PRV.UN Pro Real Estate Investment Trust

MONTRÉAL, le 10 mai 2023 /CNW/ - Le Fonds de placement immobilier PRO (« FPI PRO » ou le « FPI ») (TSX : PRV.UN) a publié aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre clos le 31 mars 2023 (le « premier trimestre » ou « T1 »).

Points saillants du premier trimestre de 2023

• Hausse de 3,9 % des produits tirés des immeubles par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent
• Augmentation de 3,3 % du résultat d'exploitation net (REN)* par rapport au T1 de l'exercice précédent
• Hausse de 4,9 % du REN des immeubles comparables* par rapport au premier trimestre de 2022
• Résultat net et résultat global de 13,0 M$ au T1, contre 46,5 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent
• Flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation de 10,6 M$, une hausse de 57,3 % d'un exercice sur l'autre
• Ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés* de 87,0 %, le même qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent
• Ratio dette/valeur comptable brute* de 49,2 % au 31 mars 2023, contre 51,2 % à la même date en 2022
• Taux d'occupation de 98,6 % au 31 mars 2023
• Renouvellement de 68,5 % de la superficie locative brute (SLB) venant à échéance en 2023 selon une majoration moyenne du taux de location de 40,9 %

« Nous sommes heureux d'entreprendre l'exercice 2023 du bon pied, comme en témoignent nos résultats du premier trimestre tant sur le plan financier que sur celui de l'exploitation, a déclaré Gordon Lawlor, président et chef de la direction de FPI PRO.

Ces résultats continuent de refléter la qualité de notre portefeuille et notre solide position stratégique dans le secteur des immeubles industriels, d'où proviennent 69,5 % de nos loyers. Notre taux d'occupation de 98,6 % est solide. Notre capacité à connaître une croissance interne constante se reflète aussi dans la hausse de 4,9 % de notre résultat d'exploitation net des immeubles comparables* au premier trimestre de 2023, et le renouvellement de 68,5 % de la SLB venant à échéance en 2023 selon une majoration moyenne du taux de location de 40,9%.

Nous maintenons notre objectif de renforcer à la fois notre portefeuille et notre bilan. Après la fin du trimestre, nous nous sommes départis d'un immeuble de bureaux non essentiel et nous continuerons à recycler des actifs pour maximiser la valeur à long terme dans notre volonté de tabler sur des acquisitions potentielles dans le secteur de l'immobilier industriel. Nous sommes également heureux de communiquer que notre ratio dette/valeur comptable brute* s'est replié pour ressortir à 49,2 %, et que nous continuons à bénéficier d'un bon échelonnement de notre endettement, comme en témoignent le nombre restreint d'emprunt importants venant à échéance d'ici 2026.

Au chapitre des facteurs ESG, je suis heureux d'annoncer que nous venons tout juste de publier notre rapport ESG de 2022. Nous avons réalisé des progrès importants au cours de l'exercice en établissant des priorités claires accompagnées de cibles mesurables et en adoptant de nouvelles initiatives pour améliorer nos pratiques en matière environnementale, sociale et de gouvernance. À mesure que nous avançons dans cette voie, nous prendrons soin de continuer à améliorer le suivi et la communication de l'information fournie aux parties prenantes.

Je prends la barre du FPI PRO en pouvant compter sur une équipe de gestion soudée qui a fait ses preuves. Je suis enthousiasmé par les possibilités qui s'offrent à nous dans la réalisation de notre stratégie visant à atteindre 2 milliards de dollars en actifs à moyen terme, tout en restant conscient que les facteurs macroéconomiques actuels, y compris une conjoncture marquée par des taux d'intérêt élevés, posent certains défis.

En terminant, j'aimerais ajouter que de travailler avec Jim Beckerleg pour créer le FPI que nous connaissons aujourd'hui a été un honneur. Je lui suis reconnaissant de son mentorat, et je compte bien continuer à bénéficier de son expertise des domaines de l'immobilier et des marchés financiers par son rôle de gouvernance au sein du conseil d'administration », a conclu M. Lawlor.

*Les mesures marquées d'un « * » dans le présent communiqué désignent des mesures non conformes aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».

Résultats financiers
Tableau 1 - Points saillants financiers

Au 31 mars 2023, le FPI PRO détenait 130 immeubles de placement (dont 42 immeubles de placement détenus à 50 %), contre 120 immeubles de placement détenus en propriété exclusive au 31 mars 2022. L'actif total ressortait à 1,05 G$ au 31 mars 2023, comparativement à 1,03 G$ au 31 mars 2022, une progression de 20 M$ ou 1,9 %. Au cours de la période de douze mois close le 31 mars 2023, le FPI PRO a acquis une participation de 50 % dans 21 immeubles de placement, vendu une participation de 50 % dans 21 autres immeubles de placement, et vendu une participation de 100 % dans 11 immeubles de placement.

Voici les points saillants du trimestre clos le 31 mars 2023 :

• Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 25,3 M$, une progression de 0,9 M$, ou 3,9 %, par rapport à ceux de 24,3 M$ inscrits à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette progression s'explique essentiellement par la hausse des produits qui découle de l'augmentation nette du nombre d'immeubles et du pourcentage de participation détenu dans ceux-ci au cours de la période de douze mois close le 31 mars 2023.
• Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables* a atteint 12,4 M$, une augmentation de 0,6 M$, ou 4,9 %, par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable à une augmentation du taux d'occupation dans les secteurs des immeubles industriels et des immeubles de bureaux pour le trimestre clos le 31 mars 2023 ainsi qu'à une hausse de certains loyers contractuels et des taux de location lors du renouvellement de baux d'immeubles industriels par rapport à la période correspondante de 2022.
• Le résultat d'exploitation net* s'est élevé à 14,5 M$, contre 14,1 M$ à la période correspondante de l'exercice 2022, une progression de 3,3 % qui s'explique surtout par les acquisitions d'immeubles nettes réalisées au cours des douze derniers mois et les pourcentages de participation qui y sont détenus.
• Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation ont atteint 10,6 M$, contre 6,7 M$ au premier trimestre de 2022, une hausse de 57,3 % qui s'explique surtout par le moment où sont survenus les encaissements et le règlement des créditeurs.
• Les flux de trésorerie d'exploitation ajustés* ont totalisé 7,8 M$ et demeurent stables par rapport à ceux de la période correspondante de 2022.
• Le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base* s'établit à 87,0 % et se veut stable par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent.

TABLEAU 2 - Rapprochement du résultat d'exploitation net avec le résultat net et le résultat global

Pour le trimestre clos le 31 mars 2023, le résultat net et le résultat global se sont établis à 13,0 M$, contre 46,5 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'écart de 33,5 M$ s'explique principalement par l'ajustement hors trésorerie de 32,7 M$ de la juste valeur marchande d'immeubles de placement, les coûts non récurrents liés au départ à la retraite du chef de la direction d'environ 2,2 M$, compris dans les frais généraux et administratifs, ainsi qu'une charge additionnelle d'environ 1,0 M$ liée au régime incitatif à long terme en lien avec l'acquisition accélérée des droits sur certaines parts dans le cadre du départ à la retraite du chef de la direction au premier trimestre de 2023.

Bilan solide

Le FPI PRO s'est attaché à améliorer progressivement son bilan, y compris son ratio dette/valeur comptable brute* ainsi que sa situation de trésorerie et ses sources de financement. Il maintient un profil de créances dont l'échéance est bien répartie par rapport à l'endettement total de son portefeuille.

Au 31 mars 2023, sa facilité de crédit affichait un solde disponible de 15,5 M$. Le ratio dette/valeur comptable brute* ressortait à 49,2 % au 31 mars 2023, comparativement à 51,2 % à la même date en 2022.

Le taux d'intérêt moyen pondéré des emprunts hypothécaires s'établissait à 3,70 % au 31 mars 2023, contre 3,40 % à la même date de l'exercice précédent.

Rendement d'exploitation

Au 31 mars 2023, le portefeuille du FPI PRO comptait en tout 130 immeubles d'une superficie totalisant 6,5 millions de pieds carrés et pour lesquels la durée moyenne pondérée des baux s'établissait à 4,1 ans. Environ 68,5 % des contrats de location arrivant à échéance en 2023 ont été renouvelés selon une majoration moyenne de 40,9 %.

Le taux d'occupation demeure vigoureux et se situait à 98,6 % au 31 mars 2023, en légère hausse par rapport au taux d'occupation de 98,5 % enregistré à la même date il y a un an.

Le secteur des immeubles industriels représentait, au 31 mars 2023, 80 % de la SLB et 69,5 % du loyer de base.

Nouveau chef de la direction

Avec prise d'effet le 1^er avril 2023, dans le cadre du plan de succession de FPI PRO, Gordon G. Lawlor a succédé à James W. Beckerleg comme président et chef de la direction du FPI et s'est joint au conseil des fiduciaires de FPI PRO. Par la même occasion, M. Beckerleg a été nommé vice-président du conseil et co-fondateur. M. Beckerleg était président et chef de la direction ainsi que fiduciaire de FPI PRO depuis 2013. En parallèle de ces annonces, Alison Schafer a été nommée chef des finances et secrétaire du FPI.

Événements postérieurs à la date de clôture

Le 21 avril 2023, le FPI PRO a vendu un immeuble de bureaux non essentiel de 50 000 pieds carrés pour un produit brut de 2,1 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit de la vente a servi à financer les besoins généraux du FPI.

Le 25 avril 2023, le FPI PRO a obtenu une lettre d'engagement pour l'obtention de 20,5 M$ en vue du refinancement de six immeubles industriels situés à Winnipeg, au Manitoba. Le taux de ces nouveaux emprunts hypothécaires de 7 ans a été fixé à 5,07 %. Le contrat de refinancement devrait être conclu en juin 2023. Le produit tiré du refinancement servira à rembourser environ 16,6 M$ en emprunts hypothécaires venant à échéance en juillet 2023, et le reste sera employé pour répondre aux besoins généraux du FPI.

Durabilité

En 2022, le FPI PRO a mis sur pied un comité directeur pour veiller à la gestion quotidienne de son programme ESG et à la durabilité à long terme du FPI. Dans son rapport ESG de 2022 publié le 10 mai 2023, le FPI PRO présente ses priorités, ses initiatives et ses objectifs, en plus des progrès réalisés en vue de leur concrétisation. On trouvera le rapport ESG du FPI sur son site Web, dans la section portant sur la durabilité.

Distributions

Des distributions aux porteurs de parts de 0,0375 $ la part de fiducie du FPI ont été déclarées mensuellement au cours du trimestre clos le 31 mars 2023, soit 0,45 $ la part sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées sur les parts de société en commandite de catégorie B de Société en commandite FPI PRO (les « parts de catégorie B »), une filiale du FPI.

Le 20 avril 2023, le FPI PRO a annoncé une distribution au comptant de 0,0375 $ la part pour le mois d'avril 2023. Cette distribution doit être versée le 15 mai 2023 aux porteurs de parts inscrits en date du 28 avril 2023.

Renseignements sur la conférence téléphonique et la webémission à l'intention des investisseurs

Le 11 mai 2023 à 9 h, HE, le FPI PRO tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats du premier trimestre de 2023. Il y aura aussi une période de questions réservée aux analystes financiers. Pour assister à la conférence téléphonique, composez le 888-664-6383 ou le 416-764-8650. Il sera possible de réécouter la conférence jusqu'au 18 mai 2023, en composant le 888-390-0541 ou le 416-764-8677. Le code d'accès est le 490928#.

La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur le site du FPI PRO à www.proreit.com ou à l'adresse https://app.webinar.net/7oeZqNez54y.

Assemblée annuelle des porteurs de parts

Le FPI PRO tiendra son assemblée annuelle le 6 juin 2023 à 11 h (heure de Montréal) dans les salons Ritz et Carlton de l'Hôtel Ritz-Carlton, au 1228, rue Sherbrooke Ouest à Montréal, au Québec. Une webdiffusion audio de l'assemblée sera aussi transmise à l'adresse https://app.webinar.net/qVWoBqg7pz2.

À propos du FPI PRO

Le FPI PRO (TSX : PRV.UN) est une fiducie de placement immobilier à capital variable non constituée en personne morale qui a été établie aux termes d'une déclaration de fiducie sous le régime des lois de la province d'Ontario. Créé en 2013, le FPI détient un portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés au Canada, qui se concentre principalement dans le segment des immeubles industriels au sein de marchés secondaires prospères.

Pour en savoir plus sur le FPI PRO, consultez son site Web à l'adresse https://proreit.com.

Mesures non conformes aux IFRS

Les états financiers consolidés du FPI sont établis conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »), telles qu'elles sont publiées par l'International Accounting Standards Board. Outre les mesures conformes aux IFRS utilisées dans les présentes, la pratique dans le secteur consiste à évaluer la performance des entités de placement immobilier en tenant compte notamment de certaines mesures et de certains ratios non conformes aux IFRS, ainsi que d'autres mesures financières déterminées (collectivement, les « mesures non conformes aux IFRS »). Les mesures marquées d'un « * » dans le présent communiqué désignent des mesures non conformes aux IFRS.

Dans le présent communiqué, le FPI PRO fournit et explique, à titre de complément aux résultats présentés selon les IFRS, i) certaines des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (le « BAIIA ajusté »), le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté annualisé (le « BAIIA ajusté annualisé »); les flux de trésorerie d'exploitation ajustés; les flux de trésorerie d'exploitation; la valeur comptable brute; le résultat d'exploitation net (« REN »); le résultat d'exploitation net des immeubles comparables; et ii) certains ratios non conformes aux IFRS, notamment : le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base; le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués; les flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base par part; les flux de trésorerie d'exploitation dilués par part; les flux de trésorerie d'exploitation de base par part; les flux de trésorerie dilués par part; le ratio dette/valeur comptable brute; le ratio de la couverture du service de la dette; le ratio de couverture des intérêts et le ratio dette/BAIIA ajusté annualisé. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies par les IFRS et n'ont pas de sens normalisé aux termes de celles-ci. La méthode employée par le FPI pour calculer ces mesures non conformes aux IFRS pourrait différer de celle utilisée par d'autres émetteurs, et ces mesures pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres fiducies de placement. La direction du FPI a présenté ces mesures et ces ratios non conformes aux IFRS, puisqu'elle estime qu'elles sont représentatives du rendement d'exploitation et de la performance financière du FPI. Pour obtenir des renseignements sur les mesures conformes aux IFRS les plus proches et sur la composition des mesures non conformes aux IFRS, ou pour connaître la façon dont le FPI utilise ces mesures et les raisons pour lesquelles elles fournissent de l'information utile aux investisseurs, se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion du FPI pour le trimestre clos le 31 mars 2023 daté du 10 mai 2023, que l'on trouvera sous le profil du FPI sur le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com, et qui est intégré par renvoi dans le présent communiqué. Le rapprochement de chaque mesure non conforme aux IFRS est présenté ci-après, dans les cas où il y a lieu de le fournir. Les mesures non conformes aux IFRS ne sauraient être considérées comme des substituts du résultat net, des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, du total des actifs, du total des capitaux propres ou d'autres mesures comparables conformes aux IFRS en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du FPI.

Rapprochement du résultat d'exploitation net des immeubles comparables et du résultat d'exploitation net (tels qu'ils sont présentés dans les états financiers consolidés)

Rapprochement des flux de trésorerie d'exploitation ajustés et des flux de trésorerie d'exploitation avec le résultat net et le résultat global

Rapprochement du BAIIA ajusté avec le résultat net et le résultat global

Calcul du ratio dette/BAIIA ajusté annualisé

Calcul du ratio de couverture des intérêts

Calcul du ratio de couverture de la dette

Calcul de la valeur comptable brute et de la dette en pourcentage de la valeur comptable brute

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs et des informations prospectives (collectivement, les « énoncés prospectifs ») au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris des énoncés portant sur certaines attentes et projections, certains plans de croissance ou d'autres informations relatives à la stratégie d'affaires et aux plans futurs du FPI. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté de FPI PRO, en conséquence desquels les résultats et événements réels pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué portent notamment sur l'exécution par le FPI PRO de sa stratégie de croissance, sur le rendement financier futur de même que le rendement d'exploitation futur du FPI PRO et sur le refinancement proposé de certains immeubles. Les objectifs du FPI PRO et les énoncés prospectifs sont fondés sur certaines hypothèses, notamment celles voulant que i) le FPI PRO obtiendra du financement à des conditions favorables; ii) le niveau d'endettement futur du FPI PRO et son potentiel de croissance futur correspondront à ses attentes actuelles; iii) qu'aucune modification aux lois fiscales ne nuira à la capacité de financement ou aux activités du FPI PRO; iv) l'incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa capacité de financement et la valeur de son actif, correspondra à ses attentes actuelles; v) le rendement des placements du FPI PRO au Canada sera conforme aux attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers procureront au FPI PRO un accès à des titres de capitaux propres et/ou d'emprunt.

Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont visés expressément par cette mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la date de ce dernier. Le FPI PRO ne s'engage pas à mettre à jour l'information prospective pour tenir compte, notamment, d'une nouvelle information ou de nouveaux événements, à moins que la loi ne l'y oblige.

Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre clos le 31 mars 2023, que l'on trouvera tous les deux sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

SOURCE FPI PRO