Création d'un assureur IARD de premier
plan
- Intact fera l'acquisition des activités canadiennes,
britanniques et internationales de RSA
- Intact versera 5,1 G$ (3,0 G£), ce qui représente 0,9x la
valeur comptable
- Consolidation de notre position de leader au Canada
- Renforcement de notre plateforme de produits spécialisés de
premier plan et accroissement de l'expertise internationale
- Pénétration des marchés britannique et irlandais à
l'échelle
- Augmentation des investissements dans nos capacités principales
afin de renforcer notre surperformance
- Hausse du RONPA de l'ordre de 7 % à 9 % dans un délai de 1 an,
et de l'ordre de 17 % à 19 % dans un délai de 36 mois
- Maintien du RCP opérationnel cible aux environs de 15 % et
augmentation du VCPA de plus de 25 % à la clôture
- Marge sur le capital total de plus de 1,5 G$ à la clôture
TORONTO, le 18 nov. 2020
/CNW/ - Intact Corporation financière (TSX: IFC)
(« Intact » ou la « Société ») a annoncé
aujourd'hui qu'elle et Tryg A/S (CPH: TRYG) (« Tryg »)
s'étaient entendues avec RSA (LSE: RSA) (« RSA ») au
sujet des modalités d'une acquisition entièrement au comptant
faisant l'objet d'une recommandation et visant la totalité du
capital-actions émis et devant être émis de RSA au prix de
685 pence par action ordinaire, ce qui représente une
contrepartie totale d'environ 7,2 G£ (12,3 G$)
(l'« opération »). Intact versera 5,1 G$ (3,0 G£) de la
contrepartie totale payable, et Tryg versera 7,2 G$ (4,2 G£).
Outre la contrepartie au comptant payable, les actionnaires de RSA
auront également droit au versement du dividende provisoire
précédemment annoncé mais non versé de 8 pence par action.
Dans le cadre de l'opération, Intact conservera les entités
canadiennes ainsi que les entités britanniques et internationales
de RSA, Tryg conservera les entreprises suédoises et norvégiennes
de RSA, et Intact et Tryg seront copropriétaires de l'entreprise
danoise de RSA.
L'entente visant l'opération a été recommandée à l'unanimité par
le conseil d'administration des trois sociétés. L'opération est
assujettie aux approbations d'usage des autorités de réglementation
et des actionnaires.
« Cette acquisition est hautement stratégique pour Intact.
Elle consolide notre position de leader au Canada et nous permet de nous appuyer sur nos
solides antécédents en matière de produits spécialisés. De
plus, elle nous met dans une position enviable pour renforcer
les activités de RSA au Royaume-Uni et en Irlande. Nous avons d'excellentes
capacités en gestion de données, en sélection de risques et en
gestion des sinistres, que nous avons l'intention de mettre à
profit à l'échelle de l'entreprise, a déclaré Charles Brindamour, chef de la direction
d'Intact. J'ai hâte d'accueillir les employés de RSA au sein de
notre entreprise et de mettre à profit leur grande expertise dans
tous les secteurs de l'entreprise. Ensemble, nous sommes plus forts
et plus résilients. »
Opération hautement stratégique
En procédant à l'acquisition de RSA, Intact franchit une étape
importante pour accélérer la mise en œuvre de sa stratégie et
consolider son leadership. L'acquisition permettra à Intact
d'élargir sa position de leader au Canada, de créer une plateforme de produits
spécialisés de premier plan offrant une expertise internationale,
et de pénétrer les marchés britannique et irlandais à l'échelle.
L'acquisition permettra de renforcer la surperformance d'Intact en
accroissant les investissements dans ses capacités principales, à
savoir les données, la sélection des risques et la gestion
des sinistres et de la chaîne d'approvisionnement.
Consolidation de la position de leader au Canada
L'acquisition permet à Intact de consolider sa position de
leader au Canada, et les primes
annuelles souscrites devraient augmenter d'environ 30 % et
passer de 10 G$ à 13 G$. L'opération permettra d'élargir
la position d'Intact dans un secteur concurrentiel où l'excellence
opérationnelle est essentielle à la surperformance. De plus,
l'acquisition améliore les assurances des entreprises et les
réseaux de vente directe et de vente par courtier simultanément.
Intact pourra investir davantage dans l'innovation afin d'enrichir
et d'accélérer l'expérience client, tout en mettant à profit son
expertise inégalée en matière de tarification, de segmentation, de
sélection du risque, de gestion des réclamations et des chaînes
d'approvisionnement et de plateformes numériques afin d'améliorer
les activités de RSA. Environ 75 % de la création de valeur
totale devrait être générée au Canada, où Intact a de solides antécédents en
matière d'intégration.
Création d'une plateforme de produits spécialisés de premier
plan
Grâce à l'acquisition, Intact renforce ses produits spécialisés
en Amérique du Nord et accroît son expertise internationale en
Europe. Les produits spécialisés
combinés devraient connaître une croissance d'environ 30 % et
représenter des primes annuelles de plus de 4 G$. L'entreprise
pourra bénéficier d'une offre de produits accrue assortie de
solides franchises mondiales dans des secteurs comme les assurances
maritimes, les biens spécialisés et la responsabilité des
professionnels/des administrateurs et dirigeants. La plateforme de
produits spécialisés bénéficiera également d'un réseau de
distribution élargi, ce qui permettra aux franchises d'assurances
spécialisées existantes d'avoir accès à de nouvelles régions.
Pénétration des marchés britannique et irlandais à
l'échelle
Intact entrevoit une occasion attrayante de s'appuyer sur les
franchises britanniques et irlandaises de RSA, qui bénéficient de
positions, d'équipes et de marques de premier plan dans le secteur.
Intact mettra à profit ses compétences en matière de sélection du
risque et de gestion des réclamations afin d'améliorer le rendement
au chapitre de la souscription. Le secteur des assurances des
entreprises, dans lequel RSA dispose d'un portefeuille intéressant
de petites et moyennes entreprises, se prête tout particulièrement
à la mise en commun du modèle d'exploitation éprouvé d'Intact afin
d'améliorer le rendement. De plus, Intact appliquera son expertise
axée sur le client et le numérique au secteur des assurances des
particuliers.
De plus, Intact sera copropriétaire de l'un des trois principaux
joueurs dans le segment danois d'assurance de choses, Codan, et
elle maintiendra au Moyen-Orient des partenariats solides ayant une
rentabilité attrayante.
Importante création de valeur pour les actionnaires
« Le regroupement de l'entreprise de RSA et de notre
entreprise permettra de générer une valeur importante pour les
actionnaires. La majeure partie de cette valeur devrait être
générée au Canada, où nous avons
de solides antécédents en matière d'intégration, a déclaré
Louis Marcotte, chef des finances
d'Intact.
L'acquisition procure à Intact une occasion unique de générer
une valeur importante pour ses actionnaires, grâce à un taux de
rendement interne (TRI) prévu supérieur au seuil de 15 % de la
Société.
Grâce à l'acquisition, le RONPA devrait connaître une hausse de
l'ordre de 7 % à 9 % dans un délai de 1 an, et une hausse
de l'ordre de 17 % à 19 % dans un délai de 36 mois.
Le RCP opérationnel devrait se maintenir autour de 15 % à
moyen terme. Le VCPA devrait connaître une augmentation de plus de
25 % à la réalisation de l'acquisition.
Valeur et occasions de synergie intéressantes
Intact fera l'acquisition des activités canadiennes et des
activités britanniques et internationales de RSA et sera
copropriétaire de l'entreprise danoise pour 5,1 G$
(3,0 G£), ce qui représente un multiple du ratio cours/valeur
comptable estimatif de 0,9x en fonction des données du bilan au
30 juin 2020.
L'acquisition devrait permettre de générer une valeur importante
grâce à la croissance et à l'amélioration du ratio des sinistres et
du ratio des frais dans l'ensemble des activités. Des synergies
annualisées avant impôts de plus de 250 M$ sont prévues
annuellement dans un délai de 36 mois, compte non tenu des
améliorations apportées au chapitre de la sélection du risque.
L'acquisition des activités canadiennes de RSA devrait être à
l'origine d'environ 75 % de la création de valeur, tandis que
les activités britanniques et internationales et les produits
spécialisés mondiaux devraient compter respectivement pour environ
20 % et 5 % de cette création de valeur. Intact a
l'intention d'appliquer son expertise inégalée en matière de
plateformes numériques, de données et d'IA, de tarification et de
sélection des risques, de gestion des réclamations et
d'investissement et de politiques de gestion de capital afin de
favoriser la forte croissance et la rentabilité de la plateforme de
RSA.
Intact conservera de solides positions de capital après
l'acquisition
Intact conservera une solide position de capital à la
réalisation de l'opération, soit une marge sur le capital
estimative supérieure à 1,5 G$, ainsi qu'un ratio de TCM de
plus de 194 % au Canada, un
ratio de couverture selon la directive Solvabilité II supérieur à
160 % au Royaume-Uni et un ratio de CFR de plus de 400 %
aux États-Unis.
Le ratio de la dette sur le capital pro forma d'Intact au moment
de la réalisation de l'opération devrait s'établir à environ
26 %, et on s'attend à ce qu'il diminue à 20 % dans un
délai de 36 mois. Intact ne s'attend pas à ce que l'opération
et sa structure financière prévue entraînent un changement dans ses
notations actuelles.
Les coûts d'intégration associés à l'opération devraient
s'établir entre 1,5x et 1,7x le montant annuel des synergies
annualisées, qui devraient être réalisées dans un délai de
36 mois suivant la clôture.
Financement de l'acquisition
Intact prévoit financer l'acquisition de 5,1 G$ des
activités canadiennes, britanniques et internationales de RSA et
les 0,7 G$ de frais d'opération connexes, ainsi que sa partie
des activités danoises de RSA au moyen de ce qui suit :
- 4,45 G$ de reçus de souscription visés par un placement privé,
comme il a été annoncé le 12 novembre 2020;
- facilité de prêt bancaire à terme de 0,6 G$ conclue au
moment de l'annonce;
- facilité de crédit-relais de cautionnement qu'Intact a
l'intention de refinancer au moyen d'émissions de billets à moyen
terme et d'actions privilégiées de 0,8 G$.
Dans le cadre de l'acquisition, Intact prévoit également prendre
en charge le montant intégral des titres de créance et des titres
hybrides émis et en circulation de RSA, qui totalisent
respectivement 0,8 G£ (1,3 G$) et 0,4 G£ (0,7 G$).
Tryg a l'intention de fournir 7,2 G$ (4,2 G£) pour son
acquisition des activités norvégiennes et suédoises de RSA et de sa
partie des activités danoises de RSA au moyen du produit tiré d'une
émission de droits entièrement souscrite par prise ferme devant
être lancée avant la clôture de l'acquisition.
Le financement des fonds totalisant 12,3 G$ (7,2 G£) pour
l'acquisition de RSA a été structuré de manière à assurer le
respect des exigences de fonds prévues dans le City Code on
Takeovers and Mergers du Royaume-Uni.
Clôture et approbations
À l'heure actuelle, on prévoit que l'acquisition sera réalisée
au cours du deuxième trimestre de 2021, sous réserve de
l'obtention des approbations ou des autorisations requises des
actionnaires de RSA et des autorités de réglementation ou des
autorités antitrust compétentes, ainsi qu'au respect des autres
conditions ou (s'il est possible d'y renoncer) de la renonciation à
celles-ci.
Conseillers
Barclays Bank PLC, agissant par l'intermédiaire de sa banque
d'investissement, agit à titre de conseiller financier principal
d'Intact. Clifford Chance LLP agissent à titre de conseillers
juridiques pour ce qui est des questions de droit anglais, Blake,
Cassels & Graydon et Torys agissent à titre de conseillers
juridiques pour ce qui est des questions de droit canadien, et
Gorrissen Federspiel Advokatpartnerelskab agissent à titre de
conseillers juridiques pour ce qui est des questions de droit
danois. Marchés des capitaux CIBC agit également à titre de
conseiller financier d'Intact.
Conférence téléphonique
Intact Corporation financière (TSX : IFC) tiendra une conférence
téléphonique aujourd'hui à 14 h (HE) afin de discuter de
l'opération.
Vous pourrez accéder à la conférence téléphonique en composant
le 1-647-427-7450 ou le 1-888-231-8191 (numéro sans frais en
Amérique du Nord). Veuillez téléphoner 10 minutes avant le
début de la conférence. Pour écouter la conférence téléphonique par
webdiffusion audio en direct, visitez notre site Web au
www.intactfc.com.
Une retransmission de la conférence téléphonique sera accessible
plus tard aujourd'hui jusqu'à minuit le 24 novembre 2020. Pour
écouter la retransmission, veuillez composer le 1-416-849-0833 ou
le 1-855-859-2056 (numéro sans frais en Amérique du Nord) et
utiliser le mot de passe 3568117.
Une transcription de la conférence et un lien vers la
webdiffusion audio seront également accessibles sur le site Web
d'Intact au www.intactfc.com sous
« Investisseurs ».
Rule 2.7 du City Code on Takeovers and
Mergers du Royaume-Uni
Conformément à la Rule 2.7 du City Code on Takeovers and
Mergers du Royaume-Uni, une annonce officielle
(l'« annonce ») a été publiée et peut être consultée sur
le site Web d'Intact au www.intactfc.com. Le présent communiqué
devrait être lu en parallèle avec le texte intégral de l'annonce (y
compris ses annexes), et il est publié sous réserve de celui-ci.
L'offre sera assujettie aux conditions et à certaines autres
modalités énoncées dans l'annonce, ainsi qu'à l'ensemble des
modalités et conditions devant être énoncées dans la documentation
relative à l'offre.
À propos d'Intact
Intact Corporation financière est le plus important fournisseur
d'assurance incendie, accidents et risques divers (IARD) au
Canada et un fournisseur de
premier plan d'assurances spécialisées en Amérique du Nord, avec
plus de 11 G$ de primes annuelles totales. La Société compte
environ 16 000 employés qui sont au service de plus de
cinq millions de particuliers, d'entreprises et de clients du
secteur public par l'intermédiaire de bureaux au Canada et aux États-Unis.
Au Canada, Intact distribue ses
produits d'assurance sous la marque Intact Assurance par
l'intermédiaire d'un vaste réseau de courtiers, notamment sa
filiale en propriété exclusive, BrokerLink, et directement aux
consommateurs par l'intermédiaire de belairdirect. Frank Cowan
Company, agence générale de premier plan, offre des programmes
d'assurance aux entités publiques, notamment des services de
gestion des risques et des sinistres au Canada.
Aux États-Unis, Intact Insurance Specialty Solutions fournit des
produits et services d'assurance spécialisée par l'intermédiaire
d'agences indépendantes, de courtiers régionaux et nationaux, de
grossistes et d'agences générales de gestion. Les produits sont
souscrits par les filiales d'assurance d'Intact Insurance Group
USA, LLC.
À propos de RSA
RSA est un groupe d'assurance international ciblé ayant de
solides positions dans les grands marchés de l'assurance générale
du Royaume-Uni, de la Scandinavie et du Canada, ainsi que des activités
internationales complémentaires en Irlande, en Europe continentale et au Moyen-Orient.
Les activités de RSA sont bien équilibrées entre les clients
particuliers et les clients commerciaux, les types de produits et
les réseaux de distribution. Les primes souscrites nettes de RSA se
sont élevées à 6,4 G£ en 2019. RSA est inscrite à la cote de la
London Stock Exchange.
Au Canada, RSA exerce des
activités dans l'ensemble des provinces et offre un éventail de
produits d'assurance pour les particuliers et les
entreprises. Dans le secteur des assurances des particuliers,
qui ont représenté environ 72 % des activités canadiennes en
2019, RSA exerce ses activités sous la marque de premier plan
Johnson, ainsi que sous la marque RSA par l'intermédiaire de
courtiers. Au Canada, RSA exerce
ses activités dans le secteur des assurances des entreprises par
l'intermédiaire de courtiers.
Au Royaume-Uni, RSA exerce des activités dans les secteurs des
assurances des particuliers et des assurances des entreprises. Les
assurances des particuliers (soit 49 % des activités en 2019)
sont offertes aux clients par l'intermédiaire de MORE TH>N et de
partenaires d'affinité, notamment des détaillants d'envergure et de
grandes banques. RSA jouit d'une présence importante sur les
marchés britanniques de l'assurance automobile, de l'assurance
habitation et de l'assurance d'animaux de compagnie. En 2019,
51 % des activités exercées par RSA au Royaume-Uni étaient
dans le secteur des assurances des entreprises.
En Scandinavie, RSA exerce ses activités sous la dénomination
Trygg-Hansa en Suède, et sous la dénomination Codan au Danemark et
en Norvège. En 2019, environ 60 % des activités scandinaves de
RSA étaient exercées dans le secteur des assurances des
particuliers, et 40 % étaient exercées dans le secteur des
assurances des entreprises. En Scandinavie, RSA offre la majorité
de ses produits directement aux clients, mais elle maintient
également de solides relations avec des agences.
À propos de Tryg
Tryg est une société d'assurance de choses de premier plan dans
la région nordique qui exerce des activités au Danemark, en Norvège
et en Suède. Les primes totales de Tryg s'élevaient à 21,7
milliards de couronnes danoises (environ 3 milliards d'euros) à la
fin de l'exercice 2019, et Tryg
exerce des activités dans les segments d'assurance privée,
commerciale et d'entreprise dans l'ensemble de la région nordique.
Tryg offre une couverture à 4 millions de clients chaque jour.
Tryg est inscrite à la cote de Nasdaq Copenhague.
Énoncés prospectifs
Certains des énoncés inclus dans le présent communiqué
concernant l'acquisition de RSA (l'« acquisition ») ou
tout autre événement ou fait futur sont des énoncés prospectifs.
Les mots « peut », « devrait »,
« pourrait », « prévoit »,
« s'attend », « planifie », « a
l'intention de », « indique », « croit »,
« estime », « prédit », « susceptible
de » ou « éventuel », ou la forme négative ou
d'autres variations de ces mots ou autres mots ou phrases
similaires ou comparables indiquent des énoncés prospectifs. Sauf
indication contraire, les énoncés prospectifs figurant dans le
présent communiqué sont valables au 18 novembre 2020 et
sont susceptibles de changer après cette date.
Les énoncés prospectifs sont fondés sur les estimations et les
hypothèses formulées par la direction à la lumière de son
expérience et de sa perception des tendances historiques, de la
conjoncture actuelle et des développements futurs prévus, ainsi que
d'autres facteurs que la direction estime appropriés dans les
circonstances. En plus des autres estimations et hypothèses qui
peuvent être mentionnées dans les présentes, des estimations et des
hypothèses ont été effectuées à l'égard notamment de l'obtention de
toutes les approbations requises en temps voulu et selon des
modalités jugées acceptables par la Société, de la réalisation des
avantages prévus sur le plan stratégique, financier et autre de
l'acquisition, et des contextes économique et politique et de la
conjoncture sectorielle. Toutefois, l'exécution de l'acquisition
devrait être assujettie aux conditions de clôture d'usage, à des
droits de résiliation et à d'autres risques et incertitudes,
notamment des approbations réglementaires, et rien ne garantit que
l'acquisition sera effectuée. De plus, rien ne garantit que, si
l'acquisition est effectuée, les avantages stratégiques et
financiers devant découler de l'acquisition seront réalisés. De
nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats
réels, le rendement financier ou la situation financière, ou les
réalisations de la Société diffèrent de façon importante de ceux
qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs qui
figurent dans les présentes, notamment les facteurs
suivants :
- les processus et les résultats prévus ayant trait à la
réglementation dans le cadre de l'entreprise de la Société;
- la capacité de la Société de mettre en œuvre sa stratégie ou
d'exploiter son entreprise selon les attentes actuelles de la
direction;
- la capacité de la Société d'évaluer avec exactitude les risques
liés aux contrats d'assurance qu'elle souscrit;
- des événements du marché financier défavorables ou d'autres
facteurs, y compris l'incidence de la pandémie de COVID-19 et de la
conjoncture économique connexe, pouvant avoir une incidence sur les
placements, les titres à taux variable et les obligations de
financement de la Société aux termes de ses régimes de
retraite;
- le caractère cyclique du secteur de l'assurance IARD;
- la capacité de la direction de prévoir avec exactitude la
fréquence et la gravité des sinistres, y compris dans les secteurs
d'activité des clients à valeur nette élevée et de l'assurance
automobile des particuliers;
- la réglementation gouvernementale conçue pour protéger les
titulaires de police et les créanciers plutôt que les
investisseurs;
- les litiges et les procédures réglementaires, y compris à
l'égard de la pandémie de COVID-19;
- la publicité négative périodique à l'égard du secteur de
l'assurance;
- une vive concurrence;
- la dépendance de la Société envers les courtiers et des tiers
pour vendre ses produits à des clients et fournir des services à la
Société, et l'incidence de la COVID-19 et de la conjoncture
économique connexe sur ces courtiers et ces tiers;
- la capacité de la Société de concrétiser sa stratégie
d'acquisition;
- la capacité de la Société d'exécuter sa stratégie
commerciale;
- l'incertitude entourant l'obtention en temps voulu, si tant est
qu'elle est obtenue, des approbations réglementaires requises afin
de réaliser l'acquisition, l'émission des reçus de souscription et
l'émission des actions ordinaires devant être émises aux termes des
conventions de souscription;
- une évolution défavorable des marchés financiers ou d'autres
facteurs qui pourraient avoir une incidence négative sur la
capacité de la Société de financer l'acquisition;
- la capacité de la Société d'améliorer son ratio combiné, de
conserver des clients et de réaliser des synergies et de maintenir
une position de marché découlant des plans d'intégration réussis
relatifs à l'acquisition, ainsi que les estimations et les attentes
de la direction quant à la conjoncture économique et commerciale
future et à d'autres facteurs relatifs à l'acquisition et à son
incidence sur la croissance et l'augmentation de diverses mesures
financières;
- sa capacité de réaliser par ailleurs l'intégration de
l'entreprise acquise selon les délais prévus et les niveaux de
coûts attendus;
- la dépendance de la Société envers les employées clés et sa
capacité de recruter et de conserver des employées clés dans le
cadre de l'acquisition;
- la capacité de la Société de réaliser les synergies découlant
des plans d'intégration réussis relatifs aux acquisitions en
général;
- la rentabilité de la Société et sa capacité d'améliorer son
ratio combiné aux États-Unis;
- la capacité de la Société de conserver ses clients et d'en
obtenir de nouveaux dans le cadre de l'acquisition;
- la participation de la Société à la Facility Association (plan
de répartition des risques obligatoire entre tous les participants
du secteur de l'assurance) et à d'autres plans de répartition des
risques obligatoires;
- des attaques terroristes et les événements qui
s'ensuivent;
- la survenance d'événements catastrophiques et la fréquence de
ceux-ci, y compris un séisme majeur;
- les sinistres liés aux catastrophes causées par les conditions
météorologiques difficiles et les autres sinistres liés aux
conditions météorologiques ainsi que l'impact des changements
climatiques;
- la survenance de crises de santé publique et la réponse à
celles-ci, y compris les épidémies, les pandémies ou les flambées
de nouvelles maladies infectieuses, y compris, plus récemment, la
pandémie de coronavirus (COVID-19) et les événements qui en
découlent;
- la capacité de la Société de conserver sa solidité financière
et ses notes de crédit à titre d'émetteur;
- l'accès de la Société au financement par capitaux d'emprunt et
par capitaux propres;
- la capacité concurrentielle de la Société vis-à-vis
d'importants débouchés commerciaux;
- la capacité de la Société de réduire le risque par
l'intermédiaire de la réassurance;
- le succès de la Société à gérer le risque de crédit (y compris
le risque de crédit lié à la santé financière des
réassureurs);
- la capacité de la Société de contrer la fraude et/ou
l'abus;
- la dépendance de la Société envers les systèmes de technologies
de l'information et de télécommunications et la défaillance ou la
perturbation éventuelle de ces systèmes, y compris dans le contexte
de l'incidence sur la capacité de notre main-d'œuvre d'exécuter les
fonctions de gestion nécessaires à distance, et dans le contexte du
risque de cybersécurité en pleine évolution;
- l'incidence des progrès relatifs à la technologie et à
l'utilisation des données sur les produits et la distribution de la
Société;
- les modifications des lois ou des règlements, y compris celles
qui sont adoptées en réponse à la COVID-19 et qui obligeraient, par
exemple, les assureurs à couvrir les réclamations pour pertes
d'exploitation peu importe les modalités après l'émission des
polices, et qui pourraient entraîner une augmentation imprévue du
nombre de réclamations et avoir une incidence défavorable
importante sur les résultats de la Société;
- les problèmes et les réclamations de couverture se rapportant à
la COVID-19, y compris certains recours collectifs et actions
collectives et les frais de défense connexes qui pourraient avoir
une incidence défavorable sur nos provisions pour sinistres;
- la conjoncture économique, financière et politique
générale;
- la dépendance de la Société envers les résultats d'exploitation
de ses filiales et la capacité des filiales de la Société de verser
des dividendes;
- la volatilité du marché boursier et d'autres facteurs ayant une
incidence sur le cours des titres de la Société, y compris dans le
contexte de la crise relative à la COVID-19;
- la capacité de la Société de couvrir les expositions aux
fluctuations des taux de change;
- les ventes futures d'un nombre important d'actions ordinaires
de la Société;
- l'évolution de la législation, des conventions ou de la
réglementation applicables en matière de fiscalité ou de
l'interprétation ou de l'application de ceux-ci.
Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué sont
tous visés par ces mises en garde et par les mises en garde
figurant à la section « Gestion des risques » (sections
22 à 27) de notre rapport de gestion pour l'exercice clos le
31 décembre 2019 (le « rapport de gestion
annuel »), à la section « Gestion des risques »
(sections 17 et 18) de notre rapport de gestion pour le trimestre
clos le 30 septembre 2020 et ailleurs dans le présent
communiqué. Ces facteurs ne constituent pas une liste exhaustive
des facteurs qui pourrait avoir une incidence sur la Société. Ces
facteurs devraient, toutefois, être examinés avec soin. Bien que
les énoncés prospectifs soient basés, de l'avis de la direction,
sur des hypothèses raisonnables, la Société ne peut garantir aux
investisseurs que les résultats réels seront en corrélation avec
ces énoncés prospectifs. Les investisseurs ne devraient pas se fier
aux énoncés prospectifs pour prendre des décisions et ils devraient
s'assurer que l'information qui précède est considérée avec soin
lorsqu'ils examinent des énoncés prospectifs contenus dans les
présentes. La Société et la direction n'ont pas l'intention de
mettre à jour ni de réviser les énoncés prospectifs, et ne
s'engagent pas à le faire, que ce soit à la suite de nouvelles
informations, d'événements futurs ou autrement, sauf dans la mesure
exigée par la loi.
Mise en garde
Le présent communiqué ne constitue pas une offre de vente ni la
sollicitation d'une offre d'achat ou de souscription de titres et
ne fait pas partie d'une telle offre ou sollicitation; il ne doit
pas, en totalité ou en partie, constituer le fondement d'un contrat
ou d'un engagement, ni être invoqué dans le contexte d'un contrat
ou d'un engagement, ni servir d'incitatif à la conclusion d'un
contrat ou d'un engagement, quelle qu'en soit la nature.
Les renseignements figurant dans le présent communiqué au sujet
de la Société ne se veulent pas exhaustifs et ne comprennent pas
tous les renseignements dont un investisseur pourrait avoir besoin
pour évaluer l'opportunité d'effectuer un placement dans la
Société. Les renseignements sont fournis entièrement sous réserve des
renseignements communiqués publiquement par la Société et de la
mise en garde concernant les énoncés prospectifs incluse dans le
présent communiqué.
Aucune déclaration ou garantie, expresse ou implicite, n'est
faite ou donnée par la Société ou en son nom ou par ses
administrateurs, dirigeants ou employés quant à l'exactitude, à
l'exhaustivité ou au caractère adéquat des renseignements ou des
opinions contenus dans le présent communiqué, et aucune personne
n'accepte de responsabilité à l'égard de ces renseignements ou
opinions. En fournissant le présent communiqué, la Société ne
s'engage pas à donner aux investisseurs l'accès à des
renseignements supplémentaires, à mettre à jour le présent
communiqué ou à corriger les inexactitudes ou les omissions que
pourrait contenir le présent communiqué et qui pourraient devenir
évidentes, et rejette toute obligation de le faire. Les
renseignements et les opinions figurant dans le présent communiqué
ne sont valables qu'à la date de celui-ci. Le présent communiqué ne
saurait être interprété comme un avis juridique, financier ou
fiscal. Chaque investisseur devrait consulter un conseiller
juridique, un conseiller financier indépendant ou un fiscaliste
pour obtenir un avis d'ordre juridique, financier ou fiscal.
Mesures non conformes aux IFRS
La Société utilise tant les Normes internationales d'information
financière (« IFRS ») que certaines mesures non conformes
aux IFRS pour évaluer le rendement. Les mesures non conformes aux
IFRS n'ont pas de signification normalisée prescrite aux termes des
IFRS et ne sont vraisemblablement pas comparables à des mesures
similaires présentées par d'autres sociétés. La direction analyse
le rendement d'après les ratios de souscription comme le ratio
combiné, le ratio des frais, le ratio des sinistres, le TCM, le CFR
et le ratio de la dette sur le capital, ainsi que d'autres mesures
financières non conformes aux IFRS, à savoir les PDS, la variation
ou croissance en devises constantes, le ratio des sinistres
sous-jacent pour l'exercice en cours, le produit (perte) de
souscription, les frais de souscription, les PNA, le RON, le RONPA,
le RCPO, le RCP, le RCPA, les résultats non opérationnels, le
produit net tiré de la distribution, le résultat net ajusté, le
RPAA, le total des sinistres nets et la marge sur le capital total.
Voir la section 31 du rapport
de gestion annuel, qui est affiché sur le profil de la Société sur
SEDAR, au www.sedar.com, pour obtenir la définition et un
rapprochement historique avec les mesures conformes aux IFRS les
plus comparables, lorsque ces mesures existent.
SOURCE Intact Corporation financière