SW Sodexo

(Actualisation : précisions sur la scission de Pluxee, déclarations de la PDG et du directeur financier, commentaires d'analystes, cours de Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le géant de la restauration collective et des titres de services prépayés Sodexo a dévoilé jeudi des résultats annuels et des objectifs supérieurs aux attentes et indiqué que l'introduction en Bourse de Pluxee, son activité de titres restaurant et de chèques cadeaux, aurait lieu au début de 2024.

Les investisseurs ont bien accueilli ces annonces. Vers 12h25, le titre Sodexo s'adjugeait 7%, à 104,10 euros, réalisant ainsi l'une des meilleures performances de l'indice SBF 120.

Sur l'ensemble de l'exercice clos le 31 août 2023, le groupe a dégagé un résultat net ajusté de 908 millions d'euros, en hausse de 29,9%.

Le résultat d'exploitation a augmenté de 26,1% en 2022-2023, à 1,34 milliard d'euros. La marge correspondante s'est améliorée à 5,6%, contre 5% un an auparavant. Le groupe visait une marge d'exploitation de 5,5% à taux de change constants.

Le chiffre d'affaires annuel a atteint 23,73 milliards d'euros, en croissance interne de 11,6%. Sodexo tablait sur une croissance interne de son chiffre d'affaires pour l'exercice 2022-2023 proche de 11%. De leur côté, les analystes interrogés par FactSet tablaient en moyenne pour l'exercice 2022-2023 sur un chiffre d'affaires de 23,8 milliards d'euros, en hausse de 11,4% en données internes.

"Le premier semestre a bénéficié de la poursuite de la reprise post-Covid et d'une hausse des prix supérieure à 5% visant à répercuter l'inflation", a indiqué Marc Rolland, le directeur financier de Sodexo, lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes.

"La santé de Sodexo est excellente. Le groupe a profité tout au long de l'exercice d'une affluence record de visiteurs dans les centres de tourisme et de congrès. Par ailleurs, notre taux de fidélisation clients a atteint un record à 95,2%. Je suis convaincue qu'à terme nous atteindrons 96%", a ajouté Sophie Bellon, la présidente-directrice générale du groupe.

Le consensus devrait être relevé

Fort de ces performances, Sodexo a présenté de nouveaux objectifs, hors Pluxee, pour les exercices 2023-2024 et 2024-2025, et annoncé le versement d'un dividende annuel de 3,10 euros par titre, en hausse de 29%.

La société vise pour les deux prochains exercices une croissance interne du chiffre d'affaires comprise entre 6% et 8% par an, tandis que sa marge d'exploitation devrait augmenter de 30 à 40 points de base par an, à taux constants.

Lors de la journée investisseurs organisée en novembre dernier, Sodexo avait indiqué viser une croissance interne du chiffre d'affaires comprise entre 6% et 8% pour l'exercice en cours et le suivant, ainsi qu'une marge d'exploitation supérieure à 6% en 2024-2025.

"Ces nouvelles prévisions dépassent les attentes du consensus pour l'exercice 2024 qui prévoit actuellement une croissance organique de 6% et une progression de la marge de 20 points de base", soulignent les analystes de Bernstein dans une note.

"Ces nouveaux objectifs devraient conduire à une révision à la hausse d'environ 6% des estimations du consensus pour l'exercice 2024", ajoute Citi.

Pluxee en pleine forme avant sa scission

Par ailleurs, Sodexo a indiqué que la scission de sa division Pluxee, qui regroupe ses activités dans les services prépayés, devrait être réalisée au début de l'année 2024 au moyen d'une introduction en Bourse sur Euronext Paris.

Les actions de la nouvelle entité seront distribuées aux actionnaires de Sodexo, sous réserve qu'ils votent en faveur de l'opération lors d'une assemblée générale qui se tiendra début 2024.

"Les droits de vote double existants des actionnaires de Sodexo seront maintenus au sein de Pluxee qui sera immatriculé aux Pays-Bas, permettant ainsi à Bellon SA [le premier actionnaire de Sodexo, ndlr] de conserver un rôle d'actionnaire de contrôle à long terme dans Pluxee. La résidence fiscale de Pluxee sera maintenue en France", a précisé Sodexo dans son communiqué.

Pluxee prévoit d'organiser une journée investisseurs "en amont de l'assemblée générale dédiée pour détailler son plan stratégique et les prochaines étapes de son développement", a précisé Sodexo en ajoutant que les objectifs de l'entité pour l'exercice 2024 et pour le moyen terme seront dévoilés à cette occasion.

En 2022-2023, les résultats de Pluxee ont dépassé les prévisions de Sodexo. La croissance interne de l'entité s'est établie à 26,9%, tandis que sa marge d'exploitation est ressortie à 33,1%, en hausse de 450 points de base.

Sodexo avait pour objectifs pour Pluxee une croissance interne du chiffre d'affaires supérieure à 20% et une marge d'exploitation supérieure à 32%, à taux de change constants.

"Pluxee profite de la tendance de fond des entreprises à relever la valeur faciale des titres-restaurant, et à offrir des bons d'achat aux salariés pour compenser l'inflation et les fidéliser", a souligné Sophie Bellon.

-Pierre-Jean Lepagnot, Agefi-Dow Jones +33 (0)1 41 27 47 95; pjlepagnot@agefi.fr ed: VLV

(Adria Calatayud, Dow Jones Newswires, et Valérie Venck, Agefi-Dow Jones, ont contribué à cet article)

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