Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés (en millions
d'euros)
2021
2021/2020 publié
2021/2020 comparable
(a)
Chiffre d’affaires Groupe
23 335
+ 13,9 %
+ 8,2 %
dont Gaz & Services
22 267
+ 13,3 %
+ 7,3 %
Résultat opérationnel courant
4 160
+ 9,8 %
+ 12,7 %
Marge opérationnelle Groupe
17,8 %
- 70 pbs
Variation hors énergie (b)
+ 70 pbs
Marge opérationnelle Gaz &
Services
19,6 %
- 80 pbs
Variation hors énergie (b)
+ 80 pbs
Résultat net (part du Groupe)
2 572
+ 5,6 %
Résultat net récurrent (part du Groupe)
(c)
2 572
+ 9,9 %
Variation résultat net récurrent (part du
Groupe) hors change (b)
+ 13,3 %
Bénéfice net par action (en
euros)
5,45
+ 5,5 %
Dividende 2021 proposé par action (en
euros)
2,90
+ 5,5 %
Capacité d'autofinancement
5 292
+ 7,3 %
Dette nette
10,4 Mds €
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
9,3 %
+ 30 pbs
ROCE récurrent (d)
9,3 %
+ 70 pbs
(a) Variation hors effets de change,
d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif, voir réconciliation en annexe. (b) voir
réconciliation en annexe. (c) Hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant, voir réconciliation en annexe.
(d) Sur la base du résultat net récurrent,
voir réconciliation en annexe.
Commentant les résultats 2021, Benoît Potier,
Président-Directeur Général du groupe Air Liquide a déclaré
:
« En 2021, le Groupe a réalisé une excellente
performance, malgré la persistance de la crise sanitaire et
les fortes tensions inflationnistes liées notamment à la hausse
significative des prix de l’énergie au second semestre.
Qu’il s’agisse de faire face à la crise de la covid-19, à la
forte accélération de l’inflation ou encore au défi de la
transition énergétique, les équipes d’Air Liquide se sont
mobilisées sur tous les fronts démontrant une forte
réactivité et une grande capacité d'adaptation. Nous avons
su agir au présent tout en préparant l’avenir : notre
dynamique d’investissement a été particulièrement soutenue avec la
signature de nombreux accords notamment dans le domaine de
la transition énergétique.
Le Groupe a réalisé une nouvelle année de croissance
profitable : les ventes s’élèvent à 23,3 milliards
d’euros, en hausse de + 8,2 % en comparable, la marge
opérationnelle augmente de 70 points de base hors effet de
l’énergie, le résultat net récurrent (1) progresse de 13,3 %
à change constant.
Toutes les activités sont en croissance significative :
les Gaz & Services, soit 95 % du chiffre d’affaires du Groupe,
l’Ingénierie & Construction ainsi que les Marchés Globaux &
Technologies. Toutes les branches d’activité et toutes les
géographies des Gaz & Services sont en hausse à des niveaux
élevés, l’Asie progressant de + 6 %, l’Europe de + 7 % et les
Amériques de + 8 %.
Le Groupe a encore amélioré sa marge opérationnelle par une
politique de prix adaptée à l’inflation, des efficacités
significatives s’élevant à 430 millions d’euros et une
gestion dynamique de son portefeuille d’activités. Dans un
contexte de hausse brutale et continue des prix de l'énergie, il a
notamment démontré d’une part la force de son modèle, qui
lui permet de transférer automatiquement ces variations aux clients
de la Grande Industrie, et d’autre part sa capacité à ajuster
rapidement ses prix auprès de ses clients Industriel
Marchand.
Le bilan d’Air Liquide s’est encore renforcé. Le ROCE
récurrent atteint 9,3 %, proche de l’objectif 2023-2024 de plus
de 10 %. La capacité d’autofinancement reste élevée à 24,5 % des
ventes, hors effet énergie, et permet de réduire la dette tout
en finançant nos investissements et le versement du dividende.
Les décisions d’investissement ont atteint 3,6 milliards
d’euros sur l’année, et les opportunités restent importantes
à 3,3 milliards d’euros dont plus de 40 % en lien avec la
transition énergétique. Traduisant notre confiance dans
l’avenir, le dividende qui sera soumis au vote des
actionnaires en mai prochain s’élève à 2,90 euros par
action, soit une augmentation de + 5,5 %. Par ailleurs,
une attribution d'actions gratuites aura lieu en juin
2022.
Combinant dans son modèle de croissance performance
financière et extra-financière, Air Liquide est
particulièrement bien positionné sur les marchés d’avenir. Pour
répondre notamment au défi majeur du changement climatique et de la
transition énergétique, le Groupe dispose d’un ensemble de
solutions intégrant hydrogène et technologies de décarbonation de
l’industrie. Contribuer à un avenir durable est au cœur de son
métier et de sa stratégie.
En 2022, en l’absence de perturbation significative de
l’économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à
nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du
résultat net récurrent, à change constant. (2) »
Faits marquants 2021
- Corporate :
- Annonce d’un plan de succession de Benoît Potier à la
Direction générale d’Air Liquide associé à la mise en place
d’une nouvelle gouvernance. Sur recommandation du Comité des
Nominations et de la Gouvernance, le conseil d’administration qui
se réunira à l’issue de l’Assemblée générale des actionnaires en
2022 sera appelé à renouveler le mandat de Benoît Potier en
qualité de Président du Conseil d’Administration et à nommer
François Jackow pour lui succéder en qualité de Directeur Général à
compter du 1er juin 2022.
- Lancement avec succès d’une émission obligataire à long
terme de 500 millions d’euros.
- Développement durable :
- Présentation d’objectifs de développement durable ambitieux,
autour de trois axes :
- Agir pour une société bas carbone : Air Liquide se fixe
pour objectif d’atteindre la neutralité carbone en 2050,
avec d’ici 2035 une réduction de 33 % de ses émissions de CO2,
cette baisse débutant autour de 2025. Il s’agit également de
développer pour ses clients industriels une large gamme de
solutions bas carbone pour réduire les leurs.
- Agir pour la Santé en améliorant la qualité de vie
des patients avec des pathologies chroniques dans les économies
matures et en facilitant l’accès à l’oxygène médical
pour les communautés rurales des pays à revenus faible et
intermédiaire.
- Agir en confiance en s’engageant auprès des collaborateurs
et en s’inscrivant dans les meilleures pratiques de
gouvernance.
- Réalisation de la première émission obligataire verte du
Groupe avec une levée de 500 millions d’euros dédiée à
plusieurs projets de développement durable, notamment dans
l’hydrogène et le biogaz.
- Partenariat avec Rothschild & Co et la Fondation Solar
Impulse pour lancer un fonds d’investissement de 200 millions
d’euros pour accompagner le développement de Petites et
Moyennes Entreprises à fort potentiel travaillant sur des solutions
respectueuses de l'environnement.
- Hydrogène bas carbone :
- Nombreux partenariats et initiatives pour développer
l’hydrogène bas carbone :
- Lancement avec TotalEnergies, VINCI et plusieurs
entreprises internationales du plus grand fonds mondial avec
un potentiel de 1,5 milliard d’euros, dédié aux infrastructures
d’hydrogène décarboné.
- Partenariat avec Airbus et VINCI Airports pour
développer l’usage de l’hydrogène et accélérer la
décarbonation du secteur aérien.
- Signature d’un protocole d’accord avec Airbus et le Groupe
ADP pour préparer l'arrivée de l'hydrogène dans les
aéroports en 2035 dans le cadre du développement de l'avion à
hydrogène.
- Partenariat avec Eni visant à investir dans le
développement des infrastructures nécessaires (chaîne logistique,
stations de recharge) à l’expansion de la mobilité hydrogène en
Italie.
- Signature avec Faurecia d’un accord de développement
conjoint pour concevoir et produire des systèmes de réservoirs
embarqués d’hydrogène liquide destinés aux poids lourds.
- Protocole d’accord avec IVECO pour accélérer le
développement de la mobilité lourde hydrogène en Europe, via le
développement de poids lourds hydrogène et le déploiement de
stations hydrogène.
- Renforcement du soutien à Energy Observer en devenant
pour quatre ans partenaire principal de ce
navire-laboratoire qui témoigne du rôle clef de l’hydrogène dans la
transition énergétique.
- Production d’hydrogène bas carbone :
- Signature d’un protocole d’accord avec Siemens Energy
pour développer des électrolyseurs de grande capacité en
Europe.
- Acquisition de la société H2V Normandy, rebaptisée Air
Liquide Normand’Hy, qui a pour objectif de construire un
électrolyseur d’au moins 200 MW.
- Projet de construction en Allemagne d’une unité de
production d’hydrogène renouvelable de taille
industrielle qui sera reliée à l’infrastructure locale
existante de canalisations d’Air Liquide.
- Montée en puissance de la plus grande unité du monde de
production d’hydrogène renouvelable par électrolyse à
membrane au Canada, d’une capacité de 20 MW.
- Projet de coopération avec TotalEnergies pour
décarboner la production d’hydrogène sur la plate-forme de
TotalEnergies en Normandie.
- Industrie et décarbonation :
- Contrats long terme d’achat d'électricité renouvelable
en Belgique et aux Pays-Bas pour réduire l'empreinte carbone de nos
unités de production.
- Finalisation de l’acquisition des 16 unités de
séparation des gaz de l’air (ASU) de Sasol situées à Secunda, en
Afrique du Sud, avec pour objectif de réduire de 30 % à 40 % les
émissions de CO2 associées à la production d’oxygène dans les 10
prochaines années.
- Au Kazakhstan, acquisition et intégration par Air
Liquide Munay Tech Gases (ALMTG), filiale à 75 % d’Air Liquide, des
unités de production de gaz industriels de la raffinerie de Atyrau.
ALMTG exploitera ces unités de production pour KazMunayGas dans le
cadre d’un contrat de long terme.
- Investissements et contrats de long terme pour fournir
des gaz industriels. En Chine avec BOE, leader mondial des
écrans plats et spécialiste de l’internet des objets, avec un
producteur majeur de puces mémoire flash, et dans l’acier avec
Shagang. En Russie avec le sidérurgiste Severstal. Avec le
chimiste BASF, pour son nouveau site de matériaux destinés aux
batteries en Allemagne, et en Corée du Sud pour
augmenter de 20 % les volumes d’hydrogène et de monoxyde de carbone
dans le complexe industriel de Yeosu.
- Protocole d’accord avec Borealis, Esso S.A.F., TotalEnergies
et Yara International ASA pour développer une infrastructure
de captage et stockage du CO2 qui contribuera à la
décarbonation du bassin industriel normand.
- Sélection par la Commission européenne de Kairos@C,
projet de captage et de séquestration de carbone mené avec
BASF pour décarboner le site industriel situé sur le Port
d’Anvers, pour recevoir un financement du Fonds Innovation
européen.
- Signature avec ArcelorMittal d’un protocole d’accord
ayant pour objectif la mise en œuvre de solutions pour la
production d’acier bas carbone à Dunkerque.
- Lancement de l’offre révolutionnaire de gaz conditionné pour
les soudeurs Qlixbi dans quatre nouveaux pays
européens (Allemagne, Suède, Danemark et Pays-Bas) après son
succès au Royaume-Uni.
- Nouvelle année record avec 48 contrats on-site dans
l’Industriel Marchand.
- Santé :
- Poursuite de la mobilisation des équipes dans la lutte
contre la pandémie, partout dans le monde.
- Acquisition de Betamed SA, acteur majeur de la santé à
domicile en Pologne.
Le chiffre d’affaires 2021 du Groupe s’établit à 23
335 millions d’euros, en croissance comparable de + 8,2
%. Cette forte progression des ventes en 2021 intervient après
une année 2020 marquée par la résilience du Groupe dans un
environnement sanitaire particulièrement difficile. Par rapport à
2019, les ventes 2021 progressent de + 6 % (3). Le chiffre
d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction, en hausse
de + 55,4 %, bénéficie notamment des projets liés à la transition
énergétique. Celui des Marchés Globaux & Technologies affiche
une croissance de + 17,8 %, soutenue par le dynamisme du Biogaz.
Les prix de l’énergie ont connu une augmentation exceptionnellement
forte au 2nd semestre, notamment en Europe, générant un effet
énergie très élevé de + 8,4 % sur les ventes 2021, et atteignant
même + 16,5 % au 4ème trimestre. Les effets de change et de
périmètre significatif sont négatifs et s'élèvent respectivement à
- 1,6 % et - 1,1 %. Ainsi, le chiffre d'affaires publié du Groupe
augmente de + 13,9 %.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services 2021 atteint
22 267 millions d’euros, en forte hausse comparable de +
7,3 %. Les ventes 2021 sont en progression publiée de + 13,3 %
: l’effet énergie (+ 8,8 %) atteint un niveau record, notamment en
fin d’année. Il est partiellement compensé par des effets
défavorables de change (- 1,6 %) et de périmètre significatif (-
1,2 %). L'effet périmètre significatif correspond essentiellement à
l’acquisition fin juin 2021 des 16 unités de séparation des gaz de
l’air de Sasol, à la cession en 2020 de Schülke dans la Santé et à
la réduction ou la cession de la participation du Groupe en 2020
dans plusieurs distributeurs non stratégiques au Japon.
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone
Amériques s’établit à 8 445 millions d’euros pour
l’année 2021, en croissance comparable de + 7,6 %. Les
ventes de la Grande Industrie, en hausse de + 7,6 %, bénéficient
d’une demande forte et du démarrage et de la montée en puissance de
nouvelles unités. La reprise se poursuit en Industriel Marchand
avec un chiffre d’affaires en croissance de + 6,9 %. Les ventes de
la Santé progressent de + 13,7 % sur l’année : les équipes sont
restées mobilisées contre la pandémie et l’activité se normalise
graduellement, notamment aux Etats-Unis dans la médecine de ville.
Le chiffre d’affaires de l’Électronique affiche une croissance
solide de + 5,2 % en 2021.
- Le chiffre d’affaires 2021 Gaz & Services de la zone
Europe augmente de + 7,0 % sur une base comparable et
atteint 8 315 millions d’euros. Les ventes de la Grande
Industrie (+ 5,2 %) sont soutenues par la forte activité des
clients de la Sidérurgie et de la Chimie ainsi que par une reprise
progressive du Raffinage. L'activité Industriel Marchand est en
forte croissance comparable de + 10,8 %, bénéficiant de volumes
dynamiques dans l’ensemble des marchés et des géographies et d’une
accélération des effets prix notamment au 4ème trimestre. La Santé
affiche un chiffre d’affaires en progression de + 4,7 % sur une
base comparable, après une croissance exceptionnellement forte de +
9,7 % en 2020 : les ventes d’oxygène médical liées à la pandémie
progressent fortement en 2021, même si les ventes du 4ème trimestre
sont inférieures au niveau record de 2020. Le chiffre d’affaires
bénéficie par ailleurs d’une reprise de l’activité dans la Santé à
domicile et des interventions chirurgicales dans les hôpitaux.
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services 2021 de la zone
Asie-Pacifique est en forte hausse comparable de + 6,4
% et s’établit à 4 790 millions d’euros. Sur l’année,
les ventes de la Grande Industrie progressent de + 2,9 % : après un
1er semestre très dynamique, elles sont en retrait au deuxième
semestre, essentiellement du fait des mesures ponctuelles de
contrôle de l’énergie en Chine. L’activité Industriel Marchand
présente une croissance comparable de + 10,2 %, soutenue par la
forte activité en Chine et la reprise dans le reste de l’Asie. Les
ventes 2021 de l’Électronique augmentent de + 6,7 % sur une base
comparable, avec une forte contribution des Gaz vecteurs qui
bénéficient du démarrage et de la montée en puissance de plusieurs
unités.
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services 2021 de la zone
Moyen-Orient et Afrique atteint 717 millions d’euros,
en augmentation de + 12,7 % en données comparables. Les
ventes de la Grande Industrie bénéficient de la forte demande en
hydrogène des clients du bassin de Yanbu en Arabie Saoudite. Les
volumes de gaz de l’air sont en très forte hausse en Afrique du
Sud, avec l’intégration des 16 unités de Sasol dont l’acquisition a
été finalisée fin juin : au 2ème semestre, les ventes atteignent 70
millions d’euros et sont reportées dans le périmètre significatif,
donc exclues de la croissance comparable en 2021. En Industriel
Marchand, les ventes continuent de progresser et l’activité Santé
est en forte croissance notamment sur les trois premiers
trimestres.
Les ventes de la Grande Industrie augmentent de +5,5
% sur une base comparable et bénéficient d’une forte demande
des marchés de la Sidérurgie et de la Chimie ainsi que d’une
reprise du raffinage au cours de l’année. Le chiffre d’affaires de
l’Électronique progresse de + 7,0 % dans un marché
très dynamique. La croissance de la Santé reste forte à +
7,2 % malgré une base de comparaison élevée en 2020, avec des
équipes toujours mobilisées dans la lutte contre la covid-19. La
reprise de l’activité Industriel Marchand s’est poursuivie
en 2021, avec des ventes en hausse de + 8,4 %, soutenues par
un effet prix de + 3,6 % sur l’année qui s’accélère
pour atteindre + 7,0 % au 4ème trimestre.
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction s’établit à 387 millions d’euros en 2021,
en forte hausse comparable de + 55,4 %. Sur l’année 2021, les
prises de commandes dépassent 1 milliard d’euros pour la première
fois depuis 2014 et s’élèvent à 1 249 millions d’euros.
Elles bénéficient de la transition énergétique et de la dynamique
positive en Asie qui représente plus de la moitié des
commandes.
Le chiffre d’affaires 2021 de l’activité Marchés Globaux
& Technologies s’établit à 681 millions d’euros, en
croissance comparable de + 17,8 %. L’activité biogaz, très
dynamique, est soutenue par la montée en puissance de nouvelles
unités de production et par la hausse des prix de vente en lien
avec l’augmentation des prix de l’énergie, notamment aux
États-Unis.
Les efficacités (4) s’élèvent à 430 millions
d’euros sur l’année, dépassant l’objectif annuel de 400
millions d’euros.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
4 160 millions d’euros en forte augmentation de + 9,8 % et
de + 12,7 % à données comparables, ce qui est nettement
supérieur à la croissance comparable des ventes de + 8,2 %. La
marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) s’établit
à 17,8 %, en amélioration de + 70 points de
base hors effet énergie. En données publiées, la marge
opérationnelle est en recul de - 70 points de base par rapport à
2020 du fait de la forte hausse des coûts de l’énergie qui sont
contractuellement refacturés aux clients, créant ainsi un effet
dilutif sur la marge publiée. Cette performance reflète la capacité
du Groupe à transférer rapidement dans les prix l’augmentation
exceptionnellement forte et brutale des coûts de l'énergie au 2ème
semestre. Il s’agit également de la 3ème année successive
d’amélioration significative de la marge opérationnelle hors effet
énergie après les performances de 2019 (+ 70 points de base) et
2020 (+ 80 points de base).
Le résultat net part du Groupe atteint 2 572 millions
d’euros en 2021, en croissance publiée de + 5,6 % et en
forte hausse de + 8,9 % hors change. Le résultat net
récurrent (5) part du Groupe s’établit également à 2
572 millions d’euros, en forte augmentation de + 9,9 % et de
+ 13,3 % hors change par rapport au résultat net récurrent
part du Groupe 2020.
Le bénéfice net par action s’établit à 5,45 euros,
en amélioration de + 5,5 % par rapport à 2020, en ligne avec la
croissance du résultat net part du Groupe.
La capacité d’autofinancement s’élève à 5 292 millions
d’euros, en forte hausse de + 7,3 % et de + 9,1 % hors effet
de change. Elle s’établit à un niveau élevé de 22,7 % des
ventes et 24,5 % hors effet énergie, en amélioration de +
40 points de base par rapport à 2020.
Les paiements sur investissements industriels bruts
s’élèvent à 2 917 millions d’euros et se comparent à 2 630
millions d’euros en 2020. Ils représentent 12,5 % des ventes et
13,5 % hors effet énergie, ce qui reflète une activité de
développement de projets très dynamique. Les investissements
financiers s’élèvent à 660 millions d’euros en 2021, en
forte hausse par rapport à 129 millions d’euros en 2020. Ils
intègrent l’acquisition des unités de Sasol pour environ 480
millions d’euros. Au total, 21 acquisitions ont été réalisées en
2021. La dette nette s’établit à 10 448 millions
d’euros au 31 décembre 2021.
Les décisions d’investissement industriel sont proches de
3,0 milliards d’euros, stables par rapport à 2020. Les
décisions d’investissement financier atteignent 662
millions d’euros en 2021 et intègrent l’acquisition des 16
unités de production des gaz de l’air de Sasol pour environ 480
millions d’euros. Le portefeuille d’opportunités
d’investissement à 12 mois est en hausse et atteint 3,3
milliards d’euros fin 2021, avec de nouvelles entrées au 2ème
semestre notamment liées à l’Électronique en Asie et à la Grande
Industrie. Les investissements en cours d’exécution
(“investment backlog”) restent stables à un niveau élevé de 3,2
milliards d’euros, avec une répartition très équilibrée entre
les différents secteurs d’activité et géographies.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en
puissance et des démarrages d’unités s’élève à 345
millions d’euros en 2021 et incluent 70 millions d’euros de
contribution des unités de Sasol en Afrique du Sud au 2ème
semestre. La contribution additionnelle aux ventes
2022 des montées en puissance et des démarrages d’unités
devrait être comprise entre 410 et 435 millions d’euros.
Elle inclut environ 135 millions d’euros des 16 unités de Sasol
acquises fin juin 2021, la moitié de ce montant étant reportée dans
le périmètre significatif.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est
de 9,3 % en 2021. Le ROCE récurrent (6) est identique
(9,3 %), en amélioration significative par rapport à
8,6 % en 2020 et en ligne avec l’objectif d’atteindre un ROCE
supérieur à 10 % en 2023 ou 2024.
Lors de l’Assemblée Générale du 4 mai 2022, le versement d’un
dividende de 2,90 euros par action sera proposé aux
actionnaires au titre de l’exercice 2021, représentant une
croissance de + 5,5 % par rapport à 2020. Le détachement du
coupon est fixé au 16 mai 2022 et la mise en paiement interviendra
à compter du 18 mai 2022. De plus, une attribution d’actions
gratuites à raison de 1 action gratuite pour 10 actions
détenues, ainsi que l’application d'une prime de fidélité, sont
prévues pour juin 2022.
Le Conseil d’Administration d’Air Liquide, qui s’est réuni le 15
février 2022, a arrêté les comptes audités de l’exercice 2021. Un
rapport avec une certification sans réserve est en cours d’émission
par les Commissaires aux comptes.
Dans le cadre de la mise en place de la nouvelle gouvernance de
la Société, annoncée le 1er décembre 2021, le Conseil
d’Administration, sur recommandation du Comité des nominations et
de la gouvernance présidé par Monsieur Jean-Paul Agon,
Administrateur Référent, a approuvé les projets de résolutions qui
seront soumis à l’Assemblée Générale du 4 mai 2022 afin notamment
de renouveler le mandat d’Administrateur de Monsieur Benoît
Potier, et de nommer Monsieur François Jackow en qualité
d’Administrateur, pour une durée de quatre ans. Le Conseil qui se
tiendra à l’issue de l’Assemblée Générale sera appelé à renouveler
le mandat de Monsieur Benoît Potier en qualité de Président du
Conseil d’Administration et à nommer Monsieur François Jackow pour
lui succéder en qualité de Directeur Général à compter du 1er juin
2022. Afin de continuer à bénéficier de l’expérience de Monsieur
Benoît Potier et de sa connaissance approfondie du Groupe et de ses
enjeux stratégiques, certaines missions spécifiques lui seront
confiées en sa qualité de Président du Conseil, qu’il exercera en
étroite concertation avec le nouveau Directeur Général, dans le
respect des dispositions légales et statutaires. Les missions
respectives du Directeur Général et du Président du Conseil
d’Administration à compter du 1er juin 2022 seront présentées dans
le Document d’Enregistrement Universel 2021 de la Société publié en
mars 2022 et dans le règlement intérieur du Conseil mis à jour qui
sera publié sur le site internet de la Société le moment venu.
Sur recommandation du Comité des nominations et de la
gouvernance, le Conseil d’Administration a également approuvé les
projets de résolutions qui seront soumis à l’Assemblée Générale du
4 mai 2022 afin de :
- Renouveler pour une durée de quatre ans le mandat
d’Administrateur de Madame Annette Winkler, Administrateur
indépendant depuis 2014, Présidente du Comité Environnement et
Société et membre du Comité des nominations et de la gouvernance.
Madame Annette Winkler continuera à faire bénéficier le Conseil
d’Administration de son expérience d’ancien dirigeant d’une
division d’un grand groupe industriel allemand à rayonnement
international et de sa connaissance du secteur automobile.
- Concernant Monsieur Jean-Paul Agon, dont le mandat
d’Administrateur vient à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale
de mai 2022, le Conseil a pris acte de son souhait de ne pas
solliciter le renouvellement de son mandat. Le Conseil l’a très
vivement remercié pour sa contribution aux travaux du Conseil
d’Administration qu’il accompagne depuis 2010, pour son
exceptionnel engagement en qualité d’Administrateur Référent et de
Président du Comité des nominations et de la gouvernance, ainsi que
pour sa participation aux travaux du Comité des rémunérations.
- Par ailleurs, Madame Sin Leng Low dont le mandat
d’Administrateur arrive à échéance à l’issue de l’Assemblée
Générale de mai 2022, a également fait part de son souhait de ne
pas solliciter le renouvellement de son mandat d’Administrateur. Le
Conseil en a pris acte et a très vivement remercié Madame Sin Leng
Low pour sa contribution aux travaux du Conseil d’Administration
dont elle est membre depuis 2014, et sa participation aux travaux
du Comité d’audit dont elle est membre depuis 2015.
A l’issue de l’Assemblée Générale du 4 mai 2022, et sous réserve
de l'approbation des résolutions proposées, le Conseil
d'Administration serait ainsi composé de 12 membres : 10
membres élus par les actionnaires, très majoritairement
indépendants (soit 80% d’Administrateurs indépendants) dont 5
femmes (soit 50 %) et 4 membres de nationalité étrangère, et
2 Administrateurs représentant les salariés.
Le Conseil d’Administration a également pris la décision de
maintenir, dans le cadre de la nouvelle gouvernance dissociée, le
mandat d'Administrateur Référent, nommé parmi les Administrateurs
indépendants. Un Administrateur Référent sera ainsi désigné, avec
des pouvoirs inchangés, pour succéder à Monsieur Jean-Paul Agon
lors du Conseil qui se tiendra à l’issue de l’Assemblée Générale.
Lors de ce même Conseil, sera arrêtée la nouvelle composition des
Comités. Ces informations feront l’objet d’une communication
suivant l’Assemblée Générale.
Enfin, le Conseil d’Administration soumettra au vote de
l'Assemblée Générale les éléments de la rémunération 2021 de
Monsieur Benoît Potier, en sa qualité de Président-Directeur
Général, ainsi que les informations relatives à la rémunération de
l'ensemble des mandataires sociaux pour 2021. L'Assemblée Générale
sera également invitée à statuer sur la politique de rémunération
des mandataires sociaux applicable à Monsieur Benoît Potier (en
qualité de Président-Directeur Général pour la période courant du
1er janvier 2022 jusqu’au 31 mai 2022 et en qualité de Président du
Conseil d’Administration à compter du 1er juin 2022), à Monsieur
François Jackow (en qualité de Directeur Général à compter du 1er
juin 2022) et aux Administrateurs.
Sommaire
PERFORMANCE
9
Chiffres clés
9
Compte de résultat
10
Flux de trésorerie et bilan 2021
20
Environnement et société
22
CYCLE D’INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT
24
Investissements
24
Financement 2021
26
PERSPECTIVES
28
ANNEXES
29
Indicateurs de performance
29
Calcul des indicateurs de performance
(Année)
30
Calcul des indicateurs de performance
(Trimestre)
34
Chiffre d’affaires du 4ème trimestre
2021
34
Information géographique et
sectorielle
35
Compte de résultat consolidé
35
Bilan consolidé
36
Tableau des flux de trésorerie
consolidé
37
PERFORMANCE
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires
commentées ci-dessous sont toutes des variations à données
comparables sur une base annuelle, hors effets de change,
d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif.
Chiffres clés
(en millions d'euros)
2020
2021
Variation 2021/2020
publiée
Variation 2021/2020 comparable
(a)
Chiffre d’affaires total
20 485
23 335
+ 13,9 %
+ 8,2 %
dont Gaz & Services
19 656
22 267
+ 13,3 %
+ 7,3 %
Résultat opérationnel courant
3 790
4 160
+ 9,8 %
+ 12,7 %
Marge opérationnelle Groupe
18,5 %
17,8 %
- 70 pbs
Variation hors énergie (b)
+ 70 pbs
Autres produits et charges opérationnels
non courants
(140)
(151)
Résultat net (part du Groupe)
2 435
2 572
+ 5,6 %
Résultat net récurrent (part du Groupe)
(c)
2 341
2 572
+ 9,9 %
Variation résultat net récurrent (part du
Groupe) hors change (b)
+ 13,3 %
Bénéfice net par action (en
euros)
5,16
5,45
+ 5,5 %
Dividende par action (en euros)
2,75
2,90 (d)
+ 5,5 %
Capacité d'autofinancement
4 932
5 292
+ 7,3 %
Paiements nets sur investissements (e)
1 971
3 388
Dette nette
10,6 Mds €
10,4 Mds €
Ratio de dette nette sur fonds propres
55,8 %
47,5 %
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
9,0 %
9,3 %
+ 30 pbs
ROCE récurrent (f)
8,6 %
9,3 %
+ 70 pbs
(a) Variation hors effets de change,
d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif, voir réconciliation en annexe.
(b) Voir réconciliation en annexe.
(c) Hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant, voir réconciliation en annexe.
(d) Dividende proposé aux actionnaires au
titre de l’exercice 2021.
(e) Incluant les transactions avec les
minoritaires.
(f) Sur la base du résultat net récurrent,
voir réconciliation en annexe.
Compte de résultat
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)
2020
2021
Variation 2021/2020
publiée
Variation 2021/2020
comparable
Gaz & Services
19 656
22 267
+ 13,3 %
+ 7,3 %
Ingénierie & Construction
250
387
+ 54,5 %
+ 55,4 %
Marchés Globaux & Technologies
579
681
+ 17,5 %
+ 17,8 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
20 485
23 335
+ 13,9 %
+ 8,2 %
Chiffre d'affaires trimestriel
(en millions d'euros)
T1 2021
T2 2021
T3 2021
T4 2021
Gaz & Services
5 103
5 247
5 585
6 332
Ingénierie & Construction
76
93
81
137
Marchés Globaux & Technologies
155
172
168
186
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
5 334
5 512
5 834
6 655
Variation 2021/2020 Groupe
publiée
- 0,7 %
+ 12,4 %
+ 17,2 %
+ 27,2 %
Variation 2021/2020 Groupe
comparable
+ 3,8 %
+ 15,2 %
+ 7,1 %
+ 7,2 %
Variation 2021/2020 Gaz & Services
comparable
+ 2,8 %
+ 13,7 %
+ 6,5 %
+ 6,7 %
Groupe
Le chiffre d’affaires 2021 du Groupe s’établit à 23
335 millions d’euros, en croissance de + 8,2 %. Cette
forte progression des ventes en 2021 intervient après une année
2020 marquée par la résilience du Groupe dans un environnement
sanitaire particulièrement difficile. Par rapport à 2019, les
ventes 2021 progressent de + 6 %(7). Le chiffre d’affaires
consolidé de l’Ingénierie & Construction, en hausse de + 55,4
%, bénéficie notamment des projets liés à la transition
énergétique. Celui des Marchés Globaux & Technologies affiche
une croissance de + 17,8 %, soutenue par le dynamisme du
Biogaz.
Les prix de l’énergie ont connu une augmentation
exceptionnellement forte au 2nd semestre, notamment en Europe,
générant un effet énergie très élevé de + 8,4 % sur l'année 2021,
et atteignant même + 16,5 % au 4ème trimestre. Les effets de change
et de périmètre significatif sont négatifs et s'élèvent
respectivement à - 1,6 % et - 1,1 %. Ainsi, le chiffre d'affaires
publié du Groupe augmente de + 13,9 %.
Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services 2021 atteint
22 267 millions d’euros, en forte hausse de + 7,3 %.
Les ventes de la Grande Industrie augmentent de +5,5 % et
bénéficient d’une forte demande des marchés de la Sidérurgie et de
la Chimie ainsi que d’une reprise du raffinage au cours de l’année.
Le chiffre d’affaires de l’Électronique progresse de + 7,0 % dans
un marché très dynamique, avec des ventes de gaz vecteurs en
croissance à deux chiffres, bénéficiant du démarrage de nouvelles
unités de production. La croissance de la Santé reste forte à + 7,2
% malgré une base de comparaison élevée en 2020, avec des équipes
toujours mobilisées dans la lutte contre la covid-19. La reprise de
l’activité Industriel Marchand s’est poursuivie en 2021, avec des
ventes en hausse de + 8,4 %, soutenues par un effet prix de + 3,6 %
sur l’année qui s’accélère pour atteindre + 7,0 % au 4ème
trimestre.
Les ventes 2021 Gaz & Services sont en hausse publiée de +
13,3 % : l’effet énergie (+ 8,8 %) atteint un niveau record,
notamment en fin d’année. Il est partiellement compensé par des
effets défavorables de change (- 1,6 %) et de périmètre
significatif (- 1,2 %). L'effet périmètre significatif correspond
essentiellement à l’acquisition fin juin 2021 des 16 unités de
séparation des gaz de l’air de Sasol, à la cession en 2020 de
Schülke dans la Santé et à la réduction ou la cession de la
participation du Groupe en 2020 dans plusieurs distributeurs non
stratégiques au Japon.
Chiffre d'affaires par géographie et
branche d'activité
(en millions d’euros)
2020
2021
Variation 2021/2020
publiée
Variation 2021/2020
comparable
Amériques
7 799
8 445
+ 8,3 %
+ 7,6 %
Europe
6 826
8 315
+ 21,8 %
+ 7,0 %
Asie-Pacifique
4 467
4 790
+ 7,2 %
+ 6,4 %
Moyen-Orient et Afrique
564
717
+ 27,2 %
+ 12,7 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
19 656
22 267
+ 13,3 %
+ 7,3 %
Grande Industrie
4 972
6 978
+ 40,3 %
+ 5,5 %
Industriel Marchand
8 959
9 487
+ 5,9 %
+ 8,4 %
Santé
3 724
3 706
- 0,5 %
+ 7,2 %
Électronique
2 001
2 096
+ 4,8 %
+ 7,0 %
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques
s’établit à 8 445 millions d’euros pour l’année 2021, en
croissance de + 7,6 %. Les ventes de la Grande Industrie, en
hausse de + 7,6 %, bénéficient d’une demande forte et du démarrage
et de la montée en puissance de nouvelles unités. La reprise se
poursuit en Industriel Marchand avec un chiffre d’affaires en
croissance de + 6,9 %. Les ventes de la Santé progressent de + 13,7
% sur l’année : les équipes sont restées mobilisées contre la
pandémie et l’activité se normalise graduellement notamment aux
Etats-Unis dans la médecine de ville. Le chiffre d’affaires de
l’Électronique affiche une croissance solide de + 5,2 % en
2021.
- Le chiffre d’affaires 2021 de la Grande Industrie est en
hausse de + 7,6 %. Les volumes d’oxygène augmentent
fortement sur l’année, soutenus par la demande des clients de la
Chimie et de la Sidérurgie. La demande en hydrogène pour le
Raffinage progresse également. Enfin, la montée en puissance
d’unités en Amérique Latine et le démarrage de nouvelles unités au
Canada et aux États-Unis contribuent à la croissance.
- La reprise est soutenue en Industriel Marchand avec un
chiffre d’affaires en progression de + 6,9 %. Aux
États-Unis, la croissance est forte dans tous les marchés.
Toutefois, le secteur de la construction non résidentielle reste
ralenti, ce qui explique notamment la croissance limitée des
équipements liés au gaz. Les volumes sont dynamiques en Amérique
Latine, en particulier au Brésil. Les effets prix
s’établissent à + 4,3 % sur l’année, en accélération au
4ème trimestre (+ 7,0 %), soutenus par des campagnes
de prix dynamiques.
- Le chiffre d’affaires de la Santé progresse fortement
(+ 13,7 %) en 2021, particulièrement au cours des trois
premiers trimestres qui bénéficient de volumes d’oxygène médical en
très forte hausse sur l’ensemble de la zone du fait de la pandémie.
Aux États-Unis, la médecine de ville retrouve progressivement une
activité normale avec une reprise des interventions chirurgicales
non-urgentes. La Santé à domicile connaît une très forte croissance
en Amérique Latine, notamment l’oxygénothérapie et le traitement de
l’apnée du sommeil.
- Les ventes de l’Électronique affichent une progression
de + 5,2 % sur l’année, soutenues en particulier par le
démarrage d’une unité de gaz vecteurs aux Etats Unis et par la
forte demande en Matériaux spéciaux.
Europe
Le chiffre d’affaires 2021 de la zone Europe augmente de +
7,0 % et atteint 8 315 millions d’euros. Les ventes de
la Grande Industrie (+ 5,2 %) sont soutenues par la forte activité
des clients de la Sidérurgie et de la Chimie ainsi que par une
reprise progressive du Raffinage. L'activité Industriel Marchand
est en forte croissance de + 10,8 %, bénéficiant de volumes
dynamiques dans l’ensemble des marchés et des géographies et d’une
accélération des effets prix au 4ème trimestre. La Santé affiche un
chiffre d’affaires en progression de + 4,7 % sur une base
comparable, après une croissance exceptionnellement forte de + 9,7
% en 2020 : les ventes 2021 d’oxygène médical liées à la pandémie
progressent fortement, même si les ventes du 4ème trimestre sont
inférieures au niveau record de 2020. Le chiffre d’affaires
bénéficie par ailleurs d’une reprise de l’activité dans la Santé à
domicile et des interventions chirurgicales dans les hôpitaux.
- Sur l’année 2021, les ventes de la Grande Industrie sont
en croissance comparable de + 5,2 %, soutenues par la forte
demande dans la Sidérurgie et la Chimie. Les volumes d’hydrogène
pour le Raffinage progressent du fait d’une reprise de l’activité
et de la contribution d’une nouvelle unité au Kazakhstan acquise en
début d’année. La croissance soutenue des ventes dans l’est de
l’Europe bénéficie également du démarrage de deux unités en Russie
et d’une unité au Kazakhstan au 2ème semestre. Le 2ème semestre
2021 est marqué par la forte et rapide augmentation des prix de
l’énergie qui sont contractuellement refacturés aux clients.
- La reprise a été forte toute l’année en Industriel
Marchand, les ventes progressant de + 10,8 %. Tous les
grands marchés sont en croissance, principalement la Fabrication,
les Matériaux et l’Énergie. En Europe de l’Ouest, les ventes de gaz
sous forme liquide affichent une croissance à deux chiffres et les
ventes de gaz en bouteilles progressent également dans tous les
pays. L’activité est particulièrement dynamique dans l’est de
l’Europe avec une hausse des ventes supérieure à + 20 %, notamment
en Pologne, en Russie et en Turquie. Les effets prix sont de
+ 3,9 % sur l’année, en progression séquentielle et en forte
accélération au 4ème trimestre où ils s’établissent à +
10,4 %. Ils reflètent la capacité des équipes à transférer
rapidement dans les prix l’augmentation forte et brutale des coûts
de l’énergie.
- La Santé poursuit la croissance de son chiffre
d’affaires (+ 4,7 %) sur l’année 2021 après une progression
exceptionnellement forte en 2020 au pic de la pandémie, en
particulier des gaz médicaux et des ventes d'équipements. Les
ventes 2021 de gaz médicaux présentent une forte croissance,
notamment sur les 3 premiers trimestres ; au 4ème trimestre, elles
sont en baisse par rapport à des ventes très élevées en 2020.
L’activité est soutenue dans la Santé à domicile, notamment pour le
traitement du diabète avec l’expansion de l’offre en France et son
lancement dans de nouvelles géographies comme l’Allemagne et le
Royaume-Uni. La reprise des prescriptions pour l’apnée du sommeil
contribue aussi à cette dynamique dans la quasi-totalité des pays.
Enfin, les ventes d’Ingrédients de spécialité contribuent à la
forte croissance de l’année.
Europe
- Air Liquide et BASF prévoient de développer le plus grand
projet mondial transfrontalier de chaîne de valeur de captage et de
séquestration de carbone (CCS). L’objectif est de réduire
significativement les émissions de CO2 du pôle industriel situé sur
le port d’Anvers. Le projet commun “Kairos@C” a été sélectionné
par la Commission européenne pour recevoir un financement à
travers son Fonds consacré à l’innovation. Il s’agit de l’un des
sept projets de grande taille retenus sur plus de 300
présentés.
- Air Liquide a annoncé plusieurs projets dans le bassin
industriel de Normandie en France en lien avec la transition
énergétique :
- Air Liquide et TotalEnergies s’associent pour décarboner la
production d’hydrogène sur la plateforme de TotalEnergies en
Normandie. Ce projet* consiste dans un premier temps en
l’acquisition de l’unité existante de production d’hydrogène de
TotalEnergies et sa connexion au réseau existant de canalisations
d’Air Liquide. Dans une deuxième étape, le projet prévoit
l’investissement par Air Liquide d’une nouvelle unité de captage du
CO2 sur l’unité acquise à TotalEnergies. Ces investissements
permettront le développement du premier réseau de canalisations
hydrogène bas carbone au monde. La mobilité Hydrogène
sera ensuite développée à partir de ces infrastructures
industrielles.
- Air Liquide, Borealis, Esso, TotalEnergies et Yara ont signé un
protocole d’accord pour travailler au développement d’une
infrastructure de captage et stockage du CO2 contribuant
ainsi à la décarbonation du bassin industriel normand. La
première phase consistera à étudier la faisabilité technique et
économique de ce projet dont l’objectif est la réduction
d’émissions de CO2 jusqu’à 3 millions de tonnes par an d’ici
2030.
- Air Liquide a porté sa participation totale à 100 % de la
société H2V Normandy dont elle détenait jusque là 40 %.
Rebaptisée Air Liquide Normand'Hy, la société a pour objectif de
construire un électrolyseur à grande échelle d'au moins 200
MW pour la production d'hydrogène renouvelable en France. Cet
investissement stratégique permettra de soutenir le développement
d'un écosystème hydrogène bas carbone dans le bassin industriel
normand.
- Air Liquide et Eni unissent leurs forces pour développer la
mobilité hydrogène qui fait partie des solutions pour
décarboner le secteur du transport. Les deux entreprises ont noué
un partenariat visant à investir dans le développement des
infrastructures nécessaires à l’expansion de la mobilité
hydrogène en Italie.
* Ce projet est soumis à l’approbation des autorités
compétentes.
Asie-Pacifique
Le chiffre d’affaires 2021 de la zone Asie-Pacifique est en
forte hausse de + 6,4 % et s’établit à 4 790 millions
d’euros. Sur l’année, les ventes de la Grande Industrie
progressent de + 2,9 % : après un 1er semestre très dynamique,
elles sont en retrait au deuxième semestre, essentiellement du fait
des mesures ponctuelles de contrôle de l’énergie en Chine.
L’activité Industriel Marchand présente une croissance de + 10,2 %,
soutenue par la forte activité en Chine et la reprise dans le reste
de l’Asie. Les ventes 2021 de l’Électronique progressent de + 6,7
%, avec une forte contribution des Gaz vecteurs qui bénéficient du
démarrage et de la montée en puissance de plusieurs unités.
- Les ventes 2021 de la Grande Industrie affichent une
croissance de + 2,9 % : après une progression de + 9,8 % au
1er semestre, elles sont impactées au 2ème semestre par les mesures
ponctuelles de contrôle de l’énergie en Chine qui s’atténuent au
4ème trimestre. Sur l’année, l’activité bénéficie notamment de
volumes élevés à Singapour, d’une forte demande en oxygène des
clients de la Sidérurgie au Japon et de la montée en puissance
d’une nouvelle unité en Corée du Sud.
- Le chiffre d’affaires de l'Industriel Marchand progresse
de + 10,2 %, avec des ventes en croissance dans toutes les
géographies. En Chine, elle dépasse + 17 % sur l’année avec
notamment une très forte progression des ventes de gaz en
bouteilles et de gaz produits par des petits générateurs sur site.
Tous les grands marchés sont en hausse dans la zone et
particulièrement l’Automobile, la Fabrication, les Matériaux et
l’Énergie. Les effets prix s’établissent à + 0,6 %
sur l’année, en accélération au 4ème trimestre où ils
atteignent + 2,6 % et +3,2% hors hélium, suite à des
campagnes d’augmentation des prix, notamment en Chine.
- Les ventes 2021 de l’Électronique sont en hausse de +
6,7 %, soutenues par un marché des semi-conducteurs très
dynamique. Les ventes de gaz vecteurs progressent fortement avec la
montée en puissance d’unités et 5 démarrages au cours de l’année en
Chine, au Japon et à Singapour. La croissance des ventes de
Matériaux avancés et de Matériaux spéciaux est très solide sur
l’année avec une forte accélération au 4ème trimestre. Les ventes
d’Équipements et Installations affichent une progression robuste en
2021.
Asie-Pacifique
- Air Liquide investira près de 70 millions d’euros dans
la construction d’une unité de production de gaz industriels de
dernière génération à Wuhan pour fournir un producteur majeur de
puces mémoire flash. Air Liquide produit des gaz de ultra haute
pureté pour cette société de haute technologie chinoise depuis plus
de 12 ans. L’unité devrait être opérationnelle en 2022.
- Air Liquide et Jiangsu Shagang Group, la plus grande entreprise
sidérurgique privée de Chine et parmi les 5 leaders mondiaux, ont
signé un nouveau contrat d'approvisionnement de long terme en
gaz industriels à Zhangjiagang City, dans la province de
Jiangsu, en Chine. Air Liquide va investir environ 100 millions
d'euros dans la construction d'une unité de séparation des
gaz de l'air (ASU) de taille mondiale sur le site, où le Groupe
exploite déjà deux autres ASUs. Conçue pour utiliser de l’énergie
bas carbone, cette unité de pointe permettra à terme de réduire
considérablement les émissions de CO2. Cette nouvelle ASU
produira également du krypton et du xénon pour
répondre à la demande croissante de l’industrie Electronique, ainsi
que d’autres gaz pour notre activité Industriel Marchand en
Chine.
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires 2021 de la zone Moyen-Orient et Afrique
atteint 717 millions d’euros, en augmentation de + 12,7
%. Les ventes de la Grande Industrie bénéficient de la forte
demande en hydrogène des clients du bassin de Yanbu en Arabie
Saoudite. Les volumes de gaz de l’air sont en très forte hausse en
Afrique du Sud, avec l’intégration des 16 unités de Sasol dont
l’acquisition a été finalisée fin juin : au 2ème semestre, les
ventes atteignent 70 millions d’euros et sont reportées dans le
périmètre significatif, donc exclues de la croissance comparable en
2021. En Industriel Marchand, les ventes continuent de progresser.
L’activité Santé est en forte croissance sur les trois premiers
trimestres, soutenue par des fournitures importantes d’oxygène
médical dans les pays affectés par la pandémie ; au 4ème trimestre,
les ventes sont en baisse par rapport à un niveau d’activité très
élevé en 2020.
Moyen-Orient et Afrique
- Air Liquide a finalisé, fin juin 2021,
l’acquisition des 16 unités de séparation des gaz de
l’air (ASU) de Sasol situées à Secunda, en Afrique du Sud. Le
Groupe reprend ainsi le plus grand site de production d'oxygène au
monde et l'exploitera avec pour objectif de réduire de 30% à 40
% les émissions de CO2 associées à la production d’oxygène dans
les 10 prochaines années. Le montant initial de l’investissement
s’élève à environ 8 milliards de Rand sud-africains (environ 480
millions d’euros).
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction s’établit à 387 millions d’euros en 2021, en
forte hausse de + 55,4 %.
Sur l’année 2021, les prises de commandes dépassent 1 milliard
d’euros pour la première fois depuis 2014 et s’élèvent à 1 249
millions d’euros. Elles bénéficient de la transition
énergétique et de la dynamique positive en Asie, qui représente
plus de la moitié des commandes. Elles incluent notamment un projet
majeur de production d’hydrogène liquide en Asie ainsi que des
ventes de licences et de services d’ingénierie dans le domaine de
l’hydrogène et du captage du CO2. Les commandes pour le Groupe
représentent environ la moitié du total.
Marchés Globaux & Technologies
Le chiffre d’affaires 2021 de l’activité Marchés Globaux &
Technologies s’établit à 681 millions d’euros, en croissance
de + 17,8 %. L’activité biogaz, très dynamique, bénéficie de
la montée en puissance de nouvelles unités de production et de la
hausse des prix de vente en lien avec l’augmentation des prix de
l’énergie, notamment aux États-Unis.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les
clients tiers s’élèvent à 699 millions d’euros, en forte
hausse de + 17,0 %. Il s’agit notamment de grands liquéfacteurs
d’hydrogène, de stations de remplissage d’hydrogène et de plus de
10 unités de reliquéfaction Turbo-Brayton.
Marchés Globaux & Technologies
- Air Liquide a conclu un accord à long terme avec
Laurentis Energy Partners, un leader de l'industrie des énergies
propres, pour produire et distribuer de l'hélium 3 (3He).
Cette molécule est un isotope rare de l'hélium utilisé dans
l'informatique et les sciences quantiques, l'astrophysique, la
détection des neutrons, l'imagerie médicale et, dans le futur, la
fusion. Grâce à ce nouveau partenariat, Air Liquide sera en mesure
de livrer de grandes quantités d'hélium 3 à ses clients du
monde entier.
- Air Liquide et IVECO, la marque de véhicules utilitaires de CNH
Industrial, ont signé un protocole d'accord pour développer la
mobilité hydrogène en Europe. Ce partenariat contribuera à
développer la mobilité propre en s’appuyant sur les compétences
complémentaires des deux entreprises. Air Liquide apportera
notamment son expertise de l’hydrogène sur toute la chaîne de
valeur, de la production à la distribution en passant par le
stockage, et IVECO son expérience en tant que fournisseur de
solutions avancées de transport durable.
- Air Liquide, Airbus et le Groupe ADP ont
signé un protocole d’accord pour préparer l'arrivée de
l'hydrogène dans les aéroports en 2035 dans le cadre du
développement de l'avion à hydrogène. Les partenaires entendent
combiner leurs expertises respectives pour accompagner la
décarbonation du transport aérien et définir les besoins concrets
et les opportunités qu'apporte l'hydrogène au secteur
aéronautique.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Le résultat opérationnel courant avant amortissements
s’élève à 6 333 millions d’euros, en croissance de + 6,8
% par rapport à 2020.
Les frais de personnel augmentent de + 2,9 % et de
+ 4,7 % hors change. Les achats sont en hausse significative
de + 30,4 %, ce qui reflète principalement l’augmentation
exceptionnellement forte et rapide (de + 32,3 % hors effet de
change sur l’année) des coûts de l’énergie, notamment au 2ème
semestre. Pour rappel, dans l’activité Grande Industrie, les coûts
de l’énergie sont contractuellement refacturés aux clients. Les
autres charges et produits d’exploitation progressent de
+ 4,2 % et incluent notamment une hausse des coûts de
transport et des frais de maintenance suite à la vague de froid
exceptionnelle dans le Golfe du Mexique en début d’année et à
l'ouragan Ida en septembre. Les amortissements atteignent
2 173 millions d’euros, en progression limitée de + 1,6
% et de + 2,7 % hors change : l’impact du démarrage de
nouvelles unités ainsi que l’intégration des 16 ASUs de Sasol
acquises en juin 2021 sont partiellement compensés par les
cessions, dont celle de Schülke en 2020, et par la fin de
l’amortissement de certains actifs.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
4 160 millions d’euros en forte augmentation de + 9,8 % et
de + 12,7 % à données comparables, ce qui est nettement
supérieur à la croissance comparable des ventes de + 8,2 %. La
marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) s’établit
à 17,8 % en données publiées, en amélioration de +
70 points de base hors effet énergie. En données
publiées, la marge opérationnelle est en recul de - 70 points de
base par rapport à 2020 du fait de la forte hausse des coûts de
l’énergie qui sont contractuellement refacturés aux clients de la
Grande Industrie, créant ainsi un effet dilutif sur la marge
publiée. Cette performance reflète la capacité du Groupe à
transférer rapidement dans les prix l’augmentation
exceptionnellement forte et brutale des coûts de l'énergie au 2ème
semestre. Il s’agit également de la 3ème année successive
d’amélioration significative de la marge opérationnelle hors effet
énergie après les performances de 2019 (+ 70 points de base) et
2020 (+ 80 points de base).
Les efficacités(8) s’élèvent à 430 millions
d’euros sur l’année, dépassant l’objectif annuel de 400
millions d’euros. Elles représentent une économie de 3,0 % de la
base des coûts. Les efficacités industrielles contribuent
pour près de 50 % et sont notamment le résultat des investissements
dans les projets d’efficacités, en particulier d’efficacité
énergétique dans la Grande Industrie. La mise en place
d’outils digitaux pour la transformation du Groupe
continue, avec l’accélération du déploiement des centres
d’opération à distance d’unités de production Grande Industrie
(Smart Innovative Operations, SIO), de nouveaux outils
d’optimisation des tournées de livraison en Industriel Marchand
(Integrated Bulk Operations, IBO), et la mise en place d’une
plateforme de suivi à distance des patients dans la Santé.
La gestion du portefeuille d’actifs et des prix contribue
également à l’amélioration des marges.
Gaz & Services
Le résultat opérationnel courant de l’activité Gaz &
Services s’élève à 4 362 millions d’euros, en forte hausse
de + 8,6 % par rapport à 2020, et en progression de + 11,3 % sur
une base comparable. La marge opérationnelle atteint 19,6
%, en amélioration de + 80 points de base hors effet
énergie. En données publiées, la marge opérationnelle est en
retrait par rapport à 2020 (20,4 %) du fait de la forte hausse des
coûts de l’énergie, contractuellement refacturés aux clients de la
Grande Industrie, créant ainsi un effet dilutif sur la marge
publiée.
Les prix dans l'activité Industriel Marchand sont en
hausse de + 3,6 % sur l’année du fait de campagnes
d’augmentation lancées en début d’année et qui se sont accélérées
au 2ème semestre dans un environnement inédit d’augmentation forte
et rapide des prix de l’énergie, notamment en Europe. Les prix sont
stables dans la Santé (en baisse en Europe et en hausse en
Amérique) et en recul dans l'Électronique du fait de la réduction
des prix de certains Matériaux avancés en contrepartie de la
signature de contrats moyen terme avec les clients, en anticipation
d’une forte hausse des volumes.
Marge opérationnelle Gaz et Services
(a)
2020
2021
2021, hors effet
énergie
Variation 2021/2020 hors effet
énergie
Amériques
19,6 %
20,1 %
20,9 %
+ 130 pbs
Europe
20,6 %
17,4 %
20,5 %
- 10 pbs
Asie-Pacifique
22,0 %
22,2 %
22,6 %
+ 60 pbs
Moyen-Orient et Afrique
16,9 %
22,1 %
22,4 %
+ 550 pbs
TOTAL
20,4 %
19,6 %
21,2 %
+ 80 pbs
(a) Résultat opérationnel courant/chiffre
d’affaires, en données publiées
Le résultat opérationnel courant de la zone Amériques
atteint 1 694 millions d’euros en 2021, en hausse de +
10,7 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle est de
20,9 %, en très forte augmentation de + 130 points
de base par rapport à 2020. L’industriel Marchand est
l’activité la plus fortement contributrice du fait de la hausse des
volumes liée à la reprise de l’activité et des efficacités générées
conjuguées à un fort contrôle des coûts. L’amélioration des volumes
et du mix d’activité dans la Santé et les efficacités réalisées
dans la Grande Industrie participent également à la progression de
la marge opérationnelle.
Le résultat opérationnel courant de la zone Europe
s’élève à 1 444 millions d’euros, en croissance de + 2,8
%. Hors effet énergie, la marge opérationnelle s’établit à
20,5 %, soit un recul limité de - 10 points de base
par rapport à 2020. La marge opérationnelle des activités
industrielles est en légère amélioration, soutenue par la Grande
Industrie, notamment les efficacités, et dans une moindre mesure
par la hausse des volumes et les efficacités en Industriel
Marchand. La marge opérationnelle de la Santé est en recul du fait
de baisses de prix réglementaires significatives et malgré la
génération d’importantes efficacités et l’amélioration du mix
d’activité avec la forte progression de la Santé à domicile.
En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant
s’établit à 1 066 millions d’euros, en augmentation de +
8,2 %. La marge opérationnelle atteint 22,6 % hors effet
énergie, en hausse de + 60 points de base par rapport à
2020. L'Électronique, qui bénéficie notamment d’une forte
augmentation des volumes de Matériaux avancés et de Gaz vecteurs
avec plusieurs démarrages dans l’année, et la Grande Industrie qui
génère des efficacités significatives, sont les deux activités les
plus contributrices. L’industriel Marchand et la Santé participent
également à l’amélioration de la marge opérationnelle mais dans une
moindre mesure, grâce aux efficacités et également à la hausse des
volumes en Industriel Marchand.
Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et
Afrique s’élève à 158 millions d’euros, en croissance
significative de + 66,0 %, notamment du fait de
l’acquisition des 16 unités de Sasol fin juin qui contribuent
pleinement au 2ème semestre. Hors effet énergie, la marge
opérationnelle s’établit à 22,4 %, en très forte
amélioration de + 550 points de base par rapport à 2020.
L’intégration des 16 unités de Sasol contribue à près de la moitié
de l’amélioration, le client conservant directement à sa charge les
coûts de l’énergie dans une première phase, ce qui a un effet
relutif sur la marge. La marge opérationnelle bénéficie par
ailleurs de la hausse des volumes en Grande Industrie, notamment
dans le bassin de Yanbu en Arabie saoudite, ainsi qu’en Industriel
Marchand où les efficacités générées ont également été
significatives.
Ingénierie & Construction
Le résultat opérationnel courant de l’Ingénierie &
Construction est de 42 millions d’euros en 2021. La
marge opérationnelle s’établit à 11,0 %, en forte
amélioration par rapport à 5,1% en 2020 du fait de la nette reprise
de l’activité et de l’avancement des projets.
Marchés Globaux & Technologies
Le résultat opérationnel courant de l’activité Marchés
Globaux & Technologies s’établit à 97 millions
d’euros avec une marge opérationnelle de 14,2 % sur
l’année, en hausse de + 70 points de base par rapport à
2020.
Frais de holding et Recherche & Développement
Les Frais de holding et de Recherche & Développement
s’élèvent à 341 millions d’euros. Ils ont augmenté de + 7,4
% par rapport à 2020, notamment du fait du développement de la
recherche et de charges liées à l’augmentation de capital réservée
aux salariés.
RÉSULTAT NET
Les autres produits et charges opérationnels présentent
un solde de - 151 millions d’euros par rapport à -140
millions d’euros en 2020. Ils incluent notamment des coûts liés aux
plans de réalignement réalisés dans différents pays et activités,
et des charges liées aux acquisitions et cessions réalisées dans
l’année.
Le résultat financier s’établit à - 408 millions
d’euros et inclut un coût de la dette nette de -
280 millions d’euros, en baisse de - 20,6 % par
rapport à 2020. Cette diminution s’explique essentiellement par le
coût exceptionnel enregistré en 2020 généré par le remboursement
anticipé d’obligations émises par Airgas avant son acquisition par
Air Liquide (“senior notes”). Le coût moyen de la dette
nette est de 2,8 %, stable par rapport à 2020. Les
autres produits et charges financiers s’élèvent à - 128
millions d’euros par rapport à - 87 millions d’euros en 2020.
Cet écart s’explique notamment par une provision pour des intérêts
moratoires, l’impact de l’hyperinflation en Argentine et l’effet de
la réévaluation des instruments financiers.
La charge d’impôt atteint 915 millions d’euros en
2021 soit un taux effectif d’impôt de 25,4 %. Il se compare
à un taux exceptionnellement bas (21,1 %) en 2020, du fait de
l’imposition à un taux réduit de la plus value de cession de
Schülke.
La quote-part du résultat des sociétés mises en
équivalence s’établit à 5 millions d’euros. La part des
intérêts minoritaires dans le résultat net atteint 120
millions d’euros, en hausse de + 28,9 %, le résultat des
filiales avec des actionnaires minoritaires ayant fortement
progressé avec la reprise de l’activité.
Le résultat net part du Groupe atteint 2 572 millions
d’euros en 2021, en croissance publiée de + 5,6 % et en forte
hausse de + 8,9 % hors change. Le résultat net
récurrent(9) part du Groupe s’établit également à 2
572 millions d’euros, en forte augmentation de + 9,9 % et de
+ 13,3 % hors change par rapport au résultat net récurrent
part du Groupe 2020.
Le bénéfice net par action s’établit à 5,45 euros,
en amélioration de + 5,5 % par rapport à 2020, en ligne avec la
croissance du résultat net part du Groupe. Le nombre moyen
d’actions en circulation retenu pour le calcul du bénéfice net par
action 2021 est de 472 253 960.
Évolution du nombre d’actions
2020
2021
Nombre moyen d’actions en circulation
471 603 408
472 253 960
DIVIDENDE
Lors de l’Assemblée Générale du 4 mai 2022, le versement d’un
dividende de 2,90 euros par action sera proposé aux
actionnaires au titre de l’exercice 2021, représentant une
croissance de + 5,5 % par rapport à 2020. Le montant
distribué est estimé à 1 415 millions d’euros en tenant
compte des mouvements de rachats et d'annulations d'actions, soit
un taux de distribution de 55 % du résultat net publié. Le
détachement du coupon est fixé au 16 mai 2022 et la mise en
paiement interviendra à compter du 18 mai 2022. De plus, une
attribution d’actions gratuites à raison de 1 action
gratuite pour 10 actions détenues, ainsi que l’application d'une
prime de fidélité, sont prévues pour juin 2022.
Flux de trésorerie et bilan
2021
(en millions d'euros)
2020
2021
Capacité d'autofinancement
4 932
5 292
Variation du besoin en fonds de
roulement
364
377
Autres éléments avec impact sur la
trésorerie
(91)
(99)
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
5 206
5 571
Distribution
(1 387)
(1 418)
Acquisitions d'immobilisations nettes des
cessions
(1 971)
(3 388)
Augmentations de capital en numéraire
44
175
Achats d'actions propres
(50)
(40)
Remboursement des dettes de loyers et
intérêts sur dettes de loyers décaissés nets
(282)
(274)
Incidence des variations monétaires et de
la dette nette d’ouverture des sociétés
nouvellement intégrées et retraitement du
coût de la dette nette
203
(465)
Variation de la dette nette
1 764
161
Dette nette au 31 décembre
(10 609)
(10 448)
Ratio de dette nette sur fonds propres
au 31 décembre
55,8 %
47,5 %
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
ET VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
La capacité d’autofinancement s’élève à 5 292 millions
d’euros, en forte hausse de + 7,3 % et de + 9,1 % hors effet
de change. Elle s’établit à un niveau élevé de 22,7 % des
ventes et 24,5 % hors effet énergie, en amélioration de +
40 points de base par rapport à 2020. L’amélioration du ratio
de résultat opérationnel courant avant amortissement sur ventes
hors effet énergie est également de + 40 points de base.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) diminue fortement,
de 377 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2020.
L’amélioration provient principalement d’une augmentation des
avances de clients tiers dans l’Ingénierie & Construction en
lien avec la forte reprise d’activité, et de l’augmentation des
programmes d’affacturage sans recours d’un montant proche de 300
millions d’euros hors change afin de gérer l'effet de la forte
augmentation des prix de l’énergie sur la valeur des créances
clients. L’attention forte portée au recouvrement continue dans un
contexte de pandémie. Ainsi, le BFR hors impôts rapporté aux
ventes s’améliore à 0,9 %, par rapport à 2,3 % en
2020.
Le flux net de trésorerie généré par les activités
opérationnelles, après variation du besoin en fonds de
roulement, atteint 5 571 millions d’euros, soit une
hausse significative de + 7,0 % par rapport à 2020 et de + 8,6 %
hors change.
PAIEMENTS SUR INVESTISSEMENTS
(en millions d'euros)
Paiements sur investissements
industriels
Paiements sur investissements
financiers (a)
Total paiements sur
investissements (a)
2017
2 183
144
2 327
2018
2 249
131
2 380
2019
2 636
568
3 205
2020
2 630
145
2 775
2021
2 917
696
3 613
(a) Incluant les transactions avec les
minoritaires
Les paiements bruts sur investissements s’établissent à
un très haut niveau de 3 613 millions d’euros en 2021,
incluant les transactions avec les minoritaires.
Les paiements sur investissements industriels bruts
s’élèvent à 2 917 millions d’euros et se comparent à 2 630
millions d’euros en 2020. Ils représentent 12,5 % des ventes et
13,5 % hors effet énergie, ce qui reflète une activité de
développement de projets très dynamique. Pour les activités Gaz
& Services, ces paiements s’établissent à 2 641 millions
d’euros et leur répartition par géographie est présentée dans le
tableau ci-dessous.
Gaz & Services
(en millions d'euros)
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
Moyen-Orient et
Afrique
Total
2020
873
914
577
53
2 416
2021
913
909
755
64
2 641
Les investissements financiers s’élèvent à 660
millions d’euros en 2021, en forte hausse par rapport à 129
millions d’euros en 2020. Ils incluent l’acquisition des unités de
Sasol pour environ 480 millions d’euros. Au total, 21 acquisitions
ont été réalisées en 2021.
Les produits de cession atteignent 220 millions
d’euros en 2021 et reflètent la volonté du Groupe de maintenir
une stratégie active de gestion de portefeuille. Ils comprennent
notamment la cession des activités en Grèce, celles de propane aux
États-Unis et d’air comprimé en France.
Les paiements nets sur investissements(10) s’établissent
à 3 388 millions d’euros.
DETTE NETTE
La dette nette au 31 décembre 2021 atteint 10 448
millions d’euros. Malgré le niveau très élevé des
investissements et un effet de change défavorable, elle est en
baisse de 161 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2020
essentiellement du fait de la hausse de la capacité
d’autofinancement du Groupe et de la baisse du besoin en fonds de
roulement. Le ratio de dette nette sur fonds propres
s’établit à 47,5 %.
ROCE
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est
de 9,3 % en 2021. Le ROCE récurrent(11) est identique
(9,3 %), en amélioration significative par rapport à
8,6 % en 2020 et en ligne avec l’objectif d’atteindre un ROCE
supérieur à 10 % en 2023 ou 2024.
Environnement et société
SÉCURITÉ
Le taux de fréquence(12) des accidents de travail avec
arrêt des employés atteint 1,1 fin 2021, augmentant
légèrement par rapport à 2020 (0,9) qui était le taux le plus bas
depuis 20 ans, en lien avec la forte reprise des activités en
2021.
DÉVELOPPEMENT DURABLE
En mars 2021, le Groupe a annoncé le renforcement de l’ensemble
de ses objectifs de développement durable en les détaillant autour
de trois axes.
Tout d’abord agir pour une société bas carbone, en ligne
avec l’Accord de Paris, en se fixant pour objectif d’atteindre la
neutralité carbone d’ici 2050, avec deux grande étapes
intermédiaires : le début de la réduction des émissions de CO2 en
valeur absolue autour de 2025 puis une baisse de - 33 % des
émissions de CO2 des scopes 1 et 2 d’ici 2035(13) par rapport à
2020. De plus, le Groupe maintient son objectif fixé en 2018 de
réduire de - 30 % son intensité carbone par rapport à 2015 d’ici
2025(14).
En 2021, les émissions de CO2 des scopes 1 et 2 du Groupe
s’établissent à environ 36 millions de tonnes et l’intensité
carbone(15) est de 5,5 kg de CO2 équivalent par euro d’EBITDA. Une
nouvelle organisation de la gestion des émissions de gaz à effet de
serre a été définie et mise en place dès cette année. Cette
organisation, les décisions prises et les actions menées par le
Groupe permettent de sécuriser l’inflexion des émissions en valeur
absolue autour de 2025 et la baisse de - 30 % de l’intensité
carbone.
Ensuite, agir pour la Santé en améliorant la qualité de
vie des patients atteints de maladies chroniques dans les économies
matures et en facilitant l’accès à l’oxygène médical dans les pays
à revenu faible et intermédiaire.
En 2021, Air Liquide a pris en charge environ 1 million de
patients à domicile, dont 38 % suivent un parcours de soins
personnalisés. De plus, les initiatives spécifiques du Groupe
facilitent l’accès à l’oxygène médical pour environ 1 million de
personnes dans les pays à revenu faible et intermédiaire,
principalement en milieu rural.
Enfin, agir en confiance en s’engageant auprès des
collaborateurs et en s’inscrivant dans les meilleures pratiques de
gouvernance. Air Liquide promeut l’inclusion et la diversité au
sein de ses équipes en vue notamment d’atteindre une proportion de
35 % de femmes ingénieurs et cadres dans ses effectifs d’ici 2025.
Le Groupe s’est aussi engagé à offrir une couverture sociale de
base commune à tous ses collaborateurs dans tous les pays où le
Groupe est présent.
Air Liquide compte 31 % de femmes ingénieurs et cadres dans ses
effectifs en 2021 qui se comparent à 29 % en 2017 suite à
l'acquisition d’Airgas. En 2021, 34 % des collaborateurs
bénéficient de la couverture sociale de base commune. Par ailleurs,
de mai à septembre 2021, les entités de chaque pays ont évalué les
écarts par rapport à leur situation actuelle et défini un plan de
mise à niveau progressif d’ici 2025. Une équipe dédiée à cet
engagement a été constituée au sein de la Direction des Ressources
Humaines pour piloter le déploiement du plan et mesurer son
avancement au sein du Groupe chaque année.
Environnement et Société
- Air Liquide a signé un contrat d’achat d’électricité
renouvelable à long terme avec TotalEnergies, pour une capacité
totale de 15 mégawatts d’énergie éolienne offshore en
Belgique. Après les contrats d’achat à long terme
d’électricité renouvelable signés aux Etats-Unis, en Espagne et aux
Pays-Bas, Air Liquide réaffirme avec ce contrat son engagement à
jouer un rôle de leader dans la transition énergétique et à
réduire son empreinte carbone, en ligne avec ses objectifs de
développement durable.
CYCLE D’INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT
Investissements
DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN
COURS
(en milliards d'euros)
Décisions d'investissement
industriel
Décisions d'investissement
financier (acquisitions)
Total décisions
d'investissement
2017
2,4
0,2
2,6
2018
3,0
0,2
3,1
2019
3,2
0,6
3,7
2020
3,0
0,1
3,2
2021
3,0
0,6
3,6
En 2021, les décisions d’investissement industriel et
financier s’établissent à un très haut niveau de 3 631
millions d’euros et dépassent ainsi les 3 milliards d’euros
pour la 4ème année consécutive. Elles incluent notamment
l'acquisition des 16 unités de séparation des gaz de l’air de
Sasol, en Afrique du Sud, pour environ 480 millions d’euros.
Les décisions d’investissement industriel sont proches de
3,0 milliards d’euros, stables par rapport à 2020. Elles
sont dynamiques dans la Grande Industrie et comprennent notamment
des projets en lien avec la transition énergétique : ainsi en Asie,
elles incluent une unité de production de monoxyde de carbone
intégrant un recyclage du CO2, et en Europe un électrolyseur de
grande taille dans le bassin de la Ruhr. Le niveau des décisions
d’investissement reste élevé dans l’activité Électronique, avec des
projets de gaz vecteurs en Asie et aux États-Unis. Les décisions
industrielles qui contribuent aux efficacités représentent
8 % du total.
Les décisions d’investissement financier atteignent
662 millions d’euros en 2021 et incluent l’acquisition des
unités de Sasol pour environ 480 millions d’euros. Elles
comprennent également plusieurs acquisitions dans le domaine de la
Santé en Europe et dans l’activité Industriel Marchand en Amérique
du Nord, en Europe et en Asie.
Les investissements en cours d’exécution (“investment
backlog”) restent stables à un niveau élevé de 3,2 milliards
d’euros avec une répartition très équilibrée entre les
différents secteurs d’activité et géographies. Le marché de la
Chimie occupe la part la plus importante, suivi des
Semi-conducteurs et la part des projets liée à la transition
énergétique reste significative. Ces investissements devraient
apporter une contribution future aux ventes annuelles d’environ
1,1 milliard d’euros par an après montée en puissance
complète des unités.
Investissement
- Air Liquide poursuit le développement de son activité Santé
à domicile en Europe, avec l’acquisition de Betamed
S.A., acteur majeur polonais de la santé à domicile.
L’entreprise Betamed est spécialisée dans la prise en charge de
patients atteints de pathologies sévères, à domicile ou dans sa
clinique spécialisée située à Chorzów, en Silésie. Cette
opération permet au Groupe de renforcer sa présence en Pologne et
d’y enrichir son offre d’accompagnement des patients atteints de
maladies chroniques sévères.
DÉMARRAGES
21 démarrages majeurs ont été réalisés en 2021. Il s’agit
notamment de grandes unités de séparation des gaz de l’air en
Russie et aux États-Unis pour les marchés Grande Industrie
de la Sidérurgie et de la Chimie et de plusieurs unités de
production de gaz vecteurs pour l'Électronique en Asie et
aux États-Unis.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en
puissance et des démarrages d’unités s’élève à 345
millions d’euros en 2021 et incluent 70 millions d’euros de
contribution des unités de Sasol en Afrique du Sud au 2ème
semestre. L’Électronique est le principal contributeur en
Asie-Pacifique alors qu’en Europe et en Amérique il s’agit de la
Grande Industrie.
La contribution additionnelle aux ventes 2022 des
montées en puissance et des démarrages d’unités devrait être
comprise entre 410 et 435 millions d’euros, un montant
supérieur à celui de 2021. Elle inclut environ 135 millions d’euros
des 16 unités de Sasol acquises fin juin 2021, la moitié de ce
montant étant reportée dans le périmètre significatif.
OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT
Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois
est en hausse et atteint 3,3 milliards d’euros fin 2021,
avec de nouvelles entrées au 2ème semestre, notamment dans
l’Électronique en Asie et la Grande Industrie, qui compensent les
décisions d’investissement et les sorties du portefeuille de
plusieurs projets reportés à plus de 12 mois ou remportés par la
concurrence.
Les projets pour la transition énergétique représentent
plus de 40 % du portefeuille d’opportunités.
L’Europe, où est localisée la majorité des projets liés à la
transition énergétique, représente près de 40 % du portefeuille.
Elle est suivie par l’Asie, soutenue par de grands projets
en Électronique, puis par l’Amérique avec des
opportunités de projets majeurs en Grande Industrie et en
Électronique. Enfin, la part de la zone Moyen-Orient et
Afrique s’établit à moins de 10 % du portefeuille.
Financement 2021
NOTATION FINANCIÈRE EN CATÉGORIE “A” CONFIRMÉE
Air Liquide est noté par 2 agences de notation principales,
Standard & Poor’s et Moody’s. Les notations long terme sont
respectivement « A » pour Standard & Poor’s, en
amélioration par rapport à « A- » en 2020 et « A3 » pour
Moody’s, résultats conformes à la stratégie du Groupe. Par
ailleurs, les notations court terme sont de « A1 » pour Standard
& Poor’s, en amélioration par rapport à « A2 » en 2020
et de « P2 » pour Moody’s. Standard & Poor’s a annoncé la
révision à la hausse de ses notations long terme et court terme le
28 juillet 2021, et leur a donné une perspective stable. Moody’s a
confirmé ses notations le 4 mai 2021 et a amélioré sa perspective
de stable à positive.
DIVERSIFICATION DES SOURCES DE FINANCEMENT
Au 31 décembre 2021, les financements du Groupe sur les marchés
représentent 89 % de la dette brute, pour un encours
total d’émissions obligataires de 11,1 milliards d’euros, tous
programmes d’émission confondus, et 0,2 milliard d’euros de papier
commercial.
Le montant total des lignes de crédit est stable à 3,6
milliards d’euros. La ligne de crédit syndiquée porte sur un
montant inchangé de 2,5 milliards d’euros et a pour maturité
décembre 2025. Cette ligne prévoit depuis 2019 un mécanisme
d’indexation portant sur les coûts financiers et trois des
objectifs RSE du Groupe dans le domaine de l’intensité carbone, de
la diversité homme-femme, et de la sécurité.
Le montant de la dette brute arrivant à échéance dans les 12
prochains mois est de 2,2 milliards d’euros, stable par rapport au
31 décembre 2020.
Émissions de 2021
En mai 2021, dans le cadre du programme EMTN, le Groupe a
procédé à une émission obligataire verte sous format public,
de 500 millions d’euros, à maturité 10 ans.
Financement
- Air Liquide a réalisé avec succès sa première émission
obligataire verte le 19 Mai 2021, avec une levée de 500
millions d'euros à 10 ans dédiée au financement et
refinancement de plusieurs projets de développement durable,
notamment dans l'hydrogène, le biogaz et l'oxygène, conformément au
contenu du "Sustainable Financing Framework" publié le 17
Mai et validé par un tiers indépendant. Cette nouvelle
opération va contribuer au financement des projets de développement
durable présentés le 23 mars 2021. Parallèlement, Air Liquide
s'engage à publier, annuellement jusqu'à l'allocation complète des
fonds levés, un “Sustainable Financing Reporting”, qui comprendra
un rapport d'allocation et un rapport d'impact qui feront l’objet
d’une validation par un cabinet d’audit et rendus publics sur le
site internet du Groupe.
En septembre 2021, le Groupe a également procédé à une
émission obligataire de 500 millions d’euros, dans le cadre
du programme EMTN, à maturité 12 ans.
Les encours obligataires liés au programme EMTN s’élèvent à 7,5
milliards d’euros (montant nominal) à fin 2021.
Répartition par devise de la dette nette au 31 décembre
2021
31 déc. 2020
31 déc. 2021
Euro
47 %
42 %
Dollar américain
40 %
42 %
Yen
2 %
2 %
Rand sud-africain
-
3 %
Autres
11 %
11 %
TOTAL
100 %
100 %
Le financement des investissements est généralement réalisé dans
la devise des flux de trésorerie générés par ces investissements,
créant ainsi une couverture de change naturelle. En 2021, la dette
nette augmente en dollar américain en raison du fort impact de
change (appréciation du dollar américain par rapport à l’euro) et
augmente en rand sud-africain. Par ailleurs, la dette nette en euro
diminue et la part de l’euro dans la dette nette totale baisse donc
au profit du dollar américain et du rand sud-africain.
CENTRALISATION DE TRÉSORERIE ET DES FINANCEMENTS
En 2021, Air Liquide Finance a poursuivi la centralisation des
soldes de trésorerie des entités du Groupe.
Au 31 décembre 2021, Air Liquide Finance accorde aux filiales du
Groupe, directement ou indirectement, l’équivalent de 13,0
milliards d’euros de prêts et reçoit en dépôt 3,4 milliards d’euros
d’excédents de trésorerie de leur part. Ces opérations sont
réalisées dans 26 devises (principalement euro, dollar américain,
yen japonais, renminbi, dollar singapourien, livre sterling). Le
périmètre direct et indirect (incluant les filiales dont la
trésorerie est centralisée localement avant d’être centralisée vers
Air Liquide Finance) compte environ 400 filiales.
ÉCHÉANCIER ET MATURITÉ DE LA DETTE
La maturité moyenne de la dette du Groupe est de 6,0
ans au 31 décembre 2021, en légère augmentation par rapport au
31 décembre 2020 (5,8 ans). En effet, grâce aux flux de trésorerie
nets générés en 2021, des émissions obligataires sont arrivées à
échéance sans devoir être refinancées et les nouvelles émissions
obligataires ont des maturité longues, à 10 et 12 ans.
Le graphique ci-après représente l’échéancier de la dette du
Groupe. L’échéance annuelle la plus élevée représente environ 11 %
de la dette brute.
PERSPECTIVES
En 2021, le Groupe a réalisé une excellente performance,
malgré la persistance de la crise sanitaire et les fortes
tensions inflationnistes liées notamment à la hausse
significative des prix de l’énergie au second semestre.
Qu’il s’agisse de faire face à la crise de la covid-19, à la
forte accélération de l’inflation ou encore au défi de la
transition énergétique, les équipes d’Air Liquide se sont
mobilisées sur tous les fronts démontrant une forte
réactivité et une grande capacité d'adaptation. Le Groupe a
su agir au présent tout en préparant l’avenir : la dynamique
d’investissement a été particulièrement soutenue avec la
signature de nombreux accords notamment dans le domaine de
la transition énergétique.
Le Groupe a réalisé une nouvelle année de croissance
profitable : les ventes s’élèvent à 23,3 milliards
d’euros, en hausse de + 8,2 % en comparable, la marge
opérationnelle augmente de 70 points de base hors effet de
l’énergie, le résultat net récurrent16 progresse de 13,3 % à
change constant.
Toutes les activités sont en croissance significative :
les Gaz & Services, soit 95 % du chiffre d’affaires du Groupe,
l’Ingénierie & Construction ainsi que les Marchés Globaux &
Technologies. Toutes les branches d’activité et toutes les
géographies des Gaz & Services sont en hausse à des niveaux
élevés, l’Asie progressant de + 6 %, l’Europe de + 7 % et les
Amériques de + 8 %.
Le Groupe a encore amélioré sa marge opérationnelle par une
politique de prix adaptée à l’inflation, des efficacités
significatives s’élevant à 430 millions d’euros et une
gestion dynamique de son portefeuille d’activités. Dans un
contexte de hausse brutale et continue des prix de l'énergie, il a
notamment démontré d’une part la force de son modèle, qui
lui permet de transférer automatiquement ces variations aux clients
de la Grande Industrie, et d’autre part sa capacité à ajuster
rapidement ses prix auprès de ses clients Industriel
Marchand.
Le bilan d’Air Liquide s’est encore renforcé. Le ROCE
récurrent atteint 9,3 %, proche de l’objectif 2023-2024 de plus
de 10 %. La capacité d’autofinancement reste élevée à 24,5 % des
ventes, hors effet énergie, et permet de réduire la dette tout
en finançant nos investissements et le versement du dividende.
Les décisions d’investissement ont atteint 3,6 milliards
d’euros sur l’année, et les opportunités restent importantes
à 3,3 milliards d’euros dont plus de 40 % en lien avec la
transition énergétique. Traduisant la confiance dans l’avenir,
le dividende qui sera soumis au vote des actionnaires en mai
prochain s’élève à 2,90 euros par action, soit une
augmentation de + 5,5 %. Par ailleurs, une attribution
d'actions gratuites aura lieu en juin 2022.
Combinant dans son modèle de croissance performance
financière et extra-financière, Air Liquide est
particulièrement bien positionné sur les marchés d’avenir. Pour
répondre notamment au défi majeur du changement climatique et de la
transition énergétique, le Groupe dispose d’un ensemble de
solutions intégrant hydrogène et technologies de décarbonation de
l’industrie. Contribuer à un avenir durable est au cœur de son
métier et de sa stratégie.
En 2022, en l’absence de perturbation significative de
l’économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à
nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du
résultat net récurrent (17), à change constant.
ANNEXES
Indicateurs de
performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne
sont pas définis directement dans les états financiers ont été
préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les
indicateurs alternatifs de performance.
Ces indicateurs sont les suivants :
- Impact du change, de l’énergie et du périmètre
significatif
- Variation comparable du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant
- Marge opérationnelle et marge opérationnelle hors énergie
- Résultat opérationnel courant avant amortissements Hors IFRS16
au taux de change 2015
- Résultat net récurrent part du Groupe
- Résultat Net Récurrent Hors Change
- Résultat Net Hors IFRS16
- Résultat Net Récurrent Hors IFRS16
- Efficacités
- Rentabilité des capitaux employés (ROCE)
- ROCE récurrent
DÉFINITION DES IMPACTS DU CHANGE, DE L’ÉNERGIE ET DU
PÉRIMÈTRE SIGNIFICATIF
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très
peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité
et de résultat est limité à la conversion des états financiers en
euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro.
L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la
période convertis au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des
coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une
facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes.
Cela peut conduire à une variation significative des ventes
(principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une
période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de
l'énergie.
Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune
des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur
consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe.
Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de
l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante
donne l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel
et pour l'électricité :
Impact énergie = Part des ventes indexée sur l'énergie année
(N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année
(N-1))
Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a
pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.
L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact
sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille
significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont
déterminées :
- pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats
de la période la contribution de l'acquisition,
- pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant
des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant
du 1er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire
de l'acquisition,
- pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de
la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter
du jour anniversaire de la cession,
- pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des
agrégats de la période précédente la contribution de l'entité
cédée.
Calcul des indicateurs de performance
(Année)
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL COURANT
Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant de la période, retraités des impacts du
change, de l’énergie et du périmètre significatif décrits
ci-dessus.
Pour l’année 2021, elle est calculée de la manière suivante
:
(en millions d’euros)
2021
Variation 2021/2020
publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation 2021/2020
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
23 335
+ 13,9 %
(321)
1 255
467
(206)
+ 8,2 %
Effets en %
- 1,6 %
+ 6,1 %
+ 2,3 %
- 1,1 %
Gaz & Services
22 267
+ 13,3 %
(317)
1 255
467
(206)
+ 7,3 %
Effets en %
- 1,6 %
+ 6,4 %
+ 2,4 %
- 1,2 %
Résultat opérationnel courant
Groupe
4 160
+ 9,8 %
(75)
-
-
(27)
+ 12,7 %
Effets en %
- 2,0 %
-
-
- 0,9 %
Gaz & Services
4 362
+ 8,6 %
(74)
-
-
(27)
+ 11,3 %
Effets en %
- 1,9 %
-
-
- 0,8 %
MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE
HORS-ÉNERGIE
La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat
opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires. La marge
opérationnelle hors énergie est le résultat opérationnel courant,
non impacté par l’effet de l’indexation du gaz naturel et de
l’électricité, divisé par le chiffre d’affaires retraité de l’effet
énergie. Le calcul du ratio résultat opérationnel courant divisé
par le chiffre d’affaires (retraité ou non de l’effet énergie) est
réalisé avec un arrondi à un chiffre après la virgule. La variation
entre 2 périodes est calculée comme étant la différence entre ces
ratios arrondis, ce qui peut aboutir à des écarts positifs ou
négatifs par rapport à un calcul plus précis, du fait des
arrondis.
2021
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
2021, hors effet
énergie
Chiffre d'affaires
Groupe
23 335
1 243
463
21 629
Gaz & Services
22 267
1 243
463
20 561
Résultat opérationnel courant
Groupe
4 160
-
-
4 160
Gaz & Services
4 362
-
-
4 362
Marge opérationnelle
Groupe
17,8 %
19,2 %
Gaz & Services
19,6 %
21,2 %
CALCUL DE L’INTENSITÉ CARBONE
(en millions d'euros)
2015
2021
Variation 2021/2015
(A) Résultat opérationnel courant avant
amortissements
4 033
6 333
(B) Effet de change (2015)(1)
(491)
(C) Retrait de l'impact IFRS16(2)
265
(A) - (B) - (C) = (D) EBITDA utilisé
pour le calcul de l'Intensité Carbone
4 033
6 559
(E) Emissions de CO2 équivalent (Scopes 1
+ 2(3)) en milliers de tonnes
29 413
36 364
Intensité Carbone (E) / (D)
7,3
5,5
- 24 %
(1) Au taux de change 2015 hors Argentine
en raison du contexte d’hyper-inflation en Argentine (l’EBITDA de
l’Argentine est conservé au taux 2021).
(2) L’impact IFRS16 sur le résultat
opérationnel courant avant amortissements comprend la
neutralisation des charges de loyers qui sont ensuite réintégrées
dans les amortissements et les autres charges financières
comptabilisées au titre d’IFRS16.
(3) Les émissions de scope 2 sont
calculées à partir des approvisionnements spécifiques (“base
marché”) : le Groupe adopte ainsi la méthode recommandée par le GHG
Protocol.
RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET
RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE
Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat
net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant.
2020
2021
Variation 2021/2020
(A) Résultat net (part du Groupe) -
Publié
2 435,1
2 572,2
+ 5,6 %
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
- Dépenses exceptionnelles liées à la
gestion de la pandémie Covid-19
(48,6)
- Revue stratégique du portefeuille
d'actifs
(300,3)
- Plus-Value de cession de Schülke
473,2
- Coût du remboursement anticipé des
"senior notes" Airgas
(30,3)
(A) - (B) = Résultat net récurrent
(part du Groupe)
2 341,1
2 572,2
+ 9,9 %
(C) Effet de change
(79,1)
(A) - (B) - (C) = Résultat net
récurrent (part du Groupe) hors effet de change
2 651,3
+ 13,3 %
RÉSULTAT NET HORS IFRS16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS
IFRS16
Résultat Net hors IFRS16:
2020
2021
(A) Résultat Net Publié
2 528,0
2 691,9
(B) Impact IFRS16(1)
(13,2)
(13,3)
(A) - (B) = Résultat Net Hors
IFRS16
2 541,2
2 705,2
(1) L’impact IFRS16 comprend la
réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et
des autres charges financières comptabilisées au titre
d’IFRS16.
Résultat Net récurrent hors IFRS16:
2020
2021
(A) Résultat Net Publié
2 528,0
2 691,9
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
94,0
0,0
(A) - (B) = Résultat Net
récurrent
2 434,0
2 691,9
(C) Impact IFRS16(1)
(13,2)
(13,3)
(A) - (B) - (C) = Résultat Net
récurrent hors IFRS16
2 447,2
2 705,2
(1) L’impact IFRS16 comprend la
réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et
des autres charges financières comptabilisées au titre
d’IFRS16.
EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la
base de coûts, suite à un plan d’action sur un projet particulier.
Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité.
Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend
de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines,
etc)
RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE
La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à
partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le
ratio suivant pour la période considérée.
Au numérateur : résultat net hors IFRS16 - coût de la dette
nette après impôts pour la période considérée.
Au dénominateur : moyenne de (total des capitaux propres hors
IFRS16 + dette nette) à la fin des 3 derniers semestres.
2020
S1 2021
2021
Calcul ROCE
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur (c)
Résultat net hors
IFRS16
2 705,2
2 705,2
Coût de la dette nette
(280,0)
Taux effectif d'impôt (1)
24,6 %
Coût de la dette nette après
impôt
(211,2)
(211,2)
Résultat net - Coût de la
dette nette après impôt
2 916,4
2 916,4
Dénominateur ((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
19 032,2
19 607,6
22 039,6
20 226,5
Dette nette
10 609,3
12 013,2
10 448,3
11 023,6
Moyenne de (total des capitaux
propres + dette nette)
29 641,5
31 620,8
32 487,9
31 250,1
ROCE
9,3 %
(1) hors événement non récurrent
d'impôt
ROCE RÉCURRENT
Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en
utilisant le résultat net récurrent hors IFRS16 au numérateur. En
2021, le résultat net récurrent hors IFRS16 est du même montant que
le résultat net hors IFRS16.
2020
S1 2021
2021
Calcul ROCE Récurrent
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur (c)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
2 705,2
2 705,2
Coût de la dette nette
(280,0)
Taux effectif d'impôt(1)
24,6 %
Coût de la dette nette après
impôt
(211,2)
(211,2)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
- Coût de la dette nette après
impôt
2 916,4
2 916,4
Dénominateur ((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
19 032,2
19 607,6
22 039,6
20 226,5
Dette nette
10 609,3
12 013,2
10 448,3
11 023,6
Moyenne de (total des capitaux
propres + dette nette)
29 641,5
31 620,8
32 487,9
31 250,1
ROCE récurrent
9,3 %
(1) hors événement non récurrent
d'impôt
Calcul des indicateurs de performance
(Trimestre)
T4 2021
Variation T4 2021/2020
publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation T4 2021/2020
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
6 655
+ 27,2 %
153
609
254
31
+ 7,2 %
Effets en %
+ 2,9 %
+ 11,7 %
+ 4,8 %
+ 0,6 %
Gaz & Services
6 332
+ 27,7 %
147
609
254
31
+ 6,7 %
Effets en %
+ 3,0 %
+ 12,2 %
+ 5,2 %
+ 0,6 %
Chiffre d’affaires du 4ème trimestre
2021
PAR GÉOGRAPHIE
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T4 2020
T4 2021
Variation publiée
Variation comparable
Amériques
1 908
2 242
+ 17,5 %
+ 7,7 %
Europe
1 771
2 620
+ 48,0 %
+ 7,4 %
Asie-Pacifique
1 130
1 267
+ 12,2 %
+ 4,4 %
Moyen-Orient et Afrique
150
203
+ 34,7 %
+ 3,7 %
Gaz & Services
4 959
6 332
+ 27,7 %
+ 6,7 %
Ingénierie & Construction
86
137
+ 57,8 %
+ 56,6 %
Marchés Globaux & Technologies
187
186
- 0,8 %
- 3,3 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
5 232
6 655
+ 27,2 %
+ 7,2 %
PAR BRANCHE MONDIALE D’ACTIVITÉ
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T4 2020
T4 2021
Variation publiée
Variation comparable
Grande Industrie
1 330
2 319
+ 74,3 %
+ 4,0 %
Industriel Marchand
2 233
2 508
+ 12,4 %
+ 9,0 %
Santé
899
950
+ 5,7 %
+ 4,0 %
Électronique
497
555
+ 11,8 %
+ 8,5 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
4 959
6 332
+ 27,7 %
+ 6,7 %
Information géographique et
sectorielle
2020
2021
(en millions d’euros et %)
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
courant
Marge opérationnelle
courante
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
courant
Marge opérationnelle
courante
Amériques
7 799
1 530
19,6 %
8 445
1 694
20,1 %
Europe
6 826
1 405
20,6 %
8 315
1 444
17,4 %
Asie-Pacifique
4 467
985
22,0 %
4 790
1 066
22,2 %
Moyen-Orient et Afrique
564
95
16,9 %
717
158
22,1 %
Gaz & Services
19 656
4 016
20,4 %
22 267
4 362
19,6 %
Ingénierie & Construction
250
13
5,1 %
387
42
11,0 %
Marchés Globaux & Technologies
579
78
13,5 %
681
97
14,2 %
Réconciliation
-
(317)
-
-
(341)
-
TOTAL GROUPE
20 485
3 790
18,5 %
23 335
4 160
17,8 %
Compte de résultat
consolidé
(en millions d'euros)
2020
2021
Chiffre d'affaires
20 485,2
23 334,8
Autres produits d'exploitation
216,1
226,8
Achats
(7 197,7)
(9 388,7)
Charges de personnel
(4 239,8)
(4 362,9)
Autres charges d'exploitation
(3 336,3)
(3 477,2)
Résultat opérationnel courant avant
amortissements
5 927,5
6 332,8
Dotations aux amortissements
(2 137,9)
(2 172,5)
Résultat opérationnel courant
3 789,6
4 160,3
Autres produits opérationnels
481,2
8,3
Autres charges opérationnelles
(620,7)
(159,0)
Résultat opérationnel
3 650,1
4 009,6
Coût de la dette nette
(352,8)
(280,0)
Autres produits financiers
6,9
3,6
Autres charges financières
(94,0)
(131,9)
Charge d'impôt
(678,2)
(914,8)
Quote-part du résultat net des sociétés
mises en équivalence
(4,0)
5,4
RÉSULTAT NET
2 528,0
2 691,9
- Intérêts minoritaires
92,9
119,7
- Part du Groupe
2 435,1
2 572,2
Résultat net par action (en
euros)
5,16
5,45
Bilan consolidé
ACTIF (en millions d'euros)
31 décembre 2020
31 décembre 2021
Écarts d'acquisition
13 087,4
13 992,3
Autres immobilisations incorporelles
1 397,8
1 452,6
Immobilisations corporelles
20 002,9
22 531,5
Actifs non courants
34 488,1
37 976,4
Actifs financiers non courants
602,5
745,4
Titres mis en équivalence
160,9
158,0
Impôts différés actif
268,4
239,3
Instruments dérivés actif non courants
90,9
73,4
Autres actifs non courants
1 122,7
1 216,1
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS
35 610,8
39 192,5
Stocks et en-cours
1 405,9
1 585,1
Clients
2 205,8
2 694,1
Autres actifs courants
737,7
810,5
Impôt courant actif
90,4
106,5
Instruments dérivés actif courants
44,1
63,9
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 791,4
2 246,6
TOTAL DES ACTIFS COURANTS
6 275,3
7 506,7
ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS
91,0
83,9
TOTAL DES ACTIFS
41 977,1
46 783,1
PASSIF (en millions d'euros)
31 décembre 2020
31 décembre 2021
Capital
2 605,1
2 614,1
Primes
2 608,1
2 749,2
Réserves
11 033,8
13 645,1
Actions propres
(139,8)
(118,3)
Résultat net - part du Groupe
2 435,1
2 572,2
Capitaux propres du Groupe
18 542,3
21 462,3
Intérêts minoritaires
462,3
536,5
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
19 004,6
21 998,8
Provisions et avantages au personnel
2 418,3
2 291,9
Impôts différés passif
1 871,5
2 126,8
Emprunts et dettes financières non
courantes
10 220,2
10 506,3
Dettes de loyers non courantes
969,4
1 032,8
Autres passifs non courants
206,5
343,0
Instruments dérivés passif non
courants
11,5
39,0
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS
15 697,4
16 339,8
Provisions et avantages au personnel
316,1
309,4
Fournisseurs
2 437,9
3 333,2
Autres passifs courants
1 809,2
2 002,9
Impôt à payer
215,2
277,8
Emprunts et dettes financières
courantes
2 180,5
2 188,6
Dettes de loyers courantes
218,2
228,0
Instruments dérivés passif courants
59,0
67,5
TOTAL DES PASSIFS COURANTS
7 236,1
8 407,4
PASSIFS DESTINÉS A ÊTRE CÉDÉS
39,0
37,1
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX
PROPRES
41 977,1
46 783,1
Tableau des flux de trésorerie
consolidé
(en millions d'euros)
2020
2021
Activités opérationnelles
Résultat net - part du Groupe
2 435,1
2 572,2
Intérêts minoritaires
92,9
119,7
Ajustements :
• Dotations aux amortissements
2 137,9
2 172,5
• Variation des impôts différés
(68,4)
106,2
• Variation des provisions
411,8
(36,0)
• Quote-part des résultats nets des mises
en équivalence
4,0
(5,4)
• Plus ou moins-values de cessions
d'actifs
(454,7)
27,5
• Coût de la dette nette
249,0
203,1
• Autres éléments sans impact sur la
trésorerie
124,8
132,3
Capacité d'autofinancement
4 932,4
5 292,1
Variation du besoin en fonds de
roulement
364,3
377,3
Autres éléments avec impact sur la
trésorerie
(91,0)
(98,7)
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
5 205,7
5 570,7
Opérations d'investissements
Acquisitions d'immobilisations corporelles
et incorporelles
(2 630,2)
(2 916,8)
Acquisitions d'immobilisations financières
et incidences des variations de périmètre
(129,1)
(659,8)
Produits de cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles
81,3
88,7
Produits de cessions d'activités, nets de
la dette nette cédée, et de cessions d'immobilisations
financières
718,8
130,9
Dividendes reçus des mises en
équivalence
4,6
5,5
Flux net de trésorerie lié aux
opérations d'investissement
(1 954,6)
(3 351,5)
Opérations de financement
Distribution
• L'Air Liquide S.A.
(1 307,9)
(1 334,8)
• Minoritaires
(78,6)
(82,9)
Augmentations de capital en numéraire
43,7
175,4
Achats d'actions propres
(49,9)
(40,1)
Intérêts financiers décaissés nets
(255,1)
(204,9)
Variation des dettes financières
(482,0)
(17,2)
Remboursement des dettes de loyers
(245,2)
(241,4)
Intérêts sur dettes de loyers décaissés
nets
(36,6)
(33,0)
Transactions avec les actionnaires
minoritaires
(16,0)
(36,8)
Flux net de trésorerie lié aux
opérations de financement
(2 427,6)
(1 815,7)
Incidences des variations monétaires et du
périmètre
(1,4)
16,8
Variation de la trésorerie
nette
822,0
420,3
TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE
L'EXERCICE
896,5
1 718,6
TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA
PÉRIODE
1 718,6
2 138,9
La trésorerie nette à la clôture s'analyse comme suit
:
(en millions d'euros)
31 décembre 2020
31 Décembre 2021
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 791,4
2 246,6
Découverts bancaires (inclus dans les
dettes financières courantes)
(72,8)
(107,7)
TRESORERIE NETTE
1 718,6
2 138,9
Détermination de la dette nette
(en millions d'euros)
31 décembre 2020
31 Décembre 2021
Emprunts et dettes financières non
courantes
(10 220,2)
(10 506,3)
Dettes financières courantes
(2 180,5)
(2 188,6)
TOTAL DETTE BRUTE
(12 400,7)
(12 694,9)
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 791,4
2 246,6
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PERIODE
(10 609,3)
(10 448,3)
Tableau d’analyse de la variation de la dette nette
(en millions d'euros)
Exercice 2020
Exercice 2021
Dette nette au début de
l'exercice
(12 373,3)
(10 609,3)
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
5 205,7
5 570,7
Flux net de trésorerie lié aux opérations
d'investissement
(1 954,6)
(3 351,5)
Flux net de trésorerie généré par les
opérations de financement, avant variation des emprunts
(1 690,5)
(1 593,6)
Total flux net de trésorerie
1 560,6
625,6
Incidence des variations monétaires et de
la dette nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et
autres
443,1
(269,3)
Retraitement du coût de la dette nette
(239,7)
(195,3)
Variation de la dette nette
1 764,0
161,0
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PERIODE
(10 609,3)
(10 448,3)
Benoît Potier commente également les
résultats 2021 du Groupe dans une interview-vidéo, disponible en
français et en anglais, sur www.airliquide.com.
La présentation de la publication est
disponible à partir de 9h00 (heure de Paris) sur
www.airliquide.com. Tout au long de l’année suivez
l’actualité d’Air Liquide sur @AirLiquideGroup
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Capital Markets Day 22 mars 2022
Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2022 27 avril
2022
Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et
services pour l’industrie et la santé. Présent dans 75 pays avec 66
400 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,8 millions de clients
et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites
molécules essentielles à la vie, la matière et l’énergie. Elles
incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide et sont au cœur
du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Air Liquide a pour ambition d’être un leader de son industrie,
d’être performant sur le long terme et de contribuer à un monde
plus durable - avec au cœur de sa stratégie, un engagement marqué
en faveur du climat et de la transition énergétique. Sa stratégie
de transformation centrée sur le client vise une croissance
rentable, régulière et responsable dans la durée. Elle s’appuie sur
l’excellence opérationnelle et la qualité des investissements, de
même que sur l’innovation ouverte et l’organisation en réseau mise
en place par le Groupe à l’échelle mondiale. Grâce à l’engagement
et l’inventivité de ses collaborateurs pour répondre aux enjeux de
la transition énergétique et environnementale, de la santé et de la
transformation numérique, Air Liquide crée encore plus de valeur
pour l’ensemble de ses parties prenantes.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à plus de 23
milliards d’euros en 2021. Air Liquide est coté à la Bourse
Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40,
CAC 40 ESG, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.
________________________ 1 hors éléments exceptionnels et
significatifs qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
2 Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent
hors éléments exceptionnels significatifs sans impact sur le
résultat opérationnel courant, hors impact d’une potentielle
réforme fiscale aux États-Unis en 2022. 3 Du fait du contexte
sanitaire exceptionnel, une comparaison avec les ventes de 2019 a
été introduite afin d’aider à la lecture de la performance de
l’année 2021. La comparaison entre 2021 et 2019 est calculée en
additionnant les effets comparables de 2020 et 2021. Elle est
donnée à titre de référence et ne constitue pas un indicateur
alternatif de performance. Les croissances comparables mentionnées
sont calculées par rapport à la même période de 2020 sauf lorsqu’il
est fait mention de 2019. 4 Definition en annexe. 5 Voir définition
et réconciliation en annexe. 6 Voir définition et réconciliation en
Annexe. 7 Du fait du contexte sanitaire exceptionnel, une
comparaison avec les ventes de 2019 a été introduite afin d’aider à
la lecture de la performance de l’année 2021. La comparaison entre
2021 et 2019 est calculée en additionnant les effets comparables de
2020 et 2021. Elle est donnée à titre de référence et ne constitue
pas un indicateur alternatif de performance. Les croissances
comparables mentionnées sont calculées par rapport à la même
période de 2020 sauf lorsqu’il est fait mention de 2019. 8
Definition en annexe. 9 Voir définition et réconciliation en
annexe. 10 Incluant les transactions avec les minoritaires. 11 Voir
définition et réconciliation en Annexe 12 Nombre d’accidents avec
au moins un jour d’arrêt par million d’heures travaillées des
employés du Groupe. 13 En tonnes de CO2 équivalent, retraitées pour
inclure à partir de 2020 et pour chaque année suivante les
émissions de l’année entière des actifs acquis et intégrés après
2020, scopes 1 et 2. Les émissions de scope 2 sont calculées à
partir des approvisionnements spécifiques (“base marché”) : le
Groupe adopte ainsi la méthode recommandée par le GHG Protocol. 14
En kg CO2-équivalent/euro de résultat opérationnel courant avant
amortissements et hors IFRS 16 au taux de change 2015 avec les
scopes 1 et 2 des émissions de gaz à effet de serre reportées, en
utilisant la méthodologie “base marché” pour le scope 2. 15 Voir
réconciliation en Annexe 16 Voir définition et réconciliation en
annexe. 17 Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net
récurrent hors éléments exceptionnels significatifs sans impact sur
le résultat opérationnel courant, hors impact d’une potentielle
réforme fiscale aux États-Unis en 2022.
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