CAS Cascades Inc

KINGSEY FALLS, QC, le 9 mai 2024 /CNW/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 31 mars 2024.

Faits saillants du T1 2024

• Ventes de 1 109 M$ (comparativement à 1 138 M$ au T4 2023 et à 1 134 M$ au T1 2023);
  
  
• Bénéfice d'exploitation de 9 M$ (comparativement à une perte d'exploitation de (24) M$ au T4 2023 et à une perte d'exploitation de (80) M$ au T1 2023);
  
  
• Perte nette par action ordinaire de (0,20) $ (comparativement à (0,57) $ au T4 2023 et à (0,75) $ au T1 2023);
  
  
• Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA (A)¹) de 103 M$ (comparativement à 122 M$ au T4 2023 et à 134 M$ au T1 2023);
  
  
• Bénéfice net (perte nette) ajusté par action ordinaire¹ de 0,00 $ (comparativement à un bénéfice net ajusté par action ordinaire¹ de 0,05 $ au T4 2023 et à un bénéfice net ajusté par action ordinaire¹ de 0,32 $ au T1 2023);
  
  
• Dette nette¹ de 2 020 M$ au 31 mars 2024 (comparativement à 1 882 M$ au 31 décembre 2023). Ratio de dette nette sur BAIIA (A)¹ de 3,8 x en hausse comparativement à 3,4 x au 31 décembre 2023;
  
  
• Le 12 avril 2024, la Société a conclu une entente de crédit à terme non garantie à tirage différé de 175 M$ pour gérer les échéances à venir;
  
  
• Total des investissements en capital, déduction faite des produits de cessions, de 41 M$ au T1 2024, comparativement à 46 M$ au T4 2023 et à 137 M$ au T1 2023. Les investissements nets prévus d'environ 175 M$ pour 2024 demeurent inchangés.

Mario Plourde, président et chef de la direction, a commenté : « Les résultats du premier trimestre de 2024 répondent aux attentes, compte tenu du contexte de prix élevés des matières premières et de pression inflationniste continue sur nos coûts d'exploitation. Séquentiellement, le secteur des papiers tissu a bien performé. Des prix de vente moyens plus élevés ont partiellement contrebalancé les impacts de la hausse des coûts de maintenance et des volumes saisonniers plus faibles. Les résultats du secteur du carton-caisse sont en baisse comparativement au trimestre précédent puisque les marges bénéficiaires demeurent sous pression en raison des vents contraires sur les coûts, notamment ceux des matières premières et d'énergie, et aux prix de vente plus bas avant l'entrée en vigueur des augmentations des indices de prix publiés qui prendront effet au deuxième trimestre. Les résultats en baisse reflètent également les coûts associés à l'usine de Trenton qui a cessé ses activités à la fin du mois de janvier avant sa fermeture permanente annoncée à la fin du mois de février. À l'inverse, le secteur des produits spécialisés a réalisé un solide trimestre grâce à l'évolution favorable des prix des matières premières et des prix de vente ainsi qu'aux bénéfices provenant d'initiatives d'amélioration de la productivité et de l'efficacité. Des niveaux de rentabilité consolidés plus faibles, des besoins en fonds de roulement saisonniers plus élevés et un taux de change moins favorable, au cours du premier trimestre, ont engendré une augmentation de notre ratio d'endettement¹ à 3.8 x comparativement à 3,4 x à la fin de 2023. »

Discutant des perspectives à court terme, M. Plourde a commenté : « Nous prévoyons que les résultats consolidés du deuxième trimestre seront plus élevés séquentiellement puisque la performance de notre secteur du carton-caisse s'améliorera à mesure que les augmentations des indices de prix du marché seront mises à en place. Nous anticipons que les résultats de nos secteurs des papiers tissu et des produits spécialisés seront stables. Nous poursuivons le démarrage de l'usine de Bear Island qui progresse bien. Nous sommes satisfaits que l'usine ait atteint des niveaux de production journaliers supérieurs à sa capacité prévue, et ce, à plusieurs reprises. De manière générale, nous sommes prudemment optimistes en ce qui concerne les volumes dans nos secteurs de l'emballage en raison de l'incertitude économique persistante. Nos priorités demeurent axées sur les initiatives d'amélioration de la rentabilité, de l'efficacité et de la productivité ainsi que sur le démarrage de l'usine de Bear Island afin de créer de la valeur dans l'ensemble de nos activités. »

Renseignements consolidés choisis

 

Ventes par secteur d'activité

 

Bénéfice (perte) d'exploitation par secteur d'activité

 

BAIIA (A)¹ par secteur d'activité

 

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 mars 2024 (comparativement à l'exercice précédent)

Les ventes ont atteint 1 109 M$ au premier trimestre, ce qui représente une diminution de 25 M$ comparativement à la même période de l'exercice précédent. Cette diminution s'explique par un impact de 64 M$ provenant de la baisse des prix de vente dans tous nos secteurs d'activité. Cette baisse a été partiellement contrebalancée par un assortiment de produits vendus plus favorable de 23 M$ dans le secteur des papiers tissu et par un impact positif de 16 M$ provenant d'un volume plus élevé. Ce dernier est le résultat net d'un écart favorable de 46 M$ sur le volume dans notre secteur de l'emballage et d'un impact négatif de 30 M$ sur le volume de notre secteur des papiers tissu, reflétant les changements apportés à la plateforme opérationnelle et les fermetures réalisées durant la dernière année.

Le BAIIA (A)¹ a atteint 103 M$ au premier trimestre, ce qui représente une diminution de 31 M$, ou de 23 %, comparativement aux 134 M$ générés pendant la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution s'explique, en grande partie, par la baisse des prix de vente, principalement dans le secteur du carton-caisse, et par la hausse des coûts des matières premières dans nos activités d'emballage dont les effets ont été partiellement contrebalancés par des volumes plus élevés dans ces activités. Les coûts de production et de transport ont été un élément défavorable pour le secteur du carton-caisse, mais favorable pour le secteur des papiers tissu, en grande partie grâce à l'optimisation de la base opérationnelle de ce secteur.

Au cours du premier trimestre de 2024, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôts, ont engendré des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou perte nette :

• 28 M$ de baisses de valeur d'actifs, de frais de restructuration et d'autres coûts en lien avec la fermeture d'usines au Canada et aux États-Unis (bénéfice d'exploitation et perte nette);
• 1 M$ de gain non réalisé sur instruments financiers (bénéfice d'exploitation et perte nette);
• 2 M$ de gains non réalisés sur swaps de taux d'intérêt (perte nette);
• 1 M$ de perte de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers (perte nette).

Pour la période de trois mois terminée le 31 mars 2024, la Société a enregistré une perte nette de (20) M$, ou de (0,20) $ par action ordinaire, comparativement à une perte nette de (75) M$, ou de (0,75) $ par action ordinaire, pour la même période de 2023. Sur une base ajustée¹, la Société a enregistré une perte nette de moins d'un million de dollars au premier trimestre de 2024, ou de 0,00 $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 33 M$, ou de 0,32 $ par action ordinaire, pour la même période de 2023.

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des affaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,12 $ par action ordinaire payable le 6 juin 2024 aux actionnaires inscrits le 23 mai 2024 en fermeture de séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au premier trimestre de 2024, Cascades n'a procédé au rachat d'aucune action ordinaire pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du premier trimestre de 2024

La direction discutera des résultats financiers du premier trimestre de 2024 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9h HAE. Pour écouter la conférence téléphonique, composez le 1 888 390-0620 (à l'étranger, le 1 416 764-8651). La conférence téléphonique, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct sur le site web de la Société (www.cascades.com) sous l'onglet «Investisseurs». L'enregistrement de la conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web de la Société, et par téléphone, jusqu'au 9 juin 2024 en composant le 1 888 390-0541 (à l'étranger, le 1 416-764-8677) et en utilisant le code d'accès 655937.

Fondée en 1964, Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération. L'entreprise compte environ 9 800 femmes et hommes travaillant dans un réseau de près de 70 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs.

BILANS CONSOLIDÉS

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES

 

 

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

La Société exerce ses activités dans les trois secteurs suivants : carton-caisse et produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et papiers tissu. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites à la Note 2.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel. Le principal décideur opérationnel évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur les ventes et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, ajusté pour exclure des éléments spécifiques (BAIIA (A)). Le principal décideur opérationnel considère que le BAIIA (A) est la meilleure mesure de performance des activités de la Société.

Les ventes de chaque secteur d'exploitation sont préparées selon les mêmes normes que les résultats de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur.

Le BAIIA (A) n'est pas une mesure de performance définie par les Normes IFRS de comptabilité, il se peut qu'il ne soit pas comparable aux mesures portant le même nom utilisé par d'autres sociétés. Les investisseurs ne doivent pas considérer le BAIIA (A) comme une alternative à, par exemple, le bénéfice net, ou comme mesure des résultats d'exploitation, qui sont des mesures conformes aux Normes IFRS de comptabilité.

Les ventes par pays par secteur sont présentées dans le tableau suivant : 

 

Le BAIIA (A) par secteur est réconcilié avec la mesure des Normes IFRS de comptabilité, soit le bénéfice (perte) d'exploitation, et est présenté dans le tableau suivant :

 

 

Les paiements d'immobilisations corporelles par secteur sont présentés dans le tableau suivant : 

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes, nonobstant ces éléments spécifiques. La direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur le rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt et la réévaluation à la juste valeur d'option, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les gains et pertes sur réévaluation à la juste valeur de placements, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT ET UTILISATION DES MESURES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS DE COMPTABILITÉ ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les Normes IFRS de comptabilité (« mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance et de gestion du capital, ainsi que des mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité, est utile aussi bien pour la direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité et autres mesures financières suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

Mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité

• Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté ou BAIIA (A) : représente le bénéfice d'exploitation (tel que publié dans l'état des résultats consolidés des états financiers consolidés) avant amortissement excluant les éléments spécifiques. Il est utilisé pour mesurer la performance opérationnelle courante et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice net ajusté : utilisé pour mesurer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Flux de trésorerie ajustés : utilisés pour mesurer la capacité de la Société à générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements stratégiques.
• Flux de trésorerie disponibles : utilisés pour mesurer l'excédent de trésorerie que la Société génère en soustrayant les paiements d'immobilisations corporelles (excluant les projets stratégiques) du BAIIA (A).
• Fonds de roulement : utilisé pour évaluer les liquidités disponibles à court terme de la Société.

Autres mesures financières

• Dette totale : utilisée pour calculer toute la dette de la Société, y compris la dette à long terme et les emprunts bancaires. Souvent mise en relation avec les capitaux propres pour calculer le ratio d'endettement.
• Dette nette : utilisée pour calculer la dette totale de la Société moins la trésorerie et équivalents de trésorerie. Souvent mise en relation avec le BAIIA (A) pour calculer le ratio de la dette nette sur le BAIIA (A).

Ratios non conformes aux Normes IFRS de comptabilité

• Ratio de la dette nette sur le BAIIA (A) : ratio utilisé pour mesurer la performance de la Société à rembourser ses dettes et évaluer le levier financier.
• Marge BAIIA (A) : ratio utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable calculée en pourcentage des ventes.
• Bénéfice net ajusté par action ordinaire : ratio utilisé pour mesurer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Dette nette / Dette nette + Capitaux propres : ratio utilisé pour évaluer le levier financier de la Société et donc le risque pour les actionnaires.
• Fonds de roulement en pourcentage des ventes : ratio utilisé pour évaluer la performance de la Société dans sa gestion des liquidités d'exploitation.
• Flux de trésorerie ajustés par action ordinaire : ratio utilisé pour évaluer la flexibilité financière de la Société.
• Ratio des flux de trésorerie disponibles : ratio utilisé pour mesurer la liquidité et l'efficacité du montant de liquidités que la Société génère en plus de ce qu'elle utilise pour faire fonctionner l'entreprise en soustrayant les dépenses en immobilisations (excluant les projets stratégiques) du BAIIA (A) calculé en pourcentage des ventes.

Les mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité et autres mesures financières proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les Normes IFRS de comptabilité. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux Normes IFRS de comptabilité. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité et autres mesures financières peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Le principal décideur opérationnel évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur les ventes et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, ajusté pour exclure des éléments spécifiques (BAIIA (A)¹). Le principal décideur opérationnel considère que le BAIIA (A)¹ est la meilleure mesure de performance des activités de la Société.

Le BAIIA (A)¹ par secteur est réconcilié avec la mesure des Normes IFRS de comptabilité, soit le bénéfice (perte) d'exploitation, et est présenté dans le tableau suivant :

 

 

 

Le tableau suivant rapproche la perte nette ainsi que la perte nette par action ordinaire, tel que divulgué, et le bénéfice net (perte nette) ajusté¹ ainsi que le bénéfice net (perte nette) ajusté par action ordinaire¹ :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation et le BAIIA (A)¹ :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation et les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés provenant des activités d'exploitation¹. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés provenant des activités d'exploitation¹ aux flux de trésorerie ajustés générés (utilisés)¹, calculés également sur la base par action ordinaire :

Le tableau suivant rapproche la dette totale¹ et la dette nette¹ avec le ratio de dette nette sur le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA (A))¹ :

SOURCE Cascades Inc.