TSX: MFI
www.mapleleaffoods.com/fr
MISSISSAUGA, ON, le
30 oct. 2019 /CNW/ - Les
Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple
Leaf » ou la « société ») (TSX : MFI) a
communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième
trimestre clos le 30 septembre 2019.
Faits saillants du trimestre
- Trimestre initial avec des résultats sectoriels; protéines
animales et protéines végétales, secteurs ayant tous deux des
stratégies de création de valeur distinctes.
- Les ventes ont augmenté de 13,8 %, ou de 5,4 % à
l'exclusion des acquisitions, stimulées par la croissance des
ventes dans les entreprises de protéines animales et
végétales.
- La marge du BAIIA 1)ajusté du Groupe des
protéines animales s'est établie à 9,0 % malgré des marchés
erratiques.
- Les ventes du Groupe de protéines végétales ont augmenté de
30,1 %, et le segment a conservé une solide marge brute de
base de 28,9 %, ou de 21,3 % y compris les coûts de
démarrage d'entreprise liés à la forte croissance.
« Notre troisième trimestre marque le début d'un parcours
visant à exploiter deux importants secteurs aux contextes
économiques différents : l'un dans les protéines animales qui
connaît une solide croissance du profit pluriannuel et l'autre dans
les protéines végétales qui tire profit d'énormes possibilités
d'une croissance rapide des revenus, a déclaré
Michael H. McCain, président et chef de la
direction. Nos activités de protéines végétales ont enregistré une
croissance de 30 % en accéléré et nous avons la ferme
intention d'investir très largement dans cette croissance. Le
secteur des protéines animales a fait face à un marché erratique
imprévu au cours du trimestre en lien avec le commerce
international, et nous prévoyons que cette tendance se renversera à
court terme. Nous sommes très enthousiastes quant à notre situation
et à notre avenir! »
Faits saillants de nature financière
Au cours du troisième trimestre de 2019, la société a réalisé
une analyse exhaustive de la place qu'occupe son entreprise de
fabrication de protéines végétales à croissance rapide au sein de
ses activités de protéines végétales et animales, de leur profil
financier respectif et des possibilités de création de valeur à
long terme. En raison de l'importance de ces deux entreprises
distinctes et des différentes exigences stratégiques et financières
mises en œuvre pour bien asseoir leur position de chef de file sur
le marché et leur valeur à long terme pour les actionnaires, la
société a divisé ses activités en deux secteurs d'exploitation.
Comme décrit ci-dessous, ces secteurs offrent des produits
différents, sont dotés d'une structure organisationnelle, de
marques, de stratégies financières et de marketing distinctes. Les
principaux décideurs sur le plan de l'exploitation de la société
examinent régulièrement les rapports internes de ces activités. Le
rendement du Groupe des protéines animales est fondé sur la
croissance des revenus, le bénéfice d'exploitation ajusté et le
BAIIA ajusté. Le Groupe des
protéines végétales mesure son rendement principalement en fonction
des taux de croissance des revenus, tout en gérant les marges
brutes et en contrôlant les niveaux d'investissement qui génèrent
de forts taux de croissance des revenus.
Mesurea)
(non
audité)
|
Trimestres clos
les 30 septembre
|
|
Périodes de neuf
mois closes les
30 septembre
|
|
2019
|
|
2018
|
|
Variation
en %
|
|
2019
|
|
2018
|
|
Variation
en %
|
Ventes
|
|
995,8
$
|
|
874,8 $
|
|
13,8
|
%
|
|
2 925,6
$
|
|
2 601,6 $
|
|
12,5
|
%
|
Bénéfice
net
|
|
13,4
$
|
|
26,6 $
|
|
(49,5)
|
%
|
|
57,2
$
|
|
89,4 $
|
|
(36,0)
|
%
|
Bénéfice de base par
action
|
|
0,11
$
|
|
0,21 $
|
|
(47,6)
|
%
|
|
0,46
$
|
|
0,71 $
|
|
(35,2)
|
%
|
Résultat
d'exploitation ajusté3)
|
|
9,7
$
|
|
51,0 $
|
|
(81,0)
|
%
|
|
117,0
$
|
|
161,6 $
|
|
(27,6)
|
%
|
Résultat ajusté par
action2)
|
|
0,03
$
|
|
0,29 $
|
|
(89,7)
|
%
|
|
0,55
$
|
|
0,93 $
|
|
(40,9)
|
%
|
|
|
a)
|
Toutes les mesures
financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat
de base et le résultat ajusté par action.
|
Au troisième trimestre, les ventes ont augmenté de 13,8 % pour
s'établir à 995,8 millions de dollars tandis que le résultat ajusté
par action pour le trimestre était de 0,03 $. Pour la période
de neuf mois close le 30 septembre 2019, les ventes ont augmenté de
12,5 % et le résultat ajusté par action s'est établi à 0,55 $.
Le bénéfice net du troisième trimestre de 2019 s'est chiffré à
13,4 millions de dollars (0,11 $ par action de base),
comparativement à 26,6 millions de dollars (0,21 $ par action de
base) à l'exercice précédent. Le solide rendement dans le secteur
des viandes préparées, le secteur du porc et du poulet à valeur
ajoutée, qui touche aussi le secteur des protéines végétales, ainsi
qu'un recouvrement d'impôt après la résolution favorable d'une
vérification fiscale ont été plus que contrebalancés par les
conditions défavorables du marché du porc, qui comprennent une
volatilité prononcée des prix du porc et la suspension des
importations de porc canadien par la Chine, et des investissements
stratégiques dans le secteur des protéines végétales pour stimuler
la croissance du chiffre d'affaires et consolider notre position de
chef de file sur le marché. Les résultats en cumul annuel ont
également subi l'incidence de la variation de la juste valeur des
actifs biologiques et des contrats de dérivés, deux facteurs exclus
du calcul du résultat d'exploitation ajusté ci-dessous.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le troisième trimestre de
2019 a été de 9,7 millions de dollars, comparativement à 51
millions de dollars au dernier exercice. En ce qui concerne le
résultat ajusté par action, il s'est fixé à 0,03 $ pour le
troisième trimestre de 2019, par rapport à 0,29 $ à l'exercice
précédent. En cumul annuel, le résultat d'exploitation ajusté de
2019 s'est établi à 117 millions de dollars, comparativement à
161,6 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat
ajusté par action s'est établi à 0,55 $ pour 2019, contre 0,93 $
l'an dernier.
Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés
et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la
section intitulée « Secteurs d'exploitation ».
|
Remarque :
Plusieurs éléments sont exclus de l'analyse du résultat
sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités
d'exploitation courantes de la société. Se reporter à la rubrique
intitulée « Rapprochement des mesures financières non
conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour
obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures
financières non conformes aux IFRS.
|
SECTEURS D'EXPLOITATION
Le tableau suivant présente le résumé des ventes, du profit
brut, des frais de vente et charges générales et administratives,
du résultat d'exploitation ajusté, du résultat ajusté avant les
intérêts, l'impôt et les amortissements (BAIIA) et de la marge du
BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les trimestres clos le
30 septembre 2019 et le 30 septembre
2018 :
|
Trimestre clos le
30 septembre 2019
|
Trimestre clos le
30 septembre 2018
|
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Groupe des
protéines animales
|
|
Groupe des
protéines végétales
|
|
Coûts non
affectési)
|
|
Total
|
|
Groupe des protéines
animales
|
|
Groupe des protéines
végétales
|
|
Coûts non
affectési)
|
|
Total
|
|
Ventes
|
953
306
|
$
|
46
998
|
|
(4
517)
|
|
995
787
|
$
|
838 709
|
$
|
36 118
|
|
--
|
|
874 827
|
$
|
Profit
brut
|
123
351
|
$
|
9
995
|
|
6
371
|
|
139
717
|
$
|
119 342
|
$
|
9 056
|
|
(9 816)
|
|
118 582
|
$
|
Frais de vente et
charges générales et administratives
|
78
783
|
$
|
44
867
|
|
--
|
|
123
650
|
$
|
68 750
|
$
|
8 627
|
|
--
|
|
77 377
|
$
|
Résultat
d'exploitation ajusté
|
44
568
|
$
|
(34
872)
|
|
--
|
|
9
696
|
$
|
50 592
|
$
|
429
|
|
--
|
|
51 021
|
$
|
BAIIA
ajusté
|
85
430
|
$
|
(31
616)
|
|
(392)
|
|
53
422
|
$
|
79 087
|
$
|
2 045
|
|
--
|
|
81 132
|
$
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
9,0%
|
|
(67,3)%
|
|
--%
|
|
5,4%
|
|
9,4%
|
|
5,7%
|
|
--%
|
|
9,3%
|
|
|
|
i)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être
séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures
utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation
d'un secteur.
|
Le tableau suivant présente le résumé des ventes, du profit
brut, des frais de vente et charges générales et administratives,
du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge
du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les périodes de
neuf mois closes le 30 septembre 2019 et le
30 septembre 2018 :
|
Période de neuf
mois close le 30 septembre 2019
|
Période de neuf mois
close le 30 septembre 2018
|
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Groupe des
protéines animales
|
|
Groupe des
protéines végétales
|
|
Coûts non
affectési)
|
|
Total
|
|
Groupe des protéines
animales
|
|
Groupe des protéines
végétales
|
|
Coûts non
affectési)
|
|
Total
|
|
Ventes
|
2 807
699
|
$
|
126
673
|
|
(8
796)
|
|
2 925
576
|
$
|
2 500 830
|
$
|
100 750
|
|
--
|
|
2 601 580
|
$
|
Profit
brut
|
417
507
|
$
|
27
815
|
|
(15
108)
|
|
430
214
|
$
|
385 034
|
$
|
29 386
|
|
(24 411)
|
|
390 009
|
$
|
Frais de vente et
charges générales et administratives
|
254
679
|
$
|
73
646
|
|
--
|
|
328
325
|
$
|
228 071
|
$
|
24 723
|
|
--
|
|
252 794
|
$
|
Résultat
d'exploitation ajusté
|
162
828
|
$
|
(45
831)
|
|
--
|
|
116
997
|
$
|
156 963
|
$
|
4 663
|
|
--
|
|
161 626
|
$
|
BAIIA
ajusté
|
282
956
|
$
|
(36
674)
|
|
(392)
|
|
245
890
|
$
|
245 556
|
$
|
9 666
|
|
--
|
|
255 222
|
$
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
10,1%
|
|
(29,0)%
|
|
--%
|
|
8,4%
|
|
9,8%
|
|
9,6%
|
|
--%
|
|
9,8%
|
|
|
|
i)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être
séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures
utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation
d'un secteur.
|
Groupe des protéines animales
Le Groupe des protéines animales
comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire
et prêts à manger, les activités de production porcine, les
produits de porc et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au
détail, à des services alimentaires et à l'industrie. Le Groupe des protéines animales comprend des
marques de premier plan comme Maple Leaf®,
Prime de Maple Leaf®,
Schneiders®, MinaMD, Greenfield
Natural Meat CoMC, Swift® et de
nombreuses sous-marques importantes.
Les ventes du troisième trimestre de 2019 ont augmenté de
13,7 % pour s'établir à 953,3 millions de dollars
comparativement à 838,7 millions de dollars à l'exercice
précédent. À l'exclusion des acquisitions, les ventes ont augmenté
de 4,8 %, soutenues par la composition favorable liée aux
mesures de rénovation de l'offre alimentaire qui appuie les
stratégies pour les marques principales et les mesures
d'établissement des prix mises en œuvre au cours du trimestre à
l'étude et à la fin de 2018 afin d'atténuer la hausse du
prix des intrants des matières premières. L'expansion soutenue dans
le secteur de la production durable de viande aux États-Unis,
notamment une hausse à deux chiffres, a également contribué à la
croissance des ventes.
En cumul annuel pour 2019, les ventes ont augmenté de
12,3 % pour s'établir à 2 807,7 millions de dollars,
comparativement à 2 500,8 millions de dollars, à
l'exercice précédent. À l'exclusion des acquisitions, les ventes
ont augmenté de 3,1 % en raison des facteurs
susmentionnés.
Le profit brut du troisième trimestre de 2019 s'est établi à
123,4 millions de dollars (marge brute de 12,9 %)
comparativement à 119,3 millions de dollars (marge brute de
14,2 %) à l'exercice précédent. Un rendement commercial et
opérationnel plus solide, y compris la composition favorable
attribuable à la rénovation de l'offre alimentaire, à l'expansion
soutenue dans le secteur de la production durable de viande et aux
mesures d'établissement de prix mises en œuvre pour atténuer la
hausse du coût des matières premières, a contribué à la hausse du
profit brut au cours du trimestre. Cette amélioration a été
partiellement annulée par une baisse importante des marchés
nord-américains du porc, qui se sont négociés à environ
220 points de base en deçà des moyennes quinquennales, ainsi
qu'à la suspension temporaire des importations de porc canadien en
Chine. Par ailleurs, la société a bloqué le coût des matières
premières pour ses activités des viandes préparées en prévision de
la hausse des prix de la viande qui n'ont pas été entièrement
recouvrés par les mesures d'établissement des prix mises en œuvre
au cours du trimestre. Ces facteurs ont entraîné une baisse de la
marge brute.
Le profit brut en cumul annuel pour 2019 est de
417,5 millions de dollars (marge brute de 14,9 %)
comparativement à 385,0 millions de dollars (marge brute de
15,4 %) à l'exercice précédent. La variation du profit brut
est attribuable au solide rendement commercial et opérationnel,
contrebalancée par les conditions défavorables du marché et la
suspension des importations de porc canadien en Chine.
Pour le troisième trimestre de 2019, les frais de vente et
charges générales et administratives se sont établis à
78,8 millions de dollars (8,3 % des ventes),
comparativement à 68,8 millions de dollars (8,2 % des
ventes) à l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente
et charges générales et administratives est imputable aux dépenses
publicitaires et promotionnelles engagées au cours du trimestre. En
pourcentage des ventes, les frais de vente et charges générales et
administratives étaient similaires à ceux de l'exercice
précédent.
En cumul annuel les frais de vente et charges générales et
administratives de 2019 se sont établis à 254,7 millions de
dollars (9,1 % des ventes), comparativement à
228,1 millions de dollars (9,1 % des ventes) à l'exercice
précédent. La variation des frais de vente et charges générales et
administratives s'inscrit dans la tendance des facteurs énumérés
ci-dessus.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le troisième trimestre de
2019 a été de 44,6 millions de dollars, comparativement à
50,6 millions de dollars au dernier exercice. L'amélioration
du rendement commercial et opérationnel s'explique par la
composition favorable attribuable à la rénovation de l'offre
alimentaire, à l'expansion dans le secteur de la production durable
de viande et aux mesures d'établissement de prix mises en œuvre
pour atténuer la hausse du coût des matières premières. Cette
situation a été annulée par les conditions défavorables du marché,
la suspension des importations de porc canadien par la Chine et la
hausse des dépenses publicitaires et promotionnelles.
En cumul annuel, le résultat d'exploitation ajusté de 2019 s'est
établi à 162,8 millions de dollars, comparativement à
157,0 millions de dollars à l'exercice précédent. La variation
du résultat d'exploitation ajusté s'inscrit dans la tendance des
facteurs susmentionnés.
Au troisième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de
9,0 % comparativement à 9,4 % pour l'exercice
précédent.
En cumul annuel, la marge du BAIIA ajusté était de 10,1 %,
comparativement à 9,8 % pour l'exercice précédent, cette
hausse s'inscrit dans la tendance des facteurs énumérés ci-dessus.
La marge du BAIIA ajusté a subi l'incidence de l'adoption de la
norme IFRS 16 - Contrats de location (« IFRS 16 »).
À l'adoption de l'IFRS 16, les contrats de location auparavant
classés comme contrats de location simple ont été incorporés au
bilan consolidé intermédiaire de la société. Pour le troisième
trimestre, une hausse de 8,2 millions de dollars de
l'amortissement et de 1,8 million de dollars en charges
d'intérêt a été comptabilisée dans les états consolidés
intermédiaires des résultats de la société, non incluse dans le
BAIIA ajusté. La hausse de l'amortissement et des charges
d'intérêt pour la période des neuf premiers mois était
respectivement de 24,4 millions de dollars et de
5,3 millions de dollars.
Groupe des protéines végétales
Le Groupe des protéines végétales
comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées,
des produits à base de protéine végétale en grain de grande qualité
et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux
services alimentaires et à l'industrie. Le
Groupe des protéines végétales comprend des marques
prédominantes comme LightlifeMC et Field Roast Grain
Meat CoMC.
Pour le troisième trimestre de 2019, les ventes ont augmenté de
30,1 % pour s'établir à 47,0 millions de
dollars comparativement à 36,1 millions de dollars à
l'exercice précédent. La croissance des ventes est principalement
attribuable à l'expansion du réseau de distribution de nouveaux
produits et à l'augmentation continue des volumes dans le
portefeuille de produits actuel.
En cumul annuel pour 2019, les ventes ont augmenté de
25,7 % à 126,7 millions de dollars, comparativement à
100,8 millions de dollars à l'exercice précédent. À
l'exclusion des acquisitions, les ventes ont augmenté de
20,6 % en raison des facteurs susmentionnés.
Le profit brut pour le troisième trimestre de 2019 est de
10 millions de dollars (marge brute de 21,3 %)
comparativement à 9,1 millions de dollars (marge brute de
25,1 %) à l'exercice précédent. L'augmentation du profit brut
est attribuable à l'amélioration des processus de fabrication et
d'exploitation. La société investit stratégiquement dans les frais
de vente et charges générales et administratives afin de stimuler
sa croissance et de renforcer le leadership de sa marque sur le
marché en pleine croissance des protéines végétales. Après
exclusion de l'incidence des inefficacités liées au démarrage de la
production et des autres coûts associés à l'expansion des activités
pour soutenir une croissance élevée, la marge brute de base s'est
établie à environ 28,9 %.
Le profit brut en cumul annuel pour 2019 s'est établi à
27,8 millions de dollars (22,0 % des ventes)
comparativement à 29,4 millions de dollars (29,2 % des
ventes) à l'exercice précédent. À l'exclusion des investissements
dans les initiatives de croissance, la marge brute de base était
d'environ 29,9 %. La variation du profit brut s'inscrit dans
la tendance des facteurs énumérés ci-dessus.
Pour le troisième trimestre de 2019, les frais de vente et
charges générales et administratives se sont établis à
44,9 millions de dollars (95,5 % des ventes),
comparativement à 8,6 millions de dollars (23,9 % des
ventes) à l'exercice précédent. La hausse des frais de vente et
charges générales et administratives tient compte de l'évolution de
la stratégie de protéines végétales de la société pour stimuler la
croissance des ventes et acquérir des parts de marché dans un
contexte de croissance rapide. Afin de soutenir cette stratégie,
des investissements importants en publicité, promotion et marketing
ont été réalisés au cours du trimestre pour accroître la notoriété
de la marque, soutenir le lancement de nouveaux produits et
l'élargissement du réseau de distribution. De plus, la société a
investi dans le renforcement de la capacité organisationnelle et
élargi son éventail de produits d'innovation.
En cumul annuel, les frais de vente et charges générales et
administratives de 2019 se sont établis à 73,6 millions
de dollars (58,1 % des ventes), comparativement à
24,7 millions de dollars (24,5 % des ventes) à l'exercice
précédent. La variation de ces frais et charges s'inscrit dans la
tendance des facteurs énumérés ci-dessus.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le troisième trimestre de
2019 est une perte de 34,9 millions de dollars,
comparativement à un bénéfice de 0,4 million de dollars à
l'exercice précédent. La diminution du résultat d'exploitation
ajusté reflète une volonté de mettre résolument l'accent sur
l'accélération de la croissance des ventes au moyen
d'investissements accrus dans la publicité, la promotion et le
marketing, la capacité organisationnelle, le développement de
produits et l'efficacité opérationnelle.
Le résultat d'exploitation ajusté en cumul annuel pour 2019 est
une perte de 45,8 millions de dollars, comparativement à un
bénéfice de 4,7 millions de dollars à l'exercice précédent. La
variation du résultat d'exploitation ajusté s'inscrit dans la
tendance des facteurs susmentionnés.
Autres considérations
Le 29 octobre 2019, le conseil d'administration a
approuvé un dividende de 0,145 $ par action, payable le
31 décembre 2019 aux actionnaires inscrits à la clôture
des marchés le 6 décembre 2019. Sauf indication contraire
de la société au plus tard à la date de paiement du dividende, ce
dividende sera considéré comme admissible au crédit d'impôt pour
dividendes amélioré.
Conférence téléphonique
Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats
financiers de la société pour le troisième trimestre peut être
consulté en ligne à l'adresse www.mapleleaffoods.com/fr/, sous
Information financière sur la page Investisseurs. Une
conférence téléphonique aura lieu à 14 h 30, HAE, le
30 octobre 2019, afin de passer en revue les résultats
financiers du troisième trimestre des Aliments Maple Leaf.
Pour y participer, veuillez composer le 416 764-8609 ou le
1 888 390-0605. Les personnes qui ne peuvent participer à
la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera
disponible une heure après l'événement au 416 764-8677 ou au
1 888 390-0541 (code d'accès : 289271 #).
(conférence offerte en anglais seulement)
Une webdiffusion de la conférence sur les résultats financiers
du troisième trimestre sera également disponible à :
https://event.on24.com/wcc/r/2107264/A4A3634EC8B34054D06D5EB1035E8C5B
Il est possible de consulter la version intégrale des états
financiers intermédiaires consolidés condensés non audités et du
rapport de gestion connexe de la société à partir de son site
Web.
PERSPECTIVES
Les Aliments Maple Leaf est déterminée à créer de la valeur
partagée et a comme objectif de stimuler les résultats commerciaux
et financiers et d'améliorer un avantage concurrentiel en
s'attaquant à certains des enjeux sociaux les plus pressants. Les
Aliments Maple Leaf Inc. est une société chef de file de protéines
de consommation, qui possède l'avantage concurrentiel d'un
portefeuille de grandes marques, d'un éventail de possibilités à
exploiter sur des marchés attrayants en pleine croissance ainsi que
d'un savoir-faire éprouvé en matière d'exécution. Forte de la
combinaison d'un bilan solide et d'une structure du capital saine
offrant toute la latitude financière pour investir dans la
croissance, Les Aliments Maple Leaf est en bonne position pour
générer une croissance durable et créer de la valeur pour les
actionnaires.
L'incertitude dans les marchés du porc frais devrait se
poursuivre dans la foulée des négociations commerciales toujours en
cours à l'échelle mondiale, de la confirmation de cas de peste
porcine africaine en Chine et de la suspension temporaire des
importations de porc canadien en Chine. La peste porcine africaine
est en voie de créer une pénurie de protéines de porc en Chine, ce
qui devrait mener à une hausse des prix du porc maigre ainsi que
des produits de transformation du porc sur le marché mondial. Les
Aliments Maple Leaf a pris des mesures pour contrebalancer
partiellement l'incidence de la suspension des importations de porc
canadien en Chine par des exportations dans d'autres pays et la
mise en œuvre de stratégies de gestion des stocks. Dans ce
contexte, la direction continue de mettre l'accent sur les
occasions existantes de faire croître ses activités de base en
améliorant son rendement commercial, les efficiences
opérationnelles et en progressant dans son initiative stratégique
visant la création de valeur à plus long terme.
En 2017, Les Aliments Maple Leaf a établi une cible de
rentabilité afin que la marge du BAIIA ajusté se situe de 14 %
à 16 % d'ici cinq ans. La société maintient le cap sur
l'atteinte de cette cible dans ses activités rentables du
Groupe des protéines animales et aux progrès continus des
principales initiatives pour stimuler l'augmentation des marges,
notamment la stratégie axée sur la production durable des protéines
animales, la stratégie de produits de la volaille, la stratégie de
la rénovation de l'offre alimentaire qui soutient les principales
marques des Aliments Maple Leaf et son approche face aux dépenses
qui permet de réaliser des économies et des gains d'efficacité
opérationnels afin d'alimenter la croissance. Se distinguant du
secteur plus mature des protéines animales, le secteur des
protéines végétales croît rapidement et constitue un marché
dynamique aux vastes possibilités de croissance. Tirant parti de sa
situation de chef de file, Les Aliments Maple Leaf a modifié
sa stratégie dans le secteur des protéines végétales et poursuit de
nouveaux objectifs de croissance ambitieux en vue d'accroître les
ventes. Des investissements continus dans la solidité de la marque
des protéines végétales, l'innovation dans les produits,
l'excellence du personnel et de la chaîne d'approvisionnement
permettent aux Aliments Maple Leaf de maintenir sa position de chef
de file dans ce marché en plein développement.
En 2019, la société prévoit :
- Investir environ 300,0 millions de dollars en dépenses en
immobilisations, dont environ 100,0 millions de dollars en
lien avec la construction de la nouvelle installation avicole à
valeur ajoutée à London, en
Ontario, et la nouvelle
installation de production de protéines végétales à Shelbyville, en Indiana; Elle prévoit notamment continuer la
construction de ses installations avicoles à London et avancer celle de l'installation de
production de protéines végétales à Shelbyville; La dette nette de la société
comprend un montant de 79,5 millions de dollars en capitaux de
construction9) liés à ces projets.
- Continuer de se positionner comme le chef de file de la
production durable de viande en continuant à privilégier le
bien-être animal notamment en poursuivant l'initiative visant le
transfert de toutes les truies sous gestion dans des systèmes
d'enclos ouverts d'ici 2021, et
poursuivre la croissance dans le secteur de la vente au détail et
des services alimentaires de la catégorie sans antibiotiques au
Canada et aux États-Unis;
- Développer davantage le volume des ventes dans le secteur des
viandes préparées alors que la société tire profit de la rénovation
de l'offre alimentaire et du repositionnement de ses marques Maple
Leaf®, Schneiders®
et Swift®;
- Poursuivre de nouveaux objectifs de croissance ambitieux en vue
d'accroître les ventes et mettre de l'avant son leadership sur le
marché des protéines végétales réfrigérées grâce à ses marques
phares LightlifeMC et Field Roast Grain Meat
Co.MC, en ciblant des ventes, pour 2020, de plus de
280,0 millions de dollars avec la possibilité de générer des
ventes de plus de 3,0 milliards de dollars en dix ans,
selon le potentiel de croissance du marché des protéines végétales
et la part de marché que devrait avoir la société.
Rapprochement des mesures financières non conformes aux
IFRS
La société utilise les mesures non conformes aux IFRS
suivantes : le résultat d'exploitation ajusté, le résultat
ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, les
capitaux de construction et la dette nette. La direction est d'avis
que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent de l'information
utile aux investisseurs pour évaluer le rendement financier de la
société pour les raisons mentionnées ci-après. Ces mesures n'ont
pas de signification normalisée aux termes des IFRS et, par
conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures
similaires présentées par d'autres sociétés ouvertes, et elles ne
doivent pas être considérées comme des substituts d'autres mesures
financières établies conformément aux IFRS.
Résultat d'exploitation ajusté, marge du BAIIA et marge du
BAIIA ajusté
Le résultat d'exploitation ajusté, la marge du BAIIA et la marge
du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS utilisées
par la direction pour évaluer le résultat d'exploitation financier.
Le résultat d'exploitation ajusté est défini comme le résultat
avant impôt, ajusté pour tenir compte des éléments qui ne sont pas
considérés comme représentatifs des activités d'exploitation
courantes de l'entreprise et des éléments pour lesquels l'incidence
économique des opérations se reflétera dans le résultat des
périodes futures lorsque l'actif sous-jacent sera vendu ou
transféré. Le BAIIA ajusté est défini comme le résultat
d'exploitation ajusté, majoré des amortissements des
immobilisations incorporelles et ajusté pour des éléments inclus
dans les autres charges qui ne sont pas tenus pour représentatifs
des activités d'exploitation courantes de l'entreprise. La marge du
BAIIA ajusté est calculée en fonction du BAIIA ajusté divisé par
les ventes.
Les tableaux suivants présentent un rapprochement du résultat
net avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états
consolidés avec le résultat d'exploitation ajusté et le BAIIA
ajusté pour les périodes de trois et de neuf mois closes le
30 septembre. La direction estime que ces mesures non
conformes aux IFRS sont utiles pour évaluer le rendement des
activités d'exploitation courantes de la société, ainsi que sa
capacité à générer des flux de trésorerie pour financer ses besoins
en liquidités, ce qui comprend le programme d'investissement en
capital de la société.
|
Trimestre clos le
30 septembre 2019
|
Trimestre clos le
30 septembre 2018i)
|
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Groupe des
protéines animales
|
|
Groupe des
protéines végétales
|
|
Coûts non
affectésii)
|
|
Total
|
|
Groupe des protéines
animales
|
|
Groupe des protéines
végétales
|
|
Coûts non
affectésii)
|
|
Total
|
|
Bénéfice (perte)
avant impôt sur le résultat
|
39
617
|
$
|
(34
925)
|
|
(2
884)
|
|
1
808
|
$
|
50 293
|
$
|
384
|
|
(15 092)
|
|
35 585
|
$
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
--
|
|
--
|
|
8
137
|
|
8
137
|
|
--
|
|
--
|
|
2 274
|
|
2 274
|
|
Autres
charges
|
363
|
|
53
|
|
1
118
|
|
1
534
|
|
299
|
|
45
|
|
3 002
|
|
3 346
|
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
4
588
|
|
--
|
|
--
|
|
4
588
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
44
568
|
$
|
(34
872)
|
|
6
371
|
|
16
067
|
$
|
50 592
|
$
|
429
|
|
(9 816)
|
|
41 205
|
$
|
Diminution de la
juste valeur des
actifs biologiques5)
|
--
|
|
--
|
|
1
289
|
|
1
289
|
|
--
|
|
--
|
|
5 781
|
|
5 781
|
|
(Profit) perte
latente(e) sur les contrats de
dérivés5)
|
--
|
|
--
|
|
(7
660)
|
|
(7
660)
|
|
--
|
|
--
|
|
4 035
|
|
4 035
|
|
Résultat
d'exploitation ajusté
|
44
568
|
$
|
(34
872)
|
|
--
|
|
9
696
|
$
|
50 592
|
$
|
429
|
|
--
|
|
51 021
|
$
|
Amortissements
|
41
225
|
|
3
309
|
|
--
|
|
44
534
|
|
28 794
|
|
1 661
|
|
--
|
|
30 455
|
|
Éléments inclus dans
les autres charges qui sont tenus pour représentatifs des
activités courantes6)
|
(363)
|
|
(53)
|
|
(392)
|
|
(808)
|
|
(299)
|
|
(45)
|
|
--
|
|
(344)
|
|
BAIIA
ajusté
|
85
430
|
$
|
(31
616)
|
|
(392)
|
|
53
422
|
$
|
79 087
|
$
|
2 045
|
|
--
|
|
81 132
|
$
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
9,0%
|
|
(67,3)%
|
|
--%
|
|
5,4%
|
|
9,4%
|
|
5,7%
|
|
--%
|
|
9,3%
|
|
|
|
i)
|
Les données
comparatives ont été présentées de manière à correspondre aux
résultats des secteurs isolables courants.
|
ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être
séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures
utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation
d'un secteur.
|
|
Période de neuf
mois close le 30 septembre 2019
|
Période de neuf mois
close le 30 septembre 2018i)
|
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Groupe des
protéines animales
|
|
Groupe des
protéines végétales
|
|
Coûts non
affectésii)
|
|
Total
|
|
Groupe des protéines
animales
|
|
Groupe des protéines
végétales
|
|
Coûts non
affectésii)
|
|
Total
|
|
Bénéfice (perte)
avant impôt
|
155
923
|
$
|
(45
979)
|
|
(46
574)
|
|
63
370
|
$
|
156 081
|
$
|
4 437
|
|
(37 498)
|
|
123 020
|
$
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
--
|
|
--
|
|
24
648
|
|
24
648
|
|
--
|
|
--
|
|
5 793
|
|
5 793
|
|
Autres (produits)
charges
|
926
|
|
148
|
|
6
818
|
|
7
892
|
|
(3 089)
|
|
226
|
|
7 294
|
|
4 431
|
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
5
979
|
|
--
|
|
--
|
|
5
979
|
|
3 971
|
|
--
|
|
--
|
|
3 971
|
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
162
828
|
$
|
(45
831)
|
|
(15
108)
|
|
101
889
|
$
|
156 963
|
$
|
4 663
|
|
(24 411)
|
|
137 215
|
$
|
Diminution de la
juste valeur des actifs biologiques
|
--
|
|
--
|
|
13
316
|
|
13
316
|
|
--
|
|
--
|
|
33 134
|
|
33 134
|
|
Perte (profit)
latent(e) sur les contrats de dérivés
|
--
|
|
--
|
|
1
792
|
|
1
792
|
|
--
|
|
--
|
|
(8 723)
|
|
(8 723)
|
|
Résultat
d'exploitation ajusté
|
162
828
|
$
|
(45
831)
|
|
--
|
|
116
997
|
$
|
156 963
|
$
|
4 663
|
|
--
|
|
161 626
|
$
|
Amortissements
|
121
054
|
|
9
305
|
|
--
|
|
130
359
|
|
85 504
|
|
5 229
|
|
--
|
|
90 733
|
|
Éléments inclus dans
les autres (charges) produits qui sont tenus pour représentatifs
des activités courantes
|
(926)
|
|
(148)
|
|
(392)
|
|
(1
466)
|
|
3 089
|
|
(226)
|
|
--
|
|
2 863
|
|
BAIIA
ajusté
|
282
956
|
$
|
(36
674)
|
|
(392)
|
|
245
890
|
$
|
245 556
|
$
|
9 666
|
|
--
|
|
255 222
|
$
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
10,1%
|
|
(29,0)%
|
|
--%
|
|
8,4%
|
|
9,8%
|
|
9,6%
|
|
--%
|
|
9,8%
|
|
i)
|
Les données
comparatives ont été présentées de manière à correspondre aux
résultats des secteurs isolables courants.
|
ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être
séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures
utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation
d'un secteur.
|
Résultat ajusté par action
Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme
aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats
financiers d'exploitation. Il est défini comme le bénéfice de base
par action ajusté de la même manière que le résultat d'exploitation
ajusté. Le tableau suivant présente un rapprochement entre le
bénéfice de base par action présenté aux termes des IFRS dans les
états consolidés du résultat net et le résultat ajusté par action
pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 30
septembre comme il est indiqué ci-après. La direction est d'avis
qu'il s'agit de la mesure la plus appropriée pour évaluer les
résultats financiers étant donné qu'elle est représentative des
activités courantes de la société.
(en dollars par
action)
(non
audité)
|
Trimestres clos
les 30 septembre
|
|
Périodes de neuf
mois closes les 30 septembre
|
2019
|
|
2018
|
|
|
|
2019
|
|
|
2018
|
|
Bénéfice de base par
action
|
|
0,11
|
$
|
|
0,21
|
$
|
|
|
0,46
|
$
|
|
0,71
|
$
|
Le recouvrement de la
charge d'impôt n'est pas tenu pour représentatif des activités
courantes.
|
|
(0,08)
|
|
|
--
|
|
|
|
(0,08)
|
|
|
--
|
|
Frais de
restructuration et autres frais
connexes4)
|
|
0,03
|
|
|
--
|
|
|
|
0,04
|
|
|
0,02
|
|
Éléments inclus dans
les autres charges qui ne sont pas tenus pour représentatifs des
activités courantes
|
|
0,01
|
|
|
0,02
|
|
|
|
0,04
|
|
|
0,05
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques7)
|
|
0,01
|
|
|
0,03
|
|
|
|
0,08
|
|
|
0,19
|
|
Perte (profit)
latent(e) sur les contrats de
dérivés7)
|
|
(0,05)
|
|
|
0,02
|
|
|
|
0,01
|
|
|
(0,05)
|
|
Résultat ajusté
par action8)
|
|
0,03
|
$
|
|
0,29
|
$
|
|
|
0,55
|
$
|
|
0,93
|
$
|
Capitaux de construction
Les capitaux de construction, une mesure non conforme aux IFRS,
sont utilisés par la direction pour évaluer le montant des
ressources en capital investies dans des projets de développement
stratégique précis qui ne sont pas encore en production
commerciale. Les capitaux de construction sont représentés par les
investissements de plus de 50,0 millions de dollars dans les
projets qui sont liés aux initiatives stratégiques à long terme, et
pour lesquels aucun rendement n'est attendu avant au moins
12 mois; l'actif ne sera plus classé dans la catégorie des
capitaux de construction après l'entrée en exploitation. Les
initiatives stratégiques actuelles incluent principalement les
investissements dans les installations de production avicole à
London, en Ontario, et dans l'installation de production
de protéines végétales à Shelbyville, en Indiana. Le tableau suivant présente un résumé
des activités des capitaux de construction et de financement par
emprunt pour les périodes indiquées ci-dessous.
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
|
2019
|
|
|
2018
|
|
Solde d'ouverture
au 1er janvier
|
|
22
422
|
$
|
|
12 950
|
$
|
Ajouts
|
|
18
100
|
|
|
1 925
|
|
Solde au
31 mars
|
|
40
522
|
$
|
|
14 875
|
$
|
Ajouts
|
|
23
127
|
|
|
3 693
|
|
Solde au
30 juin
|
|
63
649
|
$
|
|
18 568
|
$
|
Ajouts
|
|
15
832
|
|
|
2 014
|
|
Solde au
30 septembre
|
|
79
481
|
$
|
|
20 582
|
$
|
Financement par
emprunt des capitaux de
constructioni)
|
|
79
481
|
$
|
|
20 582
|
$
|
|
|
i)
|
On suppose que ce
montant est entièrement financé par emprunt dans la mesure où la
société a une dette nette en cours.
|
Dette nette
Le tableau suivant présente un rapprochement de la dette nette
et des montants présentés aux termes des IFRS dans les états
financiers consolidés de la société au 30 septembre, comme il
est indiqué ci-après. La société établit la dette nette en prenant
en compte la trésorerie et les équivalents de trésorerie, et en
déduisant la dette à long terme et la dette bancaire. La direction
est d'avis que cette mesure est utile pour l'évaluation du montant
de levier financier utilisé.
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Au
30 septembre
|
|
2019
|
|
|
2018
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
70
760
|
$
|
|
109 643
|
$
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
|
(887)
|
|
|
(839)
|
|
Dette à long
terme
|
|
(472
990)
|
|
|
(174 276)
|
|
Total de la
dette
|
|
(473
877)
|
$
|
|
(175 115)
|
$
|
Dette
nette
|
|
(403
117)
|
$
|
|
(65 472)
|
$
|
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent document et les communications publiques, orales ou
écrites, de la société contiennent souvent des « énoncés
prospectifs », selon la définition qu'en donne la loi sur les
valeurs mobilières applicable. Ces énoncés sont fondés sur des
attentes, estimations, prévisions et projections courantes sur les
secteurs dans lesquels la société exerce ses activités et sur des
opinions et hypothèses formulées par la direction de la société.
Ces énoncés comprennent, sans s'y limiter, des énoncés sur les
objectifs de la société ainsi que des énoncés liés aux opinions,
plans, objectifs, attentes, anticipations, estimations et
intentions de la société. L'information prospective spécifique
figurant dans le présent document comprend, sans s'y limiter, les
énoncés relatifs au rendement futur, aux attentes relatives à
l'utilisation de dérivés, de contrats à terme normalisés et
d'options; à l'utilisation prévue des soldes de trésorerie; aux
sources de fonds visant à satisfaire aux exigences commerciales;
aux attentes concernant les projets d'immobilisations, les
investissements et les dépenses; aux attentes relatives à la mise
en œuvre d'initiatives de protection de l'environnement; aux
attentes relatives à l'adoption des nouvelles normes comptables et
à l'incidence de cette adoption sur la situation financière; aux
attentes relatives au rendement du régime de retraite de même
qu'aux passifs futurs du régime de retraite et aux cotisations qui
y seront faites; aux attentes quant au niveau de risque de crédit;
et aux attentes relatives à l'issue de poursuites judiciaires. Des
termes comme « prévoir », « anticiper »,
« avoir l'intention de », « pouvoir »,
« planifier », « croire »,
« chercher », « estimer » et leurs dérivés ou
d'autres expressions semblables signalent des énoncés prospectifs.
Tous les énoncés dans le présent document, à l'exception des
énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés
prospectifs. Ces énoncés ne constituent pas des garanties au sujet
du rendement futur et concernent des hypothèses, des risques et des
incertitudes difficiles à prévoir.
En outre, ces énoncés et attentes concernant le rendement des
activités de la société en général sont fondés sur certains
facteurs et hypothèses, concernant ce qui suit, sans s'y
limiter : la conjoncture économique au Canada, aux États-Unis, au Japon et en Chine;
le cours de change entre le dollar canadien et le dollar américain,
le yen et l'euro; l'approvisionnement et les coûts des matières
premières, de l'énergie et des fournitures; les prix des produits;
la disponibilité d'assurances; l'environnement concurrentiel et la
conjoncture connexe des marchés; l'accroissement des efficiences
opérationnelles; l'accès continu au capital; les coûts de
conformité aux normes en matière d'environnement et de santé;
l'absence d'une issue défavorable relative aux litiges en cours;
l'absence de mesures imprévues par les gouvernements au
Canada et à l'étranger, et
l'hypothèse générale selon laquelle aucun des risques décrits
ci-dessous ou ailleurs dans le présent document ne se réalisera.
Toutes ces hypothèses sont fondées sur l'information dont dispose
actuellement la société, y compris l'information obtenue auprès de
tiers. Ces hypothèses pourraient se révéler erronées en tout ou en
partie. De plus, les résultats réels pourraient différer de ceux
qui sont explicites, implicites ou prévus dans les énoncés
prospectifs, lesquels ne reflètent les attentes de la société qu'à
la date à laquelle ils ont été formulés.
Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats
réels diffèrent considérablement des résultats explicites,
implicites ou prévus contenus dans les énoncés prospectifs,
comprennent notamment les suivants :
- les risques associés à la concentration des activités de la
société dans le seul secteur des protéines;
- les risques liés aux décisions de la société à l'égard de tout
remboursement éventuel de capital aux actionnaires;
- les risques liés à l'exécution des projets d'immobilisations, y
compris les coûts, le calendrier et les variables
réglementaires;
- les risques liés au commerce international et à l'accès à ces
marchés;
- les risques associés à la concentration de la production dans
un moins grand nombre d'usines;
- les risques associés à la disponibilité des capitaux;
- les risques associés aux changements relatifs aux systèmes
d'information et aux processus de la société;
- les risques associés aux cybermenaces;
- les risques liés à la contamination des aliments, à la
responsabilité à l'égard des produits de consommation et aux
rappels de produits;
- les risques liés aux acquisitions, aux dessaisissements et aux
dépenses d'investissement projetées;
- l'incidence des fluctuations des cours du marché des titres à
revenu fixe et des titres de capitaux propres de même que des
variations des taux d'intérêt sur la charge de retraite et les
besoins de capitalisation;
- la nature cyclique du coût et de l'approvisionnement des porcs
et la nature concurrentielle du marché du porc en général;
- les risques liés à la santé du bétail;
- l'incidence d'une pandémie sur les activités de la
société;
- le risque de change de la société;
- la capacité de la société à se prémunir contre l'effet de la
fluctuation des prix des marchandises en ayant recours à des
contrats à terme normalisés de marchandises et à des options;
- l'incidence des variations de la valeur de marché des actifs
biologiques et des instruments de couverture;
- les risques associés au système de gestion de
l'approvisionnement pour la volaille au Canada;
- les risques associés à l'innovation et à la mise au point de
produits;
- les risques associés à l'évolution rapide des dynamiques dans
le secteur des protéines végétales;
- les risques associés au recours à des fabricants
contractuels;
- l'incidence des événements internationaux sur les prix et la
libre circulation des marchandises;
- les risques que pose le respect des nombreux règlements
gouvernementaux;
- les risques liés aux litiges;
- l'incidence des changements dans les goûts des consommateurs et
leurs habitudes d'achat;
- les effets des nombreux règlements environnementaux et les
passifs environnementaux éventuels entraînés par ceux-ci;
- les risques associés à la consolidation du commerce de
détail;
- les risques liés à la concurrence;
- les risques liés à l'observation des diverses lois et pratiques
en vigueur dans le cadre du droit du travail et les risques liés à
d'éventuels arrêts de travail en raison du non-renouvellement de
certaines conventions collectives et au recrutement et à la
conservation de personnel qualifié;
- les risques associés aux prix des produits de la société;
- les risques associés à la gestion de la chaîne
d'approvisionnement de la société;
- les risques associés à l'incapacité de repérer et de gérer les
risques stratégiques auxquels la société fait face;
- L'incidence des modifications apportées aux Normes
internationales d'informations financières (« IFRS ») et à d'autres
normes comptables que la société doit respecter à des fins de
réglementation.
Outre les facteurs susmentionnés, les attentes de la société à
l'égard des ventes futures liées à la croissance anticipée de son
secteur des protéines végétales à la date à laquelle elles ont été
formulées reposent sur un certain nombre d'hypothèses,
d'estimations et de projections qui sont fondées sur l'expérience
et les tendances anticipées, y compris sans s'y limiter : les
hypothèses sur la croissance du marché, les hypothèses sur la part
de marché, l'innovation de nouveaux produits, les taux de change et
la concurrence.
La société avertit le lecteur que la liste des facteurs qui
précède n'est pas exhaustive. Ces informations sur les facteurs de
risques sont présentées de façon plus détaillée dans la rubrique
intitulée « Facteurs de risque » que vous trouverez dans
le rapport de gestion annuel de la société pour l'exercice clos le
31 décembre 2018, lequel est accessible sur SEDAR à
l'adresse www.sedar.com. Il y aurait lieu de se reporter à cette
rubrique pour plus de précisions. Certains des énoncés prospectifs
peuvent être considérés comme des perspectives financières aux fins
des lois sur les valeurs mobilières applicables, notamment les
énoncés concernant les dépenses en immobilisations futures. Ces
perspectives financières sont présentées dans le but d'évaluer les
utilisations futures anticipées des flux de trésorerie, et
pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Il y a lieu de ne pas
supposer qu'elles se concrétiseront. La société n'a pas l'intention
de mettre à jour les énoncés prospectifs, oraux ou écrits, et
décline toute obligation de cette nature, en raison de nouvelles
informations, d'événements futurs ou autrement sauf lorsque la loi
l'exige. D'autres renseignements concernant la société, y compris
sa notice annuelle, sont disponibles sur SEDAR à l'adresse
www.sedar.com.
À PROPOS DES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
Les Aliments Maple Leaf est un fabricant de produits
alimentaires vendus sous des marques phares notamment Maple
Leaf®, Prime de Maple Leaf®,
Schneiders®, MinaMD, Greenfield Natural Meat
Co.®, LightlifeMC, Field Roast Grain Meat
Co.MC et Swift®. Maple Leaf emploie environ
12 500 personnes et exploite ses activités au Canada, aux États-Unis et en Asie. Le siège
social de la société est situé à Mississauga, en Ontario, et ses actions sont cotées à la
Bourse de Toronto sous le symbole
MFI.
Légende des notes
- Le BAIIA ajusté, mesure non conforme aux IFRS, est défini
comme le résultat d'exploitation ajusté, majoré des amortissements
des immobilisations incorporelles et ajusté pour des éléments
inclus dans les autres charges qui ne sont pas tenus pour
représentatifs des activités d'exploitation courantes de
l'entreprise. La marge du BAIIA ajusté est calculée en fonction du
BAIIA ajusté divisé par les ventes. Se reporter à la rubrique
intitulée « Rapprochement des mesures financières non
conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
- Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non
conforme aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les
résultats financiers d'exploitation. Il est défini comme le
bénéfice de base par action et est ajusté de la même manière que le
résultat d'exploitation ajusté. Se reporter à la rubrique intitulée
« Rapprochement des mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
- Le résultat d'exploitation ajusté, mesure non conforme aux
IFRS, est défini comme le résultat avant impôt, ajusté pour tenir
compte des éléments qui ne sont pas considérés comme représentatifs
des activités d'exploitation courantes de l'entreprise et des
éléments pour lesquels l'incidence économique des opérations se
reflétera dans le résultat des périodes futures lorsque l'actif
sous-jacent sera vendu ou transféré. Se reporter à la rubrique
intitulée « Rapprochement des mesures financières non
conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
- Comprend l'incidence par action des frais de restructuration
et autres frais connexes, après impôt.
- Les profits/pertes latents sur les contrats de dérivés sont
présentés dans le coût des ventes dans les états financiers
intermédiaires consolidés condensés non audités de la société pour
le troisième trimestre de 2019. Pour toute information au sujet des
actifs biologiques, se reporter à la note 5 des états
financiers intermédiaires consolidés condensés non audités de la
société pour le troisième trimestre de 2019.
- Inclut principalement les coûts liés à l'acquisition, les
revenus d'intérêts et les coûts liés aux litiges, après
impôt.
- Comprend l'incidence par action de la variation des pertes
latentes sur les contrats de dérivés et de la variation de la juste
valeur des actifs biologiques, après impôt.
- Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
- Le capital de construction, une mesure non conforme aux
IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer le montant des
ressources en capital investies dans des projets de développement
stratégique précis qui ne sont pas encore en production
commerciale. Les capitaux de construction sont représentés par les
investissements de plus de 50,0 millions de dollars dans les
projets qui sont liés aux initiatives stratégiques à long terme, et
pour lesquels aucun rendement n'est attendu avant au moins 12 mois;
l'actif ne sera plus classé dans la catégorie des capitaux de
construction après l'entrée en exploitation. Se reporter à la
rubrique intitulée « Rapprochement des mesures financières non
conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
Bilans intermédiaires consolidés
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Au
30 septembre 2019
|
|
Au
30 septembre 2018i)
|
|
Au
31 décembre 2018i)
|
|
ACTIFS
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actifs
courants
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
70
760
|
$
|
|
109 643
|
$
|
|
72 578
|
$
|
Débiteurs
|
|
151
479
|
|
|
150 232
|
|
|
146 283
|
|
Billets à
recevoir
|
|
32
418
|
|
|
26 823
|
|
|
30 504
|
|
Stocks
|
|
384
115
|
|
|
307 495
|
|
|
348 901
|
|
Actifs
biologiques
|
|
108
558
|
|
|
87 935
|
|
|
111 493
|
|
Impôt sur le résultat
et autres impôts à recouvrer
|
|
2
107
|
|
|
--
|
|
|
--
|
|
Charges payées
d'avance et autres actifs
|
|
37
815
|
|
|
17 082
|
|
|
38 222
|
|
Actifs détenus en vue
de la vente
|
|
37
044
|
|
|
--
|
|
|
--
|
|
|
|
824
296
|
$
|
|
699 210
|
$
|
|
747 981
|
$
|
Immobilisations
corporelles
|
|
1 346
625
|
|
|
1 152 900
|
|
|
1 283 950
|
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation)
|
|
229
864
|
|
|
--
|
|
|
--
|
|
Immeubles de
placement
|
|
1
864
|
|
|
5 109
|
|
|
5 109
|
|
Avantages du
personnel
|
|
--
|
|
|
39 658
|
|
|
5 389
|
|
Autres actifs à long
terme
|
|
12
769
|
|
|
8 212
|
|
|
8 074
|
|
Goodwill
|
|
659
612
|
|
|
613 178
|
|
|
664 879
|
|
Immobilisations
incorporelles
|
|
350
898
|
|
|
282 100
|
|
|
424 616
|
|
Total de
l'actif
|
|
3 425
928
|
$
|
|
2 800 367
|
$
|
|
3 139 998
|
$
|
PASSIFS ET
CAPITAUX PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
Passifs
courants
|
|
|
|
|
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
|
406
697
|
$
|
|
308 288
|
$
|
|
344 460
|
$
|
Partie courante des
provisions
|
|
2
701
|
|
|
3 917
|
|
|
3 457
|
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
|
887
|
|
|
839
|
|
|
80 897
|
|
Tranche de
l'obligation découlant d'un contrat de location-acquisition échéant
à moins d'un an
|
|
39
650
|
|
|
--
|
|
|
--
|
|
Impôt sur le résultat
à payer
|
|
--
|
|
|
11 382
|
|
|
42 884
|
|
Autres passifs
courants
|
|
31
166
|
|
|
45 042
|
|
|
24 031
|
|
|
|
481
101
|
$
|
|
369 468
|
$
|
|
495 729
|
$
|
Dette à long
terme
|
|
472
990
|
|
|
174 276
|
|
|
302 524
|
|
Obligation découlant
d'un contrat de location-acquisition
|
|
205
750
|
|
|
--
|
|
|
--
|
|
Avantages du
personnel
|
|
154
276
|
|
|
101 427
|
|
|
103 982
|
|
Provisions
|
|
46
020
|
|
|
8 937
|
|
|
49 895
|
|
Autres passifs à long
terme
|
|
2
583
|
|
|
14 771
|
|
|
53 564
|
|
Passif d'impôt
différé
|
|
116
091
|
|
|
133 329
|
|
|
127 465
|
|
Total du
passif
|
|
1 478
811
|
$
|
|
802 208
|
$
|
|
1 133 159
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
Capital
social
|
|
851
068
|
$
|
|
820 588
|
$
|
|
849 655
|
$
|
Résultats non
distribués
|
|
1 120
286
|
|
|
1 208 848
|
|
|
1 178 389
|
|
Surplus
d'apport
|
|
4
577
|
|
|
--
|
|
|
4 649
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
1
564
|
|
|
(4 891)
|
|
|
3 532
|
|
Actions
propres
|
|
(30
378)
|
|
|
(26 386)
|
|
|
(29 386)
|
|
Total des capitaux
propres
|
|
1 947
117
|
$
|
|
1 998 159
|
$
|
|
2 006 839
|
$
|
Total des passifs et
des capitaux propres
|
|
3 425
928
|
$
|
|
2 800 367
|
$
|
|
3 139 998
|
$
|
|
|
i)
|
Retraités, veuillez
vous reporter à la note 18 a) des états financiers consolidés
de la société pour le troisième trimestre de 2019.
|
États intermédiaires consolidés du résultat net
(en milliers de
dollars canadiens, sauf les données liées aux
actions)
(non
audité)
|
|
Trimestres clos
les 30 septembre
|
|
Périodes de neuf
mois closes les 30 septembre
|
|
2019
|
|
|
2018
|
|
|
2019
|
|
|
2018
|
|
Ventes
|
|
995
787
|
$
|
|
874 827
|
$
|
|
2 925
576
|
$
|
|
2 601 580
|
$
|
Coût des
ventes
|
|
856
070
|
|
|
756 245
|
|
|
2 495
362
|
|
|
2 211 571
|
|
Profit
brut
|
|
139
717
|
$
|
|
118 582
|
$
|
|
430
214
|
$
|
|
390 009
|
$
|
Frais de vente et
charges générales et administratives
|
|
123
650
|
|
|
77 377
|
|
|
328
325
|
|
|
252 794
|
|
Bénéfice avant ce qui
suit :
|
|
16
067
|
$
|
|
41 205
|
$
|
|
101
889
|
$
|
|
137 215
|
$
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
|
4
588
|
|
|
--
|
|
|
5
979
|
|
|
3 971
|
|
Autres
charges
|
|
1
534
|
|
|
3 346
|
|
|
7
892
|
|
|
4 431
|
|
Bénéfice avant
charges d'intérêts et impôt sur le résultat
|
|
9
945
|
$
|
|
37 859
|
$
|
|
88
018
|
$
|
|
128 813
|
$
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
|
8
137
|
|
|
2 274
|
|
|
24
648
|
|
|
5 793
|
|
Bénéfice avant impôt
sur le résultat
|
|
1
808
|
$
|
|
35 585
|
$
|
|
63
370
|
$
|
|
123 020
|
$
|
(Recouvrement) charge
d'impôt
|
|
(11
601)
|
|
|
9 029
|
|
|
6
199
|
|
|
33 621
|
|
Bénéfice
net
|
|
13
409
|
$
|
|
26 556
|
$
|
|
57
171
|
$
|
|
89 399
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat par
action :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice de base par
action
|
|
0,11
|
$
|
|
0,21
|
$
|
|
0,46
|
$
|
|
0,71
|
$
|
Bénéfice dilué par
action
|
|
0,11
|
$
|
|
0,21
|
$
|
|
0,46
|
$
|
|
0,70
|
$
|
Nombre moyen pondéré
d'actions (en millions)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
|
123,8
|
|
|
124,6
|
|
|
123,7
|
|
|
125,6
|
|
Dilué
|
|
125,2
|
|
|
126,6
|
|
|
125,4
|
|
|
128,0
|
|
États intermédiaires consolidés des autres éléments du
résultat global
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Trimestres clos
les 30 septembre
|
|
Périodes de neuf
mois closes les 30 septembre
|
|
2019
|
|
|
2018
|
|
|
2019
|
|
|
2018
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
|
13
409
|
$
|
|
26 556
|
$
|
|
57
171
|
$
|
|
89 399
|
$
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gains et (pertes)
actuariel(le)s qui ne seront pas reclassés dans le résultat
net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(après l'impôt de
1,8 million de dollars et de 14,1 millions de dollars;
4,1 millions de dollars et 13,4 millions de dollars en
2018)
|
|
5
192
|
$
|
|
11 542
|
$
|
|
(39
808)
|
$
|
|
38 191
|
$
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation de l'écart
de conversion cumulé
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(après l'impôt de
0,0 million de dollars et 0,0 million de dollars;
0,0 million de dollars et 0,0 million de dollars en
2018)
|
|
4
154
|
$
|
|
(6 330)
|
$
|
|
(11
563)
|
$
|
|
12 868
|
$
|
Variation des
(pertes) profits de change sur la dette à long terme désignée comme
couverture d'investissement net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(après l'impôt de
0,6 million de dollars et de 1,5 million de dollars;
0,1 million de dollars et 0,3 million de dollars en
2018)
|
|
(3
505)
|
|
|
604
|
$
|
|
7
956
|
|
|
(2 251)
|
$
|
Variation des
(pertes) profits latent(e)s sur les couvertures de flux de
trésorerie
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(après l'impôt de
0,2 million de dollars et de 0,6 million de dollars;
0,2 million de dollars et 0,7 million de dollars en
2018)
|
|
(461)
|
|
|
479
|
|
|
1
639
|
|
|
(5 888)
|
|
Total des éléments
qui sont ou qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le
résultat net
|
188
|
$
|
|
(5 247)
|
$
|
|
(1
968)
|
$
|
|
4 729
|
$
|
Total des autres
éléments du résultat global
|
|
5
380
|
$
|
|
6 295
|
$
|
|
(41
776)
|
$
|
|
42 920
|
$
|
Résultat
global
|
|
18
789
|
$
|
|
32 851
|
$
|
|
15
395
|
$
|
|
132 319
|
$
|
États intermédiaires consolidés des variations des capitaux
propres
|
|
|
|
Cumul des
autres
éléments du résultat
globali)
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Capital
social
|
|
Résultats
non distribués
|
|
Surplus
d'apport
|
|
Rajustement
pour écart de conversion
|
|
Profits et
pertes
latents sur
les
couvertures
de flux de
trésorerie
|
|
Actions
propres
|
|
Total des
capitaux
propres
|
|
Solde au
31 décembre 2018
|
849
655
|
$
|
1 178
389
|
$
|
4
649
|
$
|
8
518
|
$
|
(4
986)
|
$
|
(29
386)
|
$
|
2 006
839
|
$
|
Incidence des
nouvelles normes IFRSiii)
|
--
|
|
(1
100)
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(1
100)
|
|
Bénéfice
net
|
--
|
|
57
171
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
57
171
|
|
Autres éléments du
résultat globalii)
|
--
|
|
(39
808)
|
|
--
|
|
(3
607)
|
|
1
639
|
|
--
|
|
(41
776)
|
|
Dividendes déclarés
(0,44 $ par action)
|
--
|
|
(53
903)
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(53
903)
|
|
Charge de
rémunération fondée sur des actions
|
--
|
|
--
|
|
13
352
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
13
352
|
|
Impôt différé sur la
rémunération fondée sur des actions
|
--
|
|
--
|
|
1
160
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
1
160
|
|
Obligation au titre
des actions rachetées
|
(6
347)
|
|
--
|
|
(7
556)
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(13
903)
|
|
Exercice d'options
sur actions
|
7
760
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
7
760
|
|
Règlement de la
rémunération fondée sur des actions
|
--
|
|
(20
463)
|
|
(7
028)
|
|
--
|
|
--
|
|
13
986
|
|
(13
505)
|
|
Achat d'actions par
la fiducie responsable des unités d'actions temporairement
incessibles
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(14
978)
|
|
(14
978)
|
|
Solde au
30 septembre 2019
|
851
068
|
$
|
1 120
286
|
$
|
4
577
|
$
|
4
911
|
$
|
(3
347)
|
$
|
(30
378)
|
$
|
1 947
117
|
$
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments
du résultat globali)
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Capital
social
|
|
Résultats non
distribués
|
|
Surplus
d'apport
|
Rajustement
pour écart de conversion
|
|
Profits et
pertes
latents sur
les
couvertures
de flux de
trésorerie
|
|
Actions
propres
|
Total des
capitaux
propres
|
|
Solde au
31 décembre 2017
|
835 154
|
$
|
1 253 035
|
$
|
--
|
(11 420)
|
$
|
1 800
|
$
|
(26 961)
|
2 051 608
|
$
|
Incidence des
nouvelles normes IFRS
|
--
|
|
(3 695)
|
|
--
|
--
|
|
|
--
|
--
|
(3 695)
|
|
Bénéfice
net
|
--
|
|
89 399
|
|
--
|
--
|
|
|
--
|
--
|
89 399
|
|
Autres éléments du
résultat globalii)
|
--
|
|
38 191
|
|
--
|
10 617
|
|
(5 888)
|
|
--
|
42 920
|
|
Dividendes déclarés
(0,39 $ par action)
|
--
|
|
(49 023)
|
|
--
|
--
|
|
|
--
|
--
|
(49 023)
|
|
Charge de
rémunération fondée sur des actions
|
--
|
|
--
|
|
13 785
|
--
|
|
|
--
|
--
|
13 785
|
|
Impôt différé sur la
rémunération fondée sur des actions
|
--
|
|
--
|
|
(1 100)
|
--
|
|
|
--
|
--
|
(1 100)
|
|
Rachat
d'actions
|
(30 406)
|
|
(101 495)
|
|
(12 685)
|
--
|
|
|
--
|
--
|
(144 586)
|
|
Exercice d'options
sur actions
|
15 840
|
|
--
|
|
--
|
--
|
|
|
--
|
--
|
15 840
|
|
Règlement de la
rémunération fondée sur des actions
|
--
|
|
(17 564)
|
|
--
|
--
|
|
|
--
|
10 575
|
(6 989)
|
|
Achat d'actions par
la fiducie responsable des unités d'actions temporairement
incessibles
|
--
|
|
--
|
|
--
|
--
|
|
|
--
|
(10 000)
|
(10 000)
|
|
Solde au
30 septembre 2018
|
820 588
|
$
|
1 208 848
|
$
|
--
|
(803)
|
$
|
(4 088)
|
$
|
(26 386)
|
1 998 159
|
$
|
|
|
i)
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net.
|
ii)
|
La variation des
gains et pertes actuariels qui ne sera pas reclassée dans le
résultat net et qui a été reclassée dans les résultats non
distribués est incluse dans les autres éléments du résultat
global.
|
iii)
|
Veuillez vous
reporter à la note 2b) des états financiers consolidés de la
société pour le troisième trimestre de 2019.
|
États intermédiaires consolidés des flux de
trésorerie
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
|
Trimestres clos
les 30 septembre
|
|
Périodes de neuf
mois closes les 30 septembre
|
|
2019
|
|
2018
|
|
2019
|
|
2018
|
FLUX DE TRÉSORERIE
LIÉS AUX ACTIVITÉS SUIVANTES :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Activités
d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
|
13
409
|
$
|
|
26 556
|
$
|
|
57
171
|
$
|
|
89 399
|
$
|
Ajouter (déduire) les
éléments sans effet sur la trésorerie :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
|
1
289
|
|
|
5 781
|
|
|
13
316
|
|
|
33 134
|
|
Amortissements
|
|
44
534
|
|
|
30 467
|
|
|
130
359
|
|
|
90 764
|
|
Rémunération fondée
sur des actions
|
|
3
948
|
|
|
4 547
|
|
|
13
352
|
|
|
13 785
|
|
Impôts sur les
bénéfices reportés
|
|
(2
897)
|
|
|
7 590
|
|
|
2
803
|
|
|
23 250
|
|
Impôt
exigible
|
|
(8
704)
|
|
|
1 439
|
|
|
3
396
|
|
|
10 371
|
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
|
8
137
|
|
|
2 274
|
|
|
24
648
|
|
|
5 793
|
|
Perte sur la vente
d'actifs à long terme
|
|
375
|
|
|
806
|
|
|
1
092
|
|
|
4 638
|
|
Variation de la juste
valeur des instruments financiers dérivés non désignés
|
|
(6
450)
|
|
|
3 818
|
|
|
624
|
|
|
(8 482)
|
|
Variation du passif
des régimes de retraite
|
|
854
|
|
|
1 915
|
|
|
1
804
|
|
|
5 520
|
|
Impôt sur le résultat
payé, montant net
|
|
(7
172)
|
|
|
(2 154)
|
|
|
(37
956)
|
|
|
(6 424)
|
|
Intérêts
payés
|
|
(7
264)
|
|
|
(1 695)
|
|
|
(21
006)
|
|
|
(4 334)
|
|
Variation de la
provision pour frais de restructuration et autres frais
connexes
|
|
3
819
|
|
|
(2 356)
|
|
|
3
965
|
|
|
(6 643)
|
|
Variation de la marge
des dérivés
|
|
(721)
|
|
|
(1 702)
|
|
|
1
804
|
|
|
14 583
|
|
Autres
|
|
2
255
|
|
|
(2 014)
|
|
|
2
191
|
|
|
(6 878)
|
|
Variation des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement
|
|
52
360
|
|
|
14 926
|
|
|
(8
528)
|
|
|
(65 752)
|
|
Entrées de trésorerie
liées aux activités d'exploitation
|
|
97
772
|
$
|
|
90 198
|
$
|
|
189
035
|
$
|
|
192 724
|
$
|
Activités de
financement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dividendes
versés
|
|
(17
993)
|
$
|
|
(16 179)
|
$
|
|
(53
903)
|
$
|
|
(49 023)
|
$
|
(Diminution)
augmentation nette de la dette à long terme
|
|
(667)
|
|
|
118 110
|
|
|
99
630
|
|
|
162 964
|
|
Paiement de
l'obligation découlant d'un contrat de
location-acquisition
|
|
(8
848)
|
|
|
--
|
|
|
(25
719)
|
|
|
--
|
|
Exercice d'options
sur actions
|
|
4
789
|
|
|
--
|
|
|
7
760
|
|
|
15 840
|
|
Rachat
d'actions
|
|
--
|
|
|
(68 472)
|
|
|
--
|
|
|
(139 416)
|
|
Paiement des coûts de
financement différés
|
|
(769)
|
|
|
(475)
|
|
|
(5
597)
|
|
|
(554)
|
|
Rachat d'actions
propres
|
|
(9
978)
|
|
|
(5 000)
|
|
|
(14
978)
|
|
|
(10 000)
|
|
Entrées (sorties)
liées aux activités de financement
|
|
(33
466)
|
$
|
|
27 984
|
$
|
|
7
193
|
$
|
|
(20 189)
|
$
|
Activités
d'investissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrées d'actifs à
long terme
|
|
(60
544)
|
$
|
|
(45 070)
|
$
|
|
(185
960)
|
$
|
|
(127 971)
|
$
|
Acquisition
d'entreprise, moins la trésorerie acquise
|
|
--
|
|
|
--
|
|
|
(847)
|
|
|
(138 380)
|
|
Produit de la vente
d'actifs à long terme
|
|
71
|
|
|
34
|
|
|
146
|
|
|
34
|
|
Paiement de la charge
d'impôt assumée à l'acquisition
|
|
--
|
|
|
--
|
|
|
(11
385)
|
|
|
--
|
|
Sorties de trésorerie
liées aux activités d'investissement
|
|
(60
473)
|
$
|
|
(45 036)
|
$
|
|
(198
046)
|
$
|
|
(266 317)
|
$
|
Augmentation
(diminution) de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie
|
|
3
833
|
$
|
|
73 146
|
$
|
|
(1
818)
|
$
|
|
(93 782)
|
$
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, au début de la période
|
|
66
927
|
|
|
36 497
|
|
|
72
578
|
|
|
203 425
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, à la fin de la période
|
|
70
760
|
$
|
|
109 643
|
$
|
|
70
760
|
$
|
|
109 643
|
$
|
SOURCE Les Aliments Maple Leaf Inc.