Progression de +11% des revenus
locatifs
Confirmation de l’objectif de croissance
annuelle de +10% du Résultat Net Récurrent EPRA, part du
Groupe
Regulatory News:
La transformation se concrétise grâce à la cadence élevée des
livraisons d’actifs tertiaires loués dans les métropoles
régionales, 45 millions d’euros au premier semestre, et grâce à la
mise en place d’un plan d’action dédié au patrimoine historique
marseillais. ANF Immobilier (Paris:ANF) voit ainsi son chiffre
d’affaires progresser de +11% par rapport au 1er
semestre 2015 et confirme son objectif de croissance annuelle de
+10% du Résultat Net Récurrent EPRA, part du Groupe. Le résultat de
juste valeur négatif de 17 millions d’euros résulte d’ajustements
sur le patrimoine historique marseillais.
« Résolument inscrits dans notre stratégie régionale et
forts de notre identité renouvelée, nous poursuivons et sécurisons
nos projets ce semestre à Lyon, Marseille et Bordeaux et prenons à
bras-le-corps les défis inhérents à notre patrimoine historique
» déclare Renaud Haberkorn, Président du Directoire d’ANF
Immobilier.
1) Indicateurs financiers en forte progression
- Revenus locatifs : +11% provenant
des nouveaux investissements, et +3% en part du Groupe. A périmètre
constant, les revenus restent stables par rapport au premier
semestre 2015.
- Cash Flow récurrent
EPRA consolidé: +12% par rapport au premier semestre 2015 à
10,4 millions d’euros. Ce dernier s’élève à 7,5 millions d’euros en
part du Groupe.
- Résultat de juste valeur : -17
millions d’euros, provenant principalement de la baisse de valeur
des commerces historiques marseillais. Cette variation résulte de
l’ajustement des valeurs locatives et n’est pas encore compensée
par le résultat de notre stratégie de repositionnement des
commerces marseillais. Cette dernière se traduit sur le semestre
avec l’arrivée des enseignes King Jouet, Musée du Savon, Copy Top
au 1er semestre 2016.
- Valeur de patrimoine de 1,1 Md, stable
par rapport à la fin de l’année 2015.
2) Livraisons multiples et lancements imminents
- Rotation effective des actifs entre
cessions d’actifs historiques vacants et livraisons d’actifs
tertiaires neufs loués :
- Livraison de 45 millions
d’investissements avec notamment 3 hôtels situés à Marseille et
Bobigny (331 chambres) et un ensemble de commerces situés rue de la
République à Lyon, occupés par Maxi Bazar et Nike (avec une
ouverture effective au mois de mars 2016) ;
- Volume de cession du patrimoine
historique lyonnais de 21 millions d’euros et sécurisation de 30
millions d’euros supplémentaires (promesses signées).
- Signature de l’investissement Le
Castel, près de 6 000 m² de bureaux neufs en bord de mer à
Marseille pour un montant de 19 millions d’euros, devant être
livrés fin 2018.
- Lancement imminent de l’ensemble Quai
Ilot 8.2 à Bordeaux, prévu en septembre 2016, pour un total de près
de 90 millions d’euros : 29 500 m² de bureaux et
2 000 m² de commerces à proximité immédiate de la future gare
LGV.
3) ANR triple net de 26,2 € par action au 30 juin 2016
impacté négativement par :
i. l’impact à 100% sur ce semestre du
dividende annuel augmenté de sa composante exceptionnelle (total de
-1,2 €/action) qui n’est couvert qu’à hauteur de +0,4 €/action par
le Cash Flow généré ce semestreii. l’ajustement de juste valeur des
instruments de couverture (-0,5 €/action)iii. les baisses de valeur
des commerces marseillais (-1,0 €/action)
Résultats
Les revenus locatifs atteignent 25,8 millions d’euros sur
le premier semestre 2016, en forte progression de +11% par
rapport au premier semestre 2015 (stable à périmètre constant).
Cette croissance provient principalement de la livraison de
36 000 m² de bureaux loués à Alstom à Lyon au 30 juin 2015 et
des livraisons multiples d’hôtels effectuées à Marseille, à
Bordeaux-Bègles et à Bobigny. Les loyers, part du Groupe, s’élèvent
à 20,9 millions d’euros.
Les revenus du portefeuille proviennent des baux de bureaux
pour 55%, de commerces pour 17% et d’hôtels pour 12%.
L’habitation ne représente plus que 13% des loyers.
L’EBITDA récurrent connaît une hausse de +12% à
17,6 millions d’euros, résultant principalement des nouvelles
acquisitions et livraisons dans l’immobilier tertiaire.
Le Résultat Net Récurrent EPRA, part du Groupe, ressort à
7,9 millions d’euros, soit une hausse de +15%.
Le résultat net, part du Groupe (IFRS), est de
-15,6 millions d’euros, impacté par les baisses de valeur à
Marseille.
Le Cash Flow récurrent consolidé progresse de +12% et
s’élève à 10,4 millions d’euros. En part du Groupe, il s’élève à
7,5 millions d’euros sur ce semestre soit 0,4 € par action.
La valeur du patrimoine établie par deux experts
indépendants ressort à 1 082 millions d’euros hors
droits, stable par rapport à fin décembre 2015.
Le ratio Loan-To-Value s’établit à 45,5% au 30
juin 2016 contre 43,0% au 31 décembre 2015. Le coût de la dette
ressort à 2,7% au premier semestre. La Société a procédé,
sur cette période, à la restructuration d’instruments de couverture
anciens pour un montant de près de 5 millions d’euros. A la fin du
premier semestre, la couverture de la dette se monte à 86%,
principalement par l’intermédiaire de caps.
Au 30 juin 2016, l’Actif Net Réévalué Triple Net
s’établit à 26,2 € par action, selon la méthode de l’EPRA.
Retraité du paiement du dividende de 1,24 € par action et de
l’ajustement de juste valeur des instruments de couverture, cela
représente une baisse de -2% qui résulte principalement du
résultat de juste valeur négatif sur le commerce marseillais de -17
millions d’euros et de l’impact du cash flow du semestre.
Chiffres consolidés* (S1 2016/ S1 2015)
S1 2016 S1 2015 En M€
EPRA IFRS EPRA IFRS Var. EPRA Loyers 25.8
25.8 23.2
23.2 11% Part du Groupe 20.9 20.3 3% Charges immobilières nettes -
2.5
- 3.3 - 1.6 - 2.4
EBITDA Immobilier
23.3 22.5 21.6 20.8 8%
marge 90% 87% 93% 89% Charges de Structure - 5.7
-
5.7 - 5.9 - 5.9
EBITDA Récurrent 17.6
16.8 15.7 14.9 12% marge 68% 65%
67% 64% Résultat Financier - 8.3
- 8.3 - 8.3 - 8.3
Amortissement -
- 0.5 - - 0.3 Résultat JV et de cession -
- 17.4 - 13.0 Autres 0.2
- 3.3 - 0.2 - 0.2 Impôts 0.1
0.1 - 0.2 - 0.2 Impact Minoritaires - 2.8
-
3.1 - 2.0 - 10.5
Résultat Net, Part du Groupe
6.8 - 15.6 5.0 8.4 37%
marge 26% -61% 21% 36% Ajustement frais de structure non
récurrents - - 0.6 - Ajustement résultat financier 1.1 - 1.4
-
Résultat Net ajusté, Part du Groupe 7.9
- 15.6 6.9 8.4 15%
EBITDA Récurrent, Part du Groupe 13.3
17.6 Cash Flow, Part du Groupe 7.5
10.4
*Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels ont
été effectuées. Le rapport d’examen limité est en cours
d’émission.
Un patrimoine tertiaire en pleine
évolution
1) Succession de livraisons
Le premier semestre 2016 a été marqué par la livraison de trois
hôtels pour près de 331 chambres et par la livraison de 2 500
m² de commerces neufs situés Rue de la République, produit de la
restructuration de l’ancien siège régional de la Banque de France.
L’ensemble de ces opérations représente 45 millions d’euros
d’investissements générant des rendements effectifs supérieurs à
7%.
Les hôtels se décomposent de la manière suivante : un hôtel
à Marseille-Vélodrome de 126 chambres sous l’enseigne AC By
Marriott livré en janvier 2016, un hôtel à Marseille-Euromed 2 de
88 chambres sous l’enseigne B&B livré en mai 2016 et un dernier
hôtel à Bobigny de 117 chambres sous l’enseigne B&B livré en
juin 2016. Ces trois actifs ont été acquis par l’intermédiaire de
la filiale ANF Immobilier Hôtels et génèrent un revenu additionnel
de +1,9 million d’euros, portant le nombre de chambres d’hôtels de
la filiale dédiée à plus de 1 300.
Le projet de création de 2 500 m² de locaux commerciaux,
issu de la restructuration de l’ancien siège de la Banque de France
à Lyon, a été livré et est entièrement loué. Le bien est occupé par
deux enseignes majeures : Nike avec une ouverture effective au
mois de mars 2016 et Maxi Bazar avec une ouverture prévue avant la
fin de l’année. Cette opération de restructuration est un projet
d’environ 20 millions d’euros. Elle met en lumière l’expertise des
équipes d’ANF Immobilier et demeure un exemple avec un retour sur
fonds propres de l’ordre de 75%.
2) Anticipation et forte activité de
commercialisation sur l’îlot 34 à Marseille
L’îlot 34 à Marseille, partie intégrante du patrimoine tertiaire
cœur d’ANF Immobilier se situe à proximité immédiate du nouvel
hôpital européen, au sein du programme Euromed. Il est notamment
constitué de deux immeubles de bureaux loués respectivement, à la
date du 1er janvier 2016, à la Caisse Primaire d’Assurances Maladie
pour 4 600 m² et à la SNCM pour 8 000 m². Le premier locataire a
exprimé son intention d’exercer une option d’achat à la fin de la
première période triennale, à un prix de 17 millions d’euros, en
ligne avec les valeurs d’expertise. Le bail du second locataire a
été partiellement remplacé par de nouveaux baux, notamment auprès
de la société MCM pour 3 500 m².
3) Lancement effectif de l’opération Le
Castel et avancement de l’opération Adecco - Adely
Fin mai 2016, ANF Immobilier signe avec Eiffage Immobilier le
développement de près de 6 000 m² de bureaux, en blanc, sur le
quai de la Joliette : Le Castel. Cette opération prend la
forme d’une Vente en l’Etat Futur d’Achèvement qui devra débuter en
2017 pour une livraison fin 2018/début 2019. Cette opération de 19
millions présente un couple taux de rendement / valeur locative des
plus conservateurs.
L’année 2016 sera l’année de l’opération Adecco-Adely,
investissement de 34 millions d’euros et développement de 13 100 m²
de bureaux loués à Adecco dans le Quartier du Carré de Soie, à
Lyon. L’investissement est réalisé en partenariat avec Crédit
Agricole Assurances et DCB International. Sa livraison est prévue
au troisième trimestre avec un revenu locatif additionnel de +2,5
millions d’euros. Au 30 juin 2016, la cadence de construction du
bâtiment est en ligne avec l’objectif de calendrier.
4) Lancement imminent de l’Opération Quai
8.2 à Bordeaux
La signature des actes définitifs de l’opération Quai 8.2 à
Bordeaux (anciennement « Armagnac) est prévue courant
septembre 2016. Pour rappel, cette opération représente 29 500
m² de bureaux et 2 000 m² de commerces à proximité immédiate
de la future gare LGV, un montant de 90 millions d’euros. Les
bureaux sont actuellement loués à hauteur de 31% par Orange et
Allianz par l’intermédiaire de baux d’une durée ferme de 9 années.
ANF Immobilier conservera 65% de l’investissement. Concomitamment,
ANF Immobilier, en sa qualité de promoteur et en partenariat avec
Vinci, procèdera à l’acquisition du terrain et au démarrage du
chantier.
Réinventer le patrimoine historique,
l’adapter au contexte économique
1) Anticipation du contexte économique
affectant les commerces marseillais
Au premier semestre 2016, les commerces historiques de la Rue de
la République subissent un environnement difficile. Ce dernier
résulte de facteurs endogènes et exogènes à la ville de Marseille.
D’une part, localement, l’ouverture quasi concomitante d’ensembles
de commerces ou centres commerciaux à proximité immédiate (telles
que les Terrasses du Port, le Centre Bourse, les Docks ou les
Voûtes) a créé une suroffre notamment dans les secteurs de
l’habillement ou de l’équipement de la personne. D’autre part, sur
le territoire, les commerçants, notamment ceux opérant en pieds
d’immeubles, affichent une baisse généralisée de leur chiffre
d’affaires en raison du climat économique français maussade.
Anticipant ce constat au début de l’année 2016, ANF Immobilier a
décidé d’adapter sa stratégie avec la création de deux pôles
distincts : le premier, relié au Vieux-Port, va regrouper des
commerces de destination dédiés à la famille et au tourisme et le
second, relié à la Place de la Joliette, présentera une offre
complémentaire à l’essor du secteur tertiaire d’Euromed.
Cette stratégie, cruciale pour le développement de la Rue de la
République, porte d’ores et déjà ses fruits avec des nouvelles
implantations au premier semestre 2016 : King Jouet, un leader
du secteur du Jouet, loue 600 m², le Musée du Savon, un symbole
marseillais, décide d’occuper 800 m², Copy Top prend à bail plus de
100m². Cette nouvelle dynamique ne suffit cependant pas à enrayer
la baisse des valeurs locatives résultante des baisses de chiffres
d’affaires des commerces de centre-ville. La correction induite de
la valeur de nos commerces marseillais avoisine les -15
millions d’euros. Cependant, ces nouvelles enseignes annoncent un
renouveau et une adaptation de la Rue de la République, avec un
objectif de croissance du flux piétonnier et une dynamique
complètement réamorcée.
2) Cession des actifs historiques
lyonnais
Le volume de cessions du premier semestre 2016 est constitué
principalement d’actifs de logements et de commerces situés Rue de
la République à Lyon. Il représente 21 millions d’euros ramenant le
pourcentage du patrimoine dit « héritage » de 46% à fin
2015 à 44%. A la mi-2016, ANF Immobilier a sécurisé la cession d’un
ensemble de commerces situés 2, 3 et 4 rue de la République pour un
montant de 13 millions d’euros et a prévu de signer l’acte
définitif avant la fin de l’année.
Perspectives
ANF Immobilier établit sa stratégie et son identité autour de
trois piliers : l’investissement dans des métropoles
régionales à fort potentiel dont la foncière accompagne le
développement, la tertiarisation de son patrimoine et une capacité
reconnue à intervenir en tant qu’investisseur, promoteur et asset
manager en amont de toutes ses opérations.
La foncière sème, dès aujourd’hui, les graines qui conduiront à
son développement futur. Ainsi la société a déposé un permis de
construire pour l’opération Park View (anciennement « Future
Way – Tête d’Or») à Lyon et a purgé celui de l’opération Rive
Neuve à Marseille, renforçant et étirant son pipeline d’affaires
au-delà de 2019. Ces deux opérations représentent un montant
complémentaire de 63 millions d’euros, soit près de 26 000 m²
de bureaux neufs supplémentaires et idéalement placés.
Pour 2016, ANF Immobilier réaffirme son objectif et anticipe
une croissance annuelle de son Résultat Net Récurrent EPRA, part du
Groupe de +10%.
Agenda financier 2016 Publication du CA du 3ème trimestre
2016 10 novembre 2016 (avant bourse)
A propos
d’ANF Immobilier
ANF Immobilier (ISIN FR0000063091) est une
foncière d’investissement cotée, détenant un patrimoine diversifié
de bureaux, commerces, hôtels et logements pour un montant de 1 082
millions d’euros en France. Elle est une foncière en métamorphose,
tournée vers l’immobilier tertiaire, et qui a pour objectif
d’investir les régions et promouvoir leurs métropoles. Elle est
actuellement implantée à Bordeaux, Lyon et Marseille. Cotée sur
l’Eurolist B d’Euronext Paris et présente dans l’indice de
référence immobilier EPRA, ANF Immobilier est une société du groupe
Eurazeo.
http://www.anf-immobilier.com
Consultez la
version source sur businesswire.com : http://www.businesswire.com/news/home/20160727005580/fr/
ANF Immobilier:Laurent Milleron, Tél : +33 1 44 15
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Presse:Renaud Large, Tél : +33 1 58 47 96
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