- Une baisse de la demande dans le domaine agricole et des
équipements de construction a contribué à une baisse des ventes et
des résultats.
- Tous les secteurs d'activités ont maintenu une solide
rentabilité.
- Les résultats ont été soutenus grâce à une solide exécution et
gestion des coûts.
MOLINE, Illinois, le 25 août
2015 /CNW/ - Le bénéfice net imputable à Deere & Company (NYSE:
DE) s'est établi à 511,6 millions $, soit 1,53 $ par action,
pour le troisième trimestre qui s'est terminé le 31 juillet, alors
qu'il se chiffrait à 850,7 millions $, ou 2,33 $ par action, à
la même période l'an dernier.
Pour les neuf premiers mois de l'année, le bénéfice net
attribuable de Deere & Company s'est élevé jusqu'à 1 589
milliards $, soit 4,67 $ par action, parallèlement à 2
513 milliards $, soit 6,79 $ par action, l'an
dernier.
Les ventes et les revenus nets à l'échelle mondiale ont diminué
de 20 pour cent, pour atteindre 7 594 milliards $ observés au
troisième trimestre et ont diminué de 18 pour cent, pour atteindre
22 147 milliards $ pour neuf mois. Les ventes nettes des
activités liées aux équipements se sont chiffrées à 6 840 milliards
$ pour le trimestre et de 19 843 milliards $ pour neuf
mois, parallèlement à 8 723 milliards $ et à 24 918 milliards
$ pour les mêmes périodes l'an dernier.
« Les résultats du troisième trimestre de John Deere
reflètent l'impact constant du ralentissement observé dans
l'économie agricole ainsi que de la plus faible demande en ce qui
touche les équipements de construction, » a expliqué
Samuel R. Allen, président du
conseil d'administration et président-directeur général.
« Toutefois, tous les secteurs d'activités de Deere demeurent
fortement rentables, grâce à une solide exécution de nos plans
d'affaires et le succès de nos efforts visant à développer une
structure de coût plus souple. Par conséquent, l'entreprise
continue d'occuper une bonne position afin d'offrir à la clientèle
des produits et services technologiquement avancés, tout en
finançant ses plans de croissance et en assurant une remise
d'argent aux actionnaires. »
Résumé des activités
Les ventes nettes des activités liées aux équipements à
l'échelle mondiale ont chuté de 22 pour cent pour le trimestre et
de 20 pour cent pour la période de neuf mois parallèlement aux
mêmes périodes l'an dernier. Les ventes ont inclus un prix de vente
de 2 pour cent pour le trimestre et neuf mois. De plus, les ventes
comprenaient un effet défavorable de la conversion des devises de 6
pour cent pour le trimestre et de 4 pour cent pour neuf mois. Les
ventes nettes d'équipements aux États-Unis et au Canada ont diminué de 21 pour cent pour le
trimestre et de 17 pour cent à ce jour. À l'extérieur des
États-Unis et au Canada, les
ventes nettes ont baissé de 23 pour cent pour le trimestre et de 26
pour cent pour neuf mois, avec un effet défavorable de la
conversion des devises de 12 pour cent et de 9 pour cent pour ces
périodes.
Les activités liées aux équipements de Deere ont généré un
bénéfice d'exploitation de 601 millions $ pour le trimestre et 1
842 milliards $ pour neuf mois, parallèlement à 1 135 milliards $
et 3 387 milliards $ l'an dernier. Pour les deux périodes, la
baisse observée est surtout attribuable à la diminution du volume
des livraisons et l'impact d'un portefeuille de la gamme de
produits désavantageux et les effets défavorables de l'échange des
devises étrangères. Ces facteurs sont contrebalancés en partie par
le prix de vente et des coûts de production plus faibles pour le
trimestre et par le prix de vente, une diminution des ventes ainsi
que la réduction des dépenses administratives et générales, et des
coûts de production plus faibles pour l'année à ce jour.
Le bénéfice net des activités liées aux équipements de la
société s'est élevé à 344 millions $ pour le troisième trimestre et
de 1 109 milliards $ pour neuf mois, parallèlement à 680
millions $ et 2 061 milliards $ en 2014. Outre les facteurs liés
aux facteurs d'exploitation mentionnés ci-dessus, un taux
d'imposition fiscal effectif moindre a influé favorablement à la
fois les résultats du troisième trimestre et du cumul annuel.
Les services financiers ont annoncé un bénéfice net attribuable
à Deere & Company de 153,4 millions $ pour le trimestre et
480,0 millions $ pour neuf mois, parallèlement 162,3 millions $ et
de 452,2 millions $ l'an dernier. Ces résultats plus faibles
observés au cours du trimestre sont principalement attribuables à
des écarts de financement moins favorables, contrebalancés en
partie par une diminution des ventes ainsi que la réduction des
dépenses administratives et générales. Les résultats du cumul
annuel se sont améliorés grâce à la vente annoncée précédemment de
son entreprise d'assurance-récolte, des marges d'assurance-récolte
plus élevées observées avant le dessaisissement, la croissance dans
le portefeuille de crédit moyen, et une diminution des ventes,
ainsi que la réduction des dépenses administratives et générales,
contrebalancés en partie par des écarts de financement moins
favorables. Les résultats du cumul annuel en 2014 ont également
bénéficié d'un taux d'imposition effectif plus avantageux.
Perspectives de la société et résumé
Les ventes d'équipements de la société devraient diminuer
d'environ 21 pour cent pour l'exercice financier 2015 et régresser à 24 pour cent durant le
quatrième trimestre, parallèlement aux mêmes périodes un an plus
tôt. La prévision comprend aussi l'effet négatif de conversion de
devises d'environ 4 pour cent pour l'année complète et de 5 pour
cent au quatrième trimestre. Pour l'exercice financier 2015, le
revenu net imputable à Deere & Company devrait s'élever à
environ 1,8 milliard $.
Selon Allen, le rendement de
Deere en 2015 souligne son succès à établir un plus large éventail
de sources de revenus et un modèle d'affaires plus durable.
« En continuant à rapporter de solides profits dans un milieu
difficile, la société démontre une grande capacité de résilience et
obtient de bien meilleurs rendements que dans les ralentissements
agricoles précédents. »
À plus long terme, Allen a indiqué qu'il demeure confiant sur
les perspectives de la société. « Nous croyons que notre
investissement soutenu dans les nouveaux produits et dans les
nouvelles zones géographiques fera de Deere, le fournisseur de
choix pour la base de clients mondiale croissante et que l'impact
de ces actions deviendra de plus en plus concise lorsque nos
marchés finaux seront rétablis, » a précisé M. Allen.
« Nous sommes d'avis que les tendances favorables basées sur
une population croissante, plus affluente, et de plus en plus
mobile persévérons à long terme. Pour toutes ses raisons, nous
demeurons confiants dans la direction actuelle où se dirige la
société et de sa capacité à offrir une valeur ajoutée considérable
aux clients ainsi qu'aux investisseurs dans les années à
venir. »
Rendement de la division Équipements
Équipement agricole et gazons. Les ventes ont
régressé de 24 pour cent pour le trimestre et de 25 pour cent pour
neuf mois en raison surtout en raison de la diminution des volumes
de livraison, et des effets défavorables de la conversion des
devises. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par le prix
de vente.
Le bénéfice d'exploitation pour le trimestre s'est chiffré à 472
millions $ et à 1 378 milliards $ à ce jour,
parallèlement à 941 millions $ et à 2 967 milliards $
respectivement, l'an dernier. Des résultats plus faibles pour les
deux périodes sont principalement attribuables à l'impact de la
réduction du volume des livraisons et à une gamme de produits moins
favorable, et des effets défavorables de la conversion des devises.
Ces facteurs ont été contrebalancés en partie par une diminution
des prix de vente et des coûts de production plus faibles au cours
du troisième trimestre et des prix de vente, une réduction des
ventes, ainsi qu'une réduction des dépenses administratives et
générales, et une réduction des coûts de production pour les neuf
premiers mois.
Construction et foresterie. Les ventes observées
dans la division de construction et foresterie ont diminué de 13
pour cent pour le trimestre et ont stagné pendant les neuf premiers
mois. Les ventes pendant le trimestre étaient faibles surtout en
raison de la diminution des volumes de livraison, et des effets
défavorables de la conversion des devises, contrebalancés en partie
par une diminution des prix de vente. Sur une base cumulative
depuis le début de l'exercice, des volumes de livraison et des prix
de vente plus élevés ont été contrebalancés par des effets
défavorables de la conversion des devises.
Le bénéfice d'exploitation a atteint 129 millions $ pour le
trimestre et 464 millions $ pour neuf mois, parallèlement à 194
millions $ et 420 millions $ pour les périodes correspondantes de
l'exercice précédent observé l'an dernier. Le bénéfice
d'exploitation a diminué pour le trimestre surtout en raison de la
diminution des volumes de livraison, et des effets défavorables de
la conversion des devises, contrebalancé en partie par le prix de
vente. Les résultats du cumul annuel se sont améliorés surtout en
raison du prix de vente, de faibles ventes, des dépenses
administratives et générales et des volumes de livraison plus
élevés, contrebalancés en partie par les effets défavorables liés à
la conversion des devises étrangères.
Perspectives et conjoncture du marché
Équipement agricole et gazons. Les ventes mondiales
de l'équipement agricole et de gazons de Deere devraient diminuer
d'environ 25 pour cent pour l'exercice financier 2015, qui inclut
un effet négatif de conversion de devises d'environ 5 pour
cent.
Les prix plus faibles des matières premières et la chute des
revenus agricoles mettent de la pression sur la demande de
machinerie agricole, les baisses les plus prononcées notamment pour
les modèles les plus puissants. Les conditions sont plus positives
pour le secteur de la production de bétail aux États-Unis, lequel a
soutenu une certaine amélioration des ventes d'équipement de plus
petite taille. En tenant compte de tous ces facteurs, les ventes de
l'industrie de l'équipement agricole aux États-Unis et au
Canada devraient diminuer
d'environ 25 pour cent en 2015
Les ventes annuelles de l'ensemble du secteur pour 2015 dans les
28 pays membres de l'Union européenne devraient diminuer d'environ
10 pour cent attribuables à la faiblesse du prix des cultures et
des revenus agricoles, et de la pression mise sur le secteur
laitier. En Amérique du Sud, les ventes de l'industrie des
tracteurs et des moissonneuses-batteuses devraient, selon les
projections, diminuer de 20 à 25 pour cent en raison principalement
de l'incertitude économique qui affecte le Brésil et des taux
d'intérêt plus élevés sur le financement subventionné par le
gouvernement. Les ventes dans les régions asiatiques devraient
diminuer de manière modérée, avec la majorité du déclin qui devrait
se produire en Chine et en Inde. Les ventes industrielles dans la
Communauté des États indépendants devraient diminuer de façon
considérable en raison des pressions économiques et du resserrement
des conditions du crédit dans la région.
Les ventes de l'industrie d'équipements d'entretien des gazons
et des utilitaires aux États-Unis et au Canada devraient plafonner de 5 pour cent pour
2015 grâce à la croissance économique générale.
Construction et foresterie. Les ventes mondiales
d'équipement de construction et de foresterie de Deere devraient
connaître une baisse d'environ 5 pour cent pour
l'exercice 2015, notamment un effet négatif de conversion de
devises d'environ 3 pour cent.
Le déclin prévu dans les ventes reflète l'impact qu'exerce
l'affaiblissement des conditions du secteur de l'énergie en
Amérique du Nord, ainsi qu'une réduction des ventes observées aux
États-Unis et au Canada. Les
ventes mondiales de la division foresterie devraient plafonner de 5
pour cent parallèlement aux mêmes niveaux remarquables de l'an
dernier puisque les gains aux États-Unis et en Europe sont contrebalancés par des déclins
ailleurs.
Services financiers. Pour l'exercice 2015, le
bénéfice net imputable aux activités des services financiers de
Deere & Company devrait s'élever à environ 630 millions $. Ces
prévisions reflètent l'augmentation de l'année dernière surtout en
raison du dessaisissement de l'entreprise d'assurance-récolte et à
la croissance du portefeuille de crédit. Ces facteurs devraient
être partiellement contrebalancés par des écarts de financement
moins favorables, un taux d'imposition moins avantageux, et une
augmentation attendue des provisions pour pertes sur créance.
John Deere Capital Corporation
Les renseignements suivants sont révélés au nom de la filiale
des services financiers de la société, John Deere Capital
Corporation (JDCC), conformément aux obligations d'information
applicables à l'émission périodique de ses titres de créance sur le
marché public.
Le bénéfice net imputable à John Deere Capital Corporation
s'élevait à 126,9 millions $ pour le troisième trimestre et de
376,4 millions $ à ce jour, comparativement à 129,2 millions $ et à
390,0 millions $ par rapport aux périodes correspondantes de
l'exercice antérieur. La baisse constatée au cours du trimestre est
principalement attribuable à des écarts de financement moins
favorables, partiellement contrebalancée par la diminution des
ventes, ainsi que la réduction des dépenses administratives et
générales. Le déclin observé dans les résultats du cumul annuel est
attribuable surtout en raison des écarts de financement moins
favorables, partiellement contrebalancés par une croissance au sein
du portefeuille de crédit et la diminution des ventes ainsi que la
réduction des dépenses administratives et générales. Les résultats
du cumul annuel de l'an dernier ont également bénéficié d'un taux
d'imposition effectif favorable.
Les créances et les locations nettes financées par JDCC se
chiffraient à 33 400 milliards $ à compter du 31 juillet 2015,
comparativement à 33 534 milliards $ l'an dernier.
Déclaration concernant la règle refuge
La déclaration de la règle refuge en vertu de la loi Private
Securities Litigation Reform Act de 1995 : Les
déclarations contenues dans les sections « Perspectives de la
société et résumé », « Perspectives et conjoncture du
marché », et d'autres déclarations prospectives du présent
communiqué qui font référence à des événements, attentes, tendances
ou périodes d'exploitation futurs sont assujetties à des facteurs
susceptibles de changer, ainsi qu'à d'importants risques et
incertitudes susceptibles d'entraîner des écarts considérables
entre les prévisions et les résultats réels. Certains de ces
risques et incertitudes peuvent avoir une incidence sur des
secteurs d'activités bien précis, tandis que d'autres peuvent avoir
une incidence sur l'ensemble des activités de la société
Les activités liées à l'équipement agricole de la société font
l'objet d'un certain nombre d'incertitudes, y compris de nombreux
facteurs interdépendants qui risquent d'avoir une incidence sur la
confiance des exploitants agricoles. Ces facteurs comprennent la
demande à l'égard des produits agricoles, les stocks mondiaux de
grains, les conditions météorologiques (y compris son incidence sur
la plantation et la récolte en temps opportun), les conditions des
sols (notamment un manque d'humidité souterraine), le rendement des
récoltes, les prix des marchandises et du bétail, les dépenses
liées aux récoltes et à la production de bétail, la disponibilité
du transport des récoltes, l'accroissement et la durabilité de
l'utilisation de produits non comestibles pour certaines récoltes
(y compris la production d'éthanol et de biodiésel), les valeurs
des biens immobiliers, la surface disponible pour l'agriculture,
les politiques des diverses institutions gouvernementales en
matière de propriété foncière, les modifications dans les
programmes et politiques agricoles des gouvernements (notamment en
Argentine, au Brésil, en Chine, dans l'Union européenne, en Inde,
en Russie et aux États-Unis), les réactions à ces programmes à
l'échelle internationale, les changements dans les programmes
d'assurance du bétail et leurs effets, les accords commerciaux
internationaux, les maladies animales et leurs effets sur les prix
et la consommation de volaille, de bœuf et de porc, les parasites
agricoles et les maladies, et le volume des exportations de
produits agricoles (y compris les préoccupations à l'égard des
organismes génétiquement modifiés).
Parmi les facteurs qui peuvent influencer les perspectives de la
division des équipements utilitaires et gazons, figurent la
confiance des consommateurs, les conditions météorologiques, la
rentabilité des clients, les habitudes d'emprunt des consommateurs
et leurs préférences d'achat, les mises en chantier,
l'investissement dans l'infrastructure, les dépenses des
municipalités et des terrains de golf ainsi que les coûts des
intrants consommables.
Les tendances de dépenses des consommateurs, les prix de
l'immobilier et du logement, le nombre de mises en chantier et les
taux d'intérêt sont particulièrement importants pour les ventes
d'équipement de construction et forestier de la société. La
quantité de construction d'édifices non résidentiels et publics a
une incidence sur les résultats de la division de l'équipement de
construction et de foresterie. Les prix de la pâte, des produits de
papier, du bois d'œuvre et des panneaux de charpente sont
importants pour les ventes d'équipement forestier.
L'ensemble des activités de la société et ses résultats déclarés
sont touchés par la conjoncture économique générale au sein des
industries et des marchés mondiaux dans lesquels la société exerce
ses activités, particulièrement en raison des changements
importants dans l'activité économique de ces industries et marchés;
de la confiance des consommateurs à l'égard de la conjoncture
économique générale; des taux de change des devises étrangères et
leur volatilité, surtout les fluctuations de la valeur du dollar
américain; les taux d'intérêt; ainsi que les taux d'inflation et de
déflation. Les dépenses et l'imposition actuelles du gouvernement
pourraient avoir une incidence négative sur l'économie, les
emplois, les habitudes de dépense des consommateurs et des
entreprises ainsi que les résultats de la société.
Les activités et les résultats des clients et de la société
pourraient être influencés par des changements dans les conditions
climatiques (y compris les effets de la sécheresse et des
conditions plus sèches que la normale sur certains marchés); la
stabilité politique et sociale des marchés mondiaux dans lesquels
la société exerce ses activités; les effets du terrorisme et des
menaces contre la sécurité ou les réactions qu'ils engendrent; les
guerres et autres conflits internationaux, et les risques de
ceux-ci ou les réactions qu'ils engendrent; les désastres naturels;
et la propagation d'épidémies majeures.
D'importants changements dans les conditions de la liquidité du
marché et le non-respect des obligations financières associées aux
accords de crédit pourraient avoir une incidence sur l'accès au
financement et sur les coûts de financement associés. Ceci pourrait
réduire les bénéfices et les flux de trésorerie de la société. Les
conditions du marché financier pourraient aussi avoir une incidence
négative sur l'accès des clients au capital leur permettant
d'acheter les produits de la société de même que sur la confiance
des consommateurs et leurs décisions d'achat; les habitudes
d'emprunt et de remboursement; ainsi que le nombre et l'ampleur des
défauts de paiement ou des refus de remboursement de la part du
client. Une crise d'endettement, en Europe ou ailleurs, pourrait avoir une
incidence négative sur les devises, les marchés financiers
mondiaux, la stabilité sociale et politique, les sources et les
coûts de financement, les valeurs des actifs et des obligations,
les clients et les fournisseurs, la demande d'équipement ainsi que
les activités et les résultats de l'entreprise. Les activités de
gestion des investissements de la société pourraient être entravées
par des changements au sein des marchés des actions et des
obligations, et d'autres marchés financiers, ce qui aurait une
incidence négative sur les bénéfices.
Parmi les autres facteurs qui pourraient affecter de manière
considérable les activités, l'accès au capital, les dépenses et les
résultats de la société figurent les changements au niveau des
politiques commerciales, bancaires, monétaires et fiscales du
gouvernement, ainsi que leurs impacts, y compris la réforme de la
réglementation financière et ses effets sur l'industrie de la
finance des consommateurs, les instruments dérivés, les coûts de
financement et autres domaines, ainsi que les programmes,
politiques, sanctions et tarifs gouvernementaux dans des
juridictions particulières ou au profit de certains secteurs ou
industries (incluant les politiques protectionnistes, économiques,
punitives et d'expropriation ainsi que les restrictions dans le
commerce et la concession de licences qui pourraient perturber le
commerce international); les mesures prises par le Federal Reserve
Board des États-Unis et d'autres banques centrales; les mesures
prises par la Securities and Exchange Commission (SEC) des
États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis
et d'autres organismes de réglementation financière; les mesures
prises par les organismes de réglementation en matière
d'environnement, de santé et de sécurité, y compris celles qui sont
liées aux émissions des moteurs, aux émissions de carbone et
d'autres gaz à effet de serre, au bruit et au risque de changement
climatique; les changements des règlements sur le travail; les
changements des normes comptables; les changements dans les taux
d'imposition, les devis et les règlements et les mesures prises par
la société à cet effet; le respect des lois américaines et
étrangères lors de l'expansion vers de nouveaux marchés; et les
mesures entreprises par d'autres organismes de réglementation
incluant les modifications dans les lois et les règlements qui
touchent les secteurs dans lesquels l'entreprise évolue. Les
sanctions commerciales, financières et les autres pénalités
imposées par les États-Unis, l'Union européenne, la Russie et
d'autres pays peuvent avoir des répercussions négatives sur les
actifs, les opérations, les ventes, les prévisions et les résultats
de la société. Les activités des clients et de la société ainsi que
les résultats pourraient aussi être affectés par des modifications
dans les bandes de fréquences radioélectriques GPS ou de leurs
utilisations permises.
D'autres facteurs qui peuvent avoir une incidence importante sur
les résultats comprennent les innovations et les difficultés en ce
qui a trait à la production, à la conception et à la technologie, y
compris les prix et les contraintes liées à la capacité de
production et à l'approvisionnement; la disponibilité et les prix
des matériaux écologiques, des composantes et des biens entiers;
les retards et les perturbations dans la chaîne d'approvisionnement
de la société ou la perte de solvabilité des fournisseurs; les
contraintes liées aux infrastructures de soutien à la
communication, aux opérations ou à la distribution; l'incapacité
des fournisseurs de se conformer aux règlements, aux lois et aux
politiques de la société ayant trait à l'emploi, aux droits de la
personne, à la santé, à la sécurité, à l'environnement et à
d'autres pratiques d'entreprise conformes à la déontologie; les
événements qui peuvent entacher la réputation de la société ou de
la marque; de sérieuses enquêtes, allégations, poursuites ou toute
autre démarche judiciaire; la création de nouvelles usines ou de
nouveaux produits; le succès d'initiatives visant à lancer de
nouveaux produits et l'acceptation de ces nouveaux produits par la
clientèle; les changements dans les préférences des clients à
l'égard des produits et le portefeuille des ventes, que ce soit à
la suite de changements dans la conception des équipements pour se
conformer aux réglementations gouvernementales ou pour toute autre
raison; les écarts ou les limitations dans la capacité, la vitesse
et la couverture rurale à large bande nécessaires pour soutenir les
solutions technologiques; la volatilité, les prix et les niveaux
d'approvisionnement du pétrole et de l'énergie; la disponibilité et
le coût du transport de marchandises; les mesures prises par les
compétiteurs dans les différentes industries où l'entreprise entre
en concurrence, particulièrement les rabais sur les prix; les
pratiques des marchands surtout en ce qui a trait aux niveaux
d'inventaires sur le terrain de marchandises neuves et usagées; les
contrats et les relations de travail; les acquisitions et les
cessions d'entreprises; l'intégration de nouvelles activités; la
mise en œuvre de changements organisationnels; les difficultés
liées à la transformation et la mise en place des systèmes de
planification des ressources de l'entreprise qui perturbent les
activités, ont une incidence négative sur les relations
d'approvisionnement ou de distribution ou entraînent des coûts plus
élevés que prévu; les atteintes à la sécurité ou autres
perturbations de l'infrastructure informatique de la société; et
les changements dans les dividendes déclarés de l'entreprise, ainsi
que les émissions et les rachats d'actions ordinaires.
Les résultats de la société sont également influencés par les
modifications dans le niveau et le financement des prestations de
retraite des employés, les changements dans les valeurs marchandes
de l'actif d'investissement, le niveau des taux d'intérêt et
d'actualisation, ainsi que les taux de compensation, de retraite et
de mortalité qui influent sur les frais liés aux prestations de
retraite, ainsi que les changements importants des frais liés aux
soins de santé, y compris ceux qui pourraient découler de mesures
gouvernementales.
La liquidité et la rentabilité actuelle de John Deere Capital
Corporation et d'autres filiales de crédit dépendent en grande
partie de l'accès opportun au capital afin de répondre aux
exigences futures en termes de flux de trésorerie et d'opérations
de financement, ainsi que des frais associés à la participation à
des activités de financement diversifiées et au financement des
achats de produits de la société. Si les conditions économiques
générales se détériorent et que les marchés deviennent volatils, le
financement risquerait d'être indisponible ou insuffisant. De plus,
les niveaux de confiance des consommateurs sont susceptibles
d'entraîner des diminutions des demandes de crédit et des
augmentations des taux de défauts de paiement, ce qui pourrait
avoir une incidence considérable sur les imputations et les
provisions pour les pertes sur créances.
Les prévisions de la société sont fondées sur des hypothèses
liées aux facteurs décrits précédemment. Ces hypothèses reposent
parfois sur des estimations et des données préparées par des
organismes gouvernementaux. Ces prévisions et ces données font
l'objet de fréquentes mises à jour. La société, sauf si la loi
l'exige, ne s'engage d'aucune façon à actualiser ni à réviser ses
prévisions à la lumière de nouveaux événements ou pour toute autre
raison. Pour obtenir de plus amples renseignements sur la société
et ses activités, incluant les facteurs susceptibles d'avoir une
incidence considérable sur ses résultats financiers, veuillez
consulter les autres documents déposés auprès de la SEC (y compris,
mais sans s'y limiter, les facteurs discutés à l'article 1A.
Facteurs de risque du plus récent rapport annuel de la société sur
le formulaire 10-K et du plus récent rapport trimestriel sur le
formulaire 10-Q).
Communiqué de presse
du troisième trimestre pour 2015
(en millions de dollars)
Non audité
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trois mois se
terminant
le 31 juillet
|
|
Neuf mois se
terminant
le 31 juillet
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
%
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
Variation
|
|
2015
|
|
2014
|
|
Variation
|
Total net des ventes
et des revenus :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Équipement agricole
et gazons
|
|
|
5 308 $
|
|
|
6 969 $
|
|
-24
|
|
|
15 155 $
|
|
|
20 211 $
|
|
-25
|
Construction et
foresterie
|
|
|
1 532
|
|
|
1 754
|
|
-13
|
|
|
4 688
|
|
|
4 707
|
|
|
Ventes nettes
totales
|
|
|
6 840
|
|
|
8 723
|
|
-22
|
|
|
19 843
|
|
|
24 918
|
|
-20
|
Services
financiers
|
|
|
636
|
|
|
656
|
|
-3
|
|
|
1 937
|
|
|
1 815
|
|
+7
|
Autres
revenus
|
|
|
118
|
|
|
121
|
|
-2
|
|
|
367
|
|
|
369
|
|
-1
|
Total net des ventes
et des revenus
|
|
|
7 594 $
|
|
|
9 500 $
|
|
-20
|
|
|
22 147 $
|
|
|
27 102 $
|
|
-18
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
d'exploitation : *
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Équipement agricole
et gazons
|
|
|
472
|
|
|
941
|
|
-50
|
|
|
1 378
|
|
|
2 967
|
|
-54
|
Construction et
foresterie
|
|
|
129
|
|
|
194
|
|
-34
|
|
|
464
|
|
|
420
|
|
+10
|
Services
financiers
|
|
|
239
|
|
|
249
|
|
-4
|
|
|
737
|
|
|
660
|
|
+12
|
Bénéfice total
d'exploitation
|
|
|
840
|
|
|
1 384
|
|
-39
|
|
|
2 579
|
|
|
4 047
|
|
-36
|
Éléments de
rapprochement **
|
|
|
(87)
|
|
|
(83)
|
|
+5
|
|
|
(254)
|
|
|
(324)
|
|
-22
|
Impôts sur les
bénéfices
|
|
|
(241)
|
|
|
(450)
|
|
-46
|
|
|
(736)
|
|
|
(1 210)
|
|
-39
|
Bénéfice net
imputable à Deere & Company
|
|
|
512 $
|
|
|
851 $
|
|
-40
|
|
|
1 589 $
|
|
|
2 513 $
|
|
-37
|
|
|
*
|
Le bénéfice
d'exploitation est le revenu provenant des opérations continues
avant les charges du siège social, certaines
charges d'intérêts externes, certains gains et pertes de change, et
les impôts sur les bénéfices. Le bénéfice d'exploitation
du segment des services financiers comprend les effets des charges
d'intérêts, et aussi des gains et pertes de change.
|
|
|
|
|
|
|
|
**
|
Les éléments de
rapprochement sont principalement les charges du siège social,
certaines charges d'intérêts externes,
certains gains et pertes de change, et le bénéfice net attribuable
à des participations minoritaires.
|
|
|
|
|
|
DEERE &
COMPANY
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Pour trois mois se terminant le 31 juillet 2015 et 2014
(en millions de dollars et actions, sauf les montants par action)
Non audité
|
|
|
2015
|
|
2014
|
Total net des
ventes et des revenus
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
nettes
|
|
|
6 839,5 $
|
|
|
8 723,0 $
|
Revenus financiers et
d'intérêts
|
|
|
596,7
|
|
|
573,5
|
Autres
revenus
|
|
|
157,5
|
|
|
203,7
|
Total
|
|
|
7 593,7 $
|
|
|
9 500,2 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Frais et
Dépenses
|
|
|
|
|
|
|
Coût des
ventes
|
|
|
5 358,0
|
|
|
6 611,3
|
Frais de recherche et
développement
|
|
|
346,8
|
|
|
362,1
|
Ventes, Dépenses
administratives et générales
|
|
|
755,3
|
|
|
820,7
|
Frais
d'intérêt
|
|
|
171,5
|
|
|
153,9
|
D'autres dépenses
d'exploitation
|
|
|
223,6
|
|
|
260,0
|
Total
|
|
|
6 855,2 $
|
|
|
8 208,0 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus consolidés
du groupe avant impôts
|
|
|
738,5
|
|
|
1 292,2
|
Provision pour
impôts
|
|
|
241,0
|
|
|
450,2
|
Revenus consolidés
du groupe
|
|
|
497,5
|
|
|
842,0
|
Revenus du capital
des filiales non consolidées
|
|
|
14,2
|
|
|
8,9
|
Revenus
nets
|
|
|
511,7
|
|
|
850,9
|
Moins : Revenus
nets attribuables aux intérêts minoritaires
|
|
|
.1
|
|
|
.2
|
Revenus nets
attribuables à Deere & Company
|
|
|
511,6 $
|
|
|
850,7 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Données par
action
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
|
|
1,54
|
|
|
2,35
|
Diluées
|
|
|
1,53
|
|
|
2,33
|
|
|
|
|
|
|
|
Moyenne pondérée
d'actions
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
|
|
331,4
|
|
|
361,9
|
Diluées
|
|
|
334,1
|
|
|
365,1
|
|
|
|
|
|
|
|
Se référer aux
Annexes condensées aux états financiers intermédiaires
consolidés.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DEERE &
COMPANY
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Pour neuf mois se terminant le 31 juillet 2015 et 2014
(en millions de dollars et actions, sauf les montants par action)
Non audité
|
|
|
2015
|
|
2014
|
Total net des
ventes et des revenus
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
nettes
|
|
|
19 843,1 $
|
|
|
24 917,8 $
|
Revenus financiers et
d'intérêts
|
|
|
1 766,7
|
|
|
1 649,0
|
Autres
revenus
|
|
|
537,7
|
|
|
535,3
|
Total
|
|
|
22 147,5 $
|
|
|
27 102,1 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Frais et
Dépenses
|
|
|
|
|
|
|
Coût des
ventes
|
|
|
15 472,8
|
|
|
18 678,7
|
Frais de recherche et
développement
|
|
|
1 021,1
|
|
|
1 039,9
|
Ventes, Dépenses
administratives et générales
|
|
|
2 154,2
|
|
|
2 433,0
|
Frais
d'intérêt
|
|
|
517,1
|
|
|
491,5
|
D'autres dépenses
d'exploitation
|
|
|
659,1
|
|
|
738,1
|
Total
|
|
|
19 824,3 $
|
|
|
23 381,2 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus consolidés
du groupe avant impôts
|
|
|
2 323,2
|
|
|
3 720,9
|
Provision pour
impôts
|
|
|
735,6
|
|
|
1 209,6
|
Revenus consolidés
du groupe
|
|
|
1 587,6
|
|
|
2 511,3
|
Revenus du capital
des filiales non consolidées
|
|
|
1,8
|
|
|
2,2
|
Revenus
nets
|
|
|
1 589,4
|
|
|
2 513,5
|
Moins : Revenus
nets attribuables aux intérêts minoritaires
|
|
|
.6
|
|
|
1,0
|
Revenus nets
attribuables à Deere & Company
|
|
|
1 588,8 $
|
|
|
2 512,5 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Données par
action
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
|
|
4,71 $
|
|
|
6,85 $
|
Diluées
|
|
|
4,67 $
|
|
|
6,79 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Moyenne pondérée
d'actions
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
|
|
337,3
|
|
|
366,8
|
Diluées
|
|
|
339,9
|
|
|
370,1
|
|
|
|
|
|
|
|
Se référer aux
Annexes condensées aux états financiers intermédiaires
consolidés.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DEERE &
COMPANY
BILAN CONSOLIDÉ CONDENSÉ
(en millions de dollars) Non audité
|
|
|
31
juillet
|
|
31
octobre
|
|
31
juillet
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
2014
|
Actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
|
4 130,8 $
|
|
|
3 787,0 $
|
|
|
3 034,7 $
|
Titres
négociables
|
|
|
421,1
|
|
|
1 215,1
|
|
|
1 489,4
|
Créances rattachées à
des filiales non consolidées
|
|
|
43,2
|
|
|
30,2
|
|
|
33,3
|
Créances clients et
comptes rattachés - nets
|
|
|
4 220,4
|
|
|
3 277,6
|
|
|
4 551,8
|
Financement de
créances - net
|
|
|
24 973,4
|
|
|
27 422,2
|
|
|
27 079,9
|
Financement de
créances sécurisées - net
|
|
|
4 737,8
|
|
|
4 602,3
|
|
|
4 264,2
|
Autres
créances
|
|
|
823,1
|
|
|
1 500,3
|
|
|
1 193,1
|
Locations-exploitation des équipements -
nettes
|
|
|
4 426,0
|
|
|
4 015,5
|
|
|
3 580,0
|
Inventaires
|
|
|
4 319,0
|
|
|
4 209,7
|
|
|
5 439,0
|
Biens immobiliers et
Équipements - nets
|
|
|
5 126,4
|
|
|
5 577,8
|
|
|
5 385,5
|
Investissements dans
les filiales non consolidées
|
|
|
310,6
|
|
|
303,2
|
|
|
310,2
|
Écart
d'acquisition
|
|
|
715,9
|
|
|
791,2
|
|
|
829,8
|
Autres actifs
incorporels - nets
|
|
|
57,8
|
|
|
68,8
|
|
|
69,4
|
Prestations de
retraite
|
|
|
335,0
|
|
|
262,0
|
|
|
611,7
|
Impôts différés
comptabilisés
|
|
|
2 705,0
|
|
|
2 776,6
|
|
|
2 564,0
|
Autres
actifs
|
|
|
1 586,7
|
|
|
1 496,9
|
|
|
1 312,5
|
Total des
actifs
|
|
|
58 932,2 $
|
|
|
61 336,4 $
|
|
|
61 748,5 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passif et Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Emprunts à court
terme
|
|
|
9 347,9
|
|
|
8 019,2
|
|
|
8 580,8
|
Titrisation d'emprunt
à court terme
|
|
|
4 595,4
|
|
|
4 558,5
|
|
|
4 142,8
|
Créditeurs aux
filiales non consolidés
|
|
|
73,7
|
|
|
101,0
|
|
|
90,4
|
Comptes créditeurs et
charges constatées
|
|
|
7 235,8
|
|
|
8 554,1
|
|
|
8 432,9
|
Impôts différés
comptabilisés
|
|
|
150,9
|
|
|
160,9
|
|
|
160,1
|
Emprunts à long
terme
|
|
|
23 200,9
|
|
|
24 380,7
|
|
|
24 035,5
|
Prestations de
retraite et autres passifs
|
|
|
6 602,6
|
|
|
6 496,5
|
|
|
5 473,5
|
Total des
passifs
|
|
|
51 207,2
|
|
|
52 270,9
|
|
|
50 916,0
|
Total des capitaux
propres de Deere & Company
|
|
|
7 723,1
|
|
|
9 062,6
|
|
|
10 830,0
|
Intérêts
minoritaires
|
|
|
1,9
|
|
|
2,9
|
|
|
2,5
|
Total des capitaux
propres
|
|
|
7 725,0
|
|
|
9 065,5
|
|
|
10 832,5
|
Total des passifs
et capitaux propres
|
|
|
58 932,2 $
|
|
|
61 336,4 $
|
|
|
61 748,5 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Se référer aux
Annexes condensées aux états financiers intermédiaires
consolidés.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DEERE &
COMPANY
ÉTAT CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE
Pour neuf mois se terminant le 31 juillet 2015 et 2014
(en millions de dollars) Non audité
|
|
|
2015
|
|
2014
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
nets
|
|
|
1 589,4 $
|
|
|
2 513.5 $
|
Éléments de
réconciliation du résultat net à la trésorerie nette générée par
les opérations d'exploitation :
|
|
|
|
|
|
|
Provision pour
créances irrécouvrables
|
|
|
35,4
|
|
|
29,6
|
Provision pour
l'amortissement et la provision
|
|
|
1 029,2
|
|
|
957,4
|
Dépréciation des
charges
|
|
|
|
|
|
62,3
|
Charge de rémunération
à base d'actions
|
|
|
47,7
|
|
|
60,6
|
Bénéfices non
distribués des filiales non consolidées
|
|
|
(5,2)
|
|
|
(2,3)
|
Provision (crédit)
pour impôts différés comptabilisés
|
|
|
73,0
|
|
|
(249,1)
|
Variations d'éléments
d'actif et de passif :
|
|
|
|
|
|
|
Créances clients,
effets à recevoir, et financement de créances associés aux
ventes
|
|
|
(598,0)
|
|
|
(1 679,3)
|
Assurance comptes
clients
|
|
|
333,4
|
|
|
35,5
|
Inventaires
|
|
|
(941,5)
|
|
|
(1 102,9)
|
Comptes créditeurs et
charges constatées
|
|
|
(594,6)
|
|
|
(313,6)
|
Revenus fiscaux courus
sur les comptes à payer/à recevoir
|
|
|
(58,1)
|
|
|
207,3
|
Prestations de
retraite
|
|
|
293,4
|
|
|
215,0
|
Autres
|
|
|
(12,3)
|
|
|
(51,9)
|
Flux de trésorerie
dégagé par les opérations d'exploitation
|
|
|
1 191,8 $
|
|
|
682,1 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'investissement
|
|
|
|
|
|
|
Recouvrement des
créances (excluant les créances associées aux ventes)
|
|
|
11 517,9
|
|
|
11 586,6
|
Produit tiré des
échéances et titres négociables disponibles à la vente
|
|
|
833,0
|
|
|
718,7
|
Produit provenant de
la vente des locations-exploitation des équipements
|
|
|
773,7
|
|
|
803,3
|
Produit provenant de
la vente d'entreprises, nette de la trésorerie cédée
|
|
|
149,2
|
|
|
339,8
|
Coût des créances
acquises (excluant les créances associées aux ventes)
|
|
|
(11 162,9)
|
|
|
(12 664,2)
|
Acquisitions de
titres négociables
|
|
|
(100,8)
|
|
|
(585,5)
|
Acquisitions de biens
et équipement
|
|
|
(461,4)
|
|
|
(640,9)
|
Coût des
locations-exploitation des équipements acquis
|
|
|
(1 355,7)
|
|
|
(1 049,5)
|
Autres
|
|
|
(23,4)
|
|
|
(75,6)
|
Flux de trésorerie
dégagé par (utilisé pour) les activités d'investissement
|
|
|
169,6
|
|
|
(1 567,3)
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités de financement
|
|
|
|
|
|
|
Hausse (baisse) du
total des emprunts à court terme
|
|
|
1 805,2
|
|
|
(76,7)
|
Produit provenant des
emprunts à long terme
|
|
|
3 639,8
|
|
|
6 672,2
|
Paiements des
emprunts à long terme
|
|
|
(3 980,1)
|
|
|
(4 079,8)
|
Produit provenant de
l'émission d'actions ordinaires
|
|
|
170,4
|
|
|
138,8
|
Rachats d'actions
ordinaires
|
|
|
(1 833,9)
|
|
|
(1 631,1)
|
Dividendes
versés
|
|
|
(617,9)
|
|
|
(568,6)
|
Économie d'impôts
excédentaire liée à la rémunération à base d'actions
|
|
|
18,5
|
|
|
28,5
|
Autres
|
|
|
(56,9)
|
|
|
(50,4)
|
Flux de trésorerie
dégagé par (utilisé pour) les activités de financement
|
|
|
(854,9)
|
|
|
432,9
|
|
|
|
|
|
|
|
Incidence des
écarts de taux de change sur la trésorerie et équivalents de
trésorerie
|
|
|
(162.7)
|
|
|
(17,0)
|
|
|
|
|
|
|
|
Hausse (baisse)
nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie
|
|
|
343,8
|
|
|
(469,3)
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie au début de l'exercice
|
|
|
3 787,0
|
|
|
3 504,0
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice
|
|
|
4 130,8 $
|
|
|
3 034,7 $
|
|
|
|
|
|
|
|
Se référer aux
Annexes condensées aux états financiers intermédiaires
consolidés.
|
Annexes condensées
aux états financiers intermédiaires consolidés (non
auditées)
|
|
|
|
|
(1)
|
En mars 2015, la
société a entrepris la clôture de la vente de toutes ses filiales
en propriété exclusive, soit John Deere Insurance Company et John
Deere Risk Protection, Inc. (collectivement les activités
liées à l'assurance-récolte) à Farmers Mutual Hail Insurance
Company of Iowa. Ces activités ont été incluses dans les secteurs
d'activités des services financiers de la société. Le 31 janvier
2015, les actifs totalisant 381 millions $ et les passifs de
267 millions $ ont été classés dans les actifs destinés à la
vente dans les états financiers consolidés qui comportent les
éléments suivants :
|
|
|
31
janvier 2015
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
|
13 $
|
|
|
Titres
négociables
|
|
|
79
|
|
|
Autres
créances
|
|
|
265
|
|
|
Autres actifs
incorporels - net
|
|
|
4
|
|
|
Autres
actifs
|
|
|
20
|
|
|
Total des actifs
détenus en vue de la vente
|
|
|
381 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Compte créditeur
dépenses encouru, et
Total des passifs en vue de la vente
|
|
|
267 $
|
|
|
|
Le montant total des
recettes tirées de la vente était d'environ 154 millions $, y
compris 5 millions $ de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie vendus, avec un profit comptabilisé dans d'autres
revenus de 42 millions $ avant les taxes et 40 millions $
après les taxes. Les charges d'impôt ont été partiellement
contrebalancées par une modification de provisionnement des impôts
différés sur la perte en capital. La société fournira certains
services d'affaires en échange de rémunération pendant cette
période de transition.
|
|
|
(2)
|
Dividendes déclarés
et payés par action sont comme suit :
|
|
|
|
|
Trois mois se
terminant le
|
|
Neuf mois se
terminant le
|
|
|
31 juillet
|
|
31 juillet
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
2015
|
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dividendes
déclarés
|
|
|
.60 $
|
|
|
.60 $
|
|
|
1,80 $
|
|
|
1,62 $
|
Dividendes
versés
|
|
|
.60 $
|
|
|
.51 $
|
|
|
1,80 $
|
|
|
1,53 $
|
(3)
|
Le calcul des revenus
nets de base par action est basé sur le nombre d'actions en
circulation. Le calcul de revenus nets dilués par action constate
tous les effets dilutifs de rémunération à base
d'actions.
|
|
|
(4)
|
Les états financiers
consolidés représentent la consolidation de toutes les filiales de
Deere & Company. Dans les données de consolidation
additionnelles de l'Annexe 5 des états financiers,
« Activités liées aux équipements » incluent les
activités du secteur agricole et de gazons de la société et les
activités du secteur de la construction et la foresterie et où
figurent les « Services financiers » comptabilisés à la
valeur de consolidation.
|
(5) DONNÉES DE
CONSOLIDATION ADDITIONNELLES
ÉTAT DES
RÉSULTATS
Pour trois mois se terminant le 31 juillet 2015 et 2014
|
(en millions de
dollars) Non audité
|
|
ACTIVITÉS LIÉES AUX
ÉQUIPEMENTS*
|
|
SERVICES
FINANCIERS
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
2015
|
|
2014
|
Total net des
ventes et des revenus
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
nettes
|
|
|
6 839,5 $
|
|
|
8 723,0 $
|
|
|
|
|
|
|
Revenus financiers et
d'intérêts
|
|
|
20,8
|
|
|
14,2
|
|
|
644,3 $
|
|
|
634,2 $
|
Autres
revenus
|
|
|
140,8
|
|
|
147,2
|
|
|
51,2
|
|
|
85,6
|
Total
|
|
|
7 001,1
|
|
|
8 884,4
|
|
|
695,5
|
|
|
719,8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Frais et
Dépenses
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coût des
ventes
|
|
|
5 358,4
|
|
|
6 611,6
|
|
|
|
|
|
|
Frais de recherche et
développement
|
|
|
346,8
|
|
|
362,1
|
|
|
|
|
|
|
Ventes, Dépenses
administratives et générales
|
|
|
633,5
|
|
|
684,5
|
|
|
123,9
|
|
|
138,8
|
Frais
d'intérêt
|
|
|
69,6
|
|
|
61,1
|
|
|
113,6
|
|
|
107,3
|
Intérêts
compensatoires des services financiers
|
|
|
56,7
|
|
|
60,4
|
|
|
|
|
|
|
D'autres dépenses
d'exploitation
|
|
|
36,3
|
|
|
60,9
|
|
|
219,3
|
|
|
225,3
|
Total
|
|
|
6 501,3
|
|
|
7 840,6
|
|
|
456,8
|
|
|
471,4
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus consolidés
du groupe avant impôts
|
|
|
499,8
|
|
|
1 043,8
|
|
|
238,7
|
|
|
248,4
|
Provision pour
impôts
|
|
|
155,5
|
|
|
363,8
|
|
|
85,5
|
|
|
86,4
|
Revenus consolidés
du groupe
|
|
|
344,3
|
|
|
680,0
|
|
|
153,2
|
|
|
162,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Quote-part du
résultat des filiales et les sociétés affiliées non
consolidées
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Services
financiers
|
|
|
153,4
|
|
|
162,3
|
|
|
.2
|
|
|
.3
|
Autres
|
|
|
14,0
|
|
|
8,6
|
|
|
|
|
|
|
Total
|
|
|
167,4
|
|
|
170,9
|
|
|
.2
|
|
|
.3
|
Revenus
nets
|
|
|
511,7
|
|
|
850,9
|
|
|
153,4
|
|
|
162,3
|
Moins : Revenus
nets attribuables aux intérêts minoritaires
|
|
|
.1
|
|
|
.2
|
|
|
|
|
|
|
Revenus nets
attribuables à Deere & Company
|
|
|
511,6 $
|
|
|
850,7 $
|
|
|
153,4 $
|
|
|
162,3 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*Deere &
Company avec les Services financiers comptabilisés à la valeur de
consolidation.
|
|
Les données de
consolidation additionnelles sont présentées à titre informatif
seulement. Les transactions entre les « Activités liées aux
équipements » et les
« Services financiers » ont été annulées lors de la
présentation des états financiers consolidés.
|
DONNÉES DE
CONSOLIDATION ADDITIONNELLES (suite)
ÉTAT DES RÉSULTATS
Pour neuf mois se terminant le 31 juillet 2015 et 2014
|
(en millions de
dollars) Non audité
|
|
ACTIVITÉS LIÉES AUX
ÉQUIPEMENTS*
|
|
SERVICES
FINANCIERS
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
2015
|
|
2014
|
Total net des
ventes et des revenus
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
nettes
|
|
|
19 843,1 $
|
|
|
24 917,8 $
|
|
|
|
|
|
|
Revenus financiers et
d'intérêts
|
|
|
58,8
|
|
|
50,0
|
|
|
1 900,9 $
|
|
|
1 795,2 $
|
Autres
revenus
|
|
|
451,2
|
|
|
447,6
|
|
|
201,4
|
|
|
188,6
|
Total
|
|
|
20 353,1
|
|
|
25 415,4
|
|
|
2 102,3
|
|
|
1 983,8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Frais et
Dépenses
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coût des
ventes
|
|
|
15 474,2
|
|
|
18 679,5
|
|
|
|
|
|
|
Frais de recherche et
développement
|
|
|
1 021,1
|
|
|
1 039,9
|
|
|
|
|
|
|
Ventes, Dépenses
administratives et générales
|
|
|
1 794,1
|
|
|
2 046,9
|
|
|
366,9
|
|
|
394,2
|
Frais
d'intérêt
|
|
|
208,0
|
|
|
216,5
|
|
|
346,0
|
|
|
313,0
|
Intérêts
compensatoires des services financiers
|
|
|
156,0
|
|
|
157,4
|
|
|
|
|
|
|
D'autres dépenses
d'exploitation
|
|
|
112,6
|
|
|
212,8
|
|
|
653,3
|
|
|
618,0
|
Total
|
|
|
18 766,0
|
|
|
22 353,0
|
|
|
1 366,2
|
|
|
1 325,2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus consolidés
du groupe avant impôts
|
|
|
1 587,1
|
|
|
3 062,4
|
|
|
736,1
|
|
|
658,6
|
Provision pour
impôts
|
|
|
478,5
|
|
|
1 001,7
|
|
|
257,1
|
|
|
208,0
|
Revenus consolidés
du groupe
|
|
|
1 108,6
|
|
|
2 060,7
|
|
|
479,0
|
|
|
450,6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Quote-part du
résultat des filiales et les sociétés affiliées non
consolidées
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Services
financiers
|
|
|
480,0
|
|
|
452,2
|
|
|
1,0
|
|
|
1,6
|
Autres
|
|
|
.8
|
|
|
.6
|
|
|
|
|
|
|
Total
|
|
|
480,8
|
|
|
452,8
|
|
|
1,0
|
|
|
1,6
|
Revenus
nets
|
|
|
1 589,4
|
|
|
2 513,5
|
|
|
480,0
|
|
|
452,2
|
Moins : Revenus
nets attribuables aux intérêts minoritaires
|
|
|
.6
|
|
|
1,0
|
|
|
|
|
|
|
Revenus nets
attribuables à Deere & Company
|
|
|
1 588,8 $
|
|
|
2 512,5 $
|
|
|
480,0 $
|
|
|
452,2 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*
Deere & Company avec les Services financiers comptabilisés
à la valeur de consolidation.
|
|
Les données de
consolidation additionnelles sont présentées à titre informatif
seulement. Les transactions entre les « Activités liées aux
équipements » et les
« Services
financiers » ont été annulées lors de la présentation des
états financiers consolidés.
|
DONNÉES DE
CONSOLIDATION ADDITIONNELLES (suite)
BILAN COMPTABLE CONDENSÉ
|
(en millions de
dollars) Non audité
|
|
ACTIVITÉS LIÉES AUX
ÉQUIPEMENTS*
|
|
SERVICES
FINANCIERS
|
|
|
31
juillet
|
|
31
octobre
|
|
31
juillet
|
|
31
juillet
|
|
31
octobre
|
|
31 juillet
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
2014
|
|
2015
|
|
2014
|
|
2014
|
Actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
|
2 907,1 $
|
|
|
2 569,2 $
|
|
|
1 855,0 $
|
|
|
1 223,7 $
|
|
|
1 217,8 $
|
|
|
1 179,8 $
|
Titres
négociables
|
|
|
47,4
|
|
|
700,4
|
|
|
1 002,5
|
|
|
373,7
|
|
|
514,7
|
|
|
486,9
|
Créances rattachées
aux filiales et sociétés affiliées non consolidées
|
|
|
2 941,5
|
|
|
3 663,9
|
|
|
4 865,7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Créances clients et
comptes rattachés - net
|
|
|
581,2
|
|
|
706,0
|
|
|
819,1
|
|
|
4 780,9
|
|
|
3 554,4
|
|
|
4 923,0
|
Financement de
créances - net
|
|
|
4,7
|
|
|
18,5
|
|
|
7,1
|
|
|
24 968,7
|
|
|
27 403,7
|
|
|
27 072,8
|
Financement de
créances sécurisées - net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 737,8
|
|
|
4 602,3
|
|
|
4 264,2
|
Autres
créances
|
|
|
779,2
|
|
|
848,0
|
|
|
802,6
|
|
|
76,2
|
|
|
659,0
|
|
|
421,1
|
Locations-exploitation des équipements -
net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 426,0
|
|
|
4 015,5
|
|
|
3 580,0
|
Inventaires
|
|
|
4 319,0
|
|
|
4 209,7
|
|
|
5 439,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biens immobiliers et
Équipements - net
|
|
|
5 072,4
|
|
|
5 522,5
|
|
|
5 330,3
|
|
|
54,0
|
|
|
55,3
|
|
|
55,1
|
Investissements dans
les filiales et sociétés affiliées non consolidées
|
|
|
4 923,8
|
|
|
5 106,5
|
|
|
5 005,9
|
|
|
10,2
|
|
|
10,9
|
|
|
11,3
|
Écart
d'acquisition
|
|
|
715,9
|
|
|
791,2
|
|
|
829,8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Autres actifs
incorporels - net
|
|
|
57,8
|
|
|
64,8
|
|
|
65,4
|
|
|
|
|
|
4,0
|
|
|
4,0
|
Prestations de
retraite
|
|
|
335,5
|
|
|
263,5
|
|
|
579,3
|
|
|
27,1
|
|
|
32,9
|
|
|
34,3
|
Impôts différés
comptabilisés
|
|
|
3 028,6
|
|
|
2 981,9
|
|
|
2 778,3
|
|
|
61,6
|
|
|
64,9
|
|
|
70,8
|
Autres
actifs
|
|
|
859,4
|
|
|
850,6
|
|
|
680,5
|
|
|
730,0
|
|
|
648,2
|
|
|
633,3
|
Total des
actifs
|
|
|
26 573,5 $
|
|
|
28 296,7 $
|
|
|
30 060,5 $
|
|
|
41 469,9 $
|
|
|
42 783,6 $
|
|
|
42 736,6 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passif et Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Emprunts à court
terme
|
|
|
650,8 $
|
|
|
434,1 $
|
|
|
1 042,6 $
|
|
|
8 697,1 $
|
|
|
7 585,1 $
|
|
|
7 538,2 $
|
Titrisation d'emprunt
à court terme
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 595,4
|
|
|
4 558,5
|
|
|
4 142,8
|
Comptes créditeurs
rattachés aux filiales et sociétés affiliées non
consolidées
|
|
|
73,7
|
|
|
101,0
|
|
|
90,9
|
|
|
2 898,3
|
|
|
3 633,7
|
|
|
4 831,9
|
Comptes créditeurs et
charges constatées
|
|
|
7 025,1
|
|
|
7 518,4
|
|
|
7 938,3
|
|
|
1 387,3
|
|
|
2 027,0
|
|
|
1 716,9
|
Impôts différés
comptabilisés
|
|
|
79,9
|
|
|
87,1
|
|
|
84,4
|
|
|
456,2
|
|
|
344,1
|
|
|
360,8
|
Emprunts à long
terme
|
|
|
4 475,4
|
|
|
4 642,5
|
|
|
4 678,7
|
|
|
18 725,5
|
|
|
19 738,2
|
|
|
19 356,7
|
Prestations de
retraite et autres passifs
|
|
|
6 543,6
|
|
|
6 448,1
|
|
|
5 393,1
|
|
|
86,7
|
|
|
82,8
|
|
|
82,3
|
Total des
passifs
|
|
|
18 848,5
|
|
|
19 231,2
|
|
|
19 228,0
|
|
|
36 846,5
|
|
|
37 969,4
|
|
|
38 029,6
|
Total des capitaux
propres de Deere & Company
|
|
|
7 723,1
|
|
|
9 062,6
|
|
|
10 830,0
|
|
|
4 623,4
|
|
|
4 814,2
|
|
|
4 707,0
|
Intérêts
minoritaires
|
|
|
1,9
|
|
|
2,9
|
|
|
2,5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total des capitaux
propres
|
|
|
7 725,0
|
|
|
9 065,5
|
|
|
10 832,5
|
|
|
4 623,4
|
|
|
4 814,2
|
|
|
4 707,0
|
Total des passifs
et des capitaux propres
|
|
|
26 573,5 $
|
|
|
28 296,7 $
|
|
|
30 060,5 $
|
|
|
41 469,9 $
|
|
|
42 783,6 $
|
|
|
42 736,6 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* Deere &
Company avec les Services financiers comptabilisés à la valeur de
consolidation.
|
|
Les données de
consolidation additionnelles sont présentées à titre informatif
seulement. Les transactions entre les « Activités liées aux
équipements » et les
« Services
financiers » ont été annulées lors de la présentation des
états financiers consolidés.
|
DONNÉES DE
CONSOLIDATION ADDITIONNELLES (suite)
ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE
Pour neuf mois se terminant le 31 juillet 2015 et 2014
|
(en millions de
dollars) Non audité
|
|
ACTIVITÉS LIÉES AUX
ÉQUIPEMENTS*
|
|
SERVICES
FINANCIERS
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
2015
|
|
2014
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
nets
|
|
|
1 589,4 $
|
|
|
2 513,5 $
|
|
|
480,0 $
|
|
|
452,2 $
|
Éléments de
réconciliation du résultat net à la trésorerie nette générée par
les opérations d'exploitation:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Provision pour
créances irrécouvrables
|
|
|
2,1
|
|
|
3,2
|
|
|
33,3
|
|
|
26,4
|
Provision pour
l'amortissement et la provision
|
|
|
605,6
|
|
|
592,2
|
|
|
503,2
|
|
|
417,8
|
Dépréciation des
charges
|
|
|
|
|
|
62,3
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfices non répartis
des filiales et sociétés affiliées non consolidées
|
|
|
(4,9)
|
|
|
(303,2)
|
|
|
(.8)
|
|
|
(1,4)
|
Provision (crédit)
pour impôts différés comptabilisés
|
|
|
(39,6)
|
|
|
(216,6)
|
|
|
112,6
|
|
|
(32,5)
|
Variations d'éléments
d'actif et de passif :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Créances
clients
|
|
|
37,2
|
|
|
151,8
|
|
|
|
|
|
|
Assurance comptes
clients
|
|
|
|
|
|
|
|
|
333,4
|
|
|
35,5
|
Inventaires
|
|
|
(473,2)
|
|
|
(604,4)
|
|
|
|
|
|
|
Comptes créditeurs et
charges constatées
|
|
|
(113,4)
|
|
|
13,3
|
|
|
(322,3)
|
|
|
4,1
|
Revenus fiscaux courus
sur les comptes à payer/à recevoir
|
|
|
(82,9)
|
|
|
181,5
|
|
|
24,8
|
|
|
25,8
|
Prestations de
retraite
|
|
|
282,1
|
|
|
203,2
|
|
|
11,3
|
|
|
11,8
|
Autres
|
|
|
145,8
|
|
|
168,4
|
|
|
(25,5)
|
|
|
(37,0)
|
Flux de trésorerie
dégagé par les opérations d'exploitation
|
|
|
1 948,2
|
|
|
2 765,2
|
|
|
1 150,0
|
|
|
902,7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'investissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Recouvrement des
créances (excluant le commerce et la vente en gros)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 516,5
|
|
|
12 618,3
|
Produit tiré des
échéances et ventes des titres négociables
|
|
|
700,1
|
|
|
700,1
|
|
|
132,9
|
|
|
18,6
|
Produit provenant de
la vente de locations-exploitation des équipements
|
|
|
|
|
|
|
|
|
773,7
|
|
|
803,3
|
Produit provenant de
la vente d'entreprises, nettes de la trésorerie cédée
|
|
|
|
|
|
339,8
|
|
|
149,2
|
|
|
|
Coût des créances
acquises (excluant le commerce et la vente en gros)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(12 063,2)
|
|
|
(13 802,5)
|
Acquisitions des
titres négociables
|
|
|
(49,1)
|
|
|
(504,1)
|
|
|
(51,7)
|
|
|
(81,4)
|
Acquisitions de biens
et d'équipements
|
|
|
(458,1)
|
|
|
(639,5)
|
|
|
(3,3)
|
|
|
(1,4)
|
Coût des
locations-exploitation des équipements acquises
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1 988,6)
|
|
|
(1 723,2)
|
Hausse des créances
clients et de vente en gros
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(924,0)
|
|
|
(2 055,6)
|
Autres
|
|
|
2,2
|
|
|
(103,0)
|
|
|
(22,1)
|
|
|
(26,7)
|
Flux de trésorerie
dégagé par (utilisé pour) les activités d'investissement
|
|
|
195,1
|
|
|
(206,7)
|
|
|
(1 480,6)
|
|
|
(4 250,6)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités de financement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Hausse (baisse) du
total des emprunts à court terme
|
|
|
318,5
|
|
|
537,2
|
|
|
1 486,7
|
|
|
(613,9)
|
Modifications
comptabilisées des créances/dettes inter-compagnie
|
|
|
447,2
|
|
|
(1 442,7)
|
|
|
(447,2)
|
|
|
1 442,7
|
Recettes provenant
des emprunts à long terme
|
|
|
6,7
|
|
|
7,0
|
|
|
3 633,1
|
|
|
6 665,2
|
Paiements des
emprunts à long terme
|
|
|
(147,1)
|
|
|
(757,2)
|
|
|
(3 833,0)
|
|
|
(3 322,6)
|
Produit provenant de
l'émission d'actions ordinaires
|
|
|
170,4
|
|
|
138,8
|
|
|
|
|
|
|
Rachats d'actions
ordinaires
|
|
|
(1 833,9)
|
|
|
(1 631,1)
|
|
|
|
|
|
|
Dividendes
versés
|
|
|
(617,9)
|
|
|
(568,6)
|
|
|
(479,6)
|
|
|
(150,0)
|
Économie d'impôts
excédentaire liée à la rémunération à base d'actions
|
|
|
18,5
|
|
|
28,5
|
|
|
|
|
|
|
Autres
|
|
|
(38,1)
|
|
|
(21,4)
|
|
|
9,5
|
|
|
25,2
|
Flux de trésorerie
dégagé par (utilisé pour) les activités de financement
|
|
|
(1 675,7)
|
|
|
(3 709,5)
|
|
|
369,5
|
|
|
4 046,6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Incidence des
écarts de taux de change sur la trésorerie et équivalents de
trésorerie
|
|
|
(129,7)
|
|
|
(17,3)
|
|
|
(33,0)
|
|
|
,3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
L'augmentation (la
diminution) nette de la trésorerie et équivalents de
trésorerie
|
|
|
337,9
|
|
|
(1 168,3)
|
|
|
5,9
|
|
|
699,0
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie au début de l'exercice
|
|
|
2 569,2
|
|
|
3 023,3
|
|
|
1 217,8
|
|
|
480,8
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice
|
|
|
2 907,1 $
|
|
|
1 855,0 $
|
|
|
1 223,7 $
|
|
|
1 179,8 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* Deere &
Company avec les Services financiers comptabilisés à la valeur de
consolidation.
|
|
Les données de
consolidation additionnelles sont présentées à titre informatif
seulement. Les transactions entre les « Activités liées aux
équipements » et les
« Services
financiers » ont été annulées lors de la présentation des
états financiers consolidés.
|
Deere &
Company
Autres Informations financières
|
|
|
|
|
|
Pour neuf mois se
terminant le 31 juillet
|
|
Activités liées aux
équipements
|
Secteur agricole et
gazons
|
Construction et
foresterie
|
Dollars affichés
en millions
|
|
2015
|
2014
|
2015
|
2014
|
2015
|
2014
|
Ventes
nettes
|
|
|
19 843 $
|
|
|
24 918 $
|
|
|
15 155 $
|
|
|
20 211 $
|
|
|
4 688 $
|
|
|
4 707 $
|
|
Moyenne
des actifs identifiables
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avec des inventaires
selon la méthode DEPS
|
|
|
12 720 $
|
|
|
14 417 $
|
|
|
9 260 $
|
|
|
10 971 $
|
|
|
3 460 $
|
|
|
3 446 $
|
|
Avec des inventaires
à un coût standard
|
|
|
14 073 $
|
|
|
15 802 $
|
|
|
10 383 $
|
|
|
12 122 $
|
|
|
3 690 $
|
|
|
3 680 $
|
|
Bénéfice
d'exploitation
|
|
|
1 842 $
|
|
|
3 387 $
|
|
|
1 378 $
|
|
|
2 967 $
|
|
|
464 $
|
|
|
420 $
|
|
Pourcentage des
ventes nettes
|
|
|
9,3
|
%
|
|
13,6
|
%
|
|
9,1
|
%
|
|
14,7
|
%
|
|
9,9
|
%
|
|
8,9
|
%
|
Rendement des
actifs opérationnels
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avec des inventaires
selon la méthode DEPS
|
|
|
14,5
|
%
|
|
23,5
|
%
|
|
14,9
|
%
|
|
27,0
|
%
|
|
13,4
|
%
|
|
12,2
|
%
|
Avec des inventaires
à un coût standard
|
|
|
13,1
|
%
|
|
21,4
|
%
|
|
13,3
|
%
|
|
24,5
|
%
|
|
12,6
|
%
|
|
11,4
|
%
|
Coût des actifs
SVA
|
|
|
(1 266) $
|
|
|
(1 422) $
|
|
|
(934) $
|
|
|
(1 091) $
|
|
|
(332) $
|
|
|
(331) $
|
|
SVA
|
|
|
576 $
|
|
|
1 965 $
|
|
|
444 $
|
|
|
1 876 $
|
|
|
132 $
|
|
|
89 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pour neuf mois se
terminant le 31 juillet
|
|
Services
financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dollars affichés en
millions
|
|
|
2015
|
|
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus nets
attribuables à Deere & Company
|
|
|
480 $
|
|
|
452 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Moyenne des
capitaux propres
|
|
|
4 687 $
|
|
|
4 516 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rendement des
capitaux propres
|
|
|
10,2
|
%
|
|
10,0 $
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
d'exploitation
|
|
|
737 $
|
|
|
660 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Moyenne des
capitaux propres
|
|
|
4 687 $
|
|
|
4 516 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coût des capitaux
propres
|
|
|
(540) $
|
|
|
(486) $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SVA
|
|
|
197 $
|
|
|
174 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
La société évalue ses résultats commerciaux conformément aux
principes comptables généralement acceptés aux États-Unis. De plus,
l'indicateur métrique se référant à la Shareholder Value Added
(SVA/création de valeur actionnariale) est utilisé, ce que la
direction estime être une mesure appropriée pour le rendement de
leurs activités. La SVA est, en effet, le bénéfice avant les taxes
qui figure après la déduction du coût du capital de la société. La
société vise à la création durable de la SVA et utilise cet
indicateur métrique pour divers objectifs de performance. Certaines
compensations sont également déterminées en fonction de cette
performance à l'aide de cette mesure. Aux fins de déterminer la
SVA, chaque secteur des équipements est évalué selon un coût des
actifs avant les taxes, ce qui sur une base annuelle est d'environ
12 pour cent de la moyenne des actifs d'exploitation identifiables
du secteur durant la période applicable avec un coût standard des
inventaires. La direction estime que l'évaluation des inventaires à
un coût standard se rapproche davantage des coûts actuels des
inventaires et l'investissement dans les actifs de la société. Le
secteur des services financiers est évalué selon un coût annuel
avant les taxes d'environ 15 pour cent de la moyenne des capitaux
propres du secteur. Le coût des actifs ou des capitaux propres, tel
qu'applicable, est déduit du bénéfice d'exploitation ou ajouté à la
perte d'exploitation de chaque secteur pour déterminer le montant
de la SVA.
|
SOURCE Deere & Company