Mesures clés du premier trimestre de 2021
- Perte nette de 38,1 millions de dollars ou 0,24 $ par action de
base. La baisse de 20,8 millions de dollars d'un trimestre à
l'autre est attribuable à des frais de restructuration non
récurrents liés aux modifications totalisant 81,8 millions de
dollars apportées au contrat d'achat de capacité (le « CAC »),
comme il est indiqué ci-après, contrebalancée par des variations
totalisant 45,4 millions de dollars au titre du profit de change
latent et des impôts sur le revenu.
- Résultat net ajusté1) de 15,7 millions de dollars ou
0,10 $ par action de base. La baisse de 8,1 millions de dollars
d'un trimestre à l'autre est principalement attribuable à la
COVID-19.
- BAIIA ajusté1) de 84,0 millions de dollars, en
baisse de 4,5 millions de dollars par rapport au premier trimestre
de 2020.
- Liquidités totalisant 171,3 millions de dollars.
- Recouvrement d'environ 62 % des produits de location facturés
au cours du premier trimestre, ce qui est comparable aux
recouvrements du quatrième trimestre de 2020.
Faits saillants de l'exercice à ce jour
- Révision du CAC avec Air Canada renforçant la position de Jazz
à titre d'exploitant exclusif d'appareils régionaux de 70 à 78
places sous la bannière Air Canada Express jusqu'à la fin de 2025 ;
Jazz est le seul fournisseur de services Air Canada Express à
l'heure actuelle.
- Réalisation d'un appel public à l'épargne et d'un placement
privé simultané, le produit brut total s'établissant à 145,1
millions de dollars.
- Remise en marché de trois appareils Dash 8-400 auprès de deux
nouveaux clients de location, soit la société italienne Sky Alps
(deux appareils) et la société National Jet Express (un appareil),
filiale de l'exploitant aérien australien, Cobham Aviation
Services.
- Signature avec Purolator d'un contrat de trois ans pour des
services nolisés de fret aérien qui tirent parti des capacités
croissantes de Chorus dans ce segment de marché.
- Obtention d'un contrat de trois ans pour mettre à niveau et
modifier le parc d'appareils Dash 8-100
et Dash 7 utilisés dans le cadre du Programme national de
surveillance aérienne (PNSA) de Transports Canada, en y installant
de nouvelles pièces d'équipement de surveillance.
- Obtention d'un nouveau contrat de cinq ans pour la prestation
de service d'ambulance aérienne avec aéronefs à voilure fixe pour
Ambulance Nouveau-Brunswick, prolongeant ainsi une relation qui a
débuté il y a 25 ans.
HALIFAX, NS, le 12 mai
2021 /CNW/ - Chorus Aviation Inc. (« Chorus »)
(TSX : CHR) a présenté aujourd'hui ses résultats
financiers du premier trimestre de 2021
et une mise à jour sur l'incidence de la COVID-19.
« Je suis fier de nos réalisations depuis le début de
l'exercice, et je les trouve encourageantes », a déclaré
Joe Randell, président et chef de la direction de Chorus.
« Notre secteur doit encore composer avec les conséquences
négatives de la COVID-19, mais nous avons fait des progrès
considérables en vue de nous assurer de sortir de la pandémie dans
les meilleures conditions possibles. »
« Nous avons révisé notre CAC avec Air Canada au bénéfice
des deux entreprises. Les deux principales modifications sont le
transfert à Jazz de
25 appareils 175 d'Embraer et la mise en place d'un plafond
relativement aux créances au titre des mesures d'endiguement des
coûts contrôlables. Avec le transfert de ces appareils, Jazz est
actuellement le seul exploitant des vols d'Air Canada Express et
elle possède le droit exclusif d'exploitation d'appareils régionaux
d'une capacité de 70 à 78 sièges jusqu'en 2025. Tandis
que nous continuons de travailler avec Air Canada sur des plans de
rétablissement, ces modifications resserrent encore davantage nos
liens et confèrent d'importantes efficiences en ce qui concerne le
réseau et une grande marge de manœuvre pour ce qui est de la
planification - deux éléments qui sont d'une importance vitale
lors des reprises de service. Le nouveau plafond établi au titre
des mesures d'endiguement des coûts contrôlables diminue nos
risques financiers et réduit au minimum notre utilisation du fonds
de roulement. Enfin, le soutien accordé récemment à Air Canada
par le gouvernement canadien est très bien accueilli, car il
contribue au maintien de services régionaux à l'échelle du
pays. »
« Malgré l'incertitude qui persiste, notre secteur est
témoin de signes encourageants d'une reprise de la demande pour des
déplacements aériens, en particulier dans les marchés des vols
régionaux et des courts trajets, comme en témoignent les contrats
de location à long terme que nous avons conclus récemment avec deux
nouveaux clients de location, soit l'entreprise italienne Sky Alps
et l'entreprise australienne Cobham Aviation Services.
Chorus avait, en 2020, repris possession des trois appareils
Dash 8-400, qui ont fait l'objet de travaux exhaustifs de
reconfiguration et de remise en service par Voyageur et les
Services techniques Jazz. C'est ce qui différencie Chorus de ses
concurrents. Nous ne sommes pas seulement un exploitant de lignes
aériennes, nous offrons également une vaste gamme de solutions de
remise en marché d'appareils tandis que nous traversons l'une des
périodes les plus périlleuses de l'histoire de
l'aviation. »
« Même si, en 2020, nous avons décidé d'interrompre notre
stratégie de croissance et de diversification pour mettre l'accent
sur la liquidité, cette stratégie demeure une priorité de
l'entreprise. Les titres que nous avons placés en avril ont fait
l'objet de souscriptions excédentaires et nous ont permis de
dégager un produit brut de 145,1 millions de dollars. Nous
sommes ainsi en mesure d'améliorer notre bilan et de chercher
prudemment des occasions de croissance. »
« Les contrats qui ont récemment été attribués à Voyageur
par Purolator, Transports Canada et Ambulance Nouveau-Brunswick
témoignent des compétences et de l'ingéniosité remarquables de
l'équipe et nous positionnent clairement comme un fournisseur de
premier plan de services de missions aériennes spéciales. Nous
sommes heureux de renforcer nos liens avec ces clients importants
et enchantés d'étendre nos activités pour y inclure des vols à
contrat de fret aérien pour le compte de Purolator. Nous sommes
d'avis que le marché du fret aérien représente une occasion de
croissance qui tire parti du succès du commerce électronique, et
nous sommes impatients de participer à ce secteur en pleine
évolution. »
« Nous sommes fiers de la façon dont nous traversons cette
pandémie et nous avons décidé de nous tourner résolument vers
l'avenir. Je suis très reconnaissant à nos employés qui ont
accompli un travail remarquable malgré les nombreux défis posés par
la pandémie mondiale. Nous sommes bien placés pour saisir les
occasions qui se présenteront », a conclu M. Randell.
Liquidités
Au 31 mars 2021, les liquidités de Chorus totalisaient
171,3 millions de dollars et se composaient de fonds en caisse
totalisant 136,0 millions de dollars et de 35,3 millions de dollars
disponibles aux termes de sa facilité de crédit
d'exploitation. La baisse de 29,7 millions de dollars des
liquidités par rapport au quatrième trimestre de 2020 est
attribuable surtout à des paiements totalisant environ 17,0
millions de dollars relatifs aux modifications apportées au CAC en
2021 et aux remboursements de 56,0
millions de dollars au titre de la dette, contrebalancés par le
recouvrement de créances de 44,2 millions de dollars au titre des
mesures d'endiguement des coûts contrôlables de 2020.
Le 6 avril 2021, Chorus a réalisé un appel public à
l'épargne et un placement privé simultané d'unités et de débentures
non garanties convertibles à 6,00 %, le produit brut total
s'établissant à 145,1 millions de dollars. Le produit net, après
les frais d'opération, s'est établi à 138,0 millions de
dollars.
Dans le cadre de l'émission des débentures non garanties
convertibles à 6,00 %, Chorus a remboursé des montants en
souffrance reportés de 33,9 millions de dollars aux termes de
prêts garantis pour des appareils.
Sommaire du premier trimestre
Au premier trimestre de 2021, Chorus a déclaré un BAIIA ajusté
de 84,0 millions de dollars, en baisse de 4,5 millions de
dollars par rapport au premier trimestre de 2020.
Le BAIIA ajusté du secteur de la location d'appareils régionaux
(LAR) a diminué de 9,5 millions de dollars principalement en
raison de la baisse des marges sur les locations attribuable à
l'expiration des baux relatifs à certains appareils, à la provision
pour pertes de crédit prévues de 2,5 millions de dollars et à
la baisse du taux de change du dollar américain, partiellement
contrebalancées par les produits tirés de la location d'appareils
supplémentaires.
Le BAIIA ajusté du secteur des services de transport aérien
régional (TAR) a progressé de 4,9 millions de
dollars. Les résultats du premier trimestre ont été touchés
par ce qui suit :
- une réduction de 7,1 millions de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence de la variation du cours des
actions, y compris la variation de la juste valeur du swap sur
rendement total;
- une augmentation de 2,5 millions de dollars des produits tirés
de la location d'appareils aux termes du CAC, attribuable
principalement à la location de neuf appareils CRJ900 de plus,
partiellement contrebalancée par le retrait des appareils Dash
8-300 et par la baisse du taux de
change du dollar américain;
- une augmentation des autres produits attribuable à une
progression des produits tirés des services de maintenance, de
réparation et de révision générale offerts à des tiers et des vols
à contrat;
- une baisse des charges administratives générales;
contrebalancés par :
- une diminution de 2,4 millions de dollars des marges fixes
conformément au CAC;
- une diminution de 2,4 millions de dollars des dépenses
capitalisées au titre des travaux de maintenance et de révision
importants sur les appareils dont Chorus est propriétaire et qui
sont exploités aux termes du CAC.
Le résultat net ajusté s'est établi à 15,7 millions de
dollars pour le trimestre, en baisse de 8,1 millions de
dollars en raison de ce qui suit :
- la diminution susmentionnée de 4,5 millions de dollars du BAIIA
ajusté;
- une augmentation de 4,6 millions de dollars du montant net de
la charge d'intérêts, principalement attribuable aux nouvelles
facilités de crédit obtenues en avril 2020
et aux créances au titre d'appareils supplémentaires;
- une augmentation de 1,2 million de dollars des pertes de change
réalisées et latentes sur le fonds de roulement; contrebalancées
par ce qui suit :
- une baisse de 2,0 millions de dollars de la charge d'impôt sur
le résultat ajusté attribuable à une diminution de 23,3 millions de
dollars du BAI, contrebalancée par un recouvrement d'impôt de 21,3
millions de dollars sur des éléments ajustés;
- une baisse de 0,3 million de dollars de la dotation aux
amortissements.
La perte nette a progressé de 20,8 millions de dollars par
suite de la diminution susmentionnée de 8,1 millions de dollars du
résultat net ajusté, des frais de restructuration non récurrents de
81,8 millions de dollars liés aux modifications apportées au CAC en
2021, et d'une variation de 7,0
millions de dollars du montant net des coûts liés à la reprise de
possession d'appareils; compensés par la variation de 45,4 millions
de dollars du résultat de change latent net sur la dette à long
terme, un recouvrement d'impôt de 21,3 millions de dollars sur des
éléments ajustés, une baisse de 5,9 millions de dollars de la
provision pour dépréciation du secteur LAR et une baisse de 3,5
millions de dollars des coûts liés au programme de départ des
employés, exclusion faite du coût attribuable au programme de
retraite anticipée des pilotes.
Les frais de restructuration non récurrents de
81,8 millions de dollars attribuables aux modifications
apportées au CAC en 2021 s'établissent comme suit :
- une charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie et
des provisions pour désuétude des stocks totalisant 42,8 millions
de dollars relativement aux appareils Dash 8-300;
- des coûts de 26,3 millions de dollars liés au programme de
retraite anticipée visant à inciter les pilotes de Jazz ayant
beaucoup d'ancienneté qui participent au régime de retraite à
prestations déterminées à prendre leur retraite avant la date
prévue;
- une provision hors trésorerie de 10,0 millions de dollars au
titre de la compression du régime de retraite à prestations
déterminées;
- des frais d'intégration et des frais de transition totalisant
2,0 millions de dollars liés aux appareils 175 d'Embraer;
- des primes à la signature de 0,7 million de dollars pour les
pilotes de Jazz.
Analyse financière consolidée
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestres clos
les 31 mars
|
2021
|
2020
|
Variation
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
%
|
|
|
|
|
|
Produits
d'exploitation
|
202 487
|
349 931
|
(147 444)
|
(42,1)
|
Charges
d'exploitation
|
239 383
|
303 239
|
(63 856)
|
(21,1)
|
|
|
|
|
|
Résultat
d'exploitation
|
(36 896)
|
46 692
|
(83 588)
|
(179,0)
|
Charge d'intérêts
nette
|
(24 856)
|
(20 207)
|
(4 649)
|
(23,0)
|
Profit (perte) de
change
|
4 754
|
(39 432)
|
44 186
|
112,1
|
Profit sur les
immobilisations corporelles
|
--
|
16
|
(16)
|
100,0
|
|
|
|
|
|
Perte avant l'impôt
sur le résultat
|
(56 998)
|
(12 931)
|
(44 067)
|
(340,8)
|
Charge (recouvrement)
d'impôt sur le résultat
|
18 919
|
(4 363)
|
23 282
|
533,6
|
|
|
|
|
|
Perte
nette
|
(38 079)
|
(17 294)
|
(20 785)
|
(120,2)
|
|
|
|
|
|
BAIIA ajusté1)
|
84 041
|
88 581
|
(4 540)
|
(5,1)
|
BAI ajusté1)
|
19 130
|
29 239
|
(10 109)
|
(34,6)
|
Résultat
net ajusté1)
|
15 744
|
23 822
|
(8 078)
|
(33,9)
|
|
|
1)
|
Mesures financières
non conformes aux PCGR.
|
Perspectives
(Se reporter à la rubrique
« Informations prospectives » ci-après)
La pandémie de COVID-19 et les restrictions imposées par les
gouvernements en réponse à celle-ci posent des défis sans précédent
au secteur du transport aérien de passagers à l'échelle
mondiale. Même si le modèle d'affaires de Chorus ne l'expose
pas directement aux risques du marché auxquels les transporteurs
aériens sont habituellement exposés, la quasi-totalité de ses
produits sont liés aux clients du secteur de l'aviation, soit aux
termes de son CAC soit par la location d'appareils à des
transporteurs aériens à l'échelle mondiale. Personne ne sait quelle
sera la durée de la pandémie et, en conséquence, il est
actuellement impossible d'évaluer l'ampleur de ses répercussions.
Chorus continue de travailler avec Air Canada et avec ses clients
de location pour les aider à gérer les pressions économiques
auxquelles ils font face en conséquence de la réduction prolongée
de la demande dans le secteur du transport aérien de passagers.
Services de transport aérien régional :
Le 15 mars 2021, Jazz a apporté des modifications au
CAC avec Air Canada qui prennent effet de façon rétroactive au
1er janvier 2021. Voici certaines des
principales modifications :
- 25 appareils 175 d'Embraer seront ajoutés au parc d'appareils
visés en 2021, ce qui occasionnera une augmentation de 46,0
millions de dollars de la marge fixe sur le reste de la durée du
CAC;
- Jazz sera l'exploitant exclusif d'appareils régionaux de 70 à
78 places sous la bannière Air Canada Express jusqu'à la fin de
2025;
- 19 appareils Dash 8-300 ont été retirés du parc d'appareils
visés le 1er janvier 2021, ce qui a occasionné une
baisse de 56,0 millions de dollars des produits de location
d'appareils aux termes du CAC sur la durée restante du CAC;
- les créances au titre des mesures d'endiguement des coûts
contrôlables sont maintenant plafonnées à 20,0 millions de dollars,
ce qui permet d'accroître le fonds de roulement sans modifier
l'exposition de 2,0 millions de dollars à ces mesures d'endiguement
des coûts.
Toutes les autres modalités importantes du CAC, y compris
sa date d'échéance, soit le 31 décembre 2035, restent les
mêmes.
La marge fixe prévue aux termes du CAC pour 2021 est établie en
fonction du nombre d'appareils visés et ne sera pas inférieure à
65,7 millions de dollars.
Selon Chorus, la valeur comptable des appareils Dash 8-300
dont elle est propriétaire est d'environ 65,0 millions de
dollars. Chorus peut vendre ou louer ces appareils ou encore les
convertir en avions-cargos.
Le nombre de vols effectués par Jazz au cours du premier
trimestre de 2021 s'est établi à environ 15 % de leur nombre
pour le premier trimestre de 2019, avant la pandémie de COVID-19.
Pour le deuxième trimestre de 2021, Jazz prévoit que le nombre de
ses vols s'établira entre 20 % et 25 % de leur nombre
pour le deuxième trimestre avant la pandémie de COVID-19.
Voyageur continue d'effectuer des vols pour des missions
humanitaires à l'étranger et de fournir des services de transport
de fret, ainsi que des services d'ambulance aérienne au
Nouveau-Brunswick. Les produits tirés des vols à contrat, des
ventes de vols nolisés et des services MRR de Voyageur ont tous
augmenté par rapport au quatrième trimestre de 2020 et cette
tendance devrait se maintenir en 2021.
Location d'appareils régionaux :
Chorus a reçu des demandes de la quasi-totalité de ses clients
du secteur de la location d'appareils régionaux pour une certaine
forme d'allègement temporaire des frais de location tandis qu'ils
font face à une réduction sans précédent de la demande pour le
transport aérien de passagers. Les ententes d'allègement des
frais de location prévoient une prolongation de la durée du bail,
et leurs modalités de remboursement peuvent varier, mais coïncident
généralement avec les prolongations de la durée des baux.
Le montant brut des créances au titre de contrats de location de
Chorus Aviation Capital s'élevait à 67,7 millions de dollars (53,8
millions de dollars américains) au 31 mars 2021 (56,3 millions de
dollars ou 44,2 millions de dollars américains au 31 décembre
2020). Le montant brut de ces créances pourrait s'élever
à environ 75,0 millions de dollars (60,0 millions de dollars
américains) d'ici la fin de 2021. La progression par rapport aux
prévisions antérieures est attribuable à l'augmentation prévue des
demandes d'allègement des frais de location présentées par certains
clients en conséquence du maintien des restrictions relatives aux
voyages mises en place pour contrer l'augmentation de cas
d'infection, notamment des cas attribuables à des variants du virus
qui cause la COVID-19.
Le montant net des créances aux termes de contrats de location,
compte tenu de la provision pour pertes de crédit prévues, s'est
établi à 57,4 millions de dollars (45,6 millions de
dollars américains) au 31 mars 2021, contre
48,3 millions de dollars (38,0 millions de dollars
américains) au 31 décembre 2020. Le risque de
Chorus Aviation Capital lié au montant des créances
au titre des paiements de contrats de location reportés est
également partiellement atténué par des sûretés détenues totalisant
environ 24,0 millions de dollars (19,0 millions de
dollars américains). Le montant net des créances aux termes de
contrats de location, compte tenu de la provision pour pertes de
crédit prévues, s'est établi à 57,3 millions de dollars
(45,6 millions de dollars américains) au 31 mars 2021,
contre 7,9 millions de dollars (6,2 millions de dollars
américains) au 31 décembre 2020. Chorus a recouvré auprès de
ses preneurs à bail environ 62 % des produits de location
facturés au cours du premier trimestre, compte non tenu des
appareils dont elle a repris possession, ce qui est comparable aux
recouvrements du quatrième trimestre de 2020. Conformément aux
normes du marché, ces contrats de location sont en général d'une
durée fixe, renferment une obligation de paiement absolue de la
part du preneur à bail et ne peuvent pas être résiliés de façon
hâtive pour des raisons de commodité.
Capital :
Le 6 avril 2021, Chorus a réalisé un appel public à
l'épargne et un placement privé simultané d'unités et de débentures
non garanties convertibles à 6,00 %, le produit brut total
s'établissant à 145,1 millions de dollars. Une partie du
produit net a été affectée au remboursement de dettes
garanties.
Dans le cadre de l'émission des débentures non garanties
convertibles à 6,00 %, Chorus a remboursé des montants
reportés en souffrance de 33,9 millions de dollars aux termes
de prêts garantis pour des appareils. Chorus prévoit également
effectuer des remboursements totalisant environ 75,0 millions
de dollars relativement à d'autres dettes garanties. En conséquence
du remboursement de ces facilités d'emprunt garanties, la valeur
comptable des appareils de
Chorus Aviation Capital grevés d'aucune charge s'est
établie à environ 140,0 millions de dollars
(110,0 millions de dollars américains) et occasionnera une
diminution d'environ 10,0 millions de dollars des exigences
applicables à Chorus en matière de liquidités soumises à des
restrictions.
Le reste du produit net sera utilisé pour permettre à Chorus de
tirer parti, de façon prudente, d'occasions de croissance
(y compris pour acquérir des appareils supplémentaires en vue
d'étendre ses activités de location d'appareils régionaux et ses
activités de vols à contrat), pour fournir une flexibilité
supplémentaire au bilan et pour les besoins généraux de
l'entreprise.
Le tableau ci-dessous indique le nombre d'appareils qui donnent
lieu ou qui donneront lieu à des produits de location aux termes
d'opérations réalisées ou en cours de négociation1) qui
ont été annoncées jusqu'à la date des présentes :
|
|
|
|
|
(non
audités)
|
|
Opérations
réalisées
|
Opération en
cours de
négociation1)
|
Opérations
réalisées et
opérations en cours
de négociation
|
Client
|
Type d'appareil
|
T4 2020
|
T1 2021
|
Total
|
T2 2021
|
T2
20212)
|
|
|
|
|
|
|
|
Aeromexico
|
Embraer
|
3
|
|
3
|
|
3
|
Air
Nostrum
|
CRJ
|
4
|
|
4
|
|
4
|
airBaltic
|
A220-300
|
5
|
|
5
|
|
5
|
Azul
Airlines3)
|
ATR/Embraer
|
5
|
|
5
|
|
5
|
Cobham4)
|
Dash 8-400
|
--
|
|
--
|
1
|
1
|
Croatia
Airlines
|
Dash 8-400
|
2
|
|
2
|
|
2
|
Ethiopian
Airlines
|
Dash 8-400
|
5
|
|
5
|
|
5
|
Indigo
|
ATR
|
8
|
|
8
|
|
8
|
Jambojet
|
Dash 8-400
|
3
|
|
3
|
|
3
|
KLM
Cityhopper
|
Embraer
|
1
|
|
1
|
|
1
|
Malindo
Air
|
ATR
|
4
|
|
4
|
|
4
|
Philippine
Airlines
|
Dash 8-400
|
3
|
|
3
|
|
3
|
Sky
Alps5)
|
Dash 8-400
|
--
|
|
--
|
2
|
2
|
SpiceJet
|
Dash 8-400
|
5
|
|
5
|
|
5
|
Wings Air
|
ATR
|
1
|
|
1
|
|
1
|
|
|
|
|
|
|
|
Total du secteur de
la location
d'appareils régionaux6)
|
|
49
|
--
|
49
|
3
|
52
|
|
|
|
|
|
|
|
Total du secteur des
services de
transport aérien régional6)7)8)
|
Dash 8-400/CRJ
|
62
|
(14)
|
48
|
--
|
48
|
|
|
|
|
|
|
|
Total des appareils
de Chorus6)
|
|
111
|
(14)
|
97
|
3
|
100
|
|
|
1)
|
Toutes les opérations
en cours sont assujetties au respect des conditions habituelles
préalables à la clôture.
|
2)
|
Ensemble des
opérations annoncées en date du 12 mai 2021.
|
3)
|
Se compose de
trois appareils ATR72-600 et de
deux appareils 195 d'Embraer.
|
4)
|
En avril 2021,
Chorus Aviation Capital a livré un appareil
Dash 8-400 à National Jet Express, filiale de Cobham
Aviation Services, aux termes d'un contrat de location.
|
5)
|
En avril 2021,
Chorus Aviation Capital a signé des baux avec
Sky Alps relativement à deux appareils Dash 8-400 qui
devraient être livrés au cours du deuxième trimestre de
2021.
|
6)
|
Au
12 mai 2021, le secteur de la location d'appareils
régionaux (LAR) détenait 10 appareils dont le bail avait
expiré et qui avaient été repris en possession en 2020. Ces
appareils sont en train d'être remis en marché. Le secteur des
services de transport aérien régional (TAR) détenait
18 appareils Dash 8-300 qui ne faisaient plus partie du
parc d'appareils visés aux termes du CAC. Sur les 10 appareils du
secteur LAR dont le bail a expiré, huit sont visés par des
obligations de remboursement en cours. Les 18 appareils
Dash 8-300 compris dans le segment TAR sont donnés en garantie
relativement aux débentures à 6,00 %, mais ils ne sont visés
par aucune obligation de remboursement en cours.
|
7)
|
Les changements
touchant le secteur TAR comprennent les modifications apportées au
CAC en 2021 qui ont entraîné le retrait des appareils
Dash 8-300. De plus, le tableau a également été modifié pour
tenir compte uniquement des produits de location dégagés aux termes
du CAC relativement à des appareils dont Chorus est propriétaire,
ce qui a entraîné l'exclusion des cinq opérations éventuelles
relatives à des appareils de 75 à 78 sièges.
|
8)
|
Appareils détenus par
le secteur TAR : 34 appareils Dash 8-400 et
14 appareils CRJ900.
|
En 2021, les dépenses en immobilisations, compte tenu des
dépenses capitalisées au titre d'importants travaux de maintenance
et de révision, mais compte non tenu des dépenses liées à
l'acquisition d'appareils et au PEP, devraient s'établir entre
26,0 millions de dollars et 35,0 millions de
dollars. En 2021, les dépenses en immobilisations au titre de
l'acquisition d'appareils et du PEP devraient s'établir entre
35,0 millions de dollars et 45,0 millions de
dollars.1)
(non
audités) (en milliers de
dollars canadiens)
|
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Réels
|
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Trimestre clos
le
|
Exercice clos
le
|
Prévus pour
20211)
|
31 mars
2021
|
31 décembre
2020
|
$
|
$
|
$
|
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|
|
Dépenses en
immobilisations, compte non tenu des acquisitions d'appareils et du
PEP
|
8 000 à
12 000
|
430
|
11 727
|
|
|
|
|
Dépenses capitalisées
au titre d'importants travaux de maintenance et de
révision2)
|
18 000 à
23 000
|
3 622
|
7 529
|
|
|
|
|
Dépenses en
immobilisations affectées aux acquisitions d'appareils et au
PEP
|
35 000 à
45 000
|
32 576
|
386 881
|
|
61 000 à
80 000
|
36 628
|
406 137
|
|
|
1)
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Les montants prévus
pour 2021 tiennent compte du montant au titre d'un
appareil CRJ900 dans le secteur TAR et du montant au titre de
la reconfiguration d'appareils dont le bail a expiré dans le
secteur LAR. Tous les montants ont été convertis au taux de change
de 1 $ US = 1,2575 $ CA, soit le taux de clôture de la Banque
du Canada au 31 mars 2021.
|
2)
|
Les montants prévus
pour 2021 tiennent compte de dépenses comprises entre
8,0 millions de dollars et 12,0 millions de dollars qui
devraient être incluses dans les coûts contrôlables. Les montants
réels pour 2021 et 2020 tiennent compte de dépenses de
1,4 million de dollars et de 6,1 millions de dollars,
respectivement, qui ont été incluses dans les coûts
contrôlables.
|
Utilisation de termes définis
Les termes clés utilisés dans le présent communiqué sans y être
définis ont le sens qui leur est donné dans le rapport de gestion
qui est disponible sur le site Web de Chorus
(www.chorusaviation.com) et sur SEDAR (www.sedar.com).
Conférence téléphonique et diffusion Web audio à l'intention
des investisseurs
Chorus tiendra une conférence téléphonique à 8 h 30,
heure de l'Est, le jeudi 13 mai 2021, afin
d'analyser les résultats financiers du premier trimestre de 2021.
On peut participer à la conférence en composant le
1 888 231-8191. La conférence sera diffusée simultanément
sur le Web, en mode audio, à l'adresse suivante :
https://produceredition.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1450693&tp_key=68bb5cef3a
Il s'agit d'une diffusion Web en mode audio seulement.
La conférence téléphonique diffusée sur le Web sera archivée sur
le site Web de Chorus, à l'adresse www.chorusaviation.com, sous
Investors > Reports > Executive Management Presentations. On
pourra également l'écouter en différé jusqu'à minuit, heure de
l'Est, le 20 mai 2021, en composant le 1 855 859-2056
(sans frais), et en entrant le code
d'accès # 1552856.
1)MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX
PCGR
Le présent communiqué présente plusieurs mesures financières non
conformes aux PCGR qui complètent l'analyse des résultats de
Chorus. Chorus utilise certaines mesures financières non conformes
aux PCGR décrites ci-après pour évaluer le rendement. Ces mesures
non conformes aux PCGR sont en général des mesures numériques du
rendement financier, de la situation financière ou des flux de
trésorerie d'une entreprise qui incluent ou excluent des sommes de
la mesure conforme aux PCGR pouvant le mieux servir de comparaison.
En tant que telles, ces mesures ne sont pas reconnues aux termes
des PCGR pour la présentation des états financiers, leur
signification n'est pas normalisée et, par conséquent, elles ne
sont probablement pas comparables à des mesures similaires
présentées par d'autres entités ouvertes.
Résultat net ajusté, BAI ajusté et BAIIA ajusté
Pour faciliter la comparaison de ses résultats, au cours du
premier trimestre de 2021, Chorus a modifié sa définition du
« résultat net ajusté » de façon à tenir compte de la
provision pour désuétude des stocks constituée à l'égard des
appareils Dash 8-300, de la charge au titre de la compression
du régime de retraite à prestations déterminées résultant
du programme de retraite anticipée des pilotes et des
coûts d'intégration liés aux modifications apportées au CAC en
2021.
Le résultat net ajusté et le résultat net ajusté par action sont
utilisés par Chorus pour évaluer le rendement sans les effets des
profits ou pertes de change latents sur la dette à long terme et du
passif locatif lié aux appareils, des primes de signature, des
coûts liés au programme de départ des employés, des provisions pour
dépréciation, des coûts de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées, de la provision pour
désuétude des stocks constituée à l'égard des appareils
Dash 8-300, de la charge au titre de la compression du régime
de retraite à prestations déterminées, des coûts d'intégration, des
frais de consultation stratégique et de la charge (du recouvrement)
d'impôt applicable. Chorus gère son exposition au risque de change
lié aux titres de créance à long terme par la facturation des
paiements de location connexes prévus par le CAC dans la
monnaie sous-jacente (dollar américain) qui se rapporte aux titres
de créance liés aux appareils. Ces éléments sont exclus puisqu'ils
ont une incidence sur la comparaison possible entre les résultats
financiers de Chorus, d'une période à l'autre, et pourraient
déformer l'analyse des tendances dans le rendement de l'entreprise.
L'exclusion de ces éléments ne suppose pas qu'ils ne soient pas
récurrents en raison de la fluctuation permanente du taux de change
entre le dollar canadien et le dollar américain.
Pour faciliter la comparaison de ses résultats, au cours du
premier trimestre de 2021, Chorus a modifié sa définition du BAI
ajusté et du BAIIA ajusté de façon à tenir compte de la provision
pour désuétude des stocks constituée à l'égard des appareils
Dash 8-300, de la charge au titre de la compression du régime
de retraite à prestations déterminées résultant du programme de
retraite anticipée des pilotes, et des coûts d'intégration liés aux
modifications apportées au CAC en 2021. Le BAI ajusté et le BAIIA
ajusté ne doivent pas être les seules mesures d'évaluation du flux
de trésorerie utilisées étant donné qu'ils ne tiennent pas compte
de l'incidence de la croissance du fonds de roulement ni des
dépenses en immobilisations, des remboursements sur la dette et des
autres sources et affectations de liquidités, qui sont indiqués
dans les tableaux des flux de trésorerie, qui font partie des états
financiers de Chorus.
Le BAI désigne le bénéfice avant impôt sur le résultat. Le BAI
ajusté (le BAI avant les primes de signature, les coûts liés au
programme de départ des employés, les provisions pour dépréciation,
les coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction
faite des sûretés réalisées, de la provision pour désuétude des
stocks constituée à l'égard des appareils Dash 8-300, de la
charge au titre de la compression du régime de retraite à
prestations déterminées, des coûts d'intégration, des frais de
consultation stratégique et d'autres éléments, comme les profits et
les pertes de change) est une mesure financière non conforme
aux PCGR qui est utilisée par Chorus en guise de mesure financière
supplémentaire du rendement de ses activités d'exploitation. La
direction est d'avis que le BAI ajusté aide les investisseurs à
comparer les résultats de Chorus, car il exclut des éléments qui,
selon elle, ne sont pas récurrents à long terme (comme les primes
de signature, les coûts liés au programme de départ des employés,
les provisions pour dépréciation, les coûts de reprise de
possession d'appareils loués, déduction faite des sûretés
réalisées, de la provision pour désuétude des stocks constituée à
l'égard des appareils Dash 8-300, de la charge au titre de la
compression du régime de retraite à prestations déterminées, des
coûts d'intégration et des frais de consultation stratégique) et
qui, de par leur nature, sont des éléments hors trésorerie, comme
les profits et les pertes de change.
Le BAIIA désigne le bénéfice avant charge d'intérêts nette,
impôt, amortissement et dépréciation et il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux PCGR qui est couramment utilisée par
les sociétés du secteur de l'aviation en guise de mesure du
rendement. Le BAIIA ajusté (le BAIIA avant les primes de signature,
les coûts liés au programme de départ des employés, les frais
de consultation stratégique, les provisions pour dépréciation, les
coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction faite
des sûretés réalisées, de la provision pour désuétude des stocks
constituée à l'égard des appareils Dash 8-300, de la charge au
titre de la compression du régime de retraite à prestations
déterminées, des coûts d'intégration et d'autres éléments, comme
les profits ou les pertes de change) est une mesure financière non
conforme aux PCGR qui est utilisée par Chorus en guise de mesure
financière supplémentaire du rendement de ses activités
d'exploitation. La direction est d'avis que le BAIIA ajusté aide
les investisseurs à comparer les résultats de Chorus, car il exclut
des éléments qui, selon la direction, ne sont pas récurrents à long
terme (comme les primes de signature, les coûts liés au programme
de départ des employés, les provisions pour dépréciation, les coûts
de reprise de possession des appareils loués, déduction faite des
sûretés réalisées, de la provision pour désuétude des stocks
constituée à l'égard des appareils Dash 8-300, de la charge au
titre de la compression du régime de retraite à prestations
déterminées, des coûts d'intégration et des frais de consultation
stratégique) et qui, de par leur nature, sont des éléments hors
trésorerie, comme les profits et les pertes de change. Le BAIIA
ajusté ne devrait pas être utilisé comme mesure exclusive des flux
de trésorerie, car il ne tient pas compte de l'incidence de la
croissance du fonds de roulement, des dépenses en immobilisations,
du remboursement de la dette et d'autres entrées et sorties de
fonds, qui figurent dans les états des flux de trésorerie faisant
partie des états financiers de Chorus.
Information prospective
Le présent communiqué renferme de l'« information
prospective ». On repérera l'information prospective à
l'emploi de termes ou d'expressions comme « prévoit »,
« croit », « pourrait », « estime »,
« s'attend à », « a l'intention de »,
« peut », « planifie », « prédit »,
« projette », « devra » et
« devrait » ou de termes ou expressions similaires,
y compris d'hypothèses. Cette information peut, entre autres,
porter sur des observations concernant des stratégies, des
attentes, des activités planifiées ou des mesures futures.
L'information prospective concerne des analyses et d'autres
informations qui sont fondées sur des prévisions de résultats
futurs, des estimations de montants ne pouvant encore être établis
et d'autres événements incertains. De par sa nature même,
l'information prospective repose sur des hypothèses, y compris
celles mentionnées ci-après, et est soumise à d'importants risques
et incertitudes. Les prévisions, projections ou énoncés prospectifs
ne sont donc pas fiables parce qu'ils sont tributaires, notamment,
de circonstances externes, de l'évolution des conditions du marché
et des incertitudes générales inhérentes au secteur. Ces énoncés
mettent en jeu des risques connus et inconnus, des incertitudes et
d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats,
le rendement ou les réalisations réels diffèrent sensiblement de
ceux qui sont indiqués dans l'information prospective.
Vous trouverez des exemples d'information prospective dans le
présent communiqué à la rubrique « Perspectives », ainsi
que dans les énoncés au sujet des attentes concernant les
liquidités et la santé financière ainsi que les produits de
location prévus par contrat futurs de Chorus, la reprise du trafic
aérien intérieur au Canada et
ailleurs dans le monde, la croissance future de Chorus ainsi que la
conclusion d'opérations en cours (y compris la livraison d'un
appareil Dash 8-400 à Sky Alps) dont il est fait mention dans
le présent communiqué. Les résultats réels peuvent différer
sensiblement des résultats évoqués par l'information prospective en
raison de divers facteurs, notamment une durée prolongée de la
pandémie de COVID-19 et/ou des mesures restrictives supplémentaires
pour limiter sa propagation, l'incidence changeante de la COVID-19
sur nos cocontractants, les fluctuations dans l'industrie de
l'aviation et l'économie en général, le versement continu des
montants dus aux termes du CAC en tout ou en partie, le risque de
litiges Iiés au CAC, la capacité de Chorus de rembourser ses dettes
et de continuer par ailleurs de respecter ses engagements
d'emprunt, le risque de défauts croisés aux termes de conventions
de prêt et d'autres contrats importants, le risque de dépréciation
d'actifs et les provisions pour pertes de crédit prévues, ainsi que
les facteurs indiqués à la rubrique « Facteurs de
risque » de la notice annuelle de Chorus datée du
18 février 2021 et dans le dossier d'information de
Chorus disponibles à www.sedar.com. Les énoncés prospectifs
figurant dans le présent communiqué représentent les attentes de
Chorus à la date du présent communiqué (ou à la date à laquelle ils
ont été faits) et pourraient changer après cette date. Chorus
décline toute intention ou obligation d'actualiser ou de modifier
ces énoncés pour tenir compte de nouveaux éléments d'information,
d'événements subséquents ou pour quelque autre motif que ce soit,
sauf si les lois sur les valeurs mobilières applicables l'exigent.
Il y a lieu de préciser au lecteur que la liste des facteurs et
risques précités n'est pas exhaustive.
À propos de Chorus Aviation Inc.
Chorus est un fournisseur mondial de solutions d'aviation
régionale intégrées. Sa vision est d'offrir l'aviation régionale au
monde entier. Ayant son siège social à Halifax, en Nouvelle-Écosse, elle est formée
de Chorus Aviation Capital, une entreprise de location d'appareils
régionaux de premier plan d'envergure internationale, ainsi que de
Jazz Aviation et de Voyageur Aviation, deux entreprises qui
exercent leurs activités de manière sûre depuis longtemps et qui
sont reconnues pour l'excellence de leur service à la clientèle.
Chorus offre une gamme complète de services de soutien liés à
l'aviation régionale englobant toutes les étapes du cycle de vie
utile d'un avion, notamment l'acquisition et la location; le
réaménagement, l'ingénierie, la modification, l'adaptation et la
préparation; les vols à contrat; ainsi que la maintenance des
avions et des composants, le démontage et l'approvisionnement en
pièces.
Les actions à droit de vote variable de catégorie A et les
actions à droit de vote de catégorie B de Chorus sont
négociées à la Bourse de Toronto
sous le symbole « CHR » (www.chorusaviation.com).
Les débentures de premier rang à 6,00 %, les débentures de
premier rang non garanties à 5,75 % et les débentures de
premier rang non garanties convertibles à 6,00 % de Chorus
sont négociées à la Bourse de Toronto sous les symboles
« CHR.DB », « CHR.DB.A » et
« CHR.DB.B », respectivement.
SOURCE Chorus Aviation Inc.