ORAPI : Résultats annuels 2023
Communiqué de presse
Lyon –
Saint-Vulbas, le 5 mars 2024 à 18h00
Fort repli de l’ensemble des résultats
2023
ROC* 2023 : 1.0% du CA (-50% vs
2022)
Résultat net à -18,8M€ vs +0,8 M€ en 2022
Périmètre courant en M€ |
2021
|
2022 |
2023** |
Chiffre d’affaires |
226,6 |
229,6 |
229,1 |
Marge brute |
115,0 |
109,3 |
105,0 |
en % du CA |
50,7% |
47,6% |
45,8% |
EBITDA*** |
19,8 |
16,0 |
16,3 |
en % du CA |
8,7% |
7,0% |
7,1% |
Résultat Opérationnel Courant |
8,4 |
4,6 |
2,4 |
en % du CA |
3,7% |
2,0% |
1,0% |
Autres produits & charges |
-1,3 |
-1,7 |
-18,4 |
Résultat Opérationnel |
7,1 |
2,9 |
-16.0 |
Cout de l’endettement financier |
- 6.0 |
- 1,7 |
- 2.2 |
Résultat Net (part du Groupe) |
0,2 |
0,8 |
-18,8 |
* Résultat Opérationnel Courant
** 2023 incluant Nordics retraité selon IFRS5
***EBITDA = Résultat Opérationnel Courant +
dotations aux amortissements et provisions
Le Conseil de Surveillance d’Orapi réuni le
5 mars 2024 a examiné et approuvé les comptes sociaux et
consolidés de l’exercice 2023, arrêtés par le
Directoire1.
Tassement de l’activité en 2023, malgré
un contexte inflationniste
Le Groupe enregistre en 2023 un chiffre
d’affaires de 229,1 M€, soit une baisse de 0,2% par rapport à 2022
à périmètre courant.
Cette stagnation du chiffre d’affaires en 2023,
dans un contexte pourtant inflationniste, s’explique notamment par
les éléments suivants : annulation de 75% des volumes du
contrat de sous-traitance sur le site de Vénissieux, arrêt des
activités non rentables de la filiale Orapi Nordics en Scandinavie
et décroissance de la demande en produits dits Covid (-46% par
rapport à 2022) non compensée par de la croissance organique.
Le 4ème trimestre 2023, avec un
chiffre d’affaires en baisse de 4,2% par rapport au 4ème
trimestre 2022 (et de 1,4% avant retraitement d’Orapi Nordics)
démontre la poursuite de cette tendance négative.
Sur le marché français, le chiffre d’affaires 2023
a atteint 196,1 M€ contre 193,0 M€ en 2022, soit +1,6%, dont +4,5%
de hausse des prix dans un contexte d’inflation et -2,9% d’effet
volume. En effet, alors que la demande en produits d’hygiène
redevient normative, le renforcement d’Orapi sur les grands comptes
ne permet pas de compenser la perte de position sur les clients
régionaux, l’absence de croissance en distribution indirecte
d’hygiène (Proven), la perte de référencement MDD et la rupture
partielle du contrat de sous-traitance qui avait donné lieu à des
investissements significatifs en 2022 à Vénissieux.
A l’étranger, toutes les filiales ont
des chiffres d’affaires en baisse, en raison de problèmes
de management et du difficile maintien de la compétitivité de
produits de maintenance de niche dans un contexte inflationniste.
Pour rappel, il a été procédé au dépôt de Bilan de Orapi Nordics le
23 novembre 2023.
Fort repli de l’ensemble des
résultats
Performance opérationnelle en baisse
significative
Après un premier semestre à la rentabilité
faible, encore fortement impactée par l’inflation de ses
approvisionnements, le Groupe a commencé à reconstituer ses marges
à l’été.
Mais le décrochage de la rentabilité en
2023 s’explique principalement par l’éloignement du Groupe
de ses objectifs stratégiques prioritaires.
En effet, face à une croissance ambitionnée de
5% en France et à l’international, notamment sur les produits
« Made in Orapi», les volumes vendus ont baissé de près
de 3% sur l’année, imposant aux usines une sous-utilisation
coûteuse.
Par ailleurs, malgré des efforts pour simplifier
les bases produits et les organisations, la complexité pèse
toujours sur l’efficience opérationnelle et explique le point mort
très élevé du Groupe.
La faible rentabilité normative
(hors reprise de provisions des exercices antérieurs) se lit ainsi
dans ses résultats, en baisse par rapport à 2022 :
- La marge brute
décroche, à 105,0 M€ (et 45.8% du chiffre d’affaires), soit -1,8
points vs 2022, malgré l’orientation à la baisse des prix d’achat
dès le second semestre 2023, en raison de hausses de prix
insuffisantes sur 2022, pénalisant les marges au premier semestre
2023, d’un mix produit pas assez orienté « made in Orapi
» par rapport aux capacités de production des usines du Groupe, et
d’une absence de croissance sur ses segments les plus rentables
(maintenance, hygiène régionale et distribution indirecte).
- Les charges externes et de
personnel sont en réduction de 2,5% vs 2022 ;
l’amélioration de 2,4 M€ est due à 3,0 M€ de reprises de provisions
sur des exercices antérieurs.
L’EBITDA du Groupe, après
application des normes IFRS 16 et IFRS 5, s’établit à 16,3 M€, soit
7,1% du CA.
L’EBITDA normatif, i.e. après retraitement des
reprises de provisions sur les exercices antérieurs, se positionne
à 12,9 M€ après IFRS 16 et 5, et 6,0
M€ avant IFRS 16 (2,6% du CA
net), soit à un niveau inférieur à l’ambition du
Plan Orapi 2025 sur 2023 (18,2 M€ avant IFRS 16).
Résultat net à -18,8 M€, du fait de la
dépréciation d’actifs non rentables
Le Résultat Opérationnel
Courant s’établit à 2,4 M€, soit 1,0% du CA (vs 2% en 2022
et 3,7% en 2021). Il est par la suite fortement
réduit par 18,4 M€ d’autres
produits et charges opérationnels, dont les principaux
sont les suivants :
- -5,3 M€ de
dépréciation des Goodwill Europe du Nord, comptabilisée au premier
semestre 2023, annulant tous les Goodwill de la zone, en raison
d’une absence de génération de trésorerie constatée et anticipée
dans le futur ;
- -7,8 M€ de
dépréciation du Goodwill Europe du Sud, en raison des résultats
normatifs 2023 décevants en point d’entrée du Business Plan, de la
perte de 11,0 M€ sur les 15,0 M€ attendus du contrat de
sous-traitance de Vénissieux et de la révision à la baisse des
hypothèses de croissance du chiffre d’affaires sur l’horizon du
Plan (passant de +4,6%/an à +1,8%/an), en cohérence avec le retour
à la normale du marché de l’hygiène (après 3 années
exceptionnellement dynamiques liées à la crise sanitaire) et avec
les leviers réalistes de croissance du Groupe sur ses
marchés ;
- -2,0 M€ de
dépréciation des équipements industriels spécifiquement dédiés à
l’activité de sous-traitance sur le site de Vénissieux désormais
abandonnée, et ;
- -2,5 M€
d’honoraires et de coûts de sortie liés à l’opération de
rapprochement du Groupe avec le Groupe Paredes et au changement de
gouvernance.
Après des charges financières à -2,2 M€ (vs -1,7
M€ en 2022), le Groupe dégage ainsi en 2023 un Résultat
net (part du Groupe) négatif de -18,8 M€, soit
-19,6 M€ par rapport à 2022.
Les flux de trésorerie liés à l’activité
s’élèvent à 20,6 M€, soit +10,5 M€ vs 2022. La capacité
d’autofinancement, à +11,7 M€, est en baisse de 3,0 M€ vs
2022. Le Besoin en Fond de Roulement à +8,9 M€, bénéficie de 5,5 M€
de décalage des règlements fournisseurs et de 3,4 M€ de diminution
des stocks et clients en lien avec la baisse de l’inflation.
Les investissements, à hauteur de -6,2
M€, sont impactés par l‘augmentation des installations de
distributeurs.
Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement
s’établissent à - 9,8 M€ et sont constitués de -6,9 M€ de
loyers payés au titre des contrats de location, de -0,4 M€ de
variation de dettes factors et de -2,5 M€ de remboursement
d’emprunts et intérêts payés.
Au 31 décembre 2023, la trésorerie
s’établit à 13,2 M€ et les capitaux propres part
du Groupe, impactés par le résultat net fortement négatif,
à 41 M€, soit -31,7% par rapport à
2022.
L’endettement net du Groupe
s’établit au 31 décembre 2023 à 63.4 M€ (et 22.8 M€ hors IFRS
16) ; le ratio de gearing
(Dettes financières / Capitaux Propres, hors IFRS 16) au 31
décembre 2023 à 53% et le ratio de levier à 2.5
(Endettement financier net / EBITDA, hors IFRS 16).
Caducité du Plan Orapi 2025 et
préparation d’un nouveau plan stratégique
Le Directoire, nouvellement composé depuis le 22
décembre 2023, prend acte des résultats de 2023,
significativement en deça des objectifs prévus par le Plan
« Orapi 2025 », qui est désormais caduque.
Ce décalage par rapport au plan précédent ne remet pas en cause les
conclusions de l’expert indépendant désigné par le conseil de
surveillance dans le cadre de l’offre publique en cours.
Fort de ces éléments, le Directoire a engagé un
diagnostic approfondi qui devrait lui permettre
d’engager un plan de retournement à 3 ans, avec
pour objectif principal le retour à un résultat net
positif.
Prochains rendez-vous :
Chiffre d’affaires du
1er trimestre 2024, le 22 avril
2024
Assemblée Générale, le 30 avril 2024
ORAPI conçoit, fabrique et distribue
des solutions et produits techniques d’hygiène et de
maintenance. ORAPI
est le leader français de l’Hygiène
Professionnelle
ORAPI est coté au compartiment C
d'Euronext Paris sous le code ISIN :
FR0000075392
Code Reuters : ORPF.PA
Code
Bloomberg : ORAP.FP
ORAPI est éligible au PEA - PME
Contacts
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Administrative et Financière
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+33 (0)4 74 40 20 82
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Financière
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orapi@aelium.fr |
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1 Les procédures d’audit sont effectuées et le rapport d’audit
relatif à la certification est en cours d’émission.
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