Jefferies Group LLC a annoncé aujourd'hui ses résultats
financiers pour le premier trimestre de son exercice 2016 ainsi
qu’un résumé des développements survenus au cours de son deuxième
trimestre fiscal jusqu’à aujourd’hui.
Chiffres clés pour le trimestre clos au 29 février 2016 :
- Chiffre d'affaires net de 231 M$ pour
le segment Banque d’investissement
- Chiffre d'affaires net total de 59 M$
pour le segment Vente et négoce
- Chiffre d'affaires net total de 299
M$
- Perte nette de 167 M$ (taux
d’imposition de 33,3 %), attribuable principalement à une
différence après impôt d’environ 90 M$ dans les résultats cette
année liée à deux positions dans des blocs d’actions cotées, dont
KCG, et à notre part des résultats de notre coentreprise Jefferies
Finance, en comparaison de nos résultats pour les mêmes rubriques
lors du premier trimestre de l’exercice précédent
Premières indications pour le trimestre clos au 31 mai 2016
:
- Les conditions commerciales se sont
améliorées fin février et lors de la première quinzaine de
mars
- Le chiffre d'affaires net total du
segment Vente et négoce est, pour les dix premiers jours de
négociation, en moyenne supérieur à nos résultats moyens
enregistrés au cours des périodes récentes
- Le carnet de commandes du segment
Banque d’investissement dépasse ses niveaux récents
- Nous avons à ce jour enregistré 18 M$
de majorations ce trimestre dans les deux positions dans des blocs
d’actions cotées, dont KCG, dont il est fait mention ci-dessus
Rich Handler, président-directeur général, et Brian Friedman,
président du comité de direction, ont déclaré : « Nos résultats
généraux du premier trimestre reflètent un environnement de marché
exceptionnellement volatile et agité durant notre premier trimestre
fiscal, bien que nos activités de base aient réalisé des
performances raisonnables compte tenu de l’environnement. Après un
mois de décembre tranquille, le mois de janvier et les premières
semaines de février ont été extrêmement difficiles. Pratiquement
toutes les classes d’actifs, dont les actions et les titres à
revenu fixe, ont particulièrement souffert sur fond d'inquiétudes
concernant le rythme de la croissance économique mondiale, la
décollecte sur le marché des titres à rendement élevé, les ventes
forcées des hedge funds, les incertitudes sur la Chine, un possible
Brexit et un manque global de liquidités. Les nouvelles émissions
de titres et les marchés de capitaux financiers à effet de levier
ont été virtuellement fermés tout au long des mois de janvier et
février, ce qui a conduit à différer bon nombre de nos transactions
potentielles sur les marchés de capitaux pour la Banque
d’investissement jusqu’au retour d’une certaine stabilité sur les
marchés. Comme nous l’avions fait lors de nombreuses autres
périodes turbulentes de notre histoire, nous avons réduit notre
bilan déjà restreint afin de continuer à minimiser le risque durant
cette période difficile. Nous acceptons en toute humilité la perte
trimestrielle de Jefferies et nous nous efforcerons de fournir les
meilleurs résultats que méritent nos actionnaires, et Jefferies est
plus que capable d’y parvenir.
Bien que le deuxième trimestre ne soit encore que peu avancé et
qu’il ne soit pas possible de prédire l’avenir, il semblerait que
les marchés non seulement se soient stabilisés mais qu’ils aient
également enregistré un rebond vigoureux. Une banque détenant des
actions de la société aux États-Unis et à l’international a arrêté
ses ventes, les entrées pour des rendements élevés ont atteint des
niveaux records, les hedge funds semblent s’être stabilisés, les
marchés boursiers ont rebondi et les prix de l’énergie/des matières
premières se sont nettement redressés. Nous enregistrons des
majorations dans nos positions dans des blocs d’actions, et pensons
qu’il pourrait exister un potentiel de hausse de la valeur des
prêts conservés en vue d’une vente dans Jefferies Finance si
l’orientation actuelle du marché se poursuivait. Nos activités de
base obtiennent de bons résultats, le chiffre d'affaires net total
du segment Vente et négoce pour les dix premiers jours de cotation
de notre deuxième trimestre étant en moyenne supérieur à nos
résultats moyens des périodes récentes, et notre carnet de
commandes pour la banque d’investissement est plus étoffé.
Du fait de notre robuste situation financière et solide
franchise d'exploitation, ainsi que des développements continus
face à nos concurrents qui préfèrent notre modèle, nous sommes
optimistes quant à l’avenir de Jefferies. Les défis récents, ainsi
que d’autres problèmes uniques les concernant, ont amené bon nombre
de nos principaux concurrents à adapter leur stratégie commerciale,
à fortement réduire la voilure et à se concentrer sur leurs autres
activités d’exploitation de base comme la banque de détail et la
banque commerciale. Nous sommes d’avis qu’il existe d’importantes
opportunités sur le long terme pour Jefferies d’être encore plus
pertinente et d'acquérir de nouvelles parts de marché en servant
nos clients.
Notre activité de base dans les valeurs mobilières a enregistré
des performances raisonnables au cours du trimestre malgré
l’environnement difficile. Bien que le chiffre d’affaires de notre
département Actions ait baissé à 2 M$ durant le trimestre, contre
203 M$ au premier trimestre 2015, cela est attribuable
principalement à une différence de 145 M$ au niveau du chiffre
d’affaires net liée à deux positions dans des blocs d’actions
cotées, dont KCG, et à notre part des résultats de notre
coentreprise Jefferies Finance. Les deux positions dans des blocs
d’actions ont généré durant le trimestre des pertes avant impôt, à
la valeur du marché, totalisant 82 M$, dont 67 M$ sont non
matérialisées, incluant KCG, ayant fait l’objet d’une dépréciation
de 37 M$. Ce chiffre est à comparer au chiffre d’affaires net
combiné des mêmes positions d’un montant positif de 30 M$ au cours
du premier trimestre 2015, soit un déclin sur 12 mois de 112 M$. Au
cours des dix premiers jours de négociation de mars, ces deux mêmes
positions ont vu leur valeur augmenter de 18 M$, soit 22 % des
minorations du premier trimestre. Le chiffre d’affaires net, du
démarrage à ce jour, en rapport avec KCG se monte à 259 M$ et une
perte de 10 M$ est associée à l’autre position dans le bloc. Cette
position a vu sa taille réduite de 38 % au cours du premier
trimestre.
Notre part des résultats générée par notre coentreprise de prêts
aux entreprises à hauteur de 50 % avec Mass Mutual, Jefferies
Finance, qui est comptabilisée dans notre chiffre d’affaires net
Actions, a été une perte de 22 M$ pour le premier trimestre 2016,
par rapport à un bénéfice net positif de 11 M$ pour le premier
trimestre 2015, soit une baisse de 33 M$ sur un an. Les activités
de prêt à effet de levier et les liquidités connexes ont été très
mitigées ce trimestre, et deux prêts clôturés par Jefferies Finance
durant le trimestre et conservés en vue d’une vente en fin de
trimestre ont fait l’objet d’une minoration d’un montant total de
38 M$. Cela est reflété dans notre part des résultats de Jefferies
Finance. Les deux prêts conservés en vue d’une vente dans Jefferies
Finance ont été marqués à fin février 2016 à des prix considérés
comme nécessaires pour finaliser leur vente, avec un potentiel de
gains si les marchés venaient à connaître une amélioration avant la
vente. Les capitaux propres de Jefferies Finance s’élèvent à 949
M$. Jefferies Finance est très liquide et bien positionnée pour
servir ses clients dans cette importante activité alors que le
marché se reprend. Nous avons récemment renforcé notre équipe
d’origination Financement à effet de levier et comptons renforcer
notre présence dans ce segment.
Le chiffre d’affaires net pour les titres à revenus fixes pour
le premier trimestre s’établit à 57 M$, en hausse par rapport aux 9
M$ enregistrés lors du quatrième trimestre de l’an dernier, malgré
les minorations dans les positions les moins liquides. Nous
anticipons une amélioration continue de nos résultats pour les
titres à revenus fixes au cours des prochains trimestres.
Le chiffre d’affaires net du premier trimestre pour le secteur
Banque d’investissement s’établit à 231 M$, contre 272 M$ au cours
du premier trimestre 2015, soit une baisse de 41 M$. Cela résulte
essentiellement du fait que le chiffre d’affaires net du segment
Marchés de capitaux actions pour le premier trimestre a été de 44
M$, contre 79 M$ pour le trimestre équivalent en 2015, soit une
baisse de 35 M$. Comme les prix des actions ont baissé durant le
trimestre, une part significative de l’activité dans les marchés de
capitaux actions a été reportée sur des périodes futures. Notre
carnet de commandes pour le deuxième trimestre affiche un bon
niveau.
Conformément à notre stratégie, notre bilan, nos liquidités et
nos mesures clés du risque se sont établis à des niveaux encore
plus conservateurs en fin de trimestre après que nous ayons
entrepris des actions offensives au quatrième trimestre 2015. Notre
bilan au 29 février 2016 se monte à 35,2 milliards d’euros, en
baisse de 3,4 milliards d’euros par rapport à fin 2015 et de 8,6
milliards d’euros par rapport à la même période il y a un an. Nous
estimons à 9,8 fois l’effet de levier tangible en fin de période.
Nous continuons à disposer de confortables liquidités
excédentaires. À la fin du premier trimestre, notre réserve de
liquidités était d’environ 4,3 milliards d’euros et représentait
12,9 % des immobilisations corporelles brutes. Nous avons remboursé
aujourd’hui notre dette de 350 M$ à maturité mars en utilisant des
liquidités disponibles et avons éteint une dette nette de 784 M$ au
cours des six derniers mois. Nos actifs de niveau 3 ont baissé de
10 % par rapport aux 542 M$ de fin d’année pour atteindre 489 M$,
et représentent 3,6 % des stocks. La VàR moyenne pour le trimestre,
d’un montant de 8,4 M$, était inférieure de 13 % aux 9,7 M$ du
quatrième trimestre. »
Les tableaux financiers annexes doivent être consultés
parallèlement à notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour
l’exercice clos au 30 novembre 2015. Les montants dans ce tableau
se rapportant au 29 février 2016 représentent une estimation
préliminaire, à la date de cette publication, des résultats et sont
susceptibles d’être révisés dans notre rapport trimestriel sur
formulaire 10-Q pour le trimestre clos au 29 février 2016.
Le présent communiqué de presse contient des « énoncés
prospectifs » au sens des dispositions de règle refuge de la
section 27A de la loi Securities Act de 1995 et de la section 21E
de la loi Securities Exchange Act de 1934. Les énoncés prospectifs
incluent des déclarations concernant nos résultats et performances
futurs, dont notre future part de marché et nos résultats
financiers escomptés. Il est possible que les résultats réels
diffèrent sensiblement des résultats anticipés indiqués dans ces
énoncés prospectifs. Veuillez consulter notre dernier rapport
annuel sur formulaire 10-K pour de plus amples renseignements sur
les principaux facteurs susceptibles de faire varier sensiblement
nos résultats réels par rapport à ceux prévus dans ces énoncés
prospectifs.
Jefferies, la seule banque d'affaires mondiale tous services
indépendante axée sur le service à la clientèle depuis plus de 50
ans, est un chef de file qui met au service des investisseurs, des
entreprises et des gouvernements ses connaissances du marché, son
expertise et ses capacités d’exécution. Notre société propose une
gamme complète de services de banque d’investissement, de vente, de
négociation, de recherche et d’établissement de stratégies couvrant
l’intégralité des marchés d’actions, des titres à revenu fixe et
des devises, ainsi que des services de gestion de patrimoine en
Amérique, en Europe et en Asie. Jefferies Group LLC est une filiale
en propriété exclusive de Leucadia National Corporation (NYSE :
LUK), une holding diversifiée.
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES ÉTATS CONSOLIDÉS
DES RÉSULTATS (montants en milliers de dollars) (non
vérifiés) Trimestre clos au
29 février2016
30 novembre2015
28 février 2015
Recettes : Commissions et autres frais $
155.824 $ 146.288 $ 166.922 Opérations principales (103.373 )
(38.534 ) 105.477 Banque d’investissement 230.930 372.930 271.995
Honoraires de gestion d’actifs et gain
(perte)sur placements des fonds sous gestion
9.530 8.020 (9.837 ) Intérêts créditeurs 221.945 221.962 228.870
Autres recettes (21.751 ) (8.736 ) 19.905
Total des recettes 493.105 701.930 783.332 Intérêts
débiteurs 194.118 188.843
191.660 Recettes nettes 298.987 513.087
591.672 Charges hors intérêts :
Rémunération et avantages sociaux 349.743 284.647 365.215
Charges hors rémunération : Frais de courtage et de compensation
40.479 40.680 55.080 Informatique et communications 64.989 78.918
72.387 Charges locatives et location de matériel 24.585 26.567
24.184 Prospection commerciale 24.854 27.098 21.937 Services
professionnels 23.512 27.613 24.256 Autres activités 20.701
18.026 15.729 Total des charges
hors rémunération 199.120 218.902
213.573 Total des charges hors intérêts
548.863 503.549 578.788 Bénéfice
(perte) avant impôt (249.876 ) 9.538 12.884 Charge (bénéfice)
fiscal(e) (83.107 ) (10.572 ) 331
Bénéfice (perte) net(te) (166.769 ) 20.110 12.553 Bénéfice net
attribuable aux participations minoritaires 44
148 871 Bénéfice (perte) net(te) attribuable à
Jefferies Group LLC $ (166.813 ) $ 19.962
$ 11.682 Marge d’exploitation avant impôt
(83,6 )% 1,9 % 2,2 % Taux d’imposition effectif 33,3 % (110,8 )%
2,6 %
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES
DONNÉES STATISTIQUES CHOISIES (montants en milliers de
dollars, sauf Autres données) (non vérifiés)
Trimestre clos au
29 février2016
30 novembre2015
28 février2015
Recettes selon la
source
Actions $ 1.745 $ 122.693 $ 203.479 Titres à revenu fixe 56.782
9.444 126.035 Total pour le commerce de
valeurs mobilières 58.527 132.137 329.514
Capitaux propres 43.999 93.547 79.071 Dette 57.273
68.705 60.876 Marchés de capitaux 101.272 162.252
139.947 Conseil 129.658 210.678 132.048 Total
des services bancaires d’investissement 230.930 372.930
271.995
Honoraires de gestion d’actifs et gain
(perte) sur placementsdes fonds sous gestion :
Honoraires de gestion d’actifs 11.205 5.864 13.985 (Perte) gain sur
placements des fonds sous gestion (1.675 ) 2.156 (23.822 )
Total 9.530 8.020 (9.837 )
Recettes nettes
$ 298.987 $ 513.087
$ 591.672
Autres
données
Nombre de séances boursières 61 63 61 Nombre de séances s’étant
conclues par une perte 17 22 11 Nombre de séances s’étant conclues
par une perte hormis la vente de titres de KCG 12 23 9 VàR
moyenne à l’échelle de la société (en millions) (A) $ 8,37 $ 9,72 $
13,27 VàR moyenne à l’échelle de la société hormis la vente de
titres de KCG (en millions) (A) $ 6,69 $ 8,46 $ 9,29 (A)
La VàR (Valeur à risque) estime la perte de valeur
potentielle de nos positions de négociation causée par les
fluctuations défavorables du marché sur un horizon d'un jour et
avec un indice de confiance de 95 %. Pour de plus amples
explications sur le calcul de la VàR, voir la section « Valeur à
risque » dans la partie II, point 7 « Analyse de la direction »
dans notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice clos
au 30 novembre 2015.
JEFFERIES GROUP LLC ET
FILIALES FAITS SAILLANTS FINANCIERS (montants en
millions de dollars, sauf indication contraire) (non
vérifiés) Trimestre clos au
29 février2016
30 novembre 2015
28 février2015
Situation
financière :
Total de l’actif (1) $ 35.193 $ 38.564 $ 43.785 Actif total moyen
pour la période (1) $ 44.669 $ 48.722 $ 49.862 Actif total moyen
minoré de la survaleur et des actifs incorporels pour la période
(1) $ 42.796 $ 46.835 $ 47.961 Trésorerie et équivalents de
trésorerie (1) $ 2.600 $ 3.510 $ 3.340 Trésorerie et équivalents de
trésorerie et autres sources de liquidités (1) (2) $ 4.290 $ 5.081
$ 4.647 Trésorerie et équivalents de trésorerie et autres sources
de liquidités - % du total de l’actif (1) (2) 12,2 % 13,2 % 10,6 %
Trésorerie et équivalents de trésorerie et
autres sources de liquidités - % du total de l’actif minoré de la
survaleuret des actifs incorporels (1) (2)
12,9 % 13,9 % 11,1 % Instruments financiers détenus (1) $
13.630 $ 16.559 $ 19.099 Survaleur et actifs incorporels (1) $
1.869 $ 1.882 $ 1.900 Total des capitaux propres (y compris
les participations minoritaires) $ 5.262 $ 5.509 $ 5.466 Total des
capitaux propres des membres $ 5.261 $ 5.482 $ 5.427 Actif corporel
attribuable aux membres (3) $ 3.392 $ 3.600 $ 3.527
Instruments
financiers de niveau 3 :
Instruments financiers de niveau 3 détenus (1) (4) (5) $ 489 $ 542
$ 540 Instruments financiers de niveau 3 détenus – % du total de
l’actif (1) (5) 1,4 % 1,4 % 1,2 % Total des instruments financiers
de niveau 3 détenus – % du total des instruments financiers (1) (5)
3,6 % 3,3 % 2,8 % Instruments financiers de niveau 3 détenus – % de
l’actif corporel attribuable aux membres (1) (5) 14,4 % 15,1 % 15,3
%
Autres données et
ratios financiers :
Capital total (1) (6) $ 10.588 $ 10.797 $ 11.191 Ratio de levier
financier (1) (7) 6,7 7,0 8,0 Ratio de levier financier ajusté (1)
(8) 8,5 8,7 10,1 Ratio de levier financier brut corporel (1) (9)
9,8 10,2 11,9 Ratio de levier financier - hors impact de la
transaction Leucadia (1) (10) 8,6 8,8 10,1 Nombre de séances
boursières 61 63 61 Nombre de séances s’étant conclues par une
perte 17 22 11 Nombre de séances s’étant conclues par une perte
hormis la vente de titres de KCG 12 23 9 VàR moyenne à l’échelle de
la société (11) $ 8,37 $ 9,72 $ 13,27 VàR moyenne à l’échelle de la
société hormis la vente de titres de KCG (11) $ 6,69 $ 8,46 $ 9,29
Nombre d’employés en fin de période 3.439 3.557 3.936
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES NOTES
AFFÉRENTES AUX FAITS SAILLANTS FINANCIERS (1) Les
montants se rapportant au 29 février 2016 représentent une
estimation préliminaire à la date du présent communiqué et sont
susceptibles d'être révisés dans notre rapport trimestriel sur
formulaire 10-Q pour le trimestre clos au 29 février 2016.
(2) Au 29 février 2016, les autres sources de liquidités incluent
des titres de haute qualité émis par des États souverains et des
conventions de revente bénéficiant d’une garantie par des titres du
gouvernement des États-Unis et d’autres titres de haute qualité
émis par des États souverains pour une valeur de 1 061 M$ au total,
et de 629 M$, représentant le total du montant estimé des
financements garantis supplémentaires que l’on peut raisonnablement
espérer obtenir de nos instruments financiers n’ayant à ce jour pas
été assignés en gage avec des décotes financières raisonnables. Au
28 février 2015, les montants comprenaient également des fonds
supplémentaires disponibles en vertu de la facilité de crédit
renouvelable garantie de premier rang offerte à Jefferies Bache en
cas de besoin en fonds de roulement. Les montants correspondants
inclus dans les autres sources de liquidités au 30 novembre 2015
s’élevaient à 1 266 M$ et 305 M$, respectivement, et au 28 février
2015, à 911 M$ et 396 M$, respectivement. (3)
L’actif corporel attribuable aux membres
(une mesure financière non PCGR) représente le total des capitaux
propres des membres minoré de la survaleur et des actifs
incorporels identifiables. Nous considérons que la mesure de
l’actif corporel attribuable aux membres est utile aux fins
d’évaluation car les sociétés financières sont souvent évaluées
comme un multiple de l’actif corporel attribuable aux membres, ce
qui confère à ces ratios un intérêt pour les investisseurs.
(4) Les instruments financiers de niveau 3 représentent les
instruments financiers classés comme tels en vertu de la norme ASC
820, comptabilisés à leur juste valeur et intégrés aux instruments
financiers détenus. (5) En mai 2015, le Financial Accounting
Standards Board a publié la mise à jour numéro 2015-07 de ses
normes de comptabilité, intitulée : « Fair Value Measurement (Topic
820) - Disclosures for Investments in Certain Entities That
Calculate Net Asset Value per Share (or Its Equivalent) ». Ces
normes éliminent la nécessité d’inclure les investissements dans la
hiérarchie de la juste valeur pour laquelle la juste valeur est
mesurée à la valeur nette de l’actif à l’aide de la méthode
pratique décrite dans les « Fair Value Measurements and Disclosures
(Topic 820) ». Ces normes éliminent également la nécessité de
fournir certains renseignements sur tous les investissements qui
sont admissibles à une évaluation à la juste valeur à l’aide de la
méthode pratique de la valeur de l’actif net. Ces renseignements se
limitent plutôt aux investissements pour lesquels nous avons choisi
de mesurer la juste valeur en utilisant cette méthode pratique. Ces
normes sont rétroactives et nous les avons adoptées par
anticipation durant le deuxième trimestre de l’exercice 2015.
(6) Au 29 février 2016, au 30 novembre 2015 et au 28 février
2015, le capital total inclut nos dettes à long terme de 5 326 M$,
5 288 M$ et 5 725 M$, respectivement, et le total des capitaux
propres. La dette à long terme incluse dans le capital total est
réduite des montants dûs en vertu de la facilité de crédit
renouvelable, des montants qui sont sans recours pour Jefferies
Group LLC, et du montant de la dette venant à échéance dans moins
d’un an, le cas échéant. (7) Le ratio de levier financier
correspond à l’actif total divisé par le total des capitaux
propres. (8) Le ratio de levier financier ajusté (une mesure
financière non PCGR) est égal à la valeur ajustée des actifs
divisée par le total des capitaux propres ordinaires, correspondant
au total des capitaux propres minoré de la survaleur et des actifs
incorporels identifiables. Les actifs ajustés (une mesure
financière non PCGR) correspondent à l’actif total minoré des
titres empruntés, des titres achetés en vertu de conventions de
revente, de l’encaisse et des titres distincts, de la survaleur et
des actifs incorporels identifiables plus les instruments
financiers vendus, non encore achetés (net des passifs issus
d’instruments dérivés). Au 29 février 2016, au 30 novembre 2015 et
au 28 février 2015, les actifs ajustés totalisaient respectivement
28 920 M$, 31 675 M$ et 35 976 M$. Nous considérons que les actifs
ajustés constituent une mesure utile car elle exclut certains
actifs considérés comme moins risqués, du fait qu’ils sont
généralement autofinancés par les engagements de clients au moyen
de nos activités de prêt de titres. (9) Le ratio de levier
financier brut corporel (une mesure financière non PCGR) correspond
à l’actif total minoré de la survaleur et des actifs incorporels
identifiables divisé par l’actif corporel attribuable aux membres.
Cette mesure est utilisée par les agences de notation pour évaluer
notre ratio de levier financier. (10) Le ratio de levier
financier excluant l’impact de la transaction Leucadia (une mesure
financière non PCGR) est calculé comme suit :
29 février 30 novembre 28
février En millions de $
2016 2015 2015
Total de l'actif $ 35.193 $ 38.564 $ 43.785
Ajustements de la survaleur et de la juste
valeur comptable de l’acquisition dans la comptabilisationde la
transaction Leucadia
(1.957 ) (1.957 ) (1.957 )
Amortissement net comptabilisé au cours du
trimestre sur les ajustements liés à la comptabilité d'acquisition
en relation avec l’actif
128 124 112 Total de l’actif (excluant
l’impact de la transaction) $ 33.364 $ 36.731 $
41.940 Total des capitaux propres $ 5.262 $ 5.509 $
5.466 Capitaux propres issus de la contrepartie de la transaction
(1.426 ) (1.426 ) (1.426 ) Actions privilégiées prises en charge
par Leucadia 125 125 125
Amortissement net comptabilisé au cours du
trimestre sur les ajustements liés à la comptabilité d'acquisition,
net d’impôt
(63 ) (52 ) (20 ) Total des capitaux propres (excluant l’impact de
la transaction) $ 3.898 $ 4.156 $ 4.145
Ratio de levier financier (excluant l’impact de la transaction
Leucadia) 8,6 8,8 10,1 (11) La
VàR (Valeur à risque) estime la perte de valeur potentielle de nos
positions de négociation causée par les fluctuations défavorables
du marché sur un horizon d'un jour et avec un indice de confiance
de 95 %. Pour de plus amples explications sur le calcul de la VàR,
voir la section « Valeur à risque » dans la partie II, point 7 «
Analyse de la direction » dans notre rapport annuel sur formulaire
10-K pour l’exercice clos au 30 novembre 2015.
Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune
manière être considéré comme officiel. La seule version du
communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue
d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte
source, qui fera jurisprudence.
Consultez la
version source sur businesswire.com : http://www.businesswire.com/news/home/20160315006886/fr/
Jefferies Group LLCPeregrine C. Broadbent, 212-284-2338Directeur
financier
Leucadia (NYSE:LUK)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Leucadia (NYSE:LUK)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024