CNOVA N.V. :
Forte génération de trésorerie : 203 M€ en 2014
Trésorerie Nette : 534 M€ au 31/12/14 soit
1,21€/action
Résultat opérationnel ajusté: 35 M€ au
T4 2014 (+34,5 % vs T4 2013),
37 M€ pour 2014 (+58,1% vs à 2013)
AMSTERDAM, le 28 janvier 2015 -
Cnova N.V. (Nasdaq : CNV, Euronext Paris : CNV)
(« Cnova » ou la « Société ») annonce
aujourd'hui ses résultats financiers pour le trimestre et
l'exercice clos le 31 décembre 2014.
Certains termes commençant par une
majuscule utilisés dans le présent communiqué, sont définis à la
fin du document. Pour plus d'informations sur la synthèse des
informations financières fournies dans ce communiqué, veuillez-vous
référer aux Etats financiers présentés à la fin du document.
Principaux
éléments financiers et
opérationnels
-
Le GMV (volume d'affaires) a connu une
progression de 28,6 % à 1 472 millions d'euros au
T4 2014 contre 1 144 millions d'euros au T4 2013.
Pour l'exercice 2014, la progression est de 26,6 % à
4 516 millions d'euros, contre 3 567 millions d'euros
pour l'exercice 2013.
-
Le nombre de Commandes passées a augmenté de
38,0 % à 10,8 millions au T4 2014, contre 7,9 millions au
T4 2013. Pour l'exercice 2014, l'augmentation est de
34,3 % à 31,7 millions, contre 23,6 millions en 2013.
-
Les Clients actifs ont augmenté de 23,1 % à
13,6 millions à la fin de l'exercice 2014, contre
11,0 millions à la fin 2013.
-
La contribution des appareils Mobiles à la
valeur des commandes passées a atteint 21,6 % pour Cdiscount
au T4 2014, contre 14,0 % au T4 2013, et 10,5 %
pour Cnova Brazil au T4 2014, contre 4,4 % au
T4 2013.
-
Le chiffre d'affaires net pour le T4 2014 a
connu une progression de 19,7 % à 1 099 millions d'euros
contre 918 millions d'euros au T4 2013. Pour l'exercice 2014,
le chiffre d'affaires net s'est inscrit en hausse de 19,8 % à
3 474 millions d'euros, contre 2 899 millions d'euros
pour l'exercice 2013.
-
Le Résultat Opérationnel hors Autres Dépenses et
hors Expansion dans de Nouveaux Pays, ou Résultat Opérationnel
Ajusté1, s'est
inscrit en hausse de 34,5 % à 35,3 millions d'euros pour le
T4 2014, et de 58,1 % à 37,2 millions d'euros pour
l'exercice 2014.
-
En 2014, la Société a dégagé 203 millions
d'euros de Trésorerie Nette, soit 341 millions d'euros au
total en tenant compte des produits de l'introduction en Bourse. Au
31 décembre 2014, la Trésorerie Nette s'élevait à 534 millions
d'euros, contre 164 millions d'euros au 31 décembre 2013, soit
1,21 € par action.
PRINCIPAUX INDICATEURS |
T4 2013 |
T4 2014 |
Var. en
glissement annuel |
2013 |
2014 |
Var. en
glissement annuel |
Données opérationnelles |
|
|
|
|
|
|
GMV
(Volume d'affaires) (millions €)(1) |
1,144 |
1,472 |
28.6% |
3,567 |
4,516 |
26.6% |
Commandes Passées (M) (2) |
7.9 |
10.8 |
38.0% |
23.6 |
31.7 |
34.3% |
Clients Actifs (M) (3) |
11.0 |
13.6 |
23.1% |
11.0 |
13.6 |
23.1% |
Données financières |
|
|
|
|
|
|
Chiffre d'affaires net (millions €) |
918 |
1,099 |
19.7% |
2,899 |
3,474 |
19.8% |
Résultat Opérationnel Avant Autres Dépenses(4) |
26.2 |
32.3 |
23.2% |
23.5 |
33.3 |
41.7% |
(en % du CA net) |
2.9% |
2.9% |
8 bps |
0.8% |
1.0% |
15 bps |
-
Activité des pays existants (millions €(5)) |
26.2 |
35.3 |
34.5% |
23.5 |
37.2 |
58.1% |
(en % du CA net) |
2.9% |
3.2% |
37 bps |
0.8% |
1.1% |
26 bps |
-
Activité des nouveaux pays(6)
(millions €) |
0.0 |
-3.0 |
0.0% |
0.0 |
-3.9 |
0.0% |
Résultat Net Ajusté (7) |
10.4 |
13.8 |
32.6% |
-24.0 |
-26.9 |
11.8% |
BNPA
ajusté (€) (8) |
0.03 |
0.03 |
28.4% |
-0.06 |
-0.06 |
10.9% |
Cash Flow Net (M€) |
213 |
526 |
146,7% |
56 |
340 |
508,0% |
(1) Y compris
les ventes de marchandises, autres revenus et volume d'affaires des
marketplaces, après retours, toutes taxes comprises |
(2) Nombre
total de commandes passées avant annulation due à la détection de
fraude ou à l'absence de paiement par les clients |
(3) Clients
ayant effectué au moins un achat sur les sites de Cnova au cours de
la période des 12 mois écoulés correspondante ; il convient
toutefois de préciser que, dans la mesure où nous exploitons
plusieurs sites, chacun doté d'un système particulier
d'identification des utilisateurs, nous calculons le nombre de
clients actifs pour chaque site web, de sorte qu'il est possible
que certains utilisateurs soient comptés plus d'une fois. |
(4) Résultat
Opérationnel avant restructuration, dépenses liées à l'introduction
en Bourse, contentieux, plus-values/moins-values de cessions
d'actifs immobilisés et dépréciations d'actifs/ Pour plus de
détails, veuillez vous référer aux « Définitions »
et « Sections non GAAP » du présent communiqué. |
(5) France et
Brésil
(6 ) Autres
pays en dehors de la France et du Brésil
(7) Résultat
Net Part du Groupe Cnova avant Autres Dépenses et impact des Impôts
afférents/ Pour plus de détails, veuillez vous référer aux
« Définitions » et « Sections non GAAP »
du présent communiqué.
(8) Résultat
Net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions en
circulation au cours de la période correspondante. Pour plus de
détails, veuillez vous référer aux « Définitions »
et « Sections non GAAP » du présent communiqué. |
Emmanuel Grenier, co-Directeur
Général de Cnova, déclare : « En 2014, Cdiscount en
France a continué d'enregistrer une croissance solide malgré la
conjoncture et a réussi à développer avec succès le modèle
économique de Cnova à de nouveaux pays qui présentent d'importantes
perspectives de développement. »
Germán Quiroga, Co-Directeur
Général de Cnova, ajoute : « En 2014, nous avons
capitalisé sur nos atouts concurrentiels pour continuer à gagner
des parts de marché, accélérer le développement de nos marketplaces
dans tous les pays où nous sommes présents et améliorer notre
solide génération de trésorerie ».
Événements
marquants
-
Fort développement de nos marketplaces avec
environ 7 100 vendeurs à fin 2014, soit plus de deux fois plus
qu'à la fin 2013, portant le nombre total de produits disponibles à
fin 2014 sur les sites de Cnova à 14 millions contre 6,2 millions
au 31 décembre 2013. Cnova a également lancé des marketplaces sur
les sites pontofrio.com et casasbahia.com.br en janvier 2015.
-
Cnova poursuit son expansion sur de nouveaux
segments de clientèle avec le lancement de deux sites web
spécialisés en France ; moncornerbrico.com, spécialiste de la
vente en ligne d'articles de bricolage et moncornerbaby.com,
spécialiste de la vente en ligne d'articles de puériculture et de
jouets. Cnova prévoit de lancer cinq autres sites web spécialisés
en 2015.
-
Expansion de notre présence mondiale avec le
lancement de sites Cdiscount au Cameroun en décembre 2014, au
Brésil en octobre 2014 et au Sénégal en septembre 2014, ainsi qu'à
Panama en janvier 2015. Aujourd'hui, Cnova est présent dans onze
pays.
-
Un modèle puissant associant la vente en ligne
au modèle classique de distribution, 14 entrepôts avec une surface
de stockage disponible de 560 000 m2 et
environ 18 000 stations « click & collect » à
fin 2014.
-
L'introduction en Bourse sur le
Nasdaq, réalisée le 25 novembre 2014, a permis à la
Société de lever un produit brut d'environ 191 millions de dollars.
Une cotation sur le marché secondaire d'Euronext a également été
finalisée le 23 janvier 2015.
Résultats du
quatrième trimestre et de l'exercice 2014
GMV (volume d'affaires) et
chiffre d'affaires net
GMV (volume d'affaires) & CA |
T4 2013 |
T4 2014 |
Var. en
glissement annuel |
exercice 2013 |
exercice 2014 |
Var. en
glissement annuel |
Cnova |
|
|
|
|
|
|
GMV
(millions €) |
1 144,4 |
1 471,7 |
28,6 % |
3 567,1 |
4 515,9 |
26,6 % |
CA net (millions €) |
917,7 |
1
098,6 |
19,7 % |
2
898,9 |
3
473,8 |
19,8 % |
Pour plus de détails sur
certains indicateurs utilisés dans ce tableau, veuillez-vous
référer aux « Définitions » du présent
communiqué.
|
GMV (volume d'affaires) - Le
GMV consolidé pour le T4 2014 a atteint 1 472 millions
d'euros, contre 1 144 millions d'euros pour le T4 2013,
soit une progression de 28,6 %. Le GMV consolidé pour
l'exercice 2014 s'est établi à 4 516 millions d'euros contre
3 567 millions d'euros pour l'exercice 2013, soit une
amélioration de 26,6 %.
La croissance du GMV pour le
T4 2014 et l'exercice 2014 est liée à la très forte
progression enregistrée à la fois par nos ventes directes et par
notre activité marketplace.
GMV (Volume d'affaires) & CA |
T4 2013 |
T4 2014 |
Var. en
glissement annuel |
Cdiscount |
|
|
|
GMV
(millions €) |
627,0 |
790,5 |
26,1 % |
Quotepart de la Marketplace (en %) (1) |
13,2 % |
21,5 % |
+836
pb |
Quotepart Mobile (en %)(2) |
14,0 % |
21,6 % |
+753
pb |
Chiffre d'affaires net (millions €) |
463,5 |
535,2 |
15,5 % |
Cnova Brazil |
|
|
|
GMV
(millions €) |
517,4 |
681,2 |
31,7 % |
GMV
(millions R$) |
1
577,3 |
2 153,9 |
36,6 % |
Quotepart de la Marketplace (en %)(1) |
3,8 % |
12,4 % |
+865
pb |
Quotepart Mobile (en %)(2) |
4,4 % |
10,5 % |
+600
pb |
Chiffre d'affaires net (millions €) |
454,2 |
563,4 |
24,1 % |
Chiffre d'affaires net (millions R$) |
1
386,0 |
1 782,4 |
28,6 % |
Pour plus de détails sur certains indicateurs utilisés
dans ce tableau, veuillez-vous référer aux
« Définitions » du présent communiqué.
(1) Quotepart
de la marketplace de www.cdiscount.com pour la France et de
www.extra.com.br pour le Brésil. |
(2) Quotepart
des Commandes passées sur un appareil mobile hors sites web
spécialisés |
-
Le GMV (volume d'affaires) de Cdiscount s'est
établi à 791 millions d'euros pour le T4 2014, contre
627 millions d'euros pour le T4 2013, ce qui représente
une croissance de 26,1 %. Pour l'exercice 2014, le GMV de
Cdiscount a atteint 2 312 millions d'euros, en hausse de
21,6 % par rapport à l'exercice 2013.
-
Le GMV (volume d'affaires) de Cnova Brazil s'est
établi à 681 millions d'euros pour le T4 2014, en hausse de
31,7 % par rapport aux 517 millions d'euros pour le
T4 2013. Pour l'exercice 2014, le GMV de Cnova Brazil a
atteint 2 204,1 millions d'euros, soit une progression de
32,3 % par rapport à l'exercice 2013.
Le GMV (volume d'affaires) sur les
deux périodes considérées est marqué par une augmentation
significative des Quoteparts Mobiles, qui ont contribué à hauteur
de 21,6 % au GMV en France et de 10,5 % du GMV de Cnova
Brazil au T4 2014 contre 14,0 % et 4,4 %
respectivement au T4 2013.
Chiffre d'affaires net - Le
chiffre d'affaires net consolidé pour le T4 2014 a atteint
1 099 millions d'euros, en hausse de 19,7 % par rapport
au T4 2013.
-
Le chiffre d'affaires net de Cdiscount s'est
élevé à 535 millions d'euros pour le T4 2014, contre
464 millions d'euros au T4 2013, soit une progression de
15,5 %. Les principales catégories vendues en ventes directes
au T4 2014 sont l'électronique grand public et
l'électroménager avec une forte progression pour le mobilier et la
décoration de la maison.
-
Le chiffre d'affaires net de Cnova Brazil s'est
élevé à 563 millions d'euros pour le T4 2014, contre 454
millions d'euros pour le T4 2013, soit une amélioration de
24,1 %. Les principales catégories vendues en ventes directes
au T4 2014 sont les produits électroniques tels que les
tablettes et les smartphones, avec une forte
contribution des promotions du Black Friday en
novembre 2014. Extra.com a affiché la croissance la plus forte au
T4 2014.
L'euro s'est apprécié de
2,6 % par rapport au real brésilien entre le T4 2013 et
le T4 2014, ce qui a eu un impact négatif sur le chiffre
d'affaires net de Cnova Brazil. A taux de change constant, la
croissance du chiffre d'affaires net de Cnova Brazil au
T4 2014 a atteint 28,6 % vs le T4 2013.
Eléments clés du compte de
résultats
ELEMENTS CLES DU COMPTE DE RÉSULTATS (en milliers d'euros) |
T4 2013 |
T4 2014 |
Var. en glissement annuel |
2013 |
2014 |
Var. en glissement annuel |
CA net |
917 680 |
1 098
596 |
19,7% |
2 898 912 |
3 473
821 |
19,8% |
Coût
des ventes |
-776 798 |
-929 605 |
19,7% |
-2 472 144 |
-2 987 684 |
20,9% |
Marge Brute |
140 882 |
168
991 |
20,0% |
426 768 |
486
137 |
13,9% |
(% du CA net) |
15,4% |
15,4% |
3
bps |
14,7% |
14,0% |
-73 bps |
Marge Brute Après Dépenses de Marketing |
120 566 |
147
587 |
22,4% |
347 632 |
415
774 |
19,6% |
(% du CA net) |
13,1% |
13,4% |
30
bps |
12,0% |
12,0% |
-2 bps |
Frais d'exploitation |
|
|
|
|
|
|
Frais d'exploitation |
-114 661 |
-136
688 |
19,2% |
-403 263 |
-452
841 |
12,3% |
(% du CA net) |
-12,5% |
-12,4% |
5 bps |
-13,9% |
-13,0% |
88 bps |
Autres dépenses |
-5 184 |
-16 907 |
226,1% |
-6 239 |
-31 760 |
409,1% |
EBITDA Ajusté |
35 128 |
41
976 |
19,5% |
50 759 |
65
012 |
28,1% |
(% du CA net) |
3,8% |
3,8% |
-1 bps |
1,8% |
1,9% |
12 bps |
- Activité des pays existants (1) |
35 128 |
44
827 |
27,6% |
50 759 |
68
584 |
35,1% |
(% du CA net) |
3,8% |
4,1% |
28 bps |
1,8% |
2,0% |
23 bps |
- Activité des nouveaux pays (2) |
0 |
-2
851 |
0,0% |
0 |
-3
572 |
0,0% |
Résultat Opérationnel Avant Autres
Dépenses |
26 222 |
32 303 |
23,2% |
23 505 |
33 296 |
41,7% |
(% du CA net) |
2,9% |
2,9% |
8 bps |
0,8% |
1,0% |
15 bps |
- Activité des pays existants (1) |
26 222 |
35
260 |
34,5% |
23 505 |
37
159 |
58,1% |
(% du CA net) |
2,9% |
3,2% |
37 bps |
0,8% |
1,1% |
26 bps |
- Activité des nouveaux pays (2) |
0 |
-2
957 |
0,0% |
0 |
-3
863 |
0,0% |
Résultat opérationnel |
21 038 |
15 396 |
-26,8% |
17 266 |
1 536 |
-91,1% |
(% du CA net) |
2,3% |
1,4% |
-89 bps |
0,6% |
0,0% |
-55 bps |
Résultat financier |
-16 993 |
-18 415 |
8,4% |
-55 649 |
-67 947 |
22,1% |
(% du CA net) |
-1,9% |
-1,7% |
18 bps |
-1,9% |
-2,0% |
-4 bps |
Résultat avant impôt |
4 046 |
-3
019 |
-174,6% |
-38 382 |
-66
411 |
73,0% |
Résultat Net Ajusté |
10 415 |
13 809 |
32,6% |
-24 022 |
-26 860 |
11,8% |
(% du CA net) |
1,1% |
1,3% |
12 bps |
-0,8% |
-0,8% |
6 bps |
Résultat net |
13 398 |
787 |
-94,1% |
-23 006 |
-54
426 |
136,6% |
(% du CA net) |
1,5% |
0,1% |
-139 bps |
-0,8% |
-1,6% |
-77 bps |
Pour plus de détails, veuillez vous référer aux
« Définitions » et « Sections non GAAP »
du présent communiqué. |
(1)
France et Brésil |
(2) Autres pays
que France et Brésil |
Marge Brute - La Marge
Brute[2] s'est
appréciée de 20,0 %, passant de 141 millions d'euros au
T4 2013 à 169 millions d'euros au T4 2014, mais elle est
stable en pourcentage du chiffre d'affaires net à 15,4 %. Pour
l'exercice 2014, la Marge Brute s'est établie à 486 millions
d'euros, soit 14,0 % du chiffre d'affaires net, contre 427
millions d'euros soit 14,7 % du CA net en 2013.
Si l'on tient compte des dépenses
marketing, qui sont un élément important de la stratégie tarifaire
de Cnova, et qui ont été réduites de 2,2 % à 2,0 % du
chiffre d'affaires net, la Marge Brute Après Dépenses de
Marketing2 est passée de
13,1 % du chiffre d'affaires net au T4 2013 à 13,4 %
au T4 2014.
Résultat opérationnel - Le
Résultat Opérationnel Avant Autres Dépenses2 a
augmenté de 23,2 % à 32,3 millions d'euros au
T4 2014 contre 26,2 millions d'euros au T4 2013. Pour
l'exercice 2014, la progression atteint 41,7 % à 33 millions
d'euros contre 24 millions d'euros en 2013.
Expansion dans de nouveaux pays -
Le Résultat Opérationnel Avant Autres Dépenses et Hors Expansion
Dans de Nouveaux Pays2,[3] où nos
activités d'eCommerce ont débuté en 2014, et où elles commencent
donc seulement à se développer, a connu une augmentation de
34,5 %, passant de 26,2 millions d'euros au T4 2013 à
35,3 millions d'euros au T4 2014, c'est-à-dire de 2,9 %
du chiffre d'affaires net au T4 2013 à 3,2 % au
T4 2014.
COMPTE DE RÉSULTATS hors expansion dans de
nouveaux pays (en milliers d'euros) |
T4 2013 |
T4 2014 |
Var. en glissement annuel |
2013 |
2014 |
Var. en glissement annuel |
Chiffre d'affaires net |
917 680 |
1 091
584 |
19,0% |
2 898 912 |
3 464
322 |
19,5% |
Coût
des ventes |
-776 798 |
-922 223 |
18,7% |
-2 472 144 |
-2 977 294 |
20,4% |
Marge Brute |
140 882 |
169
360 |
20,2% |
426 768 |
487
029 |
14,1% |
(% du CA net) |
15,4% |
15,5% |
16
bps |
14,7% |
14,1% |
-66
bps |
Frais d'exploitation |
-114 661 |
-134
101 |
17,0% |
-403 263 |
-449
869 |
11,6% |
(% du CA net) |
-12,5% |
-12,3% |
21
bps |
-13,9% |
-13,0% |
93
bps |
EBITDA ajusté (1) |
35 128 |
44 827 |
27,6% |
50 759 |
68 584 |
35,1% |
(% du CA net) |
3,8% |
4,1% |
28
bps |
1,8% |
2,0% |
23
bps |
Résultat Opérationnel avant Autres
Dépenses |
26 222 |
35 260 |
34,5% |
23 505 |
37 159 |
58,1% |
(% du CA net) |
2,9% |
3,2% |
37 bps |
0,8% |
1,1% |
26 bps |
Résultat Opérationnel avant Autres Dépenses et Net
des Coûts d'Affacturage |
11 638 |
16
224 |
39,4% |
-21 847 |
-22
924 |
4,9% |
(% du CA net) |
1,3% |
1,5% |
22 bps |
-0,8% |
-0,7% |
9 bps |
Résultat financier |
-16 993 |
-18
327 |
7,9% |
-55 649 |
-67
853 |
21,9% |
(% du CA net) |
-1,9% |
-1,7% |
17
bps |
-1,9% |
-2,0% |
-4
bps |
-
Coûts d'affacturage |
-14 584 |
-19 036 |
30,5% |
-45 352 |
-60 084 |
32,5% |
( % du CA net) |
-1,6% |
-1,7% |
-15
bps |
-1,6% |
-1,7% |
-17
bps |
Pour plus de détails sur
certains indicateurs utilisés dans ce tableau, veuillez vous
référer aux « Définitions » et « Section non
GAAP » du présent communiqué.
|
Autres Dépenses - Dans le cadre de
son introduction en Bourse, Cnova a enregistré 16 millions d'euros
de dépenses en 2014, dont 11 millions d'euros au T4 2014. Ces
dépenses ont été comptabilisées en Autres Dépenses, qui se sont
élevées à 32 millions d'euros en 2014 et à 17 millions d'euros au
T4 2014.
EBITDA ajusté - L'EBITDA
Ajusté[4] a augmenté
de 19,5 % à 42 millions d'euros, soit 3,8 % du chiffre
d'affaires net, au T4 2014, contre 35 millions d'euros, soit
3,8 % du CA net, au T4 2013. Pour l'exercice 2014,
l'EBITDA Ajusté a connu une progression de 28,1 % à 65
millions d'euros, soit 1,9 % du CA net contre 51 millions
d'euros, soit 1,8 % du CA net en 2013. L'EBITDA Ajusté Hors
Expansion Dans de Nouveaux Pays4 est passé de
35 millions d'euros au T4 2013, soit 3,8 % du
chiffre d'affaires net, à 45 millions d'euros, soit 4,1 % du
CA net, au T4 2014.
Résultat financier - Les frais
financiers nets ont crû de 8,4 % à 18 millions d'euros au
T4 2014 contre 17 millions d'euros au T4 2013, tout
en étant ramenés en proportion du chiffre d'affaires net de
1,9 % au T4 2013 à 1,7 % au T4 2014. Pour
l'exercice 2014, les frais financiers nets ont augmenté de
22,1 % à 68 millions d'euros, contre 56 millions d'euros
en 2013. Cnova a pu en partie compenser l'impact négatif sur les
frais financiers de la hausse du taux SELIC au Brésil, ou du taux
au jour le jour publié par la Banque centrale du Brésil, de
9,64 % au T4 2013 à 11,33 % au T4 2014 par la
baisse de 13 % du nombre moyen d'échelonnements de paiements
du T4 2013 au T4 2014.
Résultat net - Le résultat net
pour le T4 2014 a atteint 0,8 million d'euros, contre 13,4
millions d'euros au T4 2013. La perte nette s'est élevée à
54,4 millions d'euros pour l'exercice 2014, contre 23 millions
d'euros en 2013.
Résultat Net Ajusté - Le Résultat
Net Ajusté4 est ressorti
à 13,8 millions d'euros au T4 2014, contre
10,4 millions d'euros pour le T4 2013. Pour l'exercice
2014, ce chiffre s'inscrit à - 26,9 millions d'euros
contre - 24,0 millions d'euros pour l'année 2013. De
fait, le Résultat Net Ajusté par Action4 pour le
T4 2014 a atteint 0,03 € contre 0,03 € pour le
T4 2013, et - 0,06 € pour l'exercice 2014 contre -
0,06 € pour l'exercice 2013.
Cash flow et trésorerie
CASH FLOW NET (en milliers
d'euros)(1) |
T4 2013 |
T4 2014 |
Var. en
glissement annuel |
2013 |
2014 |
Var. en
glissement annuel |
Résultat net |
13 398 |
787 |
-94,1% |
-23 006 |
-54 426 |
136,6% |
Trésorerie nette générée par l'activité |
371 599 |
524 073 |
41,0% |
175 740 |
284 934 |
62,1% |
Trésorerie nette générée par les opérations d'investissement |
-81 656 |
-101 083 |
23,8% |
-67 411 |
-87 413 |
29,7% |
Trésorerie nette générée par l'activité
et les opérations d'investissement |
289 943 |
422 990 |
45,9% |
108 329 |
197 521 |
82,3% |
Trésorerie nette générée par les opérations de financement |
-60 438 |
116 863 |
-293,4% |
-29 706 |
148 480 |
-599,8% |
Effet
des variations des devises étrangères |
-16 502 |
-13 355 |
-19,1% |
-22 618 |
-5 500 |
-75,7% |
Variation de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie |
213 002 |
526 498 |
147,2% |
56 005 |
340 501 |
508,0% |
Pour plus de détails sur certains
indicateurs utilisés dans ce tableau, veuillez vous référer aux
« Définitions » du présent communiqué.
|
-
La Trésorerie Nette générée par l'activité a
atteint 524 millions d'euros au T4 2014, en hausse de
41,0 % contre 372 millions d'euros au T4 2013. Au cours
de l'exercice 2014, elle a augmenté de 62,1 % à
285 millions d'euros, contre 176 millions d'euros en 2013.
L'amélioration enregistrée au cours du T4 repose à la fois sur la
meilleure gestion du fonds de roulement et sur les flux de
trésorerie générés par l'activité.
-
L'investissement industriel (CAPEX),
principalement en informatique et logistique, s'est élevé à
77 millions d'euros en 2014, soit 2,2 % du chiffre
d'affaires net contre 1,9 % l'année précédente.
-
Les nouvelles actions émises par Cnova lors de
son introduction en Bourse ont généré 137 millions d'euros de
trésorerie nette au T4 2014.
-
En 2014, la trésorerie nette et les équivalents
de trésorerie se sont élevés à 341 millions d'euros, en tenant
compte du produit net de l'introduction en Bourse, soit 203
millions d'euros en excluant cet élément.
-
Au 31 décembre 2014, la Trésorerie Nette de
Cnova s'élevait à 534 millions d'euros, soit 1,21 € par
action.
Objectifs
financiers pour le T1
2015
Le chiffre d'affaires net devrait
connaître une progression de 17,0 % au premier trimestre 2015,
avec un écart de plus ou moins 200 pbs par rapport au premier
trimestre 2014[5].
Introduction en
Bourse et cotation à Euronext
Le 25 novembre 2014, Cnova a
réalisé l'introduction en Bourse de 26 800 000 de ses actions
ordinaires sur le marché NASDAQ Global Select sous le symbole
« CNV ». Le 19 décembre 2014, les intermédiaires
financiers ont en partie exercé leur option de surallocation en se
portant acquéreurs de 2 357 327 actions ordinaires
supplémentaires. De fait, cette introduction en Bourse aura conduit
Cnova à émettre 29 157 327 actions ordinaires au total,
ce qui représente 6,6 % de ses titres en circulation, et lui
aura permis de lever un produit brut de 204 millions de
dollars. Au 31 décembre 2014, le nombre d'actions ordinaires en
circulation s'élevait à 441 297 846. Le 23 janvier
2015, Cnova a également finalisé la cotation de ses actions
ordinaires sur le marché secondaire d'Euronext Paris. Il n'y a pas
eu toutefois d'émission de nouveau capital dans le cadre de cette
cotation.
Informations sur la conférence
téléphonique
Cnova N.V. organise une conférence diffusée en direct sur Internet
et par téléphone le jeudi le 29 janvier à 10h00, heure de New York,
pour discuter des résultats pour le quatrième trimestre et pour
l'exercice 2014. Il est possible de participer à cette conférence
en composant le 1 877 407 0784 (Etats-Unis) ou
le 1 201 689 8560 (à l'international). La
conférence téléphonique sera rediffusée environ deux heures après
et jusqu'au jeudi 5 février 2015. Cette retransmission
sera accessible en composant
le 1 877 870 5176 (Etats-Unis) ou
le 1 858 384 5517 (à l'international) et
avec le mot de passe suivant : 13599440. Il sera également
possible d'accéder à la conférence en direct, aux documents de
support et à la retransmission sur la page Relations Investisseurs
de notre site web : www.cnova.com/investor-relations. Ces
éléments seront ensuite archivés sur notre site pendant un an.
Définition de
certaines notions opérationnelles et financières
Autres Dépenses - Somme des charges de
restructuration, dépenses liées à l'introduction en Bourse,
contentieux, plus ou moins-values sur cession d'actifs immobilisés,
dépréciations d'actifs.
BNPA Ajusté ou Résultat Net Ajusté par Action -
Résultat net ajusté divisé par la moyenne pondérée du nombre
d'actions ordinaires en circulation durant la période
correspondante. Pour plus de détails, veuillez vous vous référer à
la section « Rapprochements non GAAP ».
Cash Flow Net - Variations de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie durant la période correspondante.
Clients Actifs - Clients ayant effectué au moins un
achat sur les sites de Cnova au cours de la période des 12 mois
écoulés correspondante ; il convient toutefois de préciser
que, dans la mesure où nous exploitons plusieurs sites, chacun doté
d'un système particulier d'identification des utilisateurs, nous
calculons le nombre de clients actifs pour chaque site web, de
sorte qu'il est possible que certains utilisateurs soient comptés
plus d'une fois.
Commandes Passées - Valeur
totale des commandes passées avant annulation due à la détection de
fraudes ou à l'absence de paiement par les clients.
EBITDA Ajusté - Obtenu à partir du Résultat
Opérationnel Avant Autres Dépenses et avant dépréciations et
amortissements et distributions de bénéfices. Pour plus de détails,
veuillez vous vous référer à la section « Rapprochements non
GAAP ».
EBITDA Ajusté Hors Expansion Dans de Nouveaux Pays
- EBITDA Ajusté hors impact relatif aux sites ouverts dans
de nouveaux pays après le 1er janvier
2014. Pour plus de détails, veuillez vous vous référer à la section
« Rapprochements non GAAP ».
« GMV » (volume d'affaires) Gross Merchandise
Volume TTC - Le GMV comprend les ventes de marchandises,
les autres revenus et le volume d'affaires de la marketplace, après
retours, toutes taxes comprises.
Marge Brute - Chiffre d'affaires net moins coûts
des ventes. Pour plus de détails, veuillez vous vous référer à la
section « Rapprochements non GAAP ».
Marge Brute
Après Dépenses de Marketing - Calculée à partir de la Marge
Brute diminuée de certaines dépenses de marketing. Pour plus de
détails, veuillez vous vous référer à la section
« Rapprochements non GAAP ».
Offre de Produits - Nombre total de produits
offerts à nos clients sur l'ensemble de nos sites, en tenant compte
de l'ensemble des produits offerts directement et à travers nos
marketplaces.
Quotepart de la
Marketplace - Quotepart de la Marketplace du site
www.cdiscount.com en France et quotepart de la marketplace du site
www.extra.com.br au Brésil.
Quotepart
Mobile - Part en valeur des commandes passées sur des
appareils mobiles hors sites web spécialisés.
Résultat Net Ajusté - Résultat net part du Groupe
Cnova avant Autres Dépenses et impact des impôts afférents. Pour
plus de détails, veuillez vous vous référer à la section
« Rapprochements non GAAP ».
Résultat Opérationnel Avant Autres Dépenses -
Résultat opérationnel avant restructurations, dépenses liées à
l'introduction en Bourse, contentieux, plus ou moins-values sur
cession d'actifs immobilisés, dépréciations d'actifs.
Résultat Opérationnel Avant Autres Dépenses et Hors
Expansion Dans de Nouveaux Pays ou
Résultat Opérationnel Ajusté -
Résultat Opérationnel Avant Autres Dépenses et hors impact relatif
aux sites ouverts dans de nouveaux pays après le 1er janvier
2014. Pour plus de détails, veuillez vous vous référer à la section
« Rapprochements non GAAP ».
Résultat Opérationnel Avant Autres Dépenses et Net des
Coûts d'Affacturage - Résultat Opérationnel Avant Autres
Dépenses diminué des coûts d'affacturage. Pour plus de détails,
veuillez vous vous référer à la section « Rapprochements non
GAAP ».
Résultat
Opérationnel Avant Autres Dépenses, Net des Coûts d'Affacturage et
Hors Expansion Dans de Nouveaux Pays - Résultat
Opérationnel Avant Autres Dépenses et Hors Expansion Dans de
Nouveaux Pays, hors impact relatif aux sites ouverts dans de
nouveaux pays après le 1er janvier
2014. Pour plus de détails, veuillez vous vous
référer à la section « Rapprochements non GAAP ».
Trésorerie
Nette - Somme : (i) de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie et (ii) du compte courant accordé par Cnova ou ses
filiales à Casino conformément aux accords de cash pooling,
diminuée de la dette financière. Pour plus de détails, veuillez
vous vous référer à la section « Rapprochements non
GAAP ».
Contact
RI Cnova :
investor@cnova.com
+33 1 53 70 55 90
Contact
Media :
Direction de la Communication
directiondelacommunication@cnovagroup.com
+33 6 80 39 50 71
À propos de Cnova N.V.
Cnova N.V. est un
des acteurs majeurs du eCommerce à l'échelle mondiale qui comprend
les sites de Cdiscount en France, au Brésil, en Colombie, en
Equateur, au Panama, en Thaïlande, au Vietnam, en Côte d'Ivoire, au
Sénégal, au Cameroun, et en Belgique, ainsi que les sites
Extra.com.br, Pontofrio.com et Casasbahia.com.br au Brésil. Cnova
N.V. propose à ses plus de 13 millions de clients une large gamme
de produits de plus de 12 millions d'offres au travers de prix
attractifs et de solutions innovantes de livraison et de paiement.
Cnova N.V. fait partie du Groupe Casino, groupe de distribution
mondial. Les communiqués de Cnova N.V. sont disponibles à l'adresse
www.cnova.com/investor-relations. Les informations disponibles ou
accessibles depuis les sites mentionnés ci-dessus ne font pas
partie de ce communiqué de presse.
Le présent
communiqué de presse annonce les résultats du quatrième trimestre
et de l'exercice 2014 tels que figurant dans les états financiers
consolidés de Cnova N.V. au 31 décembre 2014. Les procédures
d'audit des commissaires aux comptes sont en cours. Ce document ne
constitue pas le rapport financier annuel au sens de l'article L.
451-1-2 du Code monétaire et financier français pas plus qu'il ne
constitue les comptes annuels (jaarrekening) au sens du Titre 9,
Livre 2 du Code civil néerlandais (Burgerlijk
Wetboek). Le présent communiqué de presse contient des informations
réglementées au sens de la loi de supervision néerlandaise sur les
marchés financiers (Wet op het financieel toezicht).
Mesures financières non GAAP
Afin de fournir aux investisseurs des informations supplémentaires
concernant les résultats financiers, le présent communiqué de
presse comprend les mesures financières suivantes, répondant à la
définition des « Non-GAAP Financial Measures » (mesures
financières non GAAP) de la Securities and
Exchange Commission (SEC). Ces mesures peuvent être différentes
des mesures financières non GAAP utilisées par d'autres sociétés.
La présentation de ces informations financières, qui ne sont pas
établies selon un ensemble complet de règles ou de principes
comptables, ne doit pas être considérée isolément ou comme
substitut aux informations financières préparées et présentées
conformément aux principes comptables généralement reconnus
(Generally Accepted Accounting Principles, GAAP). Pour un
rapprochement de ces mesures financières non GAAP avec les mesures
GAAP les plus immédiatement comparables, veuillez vous référer à la
« Section non GAAP » figurant dans le présent communiqué de
presse.
Déclarations prospectives
Outre les données historiques présentées, le
présent communiqué de presse est susceptible de contenir des
déclarations de nature prospective (forward-looking statements) au
sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform
Act de 1995, de l'Article 27A du U.S. Securities Act de 1933 et de
l'article 21E du U.S. Securities Exchange Act de 1934. Ces
déclarations prospectives peuvent inclure des prévisions relatives
aux résultats à venir de Cnova et, sont parfois identifiées par
l'utilisation du futur, du conditionnel et de termes à caractère
prospectif tels que « anticiper »,
« supposer », « croire »,
« continuer », « pouvoir »,
« estimer », « s'attendre à », « avoir
pour objectif », « pouvoir »,
« planifier », « être susceptible de »,
« prédire », « projeter »,
« prévoir », « rechercher » ou, le cas échéant,
toute autre variante de ces mêmes termes ou expressions similaires.
Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué
de presse sont fondées sur les attentes et les prévisions actuelles
de la direction de Cnova et sont sujettes à de nombreux risques,
incertitudes et changements de circonstances, difficilement
prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Cnova.
D'importants facteurs peuvent impliquer que les résultats
effectivement réalisés par Cnova diffèrent significativement de
ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans les déclarations
prospectives. Ces facteurs comprennent notamment : la capacité de
Cnova à accroître sa base de clients ; sa capacité à maintenir et
renforcer la renommée de ses marques ; sa capacité à gérer
efficacement sa croissance ; les évolutions affectant les
technologies utilisées par Cnova ; l'évolution de l'environnement
économique, commercial, concurrentiel, réglementaire au niveau
mondial, national, régional ou local ; ainsi que d'autres facteurs
décrits dans la section « Facteurs de risque » du
prospectus enregistré par Cnova auprès de la U.S. Securities and
Exchange Commission le 21 novembre 2014 ou dans tout autre document
déposé auprès de celle-ci, de même que dans la section
« Facteurs de risque » du prospectus approuvé par l'AFM
le 21 janvier 2015. Les déclarations prospectives contenues
dans le présent communiqué de presse sont données uniquement à la
date du présent communiqué de presse. Les facteurs ou événements
susceptibles d'entraîner une variation significative des résultats
effectivement réalisés par Cnova par rapport aux déclarations
contenues dans le présent communiqué de presse sont aléatoires, de
sorte qu'il n'est pas possible pour Cnova d'anticiper tous ces
facteurs ou évènements. En dehors de toute obligation légale ou
réglementaire à sa charge, Cnova ne prend aucun engagement de
publier des mises à jour des déclarations prospectives, que ce soit
en raison d'éléments nouveaux ou d'évolutions postérieures ou de
toute autre circonstance.
CNOVA N.V. CONSOLIDATED INCOME
STATEMENT
(unaudited)
|
|
FY |
|
FY |
|
Q4 |
|
Q4 |
€ thousands |
|
December |
December |
December |
December |
31, 2013 |
31, 2014 |
31, 2013 |
31, 2014 |
Net
sales |
|
2,898,912 |
|
3,473,821 |
|
917,680 |
|
1,098,596 |
Operating expenses |
|
|
|
|
|
|
|
|
Cost
of sales |
|
(2,472,144) |
|
(2,987,684) |
|
(776,798) |
|
(929,605) |
Fulfillment |
|
(202,840) |
|
(248,588) |
|
(62,411) |
|
(80,793) |
Marketing |
|
(79,136) |
|
(70,363) |
|
(20,316) |
|
(21,404) |
Technology and content |
|
(76,733) |
|
(85,081) |
|
(22,037) |
|
(24,466) |
General and administrative |
|
(44,554) |
|
(48,809) |
|
(9,897) |
|
(10,025) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Operating profit (loss)
before restructuring, litigation, initial public offering expenses,
gain / (loss) from disposal of non-current assets and impairment of
assets |
23,505 |
|
33,296 |
|
26,222 |
|
32,303 |
Restructuring |
|
(2,790) |
|
(10,001) |
|
(2,712) |
|
(642) |
Litigation |
|
(3,145) |
|
(3,135) |
|
(1,308) |
|
(2,725) |
Initial public offering expenses |
|
- |
|
(15,985) |
|
- |
|
(10,888) |
Gain / (loss) from
disposal of non-current assets |
|
835 |
|
14 |
|
(25) |
|
1 |
Impairment of assets |
|
(1,139) |
|
(2,653) |
|
(1,139) |
|
(2,653) |
Operating profit (loss) |
|
17,266 |
|
1,536 |
|
21,038 |
|
15,396 |
Financial income |
|
5,297 |
|
8,101 |
|
1,765 |
|
3,732 |
Financial expense |
|
(60,946) |
|
(76,047) |
|
(18,758) |
|
(22,146) |
|
|
|
|
|
|
- |
|
- |
Profit (loss) before tax |
|
(38,382) |
|
(66,411) |
|
4,046 |
|
(3,019) |
Income tax gain (expense) |
|
15,732 |
|
14,797 |
|
9,352 |
|
4,279 |
Share of losses of associates |
|
(356) |
|
(2,812) |
|
- |
|
(473) |
|
|
|
|
|
|
- |
|
- |
Net loss for the period |
|
(23,006) |
|
(54,426) |
|
13,398 |
|
787 |
Attributable to equity holders of Cnova |
|
(22,490) |
|
(51,791) |
|
13,282 |
|
1,894 |
Attributable to non-controlling interests |
|
(516) |
|
(2,635) |
|
116 |
|
(1,107) |
CNOVA N.V.
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
(unaudited)
In thousands of euros |
|
December 31, 2013 |
|
December 31, 2014 |
|
|
Cash
and cash equivalents |
|
263,550 |
|
573,321 |
Trade receivables, net |
|
110,380 |
|
139,307 |
Inventories, net |
|
366,974 |
|
417,164 |
Current income tax assets |
|
1,385 |
|
1,466 |
Other current assets, net |
|
168,635 |
|
202,627 |
|
|
|
|
|
Total current assets |
|
910,924 |
|
1,333,885 |
|
|
|
|
|
Other non-current assets, net |
|
112,118 |
|
93,727 |
Deferred tax assets |
|
31,195 |
|
46,463 |
Investment in associates |
|
- |
|
- |
Property and equipment, net |
|
32,974 |
|
43,989 |
Intangible assets, net |
|
113,648 |
|
147,082 |
Goodwill |
|
490,519 |
|
496,313 |
|
|
|
|
|
Total non-current assets |
|
780,454 |
|
827,574 |
|
|
|
|
|
TOTAL ASSETS |
|
1,691,379 |
|
2,161,459 |
|
|
|
|
|
EQUITY AND LIABILITIES |
|
|
|
|
€
thousands |
|
|
|
|
Current provisions |
|
1,384 |
|
4,733 |
Trade payables |
|
905,417 |
|
1,296,013 |
Current financial debt |
|
80,170 |
|
102,557 |
Current taxes liabilities |
|
40,594 |
|
37,943 |
Other current liabilities |
|
91,690 |
|
117,953 |
|
|
|
|
|
Total current liabilities |
|
1,119,254 |
|
1,559,198 |
|
|
|
|
|
Non-current provisions |
|
3,336 |
|
4,608 |
Non-current financial debt |
|
83,148 |
|
2,045 |
Other non-current liabilities |
|
3,814 |
|
4,023 |
Deferred tax liabilities |
|
8,665 |
|
7,293 |
|
|
|
|
|
Total non-current liabilities |
|
98,963 |
|
17,969 |
|
|
|
|
|
Share capital |
|
20,573 |
|
22,065 |
Reserves, retained earnings and additional paid-in capital |
|
434,516 |
|
555,908 |
|
|
|
|
|
Equity attributable to equity holders of
Cnova |
|
455,089 |
|
577,973 |
|
|
|
|
|
Non-controlling interests |
|
18,072 |
|
6,318 |
|
|
|
|
|
Total equity |
|
473,161 |
|
584,291 |
|
|
|
|
|
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES |
|
1,691,379 |
|
2,161,459 |
CNOVA N.V.
CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENTS
(unaudited)
€ thousands |
|
December 31, 2013 |
|
December 31, 2014 |
|
|
Net
loss attributable to equity holders of the Parent |
|
(22,490) |
|
(51,791) |
Net loss attributable
to non-controlling interests |
|
(516) |
|
(2,635) |
|
|
|
|
|
Net loss for the period |
|
(23,006) |
|
(54,426) |
Depreciation and
amortization expense |
|
26,861 |
|
31,666 |
Expenses on share-based payment plans |
|
393 |
|
7,501 |
(Gains) losses on
disposal of non-current assets and impairment of assets |
|
304 |
|
2,639 |
Share of losses of associates |
|
356 |
|
2,812 |
Other non-cash
items |
|
7,332 |
|
5,639 |
Financial expense, net |
|
55,649 |
|
67,946 |
Current and deferred
tax profit |
|
(15,732) |
|
(14,797) |
Income tax paid |
|
(4,293) |
|
(4,804) |
Change in operating
working capital |
|
127,876 |
|
240,822 |
Inventories of products |
|
(107,878) |
|
(45,199) |
Trade
payables |
|
246,375 |
|
372,025 |
Trade receivables |
|
36,336 |
|
(47,358) |
Other |
|
(46,957) |
|
(38,646) |
|
|
|
|
|
Net cash from operating activities |
|
175,740 |
|
284,999 |
Purchase of property
and equipment and intangible assets |
|
(54,083) |
|
(76,641) |
Purchase of non-current financial assets |
|
(5,070) |
|
(1,977) |
Proceeds from disposal
of property and equipment, intangible assets and non-current
financial assets |
|
2,223 |
|
3,325 |
Accounting for the
combination of Nova Pontocom |
|
- |
|
- |
Acquisition of an entity, net of cash acquired |
|
2,009 |
|
(10,956) |
Investments in
associates |
|
- |
|
(1,350) |
Changes in loans granted (including to related parties ) |
|
(12,490) |
|
120 |
|
|
|
|
|
Net
cash used in investing activities |
|
(67,411) |
|
(87,478) |
Proceeds from issue of shares of the Company |
|
- |
|
137,081 |
Contribution by Casino
(note 7) |
|
- |
|
4,808 |
Transaction with owners of non-controlling interests (note 3) |
|
- |
|
(3,332) |
Additions to financial
debt |
|
68,230 |
|
104,238 |
Repayments of financial debt |
|
(40,431) |
|
(31,089) |
Interest paid,
net |
|
(57,505) |
|
(63,226) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net cash from/(used in) financing
activities |
|
(29,706) |
|
148,480 |
|
|
|
|
|
Effect of changes in foreign currency translation
adjustments |
|
(22,618) |
|
(5,500) |
|
|
|
|
|
Change in cash and cash equivalents |
|
56,005 |
|
340,501 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Cash and cash equivalents at beginning of
period |
|
176,601 |
|
263,550 |
Bank
overdrafts at beginning of period |
|
45 |
|
(30,899) |
Cash and cash equivalents, net, at beginning of
period |
|
176,646 |
|
232,651 |
|
|
|
|
|
Cash and cash equivalents at end of
period |
|
263,550 |
|
573,321 |
Bank
overdrafts at end of period |
|
(30,899) |
|
(169) |
Cash and cash equivalents, net, at end of
period |
|
232,651 |
|
573,152 |
NON GAAP
RECONCILIATIONS
Gross Profit
Gross Profit Post Marketing
Expenses
Gross Margin
Gross Profit is calculated as net
sales less cost of sales. Gross Margin is gross profit as a
percentage of net sales. Gross Profit and Gross Margin are included
in this press release because they are performance measures used by
our management and board of directors to determine the commercial
performance of our business. In addition, we provide Gross Profit
Post Marketing Expenses because it indicates that our growth in
sales has been achieved with only limited marketing expenses.
The following table presents a
computation of Gross Profit, Gross Margin and Gross Profit Post
Marketing Expenses for each of the periods indicated:
|
|
FY |
FY |
|
Q4 |
Q4 |
|
|
December |
December |
|
December |
December |
€
thousands |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
Net sales |
|
2,898,912 |
3,473,821 |
|
917,680 |
1,098,596 |
|
|
|
|
|
|
|
Less
Cost of sales |
|
(2,472,144) |
(2,987,684) |
|
(776,798) |
(929,605) |
|
|
|
|
|
|
|
Gross Profit |
|
426,768 |
486,137 |
|
140,882 |
168,991 |
Gross
margin |
|
14.7% |
14.0% |
|
15.4% |
15.4% |
|
|
|
|
|
|
|
Less
Marketing expenses |
|
(79,136) |
(70,363) |
|
(20,316) |
(21,404) |
|
|
|
|
|
|
|
Gross Profit post-marketing expenses |
|
347,632 |
415,774 |
|
120,566 |
147,587 |
Adjusted EBITDA
Adjusted EBITDA Excluding Expansion to New
Countries
Adjusted EBITDA is calculated as
operating profit (loss) before restructuring, initial public
offering expenses, litigation, gain/(loss) from disposal of non
current assets and impairment of assets and before depreciation and
amortization expense and share based payment. We have also included
Adjusted EBITDA Excluding Expansion to New Countries, which further
excludes the adjusted EBITDA related to countries with operations
starting after January 1, 2014. We have provided a reconciliation
below of these measures to operating profit (loss) before
restructuring, initial public offering expenses, litigation,
gain/(loss) from disposal of non current assets and impairment of
assets, the most directly comparable GAAP financial measure.
We have included Adjusted EBITDA
and Adjusted EBITDA Excluding Expansion to New Countries in this
press release because they are key measures used by our management
and board of directors to evaluate our operating performance,
generate future operating plans and make strategic decisions
regarding the allocation of capital. In particular, the exclusion
of certain expenses in calculating Adjusted EBITDA facilitates
operating performance comparisons on a period to period
basis. In the case of exclusion of the impact of stock based
compensation, it excludes an item that we do not consider to be
indicative of our core operating performance. In the case of
exclusion of expansion to new countries, it excludes activities
that are still in an early development stage since having only
launched in 2014.
The following table reflects the
reconciliation of operating profit (loss) before restructuring
litigation, initial public offering expenses, gain/(loss) from
disposal of non currents assets and impairment of assets to
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Excluding Expansion to New
Countries for each of the periods indicated:
|
|
FY |
FY |
|
Q4 |
Q4 |
|
|
December |
December |
|
December |
December |
€
thousands |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
Operating profit before restructuring, litigation,
gain/(loss) from disposal of non-current assets and impairment of
assets |
|
23,505 |
33,296 |
|
26,222 |
32,303 |
|
|
|
|
|
|
|
Excluding Share based
payment expenses |
|
393 |
50 |
|
94 |
- |
Excluding Depreciation
and amortization |
|
26,861 |
31,666 |
|
8,813 |
9,673 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted EBITDA |
|
50,759 |
65,012 |
|
35,128 |
41,976 |
|
|
|
|
|
|
|
Excluding Expansion
from new countries |
|
- |
3,572 |
|
- |
2,851 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusting EBITDA excluding expansion from new
countries |
|
50,759 |
68,584 |
|
35,128 |
44,827 |
Operating Profit Before Other Expenses Excluding Expansion
to New Countries
Operating Profit Before Other
Expenses Excluding Expansion to New Countries and Net of Factoring
Costs
Operating Profit Before Other Expenses Excluding Expansion to New
Countries is calculated as operating profit (loss) before
restructuring, initial public offering expenses, litigation,
gain/(loss) from disposal of non current assets and impairment of
assets and excluding the impact related to countries with
operations starting after January 1, 2014. Operating Profit Before
Other Expenses Excluding Expansion to New Countries and Net of
Factoring Costs further excludes the factoring costs incurred by
the Company in discounting sales receivable. We have provided
a reconciliation below of these two measures to operating profit
(loss) before restructuring, initial public offering expenses,
litigation, gain/(loss) from disposal of non current assets and
impairment of assets, the most directly comparable GAAP financial
measure.
These non-GAAP measures are used
by Cnova's management and board of directors to gain a better
understanding of the profitability of Cnova before the impact of
expansion to new countries, which are still in their early stages
of development, and before factoring costs, which are financial
expenses specific to the discount of receivables related to
sales.
The following table reflects the
reconciliation of operating profit (loss) before restructuring
litigation, initial public offering expenses, gain/(loss) from
disposal of non currents assets and impairment of assets to
Operating Profit Before Other Expenses Excluding Expansion to New
Countries and to Operating Profit Before Other Expenses Excluding
Expansion to New Countries and Net of Factoring Costs for each of
the periods indicated:
|
|
FY |
FY |
|
Q4 |
Q4 |
|
|
December |
December |
|
December |
December |
€
thousands |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
Operating profit before restructuring, litigation,
gain/(loss) from disposal of non-current assets and impairment of
assets |
|
23,505 |
33,296 |
|
26,222 |
32,303 |
|
|
|
|
|
|
|
Excluding Expansion
from new countries |
|
- |
3,863 |
|
- |
2,957 |
|
|
|
|
|
|
|
Operating profit before other expenses and excluding
expansion from new countries |
|
23,505 |
37,159 |
|
26,222 |
35,260 |
|
|
|
|
|
|
|
Less financial
expenses in relation to factoring activities |
|
(45,352) |
(60,084) |
|
(14,583) |
(19,036) |
|
|
|
|
|
|
|
Operating profit before other expenses and net of factoring
costs excluding expansion from new countries |
|
(21,847) |
(22,924) |
|
11,638 |
16,224 |
Adjusted Net Profit/(Loss) Attributable to Equity Holders
of Cnova
Adjusted EPS
Adjusted Net Profit/(Loss) Attributable to Equity Holders of Cnova
is calculated as net profit/(loss) attributable to equity holders
of Cnova before restructuring, initial public offering expenses,
litigation, gain/(loss) from disposal of non current assets and
impairment of assets and the related tax impacts. Adjusted
EPS is calculated as Adjusted Net Profit/(Loss) Attributable to
Equity Holders of Cnova divided by the weighted average number of
outstanding ordinary shares of Cnova during the applicable
period. We have provided a reconciliation below of Adjusted
Net Profit/(Loss) Attributable to Equity Holders of Cnova to net
profit/(loss) attributable to equity holders of Cnova, the most
directly comparable GAAP financial measure.
Adjusted Net Profit/(Loss)
Attributable to Equity Holders of Cnova is a financial measure used
by Cnova's management and board of directors to evaluate the
overall financial performance of the business. In particular,
the exclusion of certain expenses in calculating Adjusted Net
Profit/(Loss) Attributable to Equity Holders of Cnova facilitates
the comparison of income on a period-to-period basis.
The following table reflects the
reconciliation of net profit/(loss) attributable to equity holders
of Cnova to Adjusted Net Profit/(Loss) Attributable to Equity
Holders of Cnova and presents the computation of Adjusted EPS for
each of the periods indicated.
|
|
FY |
FY |
|
Q4 |
Q4 |
|
|
December |
December |
|
December |
December |
€
thousands |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
Net Profit (Loss) (attributable to
equity holders of Cnova) |
|
(22,490) |
(51,791) |
|
13,282 |
1,894 |
|
|
|
|
|
|
|
Excluding restructuring expenses |
|
2,790 |
10,001 |
|
2,712 |
642 |
Excluding litigation expenses |
|
3,145 |
3,135 |
|
1,308 |
2,725 |
Excluding initial public offering expenses |
|
- |
15,985 |
|
- |
10,888 |
Excluding gain / (loss) from disposal of non-current assets |
|
(835) |
(14) |
|
25 |
(1) |
Excluding impairment of assets charges |
|
1,139 |
2,653 |
|
1,139 |
2,653 |
Excluding income tax effect on above adjustments |
|
(478) |
(6,731) |
|
(770) |
(4,949) |
Excluding recognition of previously unrecognized tax losses |
|
(7,300) |
- |
|
(7,300) |
- |
Excluding minority interest effect on above adjustments |
|
7 |
(98) |
|
19 |
(43) |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted Net Profit (Loss) (attributable to equity holders
of Cnova) |
|
(24,022) |
(26,860) |
|
10,415 |
13,809 |
Weighted average number of ordinary shares |
|
411,455,569 |
414,961,806 |
|
411,455,569 |
424,871,647 |
Adjusted EPS (€) |
|
(0.06) |
(0.06) |
|
0.03 |
0.03 |
Net Cash/(Net Financial Debt)
Net Cash/(Net Financial Debt) is
calculated as the sum of (i) cash and cash equivalents and (ii)
cash pool balances held in arrangements with Casino Group and
presented in other current assets, less financial debt. Net
Cash/(Net Financial Debt) is a measure that provides useful
information to management and investors to evaluate our cash and
cash equivalents and debt levels and our current account position,
taking into consideration the cash pool arrangements in place among
certain members of the Casino Group, and therefore assists
investors and others in understanding our cash position
and liquidity.
The following table presents a
computation of Net Cash/(Net Financial Debt) for each of the
periods indicated:
|
|
FY |
FY |
|
|
December |
December |
€
thousands |
|
31, 2013 |
31, 2014 |
Cash
and cash equivalents |
|
263,550 |
573,321 |
Cash
pool balances with Casino presented in other current assets |
|
63,828 |
65,160 |
Non-current financial debt |
|
(83,148) |
(2,045) |
Current financial debt |
|
(80,170) |
(102,557) |
|
|
|
|
Net Cash (Net Financial Debt) |
|
164,060 |
533,879 |
[1] Pour plus
de détails, veuillez-vous référer aux « Définitions »
et « Sections non GAAP » du présent communiqué.
[2] Pour plus
de détails, veuillez vous référer aux « Définitions »
et « Section non GAAP » du présent communiqué.
[3] Expansion
dans de nouveaux pays : Colombie, Vietnam et Thaïlande
[4] Pour plus
de détails, veuillez vous référer aux « Définitions »
et « Section non GAAP » du présent communiqué.
[5] Cet
objectif se fonde sur les parités de change actuelles, et il est
susceptible d'évoluer en fonction de la volatilité des taux de
change.
Communiqué de presse Cnova N.V.
Résulats 2014
This
announcement is distributed by NASDAQ OMX Corporate Solutions on
behalf of NASDAQ OMX Corporate Solutions clients.
The issuer of this announcement warrants that they are solely
responsible for the content, accuracy and originality of the
information contained therein.
Source: Cnova N.V. via Globenewswire
HUG#1890266
Cnova NV (EU:CNV)
Historical Stock Chart
From Jun 2024 to Jul 2024
Cnova NV (EU:CNV)
Historical Stock Chart
From Jul 2023 to Jul 2024