Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés (en millions
d'euros)
2023
2023/2022 publié
2023/2022
comparable(a)
Chiffre d’affaires Groupe
27 608
- 7,8 %
+ 3,7 %
dont Gaz & Services
26 360
- 7,7 %
+ 4,2 %
Résultat opérationnel courant
5 068
+ 4,2 %
+ 11,4 %
Marge opérationnelle Groupe
18,4 %
+ 220 pbs
Variation hors effet énergie(b)
+ 80 pbs
Marge opérationnelle Gaz &
Services
20,0 %
+ 230 pbs
Variation hors effet énergie(b)
+ 70 pbs
Résultat net (part du Groupe)
3 078
+ 11,6 %
Résultat net récurrent (part du
Groupe)(c)
3 320
+ 5,0 %
Bénéfice net par action (en
euros)
5,90
+ 11,7 %
Dividende 2023 proposé par action (en
euros)
3,20
+ 8,5 %
Capacité d'autofinancement
6 357
+ 1,6 %
Dette nette
9,2 Mds €
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
9,8 %
+ 70 pbs
ROCE récurrent(d)
10,6 %
+ 30 pbs
(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en
annexe. (b) Voir réconciliation en annexe. (c) Hors opérations
exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant, voir réconciliation en annexe. (d) Sur la
base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.
Commentant l’activité de l’année 2023, François Jackow,
Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :
« Air Liquide a réalisé en 2023 une performance solide,
qui met en valeur la résilience et la qualité de notre modèle
économique ainsi que la mobilisation et l’agilité de nos
équipes dans un environnement macroéconomique et géopolitique
complexe et changeant. La performance du Groupe est caractérisée
par une hausse de ses ventes à données comparables, une
nouvelle amélioration de sa marge opérationnelle hors effet
énergie et une dynamique d’investissement qui s’accélère,
notamment dans les projets de décarbonation.
En particulier, je suis fier de souligner que nous avons, en
deux ans, pratiquement atteint l’ambition d’augmentation de la
marge que nous nous étions fixée à l’horizon 2025 dans le cadre de
notre plan stratégique ADVANCE. En conséquence, nous annonçons
aujourd’hui doubler notre ambition initiale.
Nous confirmons par ailleurs les autres objectifs financiers
d’ADVANCE de croissance des ventes à données comparables et de
retour sur capitaux employés, ainsi que notre ambition en matière
de décisions d’investissement. De même, sur le plan
extra-financier, nos nombreuses initiatives en matière de
décarbonation nous confortent dans notre objectif de combiner
croissance de notre activité et baisse de nos émissions de CO2 en
valeur absolue à partir de 2025.
Le chiffre d’affaires atteint 27,61 milliards d’euros, en
hausse de + 3,7 % à données comparables en 2023. En données
publiées, il ressort à - 7,8 %, en raison de la baisse des prix de
l’énergie - dont les variations sont contractuellement répercutées
aux clients de la Grande Industrie - mais également d’effets de
change négatifs. L’activité Gaz & Services, qui
représente 95 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse
comparable de + 4,2 %. Au sein de cette activité, toutes les
géographies progressent, en particulier les Amériques et
l’Europe, portées notamment par l’Industriel Marchand
et la Santé.
En ligne avec son plan ADVANCE, Air Liquide poursuit
l’amélioration continue de sa performance opérationnelle. Le
Groupe a généré des efficacités record de 466 millions d’euros,
en croissance de + 23 % malgré un contexte inflationniste
défavorable aux économies sur les achats, et poursuivi une gestion
dynamique de son portefeuille d’activités. Sa capacité à offrir à
ses clients des offres à valeur ajoutée lui permet d’ajuster ses
prix en Industriel Marchand. En conséquence, la marge
opérationnelle augmente à nouveau, de + 80 points de
base hors effet énergie en 2023, et donc de + 150 points de
base sur 2022-2023. Ayant ainsi pratiquement atteint notre ambition
de marge à mi-parcours d’ADVANCE qui était de + 160 points de base,
nous visons désormais une hausse de + 320 points de base, soit
le double de notre ambition initiale, sur la durée du plan.
Le résultat net part du Groupe ressort à 3,08 milliards d’euros,
en croissance publiée de + 11,6 %. Le résultat net
récurrent(1) est en hausse de + 13,3 % hors effets de
change. Le cash flow(2) a progressé de + 12,8 % hors
effets de change. Le bilan est solide avec un ratio dette nette sur
capitaux propres de 36,8 %. A 10,6 % fin décembre, le ROCE
récurrent(3) se maintient nettement au-dessus de 10 %, en
ligne avec les objectifs d’ADVANCE, et cela malgré la hausse de nos
investissements. Traduisant notre confiance dans l’avenir, le
dividende qui sera soumis au vote des actionnaires en avril
prochain s’élève à 3,20 euros par action, soit une
augmentation de + 8,5 %. Par ailleurs, une attribution
d'actions gratuites est prévue en juin 2024, à raison d'une
action pour 10 actions détenues.
La dynamique d'investissement du Groupe s’accélère,
soutenue notamment par nos projets dans la transition énergétique
et l'électronique. Le portefeuille de projets en cours d’exécution
est historiquement élevé à 4,4 milliards d’euros. Les décisions
d’investissement ont atteint un niveau record de 4,3 milliards
d’euros en 2023.
En 2024, Air Liquide est confiant dans sa capacité à
augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une
croissance du résultat net récurrent, à change constant(4).
»
Faits marquants
- Corporate
- Air Liquide Supporteur Officiel en
hydrogène des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024
pour contribuer à réduire les émissions carbone de l’événement. Le
Groupe fournira l’hydrogène d’origine renouvelable pour alimenter
une partie des véhicules de la flotte officielle de Paris 2024 et
contribuera ainsi à l'accélération du développement
d'infrastructures pérennes de la mobilité hydrogène (flotte de
taxis, stations services).
- Rachat anticipé d’obligations, pour un
total de 382 millions de dollars américains, au terme d’une
Offre de Rachats portant sur deux séries d’obligations en dollars
américains arrivant à échéance en 2026 pour la première et en 2046
pour la seconde.
- Gestion du portefeuille d’actifs
- Cession de la participation de 19 %
d’Air Liquide dans Hydrogenics Corporation à Cummins, qui
détient les 81 % restants de la société.
- Signature d'un accord avec Safran
Aerosystems pour la cession des activités technologiques
aéronautiques oxygène et azote d'Air Liquide, hors activités
cryogéniques liées à la marine.
- Réalisation de la cession de
l’activité à Trinité-et-Tobago à Massy Gas Products Holding
Ltd.
- Santé
- Projet de transformation de l’activité
Santé à domicile en France pour la mettre en adéquation avec
les besoins et attentes des patients et des professionnels de santé
et pour adapter son modèle d’activité afin de répondre aux défis du
système de santé dans le pays.
- Électronique
- Annonce d’un investissement de près de
200 millions de dollars américains dans deux nouveaux centres
de production de matériaux avancés à Taïwan et en Corée du
Sud.
- Développement durable
- Annonce par Air Liquide et Sasol
de nouveaux contrats à long terme (PPA) pour alimenter en
énergies renouvelables le site de Sasol à Secunda, Afrique du
Sud. En 2022 et 2023, les deux Groupes ont annoncé pour 580 MW de
capacités.
- Signature par Air Liquide de son
premier contrat de long terme (PPA) d’approvisionnement en
électricité renouvelable en Chine, pour avoir accès à une
capacité installée de 200 MW.
- Signature avec l’énergéticien Vattenfall
d’un contrat d’achat d’électricité renouvelable à long terme
(PPA) au Benelux pour une puissance éolienne offshore installée
d’environ 115 MW.
- Intégration dans le Dow Jones
Sustainability Europe Index, indice établi par S&P Global
qui évalue les progrès des entreprises en matière de développement
durable.
- Hydrogène
- Annonce d’un investissement de plus de
400 millions d’euros pour la construction de l’électrolyseur
Air Liquide Normand’Hy. Dans le cadre du Projet Important
d’Intérêt Européen Commun (PIIEC) approuvé par la Commission
européenne, le projet a reçu le soutien de l’Etat Français pour
un montant de 190 millions d’euros, dans le cadre du Plan de
Relance.
- Inauguration de la gigafactory
d’électrolyseurs d’Air Liquide et Siemens Energy, qui ouvre la
voie à la production d’hydrogène renouvelable à une échelle
industrielle à un coût compétitif. Cette usine aura parmi ses
premiers clients le projet Air Liquide Normand’Hy.
- Air Liquide est membre d’un nombre
record de six des sept pôles d’hydrogène renouvelable et bas
carbone sélectionnés en octobre par le gouvernement des
États-Unis pour un soutien financier.
- Création avec Groupe ADP de “Hydrogen
Airport”, la première coentreprise d’ingénierie et de conseil
spécialisée dans l’accompagnement des aéroports pour leurs projets
d’intégration de l’hydrogène dans leurs infrastructures.
- Lancement de TEAL Mobility, une
coentreprise à parts égales avec TotalEnergies, pour développer
un réseau de plus de 100 stations hydrogène pour les poids
lourds sur les grands axes routiers européens.
- Signature avec le géant japonais de
l’énergie ENEOS Corporation d’un protocole d’accord (MoU)
pour accélérer le développement de l’hydrogène bas carbone et de
la transition énergétique au Japon.
- Sélection de la technologie de
reformage autothermique (ATR) d’Air Liquide pour un projet
détenu et opéré par INPEX CORPORATION, pour la production à
grande échelle d’hydrogène et d’ammoniac bas carbone, une première
au Japon.
- Développement avec KBR d’une offre de
solutions de production d’ammoniac et d’hydrogène bas carbone
utilisant la technologie ATR d’Air Liquide. Par ailleurs,
projet de construction d’une unité pilote innovante de craquage
d’ammoniac de taille industrielle dans le port d’Anvers, en
Belgique.
- Décarbonation de l’industrie
- Annonce de la construction d’une unité
CryocapTM de captage de CO2 de grande envergure qui sera
installée sur l’usine Air Liquide de production d’hydrogène située
dans le port de Rotterdam. Cette unité sera connectée à Porthos,
l’une des plus grandes infrastructures de captage et de stockage de
carbone d’Europe visant à réduire les émissions de ce bassin
industriel majeur.
- Investissement de 140 millions
d’euros pour construire et exploiter une unité de séparation
des gaz de l’air (ASU) au Québec, Canada, afin d’accompagner la
montée en puissance du secteur des batteries pour véhicules
électriques. Cette ASU sera alimentée par de l’électricité
renouvelable.
- Investissement d’environ 60 millions
d’euros pour transformer deux unités de séparation des gaz de
l’air (ASU) qu’Air Liquide exploite dans le bassin industriel de
Tianjin, en Chine, dans le cadre du renouvellement d’un
contrat à long terme avec YLC, filiale du groupe Bohua.
L’électrification de ces deux ASU permettra de réduire
l'émission de 370 000 tonnes de CO2 par an.
- Signature avec Holcim d’un protocole
d’accord concernant un projet de décarbonation de la nouvelle
cimenterie d’Holcim en cours de développement en Belgique. En
recourant à la technologie innovante et propriétaire CryocapTM
d’Air Liquide, ce projet permettrait à Holcim de réduire de 1,1
million de tonnes par an les émissions de CO2 de cette
cimenterie.
- Décarbonation et réduction de la
consommation d’énergie : mise en oeuvre d’une solution
innovante pour accompagner la conversion de l’usine de
Verallia à Pescia, en Italie, vers une
oxycombustion optimisée à l’occasion de la
construction d’un nouveau four verrier sur le site.
- Nombre record de signatures de 62
nouvelles petites unités de production de gaz, installées
directement sur les sites des clients, dans l’industriel marchand
et l’électronique en 2023.
Performance financière
Le chiffre d’affaires 2023 du Groupe s’établit à 27
608 millions d’euros et affiche une croissance comparable de
+ 3,7 % par rapport à l’année 2022. Les ventes publiées
du Groupe sont en baisse de - 7,8 %, impactées par des
effets d’énergie (- 7,6 %) et de change (- 4,2 %) défavorables,
l’effet de périmètre significatif étant légèrement positif à + 0,3
%.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 26
360 millions d’euros en 2023, en hausse comparable de + 4,2
%. Les ventes publiées de l'activité Gaz & Services
sont en baisse de - 7,7 %, pénalisées par des effets
négatifs d’énergie (- 8,0 %) et de change (- 4,2 %) alors que
l’effet de périmètre significatif est légèrement positif à + 0,3
%.
Les deux moteurs de la croissance(5) de l’année 2023 sont
l’activité Industriel Marchand, avec des ventes en
progression de + 8,5 % qui bénéficient d’un effet
prix qui reste élevé (+ 8,4 %) et de volumes résilients,
et l’activité Santé (+ 8,4 %), soutenue par le
développement dynamique de la Santé à domicile et par la hausse des
prix des gaz médicaux dans un environnement inflationniste. Le
chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en retrait de
- 1,8 % sur l’année, la demande s’étant stabilisée à un
niveau relativement faible. Les ventes de l’Électronique
progressent de + 2,4 % en 2023 après une croissance de + 16
% en 2022, la forte baisse de la demande des fabricants de mémoires
ayant impacté les ventes à partir du 2ème trimestre.
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone
Amériques s’établit à 10 169 millions d’euros pour
l’année 2023, en croissance de + 5,1 %. Les ventes de la
Grande Industrie (- 2,2 %) sont impactées par des arrêts clients et
une demande relativement faible. L’activité Industriel Marchand
affiche une forte croissance des ventes de + 6,7 %, soutenue par un
effet prix élevé (+ 6,3 %) et des volumes légèrement positifs. Dans
la Santé, la hausse des prix dans la médecine de ville aux
États-Unis et le dynamisme de l’activité en Amérique du sud
contribuent à la forte progression du chiffre d’affaires (+ 14,2
%). Les ventes de l’Électronique sont en retrait de - 2,8 % dans un
contexte de ralentissement de la demande des fabricants de mémoires
impactant les ventes de matériaux.
- En Europe, le chiffre d’affaires Gaz & Services 2023
progresse de + 4,2 % et atteint 9 734 millions
d’euros. Les ventes de la Grande Industrie sont en légère
baisse de - 0,9 % dans un contexte de faible demande des clients de
la Chimie et de la Sidérurgie. Le chiffre d’affaires de l’activité
Industriel Marchand augmente fortement, de + 12,3 %, soutenu par un
effet prix de + 14,0 % et des volumes résilients hors hélium et CO2
liquéfié. Les ventes de la Santé, qui bénéficient du dynamisme de
la Santé à domicile et de la hausse des prix des gaz médicaux dans
un contexte inflationniste, progressent de + 5,8 %.
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone
Asie-Pacifique augmente de + 1,8 % et s’établit à
5 410 millions d’euros en 2023. L’activité Grande Industrie
(- 5,5 %) est affectée par une demande faible et des arrêts
clients. Les ventes de l’activité Industriel Marchand progressent
fortement, de + 9,9 %, soutenues par un effet prix élevé de + 7,3 %
et par la hausse des volumes, notamment en Chine. La croissance de
l’Électronique s’établit à + 2,2 % sur l’année : très dynamique au
1er trimestre, elle est ensuite impactée par la baisse de la
demande des fabricants de mémoires et par une base de comparaison
très élevée en 2022.
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone
Moyen-Orient et Afrique affiche une hausse de + 7,0 %
et atteint 1 047 millions d’euros en 2023. Toutes les
activités sont en croissance.
Le chiffre d’affaires 2023 de l’activité Marchés Globaux
& Technologies est en retrait de - 1,0 % et
s’établit à 858 millions d’euros. La croissance
organique atteint + 9,7 % en excluant l’impact des
cessions réalisées fin 2022. Les prises de commandes pour
les projets Groupe et pour les clients tiers s’élèvent à 926
millions d’euros, en progression de + 5,8 % par rapport
à 2022.
Les ventes consolidées de l’Ingénierie & Construction
s’établissent à 390 millions d’euros en 2023, en retrait de
- 15,6 %. Le chiffre d’affaires consolidé exclut l’activité
réalisée avec des projets internes pour la Grande Industrie ou
l’Électronique et qui est en augmentation. Les prises de
commandes s’élèvent à 1 511 millions d’euros pour les
projets Groupe et les clients tiers et dépassent ainsi 1 milliard
d’euros pour la troisième année consécutive.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
5 068 millions d’euros en 2023, en hausse publiée de + 4,2
%. À données comparables, il progresse de + 11,4 %,
ce qui est nettement supérieur à la croissance comparable des
ventes de + 3,7 %, soulignant un fort effet de levier. Cette
performance illustre l’avancée du plan d’actions déployé autour de
3 leviers : les efficacités, la gestion des prix notamment en
Industriel Marchand et la gestion dynamique du portefeuille
d’actifs. Ainsi les efficacités(6) s’élèvent à 466
millions d’euros en 2023, en forte progression de + 23,2
% par rapport à 2022 et significativement au-dessus de
l'objectif annuel de 400 millions d’euros.
Hors effet énergie, la marge opérationnelle est en
amélioration très significative de + 80 points de base. Ainsi,
la somme des améliorations de la marge opérationnelle hors effet
énergie en 2022 et 2023 atteint + 150 points de base
et se compare aux + 160 points de base attendus sur la période de 4
ans du plan ADVANCE. Par conséquent, l’ambition d’amélioration
de la marge hors effet énergie du plan stratégique
ADVANCE est relevée à + 320 points de base sur 4 ans, ce
qui traduit une accélération. Cela correspond à deux fois
l’amélioration prévue initialement. Ainsi, + 170 points de base
d’amélioration sont attendus pour les 2 années restantes du plan
ADVANCE.
Le résultat net (part du Groupe) atteint 3 078
millions d’euros en 2023, en forte croissance publiée de + 11,6
% et en hausse de + 21,0 % hors change. Il dépasse ainsi
pour la première fois les 3 milliards d’euros. Le résultat net
récurrent(7) (part du Groupe) s’établit à 3 320
millions d’euros, en hausse de + 5,0 % et de + 13,3 % hors
effet de change.
Le bénéfice net par action s’établit à 5,90 euros,
en croissance publiée de + 11,7 % par rapport à 2022, en
ligne avec la progression du résultat net (part du Groupe).
Le flux net de trésorerie généré par les activités
opérationnelles, après variation du besoin en fonds de
roulement, atteint 6 263 millions d’euros, soit une
forte progression de + 7,8 % par rapport à 2022 et de + 12,8 %
hors effet de change.
La dette nette au 31 décembre 2023 s’élève à 9 221
millions d’euros, en baisse de 1 040 millions d’euros par
rapport au 31 décembre 2022. En effet, la capacité
d’autofinancement générée par les opérations permet de réduire la
dette nette après le paiement de plus de 3,4 milliards d’euros
d’investissements industriels bruts et 1,6 milliard d’euros de
dividendes.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est de 9,8 %
en 2023. Le ROCE récurrent(7) s’établit à 10,6
%, en amélioration par rapport à 10,3 % en 2022 et en
ligne avec l’objectif de ROCE à deux chiffres du plan stratégique
Advance.
Les décisions d’investissement industriel et financier
atteignent un niveau élevé de 4,3 milliards d’euros
en 2023, en forte hausse par rapport à 4,0 milliards d’euros en
2022. Le montant des investissements en cours d’exécution
(“investment backlog”) s’établit à un niveau record de
4,4 milliards d’euros fin 2023, en forte augmentation par
rapport à 3,5 milliards d’euros fin 2022.
Lors de l’Assemblée Générale du 30 avril 2024, le versement d’un
dividende de 3,20 euros par action sera proposé aux
actionnaires au titre de l’exercice 2023, représentant une
croissance de + 8,5 % par rapport à l’année précédente. Le
dividende sera détaché le 20 mai 2024 et mis en paiement
le 22 mai 2024. De plus, une attribution d’actions
gratuites à raison d’une action gratuite pour 10 actions
détenues, ainsi que l’application d'une prime de fidélité, sont
prévues pour juin 2024.
Performance extra-financière
Les émissions de CO2 des scopes 1 et 2 du Groupe
s’établissent à 37,6 millions de tonnes de CO2 équivalent(8)
en 2023. Elles sont en baisse de - 4,7 % par rapport à 2022
et de - 4,9 % par rapport à la base de référence 2020.
Le Groupe a annoncé en 2023 la signature de contrats à long
terme d’approvisionnement en énergie renouvelable (PPA) pour
plus de 1,5 TWh par an visant à réduire ses émissions
annuelles de CO2 d’environ - 1,2 million de tonnes. Par
ailleurs, le Groupe continue de développer des projets de captage
de carbone et d’efficacité énergétique.
Fort de ces réalisations, le Groupe est confiant dans l’atteinte
de son objectif à court terme du plan stratégique ADVANCE
d’inflexion des émissions de CO2 en 2025.
Sur le plan social, la sécurité est un objectif prioritaire. Le
taux de fréquence des accidents avec arrêt(9) s’établit à
1,0 en 2023. La part des employés bénéficiant d’une
couverture sociale de base commune atteint 78 %, en
forte hausse par rapport à 34 % en 2021, en ligne avec un objectif
de 100 % en 2025.
Enfin, le programme Access Oxygen poursuit son développement.
Plus de 2 millions de personnes ont eu un accès facilité à
l’oxygène médical dans des pays à revenu faible et
modéré, soit une hausse de + 16 % par rapport à 2022.
Gouvernance
Sur recommandation du Comité des nominations et de la
gouvernance, le Conseil d’Administration a également approuvé les
projets de résolutions qui seront soumis à l’Assemblée Générale le
30 avril 2024, afin notamment de renouveler, pour une durée de
quatre ans, les mandats de deux Administratrices :
- Madame Kim Ann Mink, de nationalité américaine,
Administratrice au sein du Conseil d’Administration depuis mai 2020
et membre du Comité des rémunérations depuis septembre 2021. Ayant
effectué l’essentiel de sa carrière au sein de grands groupes
internationaux du secteur de la chimie, où elle a occupé de
nombreux postes de direction, Madame Kim Ann Mink fait bénéficier
le Conseil d’Administration, outre de son expertise scientifique,
de son expérience dans les domaines de la recherche et de
l’innovation et de ses compétences managériales.
- Madame Monica de Virgiliis, de nationalité
franco-italienne, Administratrice au sein du Conseil
d’Administration depuis le 15 février 2023, suite à sa nomination
faite à titre provisoire par le Conseil d’Administration (et
ratifiée par l’Assemblée Générale du 3 mai 2023), en remplacement
de Madame Anette Bronder, pour la durée du mandat de cette dernière
restant à courir, soit jusqu’à l’issue de l’Assemblée du 30 avril
2024. Elle est en outre membre du Comité environnement et société
depuis mai 2023. Madame Monica de Virgiliis apporte au Conseil
d’Administration son expérience de plus de 15 ans dans le domaine
de l’électronique, ses compétences dans le domaine des technologies
et de l’énergie, ses compétences managériales et son engagement
dans le domaine de la transition énergétique.
Le Conseil d’Administration a qualifié Mesdames Kim Ann Mink et
Monica de Virgiliis d’Administratrices indépendantes.
Par ailleurs, au cours de sa réunion plénière du 9 novembre
2023, le Comité d’entreprise européen a reconduit le mandat
d’Administratrice représentant les salariés de Madame Fatima
Tighlaline (arrivant à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale
du 30 avril 2024), pour une durée de quatre ans expirant à l’issue
de l’Assemblée Générale de 2028, qui statuera sur les comptes de
l’exercice 2027.
À l’issue de l’Assemblée Générale, sous réserve de l’approbation
par l’Assemblée de l’ensemble des résolutions proposées, la
composition du Conseil demeurerait inchangée avec 14
membres : 12 membres nommés par l’Assemblée Générale, très
majoritairement indépendants (soit 83 % d’Administrateurs
indépendants), dont cinq femmes (soit 42 %) et cinq membres de
nationalité étrangère (soit 42 %), et deux Administrateurs
représentant les salariés.
Enfin, le Conseil d’Administration soumettra au vote de
l'Assemblée Générale les éléments de la rémunération 2023 de
Monsieur François Jackow, Directeur Général et de Monsieur Benoît
Potier, Président du Conseil d’Administration, ainsi que les
informations relatives à la rémunération de l'ensemble des
mandataires sociaux pour 2023. L'Assemblée Générale sera également
invitée à statuer sur la politique de rémunération des mandataires
sociaux applicable à Monsieur François Jackow, Directeur Général, à
Monsieur Benoît Potier, Président du Conseil d’Administration et
aux Administrateurs.
Le Conseil d’Administration d’Air Liquide, qui s’est réuni le 19
février 2024, a arrêté les comptes audités de l’exercice 2023. Un
rapport avec une certification sans réserve est en cours d’émission
par les Commissaires aux comptes.
Sommaire
PERFORMANCE 8
Chiffres clés 8 Compte de résultat 9 Flux de
trésorerie et bilan 19 Performance extra-financière 21
CYCLE D’INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT 23
Investissements 23 Financement 25
PERSPECTIVES 27
ANNEXES 28
Indicateurs de performance 28 Calcul des
indicateurs de performance (Année) 30 Calcul des indicateurs de
performance (Trimestre) 34 Définitions 35 Information géographique
et sectorielle 36 Compte de résultat consolidé 36 Bilan consolidé
37 Tableau des flux de trésorerie consolidé 38 Synthèse des
chiffres clés sur les ventes, le résultat opérationnel courant et
les investissements 40
PERFORMANCE
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires
commentées ci-dessous sont toutes des variations à données
comparables sur une base annuelle, hors effets de change,
d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif.
Chiffres clés
(en millions d'euros)
2022
2023
Variation 2023/2022
publiée
Variation 2023/2022
comparable(a)
Chiffre d’affaires total
29 934
27 608
- 7,8 %
+ 3,7 %
dont Gaz & Services
28 573
26 360
- 7,7 %
+ 4,2 %
Résultat opérationnel courant
4 862
5 068
+ 4,2 %
+ 11,4 %
Marge opérationnelle Groupe
16,2 %
18,4 %
+ 220 pbs
Variation hors effet énergie(b)
+ 80 pbs
Autres produits et charges opérationnels
non courants
(571)
(497)
Résultat net (part du Groupe)
2 759
3 078
+ 11,6 %
Résultat net récurrent (part du
Groupe)(c)
3 162
3 320
+ 5,0 %
Variation hors effet de change
+ 13,3 %
Bénéfice net par action (en
euros)
5,28
5,90
+ 11,7 %
Dividende par action (en euros)
2,95
3,20(d)
+ 8,5 %
Capacité d'autofinancement
6 255
6 357
+ 1,6 %
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
5 810
6 263
+ 7,8 %
Variation hors effet de change
+ 12,8 %
Paiements sur investissements
industriels
3 273
3 393
+ 3,7 %
Dette nette
10,3 Mds €
9,2 Mds €
Ratio de dette nette sur fonds propres
41,8 %
36,8 %
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
9,1 %
9,8 %
+ 70 pbs
ROCE récurrent(e)
10,3 %
10,6 %
+ 30 pbs
(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en
annexe. (b) Voir réconciliation en annexe. (c) Hors opérations
exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant, voir réconciliation en annexe. (d) Dividende
proposé aux actionnaires au titre de l’exercice 2023. (e) Sur la
base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.
Compte de résultat
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)
2022
2023
Variation 2023/2022
publiée
Variation 2023/2022
comparable
Gaz & Services
28 573
26 360
- 7,7 %
+ 4,2 %
Ingénierie & Construction
474
390
- 17,7 %
- 15,6 %
Marchés Globaux & Technologies
887
858
- 3,3 %
- 1,0 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
29 934
27 608
- 7,8 %
+ 3,7 %
Chiffre d'affaires trimestriel
(en millions d'euros)
T1 2023
T2 2023
T3 2023
T4 2023
Gaz & Services
6 893
6 512
6 483
6 472
Ingénierie & Construction
87
93
110
100
Marchés Globaux & Technologies
194
201
218
245
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
7 174
6 806
6 811
6 817
Variation 2023/2022 Groupe
publiée
+ 4,2 %
- 7,0 %
- 17,4 %
- 8,9 %
Variation 2023/2022 Groupe
comparable
+ 6,2 %
+ 3,8 %
+ 1,5 %
+ 3,7 %
Variation 2023/2022 Gaz & Services
comparable
+ 6,7 %
+ 4,1 %
+ 1,7 %
+ 4,6 %
Groupe
Le chiffre d’affaires 2023 du Groupe s’établit à 27
608 millions d’euros et affiche une croissance comparable de
+ 3,7 % par rapport à l’année 2022.
Les ventes de l’activité Marchés Globaux &
Technologies sont en retrait de - 1,0 % à données
comparables et présentent une croissance organique de + 9,7
% qui exclut l’impact de cessions réalisées au 4ème trimestre
2022. Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction est en baisse de - 15,6 %. Il exclut
l’activité réalisée avec des projets internes pour la Grande
Industrie et l’Électronique et qui est en croissance.
Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en baisse de
- 7,8 %, impacté par des effets d’énergie (- 7,6 %) et de
change (- 4,2 %) défavorables, l’effet de périmètre significatif
étant légèrement positif à + 0,3 %. Ce dernier correspond à la
refacturation au client de l’énergie consommée par les 16 unités de
séparation des gaz de l’air acquises en 2021 en Afrique du Sud,
minorée de l’effet de la déconsolidation des activités en Russie.
L’impact favorable sur la croissance comparable des ventes 2023 de
l’hyperinflation(10) en Argentine est estimé à environ + 0,6 %.
Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 26
360 millions d’euros en 2023, en hausse comparable de + 4,2
%.
Les deux moteurs de la croissance de l’année 2023 sont
l’activité Industriel Marchand, avec des ventes en
progression de + 8,5 % qui bénéficient d’un effet
prix qui reste élevé (+ 8,4 %) et de volumes résilients,
et l’activité Santé (+ 8,4 %), soutenue par le
développement dynamique de la Santé à domicile et par la hausse des
prix des gaz médicaux dans un environnement inflationniste. Le
chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en retrait de
- 1,8 % sur l’année : après un point bas au 4ème trimestre
2022 et un rebond au 1er trimestre 2023, la demande s’est
stabilisée à un niveau relativement faible. Les ventes de
l’Électronique progressent de + 2,4 % en 2023 après
une croissance de + 16 % en 2022, la forte baisse de la demande des
fabricants de mémoires ayant impacté les ventes à partir du 2ème
trimestre.
Le chiffre d’affaires publié de l'activité Gaz &
Services est en baisse de - 7,7 %, pénalisé par des effets
négatifs d’énergie (- 8,0 %) et de change (- 4,2 %) alors que
l’effet de périmètre significatif est légèrement positif à + 0,3
%.
Chiffre d'affaires par géographie et
branche d'activité
(en millions d’euros)
2022
2023
Variation 2023/2022
publiée
Variation 2023/2022
comparable
Amériques
10 680
10 169
- 4,8 %
+ 5,1 %
Europe
11 390
9 734
- 14,5 %
+ 4,2 %
Asie-Pacifique
5 608
5 410
- 3,5 %
+ 1,8 %
Moyen-Orient et Afrique
895
1 047
+ 17,1 %
+ 7,0 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
28 573
26 360
- 7,7 %
+ 4,2 %
Grande Industrie
10 525
7 825
- 25,7 %
- 1,8 %
Industriel Marchand
11 567
11 975
+ 3,5 %
+ 8,5 %
Santé
3 923
4 077
+ 3,9 %
+ 8,4 %
Électronique
2 558
2 483
- 2,9 %
+ 2,4 %
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques
s’établit à 10 169 millions d’euros pour l’année 2023, en
croissance de + 5,1 %. Les ventes de la Grande Industrie (-
2,2 %) sont impactées par des arrêts clients et une demande
relativement faible. L’activité Industriel Marchand affiche une
forte croissance de + 6,7 %, soutenue par un effet prix élevé (+
6,3 %) et des volumes légèrement positifs. Dans la Santé, la hausse
des prix dans la médecine de ville aux États-Unis et le dynamisme
de l’activité en Amérique du sud contribuent à la forte progression
des ventes (+ 14,2 %). Le chiffre d’affaires de l’Électronique est
en retrait de - 2,8 % dans un contexte de ralentissement de la
demande des fabricants de mémoires impactant les ventes de
matériaux.
- Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de
- 2,2 % en 2023, impactées notamment par des arrêts clients
et la cession de l’activité à Trinité-et-Tobago. L'activité est
également marquée par une demande relativement faible, en
particulier des clients de la Sidérurgie. Les volumes d’oxygène
pour la Chimie aux États-Unis sont en légère hausse au 4ème
trimestre, soutenus notamment par le démarrage d’une nouvelle
unité.
- En Industriel Marchand, la forte progression des ventes
de + 6,7 % en 2023 est soutenue par un effet
prix élevé de + 6,3 % dans un contexte
inflationniste, en légère baisse séquentielle (+ 5,2 % au 4ème
trimestre). Les volumes sont en légère croissance sur l’année. Ils
progressent au 1er semestre, en particulier ceux de gaz sous forme
liquide. Au 2ème semestre, les volumes d’équipements liés aux gaz
sont en retrait mais les volumes de gaz restent résilients. Ils
bénéficient de la hausse de la demande, en particulier dans les
secteurs de la Construction, de la Recherche, de l’Énergie et de
l’Aéronautique.
- Dans la Santé, les ventes augmentent fortement, de +
14,2 % en 2023. Les principaux contributeurs à cette croissance
sont la hausse des prix dans la médecine de ville aux États-Unis,
le développement du traitement de l’apnée du sommeil au Canada au
1er semestre et le dynamisme des activités Gaz médicaux et Santé à
domicile en Amérique latine.
- Le chiffre d’affaires de l’Électronique est en retrait
de - 2,8 % sur l’année. Les ventes de matériaux spéciaux et
avancés sont fortement impactées par le ralentissement de la
production des fabricants de mémoires. La croissance du chiffre
d’affaires des Gaz vecteurs est solide, soutenue par le démarrage
de nouvelles unités. Les ventes d’équipements et installations sont
en hausse, en particulier au 4ème trimestre.
Amériques
- À travers un investissement de plus de
140 millions d'euros, Air Liquide a annoncé la création d'une
plateforme de production de gaz bas carbone à Bécancour (Canada).
Venant s’ajouter à l’électrolyseur PEM* déjà en activité, la
nouvelle infrastructure comprendra une nouvelle unité de
production d'oxygène et d'azote renouvelables et un réseau
local de canalisations. Elle s’inscrit dans une dynamique de
décarbonation de la zone industrielle et portuaire de Bécancour.
Elle approvisionnera principalement des clients fabriquant des
composants de batteries pour véhicules électriques dans le
cadre de contrats à long terme.
- Air Liquide est sélectionné en tant que
partenaire d’un nombre record de six des sept pôles hydrogène
régionaux (Clean Hydrogen Hubs) que le gouvernement des
États-Unis a annoncé soutenir pour accélérer le
développement de l’hydrogène bas carbone.
- Air Liquide et Trillium Energy
Solutions, l'un des principaux fournisseurs d'infrastructures
de ravitaillement durable aux États-Unis, ont signé un protocole
d'accord pour poursuivre le développement du marché du
ravitaillement en hydrogène des poids lourds aux
États-Unis. L'ambition de ce partenariat est de soutenir
dans un premier temps le développement de 150 tonnes par
jour de production d'hydrogène et des infrastructures de
ravitaillement capables d'alimenter plus de 2 000 véhicules
lourds.
* Proton Exchange Membrane :
Membrane échangeuse de protons.
Europe
Le chiffre d’affaires 2023 de la zone Europe progresse de +
4,2 % et atteint 9 734 millions d’euros. Les ventes de
la Grande Industrie sont en légère baisse de - 0,9 % dans un
contexte de faible demande des clients de la Chimie et de la
Sidérurgie. Le chiffre d’affaires de l’activité Industriel Marchand
augmente fortement, de + 12,3 %, soutenu par un effet prix de +
14,0 % et des volumes résilients hors hélium et CO2 liquéfié. Les
ventes de la Santé progressent de + 5,8 %, bénéficiant du dynamisme
de la Santé à domicile et de la hausse des prix des gaz médicaux
dans un contexte inflationniste.
- Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en
léger retrait de - 0,9 % sur l’année 2023. Au 1er trimestre
2023, la demande s’est raffermie dans un contexte de baisse des
prix de l’énergie et après une forte baisse des volumes au 2ème
semestre 2022 entraînée par l’augmentation record des prix de
l’énergie. La demande des clients de la Chimie et de la Sidérurgie
s’est ensuite stabilisée à un niveau faible jusqu’à la fin de
l’année. Les ventes des unités de cogénération sont en baisse en
2023, pénalisées par des prix d’électricité plus faibles qu’en
2022. Les volumes d’hydrogène pour le Raffinage augmentent par
rapport à 2022, notamment au 4ème trimestre.
- Dans l’activité Industriel Marchand, la croissance des
ventes reste extrêmement forte, à + 12,3 %, soutenue par un
effet prix de + 14,0 % qui s’ajoute à la hausse de +
23,6 % en 2022. Cet effet prix s’atténue au fur et à mesure de
l’année et atteint + 8,4 % au 4ème trimestre. Les volumes hors
hélium et CO2 liquéfié, dont l’approvisionnement est contraint
depuis plusieurs mois, restent résilients, notamment dans les
secteurs de l’Automobile, de la Fabrication et de la
Métallurgie.
- Le chiffre d'affaires de la Santé augmente de + 5,8
% en 2023. Les traitements du diabète et de l’apnée du sommeil
sont les principaux contributeurs à la forte progression des ventes
de la Santé à domicile. La croissance du chiffre d’affaires des Gaz
médicaux est soutenue par la hausse des prix dans un contexte
inflationniste. Les ventes d'ingrédients de spécialité et
d’équipements progressent également.
Europe
- A l’occasion de la signature d’un
protocole d’accord pour alimenter en hydrogène renouvelable et
bas carbone la raffinerie TotalEnergies de Gonfreville
en Normandie, Air Liquide a annoncé un investissement de plus de
400 millions d’euros pour la construction de son
électrolyseur Normand’Hy. D’une capacité de 200 MW,
il sera le plus grand électrolyseur PEM* jamais construit et
intégrera des équipements fabriqués par la coentreprise réunissant
Air Liquide et Siemens Energy. Connecté au réseau local d’hydrogène
d’Air Liquide, cet électrolyseur permettra la décarbonation de
l’industrie et des transports. Normand’Hy a été reconnu
Projet Important d’Intérêt Européen Commun (PIIEC) par la
Commission Européenne et a reçu le soutien de l’État Français
pour un montant de 190 millions d’euros.
- Air Liquide et Vattenfall ont signé un
nouveau contrat d’achat d’énergie renouvelable à long terme
(PPA) pour une puissance installée de 115 MW. Ce second PPA de
cette taille au Benelux renforce significativement
l'approvisionnement d'Air Liquide en électricité renouvelable dans
la région. En ligne avec ses objectifs de Développement Durable, il
réaffirme l'engagement du Groupe à jouer un rôle moteur dans la
décarbonation de l'industrie européenne tout en réduisant sa
propre empreinte carbone.
- Air Liquide va construire et exploiter
une unité de captage de carbone de grande taille dans le
bassin industriel de Rotterdam aux Pays-Bas qui s'appuiera
sur sa technologie propriétaire CryocapTM. Installée sur une
unité majeure de production d'hydrogène du Groupe située dans le
port de Rotterdam, cette unité sera connectée à Porthos,
l’une des plus grandes infrastructures de captage et de stockage de
carbone d’Europe visant à réduire de manière significative les
émissions de CO2 de ce bassin industriel majeur.
- Air Liquide et Holcim ont signé un
protocole d'accord concernant un projet de décarbonation de la
nouvelle cimenterie de Holcim en Belgique. Celle-ci
utilisera l’oxycombustion et la technologie innovante et
propriétaire de captage du CO2 CryocapTM d'Air Liquide. La
demande conjointe de financement a été sélectionnée par le Fonds
pour l’Innovation de l’Union Européenne.
* Proton Exchange Membrane :
Membrane échangeuse de protons.
Asie-Pacifique
Le chiffre d’affaires 2023 de la zone Asie-Pacifique augmente de
+ 1,8 % et s’établit à 5 410 millions d’euros.
L’activité Grande Industrie (- 5,5 %) est impactée par une demande
faible et des arrêts clients. Les ventes de l’activité Industriel
Marchand progressent fortement, de + 9,9 %, soutenues par un effet
prix élevé de + 7,3 % et par la hausse des volumes, notamment en
Chine. La croissance de l’Électronique s’établit à + 2,2 % sur
l’année : très dynamique au 1er trimestre, elle est ensuite
impactée par la baisse de la demande des fabricants de mémoires et
par une base de comparaison très élevée en 2022.
- Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de
- 5,5 % sur l’année. Elles sont pénalisées par une demande
faible dans la région, notamment en gaz de l’air pour la Sidérurgie
au Japon, et dans la Chimie. Des arrêts clients en Chine impactent
également les ventes.
- Le chiffre d’affaires 2023 de l'Industriel Marchand
progresse fortement, de + 9,9 %. L’effet prix
s’établit à un niveau très élevé de + 7,3 %, les
augmentations de prix ayant été particulièrement fortes au Japon et
en Australie. En Chine, après un début d’année marqué par une vague
de covid-19, les volumes progressent fortement à partir de mars et
jusqu’à la fin de l’année. Les secteurs de la Fabrication et de la
Technologie soutiennent la progression des volumes dans la zone,
ainsi que de nouveaux contrats de fourniture de gaz pour la
fabrication de matériaux pour batteries.
- Les ventes de l’activité Électronique sont en hausse de
+ 2,2 % sur l’année 2023. Après une progression à deux
chiffres au 1er trimestre, le chiffre d’affaires ralentit jusqu’à
un point bas (- 5,2 %) au 3ème trimestre, puis les ventes sont
stables en fin d’année par rapport au 4ème trimestre 2022. Cette
évolution s’explique par la forte baisse de la production des
fabricants de mémoires qui affecte directement les volumes de
matériaux spéciaux et avancés, et par une base de comparaison
élevée, la croissance des ventes ayant atteint + 18 % en 2022. Par
ailleurs, la croissance des ventes de gaz vecteurs se poursuit,
soutenue par le démarrage de nouvelles unités.
Asie-Pacifique
- Air Liquide et ENEOS Corporation,
leader japonais de l’énergie, ont signé un protocole
d’accord pour contribuer à l’accélération du développement de
l’hydrogène bas carbone au Japon et à la transition
énergétique. Ce partenariat entend s’appuyer, d’une part sur la
solide infrastructure énergétique et la présence sur le
marché japonais d’ENEOS, et d’autre part sur l’expertise
développée par Air Liquide sur l’ensemble de la chaîne de valeur de
l’hydrogène - production, liquéfaction, transport, stockage,
distribution et usages - ainsi que sur sa maîtrise du captage de
carbone.
- Air Liquide investit en Chine
environ 60 millions d'euros pour transformer deux unités
de séparation des gaz de l’air afin qu'elles puissent
fonctionner à l'énergie électrique en remplacement de la vapeur
produite à partir de charbon. Cela permettra de réduire de
manière significative les émissions de CO2. Cet investissement
s’effectue dans le cadre du renouvellement d'un contrat de
fourniture de gaz industriels à long terme avec Tianjin Bohua
Yongli Chemical Industry Co., Ltd (YLC).
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique
progresse de + 7,0 % et atteint 1 047 millions
d’euros en 2023. Toutes les activités sont en croissance. La
hausse des ventes de gaz de l’air en Afrique du Sud et en Égypte
explique la bonne performance de la Grande Industrie. En
Industriel Marchand, un effet prix très élevé de +
9,9 % et des volumes en croissance permettent de réaliser une
forte progression des ventes, malgré l’impact de la cession des
activités au Moyen-Orient. Dans la Santé les principaux
moteurs de la croissance dynamique des ventes sont un effet prix
solide, le développement de la Santé à domicile en Arabie Saoudite
et une forte activité en Afrique du Sud soutenue par la
contribution d’une acquisition.
Moyen-Orient et Afrique
- Air Liquide et Sasol ont signé en 2023 de nouveaux
contrats à long terme (PPA) avec des fournisseurs d’énergie
éolienne et solaire afin de fournir de l’énergie
renouvelable au complexe industriel de Sasol à Secunda en
Afrique du Sud, où Air Liquide exploite le plus grand site de
production d’oxygène au monde. L’ensemble des contrats
annoncés en 2022 et 2023 représentent une capacité installée de
580 MW d’électricité renouvelable. Ces PPA contribueront à
l’objectif d’Air Liquide de réduire de 30 % à 40 % les émissions
de CO2 liées à la production d’oxygène à Secunda d’ici
2031.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction s’établit à 390 millions d’euros en 2023, en
retrait de - 15,6 %. Le chiffre d’affaires consolidé exclut
l’activité réalisée avec des projets internes pour la Grande
Industrie et l’Électronique et qui est en augmentation.
Les prises de commandes s’élèvent à 1 511 millions
d’euros pour les projets Groupe et les clients tiers et
dépassent ainsi 1 milliard d’euros pour la troisième année
consécutive. Pour le Groupe, il s’agit notamment d’unités de
séparation des gaz de l’air, d’une unité pilote de craquage de
l’ammoniac de taille industrielle, d’une unité CryocapTM de captage
du CO2 et d’un grand électrolyseur de technologie PEM (200 MW). Les
prises de commandes pour les clients tiers incluent des unités de
grande taille pour la production et la liquéfaction de l’hydrogène
et des gaz de l’air.
Ingénierie et Construction
- Le 8 novembre 2023, Air Liquide et
Siemens Energy ont officiellement inauguré à Berlin la
gigafactory d’électrolyseurs de leur entreprise commune. La
fabrication en série de composants d’électrolyseurs (de technologie
PEM*) permettra la production d’hydrogène bas carbone à une
échelle industrielle à un coût compétitif, et favorisera
l’émergence d’un écosystème européen innovant. Cette gigafactory
d’électrolyseurs à la pointe de la technologie atteindra une
capacité de production annuelle de trois gigawatts d’ici
2025. Combinant l’expertise de deux groupes leaders dans leur
domaine, ce partenariat franco-allemand joue un rôle central dans
le développement d’une économie hydrogène durable nécessaire pour
réussir la transition énergétique.
- Air Liquide, à travers son activité
Ingénierie & Construction, va collaborer avec KBR pour
proposer des solutions technologiques pour la production
d’ammoniac bas carbone intégrant son procédé de reformage
autothermique (ATR). Air Liquide est un leader mondial de la
technologie ATR, une des solutions les plus adaptées à
l’utilisation du captage de carbone pour la production à grande
échelle d’hydrogène (H2) bas carbone, qui est ensuite combiné avec
de l’azote (N2) pour produire de l’ammoniac (NH3) bas carbone. Les
solutions fournies avec KBR, le leader mondial des technologies de
l’ammoniac, contribueront également au développement d’un marché
global de l’hydrogène bas carbone dans la mesure où, transformé
en ammoniac, l’hydrogène peut facilement être transporté sur de
longues distances.
- Air Liquide a annoncé la construction
d’une unité pilote de craquage d’ammoniac (NH3) de taille
industrielle dans le port d’Anvers, en Belgique.
Transformé en ammoniac, l’hydrogène peut être transporté sur de
longues distances. Dotée d’une technologie innovante, cette unité
permettra la conversion d’ammoniac en hydrogène, avec une
empreinte carbone optimisée.
* Proton Exchange Membrane :
Membrane échangeuse de protons.
Marchés Globaux & Technologies
Le chiffre d’affaires 2023 de l’activité Marchés Globaux &
Technologies est en retrait de - 1,0 % par rapport à 2022 et
s’établit à 858 millions d’euros. La croissance
organique atteint + 9,7 % en excluant la cession des
activités de distribution du biogaz pour la mobilité et de
fabrication de réservoirs cryogéniques de petite taille au 4ème
trimestre 2022. La Mobilité hydrogène affiche une croissance très
dynamique, soutenue par la montée en puissance d’un liquéfacteur
d’hydrogène aux États-Unis. La progression des ventes d’équipements
technologiques, en particulier des Turbo-Braytons, compense
partiellement la baisse des ventes de l’activité Biogaz, pénalisées
par des prix de l’énergie plus faibles.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour
les clients tiers s’élèvent à 926 millions d’euros, en
progression de + 5,8 % par rapport à 2022. Elles incluent
notamment des commandes d’équipements pour le traitement du biogaz,
pour des laboratoires de recherche avancée, pour l’industrie
électronique ainsi que des reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton, et
des stations de remplissage d’hydrogène.
Marchés Globaux &
Technologies
- Air Liquide et Groupe ADP ont
annoncé la création et le début des activités commerciales
d’Hydrogen Airport, la première coentreprise d’ingénierie
et de conseil spécialisée dans l'accompagnement des
aéroports pour leurs projets d’intégration de
l’hydrogène dans leurs infrastructures.
- Air Liquide et TotalEnergies ont
créé la coentreprise TEAL, détenue à parts égales, pour
développer un réseau de stations hydrogène destiné aux
poids lourds sur les grands axes routiers européens.
Cette initiative contribuera à faciliter l’accès à l’hydrogène,
permettant ainsi d’en développer l’usage dans le transport de
marchandises et de continuer à renforcer la filière hydrogène.
- Avec l’inauguration en juin 2023
de la station hydrogène haute pression d’Air Liquide à
Fos-sur-Mer (Marseille) et la volonté d’Iveco Group de livrer
des camions à hydrogène, les deux sociétés ouvrent la voie à la
mobilité longue distance hydrogène en Europe.
- En mai 2023, Future Proof Shipping
(FPS) a inauguré le premier porte-conteneurs fluvial à hydrogène
au monde. "H2 Barge 1" convoie des marchandises entre le port
de Rotterdam (Pays-Bas) et la région d’Anvers (Belgique) pour le
compte de l’équipementier sportif Nike. Air Liquide a contribué
activement à ce projet avec la fourniture de l’hydrogène et le
développement d’un système de stockage spécifique.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Le résultat opérationnel courant avant amortissements
s’élève à 7 550 millions d’euros, en croissance publiée de +
3,0 % et en progression de + 8,5 % hors effet de change par
rapport à 2022. Les achats sont en baisse de - 16,2 %
hors effet de change, principalement du fait de la diminution
des prix de l’énergie, en particulier du gaz naturel, après la
forte augmentation en 2022. Les frais de personnel
augmentent de + 6,5 % hors effet de change dans un contexte
d’inflation soutenue. Les autres produits et charges
d’exploitation progressent de + 5,8 % hors effet de
change et incluent en particulier une hausse des frais de
maintenance.
Les efficacités(11) s’élèvent à 466 millions
d’euros en 2023, en forte progression de + 23,2 % et
significativement au-dessus de l'objectif annuel de 400 millions
d’euros. Les efficacités industrielles représentent plus de
60 % des efficacités. Elles incluent dans la Grande Industrie des
projets d’efficacité énergétique et d’optimisation de la
production, et dans l’Industriel Marchand des améliorations de la
chaîne logistique. La transformation digitale du Groupe
continue : en Grande Industrie avec la contribution des centres
d’opération à distance (Smart Innovative Operations, SIO), en
Industriel Marchand et dans la Santé avec la mise en place de
nouveaux outils d’optimisation des tournées de livraison pour les
gaz sous forme liquide et de plus en plus pour les bouteilles. La
poursuite de la mise en œuvre de centres de services
partagés contribue également aux efficacités. Par ailleurs, le
programme transverse d'amélioration continue supporte
activement le développement des efficacités, notamment au moyen
d’une plateforme digitale qui a déjà facilité la réplication de
plus de 200 projets. Les efficacités sont un des trois leviers
d’amélioration de la performance, avec la gestion des prix,
notamment en Industriel Marchand, et la gestion dynamique du
portefeuille d’actifs.
Les amortissements s’établissent à 2 482 millions
d’euros, en hausse de + 4,1 % hors effet de change,
reflétant l’impact du démarrage de nouvelles unités.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
5 068 millions d’euros en 2023, en hausse publiée de + 4,2
%. À données comparables, il progresse de + 11,4 %,
ce qui est nettement supérieur à la croissance comparable des
ventes de + 3,7 %, soulignant un fort effet de levier.
La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires)
s’établit à 18,4 % en données publiées, en augmentation de + 220
points de base par rapport à 2022. En effet, les coûts de
l’énergie, qui sont contractuellement refacturés aux clients de la
Grande Industrie, diminuent significativement en 2023 suite à la
baisse des prix après la forte augmentation de 2022. Cela réduit
les ventes publiées, sans influence sur le résultat opérationnel
courant, et crée ainsi un effet relutif sur la marge publiée en
pourcentage des ventes.
Hors effet énergie, la marge opérationnelle est en
amélioration très significative de + 80 points de base. Ainsi,
la somme des améliorations de la marge opérationnelle hors effet
énergie en 2022 et 2023 atteint + 150 points de base
et se compare aux + 160 points de base attendus sur la période de 4
ans du plan ADVANCE. Par conséquent, l’ambition d’amélioration
de la marge hors effet énergie du plan stratégique
ADVANCE est relevée à + 320 points de base sur 4 ans, ce
qui traduit une accélération. Cela correspond à deux fois
l’amélioration prévue initialement. Ainsi, + 170 points de base
d’amélioration sont attendus pour les 2 années restantes du plan
ADVANCE.
Gaz & Services
Le résultat opérationnel courant de l’activité Gaz &
Services s’élève à 5 271 millions d’euros, en hausse de +
4,1 % par rapport à 2022, et en progression de + 10,8 % sur une
base comparable. La marge opérationnelle atteint 20,0 %
en données publiées, en forte amélioration de + 70 points de
base hors effet énergie.
L’augmentation des prix de + 8,4 % en
Industriel Marchand en 2023 s’ajoute à la hausse record de +
14,7 % en 2022, démontrant la capacité du Groupe à transférer
rapidement la hausse des coûts dans un environnement
inflationniste. Les prix sont également en progression dans la
Grande Industrie, l’Électronique et la Santé, dans toutes les
zones.
Marge opérationnelle Gaz et
Services(a)
2022
2023
Variation 2023/2022 hors effet
énergie
Amériques
19,5 %
20,9 %
+ 60 pbs
Europe
13,8 %
17,7 %
+ 90 pbs
Asie-Pacifique
21,2 %
22,4 %
+ 150 pbs
Moyen-Orient et Afrique
23,6 %
20,0 %
- 350 pbs
TOTAL
17,7 %
20,0 %
+ 70 pbs
(a) Résultat opérationnel courant/chiffre d’affaires publié.
Le résultat opérationnel courant de la zone Amériques
atteint 2 125 millions d’euros en 2023. Hors effet
énergie, la marge opérationnelle progresse de + 60 points de
base par rapport à 2022. L’activité Industriel Marchand
contribue fortement à cette amélioration et dans une moindre mesure
l’activité Santé. La hausse des prix et des gains d’efficacité
significatifs, notamment aux États-Unis, sont les principaux
leviers de progression de la marge.
Le résultat opérationnel courant de la zone Europe
s’élève à 1 723 millions d’euros. La marge opérationnelle
est en hausse de + 90 points de base hors effet énergie par
rapport à 2022. La contribution de l’activité Industriel Marchand
est majeure, la hausse des prix et des gains d’efficacité élevés
soutenant la progression de la marge opérationnelle. Les
efficacités générées dans les autres activités contribuent
également à l’amélioration de la marge.
En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant
s’établit à 1 214 millions d’euros. La marge opérationnelle
hors effet énergie est en croissance de + 150 points de
base par rapport à 2022. La marge progresse dans toutes les
activités et en particulier dans l’activité Industriel Marchand où
l’augmentation des prix et le niveau élevé des efficacités
contribuent fortement à l’amélioration de la marge. La marge de
l’activité Grande Industrie bénéficie du paiement d’une indemnité
par un client.
Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et
Afrique s’élève à 209 millions d’euros. La marge
opérationnelle hors effet énergie est en retrait de - 350
points de base par rapport à 2022. En effet, conformément au
modèle d’affaires de la Grande Industrie, la mise en place de la
refacturation au client des coûts de l’énergie consommée par les 16
unités de séparation des gaz de l’air du site de Secunda acquises
en Afrique du Sud a un effet fortement dilutif sur la marge(12).
Hors cette refacturation la marge opérationnelle progresse.
Ingénierie & Construction
Le résultat opérationnel courant de l’Ingénierie &
Construction est de 43 millions d’euros en 2023. La
marge opérationnelle s’établit à 11,1 %. Elle était de 9,3 %
en 2022.
Marchés Globaux & Technologies
Le résultat opérationnel courant de l’activité Marchés
Globaux & Technologies s’établit à 143 millions
d’euros en 2023. La marge opérationnelle atteint 16,7 %,
en forte hausse de + 410 points de base par rapport à 2022.
Cette performance est notamment soutenue par la hausse des volumes
d’hydrogène pour la mobilité aux États-Unis.
Frais de holding et Recherche & Développement
Les Frais de holding et de Recherche & Développement
s’élèvent à 389 millions d’euros, en hausse de + 9,4 % par
rapport à 2022, notamment du fait de la hausse des charges de
personnel, du développement de la recherche et du renforcement de
la sécurité informatique.
RÉSULTAT NET
Les autres produits et charges opérationnels présentent
un solde de - 497 millions d’euros en 2023 par rapport à -
571 millions d’euros en 2022. Les autres produits opérationnels
atteignent 242 millions d’euros et incluent principalement le
profit lié à la vente de la participation du Groupe dans
Hydrogenics au 1er semestre. Les autres charges opérationnelles
s’établissent à - 739 millions d’euros et comprennent des éléments
exceptionnels, sans impact sur la trésorerie, suite à une revue
stratégique qui a conduit à la dépréciation de certains actifs dans
plusieurs pays. Elles incluent également la dépréciation d’actifs
destinés à être cédés (sans impact sur la trésorerie) et des coûts
de restructuration dans plusieurs pays et activités.
Le résultat financier s’établit à - 416 millions
d’euros et il était de - 386 millions d’euros en 2022. Il
inclut un coût de la dette nette de - 266 millions
d’euros en forte baisse de - 19,5 % hors effet de
change, principalement du fait de la baisse de l’encours moyen
de la dette et grâce au produit exceptionnel généré par le rachat
anticipé d’obligations en dollars américains au 1er semestre et en
euros au 2ème semestre. Le coût moyen de la dette nette, à
3,4 %, est en hausse par rapport à 3,0 % en 2022,
principalement du fait de l’augmentation des coûts d’affacturage
qui sont directement liés à la progression des taux d’intérêt. De
plus, le coût moyen de la dette nette n’inclut pas le produit
exceptionnel lié au remboursement anticipé des obligations. Les
autres produits et charges financiers s’élèvent à - 151
millions d’euros par rapport à - 98 millions d’euros en 2022.
Cette forte hausse s’explique par une variation de provision liée à
des intérêts moratoires et par l’impact de l'augmentation des taux
d’actualisation sur la valorisation des engagements de
retraite.
La charge d’impôt atteint 972 millions d’euros en
2023, soit un taux effectif d’impôt de 23,4 %, en forte
baisse par rapport à 25,7 % en 2022. En effet, le Groupe bénéficie
en 2023 d’un taux d’imposition réduit sur la plus-value de cession
de la participation du Groupe dans Hydrogenics et de la
reconnaissance de crédits d’impôts en Italie alors qu’en 2022 le
taux effectif d’impôt était plus élevé, impacté par des éléments
non récurrents significatifs et non taxables(13).
La quote-part du résultat des sociétés mises en
équivalence s’établit à 5 millions d’euros. La part des
intérêts minoritaires dans le résultat net atteint 110
millions d’euros, en baisse de - 23,9 % principalement du fait
de la dépréciation d’un actif incorporel dans une société avec des
minoritaires et du rachat d’intérêts minoritaires.
Le résultat net (part du Groupe) atteint 3 078
millions d’euros en 2023, en forte croissance publiée de +
11,6 % et en hausse de + 21,0 % hors effet de change. Il
dépasse ainsi pour la première fois les 3 milliards d’euros. Le
résultat net récurrent(14) (part du Groupe) s’obtient
en excluant le produit de la vente de la participation du Groupe
dans Hydrogenics, la dépréciation d’actifs destinés à être cédés et
celle d’autres actifs identifiés notamment suite à une revue
stratégique d’activité, ainsi que les coûts de restructuration de
l’activité Soins à domicile en France. Il s’établit à 3 320
millions d’euros, en hausse de + 5,0 % et de + 13,3 % hors
effet de change par rapport au résultat net récurrent (part du
Groupe) 2022.
Le bénéfice net par action s’établit à 5,90 euros,
en croissance publiée de + 11,7 % par rapport à 2022, en
ligne avec la progression du résultat net (part du Groupe). Le
nombre moyen d’actions en circulation retenu pour le calcul
du bénéfice net par action 2023 est de 522 110 068.
Évolution du nombre d’actions
2022
2023
Nombre moyen d’actions en circulation
522 069 020
522 110 068
DIVIDENDE
Lors de l’Assemblée Générale du 30 avril 2024, le versement d’un
dividende de 3,20 euros par action sera proposé aux
actionnaires au titre de l’exercice 2023, représentant une
croissance de + 8,5 % par rapport à l’année précédente. Le
montant distribué est estimé à 1 723 millions d’euros en
tenant compte des mouvements de rachats, d'annulations d'actions et
de levées de stock-options, soit un taux de distribution de 56
% du résultat net publié. Le détachement du coupon est fixé au
20 mai 2024 et la mise en paiement interviendra à compter du 22 mai
2024. De plus, une attribution d’actions gratuites à raison
de 1 action gratuite pour 10 actions détenues, ainsi que
l’application d'une prime de fidélité, sont prévues pour juin
2024.
Flux de trésorerie et bilan
(en millions d'euros)
2022
2023
Capacité d'autofinancement
6 255
6 357
Variation du besoin en fonds de
roulement
(397)
(154)
Autres éléments avec impact sur la
trésorerie
(48)
60
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
5 810
6 263
Distribution
(1 487)
(1 667)
Paiements sur investissements industriels
bruts
(3 273)
(3 393)
Autres opérations d’investissements
31
314
Transactions avec les minoritaires
(4)
(142)
Augmentations de capital en numéraire
38
129
Achats d'actions propres
(192)
(82)
Remboursement des dettes de loyers et
intérêts sur dettes de loyers décaissés nets
(283)
(280)
Incidence des variations monétaires et de
la dette nette d’ouverture des sociétés
nouvellement intégrées et retraitement du
coût de la dette nette
(454)
(102)
Variation de la dette nette
187
1 041
Dette nette au 31 décembre
(10 261)
(9 221)
Ratio de dette nette sur fonds propres
au 31 décembre
41,8 %
36,8 %
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
ET VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
La capacité d’autofinancement s’élève à 6 357 millions
d’euros, en hausse publiée de + 1,6 % et de + 6,6% hors
effet de change. Elle s’établit à un niveau élevé de 23,0 % des
ventes publiées, en amélioration de + 40 points de base par rapport
à 2022 hors effet énergie.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente de 154
millions d’euros par rapport au 31 décembre 2022, impacté
notamment par la baisse des prix de l’énergie générant une
réduction importante des dettes fournisseurs, le délai de paiement
fournisseurs restant stable.
Le flux net de trésorerie généré par les activités
opérationnelles, après variation du besoin en fonds de
roulement, atteint 6 263 millions d’euros, soit une
forte progression de + 7,8 % par rapport à 2022 et de + 12,8 %
hors effet de change.
PAIEMENTS SUR INVESTISSEMENTS
(en millions d'euros)
Paiements sur investissements
industriels
Paiements sur investissements
financiers(a)
Total paiements sur
investissements(a)
2019
2 636
568
3 205
2020
2 630
145
2 775
2021
2 917
696
3 613
2022
3 273
140
3 413
2023
3 393
245
3 638
(a) Incluant les transactions avec les minoritaires.
Les paiements sur investissements s’établissent à un très
haut niveau de 3 638 millions d’euros en 2023, incluant les
transactions avec les minoritaires.
Les paiements sur investissements industriels s’élèvent à
3 393 millions d’euros et se comparent à 3 273 millions
d’euros en 2022, soit une hausse de + 3,7 % et de + 8,6 % hors
effet de change, ce qui reflète une activité de développement de
projets dynamique. Pour les activités Gaz & Services, ces
paiements s’établissent à 3 152 millions d’euros et leur
répartition par géographie est présentée dans le tableau
ci-dessous.
Gaz & Services
(en millions d'euros)
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
Moyen-Orient et
Afrique
Total
2022
972
979
866
150
2 967
2023
1 113
1 059
835
145
3 152
Les investissements financiers s’élèvent à 245
millions d’euros en 2023 et comprennent l’acquisition de 14
entités de taille limitée essentiellement dans les branches
d’activité Industriel Marchand et Santé. Ils incluent également 142
millions d’euros de transactions avec les minoritaires, en
particulier l’acquisition des parts minoritaires d’une filiale au
Moyen-Orient.
Les produits de cession atteignent 403 millions
d’euros en 2023 et reflètent la gestion dynamique du
portefeuille d’activités. Ils comprennent principalement la vente
de la participation du Groupe dans Hydrogenics et la cession de
l’activité Grande Industrie à Trinité-et-Tobago.
Les paiements sur investissements nets des
cessions(15) s’établissent à 3 221 millions d’euros,
stables par rapport à 2022.
DETTE NETTE
La dette nette au 31 décembre 2023 atteint 9 221
millions d’euros, en baisse de 1 040 millions d’euros par
rapport au 31 décembre 2022. En effet, le flux de trésorerie généré
par les opérations permet de réduire la dette nette après le
paiement de plus de 3,4 milliards d’euros d’investissements
industriels et 1,6 milliard d’euros de dividendes. Le ratio de
dette nette sur fonds propres s’établit à 36,8 %, soulignant la
solidité des flux de trésorerie.
ROCE
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est de 9,8 %
en 2023. Le ROCE récurrent(16) s’établit à 10,6
%, en amélioration par rapport à 10,3 % en 2022 et en
ligne avec l’objectif de ROCE à deux chiffres du plan stratégique
Advance.
Performance extra-financière
ADVANCE, le plan stratégique du Groupe à horizon 2025
annoncé en mars 2022, place le développement durable au cœur de la
stratégie et combine performance financière et
extra-financière.
Les émissions de CO2 des scopes 1 et 2 du Groupe
s’établissent à 37,6 millions de tonnes de CO2
équivalent(17) en 2023. Elles sont en baisse de - 4,7 % par
rapport à 2022 et de - 4,9 % par rapport à la base de
référence 2020. Dans un contexte de demande faible des clients
de la Grande Industrie, les principales actions du Groupe soutenant
cette amélioration sont l’augmentation des approvisionnements
volontaires en énergie bas carbone et dans une moindre mesure
les projets d’efficacité énergétique. Cette baisse des
émissions est toutefois légèrement pénalisée par une détérioration
de l’empreinte carbone des réseaux d’électricité(18), en
particulier en Europe.
Des actions menées en 2023 contribueront à la réduction des
émissions de CO2 dans les prochaines années. Ainsi, afin
d'accélérer la décarbonation de ses unités de production, le
Groupe a annoncé en 2023 la signature de contrats à long terme
d’approvisionnement en énergie renouvelable (PPA) pour plus
de 1,5 TWh par an visant à réduire ses émissions annuelles
de CO2 d’environ - 1,2 million de tonnes. Air Liquide a
également décidé la construction d’un électrolyseur PEM de
grande taille (200 MW), d’une unité de captage de carbone
sur une des plus grandes unités de production d’hydrogène du Groupe
et d’une unité pilote de craquage de l’ammoniac de taille
industrielle pour enrichir son portefeuille de solutions de
production d’hydrogène bas carbone. Ces projets contribueront à la
décarbonation des actifs du Groupe après mise en service des
sources d’électricité renouvelables et démarrage des unités de
production.
Fort de ces réalisations, le Groupe est confiant dans l’atteinte
de son objectif à court terme du plan stratégique ADVANCE
d’inflexion des émissions de CO2 en 2025.
Le Groupe dispose également de solutions efficaces pour
décarboner les unités de production de ses clients et
participe activement à leur déploiement. Ainsi, la Commission
Européenne a accordé des subventions à deux nouveaux projets de
captage de carbone en Allemagne et en Belgique qui utilisent des
solutions Air Liquide. Cela permettra aux clients producteurs de
ciment et de chaux de réduire leurs émissions de - 2,6 millions de
tonnes de CO2 par an. Par ailleurs, Air Liquide contribue
activement à la décarbonation de la mobilité, notamment à
travers des co-entreprises dédiées à la distribution d’hydrogène en
Europe et en Asie.
Sur le plan social, la sécurité est un objectif prioritaire. Des
actions de sensibilisation et de prévention sont mises en œuvre
dans la durée avec une ambition « 0 accident ». Ainsi, le taux
de fréquence des accidents avec arrêt(19) s’établit à
1,0 en 2023.
La part des employés bénéficiant d’une couverture sociale de
base commune atteint 78 %, en forte hausse par rapport à
34 % en 2021, en ligne avec l’objectif de parvenir à une couverture
de tous les employés en 2025. L’indicateur de mixité des genres
s’améliore encore en 2023 et s’établit à 32 % de femmes parmi
les ingénieurs et cadres. D’autre part, 73 % des
employés du Groupe ont désormais accès à des opportunités de
bénévolat pour agir au service de leur communauté locale dans le
cadre de Citizen at Work, en hausse par rapport à 43 % en
2022.
Enfin, le programme Access Oxygen poursuit son développement.
Plus de 2 millions de personnes ont eu un accès facilité à
l’oxygène médical dans des pays à revenu faible et
modéré, soit une hausse de + 16 % par rapport à 2022.
Développement durable
- Air Liquide poursuit le développement de
sa stratégie de réduction des émissions « scope 3 » et a
pris l’engagement d’avoir, d’ici à 2025, 75 % de ses 50 clients
les plus importants engagés pour la neutralité carbone, et 100 %
d’ici à 2035.
- Les engagements d’Air Liquide pris en
2022 concernant la biodiversité ont été reconnus et validés
par l’initiative Act4nature International :
- développer et déployer un indicateur clé biodiversité
agrégé d’ici à 2025, permettant au Groupe de suivre et de
communiquer sa performance en matière de biodiversité ;
- renforcer ses critères d'évaluation de la biodiversité
dans son processus d'investissement pour tous les nouveaux
projets d’ici à 2024 ;
- sensibiliser ses collaborateurs au sujet de la
biodiversité ;
- réaffirmer les ambitions du Groupe en matière de climat et
de gestion de l’eau.
- Air Liquide a signé son premier
contrat d'achat d'électricité virtuel (VPPA) à long
terme avec Statkraft, le plus grand producteur d'énergie
renouvelable en Europe. Ainsi, Air Liquide innove pour la
décarbonation et le développement durable du Groupe. Ce contrat
contribuera à réduire les émissions de CO2 d'Air Liquide de 38
000 tonnes par an. L'énergie renouvelable sera produite par des
éoliennes nouvellement installées en Pologne.
CYCLE D’INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT
Investissements
DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN
COURS
(en milliards d'euros)
Décisions d'investissement
industriel
Décisions d'investissement
financier (acquisitions)
Total décisions
d'investissement
2019
3,2
0,6
3,7
2020
3,0
0,1
3,2
2021
3,0
0,6
3,6
2022
3,9
0,1
4,0
2023
4,2
0,1
4,3
Les décisions d’investissement industriel et financier
atteignent un niveau record de 4,3 milliards d’euros
fin 2023, en forte hausse par rapport à 4,0 milliards d’euros fin
2022.
Les décisions d’investissement industriel s’élèvent à
4 189 millions d’euros, dépassant ainsi pour la première
fois les 4 milliards d’euros, et se comparent à 3 861 millions
d’euros en 2022.
- En Grande Industrie, elles incluent notamment trois
projets majeurs liés à la transition énergétique dans
des bassins industriels dynamiques. Ainsi, une nouvelle unité de
production est en cours de construction au Canada pour fournir en
gaz de l’air renouvelables des fabricants de matériaux pour
batteries. En France, un premier électrolyseur de grande taille
(200 MW) produira de l’hydrogène bas carbone et renouvelable. Au
4ème trimestre, le Groupe a décidé d’investir dans une unité
CryocapTM de captage de CO2 aux Pays-Bas afin de décarboner une des
plus grandes unités de production d’hydrogène du Groupe et de
répondre aux besoins de clients du réseau Benelux. Cette unité sera
connectée à Porthos, l’une des plus grandes infrastructures de
captage et de stockage de carbone en Europe.
- Le développement de l’activité Électronique se poursuit
en 2023 avec des investissements dans des unités de production de
gaz vecteurs en Asie, en Europe et en Amérique, dont une unité de
grande taille. Les décisions concernent également l’investissement
dans un nouveau site de production de matériaux avancés en
Asie.
- En Industriel Marchand, pour la 3ème année consécutive,
les décisions d’investissement comprennent environ 50 petits
générateurs de gaz sur site client, pour servir des clients dans
l’Électronique secondaire ou ayant des applications en lien avec la
transition énergétique comme la production de matériaux pour
batteries.
- Les investissements dans l’activité Santé incluent des
équipements de distribution pour soutenir la croissance des ventes
de gaz médicaux, en particulier en Afrique du sud et en Espagne. Il
s’agit également d’investissements dans de nouvelles bouteilles
innovantes et dans des projets d’efficacités.
- Au sein de l’activité Marchés Globaux et Technologies,
le développement de la mobilité hydrogène continue en Chine, en
Corée et en Europe notamment, avec des décisions d’investissement
dans des centres de remplissage d’hydrogène et leur chaîne
logistique. L’activité biométhane poursuit également sa croissance
et un nouvel investissement dans une unité de production aux
États-Unis a été décidé au 4ème trimestre.
Les décisions d’investissement financier s’établissent à
94 millions d’euros en 2023 et se comparent à 112 millions
d’euros en 2022. Elles comprennent l'acquisition de petits
distributeurs dans l’activité Industriel Marchand aux
États-Unis, au Canada, en Italie, en Inde et en Chine. Ces
acquisitions vont contribuer à la croissance et également renforcer
la densité de la présence locale du Groupe, augmentant ainsi
l’efficacité des activités. Les décisions incluent également
l'acquisition de sociétés dans la Santé à domicile au
Benelux et en Suède, et dans la Mobilité hydrogène en
Allemagne. Ces décisions d’investissement financier ne comprennent
pas les transactions avec les minoritaires pour 142 millions
d’euros, en particulier l’acquisition des parts minoritaires d’une
filiale au Moyen-Orient.
Le montant des investissements en cours d’exécution
(“investment backlog”) s’établit à un niveau record de 4,4
milliards d’euros en 2023, en forte augmentation par rapport à
3,5 milliards d’euros en 2022. Leur répartition est équilibrée
entre la Grande Industrie et l’Électronique. En
Asie, les projets en cours d’exécution concernent
principalement l’activité Électronique. Les zones Amériques
et Europe présentent des niveaux d’investissement similaires
avec des projets dans la Grande Industrie et l'Électronique.
Investissements
- En 2023, Air Liquide a établi un nouveau record en
signant 62 nouveaux petits générateurs de gaz sur site
client, dans les domaines de l’Industriel Marchand et de
l’Electronique. Cette croissance reflète la demande accrue
pour ces solutions, et illustre notre capacité à répondre aux
attentes des clients. Ces unités présentent en effet de réels
atouts : un approvisionnement en gaz continu, fiable, adapté à la
production de chacun et permettant de réduire les émissions
carbone.
DÉMARRAGES
Les principaux démarrages de l’année 2023 concernent des unités
de production dans la Grande Industrie et l'Électronique. En
Grande Industrie, plusieurs unités de séparation des gaz de
l’air ont démarré en Europe et aux États-Unis, avec en particulier
la mise en service en fin d’année d’une unité majeure connectée au
réseau de canalisations du Groupe dans le golfe du Mexique aux
États-Unis. En Électronique, ce sont principalement des
unités de production de gaz vecteurs qui ont démarré en Asie, aux
États-Unis et en Allemagne. Dans l’activité Marchés Globaux
& Technologies, la première unité de biométhane du Groupe
en Chine a été mise en service au 3ème trimestre 2023.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en
puissance et des démarrages d’unités s’élève à 267
millions d’euros en 2023. L’activité Électronique est le
premier contributeur en Asie alors qu’en Amérique et en Europe il
s’agit de la Grande Industrie. La Mobilité hydrogène bénéficie de
la montée en puissance d’une unité majeure de production et
liquéfaction d’hydrogène aux États-Unis.
La contribution additionnelle aux ventes 2024 des
montées en puissance et des démarrages d’unités devrait être
comprise entre 270 et 290 millions d’euros.
OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT
Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois
reste élevé à 3,4 milliards d’euros fin 2023. Cela reflète
le dynamisme de développement des projets en lien avec la
transition énergétique qui représentent plus de 40 % du
portefeuille, en particulier en Europe et aux États-Unis. Les
opportunités en Électronique sont désormais réparties entre
l’Asie, l’Europe et les États-Unis et ne sont plus très
majoritairement localisées en Asie. Le portefeuille d’opportunités
à plus de 12 mois s’établit à un niveau très élevé et comprend
notamment de grands projets liés à la transition énergétique en
Europe et en Amérique du nord.
Financement
NOTATION FINANCIÈRE EN CATÉGORIE “A” CONFIRMÉE
Depuis 2023, Scope Ratings, la première agence de notation de
crédit européenne, fait partie des agences de notation qui évaluent
Air Liquide. Le Groupe est donc noté par trois agences de notation
: Standard & Poor’s, Moody’s et Scope Ratings. Les notations
long terme sont « A » pour Standard & Poor’s et Scope
Ratings et « A2 » pour Moody’s. Par ailleurs, les
notations court terme sont de « A1 » pour Standard & Poor’s, de
« S-1 » pour Scope Ratings et de « P1 » pour Moody’s.
Standard
& Poor’s a confirmé ses notations le 15 décembre 2023 et leur a
donné une perspective stable. Moody’s a confirmé ses notations le
29 septembre 2023 et leur a donné une perspective stable.
Agence de notation financière
- Scope Ratings, la première agence de notation de
crédit européenne, a attribué une note émetteur "A" à
Air Liquide, ainsi que la note "A" pour sa dette senior
non garantie et la note court-terme "S-1" pour tous les
instruments de dette émis par Air Liquide SA et Air Liquide
Finance. La perspective associée à la note émetteur est
positive.
DIVERSIFICATION DES SOURCES DE FINANCEMENT
Au 31 décembre 2023, les financements du Groupe sur les
marchés représentent 85 % de la dette brute, pour un
encours total d’émissions obligataires de 8,9 milliards
d’euros, tous programmes d’émission confondus, et 0,4 milliard
d’euros de papier commercial.
Le montant total des lignes de crédit est en
augmentation à 3,8 milliards d’euros. La ligne de crédit
syndiqué porte sur un montant inchangé de 2,5 milliards
d’euros et a pour maturité décembre 2025. Cette ligne prévoit
depuis 2019 un mécanisme d’indexation des coûts financiers sur
trois des objectifs RSE du Groupe dans le domaine de l’intensité
carbone, de la diversité homme-femme et de la sécurité.
Émissions et remboursements
En septembre 2023, le Groupe a émis un placement
privé de 20 milliards de yens (128 millions d’euros
équivalents), dans le cadre du programme EMTN, à maturité 8 ans. Le
total des encours obligataires liés au programme EMTN
s’élèvent à 6,6 milliards d’euros (montant nominal) à fin
2023.
Dans le cadre de l’optimisation de la gestion de sa dette et de
ses excédents de trésorerie, Air Liquide Finance a procédé en 2023
à plusieurs remboursements anticipés de souches de dette
obligataire :
- en mars 2023, pour un total de 383 millions de dollars
américains de nominal, au terme d’une Offre de Rachat portant
sur deux séries d’obligations en dollars américains arrivant à
échéance en 2026 pour la première et en 2046 pour la seconde.
- en novembre 2023, pour un total de 236 millions d’euros
de nominal, au terme d’une Offre de Rachat portant sur deux séries
d’obligations arrivant à échéance en 2024 et une série
d’obligations arrivant à échéance en 2025.
Par ailleurs, trois émissions obligataires, d’un montant
total de 1 112 millions d’euros équivalent, ont été
remboursées à leur échéance en mars et septembre 2023.
Financement durable
Dans le cadre de son projet de construction de deux unités de
production d’hydrogène bas carbone dans le Parc industriel chimique
de Shanghai (SCIP), une filiale d’Air Liquide a signé un Prêt
Vert bilatéral de 500 millions de renminbis (environ 67
millions d’euros). Ce crédit vert est en ligne avec les
principes communs aux taxonomies vertes de la Chine et de
l’Union Européenne, qui définissent des critères stricts en
matière de production d'hydrogène avec un seuil d'émission pour
l'hydrogène bas carbone.
Ce Prêt Vert est le premier accordé dans le monde pour financer
une production d’hydrogène bas-carbone respectant les principes
communs aux taxonomies vertes de la Chine et de l’Union Européenne
(« China-EU Common Ground Taxonomy »).
Répartition par devise de la dette nette au 31 décembre
2023
31 déc. 2022
31 déc. 2023
Euro
46 %
52 %
Dollar américain
37 %
30 %
Yen
3 %
3 %
Renminbi
1 %
1 %
Dollar taïwanais
4 %
5 %
Autres
9 %
9 %
Le financement des investissements est généralement réalisé dans
la devise des flux de trésorerie générés par ces investissements,
créant ainsi une couverture de change naturelle. En 2023, la dette
nette diminue en dollar américain et augmente en euro et en dollar
taïwanais. La part du dollar américain baisse dans la dette nette
totale au profit de ces devises.
CENTRALISATION DE TRÉSORERIE ET DES FINANCEMENTS
En 2023, Air Liquide Finance a poursuivi la centralisation des
soldes de trésorerie des entités du Groupe.
Au 31 décembre 2023, Air Liquide Finance accorde aux filiales du
Groupe, directement ou indirectement, l’équivalent de 12,3
milliards d’euros de prêts et reçoit en dépôt 3,1 milliards d’euros
d’excédents de trésorerie de leur part. Ces opérations sont
réalisées dans 24 devises (principalement euro, dollar américain,
yen japonais, dollar canadien, renminbi chinois, dollar
singapourien, livre sterling). Le périmètre direct et indirect
(incluant les filiales dont la trésorerie est centralisée
localement avant d’être centralisée vers Air Liquide Finance)
compte environ 400 filiales.
ÉCHÉANCIER ET MATURITÉ DE LA DETTE
La maturité moyenne de la dette du Groupe est de 5,5
ans au 31 décembre 2023, en diminution par rapport au 31
décembre 2022 (5,9 ans). En effet, grâce aux flux de trésorerie
nets générés en 2023, des émissions obligataires arrivées à
échéance n’ont pas eu besoin d’être refinancées et des
remboursements anticipés de souches obligataires ont pu être
réalisés.
Enfin, l’échéance annuelle la plus élevée représente environ 12
% de la dette brute et le montant de la dette brute arrivant à
échéance dans les 12 prochains mois est de 2,3 milliards
d’euros.
PERSPECTIVES
Air Liquide a réalisé en 2023 une performance solide, qui
met en valeur la résilience et la qualité de son modèle
économique ainsi que la mobilisation et l’agilité de ses
équipes dans un environnement macroéconomique et géopolitique
complexe et changeant. La performance du Groupe est caractérisée
par une hausse de ses ventes à données comparables, une
nouvelle amélioration de sa marge opérationnelle hors effet
énergie et une dynamique d’investissement qui s’accélère,
notamment dans les projets de décarbonation.
En particulier, le Groupe a, en deux ans, pratiquement
atteint l’ambition d’augmentation de la marge qu’il s’était fixé à
l’horizon 2025 dans le cadre de son plan stratégique ADVANCE. En
conséquence, il annonce aujourd’hui doubler son ambition
initiale.
Air Liquide confirme par ailleurs les objectifs financiers
d’ADVANCE, de croissance des ventes à données comparables et de
retour sur capitaux employés, ainsi que son ambition en matière de
décisions d’investissement. De même, sur le plan extra-financier,
les nombreuses initiatives en matière de décarbonation confortent
le Groupe dans son objectif de combiner croissance de son activité
et baisse de ses émissions de CO2 en valeur absolue à partir de
2025.
Le chiffre d’affaires atteint 27,61 milliards d’euros, en
hausse de + 3,7 % à données comparables en 2023. En données
publiées, il ressort à - 7,8 %, en raison de la baisse des prix de
l’énergie - dont les coûts sont contractuellement refacturés aux
clients de la Grande Industrie - mais également d’effets de change
négatifs. L’activité Gaz & Services, qui représente 95 %
du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 4,2
%. Au sein de cette activité, toutes les géographies
progressent, en particulier les Amériques et
l’Europe, portées notamment par l’Industriel Marchand
et la Santé.
En ligne avec son plan ADVANCE, Air Liquide poursuit
l’amélioration continue de sa performance opérationnelle. Le Groupe
a généré des efficacités record de 466 millions d’euros, en
croissance de + 23 % malgré un contexte inflationniste
défavorable aux économies sur les achats, et poursuivi une gestion
dynamique de son portefeuille d’activités. Sa capacité à offrir à
ses clients des offres à valeur ajoutée lui permet d’ajuster ses
prix en Industriel Marchand. En conséquence, la marge
opérationnelle augmente à nouveau, de + 80 points de
base hors effet énergie en 2023, et la somme des améliorations
de la marge opérationnelle hors effet énergie en 2022 et
2023 atteint + 150 points de base. Ayant ainsi
pratiquement atteint son ambition de marge à mi-parcours d’ADVANCE
qui était de + 160 points de base, Air Liquide vise désormais
une hausse de + 320 points de base, soit le double de son ambition
initiale, sur la durée du plan.
Le résultat net part du Groupe ressort à 3,08 milliards d’euros,
en croissance publiée de + 11,6 %. Le résultat net
récurrent(20) est en hausse de + 13,3 % hors effets de
change. Le cash flow(21) a progressé de + 12,8 % hors effets de
change. Le bilan est solide avec un ratio dette nette sur capitaux
propres de 36,8 %. À 10,6 % fin décembre, le ROCE récurrent(22) se
maintient nettement au-dessus de 10 %, en ligne avec les objectifs
d’ADVANCE, et cela malgré la hausse des investissements. Traduisant
la confiance d’Air Liquide dans l’avenir, le dividende qui
sera soumis au vote des actionnaires en avril prochain s’élève à
3,20 euros par action, soit une augmentation de + 8,5
%. Par ailleurs, une attribution d'actions gratuites est
prévue en juin 2024, à raison d'une action pour 10 actions
détenues.
La dynamique d'investissement du Groupe s’accélère,
soutenue notamment par ses projets dans la transition énergétique
et l'électronique. Le portefeuille de projets en cours d’exécution
est historiquement élevé à 4,4 milliards d’euros. Les décisions
d’investissement ont atteint un niveau record de 4,3 milliards
d’euros en 2023.
En 2024, Air Liquide est confiant dans sa capacité à
augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une
croissance du résultat net récurrent, à change
constant(23).
ANNEXES
Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne
sont pas définis directement dans les états financiers ont été
préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les
indicateurs alternatifs de performance.
Ces indicateurs sont les suivants :
- Impact du change, de l’énergie et du périmètre
significatif
- Variation comparable du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant
- Marge opérationnelle et marge opérationnelle hors énergie
- Émissions de CO2 reportées et retraitées
- Résultat opérationnel courant avant amortissements Hors IFRS 16
au taux de change 2015 pour calculer l’intensité carbone
- Résultat Net Récurrent part du Groupe
- Résultat Net Récurrent Hors Change
- Résultat Net Hors IFRS 16
- Résultat Net Récurrent Hors IFRS 16
- Efficacités
- Rentabilité des capitaux employés (ROCE)
- ROCE récurrent
Définition des impacts du change, de l’énergie et du
périmètre significatif
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très
peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité
et de résultat est limité à la conversion des états financiers en
euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro.
L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la
période convertis au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des
coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une
facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes.
Cela peut conduire à une variation significative des ventes
(principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une
période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de
l'énergie.
Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune
des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur
consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe.
Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de
l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante
donne l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel
et pour l'électricité :
Impact énergie = Part des ventes indexée sur l'énergie année
(N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année
(N-1))
Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a
pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.
L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact
sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille
significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont
déterminées :
- pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats
de la période la contribution de l'acquisition,
- pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant
des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant
du 1er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire
de l'acquisition,
- pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de
la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter
du jour anniversaire de la cession,
- pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des
agrégats de la période précédente la contribution de l'entité
cédée.
Nota : exceptionnellement, l’acquisition des unités de
séparation des gaz de l’air de Sasol en 2021 a eu un impact en 2
étapes sur les ventes du Groupe. Après l’acquisition des actifs en
juin 2021 (1ère étape), des équipements ont été installés sur les
unités en 2022 afin de mesurer l’énergie consommée qui, à partir
d’octobre 2022 (2ème étape), a pu être refacturée au client suivant
le schéma standard des contrats de la Grande Industrie. Dans un
souci de transparence de la communication financière, les ventes
liées à l’énergie consommée et contractuellement refacturées au
client sont identifiées dans le périmètre significatif et sont donc
exclues de la croissance comparable. Cet élément est ainsi reporté
dans le périmètre significatif pendant 12 mois à partir d’octobre
2022.
Calcul des indicateurs de performance (Année)
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL COURANT
Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant de la période, retraités des impacts du
change, de l’énergie et du périmètre significatif décrits
ci-dessus :
(en millions d’euros)
2023
Variation 2023/2022
publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation 2023/2022
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
27 608
- 7,8 %
(1 255)
(1 765)
(503)
97
+ 3,7 %
Effets en %
- 4,2 %
- 5,9 %
- 1,7 %
+ 0,3 %
Gaz & Services
26 360
- 7,7 %
(1 225)
(1 765)
(503)
97
+ 4,2 %
Effets en %
- 4,2 %
- 6,2 %
- 1,8 %
+ 0,3 %
Résultat opérationnel courant
Groupe
5 068
+ 4,2 %
(318)
-
-
(25)
+ 11,4 %
Effets en %
- 6,6 %
-
-
- 0,6 %
Gaz & Services
5 271
+ 4,1 %
(311)
-
-
(24)
+ 10,8 %
Effets en %
- 6,2 %
-
-
- 0,5 %
MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE HORS EFFET
ÉNERGIE
La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat
opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires. La marge
opérationnelle hors effet énergie correspond au résultat
opérationnel courant (qui n’est pas impacté en valeur absolue par
les coûts de l’énergie contractuellement refacturés aux clients de
la Grande Industrie) divisé par le chiffre d’affaires retraité de
l’effet énergie auquel est rattaché l’effet de change
correspondant. Le calcul du ratio résultat opérationnel courant
divisé par le chiffre d’affaires (retraité ou non de l’effet
énergie) est réalisé avec un arrondi à un chiffre après la virgule.
La variation entre 2 périodes est calculée comme étant la
différence entre ces ratios arrondis, ce qui peut aboutir à des
écarts positifs ou négatifs par rapport à un calcul plus précis, du
fait des arrondis.
2023
Effet du gaz
naturel(a)
Effet de
l'électricité(a)
2023 hors effet
énergie
Chiffre d'affaires
Groupe
27 608
(1 776)
(514)
29 898
Gaz & Services
26 360
(1 776)
(514)
28 650
Résultat opérationnel courant
Groupe
5 068
5 068
Gaz & Services
5 271
5 271
Marge opérationnelle
Groupe
18,4 %
17,0 %
Gaz & Services
20,0 %
18,4 %
(a) Comprend l’effet de change attaché à l’effet énergie
considéré.
ÉMISSIONS DE CO2 REPORTÉES ET RETRAITÉES
(en milliers de tonnes CO₂ eq.)
2020
2022
2023
Variation 2023/2020
Variation 2023/2022
Scope 1 : émissions directes de gaz à
effet de serre (GES)(a)
15 345
16 273
16 107
+ 4,9 %
- 1,1%
Scope 2 : émissions indirectes de
GES(a)
17 184
23 033
21 510
+ 25,2 %
- 6,6 %
Total des émissions
reportées(a)
32 529
39 306
37 617
+ 15,6 %
- 4,3 %
Total des émissions
retraitées(b)
39 564
39 464
37 617
- 4,9 %
- 4,7 %
(a) En « base marché », émissions réelles du Groupe intégrant
des changements de périmètre ayant un impact (à la hausse comme à
la baisse) sur les émissions de CO2 en cours d'année à partir de la
date effective. (b) En « base marché », émissions retraitées pour
prendre en compte sur une année complète à partir de 2020 et chaque
année suivante, les émissions des actifs, qui correspondent à des
changements de périmètre (à la hausse comme à la baisse) et qui ont
un impact significatif sur les émissions de CO2.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT AVANT AMORTISSEMENTS HORS IFRS
16 AU TAUX DE CHANGE 2015 POUR CALCULER L’INTENSITÉ CARBONE
(en millions d'euros et milliers de
tonnes)
2015
2023
Variation 2023/2015
(A) Résultat opérationnel courant avant
amortissements
4 033
7 550
(B) Effet de change (2015)(a)
(361)
(C) Retrait de l'impact IFRS16(b)
260
(A) - (B) - (C) = (D) EBITDA utilisé
pour le calcul de l'Intensité Carbone
4 033
7 651
(E) Emissions de CO2 équivalent (Scopes 1
+ 2(c)) en milliers de tonnes
29 413
37 617
Intensité Carbone (E) / (D)
7,3
4,9
- 33 %
(a) Au taux de change 2015 hors pays en hyperinflation, leur
EBITDA étant converti au taux de 2023. (b) L’impact IFRS16 sur le
résultat opérationnel courant avant amortissements comprend la
neutralisation des charges de loyers qui sont ensuite réintégrées
dans les amortissements et les autres charges financières
comptabilisées au titre d’IFRS16. (c) Les émissions de scope 2 sont
calculées à partir des approvisionnements spécifiques (“base
marché”) : le Groupe adopte ainsi la méthode recommandée par le GHG
Protocol.
RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET
RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE
Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat
net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant.
2022
2023
Variation 2023 / 2022
(A) Résultat net (part du Groupe) -
Publié
2 758,8
3 078,0
+ 11,6 %
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
- Perte de valeur et provisions
exceptionnelles sur les activités du Groupe en Russie
(575,6)
- Produit exceptionnel lié à la prise de
contrôle d'une activité conjointe en Asie-Pacifique
205,5
- Provision pour risques dans l'activité
Ingénierie & Construction
(32,8)
- Vente de la participation du Groupe dans
Hydrogenics
159,4
- Dépréciation d’actifs destinés à être
cédés et d'autres actifs identifiés notamment suite à une revue
stratégique
(345,7)
- Coûts de restructuration de l’activité
Soins à domicile en France
(55,7)
(A) - (B) = Résultat net récurrent
(part du Groupe)
3 161,7
3 320,0
+ 5,0 %
(C) Effet de change
(262,0)
(A) - (B) - (C) = Résultat net
récurrent (part du Groupe) hors effet de change
3 582,0
+ 13,3 %
RÉSULTAT NET HORS IFRS 16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS IFRS
16
Résultat Net hors IFRS 16 :
2022
2023
(A) Résultat Net Publié
2 903,9
3 188,4
(B) Impact IFRS16(a)
(15,6)
(17,8)
(A) - (B) = Résultat Net Hors
IFRS16
2 919,5
3 206,2
(a) L’impact IFRS 16 comprend la réintégration des charges de
loyers diminuée des amortissements et des autres charges
financières comptabilisées au titre d’IFRS 16.
Résultat Net récurrent hors IFRS 16 :
2022
2023
(A) Résultat Net Publié
2 903,9
3 188,4
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
(402,9)
(266,1)
(A) - (B) = Résultat Net
récurrent
3 306,8
3 454,5
(C) Impact IFRS16(a)
(15,6)
(17,8)
(A) - (B) - (C) = Résultat Net
récurrent hors IFRS16
3 322,4
3 472,3
(a) L’impact IFRS 16 comprend la réintégration des charges de
loyers diminuée des amortissements et des autres charges
financières comptabilisées au titre d’IFRS 16.
EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la
base de coûts, suite à un plan d’action sur un projet particulier.
Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité.
Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend
de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines,
etc.)
RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE
La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à
partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le
ratio suivant pour la période considérée.
Au numérateur : résultat net hors IFRS 16 - coût de la dette
nette après impôts pour la période considérée. Au dénominateur :
moyenne de (total des capitaux propres hors IFRS 16 + dette nette)
à la fin des 3 derniers semestres.
2022
S1 2023
2023
Calcul ROCE
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur
(c)
Résultat net hors
IFRS16
3 206,2
3 206,2
Coût de la dette nette
(265,5)
(265,5)
Taux effectif d'impôt(1)
23,6 %
Coût de la dette nette après
impôt
(202,9)
(202,9)
Résultat net - Coût de la
dette nette après impôt
3 409,1
3 409,1
Dénominateur
((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
24 628,5
24 110,1
25 117,5
24 618,7
Dette nette
10 261,3
10 550,4
9 220,8
10 010,8
Moyenne de (total des capitaux
propres + dette nette)
34 889,8
34 660,5
34 338,3
34 629,5
ROCE
9,8 %
(1) hors événement non récurrent d'impôt.
ROCE RÉCURRENT
Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en
utilisant le résultat net récurrent hors IFRS 16 au numérateur.
2022
S1 2023
2023
Calcul ROCE récurrent
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur
(c)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
3 472,2
3472,3
Coût de la dette nette
(265,5)
(265,5)
Taux effectif d'impôt(1)
23,6 %
Coût de la dette nette après
impôt
(202,9)
(202,9)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
- Coût de la dette nette après
impôt
3 675,1
3 675,2
Dénominateur
((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
24 628,5
24 110,1
25 117,5
24 618,7
Dette nette
10 261,3
10 550,4
9 220,8
10 010,8
Moyenne de (total des capitaux
propres + dette nette)
34 889,8
34 660,5
34 338,3
34 629,5
ROCE récurrent
10,6 %
(1) hors événement non récurrent d'impôt.
Calcul des indicateurs de performance - Trimestre
T4 2023
Variation T4 2023/2022
publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation T4 2023/2022
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
6 817
- 8,9 %
(435)
(377)
(124)
(3)
+ 3,7 %
Effets en %
- 5,8 %
- 5,1 %
- 1,6 %
- 0,1 %
Gaz & Services
6 472
- 8,5 %
(426)
(377)
(124)
(3)
+ 4,6 %
Effets en %
- 6,0 %
- 5,3 %
- 1,8 %
-
Par géographie
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T4 2022
T4 2023
Variation publiée
Variation comparable
Amériques
2 727
2 454
- 10,0 %
+ 5,6 %
Europe
2 700
2 428
- 10,1 %
+ 4,7 %
Asie-Pacifique
1 388
1 334
- 3,9 %
+ 1,8 %
Moyen-Orient et Afrique
261
256
- 1,6 %
+ 8,0 %
Gaz & Services
7 076
6 472
- 8,5 %
+ 4,6 %
Ingénierie & Construction
138
100
- 27,1 %
- 25,4 %
Marchés Globaux & Technologies
266
245
- 8,3 %
- 5,7 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
7 480
6 817
- 8,9 %
+ 3,7 %
Par branche mondiale d’activité
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T4 2022
T4 2023
Variation publiée
Variation comparable
Grande Industrie
2 473
1 883
- 23,9 %
+ 1,9 %
Industriel Marchand
2 965
2 937
- 0,9 %
+ 5,5 %
Santé
999
1 030
+ 3,2 %
+ 9,9 %
Électronique
639
622
- 2,8 %
+ 2,7 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
7 076
6 472
- 8,5 %
+ 4,6 %
Définitions
Portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois (à la fin
de la période) : Valeur cumulée des opportunités d’investissement
prises en considération par le Groupe pour une décision dans les 12
prochains mois. Projets industriels d’une valeur supérieure à 5
millions d’euros pour la Grande Industrie et supérieure à 3
millions d’euros pour les autres branches d’activité, incluant les
actifs de remplacement ou les projets d’efficacité.
Décisions d’investissement : Valeur cumulée des décisions
d’investissements industriels et financiers. Projets industriels,
de croissance ou non, incluant le renouvellement des actifs, les
projets d’efficacité, de maintenance et de sécurité, ainsi que les
décisions financières (acquisitions).
Investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) :
Valeur cumulée des investissements pour des projets décidés mais
qui n’ont pas encore démarré. Projets industriels, d’un montant
supérieur à 10 millions d’euros, incluant le renouvellement des
actifs et les projets d’efficacité.
Impact de l’hyperinflation en Argentine : Estimation calculée en
plafonnant la hausse des prix 2023 à 26 % (un niveau d’inflation
annuelle moyen de 26 % sur 3 ans correspond à la définition de
l’hyperinflation).
Information géographique et sectorielle
2022
2023
(en millions d’euros et %)
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
courant
Marge opérationnelle
courante
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
courant
Marge opérationnelle
courante
Amériques
10 680
2 084
19,5 %
10 169
2 125
20,9 %
Europe
11 390
1 577
13,8 %
9 734
1 723
17,7 %
Asie-Pacifique
5 608
1 190
21,2 %
5 410
1 214
22,4 %
Moyen-Orient et Afrique
895
211
23,6 %
1 047
209
20,0 %
Gaz & Services
28 573
5 062
17,7 %
26 360
5 271
20,0 %
Ingénierie & Construction
474
44
9,3 %
390
43
11,1 %
Marchés Globaux & Technologies
887
112
12,6 %
858
143
16,7 %
Réconciliation
-
(356)
-
-
(389)
-
TOTAL GROUPE
29 934
4 862
16,2 %
27 608
5 068
18,4 %
Compte de résultat consolidé
(en millions d'euros)
2022
2023
Chiffre d'affaires
29 934,0
27 607,6
Autres produits d'exploitation
244,3
233,9
Achats
(13 813,0)
(11 146,8)
Charges de personnel
(4 963,4)
(5 099,5)
Autres charges d'exploitation
(4 074,2)
(4 045,2)
Résultat opérationnel courant avant
amortissements
7 327,7
7 550,0
Dotations aux amortissements
(2 465,9)
(2 482,0)
Résultat opérationnel courant
4 861,8
5 068,0
Autres produits opérationnels
262,4
242,3
Autres charges opérationnelles
(833,1)
(738,8)
Résultat opérationnel
4 291,1
4 571,5
Coût de la dette nette
(288,4)
(265,5)
Autres produits financiers
32,4
15,4
Autres charges financières
(130,0)
(166,1)
Charge d'impôt
(1 002,3)
(971,8)
Quote-part du résultat net des sociétés
mises en équivalence
1,1
4,9
RÉSULTAT NET
2 903,9
3 188,4
- Intérêts minoritaires
145,1
110,4
- Part du Groupe
2 758,8
3 078,0
Résultat net par action (en
euros)
5,28
5,90
Bilan consolidé
ACTIF (en millions d'euros)
31 décembre 2022
31 décembre 2023
Écarts d'acquisition
14 587,2
14 194,2
Autres immobilisations incorporelles
1 811,4
1 631,3
Immobilisations corporelles
23 646,9
23 652,2
Actifs non courants
40 045,5
39 477,7
Actifs financiers non courants
775,5
696,7
Titres mis en équivalence
185,7
180,1
Impôts différés actif
232,3
225,2
Instruments dérivés actif non courants
40,8
35,1
Autres actifs non courants
1 234,3
1 137,1
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS
41 279,8
40 614,8
Stocks et en-cours
1 961,0
2 027,6
Clients
3 034,8
2 993,7
Autres actifs courants
985,4
862,7
Impôt courant actif
196,3
42,9
Instruments dérivés actif courants
107,6
70,7
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 911,4
1 624,9
TOTAL DES ACTIFS COURANTS
8 196,5
7 622,5
ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS
41,7
95,1
TOTAL DES ACTIFS
49 518,0
48 332,4
PASSIF (en millions d'euros)
31 décembre 2022
31 décembre 2023
Capital
2 879,0
2 884,8
Primes
2 349,0
2 447,7
Réserves
15 868,0
16 063,7
Actions propres
(118,4)
(152,7)
Résultat net - part du Groupe
2 758,8
3 078,0
Capitaux propres du Groupe
23 736,4
24 321,5
Intérêts minoritaires
835,6
721,6
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
24 572,0
25 043,1
Provisions et avantages au personnel
1 991,1
2 004,8
Impôts différés passif
2 465,4
2 329,0
Emprunts et dettes financières non
courantes
10 168,8
8 560,5
Dettes de loyers non courantes
1 052,2
1 046,3
Autres passifs non courants
317,8
454,7
Instruments dérivés passif non
courants
54,5
48,0
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS
16 049,8
14 443,3
Provisions et avantages au personnel
282,4
363,8
Fournisseurs
3 782,6
3 310,5
Autres passifs courants
2 215,6
2 310,1
Impôt à payer
260,1
236,4
Emprunts et dettes financières
courantes
2 003,9
2 285,3
Dettes de loyers courantes
227,6
219,7
Instruments dérivés passif courants
108,6
76,2
TOTAL DES PASSIFS COURANTS
8 880,8
8 802,0
PASSIFS DESTINÉS A ÊTRE CÉDÉS
15,4
44,0
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX
PROPRES
49 518,0
48 332,4
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en millions d'euros)
2022
2023
Activités opérationnelles
Résultat net - part du Groupe
2 758,8
3 078,0
Intérêts minoritaires
145,1
110,4
Ajustements :
• Dotations aux amortissements
2 465,9
2 482,0
• Variation des impôts différés
92,6
(59,8)
• Variation des provisions
565,9
471,2
• Quote-part des résultats nets des mises
en équivalence
(1,1)
(4,9)
• Plus ou moins-values de cessions
d'actifs
(129,9)
(126,9)
• Coût de la dette nette
215,4
192,9
• Autres éléments sans impact sur la
trésorerie
142,5
214,4
Capacité d'autofinancement
6 255,2
6 357,3
Variation du besoin en fonds de
roulement
(396,8)
(154,4)
Autres éléments avec impact sur la
trésorerie
(48,3)
60,1
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
5 810,1
6 263,0
Opérations d'investissements
Acquisitions d'immobilisations corporelles
et incorporelles
(3 273,0)
(3 393,4)
Acquisitions d'immobilisations financières
et incidences des variations de périmètre
(135,8)
(103,0)
Produits de cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles
92,0
63,2
Produits de cessions d'activités, nets de
la dette nette cédée, et de cessions d'immobilisations
financières
61,1
339,7
Dividendes reçus des mises en
équivalence
13,8
14,5
Flux net de trésorerie lié aux
opérations d'investissement
(3 241,9)
(3 079,0)
Opérations de financement
Distribution
• L'Air Liquide S.A.
(1 410,5)
(1 581,2)
• Minoritaires
(76,3)
(85,4)
Augmentations de capital en numéraire
37,7
128,8
Achats d'actions propres
(191,5)
(81,9)
Intérêts financiers décaissés nets
(236,1)
(222,5)
Variation des dettes financières
(617,7)
(1 215,6)
Remboursement des dettes de loyers
(249,0)
(240,1)
Intérêts sur dettes de loyers décaissés
nets
(33,6)
(39,8)
Transactions avec les actionnaires
minoritaires
(4,0)
(142,0)
Flux net de trésorerie lié aux
opérations de financement
(2 781,0)
(3 479,7)
Incidences des variations monétaires et du
périmètre
(165,2)
(61,6)
Variation de la trésorerie
nette
(378,0)
(357,3)
TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE
L'EXERCICE
2 138,9
1 760,9
TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA
PÉRIODE
1 760,9
1 403,6
La trésorerie nette à la clôture s'analyse comme suit
:
(en millions d'euros)
31 décembre 2022
31 décembre 2023
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 911,4
1 624,9
Découverts bancaires (inclus dans les
dettes financières courantes)
(150,5)
(221,3)
TRÉSORERIE NETTE
1 760,9
1 403,6
Détermination de la dette nette
(en millions d'euros)
31 décembre 2022
31 décembre 2023
Emprunts et dettes financières non
courantes
(10 168,8)
(8 560,5)
Dettes financières courantes
(2 003,9)
(2 285,3)
TOTAL DETTE BRUTE
(12 172,7)
(10 845,8)
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 911,4
1 624,9
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PÉRIODE
(10 261,3)
(9 220,9)
Tableau d’analyse de la variation de la dette nette
(en millions d'euros)
Exercice 2022
Exercice 2023
Dette nette au début de
l'exercice
(10 448,3)
(10 261,3)
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
5 810,1
6 263,0
Flux net de trésorerie lié aux opérations
d'investissement
(3 241,9)
(3 079,0)
Flux net de trésorerie généré par les
opérations de financement,
avant variation des emprunts
(1 927,2)
(2 041,6)
Total flux net de trésorerie
641,0
1 142,4
Incidence des variations monétaires et de
la dette nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et
autres
(248,0)
150,7
Retraitement du coût de la dette nette
(206,0)
(252,7)
Variation de la dette nette
187,0
1 040,4
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PÉRIODE
(10 261,3)
(9 220,9)
Synthèse des chiffres clés sur les ventes, le résultat
opérationnel courant et les investissements
Les tableaux suivants rassemblent des données déjà
disponibles dans ce rapport. Ils complètent les chiffres
clés indiqués dans le tableau en première page.
Ventes
Part du chiffre d'affaires et croissance
comparable en 2023 en %
Total
Grande Industrie
Industriel Marchand
Électronique
Santé
Amériques
100 %
16 %
69 %
5 %
10 %
+ 5,1 %
- 2,2 %
+ 6,7 %
- 2,8 %
+ 14,2 %
Europe
100 %
37 %
32 %
2 %
29 %
+ 4,2 %
- 0,9 %
+ 12,3 %
N.C.
+ 5,8 %
Asie-Pacifique
100 %
34 %
29 %
33 %
4 %
+ 1,8 %
- 5,5 %
+ 9,9 %
+ 2,2 %
N.C.
Moyen-Orient et Afrique
100 %
N.C.
N.C.
N.C.
N.C.
+ 7,0 %
Gaz & Services
100 %
30 %
45 %
9 %
15 %
+ 4,2 %
- 1,8 %
+ 8,5 %
+ 2,4 %
+ 8,4 %
Ingénierie & Construction
- 15,6 %
Marchés Globaux & Technologies
- 1,0 %
TOTAL GROUPE
+ 3,7 %
N.C. : Non communiqué.
Résultat opérationnel courant
Marge opérationnelle en %(a)
Résultat opérationnel courant en millions
d'euros
2022
2023
Variation 2023/2022 hors effet
énergie
Résultat opérationnel courant
2023
Amériques
19,5 %
20,9 %
+ 60 pbs
2 125
Europe
13,8 %
17,7 %
+ 90 pbs
1 723
Asie-Pacifique
21,2 %
22,4 %
+ 150 pbs
1 214
Moyen-Orient et Afrique
23,6 %
20,0 %
- 350 pbs
209
Gaz & Services
17,7 %
20,0 %
+ 70 pbs
5 271
Ingénierie & Construction
9,3 %
11,1 %
+ 180 pbs
43
Marchés Globaux & Technologies
12,6 %
16,7 %
+ 410 pbs
143
GROUPE
16,2%
18,4%
+ 80 pbs
5 068
(a) Résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires.
Investissements
(en milliards d'euros)
2023
Opportunités d'investissement à 12
mois(a)
3,4
Décisions d'investissement(b)
4,3
Investissements en cours(a)
4,4
Contribution additionnelle aux ventes des
montées en puissance et des démarrages d’unités(b) (en millions
d’euros)
267
(a) À la fin de la période. (b) Valeur cumulée depuis le début
de l’année calendaire jusqu’à la fin de la période.
François Jackow commente également les
résultats 2023 du Groupe dans une vidéo disponible sur
www.airliquide.com.
La présentation de la publication est
disponible à partir de 7h20 (heure de Paris) sur
www.airliquide.com. Tout au long de l'année suivez
l'actualité du Groupe sur la page LinkedIn d'Air
Liquide.
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 24 avril
2024
Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et
services pour l’industrie et la santé. Présent dans 72 pays avec 67
800 collaborateurs, le Groupe sert plus de 4 millions de clients et
de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites molécules
essentielles à la vie, la matière et l’énergie. Elles incarnent le
territoire scientifique d’Air Liquide et sont au cœur du métier du
Groupe depuis sa création en 1902.
Agir au présent tout en préparant l’avenir est au cœur de la
stratégie d’Air Liquide. Avec son plan stratégique ADVANCE à
horizon 2025, Air Liquide se place sur la trajectoire d’une
performance globale, alliant dimensions financière et
extra-financière. Positionné sur des marchés d’avenir, le Groupe
bénéficie d’atouts puissants tels que son modèle économique alliant
résilience et solidité, sa capacité d’innovation ou encore son
expertise technologique. Le Groupe développe des solutions en
faveur de la transition climatique et énergétique - avec notamment
l’hydrogène - et agit pour le progrès dans les domaines de la
santé, du numérique ou encore des hautes technologies.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à plus de 27,5
milliards d’euros en 2023. Air Liquide est coté à la Bourse
Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40,
CAC 40 ESG, EURO STOXX 50, FTSE4Good et DJSI Europe.
______________________________________ 1 Hors opérations
exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant, voir réconciliation en annexe. 2 Flux de
trésorerie généré par les opérations après variation du besoin en
fonds de roulement. 3 Sur la base du résultat net récurrent, voir
réconciliation en annexe. 4 Marge opérationnelle hors effet
énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant. 5 Sauf mention contraire, les variations du chiffre
d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à
données comparables sur une base annuelle, hors effets de change,
d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif. 6 Voir définition en annexe. 7 Voir définition et
réconciliation en annexe. 8 En tonnes de CO2 équivalent des scopes
1 et 2 en « base marché », retraitées pour prendre en compte à
partir de 2020 et chaque année suivante les émissions des actifs
pour l'année complète, en tenant compte (à la hausse comme à la
baisse) des changements de périmètre ayant un impact significatif
sur les émissions de CO2. 9 Taux de fréquence des accidents avec
arrêts pour les employés Air Liquide et intérimaires. En nombre
d'accidents avec arrêt d’au moins une journée par million d’heures
travaillées. 10 Voir définition en annexe. 11 Voir définition en
annexe. 12 Voir explications en annexe pour plus d'informations. 13
Principalement les provisions non déductibles sur les activités en
Russie, et la plus value non imposable relative à la prise de
contrôle d’une activité conjointe en Asie. 14 Voir définition et
réconciliation en annexe. 15 Incluant les transactions avec les
minoritaires et les dividendes reçus des mises en équivalence. 16
Voir définition et réconciliation en annexe. 17 En tonnes de CO2
équivalent des scopes 1 et 2 en « base marché », retraitées pour
prendre en compte à partir de 2020 et chaque année suivante les
émissions des actifs pour l'année complète, en tenant compte (à la
hausse comme à la baisse) des changements de périmètre ayant un
impact significatif sur les émissions de CO2. 18 Facteurs
d’émissions résiduelles des réseaux électriques. A noter que le
calcul des émissions du scope 2 issues de la consommation
d'électricité provenant des réseaux se fait sur les données
disponibles et donc de l'année précédente, en l'occurrence 2022
pour les émissions de 2023. 19 Taux de fréquence des accidents avec
arrêts pour les employés Air Liquide et intérimaires. En nombre
d'accidents avec arrêt d’au moins une journée par million d’heures
travaillées. 20 Hors opérations exceptionnelles et significatives
qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, voir
réconciliation en annexe. 21 Flux de trésorerie généré par les
opérations après variation du besoin en fonds de roulement. 22 Sur
la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.
23 Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent
hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent
pas le résultat opérationnel courant.
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From Sep 2024 to Oct 2024
C3 AI (NYSE:AI)
Historical Stock Chart
From Oct 2023 to Oct 2024