ALO Alstom

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom cède du terrain mercredi à la Bourse de Paris, en dépit de la confirmation de ses perspectives pour l'exercice qui s'achèvera le 31 mars et de l'annonce d'un chiffre d'affaires et d'un carnet de commandes supérieurs aux attentes au troisième trimestre.

A 14h35, l'action cédait 1,1% à 26,43 euros, après avoir gagné 17% depuis le début de l'année.

"La performance du titre depuis le début d'année laisse à penser que la bonne publication de ce jour était anticipée", souligne Oddo BHF.

De nombreux analystes, dont ceux de JPMorgan, Citigroup, Jefferies et UBS, jugent néanmoins la publication du groupe français rassurante.

Citigroup a ainsi confirmé sa recommandation à "acheter" sur le titre, en saluant notamment des commandes trimestrielles supérieures de 17% au consensus.

"Le gain de contrats onéreux, la capacité du groupe à répercuter l'inflation et le renforcement de la trésorerie continuent de justifier notre recommandation d'achat", indique la banque américaine, qui maintient son objectif de cours à 38 euros.

Sur la période d'octobre à décembre, Alstom a réalisé un chiffre d'affaires de 4,2 milliards d'euros, contre 3,92 milliards d'euros un an plus tôt, soit une hausse de 8% à données publiées et de 6% à périmètre et taux de change constants. Les prises de commandes ont parallèlement progressé de 13% à données publiées et de 11% sur une base organique, à 5,2 milliards d'euros.

Les analystes interrogés par FactSet tablaient sur un chiffre d'affaires de 4,2 milliards d'euros et sur des prises de commandes de 4,6 milliards d'euros.

Pas de signe de ralentissement de la demande

Lors d'une conférence avec les analystes, le directeur financier d'Alstom, Laurent Martinez, a assuré que le groupe ne voyait aucun signe de ralentissement de la demande au niveau mondial et que cette dernière était revenue à son niveau d'avant la pandémie de Covid-19.

Dans ce cadre, le groupe a confirmé ses objectifs pour l'exercice 2022-2023 ainsi que ceux à l'horizon 2024-2025.

Alstom prévoit pour l'ensemble de l'exercice qui se terminera fin mars une marge d'exploitation comprise entre 5,1% et 5,3%, à comparer à 5% en 2021-2022. Le groupe vise également une génération de cash-flow libre dans une fourchette de 100 millions à 300 millions d'euros et un ratio de commandes sur chiffre d'affaires supérieur à 1. Au 31 décembre, ce ratio s'établissait à 1,2.

Dans le cadre du plan stratégique à moyen terme "Alstom in Motion 2025", lancé en 2021, le groupe table sur une croissance moyenne de son chiffre d'affaires de 5% par an jusqu'à l'exercice 2024-2025, sur une marge d'exploitation ajustée située entre 8% et 10% à compter de l'exercice 2024-2025 et sur une conversion du résultat net ajusté en flux de trésorerie libre de plus de 80%. Il compte également distribuer entre 25% et 35% de son résultat net ajusté sous forme de dividendes.

-Pierre-Jean Lepagnot, Agefi-Dow Jones +33 (0)1 41 27 47 95; pjlepagnot@agefi.fr ed: VLV

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January 25, 2023 08:37 ET (13:37 GMT)

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