MONTRÉAL, le 22 mars 2023 /CNW/ - Fonds de placement
immobilier PRO (« FPI PRO » ou le « FPI »)
(TSX : PRV.UN) a communiqué aujourd'hui ses résultats
financiers et ses résultats d'exploitation pour le trimestre (le
« quatrième trimestre » ou « T4 ») et
l'exercice (l'« exercice 2022 ») clos le
31 décembre 2022.
Faits saillants du quatrième trimestre et de l'exercice
2022
- Actif de 1,04 G$ au 31 décembre 2022, une progression de 4,6 %
par rapport à la même date l'an dernier
- Hausse des produits tirés des immeubles de 9,3 % au T4 par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de
25,2 % pour l'exercice 2022 par rapport à l'exercice précédent
- Augmentation du résultat d'exploitation net* de 9,1 % au T4 par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de
24,8 % pour l'exercice 2022 par rapport à l'exercice précédent
- Résultat d'exploitation net des immeubles comparables dans le
segment des immeubles industriels en hausse de 5,0 % au T4 par
rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de
4,3 % pour l'exercice 2022 par rapport à l'exercice 2021
- Augmentation de 2,7 M$ du résultat net et résultat global pour
l'exercice 2022 par rapport à l'exercice précédent
- Hausse des flux de trésorerie d'exploitation ajustés* de 4,5 %
au T4 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice
précédent et de 24,8 % pour l'exercice 2022 par rapport à
l'exercice 2021
- Ratio dette/valeur comptable brute* de 49,7 % au 31 décembre
2022, contre 53,1 % à la même date de l'exercice précédent
- Renouvellement de 93,2 % de la superficie locative brute (« SLB
») de 2022 à un écart de loyer moyen de 16,4 % et de 49,8 % de la
SLB de 2023 à un écart moyen de 36,7 %
- Taux d'occupation de 98,5 % au 31 décembre 2022
«Le FPI PRO a continué sur sa lancée à l'exercice 2022 malgré
une conjoncture macroéconomique difficile et les taux d'intérêt
élevés, a déclaré Jim Beckerleg,
président et chef de la direction du FPI PRO.
Non seulement avons-nous franchi le cap du 1 milliard de
dollars en actifs cette année, mais nous avons aussi recentré notre
portefeuille de qualité sur le secteur vigoureux des immeubles
industriels et réalisé d'importantes synergies au chapitre de
l'exploitation et de la location. Grâce à la coentreprise conclue
avec Crestpoint Real Estate Investments Ltd. au deuxième trimestre
de 2022 et à la vente de
11 immeubles de commerces de détail non essentiels au cours de
l'exercice, notre segment des immeubles industriels représente
maintenant 69 % de nos loyers de base, contre 64 % à la
clôture de l'exercice l'an dernier. En procédant à un certain
recyclage des capitaux et en saisissant les occasions qui se
présenteront, nous pourrons fixer notre cible pour le segment des
immeubles industriels à 80 % du loyer de base à court
terme.
Nos principaux indicateurs financiers et ceux liés à
l'exploitation ont aussi progressé. Notre taux d'occupation est
élevé à 98,5 %, et nous avons renouvelé les baux qui prenaient
fin à des écarts de loyer fort positifs. Le fruit de ces efforts
ressortira davantage dans nos résultats financiers des trimestres à
venir. Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables
dans le segment des immeubles industriels sera lui aussi stimulé
par la plus forte concentration de ce type d'immeubles dans notre
portefeuille stratégique et par la valeur marchande importante
qu'il renferme.
Nous avons renforcé notre bilan au cours de l'exercice en
réduisant de 10 millions de dollars notre dette nette et en
réalisant notre stratégie visant à abaisser notre ratio de la
dette/valeur comptable brute* sous la barre de 50 %,
10 mois avant la date visée.
La solide équipe et les ressources que nous avons mises en place
au fil des années font que j'ai confiance en la capacité du FPI PRO
de passer au prochain niveau dans sa croissance. Nous sommes en
excellente position pour accroître la concentration de notre
portefeuille dans le segment des immeubles industriels au sein de
marchés ayant une économie robuste tout en poursuivant notre
objectif d'atteindre 2 milliards de dollars en actifs. Nous
continuerons à faire preuve de discipline dans la répartition du
capital afin de créer une valeur durable pour toutes les parties
prenantes.
Ce fut un privilège de diriger cette équipe au cours des
10 dernières années, et le conseil pourra compter sur mon
soutien une fois que M. Lawlor prendra les fonctions de chef de la
direction le 1er avril, après cette année de
transition fructueuse », a conclu M. Beckerleg.
*Les mesures marquées
d'un « * » dans le présent communiqué désignent des
mesures non conformes aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Résultats financiers
Tableau 1 - Faits saillants
financiers
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2021
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2021
|
Données financières
|
|
|
|
|
Produits tirés des
immeubles
|
25 070 $
|
22 932 $
|
97 210 $
|
77 674 $
|
Résultat d'exploitation
net1)
|
14 579 $
|
13 358 $
|
57 737 $
|
46 282 $
|
Résultat d'exploitation
net des immeubles comparables1)
|
11 228 $
|
11 001 $
|
34 707 $
|
34 539 $
|
Résultat net et
résultat global
|
6 456 $
|
65 041 $
|
84 494 $
|
81 844 $
|
Total de
l'actif
|
1 035 928 $
|
989 963 $
|
1 035 928 $
|
989 963 $
|
Dette en pourcentage de
la valeur comptable brute1)
|
49,73 %
|
53,06 %
|
49,73 %
|
53,06 %
|
Ratio de couverture des
intérêts1)
|
2,7x
|
2,9x
|
2,8x
|
2,8x
|
Ratio de couverture du
service de la dette1)
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
Ratio dette/BAIIA
ajusté annualisé1)
|
9,6x
|
10,7x
|
9,7x
|
12,4x
|
Taux d'intérêt moyen
pondéré des emprunts hypothécaires
|
3,70 %
|
3,39 %
|
3,70 %
|
3,39 %
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation, montant net
|
8 331 $
|
20 242 $
|
28 235 $
|
29 276 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation1)
|
7 485 $
|
6 924 $
|
30 275 $
|
21 934 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation de base par part1) 2)
|
0,1238 $
|
0,1158 $
|
0,5009 $
|
0,4490 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation dilués par part1) 2)
|
0,1215 $
|
0,1136 $
|
0,4888 $
|
0,4389 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation ajustés1)
|
7 687 $
|
7 354 $
|
31 295 $
|
25 072 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation ajustés de base par
part1) 2)
|
0,1272 $
|
0,1230 $
|
0,5177 $
|
0,5132 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation ajustés dilués par
part1) 2)
|
0,1247 $
|
0,1206 $
|
0,5053 $
|
0,5017 $
|
Ratio de distribution
des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de
base1)
|
88,5 %
|
91,5 %
|
86,9 %
|
87,7 %
|
Ratio de distribution
des flux de trésorerie d'exploitation ajustés
dilués1)
|
90,2 %
|
93,3 %
|
89,1 %
|
89,7 %
|
1) Mesure non conforme
aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2) Le total des
parts de base est composé de parts de fiducie du FPI et de parts de
catégorie B (au sens donné à ce terme dans les présentes). Le
total des parts diluées comprend également les parts de fiducie
visées par les droits différés à la valeur de parts et les parts de
fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement
incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à
long terme du FPI.
|
|
Au 31 décembre 2022, le FPI PRO détenait 130 immeubles de
placement, y compris une participation de 50 % dans
42 immeubles de placement, contre 120 immeubles de
placement détenus en propriété exclusive à la fin de l'exercice
2021. L'actif total ressortait à 1,04 G$ au 31 décembre
2022, comparativement à 990,0 M$ au 31 décembre 2021, une
progression de 46,0 M$ ou 4,6 %. Au cours de la période
de douze mois close le 31 décembre 2022, le FPI PRO
a acquis une participation de 50 % dans 21 immeubles de
placement et vendu une participation de 50 % dans
21 autres immeubles de placement ainsi qu'une participation de
100 % dans 11 immeubles de commerces de détail non
stratégiques.
Pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le
31 décembre 2022 :
- Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 25,1 M$, une
augmentation de 2,1 M$, ou 9,3 %, par rapport aux 22,9 M$
enregistrés lors de la période correspondante de l'exercice
précédent. Pour l'exercice 2022, les produits tirés des immeubles
sont ressortis à 97,2 M$, une hausse de 19,5 M$, ou 25,2 %, par
rapport à ceux de 77,7 M$ inscrits lors de l'exercice 2021. Ces
hausses sont principalement attribuables aux produits additionnels
tirés des acquisitions nettes réalisées au cours des douze derniers
mois.
- Pour le trimestre, le résultat d'exploitation net* des
immeubles comparables, à savoir 92 des 130 immeubles du
portefeuille, a atteint 11,2 M$ pour le trimestre, une augmentation
de 0,2 M$ ou 2,1 % par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent. Pour l'exercice, le résultat d'exploitation
net* des immeubles comparables, à savoir 69 des 130 immeubles du
portefeuille, a atteint 34,7 M$ pour l'exercice, une augmentation
de 0,2 M$ ou 0,5 % par rapport à l'exercice précédent. Ces hausses
sont attribuables à une augmentation du taux d'occupation dans les
segments des immeubles industriels et des immeubles de commerces de
détail et à certaines hausses de loyer contractuelles et de taux de
location lors du renouvellement de baux dans le segment des
immeubles industriels, ce qui a été contrebalancé par une
diminution du taux d'occupation dans le segment des immeubles de
bureaux par rapport à la période comparable de l'exercice 2021. Le
résultat d'exploitation net des immeubles comparables* provenant
des immeubles de bureaux, qui représente seulement 10,9 % du
rendement d'exploitation net total des immeubles comparables, s'est
replié de 10,6 % au quatrième trimestre par rapport au trimestre
correspondant de 2021 en raison d'une hausse du taux d'inoccupation
dans un des huit immeubles de bureaux.
- Le résultat d'exploitation net* s'est établi à 14,6 M$ pour le
trimestre, contre 13,4 M$ au quatrième trimestre de 2021, une
progression de 1,2 M$ ou 9,1 %. Pour l'exercice, le résultat
d'exploitation net* s'est élevé à 57,7 M$, une augmentation de 11,5
M$ ou 24,8 %, contre 46,3 M$ pour l'exercice 2021. Ces hausses sont
principalement attribuables aux acquisitions d'immeubles nettes
réalisées dans les douze derniers mois.
- Les flux de trésorerie d'exploitation ajustés* ont atteint 7,7
M$ pour le trimestre, une hausse de 0,3 M$ ou 4,5 %, contre 7,4 M$
pour le quatrième trimestre de 2021. Ils se sont établis à 31,3 M$
pour l'exercice 2022, une hausse de 6,2 M$ ou 24,8 % par rapport
aux flux de trésorerie d'exploitation ajustés* de 25,1 M$ pour
l'exercice 2021. Ces hausses découlent principalement de
l'augmentation nette du nombre d'immeubles acquis au cours de
l'exercice 2022 et de la hausse des
honoraires de gestion d'immeubles touchés par Compass, qui perçoit
la totalité des honoraires de gestion d'immeubles à titre de
gestionnaire exclusif du portefeuille de 42 immeubles détenus à 50
%.
- Le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation
ajustés de base* est ressorti à 88,5 % pour le trimestre,
comparativement à 91,5 % pour le quatrième trimestre de
2021, et à 86,9% pour l'exercice
2022, contre 87,7 % pour l'exercice 2021. Cette progression
s'explique essentiellement par la hausse du résultat d'exploitation
net attribuable à l'augmentation nette du nombre d'immeubles au
cours de l'exercice 2022, par celle des honoraires de gestion
d'immeubles touchés par Compass, qui perçoit la totalité des
honoraires de gestion d'immeubles à titre de gestionnair
e exclusif du portefeuille de 42 immeubles détenus à 50 %,
laquelle a été neutralisée en partie par l'augmentation des
dépenses d'investissement et des coûts de location stabilisés,
ainsi que par la hausse de certains frais généraux et
administratifs découlant de la croissance du FPI.
TABLEAU 2 - Rapprochement du résultat d'exploitation net
avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars
canadiens)
|
|
Trimestre
clos le 31
décembre
2022
|
Trimestre
clos le 31
décembre
2021
|
Exercice
clos le 31
décembre
2022
|
Exercice
clos le 31
décembre
2021
|
Produits tirés des
immeubles
|
|
25 070 $
|
22 932 $
|
97 210 $
|
77 674 $
|
Charges d'exploitation
des immeubles
|
|
10 491
|
9 574
|
39 473
|
31 392
|
Résultat d'exploitation
net1)
|
|
14 579
|
13 358
|
57 737
|
46 282
|
Frais généraux et
administratifs
|
|
1 360
|
1 152
|
5 160
|
4 347
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
|
1 042
|
840
|
691
|
3 060
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
|
126
|
97
|
417
|
357
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
|
93
|
93
|
372
|
372
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
|
5 182
|
4 554
|
20 541
|
16 887
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
|
157
|
164
|
634
|
663
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
|
332
|
89
|
(1 179)
|
1 083
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
|
166
|
(58 620)
|
(52 541)
|
(63 161)
|
Autres
produits
|
|
(781)
|
(556)
|
(2 302)
|
(2 338)
|
Autres
charges
|
|
439
|
363
|
1 169
|
1 330
|
Coûts de remboursement
de la dette
|
|
7
|
141
|
281
|
1 838
|
Résultat net et résultat global
|
|
6 456 $
|
65 041 $
|
84 494 $
|
81 844 $
|
1) Mesure non conforme
aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2022, le résultat net et
le résultat global se sont établis à 6,5 M$, contre
65,0 M$ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. La diminution de 58,5 M$ est liée principalement à
l'ajustement de 58,8 M$ de la juste valeur marchande hors
trésorerie des immeubles de placement par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Le FPI PRO a procédé à une
mise à jour des évaluations externes indépendantes de
6 immeubles au quatrième trimestre de 2022 et de 43 immeubles à l'exercice
2022.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, le résultat net
et le résultat global sont ressortis à 84,5 M$, contre
81,8 M$ pour l'exercice précédent. La hausse de 2,7 M$
s'explique surtout par une augmentation de 11,4 M$ du résultat
d'exploitation net* et par un ajustement favorable de 2,3 M$
de la juste valeur hors trésorerie des parts de catégorie B,
ce qui a été contrebalancé en partie par un ajustement défavorable
de 10,6 M$ de la juste valeur hors trésorerie des immeubles de
placement, de même que par la hausse de 3,7 M$ des coûts
d'intérêt et de financement en 2022 par rapport à 2021. Au cours de
l'exercice 2022, le FPI PRO a commandé de nouvelles évaluations
externes indépendantes pour 44 immeubles, qui se sont
traduites par un accroissement de la juste valeur de marché de
52,5 M$.
Bilan solide
Le FPI PRO s'est attaché à améliorer progressivement son bilan,
y compris son ratio dette/valeur comptable brute* ainsi que sa
situation de trésorerie et ses sources de financement. Il maintient
un profil de créances dont l'échéance est bien répartie par rapport
à l'endettement total de son portefeuille.
Le ratio dette/valeur comptable brute* ressortait à 49,7 %
au 31 décembre 2022, comparativement à 53,1 % à la même
date en 2021. Le taux d'intérêt moyen pondéré des emprunts
hypothécaires s'établissait à 3,7 % au 31 décembre 2022,
contre 3,4 % à la même date de l'exercice précédent.
Au 31 décembre 2022, sa facilité de crédit affichait un
solde disponible de 23,0 M$.
Transactions du portefeuille
Le 4 août 2022, le FPI PRO a conclu la transaction
précédemment annoncée avec Crestpoint Real Estate Investments Ltd.
et ses filiales (« Crestpoint ») visant à détenir en
copropriété un portefeuille de 42 immeubles principalement
constitué d'immeubles industriels situés au Canada atlantique, à savoir 41 à Dartmouth, en Nouvelle-Écosse, et un à
Moncton, au Nouveau-Brunswick, ce
qui équivaut à une SLB de près de 3,1 millions de pieds
carrés. Dans le cadre de la transaction, le FPI PRO et Crestpoint
ont acquis chacun une participation de 50 % dans
21 immeubles principalement industriels actuellement détenus
par un tiers, à un prix d'achat total de 228,0 M$ (compte non
tenu des frais de clôture). Parallèlement à cette acquisition, le
FPI a vendu à Crestpoint une participation de 50 % dans 21 de
ses immeubles et dont la valeur totale s'élève à 227,0 M$,
moyennant une contrepartie totale d'environ 113,5 M$ (compte
non tenu des frais de clôture). Le FPI PRO, par l'entremise de
Compass Commercial Realty, son entreprise de gestion immobilière
détenue en propriété exclusive, agit en qualité de gestionnaire
d'immeubles exclusif pour l'ensemble du portefeuille de
42 immeubles moyennant les honoraires de gestion d'usage dans
le secteur.
Le 27 septembre 2022, le FPI a annoncé la vente d'un
portefeuille de neuf immeubles de commerces de détail ne faisant
pas partie de ses activités principales situés dans l'Ouest
canadien et dont la SLB totalise environ 94 000 pieds
carrés, pour un produit brut de 18,8 M$, compte non tenu des
frais de clôture. Une partie du produit de la vente a servi à
rembourser des emprunts hypothécaires d'environ 14,1 M$ devant
arriver à échéance en janvier 2023, le reste ayant été utilisé
pour rembourser partiellement un emprunt à terme.
Le 3 novembre 2022, le FPI PRO a conclu la vente d'un
immeuble de commerces de détail non stratégique situé en
Alberta et dont la SLB totalise
environ 11 000 pieds carrés, pour un produit brut de
5,4 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Une partie du
produit de la vente a servi à rembourser un emprunt à terme
d'environ 3,4 M$, le reste ayant été employé pour répondre aux
besoins généraux du FPI.
Le 13 décembre 2022, le FPI a conclu la vente d'un
petit immeuble de commerces de détail situé au Québec d'une SLB
d'environ 3 500 pieds carrés, pour un produit brut de
1,6 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit de
la vente a servi à rembourser en partie la facilité de crédit du
FPI.
Rendement d'exploitation
Au 31 décembre 2022, le portefeuille du FPI PRO comptait en
tout 130 immeubles de placement, y compris 42 immeubles de
placement dans lesquels le FPI PRO détient une participation de
50 %, pour une SLB totalisant 6,5 millions de pieds
carrés (au prorata de la participation du FPI). La durée moyenne
pondérée des baux s'établit à 4,1 ans. Au 31 décembre
2022, le taux d'occupation des immeubles du portefeuille demeurait
solide à 98,5 %.
Le FPI PRO continue de tirer parti d'une conjoncture
d'exploitation vigoureuse. Environ 93,2 % des baux arrivant à
échéance en 2022 ont été renouvelés à un écart moyen positif de
16,4 %, et 49,8 % des baux arrivant à échéance en 2023
ont été renouvelés à un écart moyen positif de 36,7 %.
Nouveau chef de la direction
Le 4 octobre 2022, le FPI PRO a annoncé que Gordon G. Lawlor succèdera à James W. Beckerleg comme président et chef de la
direction du FPI, et qu'il se joindra au conseil des fiduciaires du
FPI le 1er avril 2023, date à laquelle M. Beckerleg sera
nommé vice-président du conseil et cofondateur, conformément au
plan de succession du FPI. M. Beckerleg était président et chef de
la direction ainsi que fiduciaire du FPI PRO depuis 2013. Le FPI a
aussi annoncé que Alison Schafer
sera nommée chef des finances et secrétaire du FPI en parallèle à
ces changements.
Distributions
Des distributions aux porteurs de parts de 0,0375 $ la part
de fiducie du FPI ont été déclarées mensuellement au cours du
trimestre clos le 31 décembre 2022, soit 0,45 $ la part
sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées
sur les parts de société en commandite de catégorie B de
Société en commandite FPI PRO (les « parts de
catégorie B »), une filiale du FPI.
Renseignements sur la conférence téléphonique et la
webémission à l'intention des investisseurs
Le 23 mars 2023 à 10 h30, HAE, le FPI tiendra une
conférence téléphonique pour discuter de ses résultats de
l'exercice et du quatrième trimestre de 2022. Il y aura aussi une
période de questions réservée aux analystes financiers. Pour
assister à la conférence téléphonique, composez le 888-664-6383
(conférence : 18931915). Il sera possible de réécouter la
conférence jusqu'au 30 mars 2023, en composant le 888-390-0541
(code d'accès : 931915#).
La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur
le site du FPI PRO à www.proreit.com ou à
l'adresse https://app.webinar.net/xWzqGM4V1Z4
Assemblée annuelle des porteurs de parts
Le FPI PRO tiendra son assemblée annuelle le 6 juin 2023.
Des renseignements supplémentaires sur cette assemblée seront
fournis dans la circulaire
d'information du FPI, qui sera préparée pour les besoins de
l'assemblée.
À propos du FPI PRO
Le FPI PRO (TSX : PRV.UN) est une fiducie de placement
immobilier à capital variable non constituée en personne morale qui
a été établie aux termes d'une déclaration de fiducie sous le
régime des lois de la province d'Ontario. Créé en 2013, le FPI détient un
portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés au
Canada, qui se concentre
principalement dans le segment des immeubles industriels au sein de
marchés secondaires prospères.
Pour en savoir plus sur le FPI PRO, consultez son site Web à
l'adresse https://proreit.com.
Mesures non conformes aux IFRS
Les états financiers consolidés du FPI sont établis conformément
aux Normes internationales d'information financière
(« IFRS »), telles qu'elles sont publiées par
l'International Accounting Standards Board. Outre les mesures
conformes aux IFRS utilisées dans les présentes, la pratique dans
le secteur consiste à évaluer la performance des entités de
placement immobilier en tenant compte notamment de certaines
mesures et de certains ratios non conformes aux IFRS, ainsi que
d'autres mesures financières déterminées (collectivement, les
« mesures non conformes aux IFRS »). Les mesures marquées
d'un « * » dans le présent communiqué désignent des
mesures non conformes aux IFRS.
Dans le présent communiqué, le FPI PRO fournit et explique, à
titre de complément aux résultats présentés selon les IFRS, i)
certaines des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment
le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (le
« BAIIA ajusté »), le résultat avant intérêts, impôts et
amortissement ajusté annualisé (le « BAIIA ajusté
annualisé »); les flux de trésorerie d'exploitation ajustés;
les flux de trésorerie d'exploitation; la valeur comptable brute;
le résultat d'exploitation net (« REN »); le résultat
d'exploitation net des immeubles comparables; et ii) certains
ratios non conformes aux IFRS, notamment : le ratio de
distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base;
le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation
ajustés dilués; les flux de trésorerie d'exploitation ajustés de
base par part; les flux de trésorerie d'exploitation dilués par
part; les flux de trésorerie d'exploitation de base par part; les
flux de trésorerie dilués par part; le ratio dette/valeur comptable
brute; le ratio de la couverture du service de la dette; le ratio
de couverture des intérêts et le ratio dette/BAIIA ajusté
annualisé. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies
par les IFRS et n'ont pas de sens normalisé aux termes de
celles-ci. La méthode employée par le FPI pour calculer ces mesures
non conformes aux IFRS pourrait différer de celle utilisée par
d'autres émetteurs, et ces mesures pourraient ne pas être
comparables aux mesures similaires présentées par d'autres fiducies
de placement. La direction du FPI a présenté ces mesures et ces
ratios non conformes aux IFRS, puisqu'elle estime qu'elles sont
représentatives du rendement d'exploitation et de la performance
financière du FPI. Pour obtenir des renseignements sur les mesures
conformes aux IFRS les plus proches et sur la composition des
mesures non conformes aux IFRS, ou pour connaître la façon dont le
FPI utilise ces mesures et les raisons pour lesquelles elles
fournissent de l'information utile aux investisseurs, se reporter à
la rubrique « Mesures financières non conformes aux
IFRS » du rapport de gestion du FPI pour l'exercice clos le
31 décembre 2022 daté du 22 mars 2023 (le
« rapport de gestion de l'exercice 2022 »), que l'on
trouvera sous le profil du FPI sur le site Web de SEDAR, à
l'adresse www.sedar.com, et qui est intégré par renvoi dans le
présent communiqué. Le rapprochement de chaque mesure non conforme
aux IFRS est présenté ci-après, dans les cas où il y a lieu de le
fournir. Les mesures non conformes aux IFRS ne sauraient être
considérées comme des substituts du résultat net, des flux de
trésorerie liés aux activités d'exploitation, de la trésorerie et
des équivalents de trésorerie, du total des actifs, du total des
capitaux propres ou d'autres mesures comparables conformes aux IFRS
en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de
trésorerie et de la rentabilité du FPI.
Rapprochement du résultat d'exploitation net des immeubles
comparables et du résultat d'exploitation net (tels qu'ils sont
présentés dans les états financiers consolidés)
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre clos le 31 décembre
2022
|
Trimestre clos le
31 décembre
2021
|
Exercice clos le 31 décembre
2022
|
Exercice clos le
31 décembre
2021
|
Produits tirés des
immeubles
|
25 070 $
|
22 932 $
|
97 210 $
|
77 674 $
|
Charges d'exploitation
des immeubles
|
10 491
|
9 574
|
39 473
|
31 392
|
Résultat d'exploitation
net présenté dans les états financiers1)
|
14 579
|
13 358
|
57 737
|
46 282
|
Ajustement des loyers
sur une base linéaire
|
(151)
|
(119)
|
(394)
|
(493)
|
Résultat d'exploitation
net après ajustement des loyers sur une
base linéaire1)
|
14 428
|
13 239
|
57 343
|
45 789
|
|
|
|
|
|
Provenance du résultat
d'exploitation net1) :
|
|
|
|
|
Acquisitions
|
(3 155)
|
(1 313)
|
(21 003)
|
(8 631)
|
Cessions
|
(45)
|
(925)
|
(1 633)
|
(2 619)
|
Résultat d'exploitation net des immeubles
comparables1)
|
11 228 $
|
11 001 $
|
34 707 $
|
34 539 $
|
Nombre d'immeubles comparables
|
922)
|
922)
|
69
|
69
|
1) Mesure non conforme
aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures financières
non conformes aux IFRS ».
|
2) Comprend
6 immeubles détenus à 50 % au 31 décembre 2022
(détenus à 100 % au 31 décembre 2021). La période
comparative a été mise à jour pour tenir compte de la participation
de 50 %.
|
Le tableau ci-après présente le résultat d'exploitation net des
immeubles comparables par catégorie d'actifs pour les trimestres et
les exercices clos les 31 décembre 2022
et 2021 :
|
Trimestre clos le
|
|
Exercice clos
le
|
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Nombre
d'immeubles comparables
|
31 décembre 2022
|
31 décembre 2021
|
|
Nombre
d'immeubles comparables
|
31 décembre 2022
|
31 décembre
2021
|
Immeubles
industriels2)
|
503)
|
7 052 $
|
6 717 $
|
|
27
|
18 397 $
|
17 640 $
|
Immeubles de commerces
de détail
|
34
|
2 956
|
2 919
|
|
34
|
11 695
|
11 383
|
Immeubles de
bureaux2)
|
8)
|
1 220
|
1 365
|
|
8
|
4 615
|
5 516
|
Résultat d'exploitation
net des immeubles comparables1)
|
92
|
11 228 $
|
11 001 $
|
|
69
|
34 707 $
|
34 539 $
|
1) Mesure non conforme aux
IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes
aux IFRS ».
|
2) Le
1er janvier 2022, le FPI a reclassé l'un de
ses immeubles de bureaux dans la catégorie des immeubles
industriels afin de mieux refléter l'usage qui en est fait. La
période comparative a été mise à jour pour tenir compte de cet
ajustement.
|
3) Comprend
6 immeubles détenus à 50 % au 31 décembre 2022
(détenus à 100 % au 31 décembre 2021). La période
comparative a été mise à jour pour tenir compte de la participation
de 50 %.
|
Rapprochement des flux de trésorerie d'exploitation ajustés et des
flux de trésorerie d'exploitation avec le résultat net et le
résultat global
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
Trimestre
clos le
31 décembre 2022
|
Trimestre
clos le
31 décembre 2021
|
Exercice
clos le
31 décembre 2022
|
Exercice
clos le
31 décembre 2021
|
Résultat net et résultat global de la
période
|
6 456 $
|
65 041 $
|
84 494 $
|
81 844 $
|
Ajouter :
|
|
|
|
|
Régime incitatif à long terme
|
281
|
157
|
(1 505)
|
1 133
|
Distributions - Parts de catégorie B
|
157
|
164
|
634
|
663
|
Ajustement de la juste valeur - Immeubles de
placement
|
166
|
(58 620)
|
(52 541)
|
(63 161)
|
Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie
B
|
332
|
89
|
(1 179)
|
1 083
|
Amortissement des immobilisations incorporelles
|
93
|
93
|
372
|
372
|
Flux de trésorerie
d'exploitation1)
|
7 485 $
|
6 924 $
|
30 275 $
|
21 934 $
|
Déduire :
|
|
|
|
|
Ajustement des loyers sur une base linéaire
|
(151) $
|
(119) $
|
(394) $
|
(493) $
|
Investissements de maintien
|
(191)
|
(192)
|
(984)
|
(713)
|
Frais de location normalisés
|
(425)
|
(387)
|
(1 650)
|
(1 013)
|
Ajouter :
|
|
|
|
|
Régime incitatif à long terme
|
761
|
683
|
2 196
|
1 927
|
Amortissement des coûts de financement
|
201
|
304
|
1 571
|
1 592
|
Coûts de remboursement de la dette
|
7
|
141
|
281
|
1 838
|
Flux de trésorerie d'exploitation
ajustés1)
|
7 687 $
|
7 354 $
|
31 295 $
|
25 072 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation de base par
part1) 2)
|
0,1238 $
|
0,1158 $
|
0,5009 $
|
0,4490 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation dilués par
part1) 2)
|
0,1215 $
|
0,1136 $
|
0,4888 $
|
0,4389 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base par
part1) 2)
|
0,1272 $
|
0,1230 $
|
0,5177 $
|
0,5132 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués par
part1) 2)
|
0,1247 $
|
0,1206 $
|
0,5053 $
|
0,5017 $
|
Distributions déclarées par part et par part de
catégorie B
|
0,1125 $
|
0,1125 $
|
0,4500 $
|
0,4500 $
|
Ratio de distribution des flux de trésorerie
d'exploitation ajustés de base1)
|
88,5 %
|
91,5 %
|
86,9 %
|
87,7 %
|
Ratio de distribution des flux de trésorerie
d'exploitation ajustés dilués1)
|
90,2 %
|
93,3 %
|
89,1 %
|
89,7 %
|
Nombre de parts moyen pondéré de
base2) 3)
|
60 447 230
|
59 786 374
|
60 447 230
|
48 853 672
|
Nombre de parts moyen pondéré
dilué2) 3)
|
61 625 646
|
60 964 929
|
61 932 299
|
49 975 662
|
1) Mesure non
conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2) Les flux de
trésorerie d'exploitation et les flux de trésorerie d'exploitation
ajustés par part sont obtenus en les divisant par le nombre moyen
pondéré total de parts de base ou diluées, selon le cas, auquel on
ajoute le nombre moyen pondéré de parts de catégorie B en
circulation au cours de la période.
|
3) Le total des
parts de base est composé de parts et de parts de catégorie B.
Le total des parts diluées comprend également les parts de fiducie
visées par les droits différés à la valeur de parts et les parts de
fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement
incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à
long terme du FPI.
|
Rapprochement du BAIIA ajusté avec le résultat net et le résultat
global
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2021
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2021
|
Résultat net et
résultat global
|
6 456 $
|
65 041 $
|
84 494 $
|
81 844 $
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
5 182
|
4 554
|
20 541
|
16 887
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
126
|
97
|
417
|
357
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
93
|
93
|
372
|
372
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
332
|
89
|
(1 179)
|
1 083
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
166
|
(58 620)
|
(52 541)
|
(63 161)
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
157
|
164
|
634
|
663
|
Loyers comptabilisés
selon la méthode linéaire
|
(151)
|
(119)
|
(394)
|
(493)
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
1 042
|
840
|
691
|
3 060
|
Coûts de remboursement
de la dette
|
7
|
141
|
281
|
1 838
|
BAIIA ajusté1)
|
13 410 $
|
12 280 $
|
53 316 $
|
42 450 $
|
1) Mesure non
conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Calcul du ratio dette/BAIIA ajusté annualisé
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2021
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2021
|
Dette, exclusion faite
des coûts de financement non amortis
|
479 704 $
|
511 445 $
|
479 704 $
|
511 445 $
|
Facilité de crédit,
exclusion faite des coûts de financement non amortis
|
37 000
|
15 000
|
37 000
|
15 000
|
Total de la dette et de
la facilité de crédit, exclusion faite des coûts de financement non
amortis
|
516 704 $
|
526 445 $
|
516 704 $
|
526 445 $
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 410 $
|
12 280 $
|
53 316 $
|
42 450 $
|
BAIIA ajusté
annualisé1)
|
53 640 $
|
49 120 $
|
53 316 $
|
42 450 $
|
Ratio dette/BAIIA ajusté
annualisé1)
|
9,6x
|
10,7x
|
9,7x
|
12,4x
|
1) Mesure non
conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Calcul du ratio de couverture des intérêts
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le 31
décembre
2022
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2021
|
Exercice
clos le 31
décembre
2022
|
Exercice
clos le 31
décembre
2021
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 410 $
|
12 280 $
|
53 316 $
|
42 450 $
|
Charge d'intérêts
|
5 045 $
|
4 250 $
|
19 051 $
|
15 323 $
|
Ratio de couverture des
intérêts1)
|
2,7x
|
2,9x
|
2,8x
|
2,8x
|
1) Mesure non
conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non
conformes aux IFRS ».
|
Calcul du ratio de couverture de la dette
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2021
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2021
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 410 $
|
12 280 $
|
53 316 $
|
42 450 $
|
Charge d'intérêts
|
5 045
|
4 250
|
19 051
|
15 323
|
Remboursements de
capital
|
3 307
|
3 214
|
13 814
|
10 944
|
Obligations au titre du service de la
dette
|
8 352 $
|
7 464 $
|
32 865 $
|
26 267 $
|
Ratio de couverture du service de la
dette1)
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
1) Mesure non
conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Calcul de la valeur comptable brute et de la dette en pourcentage
de la valeur comptable brute
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
31 décembre
2022
|
31 décembre
2021
|
Total de l'actif, y
compris les immeubles de placement présentés à la juste
valeur
|
1 035 928 $
|
989 963 $
|
Cumul des
amortissements sur les immobilisations corporelles et
incorporelles
|
3 054
|
2 268
|
Valeur comptable
brute1)
|
1 038 982
|
992 231
|
Dette, exclusion faite
des coûts de financement non amortis
|
479 704
|
511 445
|
Facilité de crédit,
exclusion faite des coûts de financement non amortis
|
37 000
|
15 000
|
Total de la dette et de
la facilité de crédit, exclusion faite des coûts de financement non
amortis
|
516 704 $
|
526 445 $
|
Dette en pourcentage
de la valeur comptable brute1)
|
49,73 %
|
53,06 %
|
1) Mesure non conforme
aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs et des
informations prospectives (collectivement, les « énoncés
prospectifs ») au sens des lois sur les valeurs mobilières
applicables, y compris des énoncés portant sur certaines attentes
et projections, certains plans de croissance ou d'autres
informations relatives à la stratégie d'affaires et aux plans
futurs du FPI. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain
nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et
incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté de FPI
PRO, en conséquence desquels les résultats et événements réels
pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués,
explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué
portent notamment sur l'exécution par le FPI PRO de sa stratégie de
croissance et sur le rendement financier futur de même que le
rendement d'exploitation futur du FPI PRO. Les objectifs du FPI PRO
et les énoncés prospectifs sont fondés sur certaines hypothèses,
notamment celles voulant que i) le FPI PRO obtiendra du financement
à des conditions favorables; ii) le niveau d'endettement futur du
FPI PRO et son potentiel de croissance futur correspondront à ses
attentes actuelles; iii) qu'aucune modification aux lois fiscales
ne nuira à la capacité de financement ou aux activités du FPI PRO;
iv) l'incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture
financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa
capacité de financement et la valeur de son actif, correspondra à
ses attentes actuelles; v) le rendement des placements du FPI PRO
au Canada sera conforme aux
attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers
procureront au FPI PRO un accès à des titres de capitaux propres
et/ou d'emprunt.
Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont
visés expressément par cette mise en garde. Tous les énoncés
prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la
date de ce dernier. Le FPI PRO ne s'engage pas à mettre à jour
l'information prospective pour tenir compte, notamment, d'une
nouvelle information ou de nouveaux événements, à moins que la loi
ne l'y oblige.
Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques
et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de
risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à
la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de
gestion du FPI PRO pour le trimestre clos le 31 décembre 2022,
que l'on trouvera tous les deux sous le profil du FPI PRO sur
SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
SOURCE FPI PRO