MONTRÉAL, le 6 août 2020 /CNW Telbec/ - Pages Jaunes
Limitée (TSX: Y) (la « Société »), un chef de file en
matière de médias numériques et de solutions marketing au
Canada, a publié aujourd'hui ses
résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre et le
semestre clos le 30 juin 2020, en plus de faire plusieurs
annonces importantes.
« Nous sommes très heureux de nos résultats du deuxième
trimestre, et faisons aujourd'hui plusieurs annonces
importantes », a déclaré M. David
A. Eckert, président et chef de la direction de Pages Jaunes
Limitée.
M. Eckert a commenté les principaux faits nouveaux :
- BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement de 45,8
%. « Notre marge sur BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement1 a atteint un niveau presque sans
précédent, soit 45,8 %, ce qui reflète la vigueur continue de nos
activités. »
- Effet modeste de la crise de la COVID-19 sur les
produits. « Lorsque la crise de la COVID19 a frappé, en moins
d'une semaine, presque tous nos employés étaient prêts à travailler
de manière efficace à partir de la maison. Nous avons conservé la
quasi-totalité de notre effectif, en évitant les mises à pied
temporaires et permanentes, pour ainsi être en mesure de servir nos
clients et de poursuivre sur notre lancée, ce qui a fait en sorte
que l'effet négatif de la crise sur nos produits pour le trimestre
n'a été que de quelques points de pourcentage. »
- Perspectives encourageantes en ce qui concerne les
produits. « Bien qu'elles laissent croire que notre courbe des
produits sera encore très faiblement touchée pour quelques
trimestres, les tendances de nos commandes à livrer reflètent des
niveaux se rapprochant des niveaux d'avant la crise. Notre analyse
suggère qu'une grande partie de la baisse des produits liée à la
COVID19 se rapporte à une diminution des dépenses des clients
individuels, que nous pensons pouvoir récupérer, plutôt qu'à des
fermetures d'entreprises ou des pertes additionnelles de comptes.
»
- Extinction de la dette nette. « En date d'aujourd'hui,
nos fonds en caisse, qui s'élèvent à environ 110 M$, excèdent notre
dette, ce qui signifie que notre dette nette excluant les
obligations liées à des contrats de location1 est plus
que nulle. Et nous reformulons notre engagement quant au
remboursement complet de nos débentures échangeables, à leur valeur
nominale, le 31 mai 2021 ou autour de cette date. »
- Nouvelles initiatives importantes à l'égard des
produits. « Au cours des 120 prochains jours, nous ajouterons
progressivement trois nouveaux produits prometteurs à notre offre.
Aussi, d'ici la fin de l'exercice, nous prévoyons doubler notre
capacité de télévente, afin d'augmenter considérablement
l'acquisition de nouveaux comptes. Ces initiatives, en cours de
réalisation et de mise à l'essai, ont été minutieusement conçues
pour accentuer davantage la courbe de nos produits afin d'atteindre
la stabilité. »
- Dividende trimestriel2 déclaré. « Notre
conseil a déclaré un dividende de 0,11 $ par action ordinaire,
devant être versé le 15 septembre 2020 aux actionnaires inscrits le
28 août 2020. »
- Cotisations au régime de retraite doublées. « Comme nous
l'avions annoncé, nous avons commencé à doubler les cotisations
requises actuelles à notre régime de retraite à prestations
définies, dans l'intérêt de nos retraités. »
- Lancement de rachats d'actions. « Nous annonçons aussi
aujourd'hui une offre publique de rachat visant nos actions
ordinaires. » De plus amples détails sur l'offre publique de rachat
dans le cours normal des activités sont fournis ci-dessous.
Faits saillants
financiers
|
(en milliers de
dollars canadiens, sauf les pourcentages et les montants par
action)
|
|
|
|
Pages Jaunes
Limitée
|
Pour les
trimestres clos
les
30 juin
|
Pour les semestres
clos
les
30 juin
|
|
2020
|
|
2019
|
|
2020
|
|
2019
|
|
Produits du secteur
PJ
|
88
280
|
$
|
106 610
|
$
|
176
588
|
$
|
210 285
|
$
|
Produits du secteur
Autre et éliminations intersectorielles
|
-
|
|
162
|
|
-
|
|
1 274
|
|
Total des
produits
|
88
280
|
$
|
106 772
|
$
|
176
588
|
$
|
211 559
|
$
|
BAIIA ajusté1
|
41
928
|
$
|
43 422
|
$
|
74
491
|
$
|
88 803
|
$
|
Marge sur
BAIIA ajusté1
|
47,5
|
%
|
40,7
|
%
|
42,2
|
%
|
42,0
|
%
|
Bénéfice
net
|
22
039
|
$
|
14 573
|
$
|
34
442
|
$
|
27 233
|
$
|
Bénéfice de base par
action
|
0,83
|
$
|
0,55
|
$
|
1,29
|
$
|
1,03
|
$
|
Bénéfice dilué par
action
|
0,73
|
$
|
0,51
|
$
|
1,17
|
$
|
0,96
|
$
|
Dépenses
d'investissement1
|
1
528
|
$
|
2 782
|
$
|
2
759
|
$
|
5 406
|
$
|
BAIIA ajusté
moins les dépenses d'investissement1
|
40
400
|
$
|
40 640
|
$
|
71
732
|
$
|
83 397
|
$
|
Marge sur
BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement1
|
45,8
|
%
|
38,1
|
%
|
40,6
|
%
|
39,4
|
%
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation
|
31
673
|
$
|
28 627
|
$
|
58
821
|
$
|
62 175
|
$
|
Résultats du deuxième trimestre de 2020
- Le BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement a totalisé
40,4 M$, et la marge sur BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement1 s'est établie à 45,8 %.
- Le bénéfice net a augmenté de 7,4 M$, pour s'établir à 22,0 M$,
soit un bénéfice dilué de 0,73 $ par action.
- La situation de trésorerie s'est établie à 97,7 M$ à la fin de
la période, et se chiffrait à 109,7 M$ au 5 août 2020.
1.
|
Le BAIIA ajusté
correspond au bénéfice d'exploitation avant amortissements et frais
de restructuration et autres charges (défini aux présentes comme le
« BAIIA ajusté »), tel qu'il est présenté dans les
états consolidés du résultat net de Pages Jaunes Limitée. Le
BAIIA ajusté, la marge sur BAIIA ajusté, les dépenses
d'investissement, le BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement, la marge sur BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement et la dette nette excluant les obligations liées à
des contrats de location sont des mesures financières non conformes
aux PCGR et n'ont pas de signification normalisée selon les normes
IFRS. Il est donc peu probable qu'ils soient comparables à des
mesures semblables employées par d'autres sociétés ouvertes. Pour
en savoir davantage, se reporter à la section « Mesures
financières non conformes aux PCGR », à la page 5 du
présent document.
|
|
|
2.
|
Le dividende sera
désigné comme dividende déterminé en vertu du
paragraphe 89(14) de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada)
et de toute loi provinciale applicable se rapportant aux dividendes
déterminés.
|
Information sectorielle
Les activités de la Société sont classées en deux secteurs à
présenter, soit : PJ et Autre.
- Le secteur PJ offre aux petites et moyennes entreprises du
Canada des solutions de marketing
et de médias numériques et traditionnels, y compris le
positionnement prioritaire en ligne et mobile sur les médias
détenus et exploités de Pages Jaunes, la syndication de contenu,
des solutions de moteurs de recherche, la réalisation de sites Web,
la gestion de campagnes sur les médias sociaux, un service
d'affichage numérique ainsi que la production vidéo et la publicité
imprimée. Ce secteur comprend aussi le service d'annuaire numérique
411.ca, qui aide les utilisateurs à trouver des personnes et des
entreprises locales et à entrer en contact avec elles.
- Le secteur Autre comprenait le média numérique PJ Resto,
jusqu'à sa vente le 30 avril 2019 et
Mediative, jusqu'à sa liquidation le 31 janvier 2019.
Un aperçu de chaque secteur et de sa performance pour les
trimestres et les semestres clos les 30 juin 2020 et 2019 est présenté dans le rapport de
gestion du 5 août 2020.
Résultats financiers du deuxième trimestre de 2020
Pour le deuxième trimestre de 2020, les produits tirés du
secteur PJ ont diminué de 18,3 M$, ou 17,2 % d'un
exercice à l'autre, pour se chiffrer à 88,3 M$,
comparativement à 106,6 M$ pour la période correspondante de
l'exercice précédent. La diminution pour le trimestre clos le
30 juin 2020 est attribuable au recul de nos médias numériques
et médias imprimés de PJ à marge plus élevée et, dans une moindre
mesure, de nos services numériques à marge moins élevée, ce qui a
exercé une pression sur nos marges brutes. Les produits du deuxième
trimestre de 2020 ont aussi été touchés par la pandémie de
COVID-19, qui a eu une incidence sur les dépenses des clients et,
dans une moindre mesure, sur les taux de renouvellement des
clients.
Pour le trimestre clos le 30 juin 2020, le
BAIIA ajusté du secteur PJ a totalisé 41,9 M$, ou
47,5 % des produits, comparativement à 43,4 M$, ou
40,7 % des produits, pour la période correspondante de
l'exercice précédent. La diminution du BAIIA ajusté au cours
du deuxième trimestre clos le 30 juin 2020 est attribuable aux
pressions exercées sur les produits dans le secteur PJ,
contrebalancées en partie par l'efficience au sein des ventes et de
l'exploitation découlant des optimisations et des réductions des
autres coûts d'exploitation, incluant des réductions de la
main-d'œuvre et des charges connexes liées aux employés, de la
réduction des espaces de bureaux de la Société et d'autres
réductions au titre des dépenses au sein du secteur, ce qui s'est
traduit par une augmentation de la marge sur BAIIA ajusté.
Pour le deuxième trimestre de 2020, le BAIIA ajusté et la
marge sur BAIIA ajusté ont aussi bénéficié de la subvention
salariale d'urgence de 4,8 M$ et de l'interruption des
dépenses. D'autres incidences modestes de la pandémie de COVID-19
sur les produits, de même que l'augmentation de l'effectif de
vente, exerceront une certaine pression sur la marge au cours des
prochains trimestres.
Pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2020, le total
des produits a diminué de 17,3 %, pour s'établir à
88,3 M$, comparativement à 106,8 M$ pour la période
correspondante de l'exercice précédent. La diminution du total des
produits pour le trimestre clos le 30 juin 2020 est imputable
au secteur PJ.
Le BAIIA ajusté1 a diminué de 3,4 % pour
s'établir à 41,9 M$, ou 47,5 % des produits, au cours du
deuxième trimestre clos le 30 juin 2020, comparativement à
43,4 M$, ou 40,7 % des produits, pour la période
correspondante de l'exercice précédent. Les résultats d'un exercice
à l'autre pour le trimestre sont imputables au secteur PJ.
Le BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement1 a diminué de 0,2 M$ pour
s'établir à 40,4 M$ au cours du deuxième trimestre de 2020,
comparativement à 40,6 M$ au cours de la période
correspondante de l'exercice précédent. La baisse du
BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement au cours du
trimestre clos le 30 juin 2020 est attribuable au secteur
PJ.
Pour le trimestre clos le 30 juin 2020, le bénéfice net a
augmenté pour s'établir à 22,0 M$, comparativement à un
bénéfice net de 14,6 M$ pour la période correspondante de
l'exercice précédent. L'amélioration de 7,4 M$ de la
rentabilité au cours du trimestre clos le 30 juin 2020 par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent
s'explique principalement par une baisse des charges financières,
par une baisse de la dotation aux amortissements et par une baisse
des frais de restructuration et autres charges, qui ont été
contrebalancées en partie par une baisse du BAIIA ajusté.
Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
ont augmenté de 3,1 M$, pour s'établir à 31,7 M$ pour le
trimestre clos le 30 juin 2020, comparativement à 28,6 M$
pour la période correspondante de l'exercice précédent,
essentiellement en raison d'une diminution de 10,6 M$ des
intérêts payés, contrebalancée en partie par une diminution de
8,9 M$ de la variation des actifs et des passifs
d'exploitation.
Au 30 juin 2020, le total de la dette de la Société se
chiffrait à 154,1 M$, comparativement à 156,4 M$ au
31 décembre 2019. Au 30 juin 2020, la dette nette
excluant les obligations liées à des contrats de
location1 de la Société se chiffrait à 2,1 M$,
comparativement à 54,1 M$ au 31 décembre 2019. Au
5 août 2020, la situation de trésorerie s'établissait à
109,7 M$, ce qui fait que sur la base de la dette nette
excluant les obligations liées à des contrats de
location1 la Société est libre de dettes.
Offre publique de rachat dans le cours normal des
activités
La Bourse de Toronto
(la « TSX ») a accepté un avis déposé par la
Société de son intention de présenter une offre publique de rachat
dans le cours normal des activités (l'« offre »)
au moyen d'opérations réalisées par l'intermédiaire de la TSX ou
d'un autre système de négociation canadien. L'avis prévoit que la
Société pourrait, au cours de la période de douze mois qui
commence le 10 août 2020 et se termine le
9 août 2021, racheter jusqu'à 1 403 765 actions
ordinaires (les « actions »), soit environ
5 % des 28 075 308 actions ordinaires émises et en
circulation de la Société au 27 juillet 2020. Le prix que la
Société paiera pour ces actions correspondra au cours en vigueur au
moment de l'acquisition. Le nombre réel d'actions qui pourra être
racheté aux termes de l'offre sera établi par la direction de la
Société. Toutes les actions seront rachetées aux fins d'annulation.
Nonobstant ce qui précède, la Société limitera le rachat d'actions
ordinaires à environ 5,0 M$ jusqu'à ce que les débentures
échangeables subordonnées soient remboursées en totalité.
Aux termes des politiques de la TSX, le nombre maximal d'actions
qui pourront être rachetées en un jour aux termes de l'offre sera
d'environ 2 510 actions, ce qui représente 25 % de
10 041 actions, soit le volume moyen des opérations
quotidiennes à l'égard des actions à la TSX pour le semestre clos
le 31 juillet 2020. En outre, la Société peut, une fois
par semaine, effectuer un rachat en bloc d'actions qui
n'appartiennent pas directement ou indirectement à des initiés de
la Société, conformément aux politiques de la TSX.
Dans le cadre de l'offre, la Société a mis sur pied un plan de
rachat de titres automatique (un « plan de
rachat ») avec un courtier désigné. Le plan de rachat vise
à permettre le rachat d'actions lorsque la Société ne sera pas
ordinairement autorisée à racheter des actions en raison de
restrictions réglementaires et de périodes d'interdiction
d'opérations usuelles qu'elle s'est elle-même imposées. Aux termes
du plan de rachat, avant d'entamer une période d'interdiction
d'opérations, la Société peut, sans y être tenue, demander au
courtier désigné d'effectuer des rachats dans le cadre de l'offre
conformément aux modalités du plan de rachat et aux politiques de
la TSX durant la période d'interdiction d'opérations. Ces rachats
seront déterminés par le courtier désigné à sa seule discrétion,
selon les paramètres de rachat définis par la Société conformément
aux règles de la TSX ou de tout autre système de négociation
canadien, aux lois applicables sur les valeurs mobilières et aux
modalités du plan de rachat. Le plan de rachat sera en vigueur pour
la durée de l'offre. Il sera tenu compte de tous les rachats
effectués dans le cadre du plan de rachat aux fins du calcul du
nombre d'actions rachetées aux termes de l'offre.
Le conseil d'administration de la Société (le
« conseil ») estime que, pendant la durée de
l'offre, le cours des actions pourrait ne pas refléter la valeur
des activités sous-jacentes de la Société et que le rachat
d'actions peut être une manière intéressante d'utiliser les fonds
en caisse de la Société et un moyen de créer de la valeur pour les
actionnaires. Par conséquent, en fonction des variations de prix
futures et d'autres facteurs, le conseil est d'avis que le rachat
des actions peut être dans l'intérêt de la Société et de ses
actionnaires. De plus, les rachats devraient être avantageux pour
toute personne continuant de détenir des actions, car ils se
traduiront par une augmentation de leur participation dans la
Société lorsque les actions rachetées seront annulées.
1.
|
Le BAIIA ajusté
correspond au bénéfice d'exploitation avant amortissements et frais
de restructuration et autres charges (défini aux présentes comme le
« BAIIA ajusté »), tel qu'il est présenté dans les
états consolidés du résultat net de Pages Jaunes Limitée. Le
BAIIA ajusté, la marge sur BAIIA ajusté, les dépenses
d'investissement, le BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement, la marge sur BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement et la dette nette excluant les obligations liées à
des contrats de location sont des mesures financières non conformes
aux PCGR et n'ont pas de signification normalisée selon les normes
IFRS. Il est donc peu probable qu'ils soient comparables à des
mesures semblables employées par d'autres sociétés ouvertes. Pour
en savoir davantage, se reporter à la section « Mesures
financières non conformes aux PCGR », à la page 5 du
présent document.
|
Conférence téléphonique et webdiffusion
Pages Jaunes Limitée tiendra une conférence téléphonique et une
webdiffusion simultanées à l'intention des analystes et des médias
à 8 h 30 (heure de l'Est) le 6 août 2020 pour
commenter les résultats du deuxième trimestre de 2020. On peut
assister à cette conférence en composant le 416 695-6725 dans
la région de Toronto ou le
1 866 696-5910 à l'extérieur de cette zone. Le mot de
passe est #7445874. Veuillez joindre la conférence au moins cinq
minutes avant le début de celleci.
La conférence sera aussi disponible par webdiffusion à partir du
site Web de la Société, à l'adresse
https://entreprise.pj.ca/fr/investisseurs/rapports-financiers/.
La conférence téléphonique sera archivée dans la section
« Investisseurs » du site Web, à l'adresse
https://entreprise.pj.ca/fr/investisseurs/evenements-financiers-presentations/.
À propos de Pages Jaunes Limitée
Pages Jaunes Limitée (TSX : Y) est une société canadienne
de médias numériques et de solutions marketing qui offre des
occasions aux vendeurs et aux acheteurs d'interagir et de faire des
affaires au sein de l'économie locale. Pages Jaunes
détient certains des principaux médias locaux en ligne au
Canada, notamment PJ.ca, Canada411
et 411.ca, ainsi que les applications mobiles PJ, Canada411 et 411,
de même que les annuaires imprimés Pages Jaunes. Pour plus
d'information, visitez notre site Web au
https://entreprise.pj.ca/fr/.
Mise en garde concernant les déclarations
prospectives
Le présent communiqué contient des déclarations prospectives
au sujet des objectifs, des stratégies, des conditions financières,
y compris d'un éventuel remboursement intégral des débentures
échangeables restantes de la Société, à leur valeur nominale, le
31 mai 2021 ou peu après cette date, du versement, à ses
actionnaires ordinaires, d'un dividende en trésorerie de
0,11 $ par action par trimestre, et des résultats
d'exploitation et des activités de la Société. Ces déclarations
sont prospectives puisqu'elles sont fondées sur nos attentes, en
date du 5 août 2020, en ce qui concerne nos activités et les
marchés sur lesquels nous les exerçons, ainsi que sur différentes
estimations et hypothèses. Nos résultats réels pourraient différer
de manière importante de nos attentes si des risques connus ou
inconnus touchaient nos activités ou si nos estimations ou
hypothèses se révélaient inexactes. Par conséquent, nous ne pouvons
garantir que l'une ou l'autre de nos déclarations prospectives se
réalisera. Les risques qui pourraient faire en sorte que nos
résultats réels diffèrent de façon importante de nos attentes
actuelles sont analysés dans la section 5 de notre rapport de
gestion en date du 5 août 2020. Nous n'avons aucune intention
ni ne nous engageons à le faire, sauf si cela est exigé
conformément à la loi, de mettre à jour les déclarations
prospectives même si de nouveaux renseignements venaient à notre
connaissance, par suite d'événements futurs ou pour toute autre
raison.
Mesures financières non conformes aux PCGR
BAIIA ajusté et marge sur BAIIA ajusté
De manière à offrir une meilleure compréhension des résultats,
la Société utilise les termes BAIIA ajusté et marge sur
BAIIA ajusté. Le BAIIA ajusté correspond au bénéfice
d'exploitation avant amortissements et frais de restructuration et
autres charges (défini aux présentes comme le
« BAIIA ajusté »), tel qu'il est présenté dans les
états consolidés intermédiaires résumés du résultat net de Pages
Jaunes Limitée. Nous définissons la marge sur BAIIA ajusté en
tant que BAIIA ajusté en pourcentage des produits. Le
BAIIA ajusté et la marge sur BAIIA ajusté ne sont pas des
mesures de la performance conformes aux normes IFRS et ils ne sont
pas considérés comme un substitut du bénéfice d'exploitation ou du
bénéfice net pour mesurer la performance de Pages Jaunes. Les
définitions du BAIIA ajusté et de la marge sur
BAIIA ajusté ne sont pas normalisées selon les normes IFRS; il
est donc peu probable qu'ils soient comparables à des mesures
semblables employées par d'autres sociétés cotées en bourse. La
direction utilise le BAIIA ajusté et la marge sur
BAIIA ajusté pour évaluer la performance de ses activités, car
ils reflètent la rentabilité continue. La direction est d'avis que
certains investisseurs et analystes utilisent le BAIIA ajusté
et la marge sur BAIIA ajusté pour évaluer la capacité d'une
société à assurer le service de sa dette et à satisfaire à d'autres
obligations de paiement ou comme mesure courante pour évaluer les
sociétés exerçant leurs activités dans le secteur des médias et des
solutions de marketing ainsi que pour évaluer la performance d'une
entreprise.
BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement et marge
sur BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement
La Société utilise aussi le BAIIA ajusté moins les dépenses
d'investissement, que nous définissons comme le BAIIA ajusté,
tel qu'il est défini ci-dessus, moins les dépenses
d'investissement, que nous définissons comme les acquisitions
d'immobilisations incorporelles et corporelles, présentées dans la
section « Activités d'investissement » des tableaux
consolidés intermédiaires résumés des flux de trésorerie de la
Société. Nous définissons la marge sur BAIIA ajusté moins les
dépenses d'investissement en tant que BAIIA ajusté moins les
dépenses d'investissement en pourcentage des produits. Le
BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement et la marge
sur BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement sont des
mesures financières non conformes aux normes IFRS et ils n'ont pas
de signification normalisée selon les normes IFRS. Il est donc peu
probable qu'ils soient comparables à des mesures semblables
employées par d'autres sociétés cotées en bourse. Nous utilisons le
BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement et la marge
sur BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement pour
évaluer la performance de nos activités, car ils reflètent les flux
de trésorerie provenant de nos activités commerciales. Nous sommes
d'avis que certains investisseurs et analystes utilisent le
BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement et la marge
sur BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement pour
évaluer la performance des entreprises de notre secteur.
La mesure financière conforme aux normes IFRS qui s'apparente le
plus au BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement est
le bénéfice d'exploitation avant amortissements et frais de
restructuration et autres charges (défini ci-dessus comme le
« BAIIA ajusté »), tel qu'il est présenté dans les
états consolidés intermédiaires résumés du résultat net de Pages
Jaunes Limitée. Pour un rapprochement des dépenses d'investissement
et du BAIIA ajusté moins les dépenses d'investissement, se
reporter aux pages 5 et 11, respectivement, du rapport de gestion
au 5 août 2020.
Dette nette excluant les obligations liées à des contrats de
location
La dette nette excluant les obligations liées à des contrats de
location est une mesure financière non conforme aux PCGR et elle
n'a pas de signification normalisée selon les normes IFRS. Il est
donc peu probable qu'elle soit comparable à des mesures semblables
employées par d'autres sociétés cotées en bourse. La dette nette
excluant les obligations liées à des contrats de location comprend
les débentures échangeables, déduction faite de la trésorerie,
telles qu'elles sont présentées dans nos états consolidés de la
situation financière. Nous utilisons la dette nette à titre
d'indicateur de la capacité de la Société à respecter ses
obligations financières et à réduire la dette et la charge
d'intérêts connexe, puisqu'elle représente le montant de la dette
excluant les obligations liées à des contrats de location qui n'est
pas couvert par la trésorerie disponible. Nous sommes d'avis que
certains investisseurs et analystes utilisent la dette nette pour
établir le levier financier d'une société.
La mesure conforme aux normes IFRS qui s'apparente le plus est
le total de la dette, tel qu'il est présenté à la section
« Informations à fournir concernant le capital », à la
page 51 de nos états financiers consolidés audités pour les
exercices clos en 2019 et 2018. Le
tableau suivant présente un rapprochement du total de la dette et
de la dette nette excluant les obligations liées à des contrats de
location.
|
|
Dette nette
excluant les obligations liées à des contrats de
location
|
(en milliers de
dollars canadiens)
|
|
Au 30 juin
2020
|
|
|
Au 31 décembre
2019
|
|
Débentures
échangeables
|
99
783
|
$
|
|
98 537
|
$
|
Obligations liées à
des contrats de location
|
54
319
|
|
|
57 885
|
|
Total de la
dette
|
154
102
|
$
|
|
156 422
|
$
|
Obligations liées à
des contrats de location
|
(54
319)
|
|
|
(57 885)
|
|
Trésorerie
|
(97
691)
|
|
|
(44 408)
|
|
Dette nette excluant
les obligations liées à des contrats de location
|
2
092
|
$
|
|
54 129
|
$
|
SOURCE Pages Jaunes Limitée