Communiqué de presse
Résultats du 1er semestre
2018
-
Valeur[1]
du patrimoine : 162,6 M€, après cession
de l'immeuble de bureaux Nova marquant la fin du recentrage sur les
commerces
-
Cash-flow opérationnel net en
hausse à 1,1 M€
-
Loyers annualisés
nets[2] : 8,3 M€, soit une hausse de 12%
-
Lancement de 2 projets
d'extension de centres commerciaux
-
Confirmation de
l'objectif[3] d'un montant de loyers annualisés nets supérieur à
10 M€ à l'issue du plan de valorisation prévue pour fin
2019
Paris, le
27 juillet 2018 : MRM (Euronext code ISIN
FR0000060196), société foncière spécialisée dans l'immobilier de
commerces, annonce ce jour ses résultats semestriels au
30 juin 2018. Cette publication fait suite à l'examen et à
l'arrêté des comptes semestriels[4] par le
Conseil d'administration de MRM au cours de sa réunion qui s'est
tenue le 26 juillet 2018.
Gestion des actifs et activité
locative au cours du 1er semestre
Cession de
l'immeuble de bureaux Nova
Le 15 mai 2018, MRM a procédé
à la vente de Nova, immeuble de bureaux situé à La Garenne-Colombes
en péri-Défense (92), pour un montant de 38 millions d'euros
(hors droits). Représentant une surface totale de
10 600 m², cet immeuble multi-locataires a été cédé avec
un taux d'occupation de 81%.
Cette cession du dernier immeuble
de bureaux en exploitation de MRM marque l'aboutissement du
processus de recentrage progressif de l'activité de la foncière sur
la détention et la gestion d'actifs de commerce initié en 2013.
Elle porte à 126 millions d'euros (hors droits) le montant
total des ventes d'actifs de bureaux réalisées par MRM depuis cette
date.
Suite à cette cession, la
catégorie Bureaux du portefeuille d'actifs de MRM ne comprend plus
qu'Urban, un immeuble vacant et destiné à être cédé en l'état.
Bonne marche des
opérations locatives au 1er semestre
L'activité locative du premier
semestre 2018 a été marquée par la signature de 9 baux
(nouveaux baux ou renouvellements) représentant un montant de loyer
annuel de 0,8 million d'euros.
Au cours de la même période,
10 baux ont pris effet, correspondant notamment à la
recommercialisation de plusieurs moyennes surfaces : Le Grand
Bazar s'est installé sur les 2 800 m² de pied d'immeuble
à Reims, Basic-Fit a ouvert sur une surface de 1 275 m²
au sein des Halles du Beffroi à Amiens, tandis que les enseignes
V&B et MaxiZoo occupent dorénavant une surface de
1 400 m² au sein d'Aria Parc à Allonnes. L'entrée en
vigueur de ces baux s'est faite de façon échelonnée entre février
et fin juin 2018.
Le dynamisme des opérations
locatives au cours du semestre s'est traduit par une forte hausse
du taux d'occupation des surfaces à 83% au 1er juillet
2018, contre 76% au 1er janvier
2018. En conséquence, les loyers annualisés nets2
progressent de 12% pour s'établir à 8,3 millions d'euros au
1er juillet
2018 contre 7,4 millions au 1er janvier
2018.
Patrimoine de 162,6 millions
d'euros à fin juin 2018
La valeur de l'ensemble du patrimoine de MRM est de
162,6 millions d'euros au 30 juin 2018, en baisse de
18,5% par rapport à 199,6 millions d'euros au 31 décembre 2017. Ce
recul s'explique par la cession de l'immeuble Nova annoncée en mai
2018. A périmètre comparable[5], la valeur
du patrimoine progresse de 0,2%, reflétant la légère augmentation
de la valeur du patrimoine de commerces.
En effet, la valeur des actifs de commerce, qui s'établit à 159,5 millions
d'euros au 30 juin 2018, est en hausse de 0,4% par rapport à
fin décembre 2017 (159,0 millions d'euros). À périmètre
comparable, soit après retraitement de la cession des murs d'une
jardinerie réalisée au cours de la période, la progression est de
0,5%.
Les investissements du
1er semestre se
sont élevés à 5,5 millions d'euros correspondant au lancement
des deux plus importants projets qui restaient à engager. Il
s'agit :
-
Du programme de restructuration partielle /
extension de 2 600 m² du centre commercial Valentin à
proximité de Besançon dont l'achèvement est prévu fin 2019,
-
Du programme d'extension de 2 300 m²
d'Aria Parc à Allonnes pour la création d'une moyenne surface
destinée à accueillir Maison Dépôt fin 2018.
Revenus locatifs et résultat
net
Chiffre d'affaires consolidé
M€ |
S1 2018 |
S1 2017 |
Evolution à périmètre courant |
Evolution à périmètre comparable[6] |
M€ |
M€ |
Commerces |
4,3 |
4,5 |
-5,9% |
-6,9% |
Bureaux |
0,8 |
1,1 |
-30,4% |
+2,5% |
Revenus locatifs bruts |
5,1 |
5,7 |
-10,8% |
-5,6% |
Charges
immobilières non récupérées |
(1,8) |
(2,1) |
-12,7% |
|
Revenus locatifs nets |
3,2 |
3,6 |
-9,7% |
|
Les revenus locatifs bruts du
1er semestre
s'établissent à 5,1 millions d'euros, en recul de 10,8% par
rapport au 1er semestre
2017 du fait notamment de la cession de l'immeuble Nova intervenue
au cours de la période (15 mai 2018) et de la baisse
temporaire du taux d'occupation des commerces. A périmètre
comparable, les revenus locatifs bruts baissent de 5,6%.
Les revenus locatifs bruts du
portefeuille d'actifs de commerce s'élèvent à 4,3 millions
d'euros au 1er semestre
2018. Le recul de 5,9% par rapport au 1er semestre
de l'année précédente est la résultante :
-
De l'effet négatif lié à la libération de trois
moyennes surfaces représentant un total de 6 000 m²
(congés reçus en 2017 sur l'actif de Reims, Aria Parc à Allonnes et
Les Halles du Beffroi à Amiens). Des baux ont déjà été signés au
1er semestre
pour deux de ces trois moyennes surfaces, mais, compte tenu de
leurs dates de prise d'effet, l'impact sur les revenus locatifs de
la période n'est que partiel ;
-
De l'impact positif des baux correspondant
notamment aux 1 050 m² de surfaces commerciales créées au
sein de Carré Vélizy (prise d'effet au cours du 2nd semestre
2017) et aux 1 000 m² occupés depuis fin 2017 par
Freeness au Passage de la Réunion à Mulhouse ;
-
Du loyer acquitté par le locataire de la cellule
de 1 500 m² acquise en juin 2017 au sein d'Aria
Parc ; sans tenir compte de cette acquisition, le chiffre
d'affaires du portefeuille d'actifs de commerce est en recul de
6,9% à périmètre comparable par rapport au 1er semestre
2017.
Les revenus locatifs des bureaux
reflètent les loyers perçus des locataires de l'immeuble Nova
jusqu'au 15 mai 2018, date à laquelle l'actif a été cédé.
Les charges immobilières non
récupérées ont poursuivi leur baisse au 1er semestre
2018, bénéficiant de la diminution de la vacance des actifs de
commerce, du travail entrepris sur la réduction des charges et de
la hausse du taux d'occupation de Nova.
Les revenus locatifs nets
s'élèvent à 3,2 millions d'euros contre 3,6 millions
d'euros au 1er semestre
2017.
Les charges d'exploitation
reculent fortement (-18,6%) du fait notamment de la fin du contrat
de CBRE Global Investors au 3ème trimestre
2017 pour s'établir à 1,4 million d'euros. Alors que MRM avait
bénéficié de reprises nettes de provisions de 0,5 million
d'euros au 1er semestre
2017, les dotations nettes de reprises s'élèvent à 0,4 million
d'euros au 1er semestre
2018.
En revanche, les autres produits
et charges opérationnels sont passés de -1,1 million
d'euros[7] à
+0,2 million d'euros. Ainsi, le résultat opérationnel avant
cessions et variation de la juste valeur progresse pour atteindre
1,6 million d'euros contre 1,2 million d'euros un an plus
tôt.
Après prise en compte des
investissements de la période et compte tenu de la hausse des taux
de capitalisation retenus par les experts en fin de semestre, MRM
enregistre une variation négative de la juste valeur de son
patrimoine de 5,2 millions d'euros.
En conséquence, bien que
bénéficiant d'une baisse du coût de l'endettement net de 11,9%, le
résultat net consolidé ressort en perte de 4,9 millions
d'euros au 1er semestre
2018, contre une perte de 2,6 millions d'euros au 1er semestre
2017.
Le compte de résultat simplifié
est joint en annexe.
Hausse du cash-flow opérationnel
net
Cash-flow opérationnel net[8]
M€
|
S1 2018 |
S1
2017 |
Revenus locatifs nets |
3,2 |
3,6 |
Charges
d'exploitation |
(1,4) |
(1,8) |
Autres
produits et charges opérationnels |
0,2 |
(1,1) |
Excédent brut d'exploitation |
2,0 |
0,7 |
Coût de
l'endettement financier net |
(0,8) |
(1,0) |
Cash-flow opérationnel net |
1,1 |
(0,3) |
L'excédent brut d'exploitation
passe de 0,7 million d'euros au 1er semestre
de l'année dernière à 2,0 millions d'euros au 1er semestre
2018 malgré le recul des revenus locatifs nets. Cette progression
s'explique par la baisse des charges d'exploitation et par
l'enregistrement d'un montant net de 0,2 million d'euros
d'autres produits opérationnels alors qu'un montant net de
1,1 million d'euros d'autres charges
opérationnelles7 avait affecté
les comptes du 1er semestre
2017.
Le coût de l'endettement net est
en recul pour s'établir à 0,8 million contre 1,0 million
au 1er semestre
2017.
En conséquence, le cash-flow
opérationnel net s'établit à 1,1 million d'euros contre
-0,3 million d'euros au 1er semestre
2017. Retraité des éléments non récurrents, il progresse également
pour atteindre 1,0 million d'euros au 1er semestre
2018 contre 0,8 million d'euros au 1er semestre
2017.
Situation financière
solide
L'endettement financier brut passe
de 95,3 millions d'euros au 31 décembre 2017 à
72,3 millions d'euros au 30 juin 2018. Ce fort recul
s'explique par le remboursement, consécutif à la vente de
l'immeuble Nova, du prêt de 22,0 millions d'euros qui avait
été accordé par SCOR.
En conséquence, et compte tenu des
opérations de refinancement menées par MRM au 4ème trimestre
2017, aucune échéance significative de remboursement de prêt n'est
due avant fin 2021.
A fin juin 2018, MRM dispose d'une
trésorerie et équivalents de 18,5 millions d'euros, contre
13,3 millions d'euros au 31 décembre 2017.
L'endettement net s'établit ainsi
à 53,8 millions d'euros au 30 juin 2018 contre
81,9 millions d'euros à fin décembre 2017. Le ratio de LTV net
ressort à 33,1% contre 41,0% six mois plus tôt.
Compte tenu notamment du
dividende[9] versé au
titre de 2017 (4,8 millions d'euros), du cash-flow
opérationnel net généré au cours de l'exercice (1,1 million
d'euros) et de la variation de juste valeur des immeubles
(-5,2 millions d'euros), l'ANR EPRA Triple Net s'établit à
108,2 millions d'euros, en recul de 8,3% par rapport au
31 décembre 2017 (118,0 millions d'euros). Retraité du
dividende versé au titre de l'exercice 2017, l'ANR EPRA Triple Net
est en recul de 4,4%.
Actif Net Réévalué |
30.06.2018 |
31.12.2017 |
Total
M€ |
Par action
€ |
Total
M€ |
Par action
€ |
ANR EPRA Triple Net |
108,2 |
2,48 |
118,0 |
2,70 |
ANR de reconstitution |
119,4 |
2,74 |
133,2 |
3,05 |
Nombre d'actions
(retraité des auto-détenues) |
43 617 801 |
43 632 801 |
Perspectives
MRM poursuit le déploiement du
plan d'investissement consacré à son portefeuille de commerces. Ce
plan, qui concerne 7 des 9 actifs de commerce en portefeuille,
prévoit notamment 6 900 m² de surfaces additionnelles,
dont 2 000 m² déjà réalisées.
Trois programmes ont été déjà
pleinement achevés : il s'agit des opérations de rénovation et
modernisation des Halles du Beffroi à Amiens, de la restructuration
partielle et rénovation du centre commercial Sud Canal à
Saint-Quentin-en-Yvelines et, enfin, de l'augmentation des surfaces
de commerces de l'ensemble mixte Carré Vélizy à
Vélizy-Villacoublay.
MRM a engagé au cours du
1er semestre
un total de 20,4 millions d'euros d'investissements
correspondant principalement aux projets d'extension du centre
commercial Valentin et d'Aria Parc à Allonnes qui se traduiront par
la création d'un total de 4 900 m² de surfaces
additionnelles, représentant une augmentation de 6% de la surface
totale à fin juin 2018 du patrimoine de commerce
(84 000 m²). MRM a également lancé le projet plus modeste
de rénovation de la Galerie du Palais à Tours. Ainsi, à fin juin
2018, un montant cumulé de 34 millions d'euros a été engagé au
titre du plan de valorisation dont l'enveloppe totale reste estimée
à 35 millions d'euros sur la période 2016-2019.
En tenant compte des surfaces en
cours de création et avec une hypothèse de taux d'occupation du
portefeuille de commerce de 95%, MRM confirme son objectif d'un
montant total de loyers annualisés nets2 supérieur à
10 millions d'euros à l'issue du plan de valorisation prévue
pour fin 2019 (hors acquisition ou cession).
Agenda
Le chiffre d'affaires du
3ème trimestre
2018 sera publié le 9 novembre 2018 avant ouverture de
bourse.
A propos de MRM
MRM est une société
d'investissement immobilier cotée qui détient et gère en France un
patrimoine composé majoritairement d'actifs de commerce répartis
dans plusieurs régions de France. MRM a pour actionnaire
majoritaire la société SCOR SE qui détient 59,9% de son capital.
MRM est cotée sur le compartiment C d'Euronext Paris (ISIN :
FR0000060196 - code Bloomberg : MRM:FP - code Reuters :
MRM.PA). MRM a opté pour le régime SIIC au 1er janvier
2008.
Pour plus
d'informations :
MRM
5, avenue Kléber
75795 Paris Cedex 16
France
T +33 (0)1 58 44 70 00
relation_finances@mrminvest.com |
Isabelle
Laurent, DDB Financial
T +33 (0)1 53 32 61 51
M +33 (0)6 42 37 54 17
isabelle.laurent@ddbfinancial.fr
|
Site Internet :
www.mrminvest.com
Annexe 1 : Compte de
résultat
Compte de résultat simplifié IFRS
M€ |
S1 2018 |
S1 2017 |
Revenus locatifs nets |
3,2 |
3,6 |
Charges
d'exploitation |
(1,4) |
(1,8) |
Dotations
aux provisions nettes de reprises |
(0,4) |
0,5 |
Autres
produits et charges opérationnels |
0,2 |
(1,1) |
Résultat opérationnel avant cessions et variation de juste
valeur |
1,6 |
1,2 |
Résultat de
la sortie d'éléments de l'actif |
(0,1) |
0,0 |
Variation
de la juste valeur des immeubles |
(5,2) |
(2,7) |
Résultat opérationnel |
(3,8) |
(1,5) |
Coût de
l'endettement net |
(0,8) |
(1,0) |
Autres
produits et charges financières |
(0,3) |
(0,2) |
Résultat net avant impôt |
(4,9) |
(2,6) |
Impôt |
0,0 |
0,0 |
Résultat net consolidé |
(4,9) |
(2,6) |
Annexe 2 : Revenus du
2ème trimestre
2018
Chiffres d'affaires consolidés
M€ |
T2 2018 |
T2
2017 |
Evolution |
Evolution
à périmètre comparable 8 |
Commerces |
2,14 |
2,25 |
-5,1% |
-6,1% |
Bureaux |
0,26 |
0,53 |
-51,6% |
0,0% |
Total revenus locatifs bruts |
2,40 |
2,79 |
-14,0% |
-5,5% |
Annexe 3 :
Bilan
Bilan simplifié IFRS
M€ |
30.06.2018 |
31.12.2017 |
Immeubles
de placement |
159,3 |
158,5 |
Actifs
disponibles à la vente |
3,3 |
41,1 |
Créances /
Actifs courants |
7,5 |
7,0 |
Trésorerie
et équivalents |
18,5 |
13,3 |
Total Actif |
188,6 |
219,9 |
Capitaux
propres |
108,2 |
118,0 |
Endettement
financier |
72,3 |
95,3 |
Autres
dettes et passifs |
8,1 |
6,6 |
Total Passif |
188,6 |
219,9 |
[1] Valeur hors
droits établie à partir des valeurs d'expertise au 30 juin
2018 réalisées par JLL, comprenant les actifs destinés à être cédés
comptabilisés conformément aux principes de la norme IFRS 5.
[2] Projection
sur 12 mois des loyers minimum garantis en place, hors taxes,
hors franchises et mesures d'accompagnements preneurs.
[3] En tenant
compte des surfaces en cours de création et avec une hypothèse de
taux d'occupation du portefeuille de commerce de 95%.
[4] Les comptes
ont fait l'objet d'une revue limitée de la part des commissaires
aux comptes. Le rapport des commissaires aux comptes sur
l'information semestrielle 2018 a été émis sans observation ni
réserve.
[5] Évolution
du patrimoine retraité des cessions réalisées depuis le
1er janvier
2018.
[6] Les
évolutions à périmètre comparable sont établies en déduisant du
chiffre d'affaires publié en année n les loyers générés par les
actifs acquis et en déduisant du chiffre d'affaires publié en année
n-1 les loyers générés par les actifs cédés.
[7] Dont le
versement de droits d'enregistrements différés concernant
l'acquisition d'Urban en 2007 et d'une indemnité d'éviction à un
locataire.
[8] Cash-flow
opérationnel net = résultat net consolidé avant impôt retraité des
éléments non monétaires.
[9]
Distribution de primes.
Télécharger le communiqué de presse
en PDF
This
announcement is distributed by Nasdaq Corporate Solutions on behalf
of Nasdaq Corporate Solutions clients.
The issuer of this announcement warrants that they are solely
responsible for the content, accuracy and originality of the
information contained therein.
Source: MRM via Globenewswire
MRM (EU:MRM)
Historical Stock Chart
From May 2024 to Jun 2024
MRM (EU:MRM)
Historical Stock Chart
From Jun 2023 to Jun 2024