SANB4 Banco Santander Brasil SA

S�O PAULO, 12 de maio de 2009 - O resultado da estatal Petrobras (PETR3; PETR4) publicado na noite da �ltima segunda-feira veio acima do esperado pelo mercado, por�m n�o foi o suficiente para incentivar de forma relevante os pap�is na bolsa brasileira hoje. Depois de uma alta de aproximadamente 1,5% nos primeiros neg�cios, as a��es apresentavam h� instantes uma leve queda. O lucro l�quido chegou a R$ 5,8 bilh�es no primeiro trimestre de 2009, o que representa um recuo de 20% em rela��o ao mesmo per�odo do ano anterior. A receita operacional l�quida caiu 9% nos tr�s primeiros meses deste ano, para R$ 42,6 bilh�es. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia��es e amortiza��es) somou R$ 13,4 bilh�es, uma queda de 5,35%. De acordo com o comunicado da empresa, o resultado reflete a redu��o no pre�o das commodities e a retra��o da demanda por derivados no mercado interno. Para os analistas da Bradesco Corretora, embora a receita l�quida tenha ficado em linha com as proje��es da equipe de an�lise, o CPV (Custo do Produto Vendido) foi 14,5% menor devido a uma redu��o no volume de importa��o de produtos petrol�feros e ao menor custo de extra��o. "Outro elemento que certamente contribuiu para melhorar a rentabilidade foi uma redu��o no volume das exporta��es (com margens mais baixas), que caiu 6,9% para os produtos petrol�feros e 19,3% para o petr�leo bruto em rela��o ao trimestre anterior", dizem os analistas. A Recomenda��o de compra �s a��es preferenciais foi mantida, com pre�o alvo de R$ 37,3 em dezembro deste ano. Em relat�rio, os analistas da Santander Corretora tamb�m reiteraram a Recomenda��o de compra aos pap�is. O Citi, por sua vez, tem Recomenda��o de manuten��o, com pre�o alvo de R$ 30. Para os analistas do Citigroup, depois de um quarto trimestre desapontador, a pol�tica de fixa��o de pre�os no mercado dom�stico, finalmente mostrou valer a pena. Com os pre�os da gasolina, diesel e g�s est�veis, mais o menor custo com petr�leo, a margem das refinarias subiu para 22%. (Gustavo Kahil - InvestNews)