Résultats du premier semestre 2020 : Rentabilité de la marge
préservée malgré la baisse d’activité du T2 - Levier financier bien
maîtrisé à 2,8x
Résultats du second trimestre et du premier semestre
2020
- Chiffre d’affaires de 1 237 millions d’euros au S1
2020, en retrait de 12,4% reflétant une baisse de 20,5% au T2 due
au développement de la pandémie et aux mesures de confinement.
Amélioration progressive des tendances au cours du T2
;
- Réduction des coûts de 51 millions d’euros au S1, dont
29 millions d’euros générés par des mesures
spécifiques Covid-19 ;
- EBITDA ajusté de 106 millions d’euros au S1 2020, soit
une marge préservée à 8,6% par rapport à 9,0% l’année
dernière ;
- Résultat net pénalisé par une dépréciation d’actifs de
-54 millions d’euros, principalement liée au segment de
l’hôtellerie ;
- Free cash-flow de -76 millions d’euros au S1 2020, en
ligne avec la saisonnalité habituelle ;
- Levier de 2,8x à fin juin 2020 (avant application
d’IFRS16, tel que dans la documentation de crédit). Liquidité
disponible confirmée de 945 millions d’euros ;
- Des fondamentaux solides pour faire face à un
environnement incertain au S2 2020, confirmation des objectifs
financiers du plan Change to Win pour 2021 et 2022.
Paris le 29 juillet 2020 :
le Conseil de Surveillance de Tarkett (Euronext Paris :
FR0004188670 TKTT), qui s’est réuni ce jour, a examiné les
résultats consolidés du premier semestre de l’exercice 2020 du
Groupe.
Le Groupe utilise des indicateurs alternatifs de
performance (non définis par les normes IFRS) décrits en détail
dans l’annexe 1 en page 9 de ce document :
|
En millions d’euros |
S1 2020 |
S1 2019 |
Variation en % |
|
Chiffre d’affairesDont croissance organique |
1 237,0 |
1 412,3 |
-12,4%-12,6% |
|
EBITDA ajusté publié% du chiffre d’affaires |
106,38,6% |
126,79,0% |
-16,1%-0,4pts |
|
Résultat d’exploitation (EBIT)% du chiffre
d’affaires |
-43,6-3,5% |
33,12,3% |
- |
|
Résultat net attribuable aux actionnaires de la
sociétéBénéfice net par action, dilué (€) |
-64,9-1,00 |
7,70,12 |
|
|
Free cash-flow |
-75.9 |
41,5 |
|
|
Endettement net avant application IFRS
16Endettement net / EBITDA ajusté |
630,82,8x |
715,82,9x |
-11,9% |
|
Endettement net |
728,0 |
810,0 |
-10,1% |
Commentant ces résultats, Fabrice
Barthélemy, Président du Directoire a déclaré : «
Comme prévu, le second trimestre a été significativement affecté
par la pandémie de Covid-19 et par les mesures de confinement dans
toutes nos régions. Tout en faisant de la sécurité notre priorité
numéro un et en restant pleinement engagés aux côtés de nos
clients, nous avons réussi à assurer la continuité des opérations
et nous avons rapidement mis en place de nombreuses mesures pour
variabiliser les coûts et réduire les investissements. Grâce à ces
actions et au dévouement exceptionnel de nos équipes, nous avons pu
maintenir la rentabilité du Groupe, limiter la consommation de
trésorerie et protéger la structure financière. Bien qu’ayant
constaté une amélioration progressive de l’activité au cours du
second trimestre, nous restons très prudents sur la deuxième partie
de l’année car certaines de nos régions clés, telles que l’Amérique
du Nord, luttent toujours contre la pandémie. »
- Points clés du 2e trimestre 2020
La répartition du chiffre d’affaires et l’EBITDA
ajusté du T2 2020 sont présentés dans les annexes 3 et 4 (page 11
de ce document).
Face à cette crise sanitaire sans précédent,
notre priorité a été de protéger la santé et la sécurité de
nos collaborateurs. Tarkett a immédiatement mis en place les
mesures de distanciation sociale dans les sites de production et
adopté le télétravail permettant ainsi la continuité des
opérations. Le Groupe a dû fermer temporairement certains de ses
sites de production en avril, mais seulement sur des courtes
périodes. En outre, nous avons rapidement déployé un ensemble de
mesures fortes pour réduire les coûts et protéger les flux de
trésorerie. A la fin du second trimestre, la levée progressive des
mesures de confinement a permis la réouverture de nos bureaux dans
de nombreux pays et la plupart de nos sites de production
fonctionnent à nouveau à normale capacité.
Chiffre d’affaires de 626,3 millions d’euros, en
baisse de 20,5% au T2 2020 pénalisé par l’intensification des
mesures de confinement et leur déploiement dans la plupart des pays
début avril :
- Les activités de revêtements de sol ont baissé de -24,6% à taux
de change et périmètre constants par rapport à l’année dernière. Le
Sport a été moins affecté affichant une baisse de seulement -5,7%,
l’installation des terrains de sport ayant été possible en Amérique
du Nord sans discontinuer tout au long du second trimestre. Les
ventes ont également été perturbées par une cyberattaque qui a
affecté le fonctionnement normal des activités du Groupe sur les
deux premières semaines de mai.
- Les tendances de ventes se sont progressivement améliorées au
cours du T2, reflétant l’évolution de la pandémie et du
confinement :
- Demande particulièrement faible en avril (environ -40% par
rapport à l’année dernière) et toujours sous pression en mai
(environ -30% par rapport à l’année dernière), même si les
tendances de ventes ont commencé à s’améliorer en EMEA et dans les
pays de la CEI ;
- Amélioration des tendances de ventes dans toutes les régions en
juin (environ -3% par rapport à l’année dernière, ou -10% sur une
base de nombre de jours travaillés ouverts constant), notamment
grâce à la finalisation de projets commencés avant le début de la
crise dans les pays sortant de confinement.
EBITDA ajusté de 64 millions d’euros au T2 2020
comparé à 84 millions d’euros sur T2 2019. Marge préservée à 10,2%
(en baisse de seulement 40 points de base par rapport à l’année
dernière) grâce aux mesures pour atténuer l’impact négatif de la
crise :
- Impact significatif de la baisse d’activité sur l’EBITDA
ajusté : effet volume et mix négatif de -68 millions d’euros
(versus Q2 2019) ;
- Des mesures de réduction de coûts particulièrement efficaces
générant des économies de 43 millions d’euros par rapport à T2 2019
et permettant de compenser plus de 60% de l’effet volume et mix
:
|
En millions d’euros |
Gains de productivité et SG&A |
dont actions structurelles |
Mesures Covid-19 |
dont mesures gouvernementales |
Total Réduction des coûts |
|
Marge brute |
7 |
7 |
10 |
6 |
17 |
|
SG&A |
7 |
4 |
19 |
5 |
26 |
|
Total T2 |
15 |
11 |
29 |
11 |
43 |
- Les mesures spécifiques Covid-19 comprennent des mesures de
chômage partiel et de réduction du temps de travail, des mesures
drastiques de réduction des coûts discrétionnaires, des reports de
dépenses, des annulations de projets et des économies générées par
le confinement et les restrictions de voyage (pas de dépenses de
voyages et d’évènements, réduction des coûts
d’échantillonnage…)
Dépréciations d’actifs
- Constatation d’une charge de -54 millions d’euros pour perte de
valeur d’actifs, principalement liée à l’impact de la pandémie sur
le segment de l’hôtellerie en Amérique du Nord. Une dépréciation
des actifs d’impôts différés de -4 millions d’euros a également été
enregistrée.
Free cash-flow en ligne avec la saisonnalité
habituelle :
- Gestion stricte et rigoureuse du besoin en fonds de roulement
avec un suivi spécifique des créances clients et des stocks.
Variation du besoin de fonds de roulement de -102 millions d’euros
par rapport à décembre 2019, en ligne avec la saisonnalité
habituelle ;
- Environ 110 millions d’euros de créances cédées au travers des
programmes d’affacturage au premier semestre 2020, une baisse de
-17 millions d’euros par rapport à décembre 2019 ;
- Limitation des dépenses d’investissement (36 millions d’euros
par rapport au S1 2020 contre 58 millions d’euros sur S1 2019) pour
protéger les flux de trésorerie.
Structure financière solide et liquidité
renforcée :
- Obtention de 245 millions d’euros de financements
complémentaires au T2 2020, dont une ligne de crédit de sécurité
renouvelable d’un montant de 175 millions d’euros d’une maturité
d’un an (extensible 6 mois à la main de Tarkett, puis de 6 mois à
la main des banques) non utilisée ;
- Levier financier de 2,8x à fin juin bien inférieur à la limite
du “covenant” défini dans les accords de crédit (3,5x avant
IFRS16) ;
- Liquidité disponible de 945 millions d’euros à fin juin et
aucun remboursement majeur avant avril 2022.
- Résultats du 1er semestre du
Groupe
Le chiffre d’affaires net du
Groupe s’est élevé à 1 237 millions d’euros au
premier semestre 2020, soit une baisse de -12,4% par rapport au
premier semestre 2019. Le déploiement des mesures de confinement à
partir de fin mars et au cours du second trimestre a conduit à une
baisse importante de l’activité dans toutes les régions du Groupe.
Les ventes ont également été perturbées durant la première moitié
de mai par la cyberattaque mentionnée ci-dessus. Le chiffre
d’affaires net a baissé de -13,8% en EMEA et de -16,7% en Amérique
du Nord, tandis que les ventes du segment CEI, APAC & Amérique
Latine ont baissé de -12,8%. Le chiffre d’affaires net du Sport est
resté à un niveau solide, avec une baisse de seulement -2,4% sur le
semestre en dépit d’une base de comparaison défavorable (croissance
organique de +13,1% au S1 2019).
L’EBITDA ajusté s’est élevé à
106,3 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 126,7
millions d’euros au premier semestre 2019. La marge d’EBITDA ajusté
a été préservée à 8,6% au premier semestre 2020, en baisse de
seulement 40 points de base par rapport au premier semestre 2019,
grâce à une réduction significative des coûts.
Tarkett a été pénalisé par la forte baisse des
ventes, qui a entraîné un effet volume et mix négatif de -77,8
millions d’euros, dont l’essentiel provient du second trimestre.
Les prix de ventes ont légèrement progressé par rapport au premier
semestre 2019. Les coûts d’achat se sont améliorés à hauteur de 7,9
millions d’euros sur le premier semestre 2020 compte tenu de
l’accélération de l’effet des baisses de prix des matières
premières au cours du second trimestre. L’inflation salariale s’est
élevée à 7,9 millions d’euros, reflétant les hausses de salaires
attribuées en 2019 et début 2020. L’inflation salariale était moins
élevée au second trimestre 2020 qu’au premier trimestre 2020 en
raison du décalage de certaines hausses de salaires initialement
planifiées.
Les réductions de coûts se sont élevées à 50,7
millions d’euros au premier semestre 2020 par rapport au premier
semestre 2019, dont 28,8 millions d’euros sont liées à des mesures
spécifiques déployées pour faire face à la crise Covid-19 ou
rendues possible par les mesures de confinement et de restriction
de voyage. Environ 11 millions d’euros de ces économies ont été
permises grâce à l’activation des aides publiques. Les gains de
productivité et la baisse des frais commerciaux, généraux et
administratifs se sont élevés à 21,9 millions d’euros. Environ 19
millions d’euros proviennent d’actions structurelles mises en œuvre
dans le cadre du plan stratégique Change to Win, notamment par
l’optimisation du dispositif industriel et la réduction des frais
commerciaux, généraux et administratifs. Le solde des économies
(2,9 millions d’euros) provient principalement de phasage et report
de dépenses.
Les variations de change (en excluant les pays
de la CEI) ont engendré un impact négatif de -2,1 millions d’euros.
Les variations de change défavorables de la couronne norvégienne et
du real brésilien ont plus que compensé l’effet positif de
l’appréciation du dollar par rapport à l’euro.
Les ajustements à l’EBIT ont
représenté -68,7 millions d’euros au premier semestre 2020, comparé
à -17 millions d’euros au premier semestre 2019. Ils comprennent
des coûts de restructuration d’un montant de -10,9 millions
d’euros, principalement liés au plan de réduction des coûts de
structure et à la rationalisation du dispositif industriel en
Europe. Par ailleurs, Tarkett a enregistré une dépréciation
d’actifs de -54 millions d’euros, reflétant principalement l’impact
de la pandémie Covid-19 sur le segment de l’hôtellerie en Amérique
du Nord.
Les charges financières ont
baissé de +2,9 millions d’euros pour atteindre 16,7 millions
d’euros au premier semestre 2020, compte tenu d’une baisse de
l’endettement financier de -85 millions d’euros et d’un taux de
LIBOR plus bas qu’au premier semestre 2019. La charge d’impôt est
restée stable à -3,9 millions d’euro. La baisse du résultat
imposable a été neutralisée par une dépréciation d’actifs d’impôts
différés (-4 millions d’euros).
Le résultat net était de -65
millions d’euros, représentant un bénéfice net par action dilué de
-1,0 euro.
- Chiffre d’affaires et EBITDA ajusté par
segment
|
S1 |
Chiffre d’affaires |
EBITDA ajusté |
|
En millions d’euros |
S1 2020 |
S1 2019 |
Variation |
dont croissance organique |
S1 2020 |
Marge S1 2020 (en % du CA) |
S1 2019 |
Marge S1 2019 (en % du CA) |
|
EMEA |
405,6 |
470,5 |
-13,8% |
-12,9% |
46,6 |
11,5% |
55,9 |
11,9% |
|
Amérique du Nord |
357,7 |
429,2 |
-16,7% |
-18,6% |
32,5 |
9,1% |
41,4 |
9,6% |
|
CEI, APAC & LATAM |
222,9 |
255,7 |
-12,8% |
-9,7% |
32,4 |
14,5% |
32,5 |
12,7% |
|
Sports |
250,7 |
257,0 |
-2,4% |
-5,0% |
18,9 |
7,6% |
18,1 |
7,0% |
|
Coûts centraux |
- |
|
- |
- |
-24,1 |
- |
-21,2 |
- |
|
Total Groupe |
1 237,0 |
1 412,3 |
-12,4% |
-12,6% |
106,3 |
8,6% |
126,7 |
9,0% |
Le segment EMEA a réalisé un
chiffre d’affaires net de 405,6 millions d’euros, en baisse de
-13,8% par rapport au deuxième semestre 2019. La baisse à taux de
change et périmètre constant s’expliquer par la progression de la
pandémie et du déploiement des mesures de confinement, qui ont
fortement réduit la demande notamment en avril. La chute a été
particulièrement marquée en Europe du Sud et au Royaume-Uni, mais
la plupart des pays ont enregistré des améliorations dès le mois de
mai. La région Nordique a démontré une bonne résistance au cours du
semestre et a été particulièrement dynamique en juin. Les ventes se
sont nettement améliorées au mois de juin notamment grâce à la
finalisation de projets engagés avant le début de la crise Covid-19
et tous les pays commencent à se redresser hormis le Royaume-Uni.
Plusieurs sites de production ont dû être fermés temporairement
entre mars et mai et ont fonctionné à capacité réduite une grande
partie du trimestre.
Le segment EMEA a atteint une marge d’EBITDA
ajusté de 11,5%, en baisse de 40 points de base par rapport au
premier semestre 2019. En plus des actions stratégiques de
réduction de coûts lancées fin 2019, un ensemble de mesures fortes
ont été déployées à la fin du mois de mars dès le début de la crise
sanitaire en Europe. Les coûts d’achat étaient par ailleurs en
baisse par rapport à l’année dernière.
Le segment Amérique du Nord a
réalisé un chiffre d’affaires net de 357,7 millions d’euros, en
baisse de -16,7% par rapport au premier semestre 2019, reflétant
une baisse à taux de change et périmètre constants de -18,6% et un
effet de change positif lié à l’appréciation du dollar par rapport
à l’euro sur la période. Après un bon début d’année, le niveau
d’activité était en baisse significative au second trimestre 2020
en raison du déploiement des mesures de confinement. Les tendances
d’activité se sont améliorées au fur et à mesure de
l’assouplissement de ces mesures. Cette amélioration est en partie
liée à la finalisation de projets commerciaux commencés avant le
début de la crise sanitaire. Le segment de l’hôtellerie a été
particulièrement pénalisé au cours du premier semestre 2020 en
raison de l’annulation et du report de projets compte tenu de
l’impact des restrictions de voyage sur ce marché. Le segment de
marché des bureaux a également été impacté au cours du semestre.
Les activités résidentielles se sont quant à elles améliorées et
ont même cru à la fin du second trimestre en ligne avec les
tendances observées sur ce marché (augmentation de la rénovation et
de la construction résidentielles). Plusieurs sites de production
ont été fermés temporairement au cours du second trimestre et le
télétravail est toujours en vigueur sur la plupart du
territoire.
La marge d’EBITDA ajusté s’est élevée à 9,1% au
premier semestre 2020 par rapport à 9,6% au premier semestre 2019.
Les actions de réduction de coûts lancées au cours du deuxième
semestre 2019 ont commencé à porter leur fruit au premier
trimestre. Par ailleurs, des mesures pour amoindrir l’impact de la
crise sur la rentabilité ont rapidement été mises en place et ont
démontré leur efficacité. Ce plan comprenait des mesures drastiques
de réduction des coûts discrétionnaires et la mise en place du
chômage partiel. La rentabilité a également été soutenue par la
baisse des coûts d’achat.
Le chiffre d’affaires du segment CEI,
Asie-Pacifique et Amérique Latine s’est élevé à 222,9
millions d’euros, soit une baisse de -12,8% au premier semestre
2020, reflétant une baisse à taux de change et périmètre constants
de -9,7% et des effets de change défavorables principalement liés à
la baisse du real brésilien. Dans les pays de la CEI, les volumes
ont commencé à progresser légèrement en juin par rapport à l’année
dernière en dépit d’un environnement macro-économique difficile. Le
« lag effect » (l’effet net des variations des devises et
des prix de vente dans les pays de la CEI) était légèrement négatif
au cours du semestre en raison de sa détérioration au cours du
second trimestre due à la dépréciation du rouble. Le chiffre
d’affaires a été pénalisé en Amérique Latine depuis la fin du mois
de mars, lorsque les mesures de confinement y ont été déployées. En
Asie-Pacifique, le chiffre d’affaires avait été pénalisé au premier
trimestre avec le développement de la pandémie Covid-19. L’activité
est revenue à un niveau normal au second trimestre, mais de
nouvelles mesures de confinement partiel en Chine, en Australie et
en Inde ont pesé sur la demande à la fin du second trimestre
2020.
Le segment CEI, Asie-Pacifique et Amérique
Latine a enregistré une marge d’EBITDA ajusté de 14,5%, en hausse
de 180 points de base par rapport à l’année dernière. La
rentabilité s’est améliorée sous l’effet de gains de productivité
significatifs et d’une forte réduction des coûts de structure. Ces
économies ont été générées par des actions structurelles et des
mesures spécifiques Covid-19, y compris des baisses de salaire
mises en place en avril et en mai. Les coûts des matières premières
ont également baissé au cours du semestre, soutenant la rentabilité
sur la période.
Le chiffre d’affaires du Sport
s’est élevé à 250,7 millions d’euros au premier semestre 2020, soit
une baisse de seulement -2,4% par rapport à l’année dernière
reflétant une baisse organique de -5,0% et un effet de change
positif lié à l’appréciation du dollar par rapport à l’euro. Le
niveau d’activité est resté soutenu en avril et en mai compte tenu
de la possibilité d’installer les terrains de sport tout au long du
second trimestre dans la plupart des Etats américains. Une baisse
de l’activité de gazon artificiel a été enregistrée à la fin du
second trimestre suite au report de plusieurs projets, tandis que
les activités de pistes d’athlétisme et de sports intérieurs ont
continué à progresser par rapport à l’année dernière. En Europe,
plusieurs projets d’installation ont été arrêtés pendant la durée
du confinement jusqu’à mi-mai. L’Europe et l’Australie ont
enregistré une amélioration sensible en juin, provenant en partie
de la finalisation de projets existants. L’annulation de la plupart
des évènements sportifs et son impact sur les revenus issus de la
billetterie et de la publicité devraient se traduire par des
reports et des annulations de projets au deuxième semestre
2020.
Le Sport a enregistré un EBITDA ajusté stable
sur le premier semestre 2020 et a amélioré sa rentabilité avec une
marge de 7,6%, en hausse de 60 points de base par rapport à l’année
dernière. Cette progression reflète de solides résultats en matière
de réduction des coûts de structure et une baisse des coûts
d’achat. La rentabilité a également été soutenue par un effet mix
positif lié à une contribution plus élevée des activités de pistes
d’athlétisme par rapport à l’année dernière.
- Bilan et cash-flow
Au premier semestre 2020, Tarkett a poursuivi sa
gestion stricte du besoin en fonds de roulement
avec un suivi approfondi des créances clients et des stocks.
Environ 110 millions d’euros de créances ont été cédées au cours du
premier semestre 2020 au travers des programmes d’affacturage. Ce
montant était en baisse de -17 millions par rapport à décembre
2019, soit un impact négatif équivalent sur la trésorerie du
Groupe.
Les dépenses d’investissement se sont élevées à 36
millions d’euros au premier semestre 2020, soit une baisse de 22
millions d’euros par rapport à l’année dernière. Cette baisse est
en ligne avec l’objectif de dépenses d’investissement qui a été
fixé à 80 millions d’euros pour l’exercice 2020, une baisse
significative par rapport aux années précédentes (125 millions
d’euros en 2019).
Tarkett a généré un free cash-flow négatif de
-76 millions d’euros au premier semestre 2020, en ligne avec la
saisonnalité habituelle. Cela se compare à un free cash-flow
positif de 42 millions d’euros en 2019, qui avait bénéficié de la
mise en œuvre de programmes d’affacturage (contribution positive de
105 millions d’euros à fin juin 2019).
L’endettement net publié s’est
élevé à 728 millions d’euros à fin juin 2020, incluant 97 millions
d’euros d’engagements de loyers compte tenu de l’application de la
norme IFRS16. La documentation des accords de financement de
Tarkett prévoit que les effets du changement de normes comptables
soient neutralisés. Par conséquent, l’endettement net et
l’EBITDA ajusté retenus pour le calcul du levier sont avant
application de la norme IFRS 16, ce qui représentait
un ratio de levier de 2,8x à fin juin 2020,
nettement inférieur au covenant de juin de 3,5x.
- Perspectives S2 2020
L’incertitude demeure tant que la pandémie reste
active et que de nouvelles mesures de confinement sont mises en
place dans certaines régions. Le Groupe est particulièrement
prudent quant à la reprise économique dans les régions luttant
encore contre la pandémie, tels que l’Amérique du Nord. La
croissance du PIB attendue sur 2020 a été fortement révisée à la
baisse par le FMI, et cela pour toutes les régions clés (-8% pour
les Etats-Unis, -10% pour la zone Euro, -6,6% pour la Russie). Au
global, la situation économique reste fragile et le Groupe s’attend
à une reprise très graduelle de l’activité de certains segments de
marché, aussi bien dans les revêtements de sol que dans les
surfaces sportives. De surcroît, certains clients du Groupe
pourraient faire face à des difficultés financières lorsque les
aides publiques ne seront plus disponibles.
La nette amélioration enregistrée en juin repose
en partie sur la finalisation de projets existants. Tarkett
s’attend à des ventes toujours en baisse par rapport à l’année
dernière sur le troisième trimestre 2020. Le segment Sport devrait
voir la demande ralentir dans la mesure où le financement de
l’industrie du sport sera probablement sous contrainte. Bien qu’il
soit difficile d’évaluer à ce stade les niveaux d’activité du
quatrième trimestre, le Groupe bénéficiera d’une base de
comparaison favorable compte tenu de la faible performance de
l’Amérique du Nord au quatrième trimestre 2019 (repli des ventes
d’environ 20%).
Dans cet environnement, Tarkett accélère le
déploiement de ses initiatives stratégiques, notamment des actions
pour optimiser le dispositif industriel et réduire les frais de
structure. Tarkett s’attend à ce que les actions structurelles
dépassent l’objectif de 30 millions d’euros d’économies en année
pleine sur 2020.
Les prix d’achat ont baissé sur le premier
semestre 2020 et devraient contribuer positivement à hauteur de 15
millions d’euros au deuxième semestre 2020. Les réductions de coûts
et les baisses des prix d’achat devraient permettre d’atténuer
l’impact négatif de la baisse de l‘activité sur la rentabilité de
Tarkett en année pleine.
Compte tenu du niveau actuel d’incertitude quant
à l’activité, le Groupe a suspendu son objectif de ratio de levier
pour la fin de l’année 2020 (soit un ratio endettement net sur
EBITDA ajusté compris entre 1,6x et 2,6x à la fin de l’année), tel
qu’annoncé dans le communiqué du 8 avril 2020.
- Objectifs moyen terme du plan Change to
Win
Tarkett a poursuivi ses initiatives stratégiques
au premier semestre afin d’atteindre ses objectifs financiers à
moyen terme :
-
- Dans les principales régions du Groupe, croissance organique
supérieure à la croissance moyenne du PIB en 2021 et
2022 ;
- Marge d’EBITDA ajusté supérieure à 12% en 2022 ;
- Maîtrise du levier (Dette Nette / EBITDA ajusté) compris entre
1,6x à 2,6x l’EBITDA ajusté à la fin de l’exercice 2021 et de
l’exercice 2022.
Ces objectifs restent valables en dépit d’un
environnement économique dégradé. Le Groupe va accélérer le
déploiement de son plan Change to Win et renforcer ses principales
initiatives stratégiques :
- Soutenir la croissance durable en se concentrant toujours plus
sur les marchés finaux, tels que la Santé, les Soins aux personnes
âgées et l’Education, susceptibles de bénéficier des plans de
relance et d’investissements publics. Tirer parti de l’expertise
dans le secteur de la santé et promouvoir des produits et solutions
répondant aux nouveaux standards élevés en matière de nettoyage.
Accélérer le développement des canaux de distribution
numériques.
- Poursuite du déploiement d’une approche très centrée sur le
client et d’une organisation simple, agile et réactive, qui a
permis au Groupe de s’adapter rapidement et continuer à servir ses
clients pendant les périodes de confinement.
- Accélération du programme rigoureux de réduction des coûts par
la mise en œuvre de nouvelles mesures notamment par la réduction
des frais de structure et l’optimisation du dispositif industriel,
accompagnée de mesures pour protéger les flux de trésorerie et
optimiser la structure financière.
- Poursuivre plus rapidement le déploiement de notre programme
ambitieux d’économie circulaire pour se positionner à la pointe
d’une “Relance verte”. Nomination d’un directeur du Développement
Durable au Comité Exécutif ayant pour mission de renforcer les
solutions d’économie circulaire pour les clients et d’intensifier
la réduction des émissions de gaz à effet de serre.
Ce communiqué de presse peut contenir des
informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent
soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être
regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre
indicateur de performance. Ces informations sont soumises par
nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le
Document de Référence de la Société disponible sur son site
Internet (www.tarkett.com). Elles ne reflètent donc pas les
performances futures de la Société, qui peuvent en différer
sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise
à jour de ces informations.
Les comptes consolidés audités pour le premier
semestre de l’exercice 2020 sont accessibles sur le site Web de
Tarkett
https://www.tarkett.com/fr/content/r%C3%A9sultats-financiers-0. La
conférence analystes aura lieu le 30 juillet 2020 à 11 heures par
un service de webcast audio (en direct puis en différé) et la
présentation des résultats sera disponible sur
https://www.tarkett.com/fr/content/r%C3%A9sultats-financiers-0
Calendrier financier
- 28 octobre 2020 : résultats financiers du T3 2020
– communiqué de presse après bourse et conférence téléphonique
le lendemain matin
- 18 février 2021 : résultats financiers du T4 et de l’année 2020
– communiqué de presse après bourse et conférence téléphonique
le lendemain matin
- 28 avril 2021 : résultats financiers du T1 2021 - communiqué de
presse après bourse et conférence téléphonique le lendemain
matin
Contact Relations
InvestisseursTarkett – Emilie Megel –
emilie.megel@tarkett.com
Contacts MediaTarkett -
Véronique Bouchard Bienaymé - communication@tarkett.com Brunswick -
tarkett@brunswickgroup.com - Tel.: +33 (0) 1 53 96 83 83
A propos de Tarkett
Riche de 140 années d’histoire, Tarkett est un
leader mondial des solutions innovantes de revêtements de sol et de
surfaces sportives, et a réalisé un chiffre d’affaires de 3
milliards d’euros en 2019. Offrant une large gamme de solutions
intégrant des sols vinyles, linoléum, caoutchouc, moquettes,
parquets et stratifiés, gazons synthétiques et pistes d’athlétisme,
le Groupe sert ses clients dans plus de 100 pays dans le monde.
Avec 12 500 collaborateurs et 33 sites industriels, Tarkett vend
1,3 million de mètres carrés de revêtement de sol chaque jour, à
destination des hôpitaux, des écoles, de l’habitat, des hôtels, des
bureaux ou commerces et des terrains de sport. Engagé dans une
démarche d’économie circulaire, le Groupe met en place une
stratégie d'éco-innovation inspirée des principes Cradle to Cradle®
, tout en contribuant au bien-être des personnes et en préservant
le capital naturel. Tarkett est coté sur le marché réglementé
d’Euronext (compartiment B, code ISIN FR0004188670, code mnémonique
: TKTT) et figure dans les indices suivants : SBF 120 et CAC Mid
60. www.tarkett.com.
Annexes
1/ Définition des indicateurs alternatifs de performance
(non définis par les normes IFRS)
- La croissance organique mesure l’évolution du chiffre
d’affaires net par rapport à la même période de l’année précédente,
hors effet de change et hors variations de périmètre. L’effet
change est obtenu en appliquant les taux de change de l’année
précédente aux ventes de l’année en cours et en calculant la
différence avec les ventes de l’année en cours. Il comprend
également l’effet des ajustements de prix dans les pays de la CEI
destinés à compenser l’évolution des devises locales par rapport à
l’euro. Au cours du premier semestre, un impact négatif de -3,9
millions d’euros d’ajustement à la hausse des prix de vente est
exclu de la croissance organique et inclus dans l’effet
change.
- L’effet périmètre est constitué :
- des ventes de l’année en cours réalisées par les entités non
présentes dans le périmètre de consolidation sur la même période de
l’année précédente, et ce jusqu’à leur date anniversaire
d’intégration,
- de la réduction des ventes liée aux activités cédées, non
présentes dans le périmètre de consolidation de l’année en cours
mais intégrées dans les ventes de la même période de l’année
précédente, et ce jusqu’à la date anniversaire de la cession.
|
RevenuesEn millions d’euros |
S1 2020 |
S1 2019 |
Variation |
Dont effet taux de change |
Dont effet périmètre |
Dont croissance organique |
|
Total Groupe – T1 |
610,7 |
624,5 |
-2,2% |
0,7% |
- |
-2,9% |
|
Total Groupe – T2 |
626,3 |
787,8 |
-20,5% |
-0,2% |
- |
-20,3% |
|
Total Groupe – S1 |
1 237,0 |
1 412,3 |
-12,4% |
0,2% |
- |
-12,6% |
- L’EBITDA ajusté est le résultat d’exploitation avant
dépréciations et dotations aux amortissements et retraité des
produits et charges suivants : coûts de restructuration visant à
accroître la rentabilité future du Groupe, plus-values et
moins-values réalisées sur des cessions significatives d’actifs,
provisions et reprises de provision pour perte de valeur, coûts
relatifs aux regroupements d’entreprises et aux restructurations
juridiques, dépenses liées aux rémunérations en actions et les
autres éléments ponctuels, considérés comme non récurrents par
nature.
|
Adjusted EBITDA En millions
d’euros |
S1 2020 |
Restructuration |
Résultat sur cession d’actifs/perte de valeur |
Regroupement d’entreprises |
Rémunération en actions |
Autre |
S1 2020 ajusté |
|
Chiffre d’affaires |
1 237,0 |
- |
- |
- |
- |
- |
1 237,0 |
|
Coût des ventes |
(983,5) |
4,4 |
17,1 |
- |
- |
- |
(961,9) |
|
Marge brute |
253,5 |
4,4 |
17,1 |
- |
- |
- |
275,0 |
|
Frais commerciaux |
(191,3) |
2,2 |
37,3 |
- |
- |
0,3 |
(151,5) |
|
Recherche et développement |
(12,5) |
0,1 |
- |
- |
- |
- |
(12,4) |
|
Frais généraux et administratifs |
(89,1) |
4,2 |
- |
0,4 |
1,8 |
1,2 |
(81,5) |
|
Autres produits et charges opérationnels |
(4,1) |
- |
(0,3) |
- |
- |
- |
(4,5) |
|
Résultat d’exploitation (EBIT) |
(43,6) |
10,9 |
54,1 |
0,4 |
1,8 |
1,5 |
25,1 |
|
Dépréciation et amortissements |
137,4 |
(1,6) |
(54,4) |
- |
- |
(0,2) |
81,2 |
|
EBITDA |
93,8 |
9,3 |
(0,3) |
0,4 |
1,8 |
1,4 |
106,3 |
- Le Free cash-flow est le flux de trésorerie opérationnels avant
variation du fonds de roulement, auxquels s’ajoutent les
encaissements (ou se retranchent les décaissements) suivants : la
variation du besoin en fonds de roulement, les intérêts nets reçus
(payés), les impôts nets perçus (payés), divers éléments
opérationnels encaissés (décaissés), l’acquisition
d’immobilisations corporelles et incorporelles et le produit (la
perte) sur cession d’immobilisations.
|
Free cash-flow (en millions d’euros) |
S1 2020 |
S1 2019 |
|
Flux de trésorerie opérationnels avant variation du fonds
de roulement |
80,0 |
101,8 |
|
Variation du fonds de roulementdont changement dans les programmes
de factoring |
(102,2)(16,7) |
35,4104,6 |
|
Intérêts nets payés |
(11,1) |
(21,0) |
|
Impôts nets payés |
(4,1) |
(11,6) |
|
Divers éléments opérationnels payés |
(4,9) |
(4,6) |
|
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles |
(35,6) |
(58,0) |
|
Produits de la cession d’immobilisations corporelles |
1,9 |
(0,5) |
|
Free cash-flow |
(75,9) |
41,5 |
- Le levier, tel que défini dans nos accords crédit, correspond
au ratio endettement net sur EBITDA ajusté avant application de la
norme comptable IFRS 16.
2/ Bridges en millions d’euros
Chiffre d’affaires par
segment
EBITDA ajusté par nature
|
S1 2019 |
1 412,3 |
|
+/- EMEA |
-60,8 |
|
+/- Amérique du Nord |
-79,8 |
|
+/- CEI, APAC & Amérique Latine |
-24,7 |
|
+/- Sports |
-12,8 |
|
Ventes 2019 Sales Like for Like |
1 234,2 |
|
+/- Périmètre |
0,0 |
|
+/- Devises |
6,7 |
|
+/- “Lag effect sur prix de vente en CEI” |
-3,9 |
|
S1 2020 |
1 237,0 |
|
S1 2019 |
126,7 |
|
+/- Volume / Mix |
-77,8 |
|
+/- Prix de vente |
1,3 |
|
+/- Matières Premières et Transport |
7,9 |
|
+/- Hausse de salaire |
-7,9 |
|
+/- Productivité |
9,8 |
|
+/- SG&A |
12,1 |
|
+/- Mesures Covid-19 |
28,8 |
|
+/- One-off et autres |
8,1 |
|
+/- “Lag effect sur prix de vente en CEI” |
-0,6 |
|
+/- Devises |
-2,1 |
|
S1 2020 |
106,3 |
3/ Chiffre d’affaires par trimestre et par
segment
|
En millions d’euros |
T1 2020 |
T1 2019 |
Variation |
dont croissance organique |
|
EMEA |
227,7 |
239,0 |
-4,7% |
-3,7% |
|
Amérique du Nord |
196,1 |
195,8 |
+0,2% |
-2,8% |
|
CEI, APAC & Amérique Latine |
109,7 |
112,5 |
-2,5% |
-1,1% |
|
Sports |
77,1 |
77,2 |
-0,0% |
-3,3% |
|
Total Groupe |
610,7 |
624,5 |
-2,2% |
-2,9% |
|
En millions d’euros |
T2 2020 |
T2 2019 |
Variation |
dont croissance organique |
|
EMEA |
177,9 |
231,5 |
-23,1% |
-22,5% |
|
Amérique du Nord |
161,6 |
233,4 |
-30,8% |
-32,0% |
|
CEI, APAC & Amérique Latine |
113,1 |
143,1 |
-20,9% |
-16,4% |
|
Sports |
173,6 |
179,8 |
-3,4% |
-5,7% |
|
Total Groupe |
626,3 |
787,8 |
-20,5% |
-20,3% |
| |
|
|
|
|
|
|
|
4/ EBITDA ajusté par trimestre
|
En millions d’euros |
EBITDA ajusté 2020 |
% marge 2020 |
EBITDA ajusté 2019 |
% marge 2019 |
|
Total Group – T1 |
42,4 |
6,9% |
43,1 |
6,9% |
|
Total Group – T2 |
64,0 |
10,2% |
83,6 |
10,6% |
|
Total Group – S1 |
106,3 |
8,6% |
126,7 |
9,0% |
5/ Saisonnalité
L’activité du Groupe est caractérisée par un
effet de saisonnalité significatif. Le premier semestre est
structurellement plus consommateur de besoin en fond de roulement
et moins important que le second en termes de chiffre d’affaires,
compte tenu des conditions climatiques plus favorables à
l’industrie du bâtiment et aux activités d’installation
extérieures, ainsi qu’à la meilleure disponibilité de certains
bâtiments pour la rénovation (écoles, universités).Par conséquent,
le résultat d’exploitation du premier semestre 2020 n’est pas
nécessairement indicatif des résultats à attendre pour l'exercice
2020 dans son intégralité.Il convient de noter que la situation
sanitaire, qui a fortement impacté les activités du Groupe, peut
modifier cette saisonnalité sur l'exercice en cours.
- Tarkett_H1 2020_Results_FR
Tarkett (EU:TKTT)
Historical Stock Chart
From Oct 2024 to Nov 2024
Tarkett (EU:TKTT)
Historical Stock Chart
From Nov 2023 to Nov 2024
