Gol: Goldman Sachs reduz recomendação devido ao desempenho positivo das ações das companhias, ações caem
July 11 2023 - 9:28AM
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O Goldman Sachs cortou a recomendação das ações da companhia
aérea da Gol de compra para neutro, devido ao desempenho positivo
das ações das companhias aéreas brasileiras nos últimos meses. Os
papéis da Gol acumulam ganhos de 59,94%, enquanto as ações da Azul
saltaram 80,92% neste ano.
Nesse contexto, analistas comentaram que estão mais seletivos na
cobertura de companhias aéreas e preferindo balanços mais fortes e
posicionamento competitivo (Copa e Volaris).
“Nossa preferência relativa é baseada em balanços mais leves em
um cenário de volatilidade macroeconômica e incerteza global, o que
deve resultar em menor volatilidade para nossas recomendações de
compra”, explicam. Como referência, eles projetam a alavancagem da
Gol em cerca de 3 vezes em 2024, em comparação com cerca de 2 vezes
para a Volaris e cerca de 0,5 vez para a Copa no mesmo período.
Além disso, em um cenário de queda nos preços do combustível de
aviação, preferimos nomes que tenham um posicionamento estratégico
na América Latina (o que deve aumentar o poder de precificação),
como a Copa, e empresas expostas a países com expectativa de
crescimento mais rápido em termos de número de passageiros, como a
Volaris.
Segundo o banco, essas empresas têm potencialmente menores
riscos de competição acirrada, já que podem crescer sem disputar
participação de mercado.
Apesar de rebaixar as ações da Gol (BOV:GOLL4) para neutro, o
Goldman Sachs optou por elevar o preço-alvo das ações da companhia
aérea de R$ 12,10 para R$ 13,50, o que implica em um potencial de
valorização de cerca de 12,5% em relação ao preço de fechamento de
segunda-feira (10) de R$ 12.
O time análise do banco destaca que desde que foram adicionadas
à lista de compra em 30 de setembro de 2020, as ações da Gol caíram
cerca de 31%, em comparação com alta de 25% do Ibovespa e cerca de
+31% para o S&P (em termos dólares), o que pode ser atribuído,
pelo menos em parte, a uma alavancagem mais alta e a um
desvalorização do setor globalmente.
Para a Azul (BOV:AZUL4), o Goldman Sachs reduziu ligeiramente a
projeção de Valor da Firma/Ebitda para os próximos 12 meses de 4,7
vezes para 4,6 vezes, devido à desvalorização do setor e ajustou
preço-alvo de R$ 19,50 para R$ 22,40, alta de 12,5% em relação ao
fechamento da véspera. A recomendação para os papéis é neutra.
O banco ainda ressalta que as novas estimativas não levam em
consideração o acordo de renegociação recentemente anunciado com os
fornecedores (que ainda está pendente de conclusão).
Informações Infomoney
GOL PN (BOV:GOLL4)
Historical Stock Chart
From May 2024 to Jun 2024
GOL PN (BOV:GOLL4)
Historical Stock Chart
From Jun 2023 to Jun 2024