BOURSE: Tarkett chute après l'avertissement lancé sur son Ebitda 2019
December 06 2019 - 7:03AM
Bourse Web Dow Jones (French)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le fabricant de revêtements de sols
Tarkett chute en Bourse vendredi, après avoir averti que ses
résultats 2019 seraient plombés par une baisse plus marquée
qu'attendu de son activité en Amérique du Nord en fin d'année.
A 12h30, l'action Tarket perdait 9,4% à 12,40 euros, dans un marché
parisien en hausse de 0,3%. Depuis le début de l'année, le titre
s'inscrit en baisse de 29%, et s'échange 57% sous son cours
d'introduction de novembre 2013.
Dans le sillage de cette annonce jugée "de toute évidence
décevante" par les analystes de Bryan Garnier, plusieurs
intermédiaires financiers ont revu à la baisse leur objectif de
cours pour Tarkett. Bryan Garnier et Oddo BHF visent désormais 15
euros, contre respectivement 18 euros et 16 euros auparavant,
tandis que Jefferies a abaissé son objectif de cours de 12,40 euros
à 10,82 euros.
Après la clôture du marché jeudi, Tarkett a annoncé avoir abaissé
son objectif d'excédent brut d'exploitation (Ebitda) ajusté avant
l'application de la norme comptable IFRS 16, tablant désormais à ce
qu'il soit en 2019 "légèrement inférieur à celui de 2018, avec une
marge en retrait" sur un an.
Le terme "légèrement" correspond à "plusieurs millions d'euros", a
précisé jeudi le président du directoire de Tarkett, Fabrice
Barthélemy, lors d'une conférence téléphonique avec des
analystes.
Tarkett tablait auparavant sur un Ebitda ajusté "légèrement en
hausse par rapport à celui de 2018 avec une marge globalement en
ligne avec celle de l'année dernière". En 2018, Tarkett avait
enregistré un Ebitda ajusté de 249 millions d'euros, représentant
une marge de 8,8% du chiffre d'affaires.
Le groupe a dû réviser à la baisse ses objectifs annuels après un
retard de déploiement d'un nouveau système informatique sur ces
sites de moquette commerciale en Amérique du Nord, qui n'a pas
permis à la production de connaître la montée en puissance
escomptée.
Le groupe avait prévenu fin octobre, à l'occasion de la publication
de ses résultats du troisième trimestre, que la mise en place de ce
système ainsi que la baisse attendue des ventes de sa division
américaine spécialisée dans les moquettes d'hôtellerie et de
résidences, Lexmark rachetée fin 2018, pèseraient sur ses résultats
en Amérique du Nord au quatrième trimestre.
Si l'activité aux Etats-Unis était attendue en baisse sur les trois
derniers mois de l'année "dans des proportions plus importantes
qu'au terme des 9 mois, il n'en demeure pas moins que l'ampleur de
cette baisse est beaucoup plus importante que prévu", soulignent
les analystes d'Oddo BHF.
Selon les nouvelles prévisions de Tarkett pour le quatrième
trimestre, la région Amérique du Nord devrait voir ses ventes à
taux de change et périmètre constants reculer "d'environ 25%" et
son l'Ebitda ajusté connaître une "baisse significative" par
rapport à la même période de 2018.
Tarkett est parvenu à reporter les livraisons pour certains de ses
clients, mais certaines ventes ont été perdues, ce qui implique
qu'elles ne seront pas rattrapées intégralement dans les mois à
venir, a expliqué Fabrice Barthélemy.
Le groupe a tout de même souligné que la production de moquette
commerciale en Amérique du Nord était désormais revenue à la
normale suite à une amélioration progressive en novembre et estimé
que les ventes allaient "progressivement s'améliorer au cours des
prochains mois soutenues par le plan d'actions commercial déjà
engagé dans cette région". Tarkett vise une amélioration et un
redressement de cette division en 2020, a indiqué Fabrice
Barthélemy.
Les autres segments du groupe, c'est-à-dire hors Amérique du Nord,
ont vu leur marge d'exploitation progresser au cours du second
semestre, a souligné le dirigeant.
De plus, le programme de réduction des coûts déployé par Tarkett
devrait permettre au groupe d'atteindre son objectif d'économies de
30 millions d'euros en 2019, a précisé Fabrice Barthélemy.
Le groupe a en outre confirmé viser un levier d'endettement
d'environ 2,5 fois, avant l'application de la norme IFRS 16, à la
fin décembre 2019.
Mais pour les analystes de Jefferies, le fait que l'avertissement
sur résultat lancé par Tarkett découle de facteurs spécifiques à
l'entreprise "met en évidence les risques liés à la mise en œuvre
de son plan stratégique", annoncé en juin dernier. Ainsi, "ces
facteurs, conjugués à la morosité persistante des conditions du
marché, pourraient inciter les investisseurs à remettre de plus en
plus en question la capacité de Tarkett à atteindre son objectif de
marge à moyen terme ou à augmenter son dividende", préviennent ces
analystes.
-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 1 41 27 47 90; adore@agefi.fr ed:
ECH
Agefi-Dow Jones The financial newswire
(END) Dow Jones Newswires
December 06, 2019 06:43 ET (11:43 GMT)
Copyright (c) 2019 L'AGEFI SA
Tarkett (EU:TKTT)
Historical Stock Chart
From Sep 2024 to Oct 2024
Tarkett (EU:TKTT)
Historical Stock Chart
From Oct 2023 to Oct 2024