TORONTO,
le 20 août 2020 /CNW/
- Meubles Léon Limitée (« LFL »
ou la « Société ») (TSX : LNF) a annoncé
aujourd'hui ses résultats financiers du deuxième trimestre de
2020.
Faits saillants - Deuxième trimestre 2020
- Notre rendement financier pour le deuxième trimestre a été
solide malgré l'incidence de la pandémie de COVID 19 sur
l'économie. Nous avons harmonisé de façon proactive notre structure
de coûts avec la baisse de la demande en magasin tout en
élargissant nos solutions de commerce électronique pour mieux
servir les intérêts de nos clients.
- Les produits du trimestre ont atteint 416,7 millions de
dollars, comparativement à 560,9 millions de dollars au
deuxième trimestre de 2019. Cette réduction des produits est
principalement attribuable aux fermetures temporaires de magasins
partout au pays en raison de la pandémie de COVID-19. Les ventes
attribuables au commerce électronique au cours du trimestre ont
augmenté de plus de 500 % par rapport au deuxième trimestre de
2019. Ces ventes ont permis d'atténuer considérablement la
diminution des produits et d'améliorer les marges brutes et le
levier d'exploitation au cours du trimestre.
- Comme tous les magasins de vente au détail de l'entreprise ont
rouvert leurs portes au Canada au
début de juin 2020, les ventes totales de marchandises ont
augmenté de 1,2 % au cours du mois de juin 2020 par
rapport à l'exercice précédent, les ventes de meubles et
d'appareils électroménagers ayant connu la plus forte hausse en
dollars.
- Les résultats pour le mois de juin 2020 se comparent
favorablement à ceux des deux mois précédents, soit avril et
mai 2020. L'importante chute des ventes, qui a commencé à la
fin de mars 2020, s'est poursuivie jusqu'au trimestre à
l'étude, les produits d'avril et de mai 2020 ayant diminué de
46 % et 38 % respectivement par rapport à l'exercice
précédent.
- En raison de la COVID-19 et de la chute rapide de la demande
amorcée à la fin du trimestre précédent, et afin de modifier sa
structure de coûts et son levier d'exploitation, l'entreprise a
annoncé à la fin de mars 2020 des fermetures importantes, mais
temporaires de magasins et la mise à pied d'un grand nombre de ses
précieux associés partout au pays.
- En avril 2020, le gouvernement du Canada a annoncé l'instauration de la
Subvention salariale d'urgence du Canada (« SSUC ») destiné à aider
les employeurs à réintégrer leurs employés et à les garder sur leur
liste de paye. Grâce à cette démonstration de leadership en cette
période sans précédent, le programme du gouvernement du
Canada a permis à l'entreprise de
réaffecter la majorité de ses précieux associés à leurs postes
antérieurs au cours du mois de juin 2020.
- Sans le sacrifice consenti par nos associés partout au pays,
ainsi que leur dévouement et leur collaboration sans faille, les
résultats de l'entreprise au cours du deuxième trimestre n'auraient
jamais pu être ce qu'ils ont été. Grâce aux mesures prises tout au
long du trimestre pour protéger la viabilité de la Société et
préserver sa liquidité en ces temps très incertains, l'entreprise a
pu atteindre les bons résultats d'exploitation suivants :
-
- Le bénéfice net a augmenté de 88,8 % au deuxième
trimestre 2020, passant de 25,0 millions de dollars au
deuxième trimestre 2019 à 47,2 millions de dollars.
- Le BPA dilué a connu une hausse de 93,3 %, passant de
0,30 $ au deuxième trimestre 2019 à 0,58 $ au
deuxième trimestre 2020.
- Au 30 juin 2020, la situation de trésorerie nette de
la Société, à l'exclusion des obligations locatives, s'élevait à
221 millions de dollars, après avoir généré plus de
200 millions de dollars en flux de trésorerie disponibles au
cours du trimestre à l'étude.
- Les charges financières nettes ont diminué de 28,4 % au
deuxième trimestre 2020, passant de 6,7 millions de
dollars au deuxième trimestre 2019 à 4,8 millions de
dollars.
- Les administrateurs ont décidé de demander la prolongation,
pour une autre année, de l'offre publique de rachat dans le cours
normal des activités de l'entreprise.
- Ils ont par ailleurs approuvé la hausse du dividende de la
Société, qui est passé de 0,12 $ à 0,14 $ par action
ordinaire.
- Au cours du trimestre, la Société a augmenté sa facilité de
crédit renouvelable à 175 millions de dollars, ce qui a porté
sa liquidité disponible et non affectée à environ 490 millions
de dollars, y compris les 315 millions de dollars de
trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de placements détenus
par la Société au 30 juin 2020.
- Aucun montant n'a été prélevé de la facilité de crédit
renouvelable augmentée au cours du trimestre, et tout montant
emprunté en vertu de cette facilité serait exigible en
mai 2024. Par ailleurs, la Société possède un portefeuille de
biens immobiliers qui consiste en 4 200 000 pieds
carrés de locaux de vente au détail, de locaux d'entreposage
industriels et de terrains à développer exempts de contrainte.
Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la santé a
déclaré que la maladie à coronavirus (« COVID-19 ») était
une pandémie mondiale, à l'origine de graves affections
respiratoires pouvant entraîner la mort. La pandémie de COVID-19
constitue un risque émergent dont nous ne connaissons pas pour
l'instant la durée ni l'incidence financière globale; il est
également impossible de prédire l'efficacité des interventions des
gouvernements et des banques centrales. L'incidence financière de
la pandémie de COVID-19 a commencé à se faire sentir au début de
mars 2020 sur le plan de l'achalandage en magasin et du
chiffre d'affaires de la Société. La Société ne peut pas prédire le
moment où les conditions économiques s'amélioreront. La Société
continue toutefois de surveiller activement l'évolution de la
situation et de s'adapter aux effets de la pandémie de COVID-19 à
mesure qu'ils surviennent; ces effets sont liés à un certain nombre
de facteurs, notamment l'évolution du virus, les réactions de nos
clients et de nos employés et les nouvelles mesures
gouvernementales, dont aucun ne peut être prédit avec
certitude.
En réponse à la pandémie de COVID-19, la Société a pris les
mesures suivantes pour soutenir son contexte opérationnel actuel et
sa situation de trésorerie :
- Afin de protéger la santé et la sécurité de ses clients et
associés, la Société a mis en place plusieurs mesures de soutien au
cours du trimestre. Ces mesures comprenaient la réduction des
heures d'ouverture des magasins, la livraison à domicile sans
contact et les protocoles de ramassage en magasin, des protocoles
de nettoyage améliorés et des mesures pour soutenir l'éloignement
physique, y compris l'établissement d'une limite du nombre de
clients qui peuvent être en magasin en même temps. La Société a
continué d'exploiter ses centres de distribution et ses entrepôts
partout au pays en appliquant des protocoles de sécurité
améliorés.
- En raison des restrictions imposées par le gouvernement au
cours du mois d'avril 2020, toutes les salles d'exposition des
magasins de l'Ontario, et de
certaines autres provinces, ont été fermées au public. La Société a
toutefois continué d'exploiter des salles d'exposition dans
certaines provinces avec un effectif considérablement réduit et
elle continue d'offrir à ses clients la possibilité de faire des
transactions sur ses sites Web de vente par commerce électronique
dans ses diverses bannières.
- La Société a demandé la Subvention salariale d'urgence du
Canada, qui a considérablement
contribué à ses initiatives de réduction des coûts et permis à la
plupart de ses associés mis à pied temporairement de revenir au
travail au deuxième trimestre de 2020.
Edward Leon, président et chef de
la direction de LFL Group, a déclaré : « Malgré
l'incidence considérable de la COVID-19 sur notre chiffre
d'affaires au cours du deuxième trimestre, notre équipe a produit
un BPA ajusté dilué de 0,58 $ - une hausse considérable par
rapport au même trimestre l'an dernier. Ces résultats mettent en
évidence la résilience de notre modèle d'affaires, ainsi que la
détermination de nos associés d'un océan à l'autre. Je tiens à
remercier tous nos précieux associés pour les sacrifices qu'ils ont
consentis cette année. Par suite de la très difficile décision de
mettre temporairement à pied près de 70 % de notre effectif
national, je suis fier de rappeler que tous nos magasins ont pu
rouvrir leurs portes en juin et que nous avons réussi à réintégrer
la majorité de nos associés. Je tiens également à remercier le
gouvernement du Canada d'avoir agi
rapidement pour soutenir l'économie et les détaillants en cette
période difficile grâce à la SSUC ».
M. Leon a poursuivi : « Même si le contexte
opérationnel demeure difficile pour tous les détaillants, LFL est
particulièrement bien placée pour affronter les turbulences
actuelles et continuer à croître malgré tout. Notre division du
commerce électronique a continué à croître fortement au cours du
trimestre, alors que les Canadiens privilégiaient les achats
destinés à rendre leur maison plus confortable et propice à la vie,
au travail et à l'apprentissage. L'important investissement
stratégique que nous avons annoncé à la fin de 2018 pour renforcer
nos activités de commerce électronique et améliorer l'expérience de
magasinage en ligne des clients nous a permis de prendre une
expansion presque infinie en ligne. Et avec nos équipes de
livraison du dernier kilomètre, qui sont principalement à
l'interne, LFL est sans doute l'un des détaillants les mieux placés
au Canada pour répondre à la
demande croissante des consommateurs relativement à une vaste gamme
de produits en ligne et pour livrer ces produits à domicile de
façon efficace et rapide. Cette performance est soutenue par une
équipe de loyaux associés axés sur le service à la clientèle, un
portefeuille de biens immobiliers exempts de contraintes de plus de
4,2 millions de pieds carrés et un solide bilan présentant
près de 500 millions de dollars de liquidité disponible non
affectée. »
Les membres du conseil d'administration ont également approuvé,
sous réserve de l'obtention des approbations réglementaires, le
rétablissement de l'offre publique de rachat dans le cours normal
des activités, qui sera échue le 11 septembre 2020. Dans
le cadre de l'offre, la Société a l'intention, au cours de la
période de 12 mois commençant le 14 septembre 2020,
d'acheter jusqu'à concurrence du montant le moindre entre les
deux occurrences suivantes, soit 4,99 % de ses actions
ordinaires en circulation au 4 septembre 2020, ou un
montant égal à 4,99 % de ses actions ordinaires en circulation
à la date où la Bourse de Toronto
acceptera l'avis d'intention de la Société de procéder à une offre
publique de rachat dans le cours normal des activités.
Pour une description complète de l'emploi que fait la Société
des mesures financières non conformes aux IFRS, consulter
la rubrique du présent communiqué de presse intitulée
« Mesures financières non conformes aux IFRS ».
Sommaire des faits saillants pour les trimestres clos le
30 juin 2020 et le 30 juin 2019
Pour
le
|
trimestre clos
le
|
(en milliers de
dollars CA, sauf les données et les montants par action et en
%)
|
30 juin 2020
|
30 juin 2019
|
Augmentation
(diminution) en $
|
Augmentation
(diminution) en %
|
Chiffre d'affaires
total du réseau de magasins1
|
509,9
|
|
667,7
|
|
(157,8)
|
|
(23,6)
|
%
|
Chiffre d'affaires
des franchises1
|
93,2
|
|
106,8
|
|
(13,6)
|
|
(12,7)
|
%
|
Produits
|
416,7
|
|
560,9
|
|
(144,2)
|
|
(25,7)
|
%
|
Chiffre d'affaires
des magasins comparables1
|
404,3
|
|
549,6
|
|
(145,2)
|
|
(26,4)
|
%
|
Marge bénéficiaire
brute en pourcentage des produits
|
43,65
|
%
|
43,53
|
%
|
|
|
|
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration2,3
|
116,9
|
|
203,6
|
|
(86,7)
|
|
(42,6)
|
%
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration2,3
en pourcentage des produits
|
28,05
|
%
|
36,30
|
%
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
92,9
|
|
71,4
|
|
21,5
|
|
30,1
|
%
|
Bénéfice
net ajusté1
|
47,2
|
|
25,0
|
|
22,2
|
|
88,8
|
%
|
Bénéfice dilué par
action ajusté1
|
0,58
|
$
|
0,30
|
$
|
0,28
|
$
|
93,3
|
%
|
Bénéfice
net
|
47,2
|
|
25,0
|
|
22,2
|
|
88,8
|
%
|
Dividendes déclarés
par action ordinaire
|
0,12
|
$
|
0,14
|
$
|
(0,02)
|
$
|
(14,3)
|
%
|
1
|
Voir la rubrique
« Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent
communiqué pour obtenir de plus amples renseignements sur ces
mesures.
|
2
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration
|
3
|
Les frais de vente,
frais généraux et frais d'administration en pourcentage des
produits pour le trimestre clos le 30 juin 2020
comprennent l'incidence de la SSUC de 29,8 millions de
dollars, ou 7,1 % en pourcentage des produits du trimestre.
Par conséquent, si l'on exclut cette incidence, le total des frais
de vente, frais généraux et frais d'administration en pourcentage
des produits du trimestre s'établit à 35,20 %.
|
Produits
Pour le trimestre clos le 30 juin 2020, les produits
s'élèvent à 416,7 millions de dollars, comparativement à
560,9 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2019.
Les produits ont diminué de 144,2 millions de dollars
(25,7 %) par rapport au trimestre précédent en raison d'une
baisse dans toutes les catégories de produits offerts, laquelle est
attribuable à des réductions importantes de l'achalandage en
magasin en raison des fermetures de détaillants dues à la COVID-19
partout au pays. Afin d'atténuer l'incidence sur les ventes de la
diminution de l'achalandage en magasin, et jusqu'à la réouverture
des magasins au début de juin, la Société a redéployé son effectif
afin de créer des équipes de clavardage chargées de servir les
clients virtuellement pendant qu'ils naviguent sur les sites Web de
la Société, en plus d'accroître de manière sensible les taux de
conversion en ligne. L'accent que la Société continue de mettre sur
le commerce électronique, y compris son initiative de clavardage en
direct, a généré une augmentation de 500 % des ventes en ligne
au cours du trimestre, ce qui a considérablement compensé la
réduction globale des produits.
Au début de juin, alors que tous les magasins ont rouvert leurs
portes au Canada, les ventes
totales de marchandises ont augmenté de 1,2 % par rapport au
mois de juin de l'exercice précédent, les ventes de meubles et
d'appareils électroménagers ayant connu la plus forte hausse. Cela
se compare avantageusement aux mois d'avril et de mai du même
trimestre, puisque les produits au cours de ces deux mois ont
diminué de 46 % et de 38 % respectivement. Avec la réouverture de tous les magasins de
détail de la Société en juin, les commandes de vente en ligne,
après la fin du trimestre, continuent d'être en hausse de plus de
250 % pour le troisième trimestre 2020 à ce jour, par
rapport à la même période l'an dernier.
L'augmentation rapide des ventes en ligne au cours du trimestre
continue également de confirmer que la plateforme numérique de
l'entreprise est infiniment adaptable et capable de contribuer de
façon significative à des pourcentages de marge bénéficiaire
d'exploitation plus élevés en raison de sa structure de coûts
d'exploitation actuelle. La plateforme numérique est essentielle
pour permettre à l'entreprise d'attirer de nouveaux clients au
moment où ils commencent leur expérience de magasinage en ligne,
puis de continuer en magasin à bénéficier de l'aide de nos associés
aux ventes compétents.
Chiffre d'affaires des magasins
comparables1
En raison de la COVID-19 et des fermetures de magasins de détail
qui ont suivi à l'échelle du pays, les ventes des magasins
comparables ont diminué de 26,4 % par rapport au deuxième
trimestre de 2019. Étant donné que l'entreprise compte plus de
50 % de ses magasins de détail en Ontario et au Québec, les fermetures
obligatoires de magasins dans ces deux provinces ont eu une
profonde incidence sur la capacité de l'entreprise de générer une
croissance du chiffre d'affaires des magasins comparables, sans
compter la hausse rapide des ventes en ligne. Les gouvernements de
l'Ontario et du Québec ont décidé,
à la fin du mois de mai, de lever les restrictions concernant
l'ouverture des magasins de détail, ce qui a eu un effet très
positif sur les ventes de la Société pour le dernier mois du
trimestre, alors que le chiffre d'affaires des magasins comparables
pour le mois de juin 2020 était essentiellement stable par
rapport au mois de juin 2019.
Marge brute
La marge bénéficiaire brute a légèrement augmenté, passant de
43,53 % au deuxième trimestre de 2019 à 43,65 %. Cette
hausse est principalement attribuable à l'augmentation de la marge
bénéficiaire brute dans toutes les catégories de produits. Malgré
un contexte très difficile pour le commerce de détail, la plus
vaste gamme d'appareils électroménagers vendus au cours du
trimestre, la hausse de 500 % des ventes en ligne au cours du
trimestre et la volatilité du dollar canadien par rapport au dollar
américain sur le marché des changes, la Société a été en mesure
d'améliorer sa marge bénéficiaire brute sur les produits générés au
cours du trimestre.
Frais de vente, frais généraux et frais
d'administration
En raison de la COVID-19 et de la baisse rapide de la demande
des consommateurs, qui a commencé à la fin du trimestre précédent,
la Société a annoncé que 72 magasins seraient fermés
temporairement et que plus de 3 900 associés seraient
malheureusement mis à pied. Étant donné que la demande a continué
d'être très limitée au début du deuxième trimestre, la Société a
mis en place les dispositifs nécessaires pour ajuster la taille de
ses opérations et préserver sa liquidité en appliquant d'autres
mesures de réduction des coûts qui sont résumées
ci-dessous :
- Mise à pied temporaire de 1 900 associés supplémentaires
et fermeture temporaire de 92 autres magasins, également
attribuables aux ordonnances provinciales décrétant de cesser
d'exploiter nos salles d'exposition de vente au détail au début du
mois d'avril 2020. Ces mises à pied progressives, y compris
les réductions de l'effectif annoncées précédemment,
représentaient, en leur point culminant, des coupures d'environ
70 %.
- Réduction immédiate des dépenses de publicité et de marketing,
report de la réception de la plupart des bons de commande de stock,
négociation de reports et de diminutions de loyer, et collaboration
avec tous les fournisseurs partenaires en vue d'abaisser les
dépenses et de rajuster les délais de paiement mensuel.
- En avril 2020, le gouvernement du Canada a annoncé le lancement de la SSUC, afin
d'aider les employeurs à réintégrer leurs employés et à les garder
sur leur liste de paye. Au 30 juin 2020, l'entreprise a
droit à des versements totaux de 29,8 millions de dollars au
titre de la SSUC. Il n'y a pas de conditions non remplies
rattachées à la SSUC, de sorte que la Société a comptabilisé le
montant total de cette subvention comme une réduction de ses
dépenses totales liées aux frais de vente, frais généraux et frais
d'administration.
- À la fin du deuxième trimestre, avec l'aide de cette subvention
gouvernementale très opportune et extrêmement appréciée, la Société
a pu rembaucher la majorité de ses associés mis à pied
temporairement.
Par conséquent, en excluant la SSUC, les frais de vente, frais
généraux et frais d'administration de la Société, en pourcentage
des produits au deuxième trimestre, ont été de 35,20 %, soit
une diminution de 110 points de base par rapport aux frais du
trimestre correspondant de l'exercice précédent (36,30 %). Les
initiatives de diminution des coûts au cours du trimestre
continuent de démontrer la capacité de l'entreprise de s'ajuster et
de tirer parti de sa structure de coûts, même si les produits
totaux ont diminué considérablement. En incluant la SSUC, les frais
de vente, frais généraux et frais d'administration en pourcentage
des produits de la Société se sont grandement améliorés, atteignant
28,05 %, soit une amélioration de 825 points de base par
rapport au trimestre de l'exercice précédent.
Le 17 juillet 2020, le gouvernement du Canada a annoncé que la SSUC serait remaniée
et prolongée jusqu'en décembre 2020. L'entreprise a
l'intention de poursuivre sa participation à ce programme, sous
réserve du respect des critères d'admissibilité.
Bénéfice net ajusté1 et bénéfice dilué par
action ajusté1
Si l'on tient compte de l'incidence de la SSUC, le bénéfice net
ajusté du trimestre en cours a totalisé 47,2 millions de
dollars, soit une augmentation de 22,2 millions de dollars par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le
bénéfice dilué par action ajusté de la Société est passé de
0,28 $ à 0,58 $ par action au cours du trimestre à
l'étude.
Abstraction faite de l'incidence de la SSUC et de la capacité de
la Société de gérer efficacement ses dépenses d'exploitation tout
en subissant une baisse rapide des ventes au cours du trimestre, le
bénéfice net ajusté du trimestre à l'étude a totalisé
25,3 millions de dollars, soit l'équivalent du trimestre
correspondant de l'exercice précédent, et le bénéfice dilué par
action ajusté au cours du trimestre s'est établi à 0,31 $ par
action, comparativement à 0,30 $ au deuxième trimestre de
2019.
Bénéfice net et bénéfice dilué par action
Le bénéfice net pour le deuxième trimestre de 2020 s'est élevé à
47,2 millions de dollars, soit un bénéfice par action dilué de
0,58 $, comparativement au bénéfice net de 25,0 millions
de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent,
ou un bénéfice par action dilué de 0,30 $.
1
|
Voir la rubrique
« Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent
communiqué pour obtenir de plus amples renseignements sur ces
mesures.
|
Sommaire des faits saillants pour les semestres clos les
30 juin 2020 et 30 juin 2019
Pour
le
|
semestre clos
le
|
(en milliers de
dollars CA, sauf les données et les montants par action et en
%)
|
30 juin 2020
|
30 juin 2019
|
Augmentation
(diminution) en $
|
Augmentation
(diminution) en %
|
Chiffre d'affaires
total du réseau de magasins1
|
1
108,0
|
|
1 264,8
|
|
(156,8)
|
|
(12,4)
|
%
|
Chiffre d'affaires
des franchises1
|
193,7
|
|
204,2
|
|
(10,5)
|
|
(5,1)
|
%
|
Produits
|
914,3
|
|
1 060,6
|
|
(146,3)
|
|
(13,8)
|
%
|
Chiffre d'affaires
des magasins comparables1
|
888,0
|
|
1 038,4
|
|
(150,4)
|
|
(14,5)
|
%
|
Marge bénéficiaire
brute en pourcentage des produits
|
43,37
|
%
|
43,40
|
%
|
|
|
|
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration2,3
|
309,6
|
|
400,8
|
|
(91,2)
|
|
(22,8)
|
%
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration2,3
en pourcentage des produits
|
33,86
|
%
|
37,79
|
%
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
142,3
|
|
122,1
|
|
20,2
|
|
16,5
|
%
|
Bénéfice
net ajusté1
|
61,1
|
|
34,5
|
|
26,6
|
|
77,1
|
%
|
Bénéfice dilué par
action ajusté1
|
0,74
|
$
|
0,42
|
$
|
0,32
|
$
|
76,2
|
%
|
Bénéfice
net
|
60,9
|
|
34,4
|
|
26,5
|
|
77,0
|
%
|
Dividendes déclarés
par action ordinaire
|
0,28
|
$
|
0,28
|
$
|
-
|
$
|
0,0
|
%
|
1
|
Voir la rubrique
« Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent
communiqué pour obtenir de plus amples renseignements sur ces
mesures.
|
2
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration
|
3
|
Les frais de vente,
frais généraux et frais d'administration en pourcentage des
produits pour le semestre clos le 30 juin 2020
comprennent l'incidence de la SSUC de 29,8 millions de
dollars, ou 3,3% en pourcentage des produits du semestre. Par
conséquent, si l'on exclut cette incidence, le total des frais de
vente, frais généraux et frais d'administration en pourcentage des
produits du semestre s'établit à 37,12 %.
|
Produits
Pour le semestre clos le 30 juin 2020, les produits
s'élèvent à 914,3 millions de dollars, comparativement à
1 060,6 millions de dollars pour le semestre de
l'exercice précédent, soit une diminution de 146,3 millions de
dollars, ou 13,8 %, par rapport au premier semestre de 2019.
Cela est attribuable à une baisse dans toutes les catégories de
produits vendus, causée par des réductions importantes de
l'achalandage en magasin en raison des fermetures de détaillants
dues à la COVID-19 partout au pays en avril et mai 2020. Au début
de juin, alors que tous les magasins ont rouvert leurs portes au
Canada, les ventes totales de
marchandises ont augmenté de 1,2 % par rapport au mois de juin
2019, les ventes de meubles et d'appareils électroménagers ayant
connu la plus forte hausse.
Chiffre d'affaires des
magasins comparables1
Le chiffre d'affaires des magasins comparables a diminué de
14,5 % comparativement au semestre clos le
30 juin 2019. Étant donné que l'entreprise compte plus de
50 % de ses magasins de détail en Ontario et au Québec, les fermetures
obligatoires de magasins dans ces deux provinces ont eu une
profonde incidence sur la capacité de l'entreprise de générer une
croissance du chiffre d'affaires des magasins comparables. Les
gouvernements de l'Ontario et du
Québec ont décidé, à la fin du mois de mai, de lever les
restrictions concernant l'ouverture des magasins de détail, ce qui
a eu un effet très positif sur les ventes de la Société pour le
dernier mois du trimestre, alors que le chiffre d'affaires des
magasins comparables pour le mois de juin 2020 était
essentiellement stable par rapport au mois de juin 2019.
Marge brute
La marge bénéficiaire brute a légèrement diminué, passant de
43,40 % pour le semestre clos le 30 juin 2019 à
43,37 % pour le semestre clos le 30 juin 2020. Cette
diminution minime est principalement attribuable à la surindexation
de la catégorie des appareils électroménagers par rapport à la
gamme de produits traditionnels de l'entreprise pour la première
moitié de l'exercice.
Frais de vente, frais généraux et frais
d'administration
En raison de la COVID-19 et de la baisse rapide de la demande
des consommateurs, qui a commencé rapidement vers la fin
mars 2020, la Société a annoncé que 72 magasins seraient
fermés temporairement et que plus de 3 900 associés seraient
malheureusement mis à pied. Étant donné que la demande a continué
d'être très limitée au début du deuxième trimestre, la Société a
mis en place les dispositifs nécessaires pour ajuster la taille de
ses opérations avec d'autres fermetures en vue de préserver sa
liquidité.
En avril 2020, le gouvernement du Canada a annoncé le lancement de la SSUC, afin
d'aider les employeurs à réintégrer leurs employés et à les garder
sur leur liste de paye. Après avoir constaté qu'elle satisfaisait
aux critères d'admissibilité, la Société a demandé la Subvention
salariale d'urgence du Canada afin
d'être mieux placée pour réembaucher la plupart de ses précieux
associés.
En excluant la SSUC, les frais de vente, frais généraux et frais
d'administration de la Société, en pourcentage des produits au
semestre clos le 30 juin 2020, ont été de 37,12%, soit une
diminution de 67 points de base par rapport au semestre clos le
30 juin 2019 (37,79 %). En incluant la SSUC, les
frais de vente, frais généraux et frais d'administration, en
pourcentage des produits de la Société, ont atteint 33,86%, soit
une amélioration de 393 points de base par rapport au semestre
de l'exercice précédent.
Bénéfice net ajusté1 et bénéfice dilué par
action ajusté1
Le bénéfice net ajusté pour le semestre clos le
30 juin 2020 a totalisé 61,1 millions de dollars,
soit une augmentation de 26,6 millions de dollars, ou
77,1 %, par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice dilué
par action ajusté de la Société a augmenté de 0,32 $ pour
s'établir à 0,74 $ par action, une hausse de 76,2 % par
rapport au semestre correspondant de l'exercice précédent.
À l'exclusion de l'incidence de la SSUC, le bénéfice net ajusté
pour le semestre clos le 30 juin 2020 s'est élevé à
39,2 millions de dollars, en augmentation de 4,7 millions
de dollars, ou 13,6 %, par rapport au semestre clos le
30 juin 2019. Le bénéfice dilué par action ajusté de la
Société a augmenté de 0,06 $ pour s'établir à 0,48 $ par
action, soit une hausse de 14,3 % par rapport au semestre
correspondant de l'exercice précédent.
Bénéfice net et bénéfice dilué par action
Compte tenu de l'incidence du rajustement à la valeur de marché
des produits financiers dérivés de la Société, le bénéfice net pour
le deuxième trimestre de 2020 s'est élevé à 60,9 millions de
dollars, soit un bénéfice par action dilué de 0,74 $ (bénéfice
net de 34,4 millions de dollars, bénéfice par action dilué de
0,42 $ en 2019).
1
|
Voir la rubrique
« Mesures financières non conformes aux IFRS » du présent
communiqué pour obtenir de plus amples renseignements sur ces
mesures.
|
Dividendes
Comme elle l'a annoncé précédemment, la Société a versé un
dividende trimestriel de 0,12 $ le lundi 6 juillet 2020.
Aujourd'hui, les administrateurs ont augmenté le dividende
trimestriel, le faisant passer de 0,12 $ à 0,14 $ par
action ordinaire payable le 8 octobre 2020 aux
actionnaires dûment inscrits à la clôture des marchés le
8 septembre 2020. Depuis 2007, les dividendes versés par
Meubles Léon Limitée sont des « dividendes déterminés »
en vertu des changements apportés à la Loi de l'impôt sur le revenu par le projet
de loi C-28 du Canada.
Perspectives
Personne ne peut prédire pour l'instant quelles seront la durée
et l'incidence sur le plan financier de la COVID-19, ni quelle sera
l'efficacité des interventions des gouvernements et des banques
centrales dans la lutte pour freiner la propagation de la COVID19
et stimuler l'économie. Les gouvernements fédéral et provinciaux
ont établi des exigences dictant l'éloignement physique,
l'interdiction des voyages non essentiels et d'autres mesures qui
ont entraîné une réduction directe de l'achalandage en magasin et
du chiffre d'affaires au cours du trimestre. La Société continue de
surveiller activement l'évolution de la situation et de s'adapter
aux effets de la pandémie de COVID-19 à mesure qu'ils surviennent;
ces effets sont liés à un certain nombre de facteurs, notamment
l'évolution du virus, les réactions de nos clients et de nos
employés et les nouvelles mesures gouvernementales, dont aucun ne
peut être prédit avec certitude.
La direction est d'avis que les mesures prises à ce jour
permettent à la Société de faire face à la crise actuelle et de
tirer parti de toutes les occasions rentables qui pourraient se
présenter. On s'attend à ce que plusieurs des présents attributs de
la Société s'avèrent des atouts sur le plan de l'exploitation dans
le contexte actuel :
- Nature essentielle de certains produits et services de la
Société. Les gouvernements provinciaux ont décrété que les
appareils électroménagers nécessaires à la cuisson et au nettoyage
étaient des produits essentiels. De plus, la Société est
propriétaire de la plus grande entreprise indépendante d'entretien
d'électroménagers au Canada,
Transglobal Service, qui exerce ses activités dans l'ensemble du
pays en appliquant des protocoles améliorés assurant la protection
de la santé et la sécurité de nos clients et techniciens.
- Expansion rapide de nos activités de commerce électronique. Les
produits générés par les ventes en ligne de la Société ont augmenté
considérablement au deuxième trimestre et ont continué de croître à
un taux annualisé de plus de 250 % après la clôture du
trimestre le 30 juin 2020. Depuis que la Société a
transféré ses magasins en ligne sur la plateforme Shopify Plus,
l'expérience de commerce électronique est devenue plus riche et
interactive pour nos clients. Cette mesure s'est traduite par une
meilleure évolutivité et a créé un important levier opérationnel,
qui a procuré et continue de procurer un avantage concurrentiel à
l'entreprise.
- Portefeuille de biens immobiliers exempts de contraintes
détenus à l'échelle du pays. Sur les environs de 13 millions
de pieds carrés de surface de biens immobiliers utilisés
actuellement par la Société, LFL en possède actuellement
4,2 millions de pieds carrés (bureaux, locaux de vente au
détail, installations industrielles). Il s'agit d'un avantage
concurrentiel important dans le contexte actuel, qui se traduit par
des coûts de possession inférieurs pour les magasins fermés ou
d'autres propriétés par rapport à ceux des propriétés semblables
louées. En outre, la valeur inhérente à ce portefeuille permettrait
à la Société d'avoir facilement accès à une liquidité
supplémentaire pour soutenir ses activités existantes et de tirer
parti des occasions rentables au fur et à mesure qu'elles se
présentent.
- Solide bilan, comme en témoigne l'engagement de la Société de
réduire son endettement de plus de 440 millions de dollars
sous diverses formes depuis 2013. La Société dispose d'environ
490 millions de dollars de liquidité non affectée au
30 juin 2020, avec une marge de manœuvre pour l'augmenter
au besoin.
À plus long terme, nous sommes encore d'avis que l'économie
canadienne sous-jacente demeure relativement forte. Bien qu'il soit
difficile de prédire le niveau de confiance futur des consommateurs
et son éventuelle incidence sur les ventes au détail, nous
affichons un optimisme raisonnable en estimant que nos ventes et
notre rentabilité iront en augmentant. Compte tenu de la situation
financière solide et en amélioration constante de la Société, notre
principal objectif consiste à accroître notre part de marché et
notre rentabilité. Nous demeurons centrés sur notre engagement à
gérer efficacement nos coûts, mais aussi à continuer d'investir de
façon soutenue dans l'innovation numérique qui permettra d'attirer
davantage de clients à la fois vers notre plateforme de commerce
électronique et nos 304 emplacements physiques d'un bout à
l'autre du Canada.
Changements à venir au niveau de la direction
M. Edward Leon, chef de la
direction de LFL Group, est heureux d'annoncer qu'à compter du
1er octobre 2020, M. Mike Walsh sera président et chef de
l'exploitation de LFL Group. Mike a été président de la
division des meubles de Léon au cours des cinq dernières
années. C'est un détaillant chevronné qui compte plus de
30 ans d'expérience. M. Graeme
Leon lui succédera à titre de président de la division des
meubles de Léon. Graeme a été vice-président, Marchandisage, à la
division Léon au cours des cinq dernières années, et possède
40 ans d'expérience au sein de la Société à différents
échelons de l'exploitation. M. Danny Leon deviendra
vice-président, Marchandisage, à la division des meubles de Léon.
Danny est actuellement viceprésident, Opérations, à la division
The Brick et a précédemment occupé le poste de vice-président,
Marchandisage, pour cette même division. Nous félicitons tous ces
messieurs pour leurs nouvelles fonctions.
Réseau de magasins
Au 30 juin 2020, l'entreprise comptait 304 magasins de
vente au détail au Canada. Le
tableau qui suit illustre la continuité du nombre de magasins de la
Société du 31 décembre 2019 au 30 juin 2020 par
bannière :
|
Nombre de magasins
au
|
|
|
Nombre de magasins
au
|
Bannière
|
31 décembre 2019
|
Ouverts
|
Fermés
|
30 juin 2020
|
Magasins détenus
en propre
|
|
|
|
|
Léon
|
52
|
-
|
-
|
52
|
Appliance
Canada
|
5
|
-
|
-
|
5
|
The
Brick1
|
115
|
2
|
(2)
|
115
|
The Brick Mattress
Store
|
24
|
-
|
-
|
24
|
The Brick
Outlet
|
9
|
-
|
-
|
9
|
Sous-total des
magasins détenus en propre
|
205
|
2
|
(2)
|
205
|
|
|
|
|
|
Magasins
franchisés
|
|
|
|
|
Léon
|
34
|
-
|
-
|
34
|
The Brick
|
65
|
1
|
(1)
|
65
|
Sous-total des
magasins franchisés
|
99
|
1
|
(1)
|
99
|
|
|
|
|
|
Total des magasins
détenus en propre
et des magasins franchisés
|
304
|
3
|
(3)
|
304
|
1 Comprend
la bannière Midnorthern Appliance.
|
Mesures financières non conformes aux IFRS
La Société fait appel à des mesures financières qui n'ont pas de
signification normalisée aux termes des normes IFRS et qui
pourraient donc ne pas être comparables aux mesures semblables
présentées par d'autres émetteurs. La Société calcule les mesures
financières non conformes aux IFRS en rajustant certaines mesures
conformes aux IFRS pour des éléments précis que la Société
considère comme importants, mais qui ne sont pas représentatifs du
rendement d'exploitation sous-jacent des activités de la Société
pendant la période, comme il est décrit ci-dessous :
Mesures non
conformes aux IFRS
|
Mesures conformes
aux IFRS
|
Bénéfice net
ajusté
|
Bénéfice
net
|
Bénéfice ajusté avant
impôts sur le résultat
|
Bénéfice avant impôts
sur le résultat
|
Bénéfice ajusté par
action - de base
|
Bénéfice par action -
de base
|
Bénéfice ajusté
par action - dilué
|
Bénéfice par action -
dilué
|
BAIIA
ajusté
|
Bénéfice
net
|
Bénéfice net ajusté
LFL calcule les mesures comparables en excluant l'incidence de
la variation de la juste valeur des instruments dérivés liée à
l'incidence nette des contrats de change à terme libellés en
dollars américains et à un swap de taux d'intérêt sur les facilités
de crédit à terme de la Société. La Société a recours à des
contrats de change à terme pour gérer le risque associé à ses
achats libellés en dollars américains et à un swap de taux
d'intérêt pour gérer le risque des taux d'intérêt sur ses facilités
de crédit à terme, conformément à la politique en matière de
trésorerie de la Société. La direction est d'avis que l'exclusion
du bénéfice de l'incidence des rajustements à la valeur de marché
et les modifications qui y seraient apportées, jusqu'au règlement,
établit une meilleure concordance entre l'intention et l'effet
financier de ces contrats avec les flux de trésorerie
sous-jacents.
Voici un rapprochement du bénéfice net déclaré au bénéfice net
ajusté, et du bénéfice par action de base et dilué au bénéfice par
action ajusté de base et dilué :
Pour
le
|
trimestre clos
le
|
semestre clos
le
|
(en millions de
dollars CA, sauf les montants par action)
|
30 juin 2020
|
30 juin 2019
|
30 juin 2020
|
30 juin 2019
|
Bénéfice net
|
47,2
|
|
25,0
|
|
60,9
|
|
34,4
|
|
(Gain) perte après
impôt et taxes à la valeur du marché
pour les instruments financiers dérivés
|
-
|
|
-
|
|
0,2
|
|
0,1
|
|
Bénéfice net
ajusté
|
47,2
|
|
25,0
|
|
61,1
|
|
34,5
|
|
Bénéfice de base par
action
|
0,59
|
$
|
0,32
|
$
|
0,76
|
$
|
0,44
|
$
|
Bénéfice dilué par
action
|
0,58
|
$
|
0,30
|
$
|
0,74
|
$
|
0,42
|
$
|
Bénéfice par action
ajusté de base
|
0,59
|
$
|
0,32
|
$
|
0,76
|
$
|
0,44
|
$
|
Bénéfice dilué par
action ajusté
|
0,58
|
$
|
0,30
|
$
|
0,74
|
$
|
0,42
|
$
|
BAIIA ajusté
Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôt sur le résultat et
amortissement, et avant les rajustements à la valeur de marché liés
aux changements apportés à la juste valeur des instruments
financiers dérivés de la Société et les charges uniques imputables
aux bénéfices (« BAIIA ajusté ») est une mesure
financière non conforme aux IFRS utilisée par la Société. La
Société considère le BAIIA ajusté comme une mesure efficace de la
rentabilité du point de vue de l'exploitation, qui est communément
perçue comme une mesure indirecte des flux de trésorerie
d'exploitation, un important indicateur de succès pour nombre
d'entreprises. Le BAIIA ajusté est une mesure financière non
conforme aux IFRS utilisée par la Société. Le BAIIA ajusté de la
Société pourrait ne pas être comparable au BAIIA ajusté d'autres
entreprises, mais, de l'avis de la direction, il reflète de manière
adéquate la situation financière particulière de LFL. Cette mesure
n'est pas présentée comme un substitut du bénéfice net, lequel,
conformément aux IFRS, est un indicateur du rendement
opérationnel.
Voici un rapprochement du bénéfice net déclaré au BAIIA
ajusté :
Pour
le
|
trimestre clos
le
|
semestre clos
le
|
(en millions de
dollars CA)
|
30 juin 2020
|
30 juin 2019
|
30 juin 2020
|
30 juin 2019
|
Bénéfice net
|
47,2
|
25,0
|
60,9
|
34,4
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
13,2
|
8,9
|
16,1
|
12,1
|
Charges financières,
montant net
|
4,8
|
6,7
|
9,6
|
13,0
|
Amortissement
|
27,8
|
30,8
|
55,4
|
62,5
|
(Gain) perte à la
valeur du marché pour les instruments
financiers dérivés
|
(0,1)
|
-
|
0,3
|
0,1
|
BAIIA
ajusté
|
92,9
|
71,4
|
142,3
|
122,1
|
Chiffre d'affaires des magasins comparables
Le chiffre d'affaires des magasins comparables représente les
ventes générées, à la fois en magasin et en ligne, par des magasins
ouverts depuis plus de 12 mois sur une base annuelle. Le
chiffre d'affaires des magasins comparables ne constitue pas une
mesure du bénéfice reconnue par les IFRS, et il n'a pas une
définition normalisée prescrite par les IFRS, mais il est un
indicateur clé utilisé par la Société pour mesurer le rendement par
rapport aux résultats de la période précédente. Le chiffre
d'affaires des magasins comparables figurant dans ce rapport de
gestion peut ne pas être comparable à des mesures semblables
présentées par d'autres émetteurs. Cependant, cette mesure est
couramment utilisée dans le secteur du commerce de détail. Nous
croyons qu'il est utile de communiquer cette mesure pour les
investisseurs parce qu'elle leur permet de mieux comprendre le
niveau de croissance de notre entreprise.
Chiffre d'affaires total du réseau de magasins
Le chiffre d'affaires total du réseau de magasins représente les
produits agrégés comptabilisés dans les états financiers consolidés
de la Société plus les ventes aux clients effectuées dans les
magasins franchisés qui ne sont pas comprises dans les produits
présentés dans les états financiers consolidés de la Société. Le
chiffre d'affaires total du réseau de magasins ne constitue pas une
mesure reconnue par les IFRS, et il n'a pas une définition
normalisée prescrite par les IFRS, mais il est un indicateur clé
utilisé par la Société pour mesurer le rendement par rapport aux
résultats de la période précédente. Par conséquent, le chiffre
d'affaires total du réseau de magasins figurant dans le présent
rapport de gestion peut ne pas être comparable à des mesures
semblables présentées par d'autres émetteurs. Nous croyons qu'il
est utile de communiquer cette mesure pour les investisseurs parce
qu'elle sert d'indicateur de la force du réseau global de magasins
de la Société, qui a, au bout du compte, une incidence sur les
résultats financiers.
Chiffre d'affaires des franchises
Le chiffre d'affaires des franchises représente les ventes aux
clients effectuées dans les magasins franchisés qui ne sont pas
comprises dans les produits présentés dans les états financiers
consolidés de la Société ni dans le chiffre d'affaires des magasins
comparables présenté dans le rapport de gestion. Le chiffre
d'affaires des franchises ne constitue pas une mesure reconnue par
les IFRS et il n'a pas une définition normalisée prescrite par les
IFRS, mais il est un indicateur clé utilisé par la Société pour
mesurer le rendement par rapport aux résultats de la période
précédente. Par conséquent, le chiffre d'affaires des franchises
figurant dans le présent rapport de gestion peut ne pas être
comparable à des mesures semblables présentées par d'autres
émetteurs. Encore une fois, nous croyons qu'il est utile de
communiquer cette mesure pour les investisseurs parce qu'elle sert
d'indicateur de la force des marques de la Société, qui a, au bout
du compte, une incidence sur les résultats financiers.
Meubles Léon Limitée
Meubles Léon Limitée est le plus important détaillant
de meubles, d'appareils électroménagers et d'appareils
électroniques au Canada. Nos
bannières de détail sont les suivantes : Léon, The Brick,
The Brick Mattress Store et
The Brick Outlet. Enfin, avec la bannière
Midnorthern Appliance de la division de The Brick et la
bannière Appliance Canada de la division de Léon, la Société
est le plus important détaillant d'appareils électroménagers auprès
des constructeurs, des promoteurs immobiliers, des hôtels et des
entreprises de gestion immobilière. Meubles Léon possède
304 magasins de détail sous diverses bannières d'un océan à
l'autre au pays. La Société exploite trois sites Web :
leons.ca, thebrick.com et furniture.ca.
Mise en garde
Ce communiqué peut contenir des énoncés prospectifs qui sont
assujettis à des risques et à des incertitudes connus et inconnus
et qui pourraient mener à des résultats réels qui diffèrent
sensiblement des résultats visés. Ces risques et incertitudes
comprennent ceux décrits dans les rapports périodiques de Meubles
Léon Limitée, dont le rapport annuel, ou les documents déposés de
temps à autre par la Société auprès des organismes de
réglementation des valeurs mobilières.
Le présent communiqué peut comprendre certains « énoncés
prospectifs » qui ne sont pas constitués de faits historiques.
Les énoncés prospectifs comprennent des estimations et des énoncés
qui décrivent les plans, les objectifs ou les buts futurs de la
Société, y compris des déclarations indiquant que la Société ou la
direction s'attend à ce qu'une condition ou un résultat énoncé se
produise. Les énoncés prospectifs se caractérisent par le recours à
des termes comme les suivants : « croit »,
« prévoit », « s'attend à »,
« estime », « peut », « pourrait »,
« ferait », « fera » ou
« planifiera ». Étant donné que les énoncés prospectifs
sont fondés sur des hypothèses et tiennent compte de conditions et
d'événements futurs, ils comportent, par nature, des risques et des
incertitudes. Bien que ces énoncés soient fondés sur les
renseignements dont dispose l'entreprise au moment de leur
publication, celle-ci ne fournit aucune assurance que les résultats
réels répondront aux attentes de la direction. Les risques, les
incertitudes et les autres facteurs associés à l'information
prospective pourraient faire en sorte que les événements, les
résultats, le rendement, les perspectives et les occasions réels
diffèrent sensiblement de ceux suggérés par cette information ou
qui lui sont implicites. Les renseignements prospectifs contenus
dans le présent communiqué comprennent, sans s'y limiter, les
objectifs, buts et plans futurs de l'entreprise, ainsi que les
estimations des conditions du marché. Les facteurs qui pourraient
faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de
ces renseignements prospectifs comprennent, sans toutefois s'y
limiter, l'incapacité de cerner des occasions d'affaires
avantageuses, l'incapacité de convertir les occasions d'affaires
recherchées en avantages concrets pour la Société ou ses
actionnaires, la capacité de la Société de contrer l'incidence
potentielle de la COVID-19 sur les facteurs influençant les
activités de la Société, les retards dans l'obtention des
approbations requises des actionnaires et de la Bourse de
Toronto ou l'incapacité de les
obtenir, les variations des marchés boursiers, l'inflation, les
variations des taux de change, les fluctuations des prix des
produits de base, les retards dans l'avancement de projets et les
risques énoncés dans les documents publics de la Société déposés
sur SEDAR. Même si la Société croit que les hypothèses et les
facteurs utilisés pour préparer l'information prospective dans ce
communiqué sont raisonnables, il ne faut pas se fier indûment à ces
renseignements, qui s'appliquent uniquement à la date de
publication du communiqué, et aucune garantie n'est fournie que ces
événements se produiront dans les délais mentionnés ou même qu'ils
se produiront ou non. À moins que la loi ne l'exige, la Société
n'assume aucune obligation ou intention quant à la mise à jour ou à
la révision des renseignements prospectifs, que ce soit à la
lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres
facteurs.
SOURCE Meubles Leon Limitée