Getlink n'est pas tiré d'affaire, selon Barclays
December 19 2017 - 5:32AM
Bourse Web Dow Jones (French)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le retour de Getlink (Groupe Eurotunnel,
GET.FR) à un niveau de valorisation proche de sa moyenne historique
ne prend pas suffisament en compte les risques sur les résultats du
concessionnaire du tunnel sous la Manche, juge Barclays. Après son
récent rebond, la valeur d'entreprise d'Eurotunnel représente 19,5
fois son Ebitda attendu en 2018, calcule la banque britannique,
contre 19,9 fois en moyenne sur le long terme. Ce niveau de
valorisation ne reflète pas les risques liés au trafic, qui
continue à décevoir, pointe Barclays, alors que la hausse des
tarifs prévue en 2018 semble inférieure à l'inflation, et que le
lancement d'Eurostar Amsterdam s'expose à des délais
supplémentaires. Le bureau d'études redoute aussi les fluctuations
de l'euro/livre et une éventuelle hausse des taux, qui pèserait sur
la valorisation. Malgré un objectif ajusté en hausse à 10 euros,
contre 9 euros précédemment, Barclays maintient son conseil de
sous-pondérer le titre, lui préférant celui d'Eiffage (FGR.FR) dans
le secteur des infrastructures. L'action cote 10,85 euros mardi
matin, en progression de 0,6%. (gbayre@agefi.fr) ed: ECH
(END) Dow Jones Newswires
December 19, 2017 05:12 ET (10:12 GMT)
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