MONTRÉAL, le 20 mars 2024 /CNW/ - Fonds de placement
immobilier PRO (le « FPI PRO » ou le « FPI »)
(TSX : PRV.UN) a communiqué aujourd'hui ses résultats
financiers et ses résultats d'exploitation pour le trimestre (le
« quatrième trimestre » ou « T4 ») et
l'exercice (l'« exercice 2023 ») clos le 31 décembre
2023.
Points saillants du quatrième
trimestre et de l'exercice 2023
- Revenus tirés des immeubles en hausse de 2,2 % au T4 d'un
exercice à l'autre et de 2,8 % à l'exercice 2023 par rapport à
l'exercice précédent (l'« exercice 2022 »)
- Résultat d'exploitation net (REN) en progression de 2,2 % au T4
d'un exercice à l'autre et de 0,4 % en 2023 par rapport à
l'exercice 2022
- REN des immeubles comparables* en hausse de 7,5 % au T4 d'un
exercice à l'autre et de 1,7 % en 2023 par rapport à l'exercice
2022
- Vente de sept immeubles non stratégiques à l'exercice 2023,
pour un produit brut de 26,6 M$, et de trois immeubles non
essentiels après la clôture de l'exercice pour un produit brut de
26,1 M$
- Renouvellement de 93,0 % de la superficie locative brute (« SLB
») de 2023 à un écart de loyer moyen de 45,6 % et de 43,7 % de la
SLB arrivant à échéance en 2024 à un écart moyen de 32,8 %
- Taux d'occupation de 98,3 % au 31 décembre 2023 (compte tenu de
la superficie engagée et compte non tenu d'un immeuble industriel
en réaménagement)
- Total de la dette (tranche courante et tranche non courante) de
515,2 M$ relativement stable au 31 décembre 2023 comparativement à
celui de 514,3 M$ enregistré à pareille date l'an dernier
- Ratio du total de la dette sur le total de l'actif net de 49,8
% au 31 décembre 2023, contre 49,6 % à la même date l'an
dernier
- Ratio dette ajustée/valeur comptable brute* de 50,2 % au 31
décembre 2023, comparativement à 49,7 % à la même date l'an
dernier
- Montant disponible de 43,0 M$ sur la facilité de crédit et
trésorerie de 13,2 M$ au 31 décembre 2023
« Au cours de l'exercice 2023, dans un contexte
d'incertitude macroéconomique et de taux d'intérêt élevés, nous
avons poursuivi notre stratégie visant à réduire notre
participation dans des actifs moins attrayants et d'investir les
capitaux ainsi libérés pour étoffer nos placements dans le secteur
des immeubles industriels, sans négliger la gestion de notre bilan.
Résolus à atteindre les objectifs que nous nous sommes fixés, nous
avons clôturé l'année en force, satisfaits de notre rendement
d'exploitation, a déclaré Gordon G. Lawlor, président et
chef de la direction du FPI PRO.
En 2023, la vente de sept immeubles non stratégiques nous a
permis de dégager un produit brut dépassant 26,6 M$. À la fin
de l'exercice, nous exploitions 123 immeubles, desquels
82 % de la SLB est dans le secteur industriel. Après la
clôture de l'exercice, nous avons conclu la vente de
trois immeubles non essentiels pour un produit brut de
26,1 M$.
Grâce à la robustesse des taux locatifs et du taux d'occupation,
nous continuons d'afficher une croissance au chapitre des produits
bruts. Nous sommes particulièrement ravis du bond substantiel de
7,5 % au titre du REN des immeubles comparables* au quatrième
trimestre de 2023 par rapport au même trimestre l'an dernier, qui
atteste de notre capacité à générer une croissance interne et de la
valeur notable de notre portefeuille. Au chapitre du bilan, le
ratio dette ajustée/valeur comptable brute* demeurait stable à
50,2 % au 31 décembre 2023,
et nous continuons de profiter du nombre limité d'emprunts
hypothécaires importants venant à échéance d'ici 2026, sans compter
qu'environ 3 % seulement du total de la dette portent intérêt
à taux variable.
Je suis fier de la solidité de notre portefeuille, de la
fidélité de nos locataires et de l'équipe extraordinaire que nous
avons formée au cours des dix dernières années. Ces fondations
solides nous placent en bonne posture pour poursuivre notre
stratégie de croissance sur les marchés secondaires prospères du
secteur industriel, et nous anticipons une stabilisation du marché
et une réduction des taux d'intérêt dans un avenir proche. Comme
toujours, nous gérons notre bilan de façon rigoureuse et faisons
preuve de discipline dans la répartition de notre capital afin de
créer une valeur durable pour nos parties prenantes », a
conclu M. Lawlor.
*Les mesures marquées d'un « * » dans le présent
communiqué désignent des mesures non conformes aux IFRS.
Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
Résultats financiers
Tableau 1 - Points saillants financiers
(En milliers de
dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les
montants
par part et à moins
d'indication contraire)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Données
financières
|
|
|
|
|
Produits tirés des
immeubles
|
25 618 $
|
25 070 $
|
99 893 $
|
97 210 $
|
Résultat d'exploitation
net (REN)
|
14 897 $
|
14 579 $
|
57 941 $
|
57 737 $
|
REN des immeubles
comparables1)
|
14 617 $
|
13 603 $
|
47 347 $
|
46 536 $
|
Résultat net et
résultat global
|
(149) $
|
6 456 $
|
25 906 $
|
84 494 $
|
Résultat net et
résultat global par part (de base)2)
|
(0,0025) $
|
0,1068 $
|
0,4281 $
|
1,3978 $
|
Résultat net et
résultat global par part (dilué)2)
|
(0,0024) $
|
0,1048 $
|
0,4281 $
|
1,3643 $
|
Total de
l'actif
|
1 034 591 $
|
1 035 928 $
|
1 034 591 $
|
1 035 928 $
|
Total de la
dette
|
515 257 $
|
514 325 $
|
515 257 $
|
514 325 $
|
Ratio de la dette sur
le total de l'actif présenté dans les états financiers
|
49,8 %
|
49,6 %
|
49,8 %
|
49,6 %
|
Dette ajustée en
pourcentage de la valeur comptable brute1)
|
50,2 %
|
49,7 %
|
50,2 %
|
49,7 %
|
Ratio de couverture des
intérêts1)
|
2,5x
|
2,7x
|
2,5x
|
2,8x
|
Ratio de couverture du
service de la dette1)
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
Ratio dette
ajustée/BAIIA ajusté annualisé1)
|
9,3x
|
9,6x
|
9,6x
|
9,7x
|
Taux d'intérêt moyen
pondéré des emprunts hypothécaires
|
3,88 %
|
3,70 %
|
3,88 %
|
3,70 %
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation, montant net
|
9 462 $
|
8 331 $
|
31 699 $
|
28 235 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation1)
|
7 557 $
|
7 485 $
|
26 306 $
|
30 275 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation de base par
part1) 2)
|
0,1247 $
|
0,1238 $
|
0,4347 $
|
0,5009 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation dilués par
part1) 2)
|
0,1232 $
|
0,1215 $
|
0,4285 $
|
0,4888 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés1)
|
7 595 $
|
7 687 $
|
29 429 $
|
31 295 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés de base par
part1) 2)
|
0,1253 $
|
0,1272 $
|
0,4863 $
|
0,5177 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés dilués par
part1) 2)
|
0,1239 $
|
0,1247 $
|
0,4794 $
|
0,5053 $
|
Ratio de distribution
des fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés de
base1)
|
89,8 %
|
88,5 %
|
92,5 %
|
86,9 %
|
Ratio de distribution
des fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés
dilués1)
|
90,8 %
|
90,2 %
|
93,9 %
|
89.1 %
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2)
|
Le total des parts de
base est composé de parts de fiducie du FPI (les
« parts ») et de parts de catégorie B (terme défini
dans les présentes). Le total des parts diluées comprend également
les parts de fiducie visées par les droits différés à la valeur de
parts et les parts de fiducie visées par les droits à la valeur de
parts temporairement incessibles qui sont attribuées dans le cadre
du régime incitatif à long terme du FPI.
|
Au 31 septembre 2023, le FPI PRO détenait
123 immeubles de placement (dont une participation de
50 % dans 42 d'entre eux), contre 130 immeubles de
placement (dont une participation de 50 % dans 42 d'entre eux)
au 31 septembre 2022. La diminution du total des
immeubles pour l'exercice 2023 s'explique par la vente d'une
participation de 100 % dans 7 immeubles de placement.
Durant l'exercice 2022, le FPI PRO a acquis une participation
de 50 % dans 21 immeubles de placement, a vendu une
participation de 50 % dans 21 autres immeubles de
placement et a vendu une participation de 100 % dans
9 immeubles de placement. Au 31 décembre 2023, le
total de l'actif se chiffrait à 1,03 G$, contre 1,04 G$
au 31 décembre 2022.
Quatrième trimestre clos le
31 décembre 2023 :
- Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 25,6 M$ au
quatrième trimestre de 2023, une progression de 0,5 M$ ou 2,2 % par
rapport à ceux de 25,1 M$ inscrits à la période correspondante de
l'exercice précédent. Ce bond est attribuable pour l'essentiel à
l'augmentation des loyers contractuels et à la hausse des loyers
lors du renouvellement des baux, contrebalancées par une baisse du
nombre d'immeubles dans le portefeuille.
- Le résultat d'exploitation net (REN) est ressorti à 14,9 M$ au
quatrième trimestre de 2023, comparativement à 14,6 M$ à la même
période de 2022, une hausse de 0,3 M$ ou 2,2 %. Cette augmentation
s'explique en majeure partie par les mêmes facteurs que ceux
mentionnés ci-dessus qui ont influé sur les résultats tirés des
immeubles.
- Pour le trimestre, le REN des immeubles comparables*, à savoir
122 des 123 immeubles du portefeuille, a atteint 14,6 M$, une
progression de 1,0 M$ ou 7,5 % par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse est
principalement attribuable à l'augmentation des loyers contractuels
et à celle des loyers lors du renouvellement des baux, ainsi qu'à
la conclusion de nouveaux baux dans toutes les catégories d'actifs
et à l'accroissement du taux d'occupation dans les secteurs des
immeubles de commerces de détail et de bureaux. Cette hausse a été
compensée par une légère baisse du taux d'occupation dans le
secteur des immeubles industriels.
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
pour l'exercice se sont fixés à 9,5 M$, contre 8,3 M$ au quatrième
trimestre de 2022.
- Les fonds provenant des activités d'exploitation ajustés* ont
totalisé 7,6 M$ pour le trimestre, en légère baisse comparativement
à ceux de 7,7 M$ enregistrés pour la même période de 2022.
- Le ratio de distribution des fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés de base* est ressorti à 89,9 % pour le
trimestre, contre 88,5 % pour la période correspondante de 2022, ce
qui s'explique surtout par la baisse du nombre d'immeubles détenus
et par la hausse des charges d'intérêts et des frais de location,
lesquelles ont été contrebalancées en partie par l'augmentation des
loyers contractuels et des loyers lors du renouvellement des
baux.
Exercice clos le 31 décembre 2023 :
- Les résultats tirés des immeubles se sont établis à 99,9 M$
pour l'exercice 2023, contre 97,2 M$ pour l'exercice 2022, une
hausse de 2,7 M$ ou 2,8 %. L'augmentation est attribuable dans une
large mesure aux mêmes facteurs que ceux ayant influé sur les
résultats trimestriels décrits ci-dessus, ainsi qu'aux changements
connexes dans les pourcentages de participation des 42 immeubles
acquis et vendus en août 2022.
- Le résultat d'exploitation net (REN) pour l'exercice 2023 s'est
élevé à 57,9 M$, contre 57,7 M$ en 2022, une augmentation de 0,2M$.
La hausse est attribuable surtout aux mêmes facteurs que ceux ayant
influé sur les résultats tirés des immeubles du trimestre présentés
plus haut.
- Le REN des immeubles comparables* pour l'exercice 2023, à
savoir 100 des 123 immeubles du portefeuille, a totalisé 47,3 M$,
une progression de 0,8 M$ ou 1,7 % par rapport à l'exercice
précédent. Les facteurs ayant eu une incidence sur la hausse sont
les mêmes que ceux ayant influé sur les résultats trimestriels
décrits plus haut.
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
pour l'exercice se sont chiffrés à 31,7 M$, comparativement à 28,2
M$ pour l'exercice précédent.
- Les fonds provenant des activités d'exploitation ajustées* pour
l'exercice 2023 sont ressortis à 29,4 M$, contre 31,3 M$ en 2022,
un repli de 1,9 M$ ou d'environ 6,0 %, qui s'explique pour
l'essentiel par la diminution du nombre d'immeubles détenus, ainsi
que par l'inoccupation temporaire d'un immeuble industriel et la
hausse des charges d'intérêts durant l'exercice.
- Pour l'exercice 2023, le ratio de distribution des fonds
provenant des activités d'exploitation ajustées de base* s'est
établi à 92,5 %, contre à 86,9 % en 2022, une hausse attribuable
essentiellement aux mêmes facteurs que ceux ayant influé sur les
résultats trimestriels, de même qu'à l'inoccupation temporaire d'un
immeuble industriel, dont l'occupation est revenue complète au
quatrième trimestre de 2023.
TABLEAU 2 - Rapprochement du résultat d'exploitation net avec
le résultat net et le résultat global
(En milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Résultat
d'exploitation net
|
14 897
|
14 579
|
57 941
|
57 737
|
|
|
|
|
|
Frais généraux et
administratifs
|
1 263
|
1 360
|
7 269
|
5 160
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
1 117
|
1 042
|
1 684
|
691
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
156
|
126
|
477
|
417
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
61
|
93
|
309
|
372
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
5 841
|
5 182
|
22 425
|
20 541
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
153
|
157
|
619
|
634
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
664
|
332
|
(1 638)
|
(1 179)
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
5 785
|
166
|
2 817
|
(52 541)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instruments financiers dérivés
|
540
|
-
|
(587)
|
-
|
Autres
produits
|
(1 025)
|
(781)
|
(3 460)
|
(2 302)
|
Autres
charges
|
491
|
439
|
1 795
|
1 169
|
Coûts de règlement de
la dette
|
-
|
7
|
126
|
281
|
Coûts de
transaction
|
-
|
-
|
199
|
-
|
Résultat net et
résultat global
|
(149) $
|
6 456 $
|
25 906 $
|
84 494 $
|
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2023, le résultat net
et le résultat global a été négatif, à - 0,1 M$, contre
6,5 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.
L'écart de 6,6 M$ s'explique pour l'essentiel par l'ajustement
hors trésorerie de 5,6 M$ de la juste valeur marchande
d'immeubles de placement.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, le résultat net
et le résultat global s'est élevé à 25,9 M$, comparativement à
84,5 M$ pour l'exercice précédent. L'écart de 58,6 M$ est
attribuable surtout à l'ajustement hors trésorerie de 55,4 M$
de la juste valeur marchande d'immeubles de placement, à des frais
généraux et administratifs non récurrents ainsi qu'à des charges
d'intérêts et à des coûts de financement plus élevés durant
l'exercice 2023.
Conjoncture d'exploitation
maintenue
Au 31 septembre 2023, le portefeuille du FPI PRO comptait
en tout 123 immeubles de placement d'une SLB globale de
6,4 millions de pieds carrés et pour lesquels la durée moyenne
pondérée des baux s'établissait à 4,0 ans.
Au 31 décembre 2023, le taux d'occupation des immeubles du
portefeuille demeurait solide à 98,3 % (compte tenu de la
superficie engagée et compte non tenu d'un immeuble industriel en
réaménagement).
Le FPI PRO continue de tirer parti d'une conjoncture
d'exploitation vigoureuse. Environ 93,0 % de la SLB arrivant à
échéance en 2023 a été renouvelée à un écart moyen de 45,6 %,
et 43,7 % de la SLB arrivant à échéance en 2024 a été
renouvelé à un écart moyen de 32,8 %.
Le secteur des immeubles industriels représentait, au
31 décembre 2023, 82,2 % de la SLB et 73,0 % du
loyer de base.
Transactions du
portefeuille
En 2023, le FPI PRO a vendu sept immeubles qu'il détenait
en propriété exclusive, pour un produit brut de plus de
26 6 M$ :
Le 21 avril 2023, le FPI PRO a vendu un immeuble de
bureaux non essentiel d'une superficie de 50 000 pieds
carrés, pour un produit brut de 2,1 M$ (compte non tenu des
frais de clôture). Le produit de la vente a été employé pour
répondre à des besoins généraux.
Le 31 août 2023, le FPI PRO a vendu deux immeubles de
bureaux non essentiels situés à Ottawa (Ontario) d'une superficie totalisant environ
60 000 pieds carrés, pour un produit brut de 9,1 M$
(compte non tenu des frais de clôture). Le produit de la vente a
servi à rembourser des emprunts hypothécaires connexes d'environ
5,7 M$. Le reste a été utilisé pour répondre aux besoins
généraux du FPI, notamment un remboursement d'environ 1,0 M$
de sa facilité de crédit.
Le 28 septembre 2023, le FPI PRO a vendu un immeuble
de commerces de détail non essentiel de 3 000 pieds
carrés, pour un produit brut d'environ 2,2 M$ (compte non tenu
des frais de clôture). Le produit de la vente a servi en partie à
rembourser un emprunt hypothécaire connexe d'environ 1,5 M$.
Le reste a été utilisé pour répondre aux besoins généraux du
FPI.
Le 27 novembre 2023, le FPI PRO a vendu deux immeubles
de commerces de détail non essentiels situés à Halifax (Nouvelle-Écosse) et à Lévis (Québec)
d'une superficie totalisant environ 49 000 pieds carrés,
pour un produit brut d'approximativement 10,9 M$ (exclusion
faite des frais de clôture). Le produit de la vente a servi à
rembourser des emprunts hypothécaires connexes d'environ
4,4 M$. Le reste a été utilisé pour répondre aux besoins
généraux.
Le 28 décembre 2023, le FPI PRO a vendu un immeuble de
commerces de détail non essentiel situé à Québec d'une superficie
de 19 000 pieds carrés, pour un produit brut de
2,3 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit a
été employé pour répondre à des besoins généraux.
Après la clôture de l'exercice, les 2 et 9 février 2024, le
FPI PRO a conclu la vente de deux immeubles non essentiels
situés à Upper Tantallon (Nouvelle-Écosse) et à Montréal
(Québec), d'une superficie totale d'environ 124 000 pieds
carrés, pour un produit brut de 20,7 M$ (exclusion faite des
frais de clôture). Le produit de la vente a servi à rembourser des
emprunts hypothécaires connexes d'environ 16,0 $. Le reste a
été utilisé pour répondre aux besoins généraux.
Le 18 mars 2024, le FPI PRO a vendu un immeuble de
commerces de détail non essentiel situé à Courtenay (Colombie-Britannique), pour un
produit brut de 5,4 M$ (compte non tenu des frais de clôture).
Le produit net de la vente a servi à rembourser une partie d'un
emprunt hypothécaire de 9,4 M$ garanti par d'autres immeubles
de commerces de détail.
Activités de financement
Au 31 décembre 2023, le FPI PRO disposait d'un montant
disponible de 43,0 M$ sur sa facilité de crédit et d'un
montant en trésorerie de 13,2 M$.
Le total de la dette (tranche courante et tranche non courante),
qui s'établissait à 515,3 M$ au 31 décembre 2023, est demeuré relativement inchangé en
comparaison au total de la dette de 514,3 M$ inscrit à la même
date l'an dernier. Durant l'exercice 2023, le FPI PRO a réduit de
20,0 M$ le montant prélevé sur sa facilité de crédit.
Le ratio dette/valeur comptable brute* était de 50,2 % au
31 décembre 2023, contre 49,7 % à pareille date l'an
dernier Le taux d'intérêt moyen pondéré des emprunts hypothécaires
s'établissait à 3,88 % au 31 décembre 2023,
comparativement à 3,70 % à la même date de l'exercice
précédent.
Le 26 mai 2023, le FPI PRO a émis des débentures
convertibles non garanties d'une valeur de 35,0 M$ portant
intérêt à 8,00 % par année, remboursables semestriellement à
terme échu le 30 juin et le 31 décembre (depuis le
31 décembre 2023) et arrivant à
échéance en juin 2028. Les débentures sont convertibles au gré du
porteur en tout temps avant juin 2028 à un prix de 7,00 $
la part. Le produit de l'émission a servi à rembourser
partiellement la facilité de crédit pour une somme de 33,0 M$.
Le reste du produit a été employé pour répondre aux besoins
généraux.
Le FPI PRO a contracté un nouvel emprunt hypothécaire de
20,5 M$ le 1er juin 2023 afin de procéder au
refinancement de six immeubles industriels situés à
Winnipeg (Manitoba). L'emprunt d'une durée de
sept ans est assorti d'un taux de 5,07 %, et l'essentiel
du produit a servi à rembourser des emprunts hypothécaires
d'environ 16,6 M$ qui arrivaient à échéance en juillet
2023.
Le 29 juin 2023, le FPI PRO a obtenu un emprunt à
terme de 10,0 M$ d'une durée de trois ans et portant
intérêt à un taux de 6,79 %. Une tranche du produit d'environ
8,0 M$ a servi au remboursement partiel de la facilité de
crédit. Le reste a été utilisé pour répondre aux besoins
généraux.
Nouveau chef de la
direction
Le 4 octobre 2022, le FPI PRO a annoncé que Gordon
G. Lawlor succéderait à James W. Beckerleg comme
président et chef de la direction du FPI et qu'il se joindrait au
conseil des fiduciaires du FPI le 1er avril 2023,
date à laquelle M. Beckerleg a été nommé vice-président du
conseil et cofondateur, conformément au plan de succession du FPI.
En juin 2023, M. Beckerleg a été nommé président du
conseil. M. Beckerleg était président et chef de la direction
ainsi que fiduciaire du FPI depuis 2013. Le FPI a aussi annoncé
qu'Alison Schafer serait nommée cheffe des finances et
secrétaire du FPI en parallèle à ces changements.
Distributions
Des distributions aux porteurs de parts de 0,0375 $ la part
de fiducie du FPI ont été déclarées mensuellement au cours du
trimestre clos le 31 décembre 2023, soit 0,45 $ la part
sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées
sur les parts de société en commandite de catégorie B de
Société en commandite FPI PRO (les « parts de
catégorie B »), une filiale du FPI.
Le 19 mars 2024, le FPI PRO a annoncé une distribution
au comptant de 0,0375 $ la part de fiducie pour le mois de
mars 2024. Cette distribution sera versée le
15 avril 2024 aux porteurs de parts inscrits en date du
28 mars 2024.
Stratégie
Axant ses efforts sur le secteur des immeubles de grande qualité
destinés à l'industrie légère au Canada, le FPI PRO applique sa stratégie
visant à stimuler la croissance et à créer de la valeur en
augmentant son portefeuille par voie interne et au moyen
d'acquisitions réfléchies, tout en optimisant son bilan et sa
répartition des capitaux. Guidé par cette stratégie, le FPI PRO
maintient le cap sur l'atteinte de ses objectifs à moyen terme,
soit de détenir 2,0 G$ en actifs, de tirer 90 % de ses
loyers de base d'immeubles industriels et d'amener son ratio dette
ajustée/valeur comptable brute* à 45 %, le tout dans un
horizon de trois à cinq ans. Sans constituer une prévision de ses
résultats futurs, ces objectifs sont fondés sur la stratégie et le
plan d'affaires actuels du FPI. Se reporter à la rubrique
« Énoncés prospectifs ».
Renseignements sur la conférence
téléphonique et la webémission à l'intention des
investisseurs
Le 21 mars 2024 à 9 h00, HNE, le FPI tiendra une
conférence téléphonique pour discuter de ses résultats du quatrième
trimestre et de l'exercice 2023. Il y aura aussi une période de
questions réservée aux analystes financiers. Pour assister à la
conférence téléphonique, composez le 888 664-6383 ou le
416 764-8650. Il sera possible de réécouter la conférence
jusqu'au 28 novembre 2024 en composant le 888 390-0541 ou
le 416 764-8677, puis en entrant le code d'accès
874185 #.
La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur
le site du FPI PRO au www.proreit.com ou à l'adresse
https://app.webinar.net/BXgvmy7DOKj.
Assemblée annuelle des porteurs de
parts
L'assemblée annuelle du FPI PRO se tiendra à 11 h 00
(HNE) le 4 juin 2024 à Montréal (Québec). Des renseignements
supplémentaires sur cette assemblée seront fournis dans la circulaire d'information du FPI
PRO, qui sera préparée pour les besoins de l'assemblée et qu'on
pourra consulter sur le site Web du FPI, à la rubrique
« Investisseurs », sous « Assemblée annuelle »,
ainsi qu'au www.sedarplus.ca.
À propos du FPI PRO
Le FPI PRO (TSX : PRV.UN) est une fiducie de placement
immobilier à capital variable non constituée en personne morale qui
a été établie aux termes d'une déclaration de fiducie sous le
régime des lois de la province d'Ontario. Créé en 2013, le FPI détient un
portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés au
Canada, qui se concentre
principalement dans le segment des immeubles industriels au sein de
marchés secondaires prospères.
Pour en savoir plus sur le FPI PRO, consultez son site Web à
l'adresse https://proreit.com.
Mesures non conformes aux
IFRS
Les états financiers consolidés du FPI sont établis conformément
aux Normes internationales d'information financière
(« IFRS »), telles qu'elles sont publiées par
l'International Accounting Standards Board. Outre les mesures
conformes aux IFRS utilisées dans les présentes, la pratique dans
le secteur consiste à évaluer la performance des entités de
placement immobilier en tenant compte notamment de certaines
mesures et de certains ratios non conformes aux IFRS, ainsi que
d'autres mesures financières déterminées (collectivement, les
« mesures non conformes aux IFRS »). Les mesures marquées
d'un « * » dans le présent communiqué désignent des
mesures non conformes aux IFRS.
Dans le présent communiqué, le FPI PRO fournit et explique, à
titre de complément aux résultats présentés selon les IFRS,
i) certaines mesures financières non conformes aux IFRS,
notamment la dette ajustée, le bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissement ajusté (« BAIIA ajusté »), les fonds
provenant des activités d'exploitation ajustés, le bénéfice avant
intérêts, impôts et amortissement ajusté annualisé (« BAIIA
ajusté annualisé »), les liquidités disponibles, les fonds
provenant des activités d'exploitation, la valeur comptable brute
et le REN des immeubles comparables, ainsi que et ii) certains
ratios non conformes aux IFRS, notamment le ratio dette
ajustée/BAIIA ajusté annualisé, la dette ajustée en pourcentage de
la valeur comptable brute, le ratio de distribution des fonds
provenant des activités d'exploitation ajustés de base, le ratio de
distribution des fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés dilués, les fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés de base par part, les fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés dilués par part, les fonds provenant des
activités d'exploitation de base par part, les fonds provenant des
activités d'exploitation dilués par part, le ratio de couverture du
service de la dette et le ratio de couverture des intérêts. Ces
mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies par les IFRS et
n'ont pas de sens normalisé aux termes de celles-ci. La méthode
employée par le FPI PRO pour calculer ces mesures non conformes aux
IFRS pourrait différer de celle utilisée par d'autres émetteurs, et
ces mesures pourraient ne pas être comparables aux mesures
similaires présentées par d'autres fiducies de placement ou
émetteurs. La direction du FPI a présenté ces mesures et ces ratios
non conformes aux IFRS, puisqu'elle estime qu'elles sont
représentatives du rendement d'exploitation et de la performance
financière du FPI. Pour obtenir des renseignements sur les mesures
comparables les plus proches présentées dans les états financiers
de référence du FPI et sur la composition des mesures non conformes
aux IFRS, ou pour connaître la façon dont le FPI utilise ces
mesures et les raisons pour lesquelles elles fournissent de
l'information utile aux investisseurs, on se reportera à la
rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS »
du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre et l'exercice
clos le 31 décembre 2023, daté du 20 mars 2024. Ce
rapport de gestion est intégré par renvoi dans le présent
communiqué et peut être consulté sur le site Web de SEDAR, au
www.sedarplus.ca, sous le profil du FPI PRO. Le rapprochement de
chaque mesure non conforme aux IFRS est présenté ci-après, dans les
cas où il y a lieu de le fournir. Les mesures non conformes aux
IFRS ne sauraient être considérées comme des substituts du résultat
net, des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, de
la trésorerie et des équivalents de trésorerie, du total des
actifs, du total des capitaux propres ou d'autres mesures
comparables conformes aux IFRS en tant qu'indicateurs du rendement,
de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du
FPI.
Tableau 3 - Rapprochement du REN des immeubles comparables
avec le REN (tels qu'ils sont présentés dans les états financiers
consolidés)
(En milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Produits tirés des
immeubles
|
25 618 $
|
25 070 $
|
99 893 $
|
97 210 $
|
Charges d'exploitation
des immeubles
|
10 721
|
10 491
|
41 952
|
39 473
|
Résultat d'exploitation
net présenté dans les états financiers
|
14 897
|
14 579
|
57 941
|
57 737
|
Ajustement des loyers
sur une base linéaire
|
(116)
|
(151)
|
(468)
|
(394)
|
Résultat d'exploitation
net après ajustement des loyers sur une base linéaire
|
14 781
|
14 428
|
57 473
|
57 343
|
|
|
|
|
|
Provenance du résultat
d'exploitation net :
|
|
|
|
|
Acquisitions
|
-
|
(151)
|
(8 417)
|
(3 593)
|
Cessions
|
(164)
|
(674)
|
(1 709)
|
(7 214)
|
REN des immeubles
comparables1)
|
14 617 $
|
13 603 $
|
47 347 $
|
46 536 $
|
Nombre d'immeubles
comparables
|
122
|
122
|
1002)
|
1002)
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2)
|
Comprend
21 immeubles détenus à 50 % au 31 décembre 2023
(détenus à 50 % au 31 décembre 2022, mais détenus à
100 % avant le 4 août 2022). La période comparative
a été mise à jour pour tenir compte de la participation de
50 % au cours de la période.
|
Tableau 4 - Calcul des liquidités disponibles
(En milliers de
dollars canadiens)
|
31 décembre
2023
|
31 décembre
2022
|
Trésorerie, telle
qu'elle figure dans les états financiers consolidés
|
13 256 $
|
7 531 $
|
Tranche non prélevée de
la facilité de crédit renouvelable
|
43 000
|
23 000
|
Liquidités
disponibles1)
|
56 256 $
|
30 531 $
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 5 - Rapprochement des fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés et des fonds provenant des activités
d'exploitation avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de
dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les montants
par part et à moins d'indication contraire)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Résultat net et
résultat global de la période
|
(149) $
|
6 456 $
|
25 906 $
|
84 494 $
|
Ajouter :
|
|
|
|
|
Régime incitatif à
long terme
|
503
|
281
|
(1 120)
|
(1 505)
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
153
|
157
|
619
|
634
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
5 785
|
166
|
2 817
|
(52 541)
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
664
|
332
|
(1 638)
|
(1 179)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instruments financiers dérivés
|
540
|
-
|
(587)
|
-
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
61
|
93
|
309
|
372
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation 1)
|
7 557 $
|
7 485 $
|
26 306 $
|
30 275 $
|
Déduire :
|
|
|
|
|
Ajustement des loyers
sur une base linéaire
|
(116) $
|
(151) $
|
(468) $
|
(394) $
|
Investissements de
maintien
|
(130)
|
(191)
|
(615)
|
(984)
|
Frais de location
normalisés
|
(801)
|
(425)
|
(2 564)
|
(1 650)
|
Ajouter :
|
|
|
|
|
Régime incitatif à
long terme
|
614
|
761
|
2 804
|
2 196
|
Amortissement des
coûts de financement
|
378
|
201
|
1 184
|
1 571
|
Charge de
désactualisation - Débentures convertibles
|
93
|
-
|
217
|
-
|
Coûts de règlement de
la dette
|
-
|
7
|
126
|
281
|
Coûts de
transaction
|
-
|
-
|
199
|
-
|
Coûts liés au plan de
succession du chef de la direction
|
-
|
-
|
2 240
|
-
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés1)
|
7 595 $
|
7 687 $
|
29 429 $
|
31 295 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation de base par part1) 2)
|
0,1247 $
|
0,1238 $
|
0,4347 $
|
0,5009 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation dilués par part1) 2)
|
0,1232 $
|
0,1215 $
|
0,4285 $
|
0,4888 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés de base par part1) 2)
|
0,1253 $
|
0,1272 $
|
0,4863 $
|
0,5177 $
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation ajustés dilués par part1) 2)
|
0,1239 $
|
0,1247 $
|
0,4794 $
|
0,5053 $
|
Distributions
déclarées par part et par part de catégorie B
|
0,1125 $
|
0,1125 $
|
0,4500 $
|
0,4500 $
|
Ratio de
distribution des fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés de base1)
|
89,8 %
|
88,5 %
|
92,5 %
|
86,9 %
|
Ratio de
distribution des fonds provenant des activités d'exploitation
ajustés dilués1)
|
90,8 %
|
90,2 %
|
93,9 %
|
89,1 %
|
Nombre de parts
moyen pondéré de base2) 3)
|
60 603 438
|
60 447 230
|
60 510 713
|
60 447 230
|
Nombre de parts
moyen pondéré dilué2) 3)
|
61 316 451
|
61 625 646
|
61 385 565
|
61 932 299
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2)
|
Les fonds provenant des
activités d'exploitation et les fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés par part sont obtenus en les divisant par le
nombre moyen pondéré total de parts de base ou diluées, selon le
cas, auquel on ajoute le nombre moyen pondéré de parts de
catégorie B en circulation au cours de la période.
|
3)
|
Le total des parts de
base est composé de parts et de parts de catégorie B. Le total des
parts diluées comprend également les parts de fiducie visées par
les droits différés à la valeur de parts et les parts de fiducie
visées par les droits à la valeur de parts temporairement
incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à
long terme du FPI.
|
Tableau 6 - Rapprochement du BAIIA ajusté avec le résultat
net et le résultat global
(En milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Résultat net et
résultat global
|
(149) $
|
6 456 $
|
25 906 $
|
84 494 $
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
5 841
|
5 182
|
22 425
|
20 541
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
156
|
126
|
477
|
417
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
61
|
93
|
309
|
372
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
664
|
332
|
(1 638)
|
(1 179)
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
5 785
|
166
|
2 817
|
(52 541)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instruments financiers dérivés
|
540
|
-
|
(587)
|
-
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
153
|
157
|
619
|
634
|
Loyers comptabilisés
selon la méthode linéaire
|
(116)
|
(151)
|
(468)
|
(394)
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
1 117
|
1 042
|
1 684
|
691
|
Coûts liés au plan de
succession du chef de la direction
|
-
|
-
|
2 240
|
-
|
Coûts de
transaction
|
-
|
-
|
126
|
-
|
Coûts de règlement de
la dette
|
-
|
7
|
199
|
281
|
BAIIA
ajusté1)
|
14 052 $
|
13 410 $
|
54 109 $
|
53 316 $
|
BAIIA ajusté
annualisé1)
|
56 208 $
|
53 640 $
|
54 109 $
|
53 316 $
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 7 - Calcul du ratio dette ajustée/BAIIA ajusté
annualisé
(En milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
Dette
ajustée1)
|
520 735 $
|
516 704 $
|
520 735 $
|
516 704 $
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
14 052 $
|
13 410 $
|
54 109 $
|
53 316 $
|
BAIIA ajusté
annualisé1)
|
56 208 $
|
53 640 $
|
54 109 $
|
53 316 $
|
Ratio dette
ajustée/BAIIA ajusté annualisé1)
|
9,3x
|
9,6x
|
9,6x
|
9,7x
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 8 - Calcul du ratio de couverture des
intérêts
(En milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
BAIIA
ajusté1)
|
14 052 $
|
13 410 $
|
54 109 $
|
53 316 $
|
Charge
d'intérêts
|
5 683 $
|
5 045 $
|
21 609 $
|
19 051 $
|
Ratio de couverture
des intérêts1)
|
2,5x
|
2,7x
|
2,5x
|
2,8x
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Tableau 9 - Calcul du ratio de couverture du service de la
dette
(En milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2023
|
Trimestre
clos le
31 décembre
2022
|
Exercice
clos le
31 décembre
2023
|
Exercice
clos le
31 décembre
2022
|
BAIIA
ajusté1)
|
14 052 $
|
13 410 $
|
54 109 $
|
53 316 $
|
Charge d'intérêts
|
5 683
|
5 045
|
21 609
|
19 051
|
Remboursements de
capital
|
3 335
|
3 307
|
13 259
|
13 814
|
Obligations au titre du
service de la dette
|
9 018 $
|
8 352 $
|
34 868 $
|
32 865 $
|
Ratio de couverture
du service de la dette1)
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».C
|
Tableau 10 - Calcul de la dette ajustée
(En milliers de
dollars canadiens)
|
31 décembre
2023
|
31 décembre
2022
|
Dette (tranche courante
et tranche non courante), telle qu'elle est présentée dans les
états financiers
|
515 257 $
|
514 325 $
|
Éléments de
rapprochement :
|
|
|
Coûts de financement
non amortis
|
5 108
|
2 379
|
Charge de
désactualisation - Débentures convertibles2)
|
(217)
|
-
|
Ajustement de la
juste valeur - Instruments financiers
dérivés2)
|
587
|
-
|
Dette
ajustée1)
|
520 735 $
|
516 704 $
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
2)
|
Exercices clos les 31
décembre 2023 et 2022.
|
Tableau 11 - Calcul de la valeur comptable brute et de la
dette ajustée en pourcentage de la valeur comptable brute
(En milliers de
dollars canadiens, sauf indication contraire)
|
31 décembre
2023
|
31 décembre
2022
|
Total de l'actif, y
compris les immeubles de placement présentés à la juste
valeur
|
1 034 591 $
|
1 035 928 $
|
Cumul des
amortissements sur les immobilisations corporelles et
incorporelles
|
3 201
|
3 054
|
Valeur comptable
brute1)
|
1 037 792
|
1 038 982
|
|
|
|
Dette
ajustée1)
|
520 735 $
|
516 704 $
|
Dette ajustée en
pourcentage de la valeur comptable brute1)
|
50,2 %
|
49,7 %
|
|
1)
|
Constitue une mesure
non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs et des
informations prospectives (collectivement, les « énoncés
prospectifs ») au sens des lois sur les valeurs mobilières
applicables, y compris des énoncés portant sur certaines attentes
et projections, certains plans de croissance ou d'autres
informations relatives à la stratégie d'affaires et aux plans
futurs du FPI. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain
nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et
incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté du FPI
PRO, en conséquence desquels les résultats et événements réels
pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués,
explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué
comprennent, sans s'y limiter, des énoncés sur la mise en œuvre de
la stratégie de croissance de FPI PRO, sur sa performance
financière et opérationnelle future, sur ses objectifs à moyen
terme, ainsi que sur la stabilisation du marché et la baisse
anticipées des taux d'intérêt. Les objectifs du FPI PRO et les
énoncés prospectifs sont fondés sur certaines hypothèses, notamment
celles voulant que i) le FPI PRO obtiendra du financement à des
conditions favorables; ii) le niveau d'endettement futur du FPI PRO
et son potentiel de croissance futur correspondront à ses attentes
actuelles; iii) qu'aucune modification aux lois fiscales ne nuira à
la capacité de financement ou aux activités du FPI PRO; iv)
l'incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture
financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa
capacité de financement et la valeur de son actif, correspondra à
ses attentes actuelles; v) le rendement des placements du FPI PRO
au Canada sera conforme aux
attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers
procureront au FPI PRO un accès à des titres de capitaux propres
et/ou d'emprunt.
Les objectifs à moyen terme du FPI PRO, présentés sous la
rubrique « Stratégie », sont fondés sur sa stratégie et
son plan d'affaires actuels et ne constituent pas une prévision des
résultats futurs. Les objectifs à moyen terme misent sur la
croissance historique et certaines hypothèses, notamment i) la
conjoncture mondiale des marchés financiers, ii) l'accès aux
capitaux, iii) l'exposition aux fluctuations des taux
d'intérêt, iv) la disponibilité d'immeubles industriels de
grande qualité en vue d'acquisitions, v) les cessions
d'immeubles de commerces de détail et de bureaux, et vi) la
capacité de financer des acquisitions de façon à apporter de la
valeur.
Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont
visés expressément par cette mise en garde. Tous les énoncés
prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la
date de ce dernier. Le FPI PRO ne s'engage pas à mettre à jour
l'information prospective pour tenir compte, notamment, d'une
nouvelle information ou de nouveaux événements, à moins que la loi
ne l'y oblige.
Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques
et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de
risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à
la rubrique « Risques et incertitudes » de son rapport de
gestion pour le trimestre et l'exercice clos le 31 septembre
2023. On trouvera ces documents sous le profil du FPI PRO sur
SEDAR, à l'adresse www.sedarplus.ca.
SOURCE FPI PRO