Forte Accélération De La Croissance Au
Second Semestre
Résultat Opérationnel Courant 2016
Record
Chiffre d’affaires Groupe : 12 385
M€, +6,9% en données publiées, +8,1% en comparable
Activités Luxe : +7,7% en données publiées,
+7,8% en comparable
Activités Sport & Lifestyle : +5,5% en
données publiées, +9,0% en comparable
Résultat opérationnel courant :
1 886 M€, soit +14,5%
Résultat net part du Groupe : 814 M€.
Dividende proposé à 4,60 € par action
Regulatory News:
Kering: (Paris:KER)
« Dans un secteur en mutation, notre capacité
d’anticipation et la qualité de l’exécution de notre stratégie nous
ont permis de croître plus fortement que nos pairs et de délivrer
d’excellentes performances opérationnelles et financières. Notre
vision d’un luxe fondé sur un contenu créatif fort et des codes qui
s’inscrivent dans la durée nous permet de continuer à gagner des
parts de marché : nous l’avons montré avec les performances
spectaculaires de Gucci et d’Yves Saint Laurent cette année. En
2017, dans un environnement macroéconomique et géopolitique
incertain, nous poursuivrons la dynamique engagée en nous
concentrant sur la croissance organique de nos Maisons et la
création de valeur à l’échelle du Groupe. »
François-Henri Pinault, Président-Directeur général
Progression annuelle du chiffre d’affaires la plus forte
depuis 2012, tirée par la croissance organique
- Très nette accélération de la
croissance au second semestre, à +10,5% en comparable, confirmant
la dynamique engagée depuis le début de l’année (+5,5% en
comparable au premier semestre).
Croissance des activités Luxe nettement supérieure à celle du
secteur
- Croissance exceptionnelle d’Yves Saint
Laurent (+25,5% en comparable) et de Gucci (+12,7% en comparable)
en 2016.
- Excellent quatrième trimestre (+11,3%
en comparable), en particulier chez Gucci (+21,4%).
Croissance soutenue de Puma sur l’année (+10,4% en
comparable)
Excellente performance opérationnelle et financière
- Résultat opérationnel courant à un
niveau historique : 1 886 M€, soit +14,5%.
- Génération de cash-flow libre
opérationnel quasi doublée sur l’année, à 1 189 M€.
- Résultat net part du Groupe : 814 M€,
soit +16,9%. Résultat net part du Groupe des activités poursuivies
hors éléments non courants : 1 282 M€.
- Dette nette en baisse à 1,9x l’EBITDA
2016.
- Dividende proposé à 4,60 € par action,
soit +15%.
Principaux indicateurs financiers
(En millions d’euros)
2016
2015
Variation(1)
Chiffre d’affaires
12 384,9 11 584,2 +6,9%
Résultat opérationnel courant
1 886,2
1 646,7
+14,5%
En % du chiffre d’affaires 15,2% 14,2% +1,0pt
Résultat opérationnel courant des
activités Luxe
1 936,0 1 708,0 +13,3%
Résultat opérationnel courant des
activités Sport & Lifestyle
123,2 94,8 +30,0%
Résultat net part du Groupe
813,5 696,0 +16,9% Résultat net part
du Groupe récurrent (2) 1 281,9 1
017,3 +26,0%
(1) Variation en données publiées.(2) Résultat net part du
Groupe récurrent : résultat net part du Groupe des activités
poursuivies hors éléments non courants.
Reflet de la priorité donnée à la croissance organique, le
chiffre d’affaires consolidé 2016, qui s’établit à 12 385
millions d’euros, est en croissance de +6,9% en données publiées,
ou +8,1% à périmètre et taux de change comparables, par rapport à
l’exercice 2015.
L’Europe de l’Ouest et l’Asie-Pacifique (hors Japon) ont
enregistré des taux de croissance en comparable supérieurs à +10%,
tandis que l’Amérique du Nord et le Japon ont connu des
progressions plus modérées, voire atones. Le chiffre d’affaires
réalisé hors de la zone Euro représente 78% des ventes.
En 2016, la marge brute du Groupe s’est élevée à
7 790 millions d’euros, soit +10,1% en données publiées par
rapport à l’exercice précédent.
Record historique pour le Groupe, le résultat opérationnel
courant s’établit à 1 886 millions d’euros, en hausse de +14,5%
(en données publiées) par rapport à 2015. Le taux de marge
opérationnelle du Groupe s’établit à 15,2% en 2016, en hausse
de +1,0 point.
L’EBITDA s’est établi à 2 318 millions d’euros en
2016, en hausse de +12,7% par rapport à 2015, tandis que le ratio
d’EBITDA rapporté au chiffre d’affaires augmente de +0,9 point, à
18,7%.
Le résultat net part du Groupe atteint 814 millions
d’euros, en hausse de +16,9%. Le résultat net part du Groupe des
activités poursuivies hors éléments non courants s’élève pour
sa part à 1 282 millions d’euros.
En 2016, le résultat net par action s’établit à 6,46
euros, à comparer à 5,52 euros pour l’exercice précédent. Le
résultat net par action des activités poursuivies atteint 6,55
euros, à comparer à 5,20 euros pour l’exercice 2015.
Performances opérationnelles par activité
ACTIVITÉS LUXE : NETTE SURPERFORMANCE PAR RAPPORT AU
SECTEUR
Chiffre d’affaires(En millions
d’euros)
2016 2015
Variation enréel
Variation encomparable
(1)
Activités Luxe 8 469,4 7 865,3 +7,7%
+7,8% Gucci 4 378,3 3 898,0 +12,3% +12,7% Bottega Veneta 1
173,4 1 285,8 -8,7% -9,4% Yves Saint Laurent 1 220,2 973,6 +25,3%
+25,5% Autres marques 1 697,5 1 707,9 -0,6%
-0,3%
(1) Variation à périmètre et taux de change comparables.
Résultat opérationnel courant(En
millions d’euros)
2016 2015
Variation M€
Variation % (1)
Activités Luxe 1 936,0 1 708,0
228,0 +13,3% Gucci 1 256,3 1 032,3 224,0
+21,7% Bottega Veneta 297,4 374,5 (77,1) -20,6% Yves Saint Laurent
268,5 168,5 100,0 +59,3% Autres marques 113,8 132,7
(18,9) -14,2%
(1) Variation en données publiées.
En 2016, les activités Luxe affichent un chiffre d’affaires
en augmentation de +7,7% en données publiées, ou +7,8% en
comparable, atteignant 8 469 millions d’euros sur
l’année.
La croissance au second semestre est en forte accélération à
+11,3%, également répartie sur les troisième et quatrième
trimestres.
La croissance des activités Luxe est portée par les ventes
dans les magasins gérés en propre (+10,3%), dont la progression
est particulièrement forte en Asie-Pacifique (+13,6%) et en Europe
de l’Ouest (+13,0%). Les ventes en ligne participent également à
cette très bonne performance, en progression de plus de 20% sur
cette année. Le chiffre d’affaires des magasins exploités en direct
ou en ligne représente 72,3% de l’activité totale, contre 70,6% au
cours de l’exercice précédent. La Maroquinerie, le Prêt-à-porter et
les Chaussures affichent une progression très solide de leurs
chiffres d’affaires.
Le résultat opérationnel courant des activités Luxe est
en amélioration significative, s’établissant à 1 936 millions
d’euros, soit une progression de +13,3%.
Gucci : performances en tête du secteur
Gucci confirme la pleine réussite de sa réinvention et délivre
des performances en tête du secteur, avec un chiffre d’affaires
en hausse de +12,3% en données publiées, soit +12,7% en comparable,
sur l’année 2016.
L’augmentation des ventes dans la distribution en propre atteint
+14,8%, avec une progression proche ou supérieure à +10% dans
toutes les régions à l’exception du Japon, reflétant l’adhésion de
la clientèle à la vision créative portée par Alessandro Michele.
Les ventes en ligne sont elles aussi en forte croissance, à +19,0%.
Les ventes aux tiers ont quant à elles progressé de +5,7%.
La trajectoire de croissance du 3ème trimestre s’est confirmée
au 4ème trimestre 2016 avec une très forte accélération, à +21,4%.
Cette excellente dynamique est particulièrement marquée dans la
distribution en propre, en hausse de +28,2% au 4ème trimestre, avec
des performances positives dans toutes les régions. Toutes les
principales catégories de produits ont contribué à cette
accélération, en particulier les sacs à main – tant les lignes
permanentes que les nouveautés – les Chaussures et le Prêt-à-porter
Femme et Homme, et ce, alors même qu’il a été mis fin aux soldes en
magasins.
En 2016, tous les signaux, qualitatifs autant que quantitatifs,
ont ainsi confirmé la dynamique de croissance spectaculaire de la
Maison, portée par le riche propos créatif d’Alessandro
Michele.
Bottega Veneta : transition en cours pour consolider le
développement futur de la marque
Avec un chiffre d’affaires en baisse de -8,7% en publié, soit
-9,4% en comparable, les ventes de Bottega Veneta demeurent
pénalisées par le ralentissement des flux touristiques, auxquels la
Maison est plus particulièrement exposée. Les ventes au sein du
réseau de magasins en propre sont en croissance en Chine
continentale et en Corée du Sud, mais la relocalisation de la
demande en Asie-Pacifique ne compense pas entièrement la baisse des
achats touristiques de la clientèle chinoise. La distribution en
propre recule en particulier en Europe de l’Ouest, en dépit d’une
amélioration au dernier trimestre. Les ventes aux tiers sont
également en recul, la marque travaillant à renforcer l’exclusivité
de son positionnement. Bottega Veneta poursuit le développement de
la catégorie Chaussures, qui représente désormais 7,1% de
l’activité de la Maison et enregistre une croissance très robuste
de ses ventes.
Le quatrième trimestre voit une légère amélioration de la
tendance, avec un recul moins important du chiffre d’affaires de la
distribution en propre, essentiellement en Europe de l’Ouest, ainsi
qu’avec des flux touristiques mieux orientés en toute fin d’année,
et une bonne reprise de la clientèle locale.
Bottega Veneta, dont l’identité est fondée sur les valeurs
fortes d’un luxe discret et de produits d’une qualité absolue,
dispose d’un capital intact et d’un potentiel qui reste
exceptionnel. Le redéploiement de la Maison se poursuit, notamment
en termes d’amélioration de la visibilité de la marque pour mieux
fidéliser la clientèle actuelle et attirer de nouveaux clients.
Yves Saint Laurent : résultats exceptionnels
Avec une très forte hausse de son chiffre d’affaires annuel
de +25,3% en données publiées, soit +25,5 % en comparable, Yves
Saint Laurent enregistre pour la sixième année consécutive un taux
de croissance annuel supérieur à +20% en comparable.
Les ventes en magasins en propre bénéficient d’une croissance
remarquable de +32,4%, enregistrant une progression à deux chiffres
dans toutes les zones géographiques et dans toutes les catégories
de produits. Cette excellente dynamique est portée par le succès
des nouveautés comme des collections permanentes. La Maroquinerie
continue de rencontrer un accueil enthousiaste de la clientèle.
Par ailleurs, le résultat opérationnel courant de la Maison
progresse de près de +60% en 2016, ce qui lui permet de franchir le
seuil des 20% de rentabilité opérationnelle.
L’augmentation des ventes de la Maison s’est confirmée au 4ème
trimestre 2016, avec un chiffre d’affaires en hausse de +20,5%. La
performance spectaculaire des ventes en magasins en propre (+32,6%)
est notamment portée par l’augmentation des ventes en Europe de
l’Ouest (+42,7%), en Asie-Pacifique (+37,8%) et en Amérique du Nord
(+30,3%).
Autres marques de Luxe : performances stables sur
l’ensemble de l’année
En 2016, les ventes de l’ensemble des autres marques de Luxe
s’établissent à 1 698 millions d’euros, en très léger recul (-0,6%)
par rapport à 2015 en données publiées, et quasi stables en
comparable (-0,3%).
Les marques de Couture & Maroquinerie enregistrent
une croissance satisfaisante de +4,2% sur l’année, avec notamment
une dynamique positive de Balenciaga, Alexander McQueen et Stella
McCartney, dont les collections bénéficient d’un accueil
favorable.
La Joaillerie fait preuve d’une bonne résistance, tandis
que l’Horlogerie connaît toujours des conditions de marché
dégradées.
ACTIVITÉS SPORT & LIFESTYLE : TRAJECTOIRE DE
CROISSANCE DE PUMA CONFIRMÉE
Chiffre d’affaires(En millions
d’euros)
2016 2015
Variation enréel
Variation encomparable
(1)
Activités Sport & Lifestyle 3 883,7 3
682,5 +5,5% +9,0% Puma 3 642,2 3 403,4 +7,0%
+10,4% Autres marques 241,5 279,1 -13,5% -8,4%
(1) Variation à périmètre et taux de change comparables.
Résultat opérationnel courant(En
millions d’euros)
2016 2015
Variation M€
Variation % (1)
Activités Sport & Lifestyle 123,2
94,8 28,4 +30,0% Puma 126,6 92,4
34,2 +37,0% Autres marques (3,4) 2,4 (5,8)
-241,7%
(1) Variation en données publiées.
Le chiffre d’affaires 2016 des activités Sport &
Lifestyle est en croissance de +5,5% en données publiées, soit
+9,0% en comparable, à 3 884 millions d’euros.
Puma confirme le succès de son repositionnement et continue
sa trajectoire de croissance avec une augmentation de ses ventes de
+10,4% en comparable sur l’année 2016. Pour la marque, l’année
a notamment été rythmée par l’Euro 2016 de football, la performance
historique d’Usain Bolt aux Jeux Olympiques de Rio et le succès des
collections conçues avec Rihanna. Puma enregistre de très bonnes
performances dans l’ensemble des zones géographiques, tant sur les
Chaussures (+12,7%), sa catégorie la plus importante, que sur le
Textile (+9,6%). Les tendances sont soutenues dans l’ensemble des
canaux de distribution.
Au 4ème trimestre, Puma enregistre une croissance de +9,8%, avec
une excellente performance de la catégorie Chaussures (+17,7%) et
une très forte progression des ventes en ligne (+67,5%).
Quant à Volcom, la marque connaît une augmentation de ses ventes
dans ses magasins en propre, mais reste pénalisée par la situation
dégradée de ses distributeurs américains.
Autres performances financières 2016
Les autres produits et charges opérationnels non courants
représentent une charge nette de 506 millions d’euros.
Le coût de l’endettement financier net s’est établi à
près de 128 millions d’euros, en amélioration par rapport à
l’exercice précédent.
Le taux effectif d’impôt s’élève à 25,1%.
Le résultat net part du Groupe s’établit à près de 814
millions d’euros.
Flux de trésorerie et structure financière
La génération de cash-flow libre opérationnel est l’un des
objectifs financiers majeurs pour l’ensemble du Groupe.
Le cash-flow libre opérationnel de Kering s’élève à 1 189
millions d’euros en 2016, soit près du double du niveau de
2015.
Kering affiche une structure financière très solide au 31
décembre 2016 :
(En millions d’euros)
2016 2015
Variation Capitaux engagés 16 334,6
16 302,5 32,1 Capitaux propres 11 963,9 11
623,1 340,8
Endettement financier net 4 370,7
4 679,4 (308,7)
L’endettement financier net du Groupe s’élève à 4 371
millions d’euros au 31 décembre 2016 ; il est en baisse de
309 millions d’euros par rapport à la clôture de l’exercice
précédent, soit une diminution de -6,6%. Il correspond à un ratio
de 1,9x l’EBITDA.
2016 2015 Gearing (EFN /
Capitaux propres) 36,5% 40,3% Ratio de
solvabilité (EFN / EBITDA) 1,89 2,28
Dividende
Le Conseil d’administration de Kering proposera à l’Assemblée
générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31
décembre 2016, de distribuer au titre de cet exercice un dividende
en numéraire de 4,60 euros par action.
Un acompte sur ce dividende en numéraire de 1,50 euro par action
a été mis en paiement le mercredi 18 janvier 2017 à la suite de la
décision du Conseil d’administration de Kering du 15 décembre
2016.
Le dividende distribué en numéraire au titre de l’exercice 2015
était de 4,0 euros par action.
Perspectives
Positionné sur des marchés structurellement porteurs, Kering
dispose de fondamentaux très solides, d’un portefeuille équilibré
de marques complémentaires et à fort potentiel, et de priorités
très clairement établies.
Comme en 2016, l’attention sera portée en 2017, pour les
activités Luxe, sur la croissance du chiffre d’affaires à magasins
comparables, avec une expansion du réseau de magasins ciblée et
sélective, et sur le travail en cours pour faire progresser
durablement les marges opérationnelles. Concernant les activités
Sport et Lifestyle, Puma anticipe un nouvel exercice de progression
sensible de son chiffre d’affaires et de sa marge
opérationnelle.
Le Groupe évolue dans un environnement qui demeure incertain,
qu’il s’agisse du contexte macro-économique ou des aléas
géopolitiques, avec des évènements qui peuvent notamment influencer
les tendances de consommation et les flux touristiques.
Dans ces conditions, et dans la continuité de 2016, Kering
poursuivra en 2017 un pilotage et une allocation rigoureuse de ses
ressources, en vue d’améliorer à nouveau sa performance
opérationnelle, sa génération de cash-flow et la rentabilité de ses
capitaux employés.
***
Le Conseil d’Administration de Kering s’est réuni le 9 février
2017 sous la présidence de François-Henri Pinault, et a arrêté les
comptes consolidés pour l’exercice 2016. Les procédures d’audit sur
les comptes consolidés ont été effectuées et le rapport de
certification sera émis après finalisation de la vérification du
rapport de gestion.
PRÉSENTATION
Une retransmission en direct sur Internet de la
présentation des résultats annuels 2016 aura lieu le vendredi 10
février 2017 à 10h30 (heure de Paris), sur le site
www.kering.com. Les fichiers de
présentation et le rapport financier 2016 (PDF) seront disponibles
avant la présentation.
Une version différée sera disponible en ligne au cours de la
journée.
Vous pouvez également suivre la présentation par téléphone, en
direct et en différé :
Version françaiseEcoute en direct : +33 (0)1 70 77 09
22Ecoute différée : +33 (0)1 72 00 15 01Code pour l’écoute différée
: 306104#
Version anglaiseEcoute en direct : +44 (0) 203 367
9462Ecoute différée : +44 (0) 203 367 9460Code pour l’écoute
différée : 306106#
A propos de Kering
Groupe mondial de Luxe, Kering développe un ensemble de maisons
de luxe dans la mode, la maroquinerie, la joaillerie et
l’horlogerie : Gucci, Bottega Veneta, Saint Laurent, Alexander
McQueen, Balenciaga, Brioni, Christopher Kane, McQ, Stella
McCartney, Tomas Maier, Boucheron, Dodo, Girard-Perregaux,
Pomellato, Qeelin et Ulysse Nardin. Kering développe également les
marques de Sport & Lifestyle Puma, Volcom et Cobra. En
encourageant l’imagination sous toutes ses formes, Kering permet à
ses marques de réaliser leur potentiel de croissance et ouvre la
voie à des méthodes plus durables.
Kering a réalisé en 2016 un chiffre d’affaires de 12,385
milliards d’euros et rassemblait plus de 40 000 collaborateurs au
31 décembre. L’action Kering est cotée à Euronext Paris (FR
0000121485, KER.PA, KER.FP).
www.kering.comTwitter: @KeringGroupLinkedIn:
KeringInstagram: @kering_officialYouTube: KeringGroup
31 DÉCEMBRE 2016 EXTRAIT DES COMPTES CONSOLIDÉS ET
AUTRES
INFORMATIONS RELATIVES AUX RÉSULTATS
2016
Sommaire page Faits
marquants et événements postérieurs à la clôture 9
Compte de résultat consolidé 11 Etat de la
situation financière consolidée 12 Tableau des flux
de trésorerie consolidés 13 Répartition du chiffre
d’affaires 14 Répartition du résultat opérationnel
courant 16 Principales définitions 17
FAITS MARQUANTS INTERVENUS AU COURS DE L’EXERCICE
Transition créative et managériale du pôle « Luxe –
Couture et Maroquinerie »
Brioni a annoncé, le 23 mars 2016, la nomination de Justin
O’Shea en tant que Directeur de la Création. Il a assumé la
responsabilité créative des collections et de l’image de la Maison
entre le 1er Avril 2016 et le 4 Octobre 2016. La stratégie de
revitalisation de la Maison Brioni démarrée début 2016 se poursuit
à travers des plans d’action à long terme destinés à renforcer le
positionnement de Brioni sur le marché du prêt-à-porter masculin
haut de gamme.
Yves Saint Laurent a annoncé, le 1er avril 2016, le départ de
son Directeur de la Création et de l’Image, Hedi Slimane, au terme
d’une mission de quatre ans qui a donné lieu à un repositionnement
complet de la marque. Le 4 avril 2016, Yves Saint Laurent a annoncé
la nomination d’Anthony Vaccarello comme Directeur Artistique de la
maison Yves Saint Laurent.
L’année 2016 a été marquée par l’arrivée de nouveaux CEOs au
sein du pôle « Luxe – Couture et Maroquinerie » :
Claus-Dietrich Lahrs a été nommé CEO de Bottega Veneta et membre du
Comité exécutif du Groupe ; Emmanuel Gintzburger a été nommé
CEO d’Alexander McQueen ; Nikolas Talonpoika a été nommé CEO
de Christopher Kane ; et Cédric Charbit CEO de Balenciaga.
Activités Sport & Lifestyle – Cession d’Electric
Volcom a annoncé le 16 mars 2016 avoir cédé la marque Electric,
par une opération de MBO (Management Buy Out), à un groupe dirigé
par Eric Crane, Président-Directeur général d’Electric. La
transaction a porté sur l’ensemble des actifs et de la marque
d’Electric, et n’a pas eu d’impact significatif sur l’exercice
2016, le coût de cette cession ayant été anticipé à la fin de
l’année 2015.
Nominations et gouvernance d’entreprise chez Kering
Kering a annoncé la nomination de nouveaux membres du Comité
exécutif du Groupe au cours de l’exercice 2016 : Béatrice
Lazat, Directrice des Ressources Humaines ; Valérie Duport,
Directrice de la Communication et de l’Image ; et
Jean-Philippe Bailly, Directeur des Opérations. Carlo Alberto
Beretta, anciennement CEO de Bottega Veneta, a été nommé au poste
nouvellement créé de Chief Client & Marketing Officer de Kering
et demeure membre du Comité Exécutif du Groupe.
Depuis le 1er janvier 2016, Kering a procédé au regroupement de
ses activités Supply Chain, Logistique et Opérations Industrielles
dont la direction au niveau mondial a été confiée à Jean-Philippe
Bailly.
Emission obligataire
Le 10 mai 2016, Kering a réalisé une émission obligataire à taux
fixe de 500 millions d’euros à 10 ans assortie d’un coupon de 1,25
%.
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS A LA CLÔTURE DE L’EXERCICE
Aucun événement significatif n’est intervenu entre le 31
décembre 2016 et la date d’arrêté des comptes par le Conseil
d’administration du 9 février 2017.
INITIATIVES SOCIALES & ENVIRONNEMENTALES
Rapport final sur les objectifs de développement durable
2012-2016
Le 3 mai 2016, Kering a publié le rapport final sur ses
objectifs de développement durable 2012-2016, détaillant les
progrès effectués et les résultats liés aux objectifs ambitieux que
le Groupe s’était fixés. Outre les engagements pris sur les
matières premières stratégiques, ces objectifs portaient sur la
réduction des émissions de CO2, de la consommation d’eau et de la
production de déchets, ainsi que sur l’élimination progressive des
substances chimiques dangereuses et sur un contrôle renforcé de la
supply chain.
Classements & certifications
Le 20 septembre 2016, le Fonds de dotation Arborus (premier
Fonds de soutien à l’égalité professionnelle en Europe et dans le
monde) et Bureau Veritas ont décerné à Kering le label
international GEEIS (Gender Equality European & International
Standard), récompensant son engagement en faveur de l’égalité
professionnelle.
Kering est le groupe de luxe le mieux classé de l’indice
Diversité & Inclusion (D&I) publié par Thomson Reuters le
26 septembre 2016. Kering fait partie du Top 25 de l’indice et
occupe la 22ème place parmi 4 255 entreprises internationales
cotées en bourse qui y ont été étudiées.
Politique parentalité
Le 14 décembre 2016, Kering a annoncé le lancement de sa
politique parentalité, effective depuis le 1er janvier 2017, pour
l’ensemble des salariés du Groupe, quelle que soit leur situation
personnelle ou géographique. Celle-ci prévoit un minimum de 14
semaines payées à 100% pour le congé maternité ou adoption et un
minimum de 5 jours payés à 100% pour le congé paternité ou
partenaire.
Début 2017 : Lancement de la stratégie développement
durable 2025
Le 25 janvier 2017, Kering a lancé sa nouvelle stratégie
développement durable à horizon 2025. Ses objectifs sont structurés
autour de trois piliers :
- Pilier Environnemental : « CARE for the planet »
(préserver la planète), qui décline les objectifs grâce auxquels le
Groupe ambitionne notamment de réduire son Compte de Résultat
Environnemental (EP&L) d’au moins 40%, et les émissions de CO2
de ses activités de 50% ;
- Pilier Social : « COLLABORATE with people » (engager
les individus), traduisant les ambitions sociales du Groupe ;
- Pilier Innovation : « CREATE new business models »
(créer de nouveaux business models), plus particulièrement en
investissant dans des innovations disruptives capables de
transformer les processus conventionnels du luxe et d'influencer le
secteur.
Compte de résultat consolidé
(En millions d'euros)
2016
2015 ACTIVITÉS POURSUIVIES Produits des
activités ordinaires 12 384,9 11 584,2 Coût des
ventes (4 595,3) (4 510,0)
Marge
brute 7 789,6 7 074,2
Charges de personnel (1 983,7) (1 820,6)
Autres produits et charges
opérationnelscourants
(3 919,7) (3 606,9)
Résultat
opérationnel courant 1 886,2
1 646,7
Autres produits et charges opérationnels
non
courants
(506,0) (393,5)
Résultat
opérationnel 1 380,2 1
253,2 Charges financières (nettes) (201,8)
(249,1)
Résultat avant impôt 1 178,4
1 004,1 Impôt sur le résultat (296,1)
(321,7)
Quote-part de résultat des sociétés mises
enéquivalence
(2,2) (2,2)
Résultat net des
activités poursuivies 880,1
680,2 dont part du Groupe 825,1 655,0 dont part des intérêts
non contrôlés 55,0 25,2
ACTIVITÉS ABANDONNÉES
Résultat net des activités abandonnées
(11,6) 41,0 dont part du Groupe
(11,6) 41,0 dont part des intérêts non contrôlés
Résultat
net de l'ensemble consolidé 868,5
721,2 Résultat net part du Groupe 813,5 696,0
Résultat net part des intérêts non contrôlés 55,0 25,2
Résultat net part du
Groupe 813,5 696,0 Résultat par action (en euros)
6,46 5,52 Résultat dilué par action (en euros) 6,46
5,52
Résultat net part du Groupe des
activitéspoursuivies
825,1 655,0 Résultat par action (en euros) 6,55 5,20
Résultat dilué par action (en euros) 6,55
5,20
Résultat net part du Groupe des
activitéspoursuivies hors éléments non courants
1 281,9 1 017,3 Résultat par action (en euros) 10,17
8,07 Résultat dilué par action (en euros) 10,17
8,07
Etat de la situation financière
consolidée
ACTIF (En millions d'euros)
31/12/2016
31/12/2015 Ecart d’acquisition 3 533,5 3 758,8 Marques et
autres immobilisations incorporelles 11 272,7 11 285,5
Immobilisations corporelles 2 206,5 2 073,0
Participations dans les sociétés mises
enéquivalence
48,3 20,9 Actifs financiers non courants 480,4 458,4 Actifs
d'impôts différés 927,0 849,6 Autres actifs non courants
30,4 39,9
Actif non courant 18 498,8
18 486,1 Stocks 2 432,2 2 191,2 Créances clients 1
196,4 1 137,1 Créances d'impôts exigibles 105,6 123,8 Autres actifs
financiers courants 131,0 81,2 Autres actifs courants 725,4 685,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 049,6 1
146,4
Actif courant 5 640,2 5
364,7 Total actif 24 139,0 23
850,8 PASSIF (En millions d'euros)
31/12/2016 31/12/2015 Capital social 505,2 505,2
Réserves liées au capital 2 428,3 2 428,3 Titres d'autocontrôle
(5,1) Réserves de conversion 87,8 63,6 Réévaluation des instruments
financiers 16,8 (9,9) Autres réserves 8 231,6 7 966,2
Capitaux propres - Part revenant au Groupe 11
269,7 10 948,3
Capitaux propres - Part revenant aux
intérêts noncontrôlés
694,2 674,8
Capitaux propres 11
963,9 11 623,1 Emprunts et dettes financières à
long terme 4 185,8 4 039,9 Autres passifs financiers non courants
19,6 14,8
Provisions pour retraites et autres
avantagessimilaires
142,6 133,4 Provisions 74,0 82,3 Passifs d'impôts différés 2
854,5 2 857,9
Passif non courant 7
276,5 7 128,3 Emprunts et dettes financières à
court terme 1 234,5 1 785,9 Autres passifs financiers courants
285,9 238,9 Dettes fournisseurs 1 098,5 939,7
Provisions pour retraites et autres
avantagessimilaires
8,2 8,9 Provisions 143,7 157,3 Dettes d'impôts exigibles 398,5
334,6 Autres passifs courants 1 729,3 1 634,1
Passif courant 4 898,6 5 099,4
Total passif 24 139,0 23 850,8
Tableau des flux de trésorerie
consolidés
(En millions d'euros)
2016 2015
Résultat net des activités poursuivies 880,1
680,2
Dotations nettes courantes aux
amortissements etprovisions sur actif opérationnel non courant
432,0 409,6 Autres produits et charges sans contrepartie en
trésorerie 295,0 209,6
Capacité
d'autofinancement 1 607,1 1 299,4
Charges et produits d'intérêts financiers 179,3 168,8 Dividendes
reçus (0,7) (1,4) Charge nette d'impôt exigible 386,1
378,5
Capacité d'autofinancement avant
impôts, dividendeset intérêts
2 171,8 1 845,3 Variation du besoin en
fonds de roulement (84,4) (219,3) Impôts sur le résultat payés
(295,5) (330,4)
Flux nets de trésorerie liés aux
activités opérationnelles 1 791,9 1
295,6 Acquisitions d'immobilisations corporelles et
incorporelles (611,0) (672,1) Cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles 8,5 36,7 Acquisitions de filiales
nettes de la trésorerie acquise (4,2) (20,2)
Cessions de filiales et d'entreprises
associées nettes de latrésorerie cédée
(6,0) (5,4) Acquisitions d'autres actifs financiers (87,4) (131,1)
Cessions d'autres actifs financiers 16,4 21,0 Intérêts et
dividendes reçus 14,0 12,4
Flux nets de trésorerie liés aux
activitésd'investissement
(669,7) (758,7)
Augmentation / Diminution de capital et
autres opérationsavec les actionnaires
(0,2) 2,1 Acquisitions ou cessions d'actions d'autocontrôle 0,5
(7,3) Dividendes versés aux actionnaires de Kering, société mère
(504,9) (504,9)
Dividendes versés aux intérêts non
contrôlés des filialesconsolidées
(36,5) (56,6) Emission d'emprunts 570,5 1 070,4 Remboursement
d'emprunts (51,9) (756,7) Augmentation / Diminution des autres
dettes financières (1 054,7) 87,3 Intérêts versés et assimilés
(186,6) (178,8)
Flux nets de trésorerie liés aux
activités de financement (1 263,8)
(344,5) Flux nets liés aux activités abandonnées (17,7) 3,5
Incidence des variations des cours de change 13,9
(98,4)
Variation nette de la trésorerie
(145,4) 97,5
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à l'ouverture del'exercice
902,9 805,4
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à la clôture del'exercice
757,5 902,9
Répartition du chiffre d’affaires
(En millions d’euros)
T4 2016 T4 2015
Variationen réel
Variation
encomparable(1)
2016 2015
Variationen réel
Variation
encomparable(1)
Activités Luxe 2 476,6 2 214,8
+11,8% +11,3% 8 469,4
7 865,3 +7,7% +7,8% Gucci 1
342,5 1 099,7 +22,1% +21,4% 4 378,3 3 898,0 +12,3% +12,7% Bottega
Veneta 308,4 332,6 -7,3% -8,6% 1 173,4 1 285,8 -8,7% -9,4% Yves
Saint Laurent 346,2 287,1 +20,6% +20,5% 1 220,2 973,6 +25,3% +25,5%
Autres marques de luxe 479,5 495,4 -3,2% -3,0% 1 697,5 1 707,9
-0,6% -0,3%
Activités Sport & Lifestyle 1
022,5 951,9 +7,4% +8,6% 3 883,7
3 682,5 +5,5% +9,0% Puma 961,7 884,0 +8,8%
+9,8% 3 642,2 3 403,4 +7,0% +10,4%
Autres marques deSport & Lifestyle
60,8 67,9 -10,5% -8,3% 241,5 279,1 -13,5% -8,4% Corporate et
autres 8,2 9,8 -16,3% -16,3% 31,8 36,4 -12,6% -12,4%
KERING -
Activitéspoursuivies
3 507,3 3 176,5 +10,4%
+10,4% 12 384,9 11 584,2
+6,9% +8,1%
(1) A périmètre et taux de change
comparables.
(En millions d’euros)
S2 2016 S2 2015
Variationen réel
Variation encomparable
(1)
S1 2016 S1 2015
Variationen réel
Variation encomparable
(1)
Activités Luxe 4 591,5 4 103,3
+11,9% +11,3% 3 877,9
3 762,0 +3,1% +4,0% Gucci 2
430,8 2 023,8 +20,1% +19,4% 1 947,5 1 874,2 +3,9% +5,4% Bottega
Veneta 602,2 656,6 -8,3% -9,7% 571,2 629,2 -9,2% -9,1% Yves Saint
Laurent 672,3 530,5 +26,7% +26,6% 547,9 443,1 +23,7% +24,2% Autres
marques 886,2 892,4 -0,7% -0,5% 811,3 815,5 -0,5% -0,0%
Activités Sport & Lifestyle 2 086,9 1
951,5 +6,9% +8,9% 1 796,8 1 731,0
+3,8% +9,1% Puma 1 955,8 1 802,2 +8,5% +10,3% 1 686,4
1 601,2 +5,3% +10,6% Autres marques 131,1 149,3 -12,2% -8,0% 110,4
129,8 -14,9% -8,9% Corporate et autres 13,6 16,9 -19,5%
-19,0% 18,2 19,5 -6,7% -6,7%
KERING -
Activitéspoursuivies
6 692,0 6 071,7 +10,2%
+10,5% 5 692,9 5 512,5
+3,3% +5,5%
(1) A périmètre et taux de change
comparables.
Répartition du résultat opérationnel
courant
(En millions d’euros)
2016 2015
VariationM €
Variation% (1)
Activités Luxe 1 936,0 1 708,0
228,0 +13,3% Gucci 1 256,3 1 032,3 224,0
+21,7% Bottega Veneta 297,4 374,5 (77,1) -20,6% Yves Saint Laurent
268,5 168,5 100,0 +59,3% Autres marques 113,8 132,7 (18,9) -14,2%
Activités Sport & Lifestyle 123,2
94,8 28,4 +30,0% Puma 126,6 92,4 34,2 +37,0%
Autres marques (3,4) 2,4 (5,8) -241,7% Corporate &
Autres (173,0) (156,1) (16,9) -10,8%
Résultat
opérationnelcourant
1 886,2 1 646,7 239,5
+14,5%
(1) En données publiées.
PRINCIPALES DÉFINITIONS
Définition du chiffre d’affaires « réel » et
« comparable »
Le chiffre d’affaires (ou produit des activités ordinaires)
« réel » du Groupe correspond à son chiffre d’affaires
publié. Le Groupe utilise, par ailleurs, la notion de chiffre
d’affaires « comparable » qui permet de mesurer la
croissance organique de ses activités. La notion de chiffre
d’affaires « comparable » consiste à retraiter le chiffre
d’affaires 2015 en :
- neutralisant la part de chiffre
d’affaires relative aux entités cédées en 2015 ;
- en intégrant la part de chiffre
d’affaires relative aux entités acquises en 2016 ;
- en recalculant l’ensemble du chiffre
d’affaires 2015 aux taux de change 2016.
Ces retraitements permettent ainsi d’obtenir une base comparable
à taux et périmètre constants, afin d’identifier la croissance dite
« organique » ou « interne » du Groupe.
Définition du résultat opérationnel courant
Le résultat opérationnel total de Kering inclut l’ensemble des
produits et des coûts directement liés aux activités du Groupe, que
ces produits et charges soient récurrents ou qu’ils résultent de
décisions ou d’opérations ponctuelles et atypiques.
Les « Autres produits et charges opérationnels non
courants », qui regroupent les éléments inhabituels, anormaux
et peu fréquents, sont de nature à affecter la pertinence du suivi
de la performance économique des entreprises du Groupe. Les
« Autres produits et charges opérationnels non courants »
comprennent notamment les dépréciations d’écarts d’acquisition et
autres immobilisations incorporelles, les résultats de cession
d’actifs immobilisés, les coûts de restructuration et les coûts
relatifs aux mesures d’adaptation des effectifs.
En conséquence, pour le suivi des performances opérationnelles
du Groupe, Kering utilise comme solde de gestion majeur le résultat
opérationnel courant, défini, comme la différence entre le résultat
opérationnel total et les « Autres produits et charges
opérationnels non courants ».
Le résultat opérationnel courant est un agrégat intermédiaire
qui permet de faciliter la compréhension de la performance
opérationnelle du Groupe et qui peut servir à une approche
prévisionnelle de la performance récurrente. Cet indicateur est
présenté de façon constante et stable dans le temps et selon le
principe de continuité et de pertinence de l’information
financière.
Lorsqu’il est fait référence à la notion de résultat
opérationnel courant à taux de change comparable, celui-ci intègre
pour 2015 les effets de change sur le chiffre d’affaires et les
achats des sociétés du Groupe, la variation du résultat des
couvertures de change et l’effet des variations des devises sur la
consolidation des résultats opérationnels courant hors zone
Euro.
Définition de l’EBITDA
Le Groupe utilise, pour le suivi de sa performance
opérationnelle, un solde intermédiaire de gestion intitulé EBITDA.
Cet indicateur financier correspond au résultat opérationnel
courant augmenté des dotations nettes aux amortissements et des
dépréciations sur actifs opérationnels non courants, comptabilisées
en résultat opérationnel courant.
La notion d’EBITDA à taux de change comparable se définit selon
les mêmes principes que ceux du résultat opérationnel courant à
taux de change comparable.
Définition du cash-flow libre opérationnel et du cash-flow
disponible
Le Groupe utilise également un agrégat intermédiaire pour le
suivi de sa performance financière dénommé cash-flow libre
opérationnel. Cet indicateur financier correspond aux flux nets de
trésorerie liés aux activités opérationnelles sous déduction des
investissements opérationnels nets (définis comme les acquisitions
et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles).
Le cash-flow disponible correspond au cash-flow libre
opérationnel augmenté des intérêts et dividendes reçus et diminué
des intérêts versés et assimilés.
Définition de l’endettement financier net
L’endettement financier net est constitué de l’endettement
financier brut incluant les intérêts courus non échus diminué de la
trésorerie nette, tels que définis par la recommandation du Conseil
national de la comptabilité n° 2009-R.03
du 2 juillet 2009.
L’endettement financier net prend en compte les instruments
financiers de couverture de juste valeur inscrits au bilan et
relatifs aux emprunts bancaires et obligataires dont le risque de
taux est couvert en totalité ou en proportion dans le cadre d’une
relation de juste valeur.
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20emilie.gargatte@kering.comouAstrid Wernert, +33 (0)1 45 64 61
57astrid.wernert@kering.comouAnalystes/investisseursClaire
Roblet, + 33 (0)1 45 64 61 49claire.roblet@kering.comouAndrea
Beneventi, + 33 (0)1 45 64 63 28andrea.beneventi@kering.com