Groupe Casino : troisième trimestre 2021
TROISIEME TRIMESTRE 2021
Amélioration progressive de la dynamique
commerciale
Le troisième trimestre 2021 est marqué par un
retour à la croissance du chiffre d’affaires Groupe, avec une
amélioration séquentielle dans l’ensemble des géographies
Chiffre d’affaires de 7,7 Mds€, en
progression comparable de +1,0% (+5,1 pts vs T2 2021), et en
progression totale de +4,1% (+10,6 pts vs T2 2021)
- En France Retail, évolution du chiffre d’affaires comparable
en amélioration de +4,1 pts par rapport au second
trimestre
- En Amérique latine, croissance toujours très forte d’Assaí
avec des ventes en hausse de +18%
Confirmation d’un bon niveau de rentabilité
dans les enseignes, en France et en Amérique Latine
Variation du chiffre d’affaires consolidé par
segment
CA HT (en M€) |
Croissance comparable |
|
Croissance totale |
T2 2021 |
T3 2021 |
T2 2021 |
T3 2021 |
France Retail |
-8,4% |
-4,3% |
|
-11,0% |
-3,2% |
Cdiscount |
-8,3% |
+8,3% |
|
-7,0% |
+10,1% |
Total
France |
-8,4% |
-2,3% |
|
-10,6% |
-1,7% |
Latam Retail |
-0,2% |
+3,9% |
|
-1,4% |
+11,5% |
TOTAL
GROUPE |
-4,1% |
+1,0% |
|
-6,5% |
+4,1% |
GMV Cdiscount |
n.a. |
n.a. |
|
-6,1% |
+7,5% |
France
- Enseignes de distribution :
- Dans un marché alimentaire en recul marqué par la
réouverture de la restauration hors domicile, l’effet du passe
sanitaire sur les hypermarchés et une région parisienne toujours
affectée par la baisse du tourisme, retour progressif vers une
dynamique de croissance dans les différentes enseignes avec un
chiffre d’affaires en amélioration de +7,8pts vs T2 à
-3,2% (vs -11% au T2) au total et de +4,1pts en
comparable à -4,3% (vs -8,4% au T2). Cette amélioration
se confirme sur les 4 premières semaines d’octobre1,
avec un chiffre d’affaires à -2,6% en comparable (-1,4% hors
hypermarchés) et un retour à la croissance sur les formats
de proximité dont Franprix ;
Variation du chiffre d’affaires comparable en France |
|
CA HT (en M€) |
T2 2021 |
T3 2021 |
4 semaines octobre1 |
Monoprix |
-4,9% |
-4,1% |
-1,6% |
Supermarchés |
-10,4% |
-2,7% |
-2,6% |
Franprix |
-12,5% |
-3,6% |
+1,0% |
Proximité |
-11,2% |
-1,3% |
+0,3% |
Hypermarchés |
-9,9% |
-8,5% |
-6,1% |
FRANCE RETAIL |
-8,4% |
-4,3% |
-2,6% |
- Parts de marché quasi-stables sur la dernière période
Kantar (-0,1 pts en P10), confirmant l’amélioration
régulière depuis la P05 ;
- Poursuite du développement des leviers prioritaires
de croissance :
- Accélération sur l’e-commerce alimentaire avec des
ventes en livraison à domicile en croissance de +72% en Ile de
France, bien au-delà des marchés de la livraison à domicile
(+29%2 en France) ou de l’e-commerce alimentaire (+7%2 en France).
Cette performance valide la stratégie du Groupe qui s’appuie sur
son réseau de magasins et des partenariats avec des leaders
technologiques. Par ailleurs :
- Le partenariat Ocado se poursuit avec l’ajout de
l’enseigne Naturalia à l’offre de livraison O’logistique qui
propose désormais plus de 35 000 références sur Monoprix Plus,
26 000 références sur Casino Plus, et plus de 4 000
références sur Naturalia Marché Bio ;
- Le partenariat Amazon enregistre une croissance
à deux chiffres des ventes. Monoprix est l’unique partenaire
d’Amazon à travers ses boutiques Monoprix et Naturalia sur la
livraison express alimentaire suite à l’arrêt de son activité en
propre ;
- Le groupe Casino et Gorillas signent un accord en vue
d’un partenariat stratégique pour les enseignes Monoprix et
Franprix incluant (i) l’approvisionnement de Gorillas en
produits de marque nationale et marque Monoprix, et (ii) la
préparation et la livraison de commandes Monoprix et Franprix par
Gorillas. Le groupe Casino sera par ailleurs associé à la création
de valeur via une participation au capital de Gorillas en France et
au niveau Groupe.
- Déploiement du plan d’expansion avec l’ouverture d’une
centaine de magasins de proximité sur le trimestre (Franprix,
Monop, Vival…) soit 454 ouvertures depuis janvier 2021.
- Maintien d’un niveau élevé de rentabilité avec une
marge d’EBITDA sur les enseignes de distribution3 à 8%,
stable sur le trimestre grâce aux effets des plans d’économies
engagés au premier semestre qui compensent l’impact du recul des
ventes sur la rentabilité.
- Cdiscount : performance commerciale solide (GMV
+8%) malgré un marché e-commerce peu porteur dans le contexte
de la réouverture:
- Hausse de la base de clients fidèles (Cdiscount à volonté)
de +10,8% pour atteindre 2,4 millions ;
- Revenus du marketing digital en hausse de +31% sur le
trimestre ;
- Accélération d’Octopia avec 5 nouveaux contrats sur le
trimestre;
- C-Logistics a bénéficié d’une forte accélération avec 25
clients signés, dont 15 déjà lancés.
- GreenYellow : excellente dynamique commerciale avec
la signature de nouveaux contrats majeurs dans l’ensemble
des géographies et la confirmation des perspectives de
croissance forte. Le pipeline avancé4 s’élève à 824
MWc pour le solaire photovoltaïque et à 351 GWh dans
l’efficacité énergétique.
- RelevanC : ouverture de nouvelles
opportunités avec (i) le développement de la filiale
au Brésil, (ii) l’acquisition par Inlead de près de
15 nouveaux clients sur les 12 derniers mois, et (iii)
la mise en place de la filiale commune avec Intermarché
(Infinity Advertising).
Amérique latine
Chiffre d’affaires en Amérique latine en progression
organique de +9,8% sur le trimestre :
- Au Brésil, croissance de +8,1% en organique tirée par Assaí
(+18%5) ;
- Forte croissance de Grupo Éxito avec une croissance comparable
de +16%3 tirée par la reprise l’économie ;
- La position de leader du e-commerce alimentaire du
Groupe s’est renforcée, avec des ventes en ligne de GPA en hausse
de +46%3 au Brésil (+393% sur 2 ans), et des ventes en ligne
représentant une quote-part de 9,3%3 des ventes totales chez Grupo
Éxito.
EBITDA publié en progression de +6%6, de 1,7 Md BRL à
1,8 Md BRL
Annonce d’un projet de cession par GPA de 71 Hypermarchés
Extra à Assaí en vue de leur conversion au format Cash & Carry,
et transformation de 28 Hypermarchés en Supermarchés Pão de Açúcar
ou Mercado Extra. Cette opération va permettre (i)
l’accélération de la croissance d’Assaí qui prévoit d’atteindre 100
Mds BRL de chiffre d’affaires d’ici 2024, et (ii) l’accélération de
GPA sur les formats rentables premium et proximité, et le
renforcement de son leadership sur l’e-commerce.
Chiffres-clés
Chiffre d’affaires consolidé par
segment
CA HT (en M€) |
T3 2021 |
Croissancetotale |
Croissanceorganique7 |
Croissancecomparable5 |
Croissance comparable5 2 ans |
France Retail |
3 560 |
-3,2% |
-5,8% |
-4,3% |
-4,5% |
Cdiscount |
492 |
+10,1% |
+8,3% |
+8,3% |
+5,1% |
Total
France |
4
051 |
-1,7% |
-4,1% |
-2,3% |
-2,9% |
Latam Retail |
3 682 |
+11,5% |
+9,8% |
+3,9% |
+16,0% |
TOTAL
GROUPE |
7
734 |
+4,1% |
+2,2% |
+1,0% |
+7,3% |
GMV Cdiscount3 |
1 006 |
+7,5% |
n.a. |
n.a. |
n.a. |
Au 3ème trimestre 2021, l’impact du change est de +0,8%, l’effet
périmètre de +0,4%, l’effet essence de +0,6% et l’effet calendaire
de +0,2%.
Perspectives pour l’année 2021 en
France
- Priorité à la croissance
- Objectif de 750 ouvertures de magasins de proximité sécurisées
d’ici la fin de l’année (Franprix, Vival, Naturalia, Le Petit
Casino …) ;
- Accélération du e-commerce alimentaire sur des modèles
structurellement rentables grâce à nos partenariats exclusifs
(Ocado, Amazon) et aux solutions déployées en magasins.
- Rentabilité
- Compte tenu de la communication de Cnova N.V. du 08 octobre
2021 par laquelle cette dernière annonçait ne plus être en mesure
de confirmer ses objectifs financiers pour 2021, les précédents
objectifs communiqués par le groupe Casino sur le périmètre France
y compris Cnova ne sont plus d’actualité;
- Le Groupe formule donc désormais sa guidance sur le périmètre
des enseignes de distribution8 en France, sur lequel il confirme,
comme annoncé dans la communication du 29 juillet, viser une
progression de l’EBITDA pour l’année 2021.
- Impact des tendances inflationnistes et sujets
d’approvisionnement
- Le Groupe est attentif à l’évolution des prix des matières
premières et des produits alimentaires. A date le Groupe n’anticipe
pas d’effet significatif de l’inflation sur l’année
2021 ;
- Des mesures ont été prises pour limiter les risques de pénuries
liés aux contraintes logistiques. A date le Groupe n’anticipe pas
d’effet significatif sur l’année 2021.
Plan de cession
- Le Groupe confirme poursuivre son plan de cession de 4,5
Mds€ en France, dont 3,1 Mds€ ont été signés ou sécurisés à
date.
- Les travaux relatifs à la finalisation de la cession de Floa
Bank, pour un montant total de 179 M€, se poursuivent conformément
au calendrier prévu ;
- Les travaux préparatoires en vue de financer l’accélération de
la croissance de GreenYellow se poursuivent ;
- Comme indiqué par Cnova N.V. dans son communiqué de presse du
08 octobre 2021, en raison des conditions de marché et malgré
l’intérêt marqué d’investisseurs potentiels, la levée de fonds de
Cnova est reportée.
- Le Groupe rappelle que l’échéance de réalisation du plan de
cession, initialement fixée à fin T1 2021, a été suspendue en mars
2020 dans le contexte pandémique de la Covid-19. Le Groupe tiendra
le marché régulièrement informé de l’avancée de ce plan de
cession.
Chiffre d’affaires trimestriel consolidé France
par enseigne
|
Variation T2 2021 / T2 2020 |
Variation T3 2021 / T3 2020 |
CA HT par enseigne (en M€) |
CA T2 2021 |
Croissance totale |
Croissance organique9 |
Croissance comparable1 |
CA T3 2021 |
Croissance totale |
Croissance organique1 |
Croissance comparable1 |
Monoprix |
1 093 |
-3,9% |
-3,3% |
-4,9% |
1 004 |
-1,9% |
-2,4% |
-4,1% |
Supermarchés |
711 |
-8,8% |
-12,7% |
-10,4% |
844 |
+3,4% |
-5,4% |
-2,7% |
dont SM Casino10 |
670 |
-9,5% |
-13,4% |
-12,2% |
789 |
+4,2% |
-5,0% |
-3,7% |
Franprix |
379 |
-15,2% |
-14,4% |
-12,5% |
327 |
-4,5% |
-4,2% |
-3,6% |
Proximité & Divers11 |
449 |
-28,8% |
-4,2% |
-10,7% |
498 |
+4,4% |
-2,2% |
-1,2% |
dont Proximité12 |
342 |
-5,5% |
-6,7% |
-11,2% |
411 |
+1,8% |
+1,0% |
-1,3% |
Hypermarchés |
844 |
-7,5% |
-12,7% |
-9,9% |
886 |
-12,8% |
-12,8% |
-8,5% |
dont Géant2 |
796 |
-8,2% |
-13,9% |
-11,4% |
824 |
-13,3% |
-13,4% |
-9,5% |
FRANCE RETAIL |
3
475 |
-11,0% |
-8,9% |
-8,4% |
3
560 |
-3,2% |
-5,8% |
-4,3% |
Sur le segment France Retail, les ventes du
trimestre s’établissent à 3 560 M€, en variation comparable de
-4,3% (vs -8,4% au T2 2021), impactées par une baisse du trafic
durant l’été en région parisienne et la mise en place du passe
sanitaire. L’e-commerce alimentaire est néanmoins resté très
dynamique, avec une croissance comparable de son chiffre
d’affaires de +26% sur le trimestre.La digitalisation du
parcours client s’est poursuivie avec désormais 640 magasins
équipés de solutions automatisées (contre 613 à fin juin 2021)
leur permettant de fonctionner en autonome le soir ou le dimanche.
Respectivement 65% et 61% des encaissements en hypermarchés Géant
et Supermarchés Casino sont réalisés par smartphone ou caisse
automatique sur le trimestre (vs 61% et 48% fin 2020). Les porteurs
de l’application CasinoMax représentent 26% des ventes en
hypermarchés et supermarchés à fin septembre (vs 22% fin 2020) et
les clients possédant l’abonnement Casino Max Extra représentent
14,5% des ventes (+3,7 pts sur un an).Les parts de marché du
Groupe Casino en France sont désormais quasi-stables, en nette
amélioration par rapport aux tendances des dernières périodes.
Au sein des enseignes :
- Le chiffre d’affaires de Monoprix s’établit à
-4,1% en comparable sur le trimestre (vs -4,9% au T2 2021),
impacté par un été dégradé en région parisienne en raison de
l’absence de flux touristiques et de la diminution du nombre de
résidents à Paris. L’e-commerce est en forte
progression, porté par la montée en puissance de Monoprix
Plus (plus de 35 000 références) et le lancement de
Naturalia Marché Bio fin août (plus de 4 000 références)
via l’entrepôt automatisé O’logistique. Le partenariat
avec Amazon, pour lequel Monoprix et Naturalia sont désormais
les seuls partenaires sur la livraison express alimentaire, connaît
également une croissance rapide à deux chiffres. Le
lancement, fin août, du programme de fidélité Monopflix
connaît déjà un franc succès. Sur le trimestre, Monoprix a
poursuivi le déploiement de solutions autonomes (244
magasins à date dont 15 nouveaux déploiements sur le T3).
- Les ventes de Franprix s’inscrivent à -3,6% en
comparable sur le trimestre, en amélioration séquentielle de
+8,9pts par rapport au T2 2021 (-12,5%). L’enseigne reste
impactée par le recul de la consommation sur le marché parisien
mais la tendance s’est améliorée depuis septembre, avec un
retour à la croissance (+1,0%) sur les quatre dernières
semaines. L’e-commerce a poursuivi sa progression avec une
croissance à trois chiffres, soutenue par le développement de
l’application e-commerce et du site internet. La stratégie
d’expansion des catégories non-alimentaires s’est accélérée avec
notamment le déploiement du partenariat avec Décathlon (45
magasins équipés à date). L’expansion du parc de magasins se
poursuit avec l’ouverture de 20 magasins sur le trimestre.
- Le chiffre d’affaires de la Proximité enregistre une
évolution de -1,3% en comparable sur le trimestre en
amélioration séquentielle de +9,9pts par rapport au T2 2021
(-11,2%), qui se poursuit au début du T4 avec un retour à une
croissance comparable positive (+0,3%). Le chiffre
d’affaires total progresse de +1,8% sur le T3, dynamisé
par l’expansion du parc de magasins avec l’ouverture de 373
magasins depuis le début de l’année, dont 73 au T3 2021. Les
ventes e-commerce sont dynamisées par la poursuite du
développement des partenariats avec Uber Eats et Deliveroo et
l’ouverture du nouveau site
« mescoursesdeproximité.com » qui permet
désormais à 1 251 magasins de proximité de proposer une
solution e-commerce.
- Les Supermarchés Casino enregistrent des ventes
comparables en variation de -3,7%, en amélioration
séquentielle par rapport au T2 2021 (-12,2%), avec une bonne
dynamique sur le mois de septembre. Le chiffre d’affaires total
progresse de +4,2% porté notamment par la conversion de 9
hypermarchés Géant en Supermarchés Casino. L’e-commerce a
de nouveau constitué un relai de croissance avec une croissance
comparable de +28% sur le trimestre, tirée par les
collaborations avec Deliveroo (86 magasins) et Shopopop (88
magasins). L’enseigne a également poursuivi le déploiement de
Casino Plus (e-commerce depuis l’entrepôt automatisé
O’logistique) qui offre désormais 26 000 références. Par
ailleurs l’enseigne a continué de déployer des solutions
autonomes avec 237 magasins équipés à date.
- Les ventes des Hypermarchés Géant évoluent de -9,5%
en comparable, en amélioration séquentielle par rapport au T2
2021 (-11,4%), impactées notamment par la baisse de trafic liée à
l’effet de la mise en œuvre du passe sanitaire. La quote-part de
l’e-commerce continue de progresser sur le trimestre,
soutenue par les partenariats avec Uber Eats (19 magasins),
Deliveroo (14 magasins) et Shopopop (46 magasins). Par ailleurs,
la stratégie d’implantation de shop-in-shop en magasin se
poursuit avec le déploiement des corners C&A (28 corners
contre 18 à fin T2), Claire’s (73 dont 1 supplémentaire au T3),
Greenriders (2 ouvertures), et la création de 8 corners La Grande
Récré. Enfin, 67 magasins proposent des solutions autonomes.
Tendances récentes
Les ventes s’améliorent séquentiellement sur les
4 premières semaines d’octobre 202113.
|
Variation comparable |
|
CA HT (en M€) |
T2 2021 |
T3 2021 |
4 premières semaines d’octobre |
Monoprix |
-4,9% |
-4,1% |
-1,6% |
Supermarchés |
-10,4% |
-2,7% |
-2,6% |
Franprix |
-12,5% |
-3,6% |
+1,0% |
Proximité |
-11,2% |
-1,3% |
+0,3% |
Hypermarchés |
-9,9% |
-8,5% |
-6,1% |
FRANCE RETAIL |
-8,4% |
-4,3% |
-2,6% |
Cdiscount14
Au T3 2021, Cdiscount a enregistré une
croissance de +8% de son GMV en dépit de conditions de
marché moins dynamiques que prévu dans un contexte de réouverture
du marché.
L’enseigne a également poursuivi l’accélération
sur ses piliers stratégiques à travers :
- L’accélération des revenus marketplace
(commissions, services aux vendeurs, frais d’abonnements à la
marketplace et remises) qui progressent de +8% sur le trimestre
pour atteindre 201 M€ sur 12 mois glissants. Le GMV
marketplace est en hausse de +2% sur le trimestre, avec une
quote-part de 43,2% du GMV total (stable). Les services de
fulfilment by Cdiscount représentent désormais 38,3% du GMV
marketplace (+2,8 pts sur un an) ;
- La croissance des revenus du marketing digital, qui ont
progressé de +31% sur le trimestre (à 17 M€) et de +42%
sur 12 mois glissants (à 66 M€). Ce dynamisme est
principalement porté par le développement de la plateforme de
marketing digital CARS (Cdiscount Ads Retail Solution) permettant
aux vendeurs et fournisseurs de promouvoir leurs produits et leurs
marques sur une plateforme en self-service ;
- La montée en puissance d’Octopia, l’offre de marketplace
clé en main à destination des distributeurs physiques et
e-commerçants de la zone EMEA. Octopia enregistre une croissance
du GMV de +15% au T3 2021 (+41% depuis le début de l’année) et
accélère son développement avec la signature de 5 nouveaux
contrats avec des acteurs clés du e-commerce et du retail
sur le trimestre, portant à 7 le nombre de contrats signés
depuis le début de l’année.
Chiffres clés1 |
T3 2020 |
T3 2021 |
CroissancePubliée |
GMV (volume d’affaires) total TTC15 |
936 |
1 006 |
+7,5% |
dont ventes en propre |
426 |
451 |
+5,8% |
dont marketplace16 |
336 |
342 |
+1,9% |
dont Octopia |
19 |
22 |
+15,4% |
Quote-part marketplace (%) |
44,1% |
43,2% |
-0,9 pts |
Revenus marketplace |
41 |
45 |
+8,0% |
Chiffre d’affaires (en M€) |
485 |
528 |
+9,0% |
Trafic (en millions de visites) |
253 |
246 |
-2,5% |
Commandes17 (en millions) |
6,6 |
6,4 |
-2,1% |
Clients actifs (en millions) |
9,7 |
10,3 |
+5,9% |
Cnova a publié son chiffre d’affaires du 3ème
trimestre le 8 octobre 2021 avant Bourse.
GreenYellow
Au 30 septembre 2021, GreenYellow affiche un
pipeline avancé18 de 824 MWc pour le solaire
photovoltaïque, avec un pipeline additionnel d’opportunités de
plus de 3,5 GWc. Concernant les projets d’efficacité
énergétique, le pipeline avancé1 atteint 351 GWh, avec un
pipeline additionnel d’opportunités de près de 850 GWh.
Sur le trimestre, GreenYellow a poursuivi sa
croissance et accéléré ses développements sur ses nouvelles
géographies (Vietnam et Afrique du Sud lancées en 2020) avec
notamment :
- Au Vietnam, la signature d’un projet solaire de 7MWc
pour le groupe industriel textile Hanatex, portant ainsi le
portefeuille signé de GreenYellow à 55 centrales dans le
pays ;
- En Afrique du Sud, la signature d’un nouveau programme
solaire de 2 MWc pour le distributeur alimentaire ShopRite, venant
compléter une 1ère installation solaire mise en service en
septembre 2021.
Le troisième trimestre 2021 a également été
marqué par :
- En Asie, la signature du 200ème PPA19, portant la
capacité globale à 160 MWc signés dans la zone ;
- En Colombie, le déploiement sur 19 magasins (Carulla et
Éxito) de l’offre de production de froid “Utility as a Service
(UaaS)” de GreenYellow ;
- Au Brésil, (i) la poursuite du partenariat de
GreenYellow Brésil avec Oi Telecom, avec le lancement de la
construction d’un nouveau projet de centrale solaire de 3,5 MWc
dans l’état du Parana, (ii) la signature d’un projet de 6 centrales
solaires de 7,7 MWc avec un distributeur de matériaux de
construction et (iii) la signature d’un contrat d’efficacité
énergétique de 4,1 GWh avec le leader audiovisuel
brésilien ;
- Au Sénégal, l’accompagnement du groupe agro-alimentaire
Patisen dans sa transition énergétique avec un premier projet
d’installation et d’exploitation d’une centrale solaire d’une
capacité de 1 MWc ;
- A la Réunion, l’attribution d’une puissance agrégée de
1,6 MWc lors du dernier appel d’offres CRE (Commission de
régulation de l’énergie) dédié aux zones non-interconnectées, via
la nomination de 6 projets lauréats pour le compte de clients
acteurs du retail et de l’industrie.
RelevanC
RelevanC maintient sa dynamique de
croissance au T3 2021 avec notamment :
- Le développement de sa filiale au Brésil, dont les
opérations ont débuté en juin 2021 et qui a signé avec 20 clients,
permettant ainsi de valoriser la data et l'inventaire publicitaire
de GPA ;
- Inlead, acquisition réalisée au
T1 2021 : spécialisée dans le marketing digital à
destination des réseaux et points de vente physiques et dans la
mise en œuvre de stratégies digitales multi-locales, Inlead a
réussi à convaincre près de 15 nouveaux clients sur les 12
derniers mois malgré le contexte sanitaire ;
- La mise en place de la filiale commune avec Intermarché
(Infinity Advertising) qui vise à commercialiser : (i) des
promotions personnalisées, (ii) des activations e-commerce, (iii)
de l’extension d’audience et (iv) des mécaniques de jeu autour des
promotions. Infinity Advertising disposera des données des sites
e-commerce des deux groupes et de leurs bases cumulées de 17
millions d’encartés fidélité. D'un point de vue
opérationnel, une partie des effectifs de RelevanC sera transférée
au sein d'Infinity Advertising.
Latam Retail
Le chiffre d’affaires du Groupe en Amérique Latine
(Assaí, GPA Brazil et Grupo Éxito) est en hausse de +3,9% en
comparable et de +9,8% en organique ce trimestre, en
dépit d’une base de comparaison élevée.
L’EBITDA d’Assaí et GPA (y compris Grupo Éxito)
publié progresse de +6%20, de 1,7 Md BRL à 1,8 Md
BRL.
GPA a annoncé un projet de cession de 71 Hypermarchés Extra à
Assaí en vue de leur conversion au format Cash & Carry, et
transformation de 28 Hypermarchés en Supermarchés Pão de Açúcar et
Mercado Extra. Cette opération va permettre (i) l’accélération
de la croissance d’Assaí qui prévoit d’atteindre 100 Mds BRL d’ici
2024, et (ii) l’accélération de GPA sur les formats rentables
premium et proximité, et le renforcement de son leadership sur
l’e-commerce.
- Le chiffre d’affaires du Brésil progresse de + 0,4%
en comparable et de +8,1% en organique :
- Assaí enregistre une croissance de +18%21 sur le
trimestre (+56%2 sur 2 ans) avec des gains importants de parts de
marché liés au retour progressif de la clientèle B2B et la
migration continue des consommateurs vers le modèle Cash &
Carry. Cette croissance repose sur une performance constante des
magasins comparables (+4,5%2) et l'excellente performance des
magasins inaugurés au cours des 12 derniers mois ;
- Les ventes de GPA Brazil évoluent de -5,6%2 en
comparable (+1,6%2 sur deux ans), principalement pénalisées par
le segment non alimentaire. En excluant les activités
hypermarchés et drugstores, les ventes sont stables2 par rapport au
T3 2020 (+8,4%2 sur deux ans), tirées par la croissance des
ventes en ligne de +46%2 (+393% sur 2 ans) et la bonne
performance de la proximité :
- La Proximité (+12,1%2) confirme son succès avec une
croissance comparable à 2 chiffres pour le 13ème trimestre
consécutif, tirée par la bonne dynamique de Minuto Pão de Açúcar
;
- Les Supermarchés Extra (-0,2%2) ont connu une
performance stable en comparable ;
- Pão de Açúcar (-3,6%2) a été affecté par une base
de comparaison élevée, une baisse des volumes liée au recul du
pouvoir d’achat et la concurrence des petits
détaillants ;
- Les Hypermarchés Extra (-12,8%2) ont
principalement été pénalisés par la migration des ventes de
produits non-alimentaires vers les sites de ventes en ligne, malgré
une performance positive de l’alimentaire (+2,9%2).
- Le chiffre d’affaires de Grupo Éxito progresse de
+15,7%2 en comparable ce trimestre :
- Colombie : forte croissance comparable de
+16,8%2, tirée par la reprise de l'économie colombienne et
la fin des restrictions sanitaires, se traduisant par un retour
massif des consommateurs en magasins ;
- Uruguay : -0,8%2 en comparable, reflétant la
lente reprise de la consommation ;
- Argentine : croissance comparable de +59,3%2
principalement tirée par l’inflation (+50%).
L’EBITDA du Groupe en Amérique latine progresse de +6%1, de
1,7 Md BRL à 1,8 Md BRL.
- Assaí : hausse de l’EBITDA de +36%2, supérieure à la
croissance des ventes, reflétant une progression de la marge de
+120bps2, à 9,0% ;
- GPA Brazil : recul de l’EBITDA de -33%2, lié notamment
au recul des ventes et aux investissements prix en hypermarchés. La
marge d’EBITDA ressort à 5,8%2.
- Grupo Éxito : EBITDA en progression de +42%2, reflétant
une marge de 8,5%2. Hausse de +49%2 en Colombie, et +14%2 en
Uruguay tiré par le contrôle des coûts et des gains de
productivité.
Assaí a publié ses résultats du 3ème trimestre le
28 octobre 2021 et GPA et Grupo Éxito ont publié le 3 novembre
2021.
INFORMATIONS ADDITIONNELLES RELATIVES À LA
DOCUMENTATION DES FINANCEMENTS OBLIGATAIRES LEVES DEPUIS
2019
Cf. communiqué de presse du 21 novembre 2019
En France (hors GreenYellow), ratio de levier
sécurisé de 2,64x au T3 2021, avec une marge confortable de 213 M€
sur l’EBITDA par rapport au covenant de 3,50x.
Informations financières sur une période de 3
mois au 30 septembre 2021 :
En M€ |
France22 (France Retail + E-commerce) |
Latam1 |
Total |
|
T3 2020 |
T3 2021 |
Var |
T3 2020 |
T3 2021 |
Var |
T3 2020 |
T3 2021 |
Var |
Chiffre d’affaires |
4 127 |
4 051 |
-76 |
3 299 |
3 682 |
+383 |
7 426 |
7 733 |
+307 |
EBITDA |
358 |
310 |
-48 |
241 |
273 |
+32 |
600 |
583 |
-17 |
(-)
impact des loyers23 |
(160) |
(158) |
+2 |
(63) |
(79) |
-16 |
(223) |
(237) |
-14 |
EBITDA après loyers |
199 |
152 |
-46 |
178 |
194 |
+15 |
377 |
346 |
-31 |
En France, l’EBITDA s’élève à 310 M€ sur le
trimestre. L’évolution par rapport au T3 2020 se décompose en:
(i) une réduction de la promotion immobilière (-17 M€, non cash),
le groupe ayant bénéficié l’an dernier de la cession de titres
Mercialys24, (ii) un séquencement des projets GreenYellow différent
de l’an dernier (-9 M€), sans remise en cause de la trajectoire
annuelle, (iii) des investissements prix de Cdiscount dans le
contexte de la faible demande du T3 et (iv) une marge d’EBITDA
stable sur la distribution alimentaire, l’effet activité sur la
rentabilité étant compensé par les plans d’économies engagés au
premier semestre.
En Amérique Latine, l’EBITDA progresse de +32
M€ avec une amélioration tant au Brésil qu’en Colombie. Pour
plus d’informations, se référer aux communiqués publiés par Assaí,
GPA et Grupo Éxito.
Sur le trimestre, l’EBITDA du Groupe recule
de -17 M€.
Informations financières sur une période de
12 mois au 30 septembre 2021 :
En M€ |
France1 (France Retail + E-commerce) |
Latam1 |
Total |
Chiffre d’affaires |
16 244 |
14 316 |
30 560 |
EBITDA |
1 550 |
1 210 |
2 760 |
(-)
impact des loyers2 |
(638) |
(289) |
(927) |
(i)
EBITDA après loyers |
913 |
921 |
1
834 |
(ii)
Dette financière brute25 |
5
897 |
2
857 |
8
754 |
(iii)
Trésorerie et équivalents de trésorerie26 |
541 |
1
183 |
1
724 |
Au 30 septembre 2021, l’EBITDA après loyers
12 mois glissants s’établit à 913 M€ en France. La liquidité du
Groupe en France s’établit à 2,1 Mds€, dont 541 M€ de
trésorerie et 1,6 Md€ de lignes de crédits confirmées non
tirées disponibles à tout moment.
En France, hors GreenYellow et cessions, la
variation de dette nette sur le troisième trimestre 2021 est en
amélioration de près de 70 M€ par rapport celle de l’an dernier, et
reflète la saisonnalité habituelle27.
En France, au 30 septembre
2021 :
- La dette financière brute inclut 312 M€ de billets de
trésorerie et 650 M€ de lignes de crédit tirées (vs 255 M€ de
billets de trésorerie et 100 M€ de lignes de crédit tirées à fin
juin 2021) ;
- Le cash s’établit à 541 M€ (vs 538 M€ à fin juin
2021).
Informations complémentaires concernant les
covenants et les comptes séquestres :
Covenants testés dès le 30 juin 2021 conformément à la ligne de
crédit syndiquée en date du 18 novembre 2019, telle qu’amendée en
juillet 2021 |
Type de
covenant (France et e-commerce hors GreenYellow) |
Au 30
septembre 2021 |
Dette
brute sécurisée / EBITDA après loyers ≤
3,50x |
2,64x |
EBITDA après loyers / Coûts financiers nets ≥
2,50x |
3,14x |
Le covenant dette brute sécurisée / EBITDA après
loyers s’établit à 2,64x, avec un EBITDA après loyers de 873 M€ et
une dette sécurisée de 2,3 Md€.
Les deux covenants sont confortablement
respectés avec des marges sur l’EBITDA de :
- 213 M€ pour le covenant dette brute sécurisée / EBITDA après
loyers
- 179 M€ pour le covenant EBITDA après loyers / Coûts financiers
nets
Le solde du compte séquestre s’élève à 339 M€ au
30 septembre 2021, niveau identique au 30 juin 2021.
Aucune somme n'a été créditée ou débitée du
compte séquestre des obligations et son solde est resté à 0 €.
ANNEXES – AUTRES INFORMATIONS
Principales variations de périmètre
- Leader Price est présenté en activité abandonnée (cédé le
30 novembre 2020)
- Conversion de 9 hypermarchés Géant Casino en supermarchés
Casino au 1er juillet 2021
|
Taux de change
TAUX DE CHANGE MOYENS |
T3 2020 |
T3 2021 |
Effet de change |
Brésil (EUR/BRL) |
6,2820 |
6,1593 |
+2,0% |
Colombie (EUR/COP) (x 1000) |
4,3608 |
4,5305 |
-3,7% |
Uruguay (EUR/UYP) |
49,9499 |
50,9792 |
-2,0% |
Argentine28 (EUR/ARS) |
85,6841 |
114,6392 |
-25,3% |
Volume d’affaires France par enseigne
VOLUME D’AFFAIRES ALIMENTAIRE TOTAL HT PAR ENSEIGNE ESTIME
(en M€, hors essence) |
T3 2021 |
Var. comparable (hors calendaire) |
Var. comparable (hors calendaire) 2 ans |
Monoprix |
1 112 |
-4,1% |
-5,3% |
Franprix |
392 |
-3,6% |
-4,7% |
Supermarchés |
765 |
-2,6% |
-1,8% |
Hypermarchés |
677 |
-6,4% |
-9,2% |
Proximité & Divers |
595 |
-1,0% |
+5,4% |
Dont Proximité |
508 |
-1,1% |
+5,3% |
TOTAL ALIMENTAIRE |
3 541 |
-3,6% |
-3,5% |
VOLUME D’AFFAIRES NON-ALIMENTAIRE TOTAL HT PAR ENSEIGNE ESTIME (en
M€, hors essence) |
T3 2021 |
Var. comparable (hors calendaire) |
Var. comparable (hors calendaire) 2 ans |
Hypermarchés |
110 |
-17,5% |
-20,0% |
Cdiscount |
839 |
+8,4% |
+5,1% |
TOTAL NON-ALIMENTAIRE |
948 |
+6,6% |
+3,4% |
VOLUME D’AFFAIRES TOTAL HT (en M€, hors essence) |
T3 2021 |
Var. comparable (hors calendaire) |
Var. comparable (hors calendaire) 2 ans |
TOTAL FRANCE ET CDISCOUNT |
4 489 |
-0,7% |
-1,1% |
Parc de magasins à fin d’exercice
FRANCE |
31 déc. 2020 |
31 mars 2021 |
30 juin 2021 |
30 sept. 2021 |
HM
Géant Casino |
105 |
104 |
95 |
95 |
dont Affiliés Franchisés France |
4 |
3 |
3 |
3 |
Affiliés International |
7 |
7 |
7 |
7 |
SM
Casino |
419 |
417 |
422 |
425 |
dont Affiliés Franchisés France |
71 |
68 |
64 |
63 |
Affiliés International |
24 |
25 |
22 |
25 |
Monoprix (Monop’, Naturalia…) |
799 |
806 |
830 |
833 |
dont Affiliés Franchisés |
192 |
195 |
201 |
203 |
Naturalia Intégrés |
184 |
189 |
203 |
200 |
Naturalia Franchisés |
32 |
34 |
39 |
44 |
Franprix (Franprix, Marché d’à côté…) |
872 |
877 |
890 |
906 |
dont Franchisés |
479 |
493 |
533 |
564 |
Proximité (Spar, Vival, Le Petit Casino…) |
5
206 |
5
311 |
5
502 |
5
563 |
Autres activités |
233 |
334 |
320 |
303 |
Total
France |
7
634 |
7
849 |
8
059 |
8
125 |
|
|
|
|
|
INTERNATIONAL |
31 déc. 2020 |
31 mars 2021 |
30 juin 2021 |
30 sept. 2021 |
ARGENTINE |
25 |
25 |
25 |
25 |
HM Libertad |
15 |
15 |
15 |
15 |
SUP Mini Libertad et Petit Libertad |
10 |
10 |
10 |
10 |
URUGUAY |
93 |
93 |
92 |
93 |
HM Géant |
2 |
2 |
2 |
2 |
SM Disco |
30 |
30 |
30 |
30 |
SM Devoto |
24 |
24 |
24 |
24 |
SUP Devoto Express |
35 |
35 |
34 |
35 |
Möte |
2 |
2 |
2 |
2 |
BRÉSIL |
1 057 |
1 058 |
1 058 |
1 064 |
HM Extra |
103 |
103 |
103 |
103 |
SM Pão de Açúcar |
182 |
182 |
181 |
181 |
SM Extra |
147 |
147 |
147 |
146 |
Compre Bem |
28 |
28 |
28 |
28 |
Assaí (Cash & Carry) |
184 |
184 |
187 |
191 |
SUP Mini Mercado Extra & Minuto Pão de Açúcar |
236 |
237 |
236 |
239 |
Drugstores |
103 |
103 |
102 |
102 |
+ Stations-service |
74 |
74 |
74 |
74 |
COLOMBIE |
1 983 |
1 974 |
2 006 |
2 035 |
HM Éxito |
92 |
92 |
92 |
92 |
SM Éxito et Carulla |
153 |
153 |
155 |
153 |
SM Super Inter |
69 |
61 |
61 |
61 |
Surtimax (discount) |
1
544 |
1
548 |
1
577 |
1
607 |
dont « Aliados » |
1
470 |
1
476 |
1
505 |
1
536 |
B2B |
34 |
34 |
34 |
34 |
SUP Éxito Express et Carulla Express |
91 |
86 |
87 |
88 |
CAMEROUN |
2 |
2 |
3 |
4 |
Cash & Carry |
2 |
2 |
3 |
4 |
Total
International |
3
160 |
3
152 |
3
184 |
3
221 |
Contacts analystes et investisseurs
-
Lionel BENCHIMOL+ 33 (0)1 53 65 64 17 -
lbenchimol@groupe-casino.frou+ 33 (0)1 53 65 24 17 -
IR_Casino@groupe-casino.fr
Contacts presse -
Groupe Casino / Direction de la
Communication
Stéphanie ABADIE+ 33 (0)6 26 27 37 05 -
sabadie@groupe-casino.fr ou+ 33(0)1 53 65 24 78 -
directiondelacommunication@groupe-casino.fr
-
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mobilières ou instruments financiers connexes. De même, il ne donne
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Il n'a aucun égard aux objectifs de placement, la situation
financière ou des besoins particuliers de tout récepteur. Aucune
représentation ou garantie, expresse ou implicite, n'est fournie
par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des
informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être
considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l'exercice de
leur propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce
document sont sujettes à changement sans préavis.
1 Période du 27 septembre au 24 octobre 2021
2 Source Nielsen, progression sur le troisième trimestre
3 France Retail hors promotion immobilière et GreenYellow
4 Le pipeline avancé correspond aux projets aux stades
« awarded » et « advanced pipeline » au sein du
portefeuille de projets en développement de GreenYellow
5 Données publiées par les filiales
6 Données publiées par les filiales incluant un effet change du
COP par rapport au BRL
7 Hors essence et calendaire
8 France Retail hors GreenYellow, promotion immobilière et
Vindémia (cédé en juin 2020), comme indiqué page 1 du communiqué de
presse relatif aux résultats semestriels 2021
9 Hors essence et calendaire
10 Excluant les magasins Codim en Corse : 8 supermarchés et
4 hypermarchés
11 Divers : essentiellement Vindémia (cédé en juin 2020),
Geimex et Restauration
12 Le chiffre d’affaires comparable de la Proximité inclut la
performance comparable des magasins franchisés
13 Période du 27 septembre au 24 octobre 2021
14 Données publiées par Cnova NV et non auditées. Les données
publiées incluent l’ensemble des ventes de Cdiscount, y compris les
ventes de produits techniques réalisées dans les hypermarchés et
supermarchés du Groupe Casino
15 Le GMV (gross merchandise volume) comprend,
toutes taxes comprises, les ventes de marchandises, les autres
revenus et le volume d’affaires de la marketplace (sur la base des
commandes validées et expédiées) et inclut le volume d’affaires des
services et d’Octopia
16 Y compris le marketing digital CARS
17 Total des commandes passées avant annulation pour cause de
détection de fraude et/ou de non-paiement par le client
18 Le pipeline avancé correspond au cumul des projets qui sont
au stade « awarded » et au stade « advanced
pipeline » au sein du portefeuille de projets en développement
de GreenYellow. Le pipeline additionnel d’opportunités correspond
au cumul des projets qui sont au stade « pipeline » et au stade «
early stage » au sein du portefeuille de projets en développement
de GreenYellow
19 Power purchase agreement
20 Données publiées par les filiales, incluant un effet change
du COP par rapport au BRL
21 Données publiées par les filiales
22 Données non auditées, périmètre tel que défini dans les
documentations de refinancement obligataire avec principalement
Segisor comptabilisé dans le périmètre France Retail +
E-commerce
23 Intérêts payés sur les dettes de loyer et le
remboursement des passifs de loyer tels que définis dans la
documentation de refinancement
24 EBITDA lié à la déneutralisation de promotion immobilière
réalisée avec Mercialys (les opérations de promotion immobilière
réalisées avec Mercialys sont neutralisées dans l’EBITDA à hauteur
de la participation du Groupe dans Mercialys ; une baisse de
la participation de Casino dans Mercialys ou une cession par
Mercialys de ces actifs se traduisent donc par une reconnaissance
d’EBITDA antérieurement neutralisé).
25 Emprunts et dettes financières au 30
septembre 2021
26 Données au 30 septembre 2021
27 La variation du besoin en fonds de roulement
est généralement négative au premier trimestre, positive au
deuxième, négative au troisième, et positive au quatrième
trimestre
28 En raison de l’application de la norme IAS29, le taux
de change utilisé pour la conversion des comptes de l’Argentine
correspond au taux de clôture
- 20211104 - Communiqué - T3 2021
Casino Guichard Perrachon (EU:CO)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Casino Guichard Perrachon (EU:CO)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024