Cegedim : Désendettement et croissance du chiffre d’affaires en
2018
Information financière annuelle au 31 décembre 2018 IFRS –
Information réglementée – Auditée
Cegedim : Désendettement et croissance du chiffre
d’affaires en 2018
- Chiffre d’affaires en croissance organique de 1,9%
- EBITDA quasi stable à 76,8m€ en 2018 contre 77,5m€ en 2017
- Recul de 128,2m€ de l’endettement net
- Objectif 2019 : Croissance de 5% du chiffre d’affaires et
de l’EBITDA
Disclaimer : Le présent communiqué de presse est publié en
français et en anglais. En cas de divergence entre ces versions, la
version originale rédigée en français fait foi. Le présent
communiqué de presse est susceptible de contenir des informations
privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de Cegedim le
27 mars 2019 au plus tôt à 17h45 heure de Paris.
Les termes « transformation du business model » et « BPO »
sont définis dans le glossaire. La cession
annoncée en 2017 et effective le 28 février 2018 des activités
Cegelease et Eurofarmat conduit à présenter les comptes consolidés
2017 et 2018 selon la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en
vue de la vente et activités abandonnées ».
Le Groupe applique également les normes IFRS 15 « Produits
des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les
clients » et IFRS 9 « Instruments
financiers ». |
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE LE 27 MARS 2019 À 18H15 (HEURE DE
PARIS) |
FR : +33 1 72 72 74 03 |
USA : +1 844 286 0643 |
UK : +44 (0)207 1943 759 |
CODE PIN : 19873083# |
Le webcast est accessible depuis l’adresse :
www.cegedim.fr/webcast |
Boulogne-Billancourt, France, le 27 mars 2019 après
bourse
Cegedim, entreprise
innovante de technologies et de services, enregistre pour
l’exercice fiscal 2018, un chiffre d’affaires consolidé des
activités poursuivies de 467,7 millions d’euros, en progression de
2,2% en données publiées et de 1,9% en données organiques par
rapport à la même période en 2017. L’EBITDA
s’établit à 76,8 millions d’euros en 2018, en léger recul de 0,9%,
par rapport à la même période en 2017. La marge d’EBITDA est
relativement stable à 16,4% en 2018 contre 16,9% l’an dernier à la
même période.
Compte de résultat simplifié
|
2018 |
2017 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d’affaires |
467,7 |
100,0 |
457,4 |
100,0 |
+2,2 |
EBITDA |
76,8 |
16,4 |
77,5 |
16,9 |
-0,9 |
Dotation aux amortissements |
-43,7 |
-9,3 |
-40,1 |
-8,8 |
+9,1 |
Résultat opérationnel courant |
33,1 |
7,1 |
37,4 |
8,2 |
-11,7 |
Produits et charges non courants |
-18,6 |
-4,0 |
-18,9 |
-4,1 |
-1,2 |
Résultat opérationnel |
14,4 |
3,1 |
18,5 |
4,1 |
-22,3 |
Coût de l’endettement financier net |
-6,0 |
-1,3 |
-6,7 |
-1,5 |
-11,4 |
Charge d’impôt |
-3,9 |
-0,8 |
-4,7 |
-1,0 |
-16,5 |
Résultat net consolidé des activités
poursuivies |
4,5 |
1,0 |
7,1 |
1,5 |
-36,5 |
Résultat net des activités visant à être cédées |
0,0 |
0,0 |
4,1 |
0,0 |
n.m. |
Résultat net des activités cédées |
1,3 |
0,3 |
0,0 |
0,9 |
n.m. |
Résultat net part du Groupe |
5,8 |
1,2 |
11,1 |
2,4 |
-48,2 |
Résultat courant par action |
0,7 |
- |
0,9 |
- |
-48,0 |
Résultat par action |
0,4 |
- |
0,8 |
- |
-48,0 |
Le chiffre d’affaires consolidé des activités
poursuivies pour l’exercice 2018 s’établit à 467,7 millions
d’euros, en progression de 2,2% en données publiées. Hors effet
défavorable de conversion de devises de 0,3% et effet favorable de
périmètre de 0,6%, le chiffre d’affaires a progressé de 1,9%.
En organique, la division Assurance santé, RH et
e-services progresse de 4,7% et la division Professionnels de santé
recule de 3,1%. Le chiffre d’affaires des activités BPO s’établit à
35,9 millions d’euros pour l’exercice 2018, en progression de 11,5%
par rapport à la même période en 2017.
L’EBITDA est quasiment stable à
76,8 millions d’euros, contre 77,5 millions d’euros sur l’exercice
précédent, avec une marge en léger recul à 16,4% contre 16,9% en
2017. Cette évolution de l’EBITDA résulte principalement de la
progression des frais de personnel supérieure à la croissance du
chiffre d’affaires, de la stabilité des charges externes et d’un
recul des achats consommés.
Les dépréciations ont progressé
de 3,6 millions d’euros, à 43,7 millions d’euros contre 40,1
millions d’euros en 2017. L’essentiel de cette augmentation est lié
à l’accroissement de 8,7 millions d’euros de l’amortissement de la
R&D sur la période.
L’EBIT courant a reculé de 4,4
millions d’euros ou 11,7%, à 33,1 millions d’euros. La marge baisse
et s’établit à 7,1% en 2018 contre 8,2% en 2017.
Les éléments exceptionnels
correspondent à une charge nette de 18,6 millions contre une charge
nette de 18,9 millions d’euros en 2017. Cette relative stabilité
résulte principalement du recul de 2,4 millions d’euros des
dépréciations des immobilisations incorporelles liées aux actifs
matures, de 1,3 million d’euros des autres charges exceptionnelles
partiellement contrebalancées par l’accroissement de 3,5 millions
des charges de restructuration dont 4,1 millions d’euros liée à la
cession de Cegelease et Eurofarmat.
Le coût de l’endettement financier
net a reculé de 0,8 million d’euros, soit 11,4%, pour
s’établir à 6,0 millions d’euros contre 6,7 millions d’euros en
2017. Ce recul reflète l’impact positif des opérations de
refinancement intervenues au deuxième semestre 2018 combiné à la
cession des activités Ceglease et Eurofarmat en février 2018.
La charge d’impôts s’élève à
3,9 millions d’euros contre une charge de 4,7 millions d’euros en
2017. Cette évolution résulte principalement d’un produit d’impôts
différés de 0,7 million d’euros en 2018 contre une charge d’impôts
différés de 0,7 million d’euros en 2017, partiellement
contrebalancé par un accroissement de 0,6 million d’euros de
l’impôt sur les bénéfices.
Ainsi, le résultat net consolidé part du
Groupe ressort en bénéfice de 5,8 millions d’euros contre
un bénéfice de 11,1 millions d’euros en 2017. Le résultat
net consolidé des activités poursuivies ressort en
bénéfice de 4,5 millions d’euros contre un bénéfice de 7,1 millions
d’euros à la même période un an plus tôt. Le résultat net
courant par action ressort en bénéfice de 0,7 euro contre
un bénéfice de 0,9 euro un an plus tôt. Le
résultat par action ressort en bénéfice de 0,4
euro contre un bénéfice de 0,8 euro en 2017.
Analyse de l’évolution de l’activité par
division
- Chiffres clés par division
|
|
Chiffre d’affaires |
|
EBIT courant |
|
EBITDA |
en millions d’euros |
|
2018 |
2017 |
|
2018 |
2017 |
|
2018 |
2017 |
Assurance
santé, RH et e-services |
|
307,7 |
291,1 |
|
32,5 |
28,4 |
|
54,4 |
48,1 |
Professionnels
de santé |
|
156,2 |
162,5 |
|
2,5 |
10,4 |
|
18,9 |
25,0 |
Corporate et
autres |
|
3,8 |
3,9 |
|
-2,0 |
-1,3 |
|
3,5 |
4,4 |
Cegedim |
|
467,7 |
457,4 |
|
33,1 |
37,4 |
|
76,8 |
77,5 |
- Assurance santé, RH et e-services
Pour l’exercice 2018, le chiffre
d’affaires de la division s’établit à 307,7 millions d’euros, en
croissance de 5,7% en données publiées. L’acquisition de
Rue de la Paye, au 30 mars 2018 en France,
a contribué positivement à hauteur de 1,1%. Il n’y a quasiment pas
d’impact de conversion de devises. En données organiques, le
chiffre d’affaires est en progression de 4,7% sur la
période.L’EBITDA 2018 a progressé de 13,2%, pour
s’établir à 54,4 millions d’euros contre 48,1 millions d’euros en
2017. Le taux de marge EBITDA s’établit à 17,7%, en progression de
117 points de base par rapport à 2017.
Les activités contribuant le plus fortement à cette croissance
du chiffre d’affaires et de l’EBITDA sont notamment Cegedim SRH
(solutions de gestion des ressources humaines), Cegedim Health Data
(données et statistiques de ventes des produits pharmaceutiques),
et dans le monde de l’assurance santé, les activités de traitement
des flux de tiers payant. Il convient de noter la contribution à la
croissance du chiffre d’affaires des activités BPO et Cegedim
e-business (dématérialisation et digitalisation des échanges) et de
Cegedim-MEDIA (communication en pharmacie et parapharmacie
d’enseigne) à la croissance de l’EBITDA.
Pour l’exercice 2018, le chiffre
d’affaires de la division s’établit à 156,2 millions d’euros, en
recul en données publiées de 3,9%. Les effets de change ont
contribué négativement à hauteur de 0,7%. Il n’y a quasiment pas
d’effet périmètre. En données organiques, le chiffre d’affaires est
en recul de 3,1% sur la période.L’EBITDA 2018
recule de 24,5% pour s’établir à 18,9 millions d’euros contre 25,1
millions d’euros en 2017. Le taux de marge EBITDA s’établit à
12,1%, en baisse de 330 points de base par rapport à
2017.
Les activités contribuant positivement au
chiffre d’affaires et à l’EBITDA sont notamment les logiciels
médecins en France et la base de données médicamenteuse BCB. Les
logiciels paramédicaux en France et les logiciels médecins en
Belgique contribuent positivement au chiffre d’affaires. Il est à
noter la forte croissance de l’activité d’informatisation des
médecins anglais au quatrième trimestre par rapport à la même
période de l’an dernier. A contrario, les activités contribuant
négativement à l’EBITDA sont principalement les logiciels médecins
aux Etats-Unis et en Espagne ainsi que le fort investissement,
notamment humain, dans l’offre de télémédecine portée par
Docavenue.
Pour l’exercice 2018, le chiffre
d’affaires de la division s’établit à 3,8 millions d’euros, en
recul de 1,5% en données publiées et organiques. Il n’y a pas
d’effet de change et aucune variation de
périmètre.L’EBITDA 2018 recule de 0,9 million
d’euros, pour s’établir à 3,5 millions d’euros contre 4,4 millions
d’euros en 2017.
Structure financière du Groupe
Les écarts d’acquisition
représentent 173,0 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre
167,8 millions d’euros à fin 2017. Cette progression de 5,3
millions, soit 3,1%, s’explique principalement par l’impact de 6,5
millions d’euros relatif à l’acquisition de la société Rue de la
Paye en mars 2018. Les écarts d’acquisition représentent 26,7 % du
total du bilan au 31 décembre 2018, contre 22,5% au 31 décembre
2017.
La trésorerie et les équivalents de
trésorerie ont progressé de 62,4 millions d’euros, soit
333,2%, pour s’établir à 81,1 millions d’euros au 31 décembre 2018
contre 18,7 millions d’euros au 31 décembre 2017. Cette progression
résulte principalement de la cession des sociétés Cegelease et
Eurofarmat en 2018 et de l’encaissement d’avances clients sur les
activités de BPO en assurance santé.
Les capitaux propres ont
progressé de 1,6 million d’euros, soit 0,8%, s’établissant à 199,0
millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 197,3 millions d’euros
au 31 décembre 2017. Cette évolution est principalement le reflet
de l’accroissement des réserves Groupe de 5,4 millions d’euros
contrebalancé par le recul de 5,4 millions d’euros du résultat
Groupe et de 0,6 million d’euros des réserves de conversion. Les
capitaux propres représentent 30,7% du total bilan au 31 décembre
2018, contre 26,4% au 31 décembre 2017.
La dette financière nette
s’élève à 108,0 millions d’euros, en recul de 128,2 millions
d’euros par rapport au 31 décembre 2017. Elles représentent 54,3 %
des capitaux propres au 31 décembre 2018 contre 119,7% au 31
décembre 2017.
Le cash-flow libre opérationnel
ressort en dégagement de 64,8 millions d’euros pour l’année 2018
contre un dégagement de 13,4 millions d’euros en 2017. Cette
amélioration de 51,4 millions d’euros s’explique principalement par
un net recul du besoin en fonds de roulement partiellement
contrebalancé par une baisse du cash-flow brut.
Perspectives
Positionné sur des marchés en évolution
permanente, recentré sur ses actifs stratégiques, Cegedim dispose
de fondamentaux solides, d’un portefeuille équilibré d’offres
complémentaires, d’une clientèle diversifiée, d’une couverture
géographique étendue et de la force d’un Groupe intégré. Ceci
devrait permettre au Groupe de poursuivre son développement et de
franchir une nouvelle étape de sa transformation qui permettra de
maintenir une dynamique de croissance durable et rentable. Dans la
continuité de 2018, Cegedim maintient une stratégie centrée
principalement sur la croissance organique et portée par une
politique soutenue d’innovation.
Le Groupe se fixe pour objectif une croissance
organique du chiffre d’affaires de l’ordre de 5% et une croissance
de l’EBITDA de l’ordre de 5% également.
En 2019, le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions
significatives.
Enfin, le Groupe ne communique pas de prévisions
ni d’estimations du bénéfice.
- Impact potentiel du « Brexit »
En 2018, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de 10,0% au
chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies du Groupe et
de 9,9% à l’EBIT courant consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous
les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l’impact sur la marge
d’EBIT courant consolidée du Groupe devrait être non
significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n’a pas identifié de
programme européen majeur susceptible d’affecter ses activités en
raison du Brexit.
Les données figurant ci-dessus comprennent des
indications sur les objectifs de performances financières à venir
de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur
les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du
présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour
plus d’informations sur les risques affectant Cegedim, le lecteur
est prié de se reporter au Chapitre 2, points 2.5 «Suivi et
gestion des risques et assurances » et 2.7 « Perspectives » du
Document de Référence 2018 qui sera prochainement déposé auprès de
l’AMF.
Faits marquants de la période
A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il
n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la
société, aucun événement ou changement de nature à modifier de
façon significative la situation financière du Groupe.
- Cession d’actions Cegedim par Bpifrance
Bpifrance Participations a cédé
1 682 146 actions Cegedim dans le cadre d’un placement
accéléré auprès d’investisseurs institutionnels français et
internationaux au prix de 35 euros par action le 13 février 2018.
Dans le cadre de l’opération, le pacte d’actionnaires du 28 octobre
2009 entre M. Jean-Claude Labrune, la société par actions
simplifiée FCB et Bpifrance a été résilié et l’action de concert
entre les parties au pacte a pris fin. Le flottant de Cegedim
s’élargit pour s’établir désormais à 44% du capital (contre 32%
avant le reclassement).
- Cession définitive de Cegelease et d’Eurofarmat
Le 28 février 2018, Cegedim a annoncé la clôture
de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société Générale), de Cegelease
et Eurofarmat pour un montant total de 57,5 millions d’euros auquel
s’ajoute le remboursement du compte-courant d’associé, qui s’élève
à 13 millions d’euros. Ce montant a été affecté à hauteur de 30
millions d’euros à la réduction de l’endettement du Groupe.
Les parties ont convenu de poursuivre dans le
cadre d’un contrat de collaboration, aux conditions actuelles et
pendant 6 ans à compter de la cession, la collaboration existante
entre Cegelease et le Groupe Cegedim en France.
- Acquisition de la société Rue de la Paye en France
Cegedim, à travers sa filiale Cegedim SRH, a
acquis en France, le 30 mars 2018 la société Rue de la Paye. Cette
transaction permet dorénavant de proposer des offres de paye
digitale aux 2 millions de TPE / PME en France et notamment aux
milliers de professionnels de santé clients du Groupe Cegedim.
Rue de la Paye a réalisé en 2017 un chiffre
d’affaires représentant environ 1% du chiffre d’affaires 2017 du
Groupe et est profitable. Elle contribue au périmètre de
consolidation du Groupe depuis avril 2018.
Le 21 février 2018, Cegedim S.A. a reçu de la
Direction générale des finances publiques un avis de vérification
de comptabilité pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre
2016. La société n’a pas reçu de notification de redressement, les
contrôles étant encore en cours.
- Nomination d’une administratrice indépendante au sein du
Conseil d’Administration de Cegedim SA
L’assemblée générale du 31 août 2018 a décidé de
nommer Madame Béatrice Saunier en qualité d’administratrice
indépendante, pour une durée de six années, qui viendra à
expiration à l’issue de l’assemblée appelée à statuer sur les
comptes de l’exercice clos en 2023.
- Nouvelle structure de financement de 200 M€
Le 9 octobre 2018, Cegedim a mis en place une
nouvelle structure de financement pour un montant total de 200 M€,
composée d’une émission obligataire de type EuroPP de maturité 7
ans pour 135 M€ à 3,50% et d’un crédit revolver syndiqué de 65 M€
de maturité 5 ans plus un an optionnel avec une baisse de la marge
de 20 points de base par rapport à l’ancien crédit revolver
syndiqué.
- Litige avec la société Euris
Cegedim a reçu conjointement avec IQVIA (ex IMS
Health) une assignation de la société Euris pour pratiques
anticoncurrentielles. Cegedim a demandé à ce que le tribunal acte
que Cegedim devait être mise hors de cause. Le tribunal de Commerce
de Paris dans un jugement du 17 décembre 2018 a fait droit à la
demande de mise hors de cause de Cegedim. Il a été fait appel de
cette décision.
Opérations et événements importants post 31 décembre
2018
- Acquisition de la société XimantiX en Allemagne
Cegedim a acquis le 21 janvier 2019 la société
XimantiX en Allemagne. Déjà présent sur le marché de la
dématérialisation en Belgique, en France, au Royaume-Uni et au
Maroc, Cegedim dispose à présent d’une assise solide pour cette
activité en Allemagne, première économie européenne. Cette
acquisition d’un leader allemand positionné sur le midmarket donne
notamment à Cegedim e-business l’opportunité de développer son
offre à destination des PME. Les clients de Ximantix pourront quant
à eux bénéficier d’une offre de services plus large, grâce à la
dimension internationale de Cegedim.
XimantiX a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires
de 2,2 millions d’euros et est profitable. Elle contribue au
périmètre de consolidation du Groupe depuis janvier 2018.
- Acquisition de la société RDV médicaux en France
Cegedim a acquis le 20 février 2019 la société
RDV médicaux un site de prise de RDV en ligne au positionnement
unique, grâce à son étroite collaboration avec les permanences
téléphoniques. A travers ce choix, Docavenue réaffirme son ambition
forte : aider les professionnels de santé à se concentrer sur le
soin de leurs patients via une offre de services innovante, pensée
à 100% pour l’amélioration du système de santé français.
RDV médicaux a réalisé en 2018 un chiffre
d’affaires de 0,6 million d’euros. Elle contribue au périmètre de
consolidation du Groupe depuis mars 2019.
- Acquisition de la société BSV en France
Cegedim a acquis le 31 janvier 2019 la société
BSV Electronic Publishing, premier éditeur de dématérialisation de
factures dans les collectivités françaises, reconnu pour la
performance de son outil de Gestion Electronique des Documents
(GED). Sa suite logicielle ZeDOC comprend la Gestion électronique
des documents - un outil dynamique de capture de données, qui se
différencie d’une GED classique basée sur le simple principe
d’indexation -, la Lecture automatique des documents (LAD) et la
Reconnaissance automatique des documents (RAD).
BSV Electronic Publishing a réalisé en 2018 un
chiffre d’affaires de 1,2 million d’euros. Elle contribue au
périmètre de consolidation du Groupe depuis février 2019.
Il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la
connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de
nature à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
Information additionnelles
Le Comité d’Audit s’est réuni le 26 mars 2019. Le Conseil
d’Administration, présidé par Jean-Claude Labrune, s’est réuni le
27 mars 2019 pour approuver les comptes de l’année 2018. Les
procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après finalisation des
procédures requises pour les besoins du dépôt du document de
référence. Le Document de référence sera disponible d’ici quelques
jours en français et en anglais sur notre site web et sur
l’application mobile de la communication financière
Cegedim IR. |
Agenda financier 2019
27 mars 2019, à 18h15 (heure de
Paris) |
Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée
par Jan Eryk Umiastowski, Directeur des Investissements et des
Relations Investisseurs de Cegedim. Le webcast est accessible
depuis l’adresse : www.cegedim.fr/webcast La présentation des
résultats de l’exercice fiscal 2018 est disponible : Sur le
site :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
Sur l’application mobile de la communication financière Cegedim IR,
téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx. |
Numéros d’appel : |
France : +33 1 72 72 74 03
États-Unis : +1 844 286 0643
Royaume-Uni et autres : +44 (0)207 1943
759 |
Code PIN : 19873083# |
|
28 mars 2019 à 14h30,
heure de Paris 15 mai 2019 après
bourse 19 juin 2019 à 9h30 25 juillet
2019 après bourse 19 septembre 2019 après
bourse 20 septembre 2019 à 11h30, heure de Paris
24 octobre 2019 après bourse |
Réunion SFAF dans l’auditorium de Cegedim Chiffre d’affaires
du premier trimestre 2019 Assemblée Générale de Cegedim Chiffre
d’affaires du deuxième trimestre 2019 Résultats du premier semestre
2019 Réunion SFAF dans les locaux de la SFAF Chiffre d’affaires du
troisième trimestre 2019 |
Etats financiers consolidés au 31 décembre
2018
- Actif au 31 décembre 2018
En milliers d’euros |
31.12.2018 |
31.12.2017 |
Ecarts d’acquisition |
173 024 |
167 758 |
Frais de développement |
13 103 |
22 887 |
Autres immobilisations incorporelles |
143 606 |
122 962 |
Immobilisations incorporelles |
156 709 |
145 849 |
Terrains |
544 |
544 |
Constructions |
3 554 |
4 127 |
Autres immobilisations corporelles |
29 306 |
28 057 |
Immobilisations en cours |
11 |
444 |
Immobilisations corporelles |
33 416 |
33 172 |
Titres de participation |
1 214 |
913 |
Prêts |
13 425 |
12 986 |
Autres immobilisations financières |
6 318 |
6 454 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
20 957 |
20 353 |
Titres des sociétés mises en équivalence |
10 486 |
10 072 |
État - Impôt différé |
28 196 |
27 271 |
Créances clients : part à plus d’un an |
87 |
210 |
Autres créances : part à plus d’un an |
- |
|
Instruments financiers |
562 |
622 |
Charges constatées d’avance : part à plus d’un an |
530 |
- |
Actif non courant |
423 966 |
405 308 |
En cours de service |
- |
78 |
Marchandises |
2 670 |
3 567 |
Avances, acomptes sur commandes |
268 |
325 |
Créances clients : part à moins d’un an |
97 278 |
118 170 |
Autres créances : part à moins d’un an |
33 318 |
71 220 |
Equivalents de trésorerie |
152 |
8 000 |
Trésorerie |
80 939 |
10 718 |
Charges constatées d’avance |
9 516 |
8 989 |
Actif courant |
224 142 |
221 068 |
Actif des activités destinées à être cédés |
- |
119 847 |
Total Actif |
648 108 |
746 223 |
- Passif et capitaux propres au 31 décembre 2018
En milliers d’euros |
31.12.2018 |
31.12.2017 |
Capital social |
|
|
13 337 |
13 337 |
Réserve Groupe |
185 287 |
177 881 |
Ecart de conversion Groupe |
-5 613 |
-5 008 |
Résultat Groupe |
5 771 |
11 147 |
Capitaux propres part du Groupe |
198 781 |
197 357 |
Intérêts minoritaires |
175 |
-11 |
Capitaux propres |
198 957 |
197 346 |
Dettes financières |
185 845 |
250 830 |
Instruments financiers |
961 |
928 |
Dépôts différés passifs |
6 605 |
6 362 |
Provisions |
26 389 |
25 445 |
Autres passifs |
15 |
56 |
Passifs non courants |
219 814 |
283 621 |
Dettes financières |
3 211 |
4 040 |
Instruments financiers |
1 |
2 |
Dettes fournisseurs et comptes rattachés |
41 774 |
46 954 |
Dettes fiscales et sociales |
89 074 |
83 118 |
Provisions |
2 945 |
3 025 |
Autres passifs |
92 332 |
65 098 |
Passif courant |
229 337 |
202 236 |
Passifs des activités destinées à être cédées |
- |
63 020 |
Total Passif |
648 108 |
746 223 |
- Compte de résultats au 31 décembre 2018
En milliers d’euros |
31.12.2018 |
31.12.2017 |
Chiffre d’affaires |
467 688 |
457 441 |
Achats consommés |
-29 316 |
-33 788 |
Charges externes |
-122 563 |
-122 453 |
Impôts et taxes |
-8 243 |
-7 257 |
Frais de personnel |
-229 507 |
-215 434 |
Dotations et reprises aux provisions |
-1 056 |
-2 684 |
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis |
- |
0 |
Autres produits et charges d’exploitation |
-2 358 |
-621 |
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence
(1) |
2 128 |
2 291 |
EBITDA |
76 772 |
77 496 |
Dotations aux amortissements |
-43 716 |
-40 075 |
Résultat opérationnel courant |
33 056 |
37 420 |
Dépréciation écarts d’acquisition |
- |
- |
Produits et charges non récurrents |
-18 640 |
-18 874 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-18 640 |
-18 874 |
Résultat opérationnel |
14 416 |
18 547 |
Produits de trésorerie & d’équivalents de trésorerie |
1 154 |
631 |
Coût de l’endettement financier brut |
-7 041 |
-8 938 |
Autres produits et charges financiers |
-77 |
1 573 |
Coût de l’endettement financier net |
-5 964 |
-6 734 |
Impôts sur les bénéfices |
-4 632 |
-4 002 |
Impôts différés |
707 |
-699 |
Total d’impôt |
-3 925 |
- 4 701 |
Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
-46 |
-51 |
Résultat net des activités poursuivies |
4 481 |
7 061 |
Résultat net des activités cédées |
1 345 |
- |
Résultat net des activités destinées à être cédées |
- |
4 099 |
Résultat net consolidé |
5 826 |
11 160 |
Part du Groupe |
5 771 |
11 147 |
Intérêts minoritaires |
56 |
14 |
Nombre moyen d’actions hors autocontrôle |
13 919 741 |
13 979 390 |
Résultat courant par action (en euros) |
0,7 |
0,9 |
Résultat par action (en euros) |
0,4 |
0,8 |
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
Résultat dilué par action (en euros) |
0,4 |
0,8 |
- Tableau de flux de trésorerie au 31 décembre 2018
En milliers d’euros |
31.12.2018 |
31.12.2017 |
Résultat net consolidé |
5 826 |
11 160 |
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-2 082 |
-2 241 |
Dotations aux amortissements et provisions |
50 808 |
64 435 |
Plus ou moins-values de cession |
-1 694 |
-534 |
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement
financier net et impôt |
52 858 |
72 821 |
Coût de l’endettement financier net |
6 019 |
6 427 |
Charges d’impôt |
3 212 |
6 628 |
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement
financier net et impôt |
62 089 |
85 877 |
Impôt versé |
-2 943 |
-1 819 |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité :
Besoin(1) |
- |
-10 574 |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité :
Dégagement |
64 436 |
- |
Flux de trésorerie générés par l’activité après impôt versé
et variation du besoin en fond de roulement (a) |
123 582 |
73 484 |
Dont flux net de trésorerie générés par l’activité des activités
non poursuivies |
-5 145 |
4 299 |
Acquisitions d’immobilisations incorporelles |
-47 907 |
-48 372 |
Acquisitions d’immobilisations corporelles |
-10 976 |
-12 251 |
Acquisitions d’immobilisations financières |
-3 929 |
- |
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles |
104 |
529 |
Cessions d’immobilisations financières |
- |
1 046 |
Variation des prêts et avances consentis |
-1 214 |
-10 749 |
Incidence des variations de périmètre (1) |
64 553 |
-1 855 |
Dividendes reçus hors Groupe |
2 704 |
893 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d’investissement (b) |
3 335 |
-70 759 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement
des activités non poursuivies |
13 892 |
-674 |
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-57 |
-70 |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
Emissions d’emprunts |
135 000 |
10 500 |
Remboursements d’emprunts |
-202 125 |
-3 241 |
Intérêts versés sur emprunts |
-2 360 |
-5 996 |
Autres produits et charges financiers versés ou reçus |
641 |
-821 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
-68 899 |
372 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des
activités non poursuivies |
-13 073 |
270 |
Variation de trésorerie hors effet devises
(a+b+c) |
58 017 |
3 098 |
Incidence des variations de cours des devises |
72 |
-821 |
Variation de trésorerie |
58 089 |
2 276 |
Trésorerie nette d’ouverture |
22 998 |
20 722 |
Trésorerie nette de clôture |
81 088 |
22 998 |
Répartition du chiffre d’affaires des activités
poursuivies par trimestre et division
en milliers d’euros |
|
T1 |
T2 |
T3 |
T4 |
Total |
Assurance santé, RH et e-services |
|
72 923 |
76 613 |
71 620 |
86 526 |
307 684 |
|
Professionnels
de santé |
|
38 029 |
38 133 |
36 291 |
43 731 |
156 184 |
|
Corporate et
autres |
|
989 |
947 |
900 |
985 |
3 820 |
|
Chiffre d’affaires des activités poursuivies |
|
111 941 |
115 693 |
108 811 |
131 242 |
467 688 |
|
Chiffre
d’affaires des activités visant à être cédées |
|
2 066 |
0 |
0 |
0 |
2 066 |
|
Retraitement
IFRS 5 |
|
-36 |
0 |
0 |
0 |
-36 |
|
Chiffre d’affaires Groupe |
|
113 970 |
115 693 |
108 811 |
131 242 |
469 717 |
|
en milliers d’euros |
|
T1 |
T2 |
T3 |
T4 |
Total |
Assurance santé, RH et e-services |
|
68 610 |
71 653 |
67 958 |
82 856 |
291 077 |
|
Professionnels
de santé |
|
40 320 |
41 495 |
37 999 |
42 672 |
162 486 |
|
Corporate et
autres |
|
1 058 |
933 |
961 |
926 |
3 878 |
|
Chiffre d’affaires des activités poursuivies |
|
109 989 |
114 081 |
106 918 |
126 454 |
457 441 |
|
Chiffre
d’affaires des activités visant à être cédées |
|
3 926 |
2 935 |
2 476 |
3 664 |
13 001 |
|
Retraitement
IFRS 5 |
|
-209 |
-103 |
-100 |
-78 |
-490 |
|
Chiffre d’affaires Groupe |
|
113 705 |
116 913 |
109 294 |
130 040 |
469 952 |
|
Répartition du chiffre d’affaires des activités
poursuivies par zone géographique et division
en % du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies |
|
France |
EMEA hors France |
Amériques |
APAC |
Assurance santé, RH et e-services |
|
96,7 |
% |
3,3 |
% |
- |
|
- |
Professionnels
de santé |
|
61,3 |
% |
31,2 |
% |
7,5 |
% |
- |
Corporate et
autres |
|
100,0 |
% |
- |
|
- |
|
- |
Cegedim |
|
84,9 |
% |
12,6 |
% |
2,5 |
% |
- |
Répartition du chiffre d’affaires des activités
poursuivies par devise et division
en % du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies |
|
Euro |
GBP |
USD |
Autres |
Assurance santé, RH et e-services |
|
96,7 |
% |
2,3 |
% |
0,0 |
% |
1,0 |
% |
Professionnels
de santé |
|
65,5 |
% |
25,3 |
% |
7,2 |
% |
2,0 |
% |
Corporate et
autres |
|
100,0 |
% |
- |
|
- |
|
- |
|
Cegedim |
|
86,3 |
% |
10,0 |
% |
2,4 |
% |
1,3 |
% |
BNPA : Pour Bénéfice Net
Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le
Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée
du nombre d’actions en circulation. BPO (Business Process
Outsourcing ou offres à services complet)
: L'externalisation des processus métier (BPO)
consiste à contracter des activités et fonctions non-cœur auprès
d'un prestataire tiers. Cegedim fournit les services de BPO pour
les ressources humaines, la gestion du cycle de revenu aux
États-Unis et de prestation de gestion pour comptes de tiers pour
les compagnies d'assurance, institutions de prévoyance et
mutuelles. Charges opérationnelles :
Elles sont définies comme les achats consommés, les charges
externes et les frais de personnel. Chiffre d’affaires à
changes constants : Lorsqu’il est fait référence aux
variations du chiffre d’affaires à changes constants, cela signifie
que l’impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme
« à change constant » recouvre la variation résultant de
l’application des taux de change de la période précédente sur
l’exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.
Chiffre d’affaires à périmètre constant :
L’effet des changements de périmètre est corrigé en
retraitant les ventes de l’exercice antérieur de la manière
suivante : - en retirant la partie des ventes provenant de l’entité
ou des droits acquis pour une période identique à la période
pendant laquelle ils ont été détenus sur l’exercice en cours ; - de
même, lorsqu’une entité est cédée, les ventes pour la partie en
question sur l’exercice antérieur sont éliminées. Corporate
et autres : Cette division regroupe à la fois
des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des
activités de support aux divisions du Groupe. Données
organiques : A périmètre et changes constants.
Croissance interne : La croissance interne
recouvre la croissance résultant du développement d’un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes
distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions
d’actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : La croissance externe
recouvre les acquisitions intervenues sur l’exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice passé, nettes
de cessions, d’entités et/ou d’actifs. EBIT :
Pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au
chiffre d’affaires net duquel sont déduites les charges
d’exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières,
énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité,
etc.). Il correspond au résultat d’exploitation pour le Groupe
Cegedim. Le cash-flow libre opérationnel : Il
correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités
opérationnelles déduit des investissements opérationnels nets,
définis comme les acquisitions et cessions d’immobilisations
corporelles et incorporelles. |
|
EBIT courant : Il correspond à l’EBIT retraité des
éléments exceptionnels tels que les pertes de valeurs sur
immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations,
etc. Il correspond au résultat d’exploitation courant pour le
Groupe Cegedim. EBITDA : Pour Earnings
Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle
d’EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas
pris en compte. Le «D» désigne l’amortissement des immobilisations
corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que
le «A» désigne l’amortissement des immobilisations incorporelles
(brevets, licences, goodwill). L’EBITDA est retraité des éléments
non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations
corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il
correspond à l’excédent brut d’exploitation courant pour le Groupe
Cegedim. EBITDA ajusté : La direction
de Cegedim estime que la mesure de l’EBITDA Ajusté (non-IFRS),
lorsqu’elle est considérée en conjonction avec les états financiers
IFRS, est utile aux investisseurs et à la direction pour
appréhender les activités et les tendances opérationnelles en
cours. L’EBITDA ajusté correspond à l’EBITDA consolidé retraité de
l’impact négatif de 4 millions d’euros de la dépréciation des
créances clients dans la division Professionnels de santé.
Endettement Financier Net : L’Endettement
Financier Net représente la dette financière brute (les dettes
financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur
emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : Le Free cash flow correspond au
cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés. Marge
opérationnelle : La marge opérationnelle est définie
comme étant le ratio EBIT/chiffre d’affaires. Marge
opérationnelle courante : Elle est définie comme
étant le ratio EBIT courant/chiffre d’affaires.
Transformation du business model : Cegedim a
décidé à l’automne 2015 de migrer l’ensemble de ses offres vers le
mode SaaS, de développer des offres à service complet (BPO) et
d’accroître significativement ses efforts en matière de R&D.
Cette volonté se traduit par un changement du business model du
Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre d’affaires s’en
trouve modifiée et la rentabilité, à court terme, est négativement
impactée. Trésorerie nette : La
trésorerie nette est définie comme étant le montant de la
trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des
découverts bancaires. |
Glossaire
A propos de Cegedim : Fondée en 1969, Cegedim est une
entreprise innovante de technologies et de services spécialisée
dans la gestion des flux numériques de l’écosystème santé et BtoB,
ainsi que dans la conception de logiciels métier destinés aux
professionnels de santé et de l’assurance. Cegedim compte plus de 4
500 collaborateurs dans plus de 10 pays et a réalisé un chiffre
d’affaires de 468 millions d’euros en 2018. Cegedim SA est cotée en
bourse à Paris (EURONEXT : CGM).Pour en savoir plus :
www.cegedim.frEt suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup,
LinkedIn et Facebook. |
Aude
BALLEYDIERCegedim Responsable
Communicationet Relations MédiasTél. : +33 (0)1 49 09 68
81aude.balleydier@cegedim.fr |
Jan Eryk
UMIASTOWSKICegedimDirecteur des
Investissements et Responsable Relations InvestisseursTél. :
+33 (0)1 49 09 33 36janeryk.umiastowski@cegedim.com |
Marina
ROSOFFPour Madis Phileo Relations
MédiasTél. : +33 (0)6 71 58 00 34marina@madisphileo.com |
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