- Revenus locatifs de 40,1 M€ en
croissance de +15%, supérieure aux objectifs
- Amélioration du cash flow courant à
14,8 M€, soit 0,82€ par action
- ANR EPRA à 29,7 euros par action
- Patrimoine désormais supérieur au
milliard d’euros à 1,1 Md€
- Programme d’investissement sécurisé
pour 462 M€
- Dividende proposé de 1,10€ par
action, en progression de +5%
- Changement de gouvernance : Renaud
Haberkorn nommé Président du Directoire (à l’issue de l’Assemblée
Générale du 6 mai 2015).
Regulatory News:
ANF Immobilier (Paris:ANF):
Le Conseil de Surveillance réuni le 3 mars 2015 sous la
présidence d’Alain Lemaire a examiné les comptes de l’année
2014.
Gouvernance et nouveau management
A l’occasion de sa séance du 3 mars 2015, le Conseil de
Surveillance a décidé de nommer Renaud Haberkorn, Président du
Directoire à effet du 6 mai 2015, date de la prochaine Assemblée
Générale. Il succèdera ainsi à Bruno Keller qui a contribué pendant
dix ans au développement et à la transformation
d’ANF Immobilier, d’une société patrimoniale en une foncière
de référence des métropoles régionales. La nomination de Bruno
Keller en tant que membre du Conseil de Surveillance sera proposée
à l’Assemblée Générale du 6 mai prochain.
Alain Lemaire, a déclaré : « J’ai pu constater,
pendant ces quelques mois de transition, l’efficacité du tandem
formé par Bruno Keller et Renaud Haberkorn au Directoire d’ANF
Immobilier. Je suis certain que les évolutions proposées assureront
ainsi la poursuite de la transformation de cette belle foncière,
devenue en quelques années un développeur incontournable en régions
et le partenaire de grandes agglomérations françaises. ».
Bruno Keller, a déclaré : « Le plan stratégique de
transformation d’ANF Immobilier que nous avions lancé début 2013 a
commencé à se concrétiser visiblement en cette année 2014, marquée
par une augmentation significative du volume des projets sécurisés
qui s’élèvent à 462 millions d’euros. Nous avons ciblé des
métropoles régionales à fort potentiel, recentré notre patrimoine
et nos investissements sur l’immobilier tertiaire et optimisé notre
rendement en remontant plus haut dans la chaîne de création de
valeur. Après ces mois de travail en commun, tous mes vœux
accompagnent Renaud Haberkorn dont la solide expérience dans
l’immobilier tertiaire et le private equity sont des atouts
précieux pour l’avenir d’ANF Immobilier. Je lui transmettrai
les rênes d’une foncière tertiaire de référence en régions, en
pleine accélération de sa métamorphose. ».
Renaud Haberkorn a ajouté : « Je remercie le Conseil
de Surveillance et Bruno Keller pour la confiance qu’ils
m’accordent. ANF Immobilier entame une nouvelle étape de sa
mutation qui passe par une tertiarisation accélérée de son
patrimoine et un asset management exigeant, auxquels nous
travaillons activement avec Ghislaine Seguin, Directeur Immobilier
et membre du Directoire. C’est une profonde métamorphose que va
connaître ANF Immobilier ces prochaines années, vers plus de
croissance, de visibilité et de création de valeur. ».
Chiffres consolidés (2014/2013)
COMPTES SIMPLIFIES
(EPRA/IFRS) En M€
2014 2013
EPRA IFRS EPRA IFRS
VarEPRA (%)
Loyers 40.1 40.1 34.9 34.9 15% Charges immobilières nettes -
3.9 - 3.9 - 2.6 - 2.6
EBITDA Immobilier
36.1 36.1 32.3 32.3
12% marge 90% 90% 93% 93% Charges de Structure - 9.2
- 11.8 - 10.9 - 11.1
EBITDA Récurrent
27.0 24.4 21.4 21.2
25% marge 67% 61% 61% 61% Résultat Financier - 12.2 -
14.3 - 7.1 - 7.1
Cash Flow Courant 14.8
10.0 14.3 14.1 4%
Amortissements - - 0.6 - - 0.6 Résultat JV et de cession - - 29.2 -
15.3 Autres - 0.4 2.4 - 0.5 - 0.8 Impots - 0.3 - 2.9 - 0.6
- 0.6
Résultat Net Récurrent 14.1
- 20.3 13.1 27.4 8% marge
35% -51% 38% 79%
Résultat Net Récurrent, Part du Groupe 13.5
- 20.5 13.1 27.4 2% marge
34% -51% 38% 79%
LTV
47.5% 40.4% Valeur des actifs HD HT
1,107 970 14% ANR 545.4
569.8 -4%
Croissance des loyers supérieure aux objectifs :
+15%
Sur l’ensemble de l’année 2014, ANF Immobilier a surperformé ses
objectifs de croissance des revenus locatifs. Ceux-ci atteignent
40,1 millions d’euros, en forte progression de +15% et de +18% à
périmètre retraité des cessions, une croissance supérieure à la
prévision annoncée de +12%.
Les revenus du portefeuille proviennent notamment des baux de
bureaux pour 34%, de commerces pour 31% et d’hôtels pour 12%.
L’habitation ne représente plus que 18% des loyers.
462 M€ d’investissements sécurisés
Des investissements sécurisés et loués ou
pré-loués à hauteur de 80%
L’année 2014 a été marquée par une augmentation significative du
volume du «pipeline» qui s’élève à 462 millions d’euros (282
millions d’euros part du Groupe) à fin 2014 contre 230 millions
d’euros (182 millions d’euros part du Groupe) à fin 2013. Ces
engagements réalisés devraient générer un rendement moyen supérieur
à 7%.
Les loyers y sont d’ores et déjà sécurisés à hauteur de 80% avec
de grandes signatures telles que Cdiscount (groupe Casino), Alstom
Transport, Adecco ou Areva.
Cette progression du pipeline est le produit des nouveaux
investissements majeurs réalisés tels que notamment :
- l’acquisition du siège régional d’Areva
à Lyon, représentant 36 000 m² de bureaux en plein cœur de la
Part-Dieu ;
- la double opération d’acquisition de
l’ancien siège et de développement du nouveau siège du groupe
Adecco à Lyon, situés respectivement dans les quartiers de la Tête
d’Or et du Carré de Soie. Le nouveau siège développera 13 000
m² de bureaux ;
- le développement de l’îlot Armagnac,
représentant 46 000 m² à usage mixte dans la zone Euratlantique, à
proximité de la future gare LGV de Bordeaux ;
- la deuxième tranche de l’immeuble Le
Nautilus, Quai de Bacalan à Bordeaux, intégralement loué à
Cdiscount sur 13 000 m².
Ces investissements marquent un rééquilibrage du
patrimoine : ils se sont répartis pour 57% à Lyon, 32% à
Bordeaux et 11% à Marseille, et par actifs, pour 85% en bureaux,
11% en hôtels et 4% en commerces.
Un plan de financement
diversifié
Parallèlement à ces investissements, ANF Immobilier a renforcé
sa résilience en faisant évoluer ses ressources dans un
environnement en mutation rapide :
- la Société a contracté un financement
hypothécaire de 400 M€ en mai 2014 auprès de quatre banques
françaises partenaires, d’une maturité de 7 ans et en ligne avec la
stratégie d’expansion établie début 2013. De cette nouvelle
organisation financière résultent des caractéristiques financières
attractives et une réelle flexibilité dans l’établissement des
futurs financements ;
- ANF Immobilier a signé des partenariats
emblématiques avec des institutions telles que Crédit Agricole
Assurances, Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse ou Caisse
d’Epargne Rhône-Alpes ;
- enfin, la Société poursuit son
programme de cession d’actifs non stratégiques.
Au 31 décembre 2014, le ratio Loan-to-Value d’ANF Immobilier
ressort à 47,5%. A l’issue du refinancement, le coût moyen de la
dette s’élève à 3,2%, hors impact temporaire de la restructuration
de swaps avec une augmentation de la couverture globale de 66% à
85%.
Résultats
L’EBITDA récurrent connaît une hausse de +25% à 27,0
millions d’euros, résultant principalement des nouvelles
acquisitions et livraisons dans l’immobilier tertiaire.
Le Résultat Net Récurrent EPRA, part du groupe, est en
hausse de +2%, positif à 13,5 millions d’euros. Le résultat net,
part du Groupe (IFRS), est en perte de 20,5 millions d’euros
en raison d’ajustements dus aux évolutions négatives des conditions
règlementaires du marché (loi Pinel et hausse des droits
d’enregistrements) et du marché résidentiel marseillais.
Le cash-flow courant progresse et s’élève à 14,8 millions
d’euros, soit 0,82€ par action.
La valeur du patrimoine établie par deux experts
indépendants ressort à 1 107 millions d’euros hors
droits, en progression de +14% par rapport à fin 2013.
Au 31 décembre 2014, l’Actif Net Réévalué s’établit à
29,7€ par action, selon la méthode de l’EPRA. Excluant le dividende
2014, cela représente une baisse de 4,3% qui résulte principalement
des évolutions négatives des conditions règlementaires du marché et
du marché résidentiel marseillais.
Assemblée générale : proposition de dividende
Lors de l’Assemblée Générale des actionnaires qui sera convoquée
pour le 6 mai 2015, il sera proposé le versement d’un
dividende de 1,10€ par action, en progression de 4,8% par rapport à
celui de l’exercice précédent. Sur la base du cours de clôture au
31 décembre 2014, ce dividende représente un rendement de 5,4%.
Perspectives
Issue d’un patrimoine initialement mixte, principalement
haussmannien et situé à Marseille et Lyon, ANF Immobilier a
progressivement fait évoluer son empreinte en assurant la rotation
de son patrimoine historique et en investissant dans des quartiers
d’avenir (Euratlantique à Bordeaux, le Carré de Soie à Lyon par
exemple). Elle s’est ainsi imposée comme un acteur de référence
pour les grandes métropoles régionales et a su attirer des
partenaires de choix, comme les Caisses d’Epargne, Vinci Immobilier
ou Crédit Agricole Assurances, qui lui permettent de s’inscrire
dans des opérations emblématiques et de lisser significativement
son risque.
Après avoir mené une phase active d’investissement entre 2012 et
2014 qui aura permis de sécuriser 500 M€ de nouveaux projets d’ores
et déjà loués ou pré-loués à hauteur de 80%, ANF Immobilier va
désormais se concentrer, en 2015 et 2016, sur son travail de
promoteur-investisseur en réalisant et livrant les projets
engagés.
En 2015 seront ainsi mis en exploitation les bureaux d’Alstom
Transport au Carré de Soie (Lyon), un hôtel situé à Bègles
(Bordeaux) et un autre édifié à côté du nouveau Vélodrome de
Marseille. Suivront en 2016, l’immeuble rénové de l’ancienne Banque
de France à Lyon dont les travaux viennent de commencer, le nouveau
siège régional d’Adecco au Carré de Soie à Lyon, et deux hôtels à
Marseille. Enfin, entre 2017 et 2019 sera notamment mise en
exploitation l’opération Armagnac sur 46 000 m² à Bordeaux
Euratlantique.
A l’issue de l’exécution de ce business plan, ANF Immobilier
aura doublé ses loyers, sera fortement tertiaire sur des actifs au
cœur des métropoles régionales dynamiques et produira un rendement
EPRA amélioré. Pour 2015, elle anticipe une croissance de ses
revenus locatifs de +12%.
Agenda financier 2015 Publication du CA du 1er
trimestre 2015 6 mai 2015 (avant bourse) Assemblée
Générale 6 mai 2015 Résultats du 1er semestre 2015
21 juillet 2015 (avant bourse)
A propos d’ANF Immobilier
ANF Immobilier (ISIN FR0000063091) est une foncière
d’investissement cotée, détenant un patrimoine diversifié de
bureaux, commerces, hôtels et logements pour un montant de 1 107
millions d’euros en France. Elle est une foncière de
transformation, en métamorphose, tournée vers l’immobilier
tertiaire, la création de valeur et l’accompagnement des métropoles
régionales dynamiques. Elle est actuellement implantée à Bordeaux,
Lyon et Marseille. Cotée sur l’Eurolist B d’Euronext Paris et
présente dans l’indice de référence immobilier EPRA, ANF Immobilier
est une société du groupe Eurazeo.
http://www.anf-immobilier.com
ANF Immobilier:Laurent Milleron, +33 1 44 15 01
11investorrelations@anf-immobilier.comouPresse:Perrine
Piat, +33 1 58 47 94 66perrine.piat@havasww.com
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