17,3
13,0
Coûts décaissés par livre (a ÷
c)
34,76
44,18
37,98
37,75
Coûts totaux par livre (b ÷ c)
42,10
51,06
45,00
45,75
Rapport de gestion et états financiers
Le rapport de gestion et les états financiers consolidés
condensés intérimaires non audités du deuxième trimestre
fournissent une explication détaillée de nos résultats
d’exploitation pour le trimestre clos au 30 juin 2024, par rapport
aux mêmes périodes de l’exercice précédent. Le présent communiqué
de presse doit être consulté parallèlement à ces documents, ainsi
que nos états financiers consolidés vérifiés et notes pour
l’exercice clos au 31 décembre 2023, et le rapport de gestion du
premier trimestre et annuel, ainsi que notre notice annuelle la
plus récente, tous disponibles sur notre site internet à l’adresse
cameco.com, sur SEDAR+ à l’adresse sedarplus.ca et sur EDGAR at
sec.gov/edgar.shtml.
Personnes qualifiées
Les informations techniques et scientifiques fournies dans le
présent document au sujet de nos actifs physiques de McArthur
River/Key Lake, Cigar Lake et Inkai ont été approuvées par les
personnes suivantes, qui sont des personnes qualifiées aux fins du
Règlement 43-101 :
MCARTHUR RIVER/KEY LAKE
- Greg Murdock, directeur général, McArthur River, Cameco
- Daley McIntyre, directrice générale, Key Lake, Cameco
CIGAR LAKE
- Kirk Lamont, directeur général, Cigar Lake, Cameco
INKAI
- Sergey Ivanov, directeur général adjoint, services techniques,
Cameco Kazakhstan LLP
Avertissement concernant les énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse inclut des déclarations et
informations sur nos attentes pour l’avenir, que nous considérons
comme des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sont basés
sur notre point de vue actuel, qui peut varier considérablement, et
les résultats et événements réels sont susceptibles de différer
sensiblement de ceux que nous prévoyons à l’heure actuelle. Voici
des exemples d’énoncés prospectifs dans ce communiqué de presse :
nous nous attendons à rester sur la bonne voie pour réaliser nos
perspectives pour l’ensemble de l’année 2024 ; notre capacité à
positionner l'entreprise pour tirer parti des opportunités dans
l'industrie nucléaire ; la dynamique positive soutenue que nous
observons pour l'énergie nucléaire, qui nous permettra, selon nous,
de générer de la valeur tout au long du cycle ; notre sélectivité
dans l'engagement de la capacité d'inventaire et de conversion nous
permettant de capter une plus grande croissance future ; notre
conviction que notre portefeuille de contrats s'aligne sur la
demande du marché et notre transition vers une structure de coûts
de premier niveau, jetant les bases d'un flux de trésorerie solide
et d'une réduction de la dette ; notre capacité à fournir de
l'offre pour répondre à la demande à long terme tout au long du
cycle du combustible ; la capacité de Cameco et de Westinghouse à
bénéficier de la reconnaissance de l'énergie nucléaire en tant
qu'outil essentiel dans la lutte contre le changement climatique ;
la conviction que notre stratégie réalisera notre vision
d'alimenter un monde d'air pur d'une manière qui reflète nos
valeurs, et d'aborder les risques et les opportunités pour rendre
notre entreprise durable à long terme ; nos prévisions de
génération de flux de trésorerie, y compris nos perspectives de
chiffre d’affaires consolidé et les perspectives relatives à notre
part du BAIIA ajusté de Westinghouse pour 2024 ; nos attentes
concernant notre segment de l'uranium étant sur la bonne voie pour
nos perspectives 2024, et nos livraisons annuelles d'uranium
prévues ; nos objectifs de production de services
d'approvisionnement en combustible ; nous nous attendons à ce que
notre portefeuille d'activités en cours de discussion nous aide à
développer davantage notre portefeuille de contrats à long terme ;
nos attentes concernant un retour à notre structure de coûts de
niveau 1, l'augmentation prévue de notre production de conversion
d'UF6 et nos attentes concernant la génération de flux de
trésorerie ; notre intention d'accorder la priorité au
remboursement de la dette tout en équilibrant nos liquidités et
notre trésorerie ; notre intention de déposer un nouveau prospectus
préalable de base ; nos attentes en matière de production pour JV
Inkai, notre répartition de la production prévue, le calendrier des
livraisons et notre évaluation des implications des modifications
annoncées de la législation fiscale au Kazakhstan ; y compris notre
analyse préliminaire de leur incidence sur les coûts de production
d’Inkai et les conclusions préliminaires indiquant que les coûts de
production au Kazakhstan seraient similaires à ceux des activités
du nord de la Saskatchewan ; et la date prévue pour l’annonce de
nos résultats du troisième trimestre 2024.
Les risques importants qui pourraient conduire à des résultats
différents comprennent : des changements inattendus affectant
l’offre, la demande, les contrats à long terme et les prix de
l’uranium ; des changements affectant la demande des consommateurs
pour l’énergie nucléaire et l’uranium induits par l’évolution des
opinions et des objectifs sociétaux à l’égard de l’énergie
nucléaire, de l’électrification et de la décarbonation ; le risque
que nos opinions concernant l’énergie nucléaire, son profil de
croissance et ses avantages se révèlent erronées ; le risque que
nous ne soyons pas en mesure d’atteindre les niveaux de production
anticipés dans les délais prévus, ou que les coûts impliqués pour y
parvenir dépassent nos attentes ; le risque que les niveaux de
production d’Inkai ne soient pas aux niveaux escomptés en raison de
l’indisponibilité de volumes suffisants d’acide sulfurique ou pour
toute autre raison, ou qu’elle ne soit pas en mesure de livrer sa
production comme prévu, ou de l’effet négatif des modifications
apportées à la législation fiscale du Kazakhstan sur les plans
d’activité et de durée de vie des mines de JV Inkai pour 2025 et
au-delà ; les risques pour les activités de Westinghouse liés à
d’éventuelles perturbations de la production, à la mise en œuvre de
ses objectifs commerciaux, au respect des exigences en matière
d’octroi de licences ou d’assurance de la qualité, ou au fait
qu’elle pourrait autrement ne pas être en mesure d’atteindre la
croissance escomptée ; le risque que nous ne soyons pas en mesure
de respecter les engagements de vente pour quelque raison que ce
soit ; les risques pour nos activités associés aux perturbations
potentielles de la production, y compris ceux liés aux
perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale, à
l'incertitude économique mondiale, à la volatilité politique, aux
problèmes de relations de travail et aux risques opérationnels ; le
risque que nous ne soyons pas en mesure de mettre en œuvre nos
objectifs commerciaux d'une manière compatible avec nos valeurs
environnementales, sociales, de gouvernance et autres ; le risque
que la stratégie que nous poursuivons se révèle infructueuse ou que
nous ne soyons pas en mesure de l'exécuter avec succès ; le risque
que nous ne réalisions pas les bénéfices attendus de l'acquisition
de Westinghouse ; le risque que Westinghouse ne soit pas en mesure
de mettre en œuvre ses objectifs commerciaux d'une manière
compatible avec ses valeurs environnementales, sociales, de
gouvernance et autres ; et le risque que nous soyons retardés dans
l'annonce de nos futurs résultats financiers.
En présentant les informations prospectives, nous avons formulé
des hypothèses importantes qui peuvent s’avérer incorrectes
concernant : la demande, l’offre, la consommation et les contrats à
long terme pour l’uranium, la croissance de la demande et
l’acceptation publique mondiale de l’énergie nucléaire, et les prix
; notre production, nos achats, nos ventes, nos livraisons et nos
coûts ; les conditions du marché et d’autres facteurs sur lesquels
nous avons fondé nos plans et prévisions futurs ; les discussions
concernant notre pipeline de contrats ; la production d'Inkai, sa
réception de volumes suffisants d'acide sulfurique, et notre
allocation de la production prévue et le calendrier des livraisons
; les hypothèses concernant la production, les achats, les ventes,
les livraisons et les coûts de Westinghouse, l’absence de
perturbations commerciales et le succès de ses plans et stratégies
; le succès de nos plans et stratégies, y compris la production
planifiée ; l'absence de règlements, de politiques ou de décisions
gouvernementales nouveaux ou défavorables ; qu'il n'y aura pas de
conséquences négatives importantes pour notre entreprise résultant
de perturbations de la production, y compris celles liées aux
ruptures d'approvisionnement, à l'incertitude et à la volatilité
économiques ou politiques, aux problèmes de relations de travail,
au vieillissement de l'infrastructure et aux risques d'exploitation
; les hypothèses relatives au BAIIA ajusté de Westinghouse ; et
notre capacité à annoncer les résultats financiers futurs
lorsqu'ils sont attendus.
Veuillez également consulter la discussion dans notre rapport de
gestion annuel 2023, notre rapport de gestion annuel du premier et
du deuxième trimestres 2024 et notre plus récente notice annuelle
pour connaître les autres risques importants susceptibles de
provoquer un écart substantiel entre les résultats réels et nos
attentes actuelles, ainsi que d'autres hypothèses importantes que
nous avons formulées. Les informations prospectives sont conçues
pour vous aider à comprendre le point de vue actuel de la direction
sur nos perspectives à court et long terme et peuvent ne pas
convenir à d'autres fins. Nous ne mettrons pas nécessairement ces
informations à jour, à moins que les lois sur les valeurs
mobilières ne l'imposent.
Téléconférence
Nous vous invitons à vous joindre à notre téléconférence du
deuxième trimestre le mercredi 31 juillet 2024, à 8h00, heure de
l'Est.
L'appel sera ouvert à tous les investisseurs et aux médias. Pour
vous joindre à l'appel, veuillez composer le 844-763-8274 (Canada
et États-Unis) ou le 647-484-8814. Un opérateur vous connectera à
la téléconférence. Les diapositives et une webdiffusion en direct
de la téléconférence seront disponibles via un lien sur cameco.com.
Voir le lien sur notre page d'accueil le jour de l'événement.
Une version enregistrée des débats sera disponible :
- sur notre site internet, cameco.com, juste après la
téléconférence
- en post-view jusqu’à minuit, heure de l’est, le 31 août 2024,
en appelant le 855-669-9658 (Canada), le 877-344-7529 (États-Unis)
ou le 412-317-0088 (code d'accès 7511295)
Date de publication du rapport du troisième trimestre
2024
Nous prévoyons d’annoncer nos résultats du troisième trimestre
2024 avant l’ouverture des marchés, le jeudi 7 novembre 2024.
Profil
Cameco est l’un des plus grands fournisseurs mondiaux du
combustible d’uranium indispensable pour alimenter en énergie un
monde d’air pur. Nous devons notre position concurrentielle au fait
que nous détenons le contrôle des plus grandes réserves à haute
teneur au monde, avec des opérations à faible coût, ainsi que des
investissements importants dans le cycle du combustible nucléaire,
y compris des participations dans Westinghouse Electric Company et
Global Laser Enrichment. Dans le monde entier, des services publics
comptent sur Cameco pour fournir des solutions globales de
combustible nucléaire pour produire une électricité nucléaire sûre,
fiable et zéro carbone. Les actions de Cameco sont cotées aux
bourses de Toronto et de New York. Notre siège social est situé à
Saskatoon, dans la province de la Saskatchewan au Canada.
Tels qu’utilisés dans le présent communiqué de presse, les
termes « nous », « notre », « nos », « Société » et « Cameco »
désignent Cameco Corporation et ses filiales, sauf mention
contraire.
Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune
manière être considéré comme officiel. La seule version du
communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue
d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte
source, qui fera jurisprudence.
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