La baisse de la demande de passagers pour des services
d'aviation attribuable aux restrictions sur les voyages à l'échelle
mondiale et aux préoccupations sanitaires associées à la COVID-19 a
occasionné une baisse de certaines mesures financières clés pour le
quatrième trimestre et l'exercice clos le
31 décembre 2020, comme il est indiqué
ci-après :
Points saillants du T4 2020
- Résultat net de 9,2 millions de dollars ou 0,06 $ par
action de base. La baisse de 27,4 millions de dollars d'une
période à l'autre a été compensée par une variation du résultat de
change latent de 25,3 millions de dollars.
- Résultat net ajusté1) de 7,7 millions de
dollars ou 0,05 $ par action de base, ce qui représente une
baisse de 15,6 millions de dollars d'un trimestre à
l'autre.
- BAIIA ajusté1) de 82,0 millions de dollars, en
baisse de 6,7 millions de dollars par rapport au quatrième
trimestre de 2019.
- Liquidité d'environ 201,0 millions de dollars. Dans le
cadre de sa stratégie en matière de liquidité, Chorus est parvenue
à faire modifier les modalités de remboursement de certaines de ses
conventions de prêt au cours du quatrième trimestre, comme il est
précisé à la rubrique « Capital » ci-après.
- Chorus a acheté cinq appareils CRJ900 et a commencé à en tirer
des produits de location. La livraison de ces appareils a porté à
huit le nombre de ces appareils livrés aux termes du CAC en
2020.
- Livraison des deux derniers des cinq nouveaux appareils
Airbus A220-300 à airBaltic de Lettonie.
- Recouvrement d'environ 60,0 % des produits de location
facturés au cours du quatrième trimestre, ce qui représente une
progression de 10 % par rapport au troisième trimestre de
2020.
Points saillants de l'exercice 2020
- Résultat net de 41,5 millions de dollars ou 0,26 $ par action
de base, ce qui représente une baisse de 91,7 millions de dollars
d'une période à l'autre.
- Résultat net ajusté de 64,0 millions de dollars ou 0,40 $ par
action de base, ce qui représente une baisse de 30,9 millions de
dollars d'un exercice à l'autre.
- BAIIA ajusté de 347,5 millions de dollars. La hausse de 5,7
millions de dollars d'une période à l'autre est principalement
attribuable à la progression des produits de location consécutive à
l'augmentation du nombre d'appareils, contrebalancée par
l'incidence de la COVID-19 sur les résultats.
HALIFAX, NS, le 18 févr. 2021
/CNW/ - Chorus Aviation Inc. (« Chorus »)
(TSX : CHR) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le
quatrième trimestre et l'exercice 2020 et a fait le point sur
les conséquences de la pandémie de COVID-19 sur son entreprise.
« La crise de la COVID-19 a entraîné une baisse importante
de la demande de passagers à l'échelle mondiale ainsi que des
restrictions de voyage onéreuses, ce qui a causé des difficultés
financières considérables pour nos clients. La crise nous a obligés
à passer de l'offensive à la défensive, et à mettre l'accent sur
notre liquidité et la protection du bilan au lieu de nous
concentrer sur nos plans de croissance organique », a déclaré
Joe Randell, président et chef de la direction de Chorus.
« Globalement, la résilience de notre modèle d'affaires et
le dévouement de nos employés ont permis d'obtenir des résultats
financiers respectables en dépit des défis sans précédent auxquels
est confrontée l'industrie mondiale de l'aviation. D'un exercice à
l'autre, le BAIIA ajusté a été relativement constant principalement
en raison des frais fixes prévus aux termes de notre contrat avec
Air Canada et de la modeste croissance des produits tirés de la
location d'avions. »
« À la fin de 2020, notre liquidité s'élevait à environ
200 millions de dollars, et nous prévoyons que ce montant
devrait demeurer relativement stable jusqu'à la fin de l'année en
cours. La préservation de notre liquidité demeure une priorité
puisque la durée de la pandémie et ses répercussions sur notre
industrie sont inconnues. Nous comprenons que les pertes
financières subies par les sociétés aériennes sont insoutenables à
long terme. Nous continuons de collaborer avec Air Canada et
nos clients du secteur de la location afin de les aider à faire
face aux pressions économiques découlant de la réduction soutenue
de la demande pour le transport aérien de passagers. Nous sommes
confiants quant à la reprise du transport aérien, mais comme le
moment où elle aura lieu est incertain, nous continuons de prendre
les mesures nécessaires pour protéger l'entreprise. »
« La santé et la sécurité de nos employés et de nos clients
sont des aspects auxquels nous accordons une très grande
importance. Je demeure impressionné par la résilience de notre
équipe et je la remercie sincèrement de faire tout ce qui est
possible pour maintenir la sécurité et l'intégrité de notre
exploitation. Bon nombre de nos petites collectivités et de nos
collectivités en région sont privées de service aérien et je suis
conscient des difficultés ainsi que de l'incertitude auxquelles
nous faisons tous face. Plus de la moitié de nos employés sont
inactifs; cette situation exige une attention urgente. Nous avons
défendu notre industrie très activement auprès d'intervenants
gouvernementaux clés afin de faire en sorte que la viabilité des
services aériens régionaux soit au cœur des préoccupations lors des
prises de décisions politiques. L'industrie du transport aérien a
besoin d'un soutien propre au secteur étant donné les
circonstances. J'ai hâte que nous puissions reprendre le service et
offrir des liaisons essentielles vers le reste du Canada et le monde par l'intermédiaire du
réseau d'Air Canada; nous sommes impatients de pouvoir le
faire. J'espère que notre gouvernement présentera bientôt son plan
visant à aider notre secteur qui est crucial pour le tissu social
du Canada et pour une reprise
économique », a conclu M. Randell.
Liquidité
Au 31 décembre 2020, la liquidité de Chorus s'élevait
à environ 201,0 millions de dollars et se composait d'une
trésorerie de 165,7 millions de dollars et de
35,3 millions de dollars disponibles aux termes de sa facilité
de crédit d'exploitation. La liquidité de Chorus a baissé d'environ
17,0 millions de dollars par rapport au troisième trimestre,
principalement en raison du financement par fonds propres de
deux A220-300 acquis au cours du quatrième trimestre et des
besoins de fonds de roulement.
En 2020, dans le cadre de sa stratégie en matière de liquidité,
Chorus est parvenue à faire ce qui suit :
- Renégocier les modalités de remboursement de certaines
facilités de crédit en décembre 2020, comme il est indiqué à la
rubrique « Capital » ci-après.
- Affecter la Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC ») de 120,5 millions de
dollars pour Jazz et Voyageur au règlement des dépenses au titre
des salaires et des avantages sociaux en 2020. La SSUC de 115,6
millions de dollars accordée à Jazz n'a pas été comptabilisée dans
son résultat d'exploitation, car elle a été versée à Air Canada
afin de réduire les coûts contrôlables ou versée aux employés
inactifs. La SSUC de 63,1 millions de dollars reçue pour les
employés actifs a été portée en réduction des créances d'Air Canada
au titre des mesures d'endiguement des coûts contrôlables.
- Suspendre les versements de dividendes et le régime de
réinvestissement des dividendes (le « RRD ») après le versement du
dividende de mars 2020 qui a été effectué le 17 avril 2020. Cette
mesure a permis de réaliser des économies d'environ 40,0 millions
de dollars au titre des versements de dividendes en 2020 et elle devrait permettre d'économiser
chaque année environ 55,0 millions de dollars sur les paiements en
espèces annuels, en supposant que le taux de participation au RRD
est de 29 %.
- Suspendre toutes acquisitions supplémentaires d'avions pour le
portefeuille de location au-delà de celles visées par un
engagement.
- Réduire les dépenses en immobilisations non essentielles,
notamment au titre de travaux de maintenance, en conséquence de la
diminution des activités de transport aérien et des autres
activités commerciales de Jazz et de Voyageur.
- Opérer des réductions de la rémunération des membres de
l'équipe de direction et d'administration et des membres du conseil
d'administration en 2020.
- Offrir des indemnités de départ volontaire au cours de l'année
en vue de réduire les coûts indirects de Jazz.
Chorus prévoit que sa liquidité devrait demeurer relativement
stable d'ici la fin de 2021. Elle continue de mettre en œuvre des
mesures visant à gérer sa liquidité, notamment par la réduction des
dépenses en immobilisations non essentielles, la réduction des
coûts indirects et l'utilisation de la SSUC par Jazz et Voyageur
pendant le reste de la durée de ce programme, dans la mesure où
elles y sont toujours admissibles.
Sommaire du quatrième trimestre de 2020
Au quatrième trimestre de 2020, Chorus a déclaré un BAIIA ajusté
de 82,0 millions de dollars, en baisse de 6,7 millions de
dollars comparativement au quatrième trimestre de 2019.
Le BAIIA ajusté du secteur de la location d'appareils régionaux
(« LAR ») a diminué de 7,8 millions de dollars
principalement en raison de la provision pour pertes de crédit
prévues de 3,6 millions de dollars et de la baisse des
marges sur les locations attribuables à l'expiration des baux
relatifs à certains appareils, partiellement contrebalancées par
les produits tirés de la location d'appareils supplémentaires.
Le BAIIA ajusté du secteur des services de transport aérien
régional (« TAR ») a progressé de 1,1 million
de dollars.
Les résultats du quatrième trimestre ont été touchés par ce qui
suit :
- une réduction de 2,5 millions de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence de la variation du cours des
actions et de la variation de la juste valeur du swap sur rendement
total;
- une progression des produits tirés de la location d'avions aux
termes du CAC principalement attribuable aux produits
supplémentaires de 3,1 millions de dollars tirés de deux appareils
Dash 8-300 et de huit appareils
CRJ900 additionnels en 2020 comparativement à 2019;
- une baisse des charges administratives générales;
contrebalancés par :
- une diminution de 1,9 million de dollars par rapport à la
période précédente des dépenses capitalisées au titre des travaux
de maintenance et de révision importants sur les appareils dont
Chorus est propriétaire et qui sont exploités aux termes du
CAC;
- une réduction des autres produits attribuable à une baisse des
services de maintenance, de réparation et de révision générale («
MRR ») de tiers et des vols à contrat en raison de l'incidence
économique de la COVID-19;
- une perte de crédit prévue de 0,6 million de dollars.
Le résultat net ajusté a atteint 7,7 millions de dollars pour le
trimestre, en baisse de 15,6 millions de dollars en raison de ce
qui suit :
- la diminution susmentionnée de 6,7 millions de dollars du BAIIA
ajusté;
- une augmentation de 3,0 millions de dollars de la dotation aux
amortissements principalement attribuable aux appareils
additionnels;
- une augmentation de 3,8 millions de dollars du montant net de
la charge d'intérêts principalement attribuable aux débentures non
garanties à 5,75 % émises en décembre 2019, aux nouvelles facilités
de crédit et aux créances au titre d'appareils supplémentaires;
- une hausse de 6,0 millions de dollars des pertes de change
réalisées et latentes sur le fonds de roulement; compensées par
:
- une baisse de 3,5 millions de dollars de la charge d'impôt sur
le résultat ajusté attribuable à la réduction de 9,3 millions de
dollars du BAI1), contrebalancée par un recouvrement
d'impôt de 5,8 millions de dollars sur des éléments ajustés;
- une réduction de 0,4 million de dollars d'autres éléments.
Le résultat net a diminué de 27,4 millions de dollars en
conséquence de la baisse susmentionnée de 15,6 millions de
dollars du résultat net ajusté, d'une provision générale pour
dépréciation d'appareils de 41,6 millions de dollars, de coûts
liés à des reprises de possession d'appareils loués de
0,5 million de dollars, de primes à la signature de
0,5 million de dollars et des indemnités de départ de
0,4 million de dollars versées à des employés; contrebalancés
par la variation de 25,3 millions de dollars du résultat de
change latent net sur la dette à long terme et par un recouvrement
d'impôt de 5,8 millions de dollars sur des éléments
ajustés.
Sommaire de l'exercice 2020
Chorus a déclaré un BAIIA ajusté de 347,5 millions de
dollars pour 2020, en hausse de 5,7 millions de dollars
par rapport à 2019.
Le BAIIA ajusté du secteur LAR a augmenté de 12,9 millions
de dollars principalement en raison des produits tirés de la
location d'avions supplémentaires. Cette augmentation a été
partiellement contrebalancée par une provision de 8,8 millions
de dollars pour les pertes de crédit prévues et par la baisse des
marges sur les locations attribuable aux appareils dont le bail a
expiré.
Le BAIIA ajusté du secteur TAR a baissé de 7,2 millions de
dollars. Les résultats de 2020 ont été touchés par ce qui
suit :
- une réduction des autres produits attribuable à une baisse des
services de MRR de tiers, des ventes de pièces et des vols à
contrat en raison de l'incidence économique de la COVID-19;
- une diminution de 5,9 millions de dollars par rapport à la
période précédente des dépenses capitalisées au titre des travaux
de maintenance et de révision importants exécutés à l'égard
d'appareils dont Chorus est propriétaire et qui sont exploités aux
termes du CAC;
- une provision pour pertes de crédit prévues de 1,5 million de
dollars; partiellement compensés par :
- une baisse de 9,3 millions de dollars de la rémunération fondée
sur des actions en conséquence de la variation du cours des actions
et de la variation de la juste valeur du swap sur rendement
total;
- une progression des produits tirés de la location d'avions aux
termes du CAC attribuable principalement aux produits
supplémentaires de 9,9 millions de dollars tirés de deux appareils
Dash 8-300 et de huit appareils
CRJ900 additionnels en 2020 comparativement à 2019;
- une diminution des charges administratives générales.
Le résultat net ajusté pour l'exercice à ce jour a atteint 64,0
millions de dollars, ce qui représente une baisse de 30,9 millions
de dollars par rapport à 2019 qui est attribuable à ce qui suit
:
- une augmentation de 19,2 millions de dollars de la dotation aux
amortissements attribuable aux appareils additionnels;
- une hausse de 19,0 millions de dollars du montant net de la
charge d'intérêt attribuable aux créances liées aux appareils
additionnels, aux débentures non garanties à 5,75 % émises en
décembre 2019 et aux nouvelles
facilités de crédit;
- une hausse de 1,3 million de dollars des pertes à la cession
d'immobilisations corporelles;
- une augmentation de 6,9 millions de dollars des pertes de
change réalisées et latentes sur le fonds de roulement;
partiellement compensées par :
- l'augmentation susmentionnée de 5,7 millions de dollars du
BAIIA ajusté;
- une baisse de 9,3 millions de dollars de la charge d'impôt sur
le résultat ajusté, attribuable à une diminution de 19,6 millions
de dollars du BAI, contrebalancée par un recouvrement d'impôt de
10,3 millions de dollars sur des éléments ajustés;
- une réduction de 0,4 million de dollars d'autres éléments.
Le résultat net a diminué de 91,7 millions de dollars par
rapport à 2019. Ce recul est attribuable à la baisse susmentionnée
de 30,9 millions de dollars du résultat net ajusté, à une
provision générale de 68,2 millions de dollars pour la
dépréciation d'appareils, aux coûts de 3,2 millions de dollars
liés à la reprise de possession d'appareils loués et à une
augmentation de 2,5 millions de dollars des coûts liés aux
indemnités de départ d'employés; compensés par un recouvrement
d'impôt de 10,3 millions de dollars sur des éléments ajustés,
par une baisse de 1,5 million de dollars des primes à la
signature prévues aux termes de conventions collectives, et par la
variation de 1,4 million de dollars du résultat de change
latent net sur la dette à long terme.
Analyse financière consolidée
(exprimés en
milliers de dollars canadiens)
|
Trimestre clos le
31 décembre
|
Exercice clos le
31 décembre
|
2020
|
2019
|
Variation
|
Variation
|
2020
|
2019
|
Variation
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
%
|
$
|
$
|
$
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
d'exploitation
|
218 166
|
338 606
|
(120 440)
|
(35,6)
|
948 721
|
1 366 447
|
(417 726)
|
(30,6)
|
Charges
d'exploitation
|
219 383
|
287 173
|
(67 790)
|
(23,6)
|
834 174
|
1 165 984
|
(331 810)
|
(28,5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
d'exploitation
|
(1 217)
|
51 433
|
(52 650)
|
(102,4)
|
114 547
|
200 463
|
(85 916)
|
(42,9)
|
Charge d'intérêts
nette
|
(23 493)
|
(19 730)
|
(3 763)
|
(19,1)
|
(90 774)
|
(71 768)
|
(19 006)
|
(26,5)
|
Profit de
change
|
31 297
|
11 901
|
19 396
|
163,0
|
25 156
|
30 613
|
(5 457)
|
(17,8)
|
Perte sur les
immobilisations corporelles
|
(1 370)
|
(1 665)
|
295
|
17,7
|
(1 946)
|
(1 048)
|
(898)
|
(85,7)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
5 217
|
41 939
|
(36 722)
|
(87,6)
|
46 983
|
158 260
|
(111 277)
|
(70,3)
|
Charge (recouvrement)
d'impôt sur le
résultat
|
3 940
|
(5 362)
|
9 302
|
173,5
|
(5 497)
|
(25 100)
|
19 603
|
78,1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
9 157
|
36 577
|
(27 420)
|
(75,0)
|
41 486
|
133 160
|
(91 674)
|
(68,8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
81 972
|
88 636
|
(6 664)
|
(7,5)
|
347 454
|
341 719
|
5 735
|
1,7
|
BAI
ajusté1)
|
9 578
|
28 646
|
(19 068)
|
(66,6)
|
80 995
|
121 263
|
(40 268)
|
(33,2)
|
Résultat net
ajusté1)
|
7 667
|
23 268
|
(15 601)
|
(67,0)
|
64 041
|
94 978
|
(30 937)
|
(32,6)
|
|
1) Il s'agit de
mesures financières non conformes aux PCGR.
|
Perspectives
(Se reporter à la mise en garde concernant l'information
prospective ci-après.)
La pandémie de COVID-19 et les restrictions imposées par les
gouvernements en réponse à celle-ci posent des défis sans précédent
au secteur du transport aérien de passagers à l'échelle mondiale.
Même si le modèle d'affaires de Chorus ne l'expose pas directement
aux risques du marché auxquels les transporteurs aériens sont
habituellement exposés, la quasi-totalité de ses produits sont liés
aux clients du secteur de l'aviation, soit aux termes de son CAC
soit par la location d'appareils à des transporteurs aériens à
l'échelle mondiale. La durée de la pandémie et, en conséquence, ses
répercussions sont inconnues. Chorus continue de collaborer avec
Air Canada et ses clients pour les aider à faire face aux
pressions économiques.
Services de transport aérien régional :
Durant le premier trimestre de 2021, Jazz prévoit utiliser entre
14 % et 20 %, environ, de sa capacité comparativement au
premier trimestre de 2020.
En janvier 2021, par suite d'une augmentation des activités
de transport aérien, le pourcentage des employés mis à pied de Jazz
a baissé et s'est établi à 50 %. C'est au second trimestre
de 2020 que ce pourcentage a atteint son niveau le plus élevé,
soit 65 %. Si elle y est admissible, Jazz prévoit utiliser la
SSUC pendant le reste de la durée du programme, qui a été prolongé
jusqu'à la fin de juin 2021.
Jazz a droit à une marge fixe qui, pour 2020, a été établie à un
montant global qui ne tient pas compte du nombre d'avions visés et
qui, par la suite, est fonction du nombre d'avions visés aux termes
du CAC. Pour 2021, la marge fixe aux termes du CAC ne peut être
inférieure à 64,5 millions de dollars, alors qu'elle ne
pouvait être inférieure à 74,2 millions de dollars
en 2020.
En date du 31 décembre 2020, les créances d'Air Canada
au titre des mesures d'endiguement des coûts contrôlables
s'élevaient à 44,2 millions de dollars. Chorus s'attend à ce
que ces créances s'établissent entre 15,0 millions de dollars
et 45,0 millions de dollars en 2021.
Chorus a commencé à tirer des produits de location de cinq
appareils CRJ900 supplémentaires qui ont été livrés aux termes du
CAC vers la fin du quatrième trimestre de 2020. Chorus a ainsi reçu
un total de huit appareils CRJ900 en 2020. Chorus a reçu le
neuvième appareil CRJ900 en février 2021.
Voyageur continue d'effectuer des vols pour des missions
humanitaires à l'étranger et de fournir des services de transport
de fret, ainsi que des services d'ambulance aérienne au
Nouveau-Brunswick. Les produits tirés des vols à contrat, des
ventes de vols nolisés et des services de MRR de Voyageur ont tous
augmenté par rapport au troisième trimestre de 2020 et cette tendance devrait se maintenir en
2021. La demande pour les pièces a baissé durant le trimestre en
conséquence de la COVID-19. Voyageur représente actuellement moins
de 10 % des produits d'exploitation consolidés et du résultat
net consolidé de Chorus.
Location d'appareils régionaux :
Chorus a reçu des demandes de la quasi-totalité de ses clients
du secteur LAR pour une certaine forme d'allègement temporaire des
frais de location alors qu'ils font face à une réduction sans
précédent de la demande pour le transport aérien de passagers.
Exception faite des ententes d'allègement des frais de location qui
prévoient une prolongation de la durée du bail, les ententes
d'allègement des frais de location prévoient habituellement un
allègement à court terme de loyer sur une période de trois à
12 mois, avec une période de remboursement d'environ
deux ans. Le montant brut des créances au titre de contrats de
location de Chorus Aviation Capital s'élevait à 56,3 millions
de dollars (44,2 millions de dollars américains) au
31 décembre 2020 et il n'est pas prévu qu'il variera
beaucoup d'ici la fin de 2021. Le risque lié au montant brut des
créances au titre des paiements reportés est partiellement atténué
par des sûretés détenues totalisant environ 19,0 millions de
dollars américains. Chorus a recouvré auprès de ses preneurs à bail
environ 60,0 % des produits de location facturés au quatrième
trimestre, compte non tenu des appareils dont elle a repris
possession, ce qui représente une amélioration de 10 points de
pourcentage par rapport au troisième trimestre de 2020.
Conformément aux normes du marché, ces contrats de location sont en
général d'une durée fixe, renferment une obligation de paiement
absolue de la part du preneur à bail et ne peuvent être résiliés
avant l'échéance pour des raisons de commodité.
Capital :
En décembre 2020, Chorus a modifié les modalités d'une
facilité de crédit adossée à des actifs entreposés utilisée pour
acquérir des appareils. Les modifications consistaient notamment à
annuler le crédit restant disponible aux termes de la facilité (et
les frais d'engagement connexes), le solde impayé aux termes de la
facilité s'établissant à 127,9 millions de dollars américains
(162,8 millions de dollars canadiens).
En décembre 2020, Chorus a modifié les modalités de sa
facilité de crédit renouvelable non garantie de 100,0 millions
de dollars américains obtenue en avril 2020. La modification
consistait à remplacer le remboursement en un seul versement de la
totalité de la facilité à son échéance en avril 2022 par un
remboursement échelonné sur huit paiements égaux de capital et
d'intérêts à partir de juillet 2022 jusqu'à
avril 2024.
En décembre 2020, Chorus a fait passer de 12 à
18 mois, à compter de janvier 2021, la période de
remboursement aux termes du programme de report des paiements au
titre de prêts. Ce programme conclu avec le plus important
créancier de Chorus permet à cette dernière de reporter à la fin de
2020 des paiements prévus aux termes des prêts relatifs à certains
appareils dans la mesure où les paiements pour la location de ces
appareils sont reportés. Le montant des paiements reportés
s'élevait à 28,9 millions de dollars américains au
31 décembre 2020.
En décembre 2020, Chorus a également modifié les modalités
de ses prêts pour des appareils contractés auprès de son plus
important créancier. Les modifications visaient à éliminer
l'échéance de la période de remise en marché d'appareils dont
Chorus a repris possession jusqu'au 24 avril 2021,
éliminant ainsi l'obligation de rembourser le capital des prêts
avant l'échéance si les appareils visés ne sont pas loués à nouveau
avant la fin de la période de remise en marché, pour autant que
Chorus continue d'effectuer les paiements périodiques prévus de
capital et d'intérêts et respecte autrement les conditions des
prêts (se reporter à la note 2 du tableau ci-dessous).
Au 31 décembre 2020, Chorus détenait 13 appareils
dont le bail avait expiré. Le montant total des paiements de
capital prévus au titre de la dette à long terme à l'égard de ces
appareils s'établissait comme suit :
Type
d'appareil
|
Nombre
d'appareils
|
Total de la
dette
|
Période de remise
en marché
|
|
|
(en millions de
$ US)
|
|
Dash 8-400
|
2
|
10,2
|
2 mars
2021
|
Dash 8-400
|
3
|
néant
|
s. o.
|
CRJ900
|
2
|
30,8
|
Indéterminée1)
|
ATR72-600
|
6
|
66,3
|
Indéterminée1)
|
Total
|
13
|
107,3
|
|
|
|
1)
|
Prêts relatifs à des
appareils dont la période de remise en marché fait l'objet de
dispenses pourvu que Chorus continue d'effectuer des paiements
périodiques de capital et d'intérêts et se conforme autrement aux
modalités des prêts.
|
Le tableau suivant fait état du nombre d'opérations réalisées et
en cours et/ou reportées1) qui ont été annoncées jusqu'à
maintenant :
|
Opérations
réalisées
|
Opérations en
cours/reportées1)
|
Opérations visées
par un engagement
|
Client
|
2016 -
T3 2020
|
T4
2020
|
Total
|
T1
2021
|
T2 2021 et
par la suite
|
2016 -
T3 2020
|
Hausse
(baisse)
|
Total 2016 -
20202)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aeromexico
|
3
|
|
3
|
|
|
3
|
|
3
|
Air
Nostrum
|
4
|
|
4
|
|
|
4
|
|
4
|
airBaltic
|
3
|
2
|
5
|
|
|
5
|
|
5
|
Azul
Airlines
|
5
|
|
5
|
|
|
5
|
|
5
|
Croatia
Airlines
|
2
|
|
2
|
|
|
2
|
|
2
|
Ethiopian
Airlines
|
5
|
|
5
|
|
|
5
|
|
5
|
Indigo
|
8
|
|
8
|
|
|
8
|
|
8
|
Jambojet
|
3
|
|
3
|
|
|
3
|
|
3
|
KLM
Cityhopper
|
1
|
|
1
|
|
|
1
|
|
1
|
Malindo
Air
|
4
|
|
4
|
|
|
4
|
|
4
|
Philippine
Airlines
|
3
|
|
3
|
|
|
3
|
|
3
|
SpiceJet
|
5
|
|
5
|
|
|
5
|
|
5
|
Wings Air
|
1
|
|
1
|
|
|
1
|
|
1
|
Client non
divulgué
|
--
|
|
--
|
|
2
|
2
|
|
2
|
Appareils à remettre
en marché3)
|
13
|
|
13
|
|
|
13
|
|
13
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total du secteur
de la location
d'appareils régionaux
|
60
|
2
|
62
|
--
|
2
|
64
|
--
|
64
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total du secteur
des services de
transport aérien régional4)
|
57
|
5
|
62
|
1
|
8
|
71
|
--
|
71
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total des
appareils de Chorus
|
117
|
7
|
124
|
1
|
10
|
135
|
--
|
135
|
|
|
1)
|
Les acquisitions en
cours et les engagements de location sont assujettis au respect des
conditions habituelles préalables à la clôture, dont l'obtention du
financement pour les appareils.
|
2)
|
Ensemble des
opérations annoncées en date du
18 février 2021.
|
3)
|
Chorus procède
activement à la remise en marché de 13 appareils dont les baux
sont arrivés à échéance.
|
4)
|
Les
engagements du secteur TAR comprennent les opérations en cours
suivantes : au 31 décembre 2020, il y avait
un appareil CRJ900 (livré en février 2021),
trois appareils Dash 8-300 à l'égard desquels des PEP
sont planifiés entre 2021 et 2022, et cinq appareils de 75 à
78 sièges, tous ces appareils devant générer des produits de
location aux termes du CAC.
|
En 2021, les dépenses en immobilisations, y compris les
dépenses capitalisées au titre d'importants travaux de maintenance
et de révision, mais à l'exclusion des dépenses liées à
l'acquisition d'appareils et au PEP, devraient s'établir entre
32,0 millions de dollars et 38,0 millions de dollars. En
2021, les dépenses en immobilisations au titre d'acquisitions
d'appareils et du PEP devraient s'établir entre 100,0 millions
de dollars et 110,0 millions de dollars.1)
(exprimés en milliers de dollars canadiens)
|
|
Réels
|
|
Exercice clos
le
|
Exercice clos
le
|
Prévus pour
20211)
|
31 décembre 2020
|
31 décembre 2019
|
$
|
$
|
$
|
Dépenses en
immobilisations, à l'exclusion des acquisitions d'appareils et du
PEP
|
12 000 à
15 000
|
11 727
|
|
31 547
|
|
Dépenses capitalisées
au titre d'importants travaux de maintenance et de
révision2)
|
20 000 à
23 000
|
7 529
|
|
14 444
|
|
Dépenses liées aux
acquisitions d'appareils et au PEP
|
100 000 à
110 000
|
386 881
|
|
829 710
|
|
|
132 000 à
148 000
|
406 137
|
|
875 701
|
|
|
|
1)
|
Le plan de 2021 tient
compte d'un PEP et d'un appareil CRJ900 dans le secteur TAR,
et de deux appareils ATR72-600 pour le secteur LAR; les sommes
liées à ces engagements ont toutes été converties au taux de change
de 1 $ US = 1,2732 $ CA, soit le taux de
clôture de la Banque du Canada au 31 décembre 2020. Le
montant indiqué ne tient pas compte d'investissements additionnels
dans des appareils de tiers, en sus des investissements présentés
qui ont déjà fait l'objet d'engagements. Toutes les acquisitions en
cours et tous les engagements en cours au titre de contrats de
location sont assujettis au respect des conditions habituelles
préalables à la clôture.
|
2)
|
Le montant prévu pour
2021, le montant réel pour 2020 et le montant réel pour 2019
tiennent compte des sommes de 18,4 millions de dollars, de
6,1 millions de dollars et de 12,0 millions de dollars,
respectivement, qui seront et qui ont été incluses dans les coûts
contrôlables.
|
Par ailleurs, les termes clés qui sont utilisés à la rubrique
« Perspectives » sans y être définis ont le sens qui leur
est donné dans le rapport de gestion qui est affiché sur le site
Web de Chorus (www.chorusaviation.com) et sur SEDAR
(www.sedar.com).
Mise à jour relative à la proposition d'acquisition
Le 23 octobre 2020, à la suite d'une demande de l'Organisme
canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières,
Chorus a confirmé qu'elle avait reçu une proposition d'acquisition
préliminaire et non contraignante d'un tiers qui était assujettie à
un certain nombre de conditions importantes. Cette proposition
n'est plus envisagée. Toutefois, Chorus discute avec ce tiers au
sujet d'un financement potentiel.
Conférence téléphonique et diffusion Web audio à l'intention
des investisseurs
Chorus tiendra une conférence téléphonique à 9 h, heure de
l'Est, le vendredi 19 février 2021, afin d'analyser les
résultats financiers du quatrième trimestre et de
l'exercice 2020. On peut participer à la conférence en
composant le 1 888 231-8191. La conférence sera diffusée
simultanément sur le Web, en mode audio à l'adresse :
https://produceredition.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1419394&tp_key=844653550e.
Il s'agit d'une diffusion Web en mode audio seulement.
La conférence téléphonique diffusée sur le Web sera archivée sur
le site Web de Chorus, à l'adresse www.chorusaviation.com, sous
Investors > Reports > Executive Management
Presentations. On pourra également l'écouter en différé jusqu'à
minuit, heure de l'Est, le 26 février 2021, en composant
le 1 855 859-2056 (sans frais), et en entrant le code
d'accès 7798468#.
1)MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX
PCGR
Le présent communiqué présente plusieurs mesures financières non
conformes aux PCGR qui complètent l'analyse des résultats de
Chorus. Chorus utilise certaines mesures financières non conformes
aux PCGR décrites ci-après pour évaluer le rendement. Ces mesures
non conformes aux PCGR sont en général des mesures numériques du
rendement financier, de la situation financière ou des flux de
trésorerie d'une entreprise qui incluent ou excluent des sommes de
la mesure conforme aux PCGR pouvant le mieux servir de comparaison.
En tant que telles, ces mesures ne sont pas reconnues aux termes
des PCGR pour la présentation des états financiers, leur
signification n'est pas normalisée et, par conséquent, elles ne
sont probablement pas comparables à des mesures similaires
présentées par d'autres entités ouvertes.
Résultat net ajusté, BAI ajusté et BAIIA ajusté
En raison de l'incidence économique de la COVID-19 sur le
secteur de l'aviation à l'échelle mondiale, Chorus a modifié sa
définition de « résultat net ajusté » au deuxième
trimestre de 2020 afin d'y inclure les provisions pour
dépréciation et le coût de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées, ainsi que la charge (le
recouvrement) d'impôt applicable causés par la pandémie afin
d'assurer une plus grande transparence et de faciliter la
comparaison de ses résultats.
Le résultat net ajusté et le résultat net ajusté par action sont
utilisés par Chorus pour évaluer le rendement sans les effets des
profits ou pertes de change latents sur la dette à long terme et du
passif locatif lié aux appareils, des primes de signature, des
coûts liés au programme de départ des employés, des provisions pour
dépréciation, des coûts de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées, des frais de consultation
stratégique et de la charge (du recouvrement) d'impôt applicable.
Chorus gère son exposition au risque de change lié aux titres de
créance à long terme par la facturation des paiements de location
connexes prévus par le CAC dans la monnaie sous-jacente
(dollar américain) qui se rapporte aux titres de créance liés aux
appareils. Ces éléments sont exclus puisqu'ils ont une incidence
sur la comparaison possible entre les résultats financiers de
Chorus, d'une période à l'autre, et pourraient déformer l'analyse
des tendances dans le rendement de l'entreprise. L'exclusion de ces
éléments ne suppose pas qu'ils ne soient pas récurrents en raison
de la fluctuation permanente du taux de change entre le dollar
canadien et le dollar américain.
En raison de l'incidence économique de la COVID-19 sur le
secteur de l'aviation mondiale, Chorus a modifié sa définition de
« BAI ajusté » et de « BAIIA ajusté » au
deuxième trimestre de 2020 afin d'y inclure les provisions pour
dépréciation ainsi que les coûts de reprise de possession
d'appareils loués, déduction faite des sûretés réalisées afin
d'assurer une plus grande transparence et de faciliter la
comparaison de ses résultats. Le BAI ajusté et le BAIIA ajusté ne
doivent pas être les seules mesures d'évaluation du flux de
trésorerie utilisées étant donné qu'ils ne tiennent pas compte de
l'incidence de la croissance du fonds de roulement ni des dépenses
en immobilisations, des remboursements sur la dette et des autres
sources et affectations de liquidités, qui sont indiqués dans les
tableaux des flux de trésorerie, qui font partie des états
financiers de Chorus.
Le BAI désigne le bénéfice avant impôt sur le résultat. Le BAI
ajusté (le BAI avant les primes de signature, les coûts liés au
programme de départ des employés, les provisions pour dépréciation,
les coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction
faite des sûretés réalisées, les frais de consultation stratégique
et d'autres éléments, comme les profits et les pertes de change)
est une mesure financière non conforme aux PCGR qui est
utilisée par Chorus en guise de mesure financière supplémentaire du
rendement de ses activités d'exploitation. La direction est d'avis
que le BAI ajusté aide les investisseurs à comparer les résultats
de Chorus, car il exclut des éléments qui, selon elle, ne sont pas
récurrents à long terme (comme les primes de signature, les coûts
liés au programme de départ des employés, les provisions pour
dépréciation, les coûts de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées et les frais de consultation
stratégique) et qui, de par leur nature, sont des éléments hors
trésorerie, comme les profits et les pertes de change.
Le BAIIA désigne le bénéfice avant charge d'intérêts nette,
impôt, amortissement et dépréciation et il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux PCGR qui est couramment utilisée par
les sociétés du secteur de l'aviation en guise de mesure du
rendement. Le BAIIA ajusté (le BAIIA avant les primes de signature,
les coûts liés au programme de départ des employés, les frais
de consultation stratégique, les provisions pour dépréciation, les
coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction faite
des sûretés réalisées, et d'autres éléments, comme les profits ou
les pertes de change) est une mesure financière non conforme aux
PCGR qui est utilisée par Chorus en guise de mesure financière
supplémentaire du rendement de ses activités d'exploitation. La
direction est d'avis que le BAIIA ajusté aide les investisseurs à
comparer les résultats de Chorus, car il exclut des éléments qui,
selon la direction, ne sont pas récurrents à long terme (comme les
primes de signature, les coûts liés au programme de départ des
employés, les provisions pour dépréciation, les coûts de reprise de
possession des appareils loués, déduction faite des sûretés
réalisées et les frais de consultation stratégique) et qui, de
par leur nature, sont des éléments hors trésorerie, comme les
profits et les pertes de change. Le BAIIA ajusté ne devrait pas
être utilisé comme mesure exclusive des flux de trésorerie, car il
ne tient pas compte de l'incidence de la croissance du fonds de
roulement, des dépenses en immobilisations, du remboursement de la
dette et d'autres entrées et sorties de fonds, qui figurent dans
les états des flux de trésorerie faisant partie des états
financiers de Chorus.
Information prospective
Le présent communiqué renferme de l'« information
prospective ». On repérera l'information prospective à
l'emploi de termes ou d'expressions comme « prévoit »,
« croit », « pourrait », « estime »,
« s'attend à », « a l'intention de »,
« peut », « planifie », « prédit »,
« projette », « devra » et
« devrait » ou de termes ou expressions similaires, y
compris d'hypothèses. Cette information peut, entre autres, porter
sur des observations concernant des stratégies, des attentes, des
activités planifiées ou des mesures futures. L'information
prospective concerne des analyses et d'autres informations qui sont
fondées sur des prévisions de résultats futurs, des estimations de
montants ne pouvant encore être établis et d'autres événements
incertains. De par sa nature même, l'information prospective repose
sur des hypothèses, y compris celles mentionnées ci-après, et
est soumise à d'importants risques et incertitudes. Les prévisions,
projections ou énoncés prospectifs ne sont donc pas fiables parce
qu'ils sont tributaires, notamment, de circonstances externes, de
l'évolution des conditions du marché et des incertitudes générales
inhérentes au secteur. Ces énoncés mettent en jeu des risques
connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs
susceptibles de faire en sorte que les résultats, le rendement ou
les réalisations réels diffèrent sensiblement de ceux qui sont
indiqués dans l'information prospective.
Vous trouverez des exemples d'information prospective dans le
présent communiqué à la rubrique « Perspectives », ainsi
que dans les énoncés au sujet des attentes concernant les
liquidités et la santé financière ainsi que les produits de
location prévus par contrat futurs de Chorus, la reprise du trafic
aérien intérieur au Canada et
ailleurs dans le monde, la croissance future de Chorus ainsi que la
conclusion d'opérations en cours dont il est question à la rubrique
« Perspectives ». Les résultats réels peuvent différer
sensiblement des résultats évoqués par l'information prospective en
raison de divers facteurs, notamment une durée prolongée de la
pandémie de COVID-19 et/ou des mesures restrictives supplémentaires
pour limiter sa propagation, l'incidence changeante de la COVID-19
sur nos cocontractants, les fluctuations dans l'industrie de
l'aviation et l'économie en général, le versement continu des
montants dus aux termes du CAC en tout ou en partie, le risque de
litiges Iiés au CAC, la capacité de Chorus de rembourser ses dettes
et de continuer par ailleurs de respecter ses engagements
d'emprunt, le risque de défauts croisés aux termes de conventions
de prêt et d'autres contrats importants, le risque de dépréciation
d'actifs et les provisions pour pertes de crédit prévues, le fait
de ne pas conclure les opérations (y compris les financements
potentiels) dont il est question dans le présent
communiqué, ainsi que les facteurs indiqués à la rubrique
« Facteurs de risque » de la notice annuelle de Chorus
datée du 18 février 2021 et dans le dossier d'information
de Chorus disponible à www.sedar.com. Les énoncés
prospectifs figurant dans le présent communiqué représentent les
attentes de Chorus à la date du présent communiqué (ou à la date à
laquelle ils ont été faits) et pourraient changer après cette date.
Chorus décline toute intention ou obligation d'actualiser ou de
modifier ces énoncés pour tenir compte de nouveaux éléments
d'information, d'événements subséquents ou pour quelque autre motif
que ce soit, sauf si les lois sur les valeurs mobilières
applicables l'exigent. Il y a lieu de préciser au lecteur que la
liste des facteurs et risques précités n'est pas exhaustive.
À propos de Chorus Aviation Inc.
Chorus est un fournisseur mondial de solutions d'aviation
régionale intégrées. Sa vision est d'offrir l'aviation régionale au
monde entier. Ayant son siège social à Halifax, en Nouvelle-Écosse, elle est formée
de Chorus Aviation Capital, une entreprise de location d'appareils
régionaux de premier plan d'envergure internationale, ainsi que de
Jazz Aviation et de Voyageur Aviation, deux entreprises qui
exercent leurs activités de manière sûre depuis longtemps et qui
sont reconnues pour l'excellence de leur service à la clientèle.
Chorus offre une gamme complète de services de soutien liés à
l'aviation régionale englobant toutes les étapes du cycle de vie
utile d'un avion, notamment l'acquisition et la location; le
réaménagement, l'ingénierie, la modification, l'adaptation et la
préparation; les vols à contrat; la maintenance des avions et des
composants, le démontage et l'approvisionnement en pièces.
Les actions à droit de vote variable de catégorie A et les
actions à droit de vote de catégorie B de Chorus sont
négociées à la Bourse de Toronto
sous le symbole « CHR » (www.chorusaviation.com).
SOURCE Chorus Aviation Inc.