La faiblesse du huard stimulera les investissements canadiens
où ils sont le plus vulnérables, c'est-à-dire dans les dépenses en
machines et matériel
TORONTO, le
12 avril 2016 /CNW/ - Selon un nouveau rapport de Marchés
des capitaux CIBC, la faiblesse du huard stimulera le secteur
manufacturier canadien malmené qui est appelé à se redresser, après
une hausse inégalée des investissements depuis 2006.
« Il semble qu'une rotation des dépenses en capital soit
enfin enclenchée, ce qui rendra l'économie beaucoup moins
vulnérable aux aléas cycliques du secteur pétrolier », affirme
Benjamin Tal, économiste en chef
adjoint, Marchés des capitaux CIBC et coauteur du rapport
Energizing Non-Energy Investment avec l'économiste principal
Nick Exarhos. « En 2017, tout
devrait rentrer dans l'ordre, car les bénéfices seront de retour et
la modicité du dollar canadien poussera la demande
extérieure. »
Dans la mesure où, lors du dernier cycle, les investissements
dans l'énergie et l'immobilier résidentiel ont accaparé les
dépenses en capital au détriment des autres secteurs, il est
probable que les secteurs non énergétiques attirent de nouveaux
investissements dans les machines et matériel, peut-on lire dans le
rapport.
« C'est peut-être déjà le cas », affirme
M. Tal.
Pas moins de 18 sur les 22 catégories du secteur
manufacturier canadien ont enregistré une croissance de leurs
dépenses prévues, parmi lesquelles pas moins de 9 ont signalé une
hausse de plus de 20 %, révèle le rapport.
Malgré la croissance négative des dépenses en capital dans un
petit nombre de segments assez importants, comme l'alimentation et
les pièces automobiles, les données récentes suggèrent que les
exportations sont parvenues à un tournant, ce qui laisse entrevoir
la nécessité de recommencer à investir dans la capacité de
production. L'Enquête sur les perspectives des entreprises
publiée par la Banque du Canada
pour le premier trimestre soutient cette hypothèse.
M. Tal prévoit que les dépenses non liées aux ressources
augmenteront de 2,5 % cette année et de 5 % en 2017. L'an
dernier, elles ont enregistré un taux négatif de -1,9 %.
« C'est dans les machines et le matériel que les
investissements canadiens sont le plus vulnérables, car leur
croissance a été décevante, en soi comme par rapport à celle qu'on
a pu observer aux États-Unis », explique M. Tal.
Au Canada, l'investissement en
pourcentage du PIB dans les machines et le matériel est inférieur
de 2 % à celui des États-Unis - un retard inégalé en près de
30 ans. Cet écart témoigne de l'incidence de la
surévaluation auparavant du dollar canadien sur les décisions
des usines ainsi que de la reprise très vigoureuse des dépenses en
machines et matériel aux États-Unis après la récession. En fait,
l'intensité de l'investissement dans les machines et le matériel au
Canada n'a jamais surpassé celle
des États-Unis au cours des dernières décennies, même aux jours les
plus sombres de la Grande Récession, indique le rapport.
Les dépenses d'investissement dans le secteur pétrolier ont
chuté d'un tiers en 2015 : c'est le plus gros recul depuis la
Grande Récession.
« Lorsque les prix pétroliers se redresseront, un vif
retour des investissements dans le secteur de l'énergie est peu
probable, car la corrélation entre les prix et les dépenses au
Canada est probablement beaucoup
moins étroite qu'avant l'avènement du pétrole de schiste », ajoute
M. Tal. Il s'attend à ce que les investissements énergétiques
diminuent d'un autre 20 % cette année, et qu'ils n'augmentent
que légèrement en 2017.
« Le marché étant privé d'un producteur d'appoint, le prix
du brut fluctuera probablement beaucoup, ce qui incitera les chefs
d'entreprise à user de prudence dans leurs investissements »,
affirme-t-il.
À propos de la Banque CIBC
La Banque CIBC est une importante institution financière canadienne
d'envergure mondiale qui compte 11 millions de clients, tant des
particuliers que des entreprises. Elle est composée de trois
principales unités d'exploitation, Services bancaires de détail et
Services bancaires aux entreprises, Gestion des avoirs et Marchés
des capitaux. Marchés des capitaux CIBC offre des produits et des
services intégrés de réseau mondial, des services consultatifs de
banque d'investissement, des services financiers aux entreprises et
des services de recherche de premier plan aux grandes entreprises,
aux gouvernements et à des clients institutionnels à l'échelle
mondiale. Visitez le site www.cibccm.com pour obtenir plus de
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SOURCE Banque Canadienne Impériale de Commerce