EXEL INDUSTRIES :
Résultats annuels
2021–2022
Forte amélioration des marges au 2e semestre |
- Avec un chiffre d’affaires
en hausse de
11,4 %,
toutes les activités sont en croissance à périmètre et change
constants, sauf le Jardin.
- Résilience du modèle d’affaires,
avec un EBITDA récurrent au
2e semestre quasiment au niveau
de 2021, atteignant 60 millions d’euros
sur l’année complète et une marge de 6,1 %.
- Résultat net proche de 29
millions d’euros.
- Proposition de versement d’un
dividende de
1,05 €
par action.
- La croissance des ventes,
l’environnement inflationniste, les pénuries d’approvisionnement et
le fort carnet de commandes attendu pour 2022–2023 ont engendré une
hausse importante du BFR du Groupe ce qui, conjugué aux
acquisitions, a dégradé la dette nette.
Résultats annuels
2021–2022
Résultats annuels(du 1er octobre 2021 au 30
septembre 2022) |
2020–2021(millions
d’euros) |
2021–2022(millions
d’euros) |
|
S1 |
S2 |
Annuel |
S1 |
S2 |
Annuel |
CHIFFRE D’AFFAIRES |
385,2 |
491,5 |
876,8 |
406,9 |
570,2 |
977,0 |
EBITDA RÉCURRENT* |
31,8 |
46,0 |
77,8 |
17,4 |
42,5 |
59,9 |
En % du chiffre d’affaires |
8,2 % |
9,4 % |
8,9 % |
4,3 % |
7,5 % |
6,1 % |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT |
20,9 |
33,8 |
54,7 |
7,2 |
30,1 |
37,2 |
En % du chiffre d’affaires |
5,4 % |
6,9 % |
6,2 % |
1,8 % |
5,3 % |
3,8 % |
Éléments exceptionnels |
- 0,2 |
5,5 |
5,3 |
-1,9 |
0,2 |
- 1,7 |
Résultat financier |
0,3 |
- 2,4 |
- 2,1 |
0,3 |
0,7 |
1,0 |
Impôt et mise en équivalence |
- 6,7 |
- 7,7 |
- 14,4 |
- 3,6 |
- 4,4 |
- 8,0 |
RÉSULTAT NET |
14,3 |
29,2 |
43,5 |
1,9 |
26,7 |
28,6 |
En % du chiffre d’affaires |
3,7 % |
5,9 % |
5,0 % |
0,5 % |
4,7 % |
2,9 % |
ENDETTEMENT FINANCIER NET (EFN) |
- |
- |
- 42,4 |
- |
- |
- 160,5 |
LEVIER (EFN/EBITDA
RÉCURRENT) |
- |
- |
0,5 |
- |
- |
2,7 |
GEARING (EFN/CAPITAUX PROPRES) |
- |
- |
11 % |
- |
- |
38 % |
*EBITDA récurrent = résultat opérationnel courant
+ dotations aux amortissements des immobilisations + variation des
provisions (hors provision sur actif circulant) + résultat des
mises en équivalence
Chiffre d’affaires
annuel2021–2022
Chiffre d'affaires12 mois(octobre
2021–septembre 2022) |
2020–2021 |
2021–2022 |
Variation en valeur(millions
d’euros) |
Variation(%) |
Publié |
Publié |
Publié |
*tcpc |
Publié |
*tcpc |
|
|
|
|
|
|
|
PULVÉRISATION
AGRICOLE |
380,9 |
442,3 |
+ 61,4 |
+ 48,2 |
+ 16,1 % |
+ 12,7 % |
ARRACHAGE DE
BETTERAVES |
135,5 |
146,3 |
+ 10,8 |
+ 5,2 |
+ 8,0 % |
+ 3,8 % |
LOISIRS |
132,4 |
138,9 |
+ 6,5 |
- 26,9 |
+ 4,9 % |
- 20,3 % |
INDUSTRIE |
227,9 |
249,5 |
+ 21,6 |
+ 12,5 |
+ 9,5 % |
+ 5,5 % |
|
|
|
|
|
|
|
Groupe EXEL Industries |
876,8 |
977,0 |
+ 100,3 |
+ 39,0 |
+ 11,4 % |
+ 4,4 % |
*tcpc = taux de change et
périmètre comparables
Le chiffre d’affaires annuel 2021–2022 de
977,0 millions
d’euros est en hausse de
11,4 %. À
périmètre et taux de change constants, la croissance du Groupe
ressort à 4,4 %. En réponse à l’augmentation des coûts des
matières premières et composants, EXEL Industries s’est efforcé
d’ajuster au mieux ses prix dans toutes ses activités. Mise en
place tout au long de l’année, cette politique a permis de
compenser certaines baisses de volumes liées aux pénuries
(principalement dans les agroéquipements) ou au marché (Jardin).
L’effet de change a été particulièrement favorable aux activités de
pulvérisation agricole et d’industrie.
L’effet périmètre représente 29,8 millions
d’euros de chiffre d’affaires sur l’exercice. Pour mémoire, la
société italienne G.F. a été acquise le 15 février 2022. Les
commentaires concernant les chiffres d’affaires par activité ont
été détaillés dans notre communiqué du 27 octobre 2022.
Résultats financiers
L’EBITDA récurrent est
en recul à 60 millions d’euros –
soit 6,1 % du
chiffre d’affaires Groupe, contre
78 millions d’euros
ou
8,9 % des ventes en
2020–2021. Plusieurs
facteurs expliquent cette baisse :
- D’une part, dans les
agroéquipements, les pénuries, l’inflation ainsi que les
désorganisations des chaînes d’approvisionnement ont allongé les
temps de production et réduit les marges, même si les principales
marques du Groupe ont ajusté leurs politiques tarifaires tout au
long de l’exercice avec de meilleurs résultats au 2e semestre.
- Après deux exercices exceptionnels
en lien avec la crise sanitaire, le marché des équipements de
jardin revient à son niveau antérieur. D’autre part, la migration
informatique difficile réalisée au 2e trimestre, a contraint les
volumes vendus de la marque Hozelock.
- Enfin,
après quatre années relativement stables, les frais généraux
ont progressé sur l’exercice sous l’effet des acquisitions, de la
montée en puissance d’EXXACT Robotics, ou encore de la distribution
d’une prime de pouvoir d’achat pour tous les salariés du Groupe
pour un total de 3 millions d’euros.
Le résultat net est
en recul à 28,6
millions d’euros, en comparaison
d’un exercice
2020–2021 à
43,5 millions d’euros.
Cette baisse est principalement due à la diminution de l’EBITDA et
du résultat exceptionnel, très favorable lors de l’exercice
précédent (gain de 5,3 millions d’euros issue de la réévaluation
d’engagements de retraite en Angleterre). Il se compose des
éléments suivants :
- Un résultat
exceptionnel négatif de
1,7 million d’euros, comparable
au 1er semestre, qui comprend principalement la dépréciation
des actifs détruits localisés dans la zone de guerre en
Ukraine.
- Un résultat
financier positif de
1,0 million
d’euros, constitué du coût de
l’endettement financier et d’autres charges financières diverses
pour environ 3,5 millions d’euros. Cependant, l’évolution
favorable des taux de change a plus que compensé ces charges pour
+ 4,5 millions d’euros. L’évolution des parités
monétaires avait été globalement neutre pour le Groupe en
2020–2021.
- Une charge d’impôt
comptabilisée de 8,6 millions
d’euros, bénéficiant des réductions des taux d’imposition
dans certains pays comme la France.
Bilan
L’endettement
financier
net (EFN)
ressort à 160,5 millions
d’euros au
30 septembre
2022, comparé
à 42,4 millions
d’euros en 2021. La
dégradation de trésorerie sur l’exercice vient principalement du
besoin en fonds de roulement, en forte hausse du fait de
l’augmentation des ventes au 4e trimestre (+23 % par rapport à
2021) et des pénuries. Ces dernières, certes moins fortes qu’au
1er semestre mais toujours bien présentes, ont nécessité de
sécuriser l’approvisionnement de composants clés, dans la
perspective du début de l’exercice 2022–2023 présentant un fort
carnet de commandes. Sous l’effet d’éléments conjoncturels
(acquisitions, baisse de l’EBITDA et inflation du BFR), le levier
financier de l’année 2021–2022 (EFN/EBITDA récurrent) passe à 2,7.
Ce niveau ne porte pas à conséquence, du point de vue de
l’exigibilité de la dette, le Groupe n’ayant aucun covenant dans
ses lignes de financement.
Par ailleurs, EXEL Industries dispose de lignes
de financement qui lui permettent de subvenir à ses besoins
d’exploitation et, le cas échéant, de croissance externe. Plusieurs
lignes de financements ont été récemment renouvelées, toutes avec
des critères RSE et leur taux d’intérêt sera ajusté en fonction de
l’atteinte d’objectifs RSE. Certaines lignes enfin ont été
converties à taux fixes dès que la hausse des taux d’intérêt s’est
accentuée.
Dividendes
Il sera proposé à l’Assemblée Générale du 07
février 2023 la distribution d’un dividende de 1,05 € par
action, correspondant à 25 % du résultat net consolidé.
Processus d’audit
Le Comité d’Audit du Groupe s’est réuni le 14 décembre 2022.
Le Conseil d’administration s’est réuni le 15
décembre 2022 et a arrêté les comptes annuels et consolidés du
Groupe au 30 septembre 2022.
Les procédures de certification des comptes
annuels et consolidés ont été effectuées et un rapport sans réserve
est en cours d’émission par nos commissaires aux comptes.
Développement
durable
Après avoir initié en 2021 un processus
ambitieux, le Groupe a poursuivi sa montée en puissance avec de
nouveaux financements indexés sur des objectifs RSE et la création
d’un comité RSE au sein du Conseil d’administration. EXEL
Industries a lancé cette année un projet Groupe visant à identifier
les principaux leviers de réduction des émissions de gaz à effet de
serre de son scope 3 amont et aval.
Perspectives
PULVÉRISATION AGRICOLE
- Les prix des matières premières
agricoles semblent se maintenir sur des bases élevées, continuant
de favoriser le remplacement des équipements.
- Malgré l’incertitude liée au
conflit russo-ukrainien, notre activité se maintient dans la
région, à de bons niveaux, dans le respect des règles
internationales.
- Les carnets de commandes restent
très fournis pour les prochains trimestres.
- L'activité maintient sa discipline
rigoureuse concernant les prix de vente en ligne avec l’inflation
de nos coûts.
- Les innovations présentées au SIMA
(Salon International de la Machine Agricole), fortement appréciées,
entrent en phase de commercialisation.
ARRACHAGE DE BETTERAVES
- Compte tenu de la forte hausse
annoncée des prix de betteraves, à des niveaux d’intérêt pour les
agriculteurs, les ventes de machines neuves devraient se maintenir
à un bon niveau sur l’exercice 2022–2023.
- Le marché des engins de transport
plein champ devrait continuer de croître en Europe de l’ouest.
LOISIRS
- Le renforcement des synergies
commerciales et industrielles est entamé depuis l’intégration de
G.F.
- Les problèmes rencontrés lors de la
migration informatique sont désormais résolus, permettant de mieux
servir nos clients.
- La réorganisation de l’activité
nautique se poursuit. Le retour des marques Wauquiez, Rhéa et
Tofinou dans les salons de la fin d’été a été remarqué.
INDUSTRIE
- L’Asie et
l’Amérique du nord devraient rester les catalyseurs de la
croissance des volumes. Nos produits, dont la majorité des gammes
ont été renouvelées récemment, se positionnent comme des produits
premium pour nos clients.
Yves Belegaud, Directeur Général du
groupe
EXEL Industries
« Le Groupe a connu une année 2021–2022
contrastée, avec un 1er semestre difficile et une amélioration
des marges au 2nd semestre grâce à une meilleure discipline
sur les prix, malgré la persistance des pénuries
d’approvisionnement. Le Groupe a lancé divers plans d’actions pour
réduire autant que possible le décalage constaté sur le niveau des
stocks. Fort d’un carnet de commande bien rempli, le Groupe est
confiant pour le prochain exercice malgré les incertitudes
macro-économiques actuelles. Enfin, EXEL Industries renforce la
place du développement durable dans sa stratégie. »
***
Prochains
rendez-vous
- 25
janvier 2023, avant bourse : chiffre d’affaires du
1er trimestre 2022–2023
-
25 avril 2023,
avant bourse : chiffre d’affaires du 2e trimestre 2022 –
2023
- 26
mai 2023, avant
bourse : résultats semestriels 2022–2023
- EXEL Industries_Communiqué de
presse_Résultats-annuels-2021-2022_FR
Exel Industries (EU:EXE)
Historical Stock Chart
From Apr 2024 to May 2024
Exel Industries (EU:EXE)
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From May 2023 to May 2024