Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 29.06. bis 03.07.2009

FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Ausgew�hlte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst In der Woche vom 29.06. bis 03.07.2009.

MONTAG

CELESIO

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat Celesio <CLS1.ETR> nach
Berichten �ber den Kauf von Panpharma auf "Hold" mit dem Kursziel 16,00
Euro
belassen. Die �bernahme des gr��ten brasilianischen
Arzneimittelgro�h�ndlers mindere die Anf�lligkeit f�r negative
Wechselkurseinfl�sse
durch das britische Pfund und berge zudem ein attraktives
Wachstumspotenzial, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom
Montag.
Allerdings k�nnten der Anstieg der Verschuldung und das regionale Risiko
als negative Faktoren gesehen werden. An seiner Bewertung der
Celesio-Aktie �ndere sich nichts, bis Einzelheiten bekannt w�rden.

COMMERZBANK

    FRANKFURT  - Equinet hat Commerzbank-A<CBK.ETR>K.ETR> auf
"Sell" mit dem Kursziel 4,00 Euro belassen. Au�er den eher vorsichtigen
Aussagen zum zweiten Quartal enthalte ein Interview mit Commerzbank-Chef
Martin Blessing nicht viel Neues, schrieb Analyst Philipp H��ler in
einer Studie vom Montag. Die zweitgr��te deutsche Bank d�rfte im
Gegensatz zur Deu<DBK.ETR>nk   nicht besonders stark von
den
gegenw�rtig aufw�rtsgerichteten Kapitalm�rkten profitieren. Zudem sollte
die Bank 2009 und 2010 von hohen Risikovorsorgen belastet werden.
Auch k�nnten weitere negative �berraschungen im Zusammenhang mit der
Dresdner-Bank-Integration nicht ausgeschlossen werden.

DAIMLER

    FRANKFURT  - K<DAI.ETR> Daimler  nach einem Interview
des Vorstandsvorsitzenden Dieter Zetsche in der "Welt" auf "Buy" mit
einem Kursziel von 30,00 Euro belassen. Das Interview habe mit Blick auf
die kurzfristige Entwicklung einen positiven Unterton gehabt und
unterst�tze seine Erwartung einer Verbesserung des Gewinns und des Free
Cash Flow in der zweiten Jahresh�lfte, schrieb Analyst Michael Raab
in einer Studie vom Montag. Auch seine langfristigen Prognosen seien
untermauert worden. Das Absatzziel Zetsches von 1,50 Millionen
Einheiten sei nach 2015 erreichbar.

DEUTSCHE TELEKOM

    FRANKFURT  - Kepl<DTE.ETR>utsche Telekom  nach
Medienberichten �ber die Pr�fung der strategischen Optionen f�r T-Mobile
UK
durch eine Investmentbank auf "Buy" mit einem Kursziel von 11,00 Euro
belassen. Er w�rde einen Ausstieg aus dem hart umk�mpften britischen
Mobilfunkmarkt oder ein Joint Venture bevorzugen, schrieb Analyst Thomas
Karlovits in einer Studie vom Montag. Die L�sung f�r diesen
Gesch�ftsbereich und eine angemessene Dividendenpolitik seien die zwei
entscheidenden Schl�ssel f�r eine Neubewertung des Titels, der im
Vergleich zu den Aktien der Wettbewerber unterbewertet sei.

PORSCHE

    FRANKFURT  - Die Commerzban<PAH3.ETR>Vorz�ge von Porsche
 nach einem Bericht im "Spiegel" �ber
<VOW.ET<VOW3.ETR>durch Volkswagen
(VW)   zur Annahme eines Rettungsplans auf "Reduce"
mit dem Kursziel 39,00 Euro belassen. Der im M�rz nach unbest�tigten
Ger�chten vergebene Kredit Volkswagens an Porsche in H�he von 700
Millionen Euro, der im September f�llig werde, sei ein starkes
Druckmittel, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Montag.
Mit Blick auf einen Zusammenschluss der beiden Autobauer h�tten die
Wolfsburger und das Land Niedersachsen die Z�gel in der Hand.
Entstehendes Kurspotenzial f�r die Vorzugsaktien Porsches sei daher
unter
allen denkbaren Zusammenschluss-Szenarien unwahrscheinlich.

DIENSTAG

CONTINENTAL

    FRANKFURT  - HSBC<CON.ETR>Kursziel f�r die Aktie von
Continental  von 14,00 auf 21,00 Euro angehoben, die Einstufung
aber auf
"Neutral" belassen (Kurs: 20,26 Euro). Dem Autozulieferer st�nden
weitere substanzielle Ver�nderungen bevor, schrieb Analyst Horst
Schneider
in einer Studie vom Montag. So gebe es die M�glichkeit einer umgekehrten
�bernahme (Reverse Takeover) des Zulieferers Schaeffler, die den
Aktienkurs nach oben treiben k�nnte. Zudem d�rfte der Anteil frei
handelbarer Aktien (Freefloat), der zurzeit bei 11 Prozent liegt, im
zweiten Halbjahr wegen einer dringend ben�tigten und wohl zwei
Milliarden Euro schweren Kapitalerh�hung steigen. Damit d�rfte die Aktie
in
der zweiten Jahresh�lfte wieder die Aufmerksamkeit der Investoren auf
sich ziehen, glaubt Schneider. 

CREDIT AGRICOLE

    L<PACA.PS<XCA.FSE>BS hat das Kursziel f�r Credit Agricole
  von 5,40 auf 7,60 Euro angehoben, die Einstufung
aber auf
"Sell" belassen. Die franz�sische Gro�bank profitiere von einem besseren
operativen Umfeld, schrieben die Analysten in einer Studie vom
Dienstag.

GEA GROUP

    D<G1A.ETR>  - HSBC hat die Einstufung f�r die Aktien der GEA
Group  auf "Overweight" mit dem Kursziel 15,00 Euro belassen.
Das
neue Restrukturierungsprogramm best�tige die Analysten in ihrer
positiven Einsch�tzung, hie� es in einer Studie vom Dienstag. Das
Programm
ziele auf die strukturelle Verbesserung des Maschinenbauers mit einer
deutlichen Verschlankung der Gruppe und das Management konzentriere
sich weiterhin auf die Erh�hung der Margen durch Kostensenku<PAH3.ETR>me.

PORSCHE

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat Porsche  trotz eines
Kaufgebots des Emirats Katar f�r Porsche-Aktien und die VW-Optionen des
Sportwagenherstellers auf "Sell" mit einem fairen Wert von 20,00 (Kurs:
48,30) Euro belassen. Das Interesse Katars als solches sei eine klar
positive Nachricht f�r den Sportwagenhersteller und st�rke die
Verhandlungsposition der Stuttgarter gegen�ber Volkswagen, schrieb
Analyst
Christian Breitsprecher in einer Studie am Dienstag. 

SANOF<PSAN.PS<SNW.ETR>   K�LN  - Sal. Oppenheim hat die
Einstufung f�r Sanofi-Aventis   angesichts
Spekulationen �ber m�gliche
Gesundheitsrisiken des Diabetes-Mittels Lantus auf "Buy" mit einem
fairen Wert von 46,00 Euro belassen. Die bisherigen Informationen zu
m�glichen Nebenwirkungen von Lantus seien weder ausreichend noch
schl�ssig genug, um die stark gesunkene Marktkapitalisierung des
franz�sischen Pharmakonzerns zu rechtfertigen, schrieb Analyst Peter
D�llmann in einer Studie vom Dienstag. Selbst die European Association
for the Study of Diabetes (EASD) warne vor einer �berreaktion. Seine
Kaufempfehlung gr�nde sich auf die Annahme guter Quartalszahlen und
eines in den kommenden Wochen wieder zunehmend rationalen Ansatzes bei
der Lantus-Diskussio<ADS.ETR>ITTWOCH

ADIDAS

    LONDON  - Exane BNP Paribas hat das Kursziel f�r adidas  in
Erwartung einer Erholung der Ertragslage ab 2010 von 31,00 auf
34,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Die
Zielerh�hung reflektiere die j�ngste St�rke des Euro zum US-Dollar
mit entsprechend reduzierten Kosten f�r den Sportartikelhersteller und
die verminderte Risikopr�mie f�r die Aktie, schrieb Analyst Andreas
Inderst in einer Studie vom Mittwoch. Zudem sollte adidas 2010 von dem
Wachstum in Schwellenl�ndern und der Fu�ball-Weltmeisterschaft
profitieren. Auch die bisherigen Restrukturierungsma�nahmen d�rften die
Margen im n�chsten Jah<SAN.S<BSD2.FSE>

BANCO SANTANDER

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel f�r Santander
 von 6,20 auf 9,00 Euro angehoben, die Einstufung
aber auf
"Equal-weight" belassen. Der Finanzkonzern �berzeuge durch eine hohe
Profitabilit�t und starke Gewinne vor Provisionen, schrieb Analystin
Eva Hernandez in <BBVA.SC<BOY.FSE>om Mittwoch. Die Bevorzugung
durch den Markt gegen�ber Banco Bilbao Vizcaya
Argentari<PCA.PS<CAR.FSE>A.SCM>
 sei allerdings nicht gerechtfertigt.

CARREFOUR

    PARIS  - Cheuvreux hat Carrefour   nach
Unternehmensprognosen unter den Markterwartungen auf der "Selected List"
mit
einem Kursziel von 34,00 Euro belassen. Analyst Arnaud Joly senkte in
einer Studie vom Mittwoch seine Gewinnprognosen je Aktie f�r 2009 um
acht Prozent, um dem schwachen Marktumfeld gerecht zu werden. Die
mittelfristige Perspektive f�r den Supermarktbetreiber bleibe aber
au<GXI.ETR>r Kostensenkung und anderer Restrukturierungsma�nahmen gut.

GERRESHEIMER

    M�NCHEN  - Merck Finck hat Gerresheimer  nach der
Ver�u�erung der Sparte Technische Kunststoffe auf "Buy" belassen.
Analyst
Carsten Kunold bewertet die Transaktion in einer Studie am Mittwoch
positiv. Der Markt f�r Automobil-Zulieferer d�r<TKA.ETR>erig
bleiben und
halte die Profitabilit�t nachhaltig unter Druck.

THYSSENKRUPP

    M�NCHEN  - Merck Finck hat ThyssenKrupp  nach der Anhebung
der Stahlpreise auf "Sell" belassen. Der Stahlmarkt habe einen Boden
erreicht und das erm�gliche nun die Durchsetzung h�herer Preise in
einigen Bereichen, schrieb Analyst Robert Greil in einer Studie vom
Mittwoch. Obwohl er aber die Entwicklung insgesamt positiv bewerte,
rechne er kurzfristig nicht mit einer signifikanten Erholung der
Stahlm�rkte von ihrem derzei<AAL.IS<NGL.FSE>rigen Niveau.

DONNERSTAG

ANGLO AMERICAN

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel f�r die Aktien von Anglo
American   von 1.315 auf 2.117 Pence angehoben,
aber die Einstufung auf "Equal-Weight" belassen. Dank der Stabilisierung
der weltweiten Konjunktur h�tten die Rohstoffexperten von Morgan
Stanley ihre Prognosen f�r die Rohstoffpreise �berarbeitet, schrieb
Analyst Ephrem Ravi in einer Studie �ber die Minenbetreiber
a<XTA.IS<STR.FSE> Er habe daraufhin seine Prognosen f�r die
Ergebnisse dieser Branche entsprechend angepasst. Nach der Ablehnung der
Fusionsofferte von Xstrata   werde sich
<BMW.ETR>ssion bei Anglo American vor allem um die weitere
Gesch�ftsstrategie
drehen.

BMW

    LONDON  - Die Credit Suisse hat das Kursziel f�r die Aktien von BMW
 von 32,00 auf 34,00 (Kurs: 27,355) Euro angehoben und die
Einstufung auf "Outperform" belassen. Nach der zuletzt kr�ftigen
Kurserholung der europ�ischen Automobilwerte insgesamt stufe er
allerdings
den Sektor auf "Market Weight" herunter, schrieb Analyst Stuart Pearson
in einer Studie am Donnerstag. Im historischen Vergleich seien die
Papiere zwar immer noch g�nstig. Dies sei angesichts der �berkapazit�ten
aber gerechtfertigt. Au�erdem werde 2010 ein schwieriges Jahr, weil
die Abwrackpr�mien in verschiedenen Staaten bis dahin auslaufen. BMW
geh�re zu seinen "Key Stock Picks",<CLS1.ETR>der Markteinf�hrung
stehende neue Modelle den Wettbewerbsvorteil der Spritspar-Technologien
verst�rkten.

CELESIO

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat Celesio  von "Hold� auf
"Add" heraufgestuft und das Kursziel von 17,00 auf 18,50 Euro
angehoben. Der Pharmagro�h�ndler werde den Aufbruch der
Monopolstrukturen in Schweden zum Aufbau eines eigenen Apothekennetzes
nutzen,
schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Donnerstag. Kurzfristig
d�rfte sich die Expansion in Schweden zwar kaum in den Zahlen
bemerkbar machen, der Schritt habe im Bewertungsmodell aber einen Wert
von etwa 1,50 Euro je Aktie. Auch der �bernahme des brasilianischen
Ph<DBK.ETR>l-Marktf�hrers Panpharma habe der Aufsichtsrat nach
einigen Diskussionen zugestimmt.

DEUTSCHE BANK

    LONDON  - HSBC hat das Kursziel f�r Aktien der Deutschen Bank
 von 26,00 auf 46,00 Euro angehoben und die Einstufung auf
"Overweight" belassen. Die Bank d�rften im ersten Halbjahr von
verbesserten Handelsbedingungen an den internationalen Kapitalm�rkten
profitiert haben, schrieb Analyst Matthew Czepliewicz in einer Studie
vom Donnerstag. Zudem werde sich die Kostenk<DB1.ETR>positiv
bemerkbar
machen. Die Bank d�rfte zudem Marktanteile im Investmentbanking gewonnen haben.

DEUTSCHE BOERSE

    M�NCHEN - UniCredit hat die Titel von Deutsche B�rse  nach
Zahlen zum monatlichen Handelsvolumen auf "Buy" mit einem Kursziel
von 72,00 Euro belassen. Das Handelsvolumen sei im Juni relativ schwach
ausgefallen, schrieb Analyst Bernd M�ller-Gerberding in einer Studie
vom Donnerstag. Die vergangenen drei Monate seien aber deutlich besser
gewesen als das e<PCDI.PS<DIO.FSE>Der Experte rechnet f�r den
B�rsenbetreiber mit einem Quartalsgewinn je Aktie zwischen 1,00 und 1,10 Euro.

FREITAG

CHRISTIAN DIOR

    PARIS  - HSBC hat Christian Dior   von
"Overweight� auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber von 49,00 auf
59,00
Euro angehoben. Nach Treffen mit einigen Vorst�nden aus der
Luxusg�terbranche best�tige sich, dass der negative Trend gebrochen sei,
schrieb
Analyst Antoine Belge in einer Branchenstudie vom Freitag. Allerdings
d�rfte die am Markt erwartete schnelle Erholung kaum eintreten.
Vielmehr m�sse im n�chsten Jahr von einer Phase mit Stagnation oder
niedrigem Wachstum ausgegangen werden. Vor diesem Hintergrund seien die
Bewertungen der Luxusg�teraktien als nicht exzessiv hoch, aber auch
nicht als ausgesprochen g�nstig <PEDF.PSE>n. Die Aktie von
Christian
Dior habe zuletzt ihren Bewertungsabschlag abgebaut, daher werde die
Einstufung gesenkt.

ELECTRICITE DE FRANCE (EDF)

    LONDON  - Morgan Stanley hat EdF-Aktien  von "Overweight"
auf "Equal-weight" abgestuft und das Kursziel von 50,00 auf 40,00
Euro reduziert. Analyst Emmanuel Turpin ging in einer Studie vom Freitag
davon aus, dass die Papiere des Energiekonzerns ihren Abschlag zum
Nettoverm�genswert beibehalten werden, solange keine Klarheit �ber
die<PFTE.PS<FTE.FSE>s Beratungsgremiums der franz�sischen
Regulierungsbeh�rde herrsche. Die Zahlen des ersten Halbjahres d�rften
keine gro�e St�tze sein.

FRANCE TELECOM

    LONDON  - Die UBS hat France Telecom   von
"Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 17,00 auf 14,80 Euro
gesenkt. Analyst Nick Lyall senkte in einer Studie vom Freitag seine
Prognosen um vier bis elf Prozent, da sich sowohl die Cash Flows als
auch die Nachrichtenlage negativ entwickeln d�rften. Bis zum
Markteintritt eines weiteren Wettbewerbers dauere es zwar noch eine
Weile, in
der Zwischenzeit steige die Konkurrenz durch Bouygues aber.
Auc<GIVN.VT<GIN.FSE>tarke Bilanz zu �bernahmen verleiten. Zudem
seien die
langfristigen Dividendenerwartungen aufgrund steuerlicher Belastungen gesunken.

GIVAUDAN

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel f�r Givaudan 
 von 780,00 auf 680,00 Schweizer Franken reduziert, die
Einstufung aber auf "Equal-weight" belassen. Das neue Kursziel
resultiere aus der weiterhin erwarteten Kursvolatilit�t angesichts der
bestehenden Unsicherheit �ber die Geschwindigkeit der
operative<HNR1.ETR>, schrieb Analyst Erik Sjogren in einer Studie
vom Freitag. Zudem
wies er auf die angek�ndigte Kapitalerh�hung und den schwierigen Ausblick hin.

HANNOVER RUECK

    LONDON  - JPMorgan hat das Kursziel f�r Hannover R�ck  von
26,50 auf 26,90 Euro <MUV.ETR>, die<PSCR.PS<SDR.FSE>er
auf
"Underweight" belassen. Der R�ckversicherungskonzern bleibe der am
wenigsten aussichtsreiche Wert in der Branche, schrieb Analyst Vinit
Malhotra in einer Studie vom Freitag. Im Vergleich zu M�nchener R�ck
 oder SCOR   sei die Aktie hoch bewertet
und berge R�ckschlagspotential. Zudem nehme die Versicherung mehr
Risiken auf, da die Weitergabe von Risiken schwieriger geworden sei.

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