COMMUNIQUÉ DE PRESSE - Paris, le
24 mars 2016 - 17h40 TOUAX L'EXPÉRIENCE DE LA LOCATION
OPÉRATIONNELLE
RÉSULTATS
2015
· Résultats nets 2015 impactés par 16,1 m€
d'éléments non-récurrents dans l'activité Constructions Modulaires,
dont 11,6 m€ de dépréciations d'actifs et 4,5 m€ de
charges nettes
· Résultat opérationnel positif pour les activités de
location et ventes de matériels de transport (wagons de fret,
conteneurs maritimes, barges fluviales)
· Flux opérationnels de trésorerie positifs à
41,6 m€
· Ratio prêt sur valeur (« Loan To Value »)
amélioré de 63 % à 61 % en 2015
· Objectif de résultat opérationnel positif en 2016
· Actif net (part du groupe hors capitaux hybrides) de
15,75 € par action |
Éléments significatifs des comptes
(en millions d'euros) |
2015 |
2014 |
Variation
2015-2014 |
Chiffre d'affaires |
348,2 |
378,7 |
-8 % |
Dont
Conteneurs maritimes |
170,6 |
215,9 |
-21 % |
Dont
Constructions modulaires |
118,9 |
94,1 |
+26 % |
Dont
Barges fluviales |
16,4 |
21,8 |
-25 % |
Dont
Wagons de fret |
43,2 |
47,0 |
-8 % |
Dont Autres (divers et éliminations) |
-0,9 |
-0,1 |
|
Marge
brute d'exploitation - EBITDAR (1) |
96,7 |
94,9 |
+1,8m€ |
EBITDA
(2) |
36,2 |
40,0 |
-3,8m€ |
EBITDA
retraité des éléments non récurrents (*) |
39,9 |
38,0 |
+1,9m€ |
Résultat
opérationnel |
-13,1 |
4,1 |
-17,2m€ |
Résultat
courant avant impôt (RCAI) |
-28,4 |
-13,6 |
-14,8m€ |
RCAI
retraité des éléments non récurrents (**) |
-12,3 |
-13,9 |
+1,6m€ |
Résultat net part du Groupe |
-24 |
-12,9 |
-11m€ |
Résultat net par action (€) |
-4,08 |
-2,20 |
|
Total
actifs non courants |
523,8 |
542,0 |
-18,2m€ |
Total
bilan |
689,5 |
724,6 |
-35m€ |
Capitaux
propres de l'ensemble |
162,8 |
184,7 |
-21,9m€ |
Endettement net bancaire (3) |
354,5 |
358,0 |
-3,5m€ |
Flux
opérationnels de trésorerie |
41,6 |
57,1 |
-15,5m€ |
Ratio Prêt sur Valeur (Loan to Value) |
61 % |
63 % |
|
(1) l'EBITDAR (earnings before
interest, tax, depreciation, amortization and rent) calculé par le
Groupe correspond au résultat opérationnel courant augmenté des
dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations
et des distributions aux investisseurs
(2) l'EBITDA correspond à
l'EBITDAR diminué des distributions aux investisseurs
(3) Incluant 186,7 millions
d'euros de dettes sans recours à fin décembre 2015
(*) Les éléments non-récurrents
inclus dans l'EBITDA concernent 0,7 m€ de dépréciations
d'actifs, 1,3 m€ de provisions pour risques, 1,6 m€ de
surcoûts de préparation d'actifs lié à la remise en location
d'actifs modulaires et la hausse des taux d'utilisation et 2 m€ de
produits exceptionnels en 2014.
(**) Les éléments non-récurrents
inclus dans le Résultat courant avant impôt concernent 11,6 m€
de dépréciations d'actifs, 1,3 m€ de provisions pour risques,
1,6 m€ de surcoûts de préparation d'actifs lié à la remise en
location d'actifs modulaires et la hausse des taux d'utilisation,
2,4 m€ de charges exceptionnelles de refinancement diminué de
0,7 m€ de produit comptable de valorisation « mark to market » de l'ORNANE émise en
juillet 2015 et 2 millions d'euros de produits
exceptionnels diminués de 1,7 million d'euros de dépréciations
d'actifs en 2014.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le
Conseil de gérance le 23 mars 2016 et ont été présentés au
Conseil de surveillance. Ils ont été audités par les Commissaires
aux Comptes. Les rapports d'audit sont en cours d'émission.
ANNÉE 2015
Le chiffre d'affaires consolidé de l'année 2015
atteint 348,2 millions d'euros contre 378,7 millions
d'euros en 2014. La diminution des syndications auprès
d'investisseurs dans l'activité Conteneurs Maritimes, malgré une
progression de l'activité Constructions Modulaires, explique
l'essentiel de cette variation.
L'activité location et vente de Constructions
Modulaires a progressé fortement en 2015 entraînant une hausse
importante du taux d'utilisation mais générant parallèlement un
surcoût de charges de préparation. Les activités de location et
vente de matériels de transport (conteneurs, wagons et barges)
affichent un résultat opérationnel positif en 2015 qui n'a pas
permis de compenser la perte de l'activité Constructions
Modulaires.
En 2015, le Groupe enregistre 11,6 millions
d'euros de dépréciations exceptionnelles, dont 10,8 millions
d'euros concernant les Constructions Modulaires pour accélérer la
rationalisation des actifs en France et aux États-Unis.
La stratégie de diminution des investissements en
propre, la cession des actifs non stratégiques ou non loués et le
financement de la croissance par des investisseurs tiers créent des
flux opérationnels positifs permettant de poursuivre l'objectif de
désendettement net du Groupe.
La hausse de l'EBITDAR de 1,8 million d'euros
à 96,7 millions d'euros en 2015, est liée à la progression de
l'activité Conteneurs Maritimes marquée par la hausse du dollar
américain. L'EBITDAR reflète la performance de nos activités et de
l'ensemble des actifs gérés par le Groupe. Au global, le Groupe
gère 1,8 milliard d'euros d'actifs, dont 41 % sont la
propriété du Groupe. À parité constante, les actifs gérés sont
stables.
L'EBITDA baisse de 3,8 millions d'euros
passant de 40 millions d'euros en 2014 à 36,2 millions
d'euros en 2015, du fait de charges exceptionnelles. Retraité des
éléments non récurrents (0,7 million d'euros de dépréciations
d'actifs, 1,3 million d'euros de provisions pour risques et
1,6 million d'euros de surcoûts de préparation d'actifs lié à
la remise en location d'actifs modulaires et la hausse des taux
d'utilisation en 2015 et 2 millions d'euros de produits
exceptionnels en 2014), l'EBITDA est en augmentation de
1,9 million d'euros à 39,9 millions d'euros reflétant la
reprise de l'activité Constructions Modulaires.
Les distributions aux investisseurs augmentent en
raison de l'effet de change euro-dollar.
Au global, le résultat opérationnel diminue de
17,2 millions d'euros passant à -13,1 millions d'euros en
2015. Cet écart s'explique principalement par les dépréciations et
charges exceptionnelles de l'année. Retraité des éléments
exceptionnels en 2014 et en 2015, le résultat opérationnel est
stable (3,7 millions d'euros en 2015 contre 3,8 millions
d'euros en 2014).
La baisse de l'endettement net moyen et des taux
d'intérêt ont permis de diminuer le poids de la charge financière
du Groupe.
Le résultat courant avant impôt s'élève à
-28,4 millions d'euros en 2015.
Retraité des éléments non récurrents, le
résultat courant avant impôt progresse en ligne avec le redémarrage
de l'activité Constructions Modulaires. Les éléments non
récurrents comprennent 11,6 millions d'euros de dépréciations
d'actifs, 1,3 million d'euros de provisions pour risques,
1,6 million d'euros de surcoûts de préparation d'actifs lié à
la remise en location d'actifs modulaires et la hausse des taux
d'utilisation, 2,4 millions d'euros de charges exceptionnelles
de refinancement diminué de 0,7 million d'euros de produit
comptable de valorisation « mark to
market » de l'ORNANE émise en juillet 2015 et
2 millions d'euros de produits exceptionnels diminués de
1,7 million d'euros de dépréciations d'actifs en 2014.
La perte nette part du Groupe augmente de
11 millions d'euros passant à -24 millions d'euros en
2015. Le résultat est impacté majoritairement par les
16,1 millions d'euros d'éléments non récurrents détaillés
précédemment.
STRATÉGIE FINANCIÈRE
La stratégie financière du Groupe a pour objectif
de poursuivre la baisse de son endettement afin de créer de la
valeur actionnariale, tout en améliorant sa rentabilité
opérationnelle afin de maximiser son free cash-flow, et en
finançant sa croissance principalement par des investisseurs
tiers.
L'endettement net diminue légèrement, le Groupe
ayant acheté 20 millions d'euros de wagons en 2015 destinés à
être vendus à des investisseurs mais toujours portés sur le bilan
au 31 décembre 2015. Ces wagons seront cédés en 2016.
L'endettement net bancaire du Groupe baisse de
3,5 millions d'euros (-1 %) à 354,5 millions d'euros
en 2015. Le taux moyen de la dette financière brute au
31 décembre 2015 ressort à 3,67 % contre 3,52 % à
fin décembre 2014. Les ratios bancaires sont respectés.
TOUAX a renforcé ses ressources financières avec
succès en 2015 en émettant 23 millions d'euros d'émission
obligataire sous la forme d'une ORNANE et en refinançant son crédit
syndiqué Corporate de 67,5 millions d'euros pour une durée de
4 ans.
Le free cash (flux de trésorerie généré par les
activités opérationnelles, après investissements et variation du
besoin en fonds de roulement) du Groupe est positif à
41,6 millions d'euros à fin décembre 2015. La Gérance
proposera à la prochaine assemblée générale un dividende de 25
centimes d'euros par action.
PERSPECTIVES
Nous constatons une stabilisation des prix de
l'acier à un point historiquement bas dans l'activité Conteneurs Maritimes créant des opportunités à l'achat.
TOUAX envisage des syndications de conteneurs plus importantes en
2016 auprès de ses partenaires investisseurs.
En ce qui concerne l'activité Constructions Modulaires, la bonne performance de
l'Allemagne et de l'Europe de l'Est aura des impacts positifs
significatifs dans les comptes en raison d'une demande élevée dans
ces pays et de la hausse des taux d'utilisation déjà constatée en
2015.
La demande de Barges
Fluviales est contrastée selon les pays avec principalement une
conjoncture qui restera difficile en Amérique du Sud.
L'activité de location de Wagons
de Fret en Europe s'étant renforcée, Touax devrait bénéficier
d'économies d'échelle dans un marché en amélioration.
Le Groupe continue de mettre en
oeuvre une stratégie de croissance de ses flux opérationnels de
trésorerie avec une stabilisation de ses actifs en propre, une
croissance de ses actifs en gestion pour compte de tiers, et
l'amélioration des taux d'utilisation. TOUAX anticipe un résultat
opérationnel positif en 2016.
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
-
12 mai 2016 : Chiffre d'affaires du
1er trimestre
2016
-
9 juin 2016 : Assemblée Générale
(Hôtel Hilton La Défense)
-
31 août 2016 : chiffre d'affaires et
résultats semestriels
Le
Groupe TOUAX loue des actifs tangibles (conteneurs maritimes,
constructions modulaires, wagons de fret et barges fluviales) tous
les jours à plus de 5 000 clients dans le monde, pour son
propre compte et pour le compte d'investisseurs. Avec plus de
1,8 milliard € sous gestion, TOUAX est un des leaders
européens de la location de ce type de matériels.
TOUAX
est coté à Paris sur NYSE EURONEXT - Euronext Paris Compartiment C
(Code ISIN FR0000033003) et fait partie des indices CAC® Small,
CAC® Mid & Small et EnterNext© PEA-PME 150.
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ACTIFIN
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Touax - résultats 2015
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Source: TOUAX via Globenewswire
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