Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 13.11.2009

 - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 13.11.2009


ANHEUSER-BUSCH INBEV

    FRANKFURT  - Independent Research hat Anheuser-Busch InBev
<ABI.BR<ITK.FSE>K.FSE> nach Quartalszahlen von "Reduzieren" auf
"Akkumulieren"
hochgestuft und das Kursziel von 32,00 auf 34,00 Euro angehoben. Die
Ergebnisse hätten ihn auf der Gewinnebene überzeugt, schrieb Analyst
Lars Lusebrink in einer Studie vom Freitag. Positiv sei auch, dass der
Brauereikonzern nach neun Monaten bereits 875 Millionen US-Dollar an
Synergien aus der Übernahme von Anheuser-Busch realisiert habe.
Lusebrink hob seine Gewinnprognose je Aktie für 2009 von 2,42 auf 2,56
Euro
an.

BAUER

    FRANKFURT  - Sal. Oppenhei<B5A.ETR>er  nach Zahlen
von "Reduce" auf "Buy" hochgestuft und den fairen Wert von 22,00 auf
36,00
Euro angehoben. Die neue Einschätzung spiegele seinen Optimismus
bezüglich der Gewinn- und Cash-Flow-Entwicklung beim
Spezialtiefbau-Unternehmen in den kommenden zwei Jahren wider, schrieb
Analyst Ulrich Scholz in einer Studie vom Freitag. Der Experte lobte
zudem die Auftragsentwicklung im dritten Quartal. Umsatz und Ergebnis
hätten jedoch unterhalb seiner Prognosen gelegen.

BAUER

    HAMBURG  - Die Berenberg Bank hat di<B5A.ETR>on Bauer
 nach Zahlen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel
von 26,00
auf 34,00 Euro angehoben (Kurs: 29,15 Euro). Der Bau- und
Maschinenbaukonzern habe auch im dritten Quartal noch eine schwache
Geschäftsentwicklung verzeichnet, schrieb Analyst Stephan Klepp in
einer Studie vom Freitag. Allerdings dürfte das Schlimmste hinsichtlich
Auftragseingang und negativem Nachrichtenfluss vorüber sein,
begründete der Experte sein neues Votum. Zudem habe die Aktie seit der
Gewinnwarnung vom Juni deutlich schlechter als das Papier des direkten
Wettbewe<TFI.AFF>vi Finanziaria  abgeschnitten.

BAUER

    FRANKFURT<B5A.ETR>ommerzbank hat Bauer  nach
Quartalszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 33,00 Euro belassen. Die
Drittquartalszahlen seien insgesamt positiv, schrieb Analyst Norbert
Kretlow in einer Studie vom Freitag. Auch stimme er mit dem Bau- und
Maschinenbauunternehmen überein, dass der Tiefpunkt überstanden sei.

BAUER

<B5A.ETR>HEN  - Unicredit hat Bauer  nach Zahlen auf
"Buy" mit einem Kursziel von 32,00 Euro belassen. Das schwache Ergebnis
im
dritten Quartal dürfte den Tiefpunkt markiert haben, schrieb Analyst
Kerstin Vitvar in einer Studie am Freitag. Der Bau- und
Maschinenbaukonzern sollte als nächster von den Konjunkturprogrammen
profitieren.

EADS

    FRANKFURT  - <PEAD.PS<EAD.ETR>k hat das Kursziel für EADS
  vor Quartalszahlen von 9,00 auf 11,00 Euro
angehoben, die
Einstufung aber auf "Reduce" belassen. Im Fokus dürfte die
Gewinnentwicklung bei der Konzerntochter Airbus stehen, schrieb Analyst
Frank
Skodzik in einer am Freitag vorgelegten Studie. Trotz der erstaunlich
robusten Entwicklung mit Blick auf die Auslieferungen im Jahr 2009 -
die der Grund für die Kurszielerhöhung sei - gebe es Risiken für die
geplanten Lieferungen in den Jahren 2010 und 2011. Auch sei das
A400M-Projekt weiterhin ein Risikofaktor.

GEA GROUP

    <G1A.ETR> Morgan Stanley hat die Aktien der Gea Group
 mit "Underweight" und einem Kursziel von 12,50 Euro gestartet.
Analyst
Kas Vardhanabhuti begründete die Empfehlung in einer Studie vom Freitag
mit dem unattraktiven Chance/Risiko-Profil des Anlagenbauers. Trotz
robuster Bruttomargen dürfte künftig auch der Druck auf die Preise
eine Rolle spielen. Der Experte nannte das schwedische
Industrieunternehmen Sandvik als seine bevorzugte Wahl im Sektor.

IV<IVG.ETR>IEN

    FRANKFURT  - Equinet hat IVG Immobilien  nach Zahlen auf
"Buy" mit einem Kursziel von 8,50 Euro belassen. Der Gewinn vor Zinsen
und Steuern (EBIT) sei im dritten Quartal besser als erwartet
ausgefallen, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie am
Freitag.
Operativ mache das Immobilienunternehmen deutliche
Fortschritte<IVG.ETR>IMMOBILIEN

    MÜNCHEN  - Uncredit hat IVG Immobilien  nach Zahlen auf
"Buy" mit einem Kursziel von 8,20 Euro belassen. Der Nettogewinn im
dritten Quartal sei zwar immer noch leicht negativ, aber insgesamt
besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Andre Remke in einer
Studie am Freitag. Auch könnte eine positive Wertentwicklung des
Kavernengeschäfts die höher als erwarteten Abschreibungen auf das
Portfolio
kompensieren.

KLOECK<KCO.ETR>
    LONDON  - JPMorgan hat die Einstufung für Klöckner & Co 
nach Zahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 24,00 (Kurs:
16,18) Euro belassen. Die Drittquartalszahlen des Stahlhändlers seien
schwach ausgefallen, schrieb Analyst Jeffrey Largey in einer Studie
vom Freitag. Auch der Ausblick für das Schlussquartal sei trüb.
Zufrieden zeigte sich der Experte mit der Vorschau des Unternehmens für
das
kommende Jahr, das von steigenden Stahlpreisen in den ersten sechs
Monaten geprägt<KCO.ETR>fte.

KLOECKNER & CO

    MÜNCHEN  - Unicredit hat Klöckner & Co  nach Zahlen auf
"Sell" mit einem Kursziel von 12,50 Euro belassen. Die Stahlpreise
dürften sich aufgrund des steigenden Risikos von Überkapazitäten
kurzfristig nicht erholen, schrieb Analyst Christian Obst in einer
Studie
am Freitag. Umsatz und Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen im
dritten Quartal hätten wie auch der Ausblick für das  letzte
Jahresviertel 2009 die Erwartungen verfehlt. Der Stahlhändler habe sein
Kostensenkungsprogramm in den ersten neun Monaten diesen Jahres aber
fast vollständ<LXS.ETR>tzt.

LANXESS

    DÜSSELDORF  - Die HSBC hat das Kursziel für Lanxess  nach
Quartalszahlen von 18,20 auf 19,00 Euro angehoben, die Einstufung
aber auf "Underweight" belassen. Der Chemiekonzern habe sehr gute
Ergebnisse vorgelegt, deren Nachhaltigkeit aber bezweifelt werde,
schrieb
Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Studie vom Freitag. Von Großkunden
dürfte in der zweiten Jahreshälfte 2009 noch ein gewisser Druck auf
die Margen ausgehen. Die Berechenbarkeit der Entwicklung für 2010 sei
zudem noch gering und es wäre schon ein deutliches Wachstum notwendig,
um die momentane Bewertung des Titels zu re<PAH3.ETR>n.

PORSCHE

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat die Einstufung für Porsche
 nach Zahlen auf "Reduce" mit einem fairen Wert von 45,00 Euro
belassen. Das auf vorläufigen Berechnungen basierende Vorsteuerergebnis
des Sportwagenherstellers für das Geschäftsjahr 2008/09 habe im
Rahmen der Verlustankündigung vom Juli gelegen, schrieb Analyst
Christian Breitsprecher in einer Studie vom Freitag. Kernpunkt für die
Bewertung sei jedoch die bislang noch unbekannte Nettoverschuldung.
Basierend auf einem derzeitigen Aktienkurs der VW-Vorzüge von rund
60,00
Euro liege die Arbitrage-Bewertung der Porsche-Vorzüge bei 36,00
<PAH3.ETR>er Experte.

PORSCHE 

    LONDON  - Merrill Lynch hat die Einstufung für Porsche 
auf "Underperform" mit einem Kursziel von 50,00 Euro belassen (Kurs:
52,76 Euro). Aufgrund der bereits großzügigen Bewertung der Aktie
seien die Zahlen des Sportwagenbauer irrelevant, schrieb Analyst Harald
Hendrikse in einer Studie vom Freitag. Derzeit werde das Risiko mit
Blick auf den<VOW.ETR> Porsche-Aktien übersehen, führte er aus.
Die
Aktie sei maximal das 0,83-fache der VW-Stämme  wert, wenn die
vorgeschlagene Fusion zustande komme. Da er mit einer Bewertung von
100 Euro für VW kalkuliere, käme ein maximaler Wert von 83 Euro für
die Porsche-Titel zusamme<PAH3.ETR> aktuellen Kursniveau sogar nur
rund
50 Euro. 

PORSCHE

    FRANKFURT  - Equinet hat Porsche  nach Zahlen auf "Buy"
mit einem Kursziel von 63,00 Euro belassen. Der Verlust von 4,4
Milliarden Euro aufgrund der Abschreibungen auf VW-Optionen habe auf die
Bewertung von Porsche keinen Einfluss, sc<VOW.ET<VOW3.ETR>Tim
Schuldt
in einer Studie am Freitag. Vor dem Hintergrund des Übernahmeprozesses
durch Volkswagen
Cullen Frost Bankers (NYSE:CFR)
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