Saint-Gobain: les Burkard attaquent la direction de Sika.
December 10 2014 - 4:43AM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - La prise de contrôle par Saint-Gobain du
chimiste suisse de la construction, Sika, suscite bien des
complications. Dès son annonce, lundi, la direction du groupe avait
récusé ce projet soutenu par les actionnaires familiaux
(majoritaires en voix), les Burkard, faisant ainsi chuter le titre.
Ce matin, les Burkard ont contre-attaqué en demandant la révocation
du président de Sika et de deux autres administrateurs.
En attendant, à la Bourse de Zurich, l'action Sika n'en finit pas
de reculer : après une chute de près de 22% lundi, à l'annonce de
la prise de contrôle de Saint-Gobain désapprouvée par sa direction,
l'action Sika qui perdait encore 3,7% hier abandonne encore près de
2% ce matin, à 2.865 francs.
Sika a donc perdu plus de 26% de sa valeur depuis l'annonce du
projet de prise de contrôle par Saint-Gobain, le 8 décembre, soit
plus de 1.000 francs par action ou 2,2 milliards de francs suisses
(1,8 milliard d'euros environ).
A Paris, l'action Saint-Gobain reste quasi-neutre à 33,6 euros dans
un marché parisien à l'équilibre. Elle a cependant perdu près de
10% de sa valeur depuis l'annonce de l'opération, lundi.
Rappelons que le 8 décembre dernier, Saint-Gobain a annoncé son
projet de racheter la société de portefeuille Schenker Winkler
Holding AG qui, aux mains de la famille fondatrice Burkard,
contrôle 16,1% du capital et 52,4% des droits de vote de Sika. Le
prix payé étant de 2,75 milliards de francs suisses (grosso modo,
le tiers de la capitalisation de Sika à cette date, sans tenir
compte d'une prime de contrôle), soit environ 2,3 milliards
d'euros.
Ce même jour, la direction et le conseil d'administration de Sika a
déasapprouvé ce projet dont elle n'avait pas été tenue au courant.
'Le conseil d'administration n'identifie pas la logique
industrielle de l'opération, ni de synergies significatives pour
Sika', pouvait-on lire, l'instance craignant même que ce
rapprochement partiel (sans OPA sur le solde du capital) ne
détruise de la valeur pour les porteurs de titres Sika.
Manifestement, les Burkard ont très mal pris la fronde du
management : ce matin, Schenker Winkler Holding AG a exigé de la
direction de Sika l'organisation d'une assemblée générale
extraordinaire dont l'objet n'est autre que de débarquer trois
administrateurs, dont le président.
Aux termes de ce courrier, le holding familial propose de révoquer
Paul Hälg, le président du conseil d'administration, Monika Ribar
et Daniel Sauter, et d'en nommer deux de plus, Chris Tanner et Max
Roesle, ce dernier étant proposé en tant que nouveau président. Le
holding demande aussi que Willi Leimer soit nommé au comité des
rémunérations.
Notons que le conseil d'administration de Sika compte 9 membres au
total, dont Urs Burkard et Willi Leimer. Notons aussi que la
direction générale n'est, à ce stade, pas concernée.
Le conseil d'administration de Sika n'a, à cette heure, pas encore
pris de décision et commentera cette prise de position en temps
voulu.
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