GROUPE SOLVAY RAPPORT FINANCIER - QUATRIÈME TRIMESTRE & ANNÉE 2016 - FAITS MARQUANTS
February 24 2017 - 1:01AM
Bruxelles, 24 février
2017
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EBITDA en hausse de 16% au
quatrième trimestre grâce à la progression de l'ensemble des
segments
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Solide performance 2016 :
EBITDA en hausse de 7,5% et une marge d'EBITDA record de 21 %. 876
M€ de génération de free cash
flow
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Dividende annuel(1) en progression de 4,5%
à 3,45 € par action
Résultats du quatrième
trimestre 2016 (2)
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Le chiffre d'affaires net,
en progression de 1,6%, s'établit à 2 767 M€, avec une
augmentation des volumes de 3,9% partiellement contrebalancée par
des prix de vente en retrait de -2,2%.
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L'EBITDA
sous-jacent progresse de 16% à 527 M€. Les volumes de
l'ensemble des segments opérationnels sont en hausse et contribuent
pour 9,1% à la performance grâce notamment à une saisonnalité moins
marquée. Le pricing
power contribue pour sa part à hauteur de 9,7% grâce aux
programmes d'excellence opérationnelle. La marge d'EBITDA atteint
19% au cours du trimestre, en hausse de 2,4 points par rapport
au quatrième trimestre 2015.
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Advanced Materials :
EBITDA à 259 M€, en hausse de 6,1% par rapport à 2015, grâce à
une solide croissance des volumes sur les marchés de l'automobile,
des applications industrielles, des biens de consommation et de la
santé, qui fait plus que compenser la baisse des volumes des smart
devices et de l'aéronautique ;
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Advanced
Formulations : EBITDA à 124 M€, en hausse de 5,6% par
rapport à 2015, grâce à une reprise des volumes sur le marché de
l'agrochimie supérieure au recul des activités liées au marché du
pétrole et du gaz. Nous notons toutefois une amélioration de ce
dernier par rapport au troisième trimestre grâce à la reprise des
investissements d'exploration et de production ;
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Performance
Chemicals : EBITDA à 168 M€, en hausse de 17%,
porté par la croissance robuste des volumes, la baisse du coût de
l'énergie et les effets des programmes d'excellence ;
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Functional Polymers :
EBITDA à 51 M€, en hausse de 131%, grâce à la solide
performance des polyamides ;
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Corporate & Business Services : EBITDA à -75 M€, similaire au quatrième
trimestre de 2015.
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Le résultat net, part du
Groupe, sur une base IFRS s'établit à 245 M€, contre 112 M€ en
2015. Le profit sous-jacent de la période attribué à Solvay atteint
183 M€ contre 136M€ en 2015 grâce à la hausse du résultat
d'exploitation, l'augmentation des charges financières étant
partiellement compensée par la baisse des impôts.
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Le free
cash flow, à € 412 M€, est stable par rapport au
quatrième trimestre de 2015.
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La dette nette sur une
base IFRS s'établit à 4 356 M€. La dette nette
sous-jacente(3) augmente légèrement à 6 556 M€ contre 6
502 M€ à fin septembre.
(1) Dividende recommandé pour vote à l'Assemblée
générale
(2) Les données sous-jacentes et IFRS sont comparées aux chiffres
pro forma de la même période en 2015, comme si l'acquisition de
Cytec avait eu lieu le 1er janvier 2015.
(3) La dette nette sous-jacente intègre les obligations hybrides
perpétuelles, comptabilisées en tant que fonds propre selon les
normes IFRS.
Résultats de l'exercice
2016(1)
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Le chiffre d'affaires
net s'établit à 10 884 M€, en retrait de -4,7%. Le
recul des prix de vente dans un environnement de prix des matières
premières en retrait et les fluctuations des taux de change ont
pesé respectivement de -2,3% et de -1,5% sur le chiffre d'affaires.
Les volumes, quant à eux, sont restés stables.
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L'EBITDA sous-jacent progresse
de 7,5% à
2 284 M€, tiré par le pricing
power et la réduction des coûts fixes à hauteur de 5,9%
et 2,9% respectivement. Les programmes d'excellence opérationnelle
ont généré plus de 200 M€ d'EBITDA alors que l'intégration de
Cytec a permis de réaliser 70 M€ de synergies, bien
au-delà de la prévision initiale. Les variations des volumes et du
mix n'ont produit aucun effet notable. Les fluctuations des taux de
change ont eu un impact de conversion de -1,9%. La marge d'EBITDA
atteint 21%, en nette progression par rapport aux 19% de
2015.
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Le résultat net, part du
Groupe, sur une base IFRS, s'établit à 621 M€ contre
406 M€ en 2015. Le profit sous-jacent de la période attribué à
Solvay atteint 846 M€ contre 768 M€ en 2015.
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Le free
cash flow ressort à 876 M€, en hausse de
384 M€ par rapport à 2015. La contribution des activités
poursuivies est de 736 M€, en progression de 342 M€, du
fait de la hausse de l'EBITDA, de la diminution des dépenses
d'investissement et d'une gestion efficace du fonds de
roulement.
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Le CFROI atteint 6,3%,
en hausse de 0,2 point par rapport aux 6,1% publiés en 2015
(données pro forma non retraitées).
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Le dividende proposé
pour l'exercice 2016 est de 3,45 € brut par action, en hausse
de 4,5%, dont le solde est payable le 16 mai 2017.
Perspectives 2017(2)
Solvay est confiant dans sa capacité à atteindre
ses objectifs à moyen terme. En 2017, le Groupe prévoit une
croissance de l'EBITDA sous-jacent qualifiée de « mid-single
digit », grâce notamment aux segments Advanced Materials et
Advanced Formulations, et un free cash
flow de plus de 800M€, excluant les activités cédées et
en cours de cession.
Citation du CEO,
Jean-Pierre Clamadieu
« Solvay a enregistré une solide croissance de son
EBITDA en 2016, soutenue par la transformation de son portefeuille
d'activités et de clients. La poursuite
des programmes d'excellence opérationnelle, la réalisation rapide
de nos synergies d'acquisitions et une dynamique de prix soutenue,
ont contribué fortement à notre performance. Autre effet de la
transformation du portefeuille, nous avons réduit sensiblement
l'intensité de nos émissions de gaz à effet de
serre(2). L'ensemble de ces facteurs se
sont conjugués pour accroître la création de valeur durable, tant
pour nos clients que nos actionnaires. »
(1) Les données sous-jacentes et IFRS sont
comparées aux chiffres pro forma de la même période en 2015, comme
si l'acquisition de Cytec avait eu lieu le
1er janvier 2015.
(2) Des perspectives détaillées sont disponibles sur la page
8 de ce rapport.
Note préliminaire
Suite à l'annonce de la cession des activités
d'Acetow et de Vinythai en fin d'année 2016, celles-ci ont été
classifiées en tant qu'activités abandonnées et actifs disponibles
à la vente. A des fins de comparaison, le compte de résultat 2015 a
été retraité, et les données publiées le 17 janvier.
Les résultats de l'ancienne société Cytec sont
consolidés dans le compte de résultat et le flux de trésorerie du
groupe depuis le 1er janvier 2016. Les informations comparatives
relatives au premier trimestre et à l'exercice complet de 2015 sont
présentées sur une base pro forma non auditée comme si
l'acquisition de Cytec avait eu lieu le 1er janvier 2015.
Outre les comptes IFRS, Solvay présente des
indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin
de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la
performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont ajustés
pour les impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition
(PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides
perpétuelles, classées en tant que fonds propres en IFRS, mais
traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, et pour
d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la
déformation de l'analyse et permettant la lecture de la performance
sous-jacente du Groupe et la comparabilité des résultats sur la
période de référence. Sauf indication contraire, les
commentaires sur les résultats présentés en pages 2 à
8 se réfèrent aux données des états sous-jacents.
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Groupe international de chimie et
de matériaux avancés, Solvay accompagne ses clients dans la
recherche et la conception de produits et solutions de haute valeur
ajoutée qui contribuent à répondre aux enjeux d'un développement
plus durable : utiliser moins d'énergie, réduire les émissions de
CO2, optimiser l'utilisation des ressources naturelles, améliorer
la qualité de vie. Solvay sert de nombreux marchés tels que
l'automobile, l'aéronautique, les biens de consommation, la santé,
l'énergie, l'environnement, l'électricité et l'électronique, la
construction ou encore diverses applications industrielles. Le
Groupe, dont le siège se trouve à Bruxelles, emploie environ 27 000
personnes dans 58 pays. En 2016, Solvay a réalisé un chiffre
d'affaires de 10,9 milliards d'euros dont 90 % dans des activités
où il figure parmi les trois premiers groupes mondiaux. Solvay SA
(SOLB.BE) est coté à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris
(Bloomberg : SOLB.BB - Reuters : SOLB.BR) et aux
États-Unis, ses actions (SOLVY) sont négociées via un programme ADR
de niveau 1.
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Source: Solvay S.A. via Globenewswire
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