Jefferies Group LLC a annoncé aujourd'hui les résultats
financiers pour le deuxième trimestre de son exercice 2015.
Chiffres clés pour le trimestre clos au 31 mai 2015, avec des
montants ajustés excluant les résultats d'exploitation de notre
activité Bache :
- Chiffre d'affaires net Banque
d'investissement de 404 millions de dollars
- Chiffre d'affaires total net de 792
millions de dollars
- Chiffre d'affaires total net ajusté
(hors Bache) de 757 millions de dollars
- Bénéfice net ajusté (hors perte nette
de Bache) de 86 millions de dollars
- Bénéfice net de 60 millions de dollars
(hors frais d'abandon de l'activité Bache de 20 millions de dollars
après impôts)
Chiffres clés pour le semestre clos au 31 mai 2015, avec des
montants ajustés excluant les résultats d'exploitation de notre
activité Bache :
- Chiffre d'affaires net Banque
d'investissement de 676 millions de dollars
- Chiffre d'affaires total net de 1 383
millions de dollars
- Chiffre d'affaires total net ajusté
(hors chiffre d'affaires net de l'activité Bache) de 1 299 millions
de dollars
- Bénéfice net ajusté (hors perte nette
de l'activité Bache) de 106 millions de dollars
- Bénéfice net de 73 millions de dollars
(y compris les frais d'abandon de l'activité Bache de 20 millions
de dollars après impôts)
Richard B. Handler, président du Conseil d'administration et
directeur général, et Brian P. Friedman, président du Comité de
direction, ont déclaré : « Nous sommes heureux de publier un
chiffre d'affaires trimestriel supérieur à celui du premier
trimestre et à celui de la même période l'an dernier. Le chiffre
d'affaires net du segment Banque d'investissement était supérieur à
400 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 49 % par
rapport au premier trimestre de cette année et de 22 % par rapport
au deuxième trimestre de l'an dernier. Notre élan s'est poursuivi
dans le segment Banque d'investissement et nos arriérés actuels
pour le troisième trimestre sont comparables à ceux d'il y a trois
mois. Notre chiffre d'affaires net dans le segment Actions était
robuste par rapport au premier trimestre et à la même période l'an
dernier. À l'exclusion de l'activité Bache, le chiffre d'affaires
net du segment Titres à revenu fixe a augmenté de 56 % par rapport
à un premier trimestre lent, mais il indique une baisse de 29 % par
rapport à la même période l'an dernier. Les résultats du segment
Titres à revenu fixe ont connu une amélioration progressive au
cours du trimestre. Nous continuons à dénouer l'activité Bache et,
à ce jour, nous avons transféré environ 50 % des comptes clients à
la Société Générale et à d'autres courtiers. Nous prévoyons que le
dénouement de Bache sera pratiquement terminé d'ici la fin de l'été
».
Les tableaux financiers ci-joints doivent être lus conjointement
avec notre rapport trimestriel sur le formulaire 10-Q pour le
trimestre clos au 28 février 2015 et notre rapport annuel sur le
formulaire 10-K pour l'exercice clos au 30 novembre 2014. Les
mesures financières ajustées sont des mesures non-PCGR qui, selon
la direction, fournissent des informations significatives
permettant aux investisseurs d'évaluer les résultats de la Société
dans le cadre de l'abandon de l'activité Bache. Consulter les
tableaux en annexe aux pages 5 à 7 pour un rapprochement des
mesures ajustées avec les mesures financières directes respectives
présentées en vertu des principes comptables généralement reconnus
(PCGR) aux États-Unis.
Jefferies est une banque d’investissement d’envergure mondiale
qui se dévoue à sa clientèle depuis plus de 50 ans. La société est
un leader des services de conseil, d'expertise et d'exécution de
transactions. Elle s'adresse aux investisseurs, aux entreprises et
aux gouvernements, et propose une gamme complète de services de
banque d'investissement, de vente d'actifs, de négociation de
titres, de recherche et de stratégie qui couvrent les actions, les
titres à revenu fixe et les transactions de change. Elle propose
également des services de gestion de fortune en Amérique du Nord et
du Sud, en Europe et en Asie. Jefferies Group LLC est une filiale
en propriété exclusive de Leucadia National Corporation (NYSE :
LUK), une holding diversifiée.
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES COMPTE DE RÉSULTAT
CONSOLIDÉ (montants exprimés en milliers de dollars)
(non vérifié) Trimestre clos au
31 mai 2015 28 février 2015 31 mai
2014 Recettes : Commissions $ 173 508 $ 166 922 $ 167
378 Opérations principales 155 962 105 477 183 416 Banque
d'investissement 404 262 271 995 331 149 Honoraires de gestion
d’actifs etrevenu (perte) des placements issu des fonds sous
gestion 5 650 (9 837 ) (3 101 ) Intérêts créditeurs 240 552 228 870
283 540 Autres recettes 28 576 19 905
8 404 Total des recettes 1 008 510 783 332 970 786
Intérêts débiteurs 216 956 191 660
247 794 Recettes nettes 791 554
591 672 722 992 Charges hors intérêts :
Rémunérations et avantages 480 770 365 215 404 876 Dépenses
hors rémunération : Honoraires de courtage et de compensation 58
713 55 080 54 020 Technologie et communications 72 361 72 387 70
257 Location de locaux et d'équipements 24 420 24 184 26 673
Développement commercial 26 401 21 937 24 917 Services
professionnels 27 419 24 256 25 345 Autres 16 758
15 729 17 767 Total des dépenses hors
rémunération 226 072 213 573 218
979 Total des charges hors intérêts 706 842
578,788 623,855 Bénéfice avant impôts
84 712 12,884 99,137 Charge fiscale 24 530 331
37,323 Bénéfice net 60 182 12,553 61,814
Bénéfice net attribuable aux participations minoritaires 349
871 488 Bénéfice net attribuable
à Jefferies Group LLC $ 59 833 $ 11 682 $ 61 326
Marge d'exploitation avant impôts 10,7 % 2,2 % 13,7 %
Taux d'imposition effectif 29,0 % 2,6 % 37,6 %
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES COMPTE DE RÉSULTAT
CONSOLIDÉ (montants exprimés en milliers de dollars)
(non vérifié) Semestre clos au
31 mai 2015 31 mai 2014 Recettes :
Commissions $ 340 430 $ 329 441 Opérations principales 261 439 421
779 Banque d'investissement 676 257 745 469 Honoraires de gestion
d'actifs etrevenu (perte) des placements issus des fonds sous
gestion (4 187 ) 6 856 Intérêts créditeurs 469 422 532 808 Autres
recettes 48 481 31 473 Total des
recettes 1 791 842 2 067 826 Intérêts débiteurs 408 616
445 806 Recettes nettes 1 383 226
1 622 020 Charges hors intérêts :
Rémunérations et avantages 845 985 912 775 Dépenses hors
rémunération : Honoraires de courtage et de compensation 113 793
103 533 Technologie et communications 144 748 134 563 Location de
locaux et d'équipements 48 604 53 175 Développement commercial 48
338 51 393 Services professionnels 51 675 50 164 Autres 32
487 35 011 Total des dépenses hors
rémunération 439 645 427 839 Total des
charges hors intérêts 1 285 630 1 340 614
Bénéfice avant impôts 97 596 281 406 Charge fiscale
24 861 104 200 Bénéfice net 72 735 177 206
Bénéfice net attribuable aux participations minoritaires 1
220 3 448 Bénéfice net attribuable à Jefferies
Group LLC $ 71 515 $ 173 758 Marge
d'exploitation avant impôts 7,1 % 17,3 % Taux d'imposition effectif
25,5 % 37,0 %
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES
DONNÉES FINANCIÈRES CONSOLIDÉES ET AJUSTÉES SÉLECTIONNÉES
(montants exprimés en milliers de dollars) (non
vérifié) Trimestre clos
au 31 mai 2015 PCGR Ajustements Après
ajustement Recettes nettes $ 791 554 $ 34 589 (1) $ 756
965 Charges hors intérêts : Rémunérations et avantages 480 770 34
473 (2) 446 297 Dépenses hors rémunération 226 072
38 536 (3) 187 536 Total des charges
hors intérêts 706 842 73 009 (4)
633 833 Revenu (perte) d'exploitation $ 84 712
$ (38 420 ) $ 123 132 Bénéfice (perte) net $ 60 182 $
(25 940 ) $ 86 122 Ratio de rémunération (a) 60,7 %
59,0 %
Trimestre clos au 28 février 2015 PCGR
Ajustements Après ajustement Recettes nettes $
591 672 $ 49 933 (1) $ 541 739 Charges hors intérêts :
Rémunérations et avantages 365 215 23 980 (2) 341 235 Dépenses hors
rémunération 213 573 38 597 (3)
174 976 Total des charges hors intérêts 578 788
62 577 516 211 Revenu
(perte) d'exploitation $ 12 884 $ (12 644 ) $ 25 528
Bénéfice (perte) net $ 12 553 $ (6 961 ) $ 19 514
Ratio de rémunération (a) 61,7 % 63,0 %
Trimestre
clos au 31 mai 2014 PCGR Ajustements Après
ajustement Recettes nettes $ 722 992 $ 50 734 (1) $ 672
258 Charges hors intérêts : Rémunérations et avantages 404
876 29 756 (2) 375 120 Dépenses hors rémunération 218 979
36 573 (3) 182 406 Total des charges
hors intérêts 623 855 66 329 557 526
Revenu (perte) d'exploitation $ 99 137 $ (15
595 ) $ 114 732 Bénéfice (perte) net $ 61 814 $ (8
341 ) $ 70 155 Ratio de rémunération (a) 56,0 % 55,8
% (a) Le rapprochement du ratio de la rémunération pour les
PCGR aux États-Unis et des valeurs ajustées dérive du rapprochement
des composants ci-dessus. Cette présentation des
informations financières ajustées est une mesure financière
non-PCGR non auditée. Les informations financières ajustées
démarrent avec les informations préparées conformément aux PCGR aux
États-Unis, ces résultats sont ensuite ajustés afin d’exclure les
opérations de l’activité Bache de la Société. La Société considère
que les mesures ajustées présentées et tout ajustement de
celles-ci, lorsqu’elles sont présentées conjointement avec des
mesures PCGR américaines comparables, sont utiles aux investisseurs
car elles leur permettent d’évaluer les résultats de la Société
dans le contexte de la poursuite de diverses alternatives
stratégiques pour l’activité Bache. Ces mesures ne doivent pas être
considérées en substitut de, ni supérieures aux mesures de la
performance financière préparées conformément aux PCGR aux
États-Unis.
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES
DONNÉES FINANCIÈRES CONSOLIDÉES ET AJUSTÉES SÉLECTIONNÉES
(montants exprimés en milliers de dollars) (non
vérifié) Semestre clos au
31 mai 2015 PCGR Ajustements Après
ajustement Recettes nettes $ 1 383 226 $ 84 522 (1) $ 1
298 704 Charges hors intérêts : Rémunérations et avantages
845 985 58 453 (2) 787 532 Dépenses hors rémunération 439
645 77 133 (3) 362 512 Total des
charges hors intérêts 1 285 630 135 586
(4) 1 150 044 Revenu (perte) d'exploitation $
97 596 $ (51 064 ) $ 148 660 Bénéfice (perte)
net $ 72 735 $ (32 901 ) $ 105 636 Ratio de
rémunération (a) 61,2 % 60,6 %
Semestre clos au 31
mai 2014 PCGR Ajustements Après ajustement
Recettes nettes $ 1 622 020 $ 99 962 (1) $ 1 522 058
Charges hors intérêts : Rémunérations et avantages 912 775 54 222
(2) 858 553 Dépenses hors rémunération 427 839
68 443 (3) 359 396 Total des charges hors
intérêts 1 340 614 122 665 1 217
949 Revenu (perte) d'exploitation $ 281 406 $
(22 703 ) $ 304 109 Bénéfice (perte) net $ 177 206
$ (11 470 ) $ 188 676 Ratio de rémunération
(a) 56,3 % 56,4 % (a) Le rapprochement du ratio de la
rémunération pour les PCGR aux États-Unis et des valeurs ajustées
dérive du rapprochement des composants ci-dessus. Cette
présentation des informations financières ajustées est une mesure
financière non-PCGR non auditée. Les informations financières
ajustées démarrent avec les informations préparées conformément aux
PCGR aux États-Unis, ces résultats sont ensuite ajustés afin
d’exclure les opérations de l’activité Bache de la Société. La
Société considère que les mesures ajustées présentées et tout
ajustement de celles-ci, lorsqu’elles sont présentées conjointement
avec des mesures PCGR américaines comparables, sont utiles aux
investisseurs car elles leur permettent d’évaluer les résultats de
la Société dans le contexte de la poursuite de diverses
alternatives stratégiques pour l’activité Bache. Ces mesures ne
doivent pas être considérées en substitut de, ni supérieures aux
mesures de la performance financière préparées conformément aux
PCGR aux États-Unis.
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES
DONNÉES FINANCIÈRES CONSOLIDÉES ET AJUSTÉES SÉLECTIONNÉES
NOTES AFFÉRENTES
(1) Les recettes générées par l’activité Bache, y compris
les commissions, les recettes liées aux opérations principales et
le revenu d'intérêts net, pour la période présentée, ont été
imputées en réduction des recettes dans la présentation des mesures
financières ajustées. (2) Les charges de rémunération et
avantages reconnus durant la période présentée pour les employés
dont les seules responsabilités se rapportent aux activités de
Bache, dont le personnel de réception et le personnel de support
dédié, ont été imputés en réduction des charges de rémunération et
des avantages dans la présentation des mesures financières
ajustées. (3) Les charges liées directement aux opérations
de l’activité Bache pour les périodes présentées ont été exclues
des charges hors rémunération ajustées. Ces charges incluent les
honoraires de courtage et les frais de compensation,
l’amortissement des logiciels capitalisés utilisés directement par
l’activité Bache dans la conduite de ses activités commerciales,
les dépenses de technologie et de location de locaux liées
directement à la conduite des activités commerciales de Bache et
les dépenses de développement des affaires et de services
professionnels encourues par l’activité Bache dans le cadre de ses
activités de vente aux clients et de négociation, incluant les
estimations de certains frais de support dédiés à l’activité Bach.
(4) Le total des charges hors intérêts pour la période
comprend des frais de 28,6 millions de dollars avant impôts liés à
notre abandon de l'activité Bache. L'incidence après impôts de ces
frais est de 20,5 millions de dollars. Ces frais comprennent
principalement les indemnités de départ, les primes de rétention et
les paiements d'avantages destinés aux employés, les amortissements
supplémentaires d'actions assujetties à des restrictions et de
primes en espèces en cours, les frais de résiliation de contrats et
l'augmentation de la dotation à l'amortissement de logiciels
immobilisés dont on prévoit qu'ils ne seront plus utilisés suite à
la cessation de l'activité. Nous anticipons des frais
supplémentaires de 48,6 millions de dollars et de 34,3 millions de
dollars respectivement avant et après impôts pour le reste de
l'exercice 2015.
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES
INFORMATIONS STATISTIQUES SÉLECTIONNÉES (montants en
milliers de dollars, sauf Autres données) (non vérifié)
Trimestre clos au 31
mai 2015 28 février 2015 31 mai 2014
Recettes par
source
Actions $ 228 198 $ 203 479 $ 177 238 Produits à revenu fixe 153
444 126 035 217 706 Total du segment Ventes et
négociations 381 642 329 514 394 944 Actions 108 805 79 071
83 726 Endettement 154 670 60 876 147 000 Marchés
financiers 263 475 139 947 230 726 Conseils 140 787 132 048
100 423 Total du segment Banque d'investissement 404 262 271
995 331 149 Honoraires de gestion d’actifs et gain (perte)
sur placementsissus de fonds sous gestion : Honoraires de gestion
d'actifs 4 903 13 985 4 927 (Perte) gain sur placements issus de
fonds sous gestion 747 (23 822 ) (8 028 ) Total 5 650 (9 837 ) (3
101 )
Recettes nettes $ 791 554 $
591 672 $ 722 992
Autres
données
Nombre de jours de cotation 63 61 63 Nombre de jours de cotation
marqués par des pertes 10 11 11 Nombre de jours de cotation marqués
par des pertes, hors Knight Capital 5 9 4 VàR moyenne à
l'échelle de l'entreprise (en millions) (A) $ 12,80 $ 13,27 $ 14,94
VàR moyenne à l'échelle de l'entreprise, hors Knight Capital (en
millions) (A) $ 9,86 $ 9,29 $ 8,63 VàR moyenne à l'échelle de
l'entreprise, hors Knight Capital et HRG Group Inc. (en millions)
(A) $ 9,86 $ 9,29 $ 7,97 (A) La VàR (Valeur à risque)
correspond à la perte de valeur potentielle de nos positions de
négociation causée par les fluctuations défavorables du marché sur
un horizon d'un jour et avec un indice de confiance de 95 %. Pour
de plus amples explications sur le calcul de la VàR, voir la
section « Valeur à risque » dans la partie II, point 7 « Rapport de
gestion » de notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour
l’exercice clos au 30 novembre 2014.
JEFFERIES GROUP LLC
ET FILIALES INFORMATIONS STATISTIQUES SÉLECTIONNÉES
(montants en milliers de dollars, sauf Autres données)
(non vérifié) Semestre clos
au 31 mai 2015 31 mai 2014
Recettes par
source
Actions $ 431 677 $ 366 061 Produits à revenu fixe 279 479
503 634 Total du segment Ventes et négociations 711 156 869
695 Actions 187 876 178 464 Endettement 215 546 320
038 Marchés financiers 403 422 498 502 Conseils 272 835
246 967 Total du segment Banque d'investissement 676
257 745 469 Honoraires de gestion d’actifs et gain (perte)
sur placementsde fonds sous gestion : Honoraires de gestion
d'actifs 18 888 14 373 Gain (perte) sur placements issus des fonds
sous gestion (23 075 ) (7 517 ) Total (4 187 ) 6 856
Recettes nettes $ 1 383 226 $
1 622 020
Autres
données
Nombre de jours de cotation 124 124 Nombre de jours de cotation
marqués par des pertes 21 18 Nombre de jours de cotation marqués
par des pertes, hors Knight Capital 14 5 VàR moyenne à
l'échelle de l'entreprise (en millions) (A) $ 13,03 $ 15,60 VàR
moyenne à l'échelle de l'entreprise, hors Knight Capital (en
millions) (A) $ 9,58 $ 10,60 VàR moyenne à l'échelle de
l'entreprise, hors Knight Capital et HRG Group Inc. (en millions)
(A) $ 9,58 $ 8,59 (A) La VàR (Valeur à risque)
correspond à la perte de valeur potentielle de nos positions de
négociation causée par les fluctuations défavorables du marché sur
un horizon d'un jour et avec un indice de confiance de 95 %. Pour
de plus amples explications sur le calcul de la VàR, voir la
section « Valeur à risque » dans la partie II, point 7 « Rapport de
gestion » de notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour
l’exercice clos au 30 novembre 2014.
JEFFERIES GROUP LLC
ET FILIALES FAITS SAILLANTS FINANCIERS (montants en
millions de dollars, sauf indication contraire) (non
vérifié) Trimestre clos
au 31 mai 2015 28 février 2015 31 mai 2014
Situation
financière :
Total des actifs (1) $ 44 142 $ 43 787 $ 43 610 Actif total moyen
pour la période (1) $ 51 013 $ 49 862 $ 50 379 Actif total moyen
hors survaleur et actifs incorporels pour la période (1) $ 49 118 $
47 961 $ 48 394 Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)
$ 3 289 $ 3 340 $ 3 958 Trésorerie et équivalents de trésorerie et
autres sources de liquidités (1) (2) $ 4 951 $ 4 647 $ 5 824
Trésorerie et équivalents de trésorerie et autres sources de
liquidités - % du total des actifs (1) (2) 11,2 % 10,6 % 13,4 %
Trésorerie et équivalents de trésorerie et autres sources de
liquidités - % du total des actifs hors survaleur
et actifs incorporels (1) (2)
11, % 11,1 % 14,0 % Instruments financiers détenus (1) $ 18
843 $ 19 099 $ 17 144 Survaleur et actifs incorporels (1) $ 1 895 $
1 900 $ 1 984 Total des capitaux propres (y compris
participations minoritaires) $ 5 520 $ 5 466 $ 5 527 Total des
capitaux propres attribuables aux membres $ 5 480 $ 5 427 $ 5 496
Actif corporel attribuable aux membres (3) $ 3 585 $ 3 527 $ 3 512
Actifs de Bache (4) $ 2 955 $ 3 926 $ 3 271
Instruments
financiers de niveau 3 :
Instruments financiers de niveau 3 détenus (1) (5) (6) $ 540 $ 540
$ 453 Instruments financiers de niveau 3 détenus – % du total des
actifs (1) (6) 1,2 % 1,2 % 1,0 % Instruments financiers de niveau 3
détenus – % du total des instruments financiers détenus (1) (6) 2,9
% 2,8 % 2,6 % Instruments financiers de niveau 3 détenus - % de
l’actif corporel attribuable aux membres (1) (6) 15,1 % 15,3 % 12,9
%
Autres données et
ratios financiers :
Capital total (1) (7) $ 10 860 $ 11 193 $ 11 941 Ratio de levier
financier (1) (8) 8,0 8,0 7,9 Ratio de levier financier ajusté (1)
(9) 10,3 10,1 10,0 Ratio de levier financier brut corporel (1) (10)
11,8 11,9 11,9 Ratio de levier financier - hors impacts de la
transaction avec Leucadia (1) (11) 10,1 10,1 10,0 Nombre de
jours de cotation 63 61 63 Nombre de jours de cotation marqués par
des pertes 10 11 11 Nombre de jours de cotation marqués par des
pertes, hors Knight Capital 5 9 4 VàR moyenne à l’échelle de
l’entreprise (12) $ 12,80 $ 13,27 $ 14,94 VàR moyenne à l’échelle
de l’entreprise, hors Knight Capital (12) $ 9,86 $ 9,29 $ 8,63 VàR
moyenne à l’échelle de l’entreprise, hors Knight Capital et HRG
Group Inc. (12) $ 9,86 $ 9,29 $ 7,97 Nombre d'employés en
fin de période 3 830 3 936 3 785
JEFFERIES GROUP LLC ET FILIALES NOTES
AFFÉRENTES AUX FAITS SAILLANTS FINANCIERS
(1) Les montants portant sur le 31 mai 2015 représentent une
estimation préliminaire à la date du présent communiqué et sont
susceptibles d'être révisés dans notre rapport annuel sur
formulaire 10-K pour l’exercice clos au 31 mai 2015. (2) Au
31 mai 2015, les autres sources de liquidités incluent des titres
souverains de haute qualité et des conventions de revente garanties
par des titres du gouvernement des États-Unis et d’autres titres
souverains de haute qualité pour une valeur de 1 135 millions de
dollars, au total, et 527 millions de dollars, représentant le
total du montant estimé des financements garantis supplémentaires
que l’on peut raisonnablement espérer obtenir de nos instruments
financiers qui ne sont pas actuellement soumis à des décotes
financières raisonnables, et des fonds supplémentaires disponibles
dans le cadre de notre facilité de crédit renouvelable garantie de
premier rang disponible pour les besoins en fonds de roulement de
Jefferies Bache. Les montants correspondants inclus dans les autres
sources de liquidités au 28 février 2015 représentaient
respectivement 911 millions de dollars et 396 millions de dollars
et, au 31 mai 2014, 1 202 millions de dollars 664 millions de
dollars. (3)
L’actif corporel attribuable aux membres
(une mesure financière non-PCGR) représente le total des capitaux
propres des membres diminué de la survaleur et des actifs
incorporels identifiables. Nous considérons que la mesure de
l’actif corporel attribuable aux membres est utile aux fins
d’évaluation car les sociétés financières sont souvent évaluées
comme un multiple de l’actif corporel attribuable aux membres, ce
qui confère à ces ratios un intérêt pour les investisseurs.
(4) Les actifs de Bache (une mesure financière non-PCGR)
incluent la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les
espèces et les titres séparés, les instruments financiers détenus,
les titres achetés dans le cadre d’accords de revente et les
créances attribuables à notre activité Bache. (5) Les
instruments financiers de niveau 3 représentent les instruments
financiers classés comme tels en vertu de la norme ASC 820,
comptabilisés à leur juste valeur et intégrés aux instruments
financiers détenus. (6) En mai 2015, le Financial Accounting
Standards Board (Comité des normes comptables et financières) a
publié la mise à jour N°2015-07 des normes comptables, « Fair Value
Measurement (Topic 820) - Disclosures for Investments in Certain
Entities That Calculate Net Asset Value per Share (or Its
Equivalent) » (Évaluation de la juste valeur (Rubrique 820) -
Divulgations des investissements dans certaines entités qui
calculent la valeur liquidative par action (ou son équivalent)). La
directive supprime l'exigence d'inclusion des investissements dans
la hiérarchie des valeurs justes pour lesquels la valeur juste est
mesurée à la valeur liquidative à l'aide de la méthode pratique en
vertu de la Rubrique 820 (« Fair Value Measurements and Disclosures
» - Évaluations de la valeur juste et divulgations). La directive
supprime également l'exigence concernant certaines divulgations de
tous les investissements admissibles pour être évalués à la valeur
juste à l'aide de la méthode pratique de la valeur liquidative.
Plutôt, ces divulgations sont limitées aux investissements pour
lesquels nous avons décidé d'évaluer la valeur juste à l'aide de
cette méthode pratique. La directive s'applique rétrospectivement à
compter du premier trimestre de l'exercice 2017. Il est autorisé de
procéder à une adoption anticipée de cette directive, et c'est ce
que nous avons fait au cours du deuxième trimestre de l'exercice
2015. (7) Au 31 mai 2015, au 28 février 2015 et au 31 mai
2014, le capital total inclut nos dettes à long terme respectives
de 5 340 millions de dollars, 5 726 millions de dollars et 6 414
millions de dollars, et le total des capitaux propres. La dette à
long terme incluse dans le capital total est réduite des montants
dus dans le cadre de notre facilité de crédit renouvelable et du
montant de la dette arrivant à échéance dans moins d’un an, le cas
échéant. (8) Le ratio de levier financier est égal à l'actif
total divisé par le total des fonds propres. (9) Le ratio de
levier financier ajusté (une mesure financière non-PCGR) est égal à
la valeur ajustée des actifs divisée par le total des fonds propres
corporels, correspondant au total des fonds propres minoré de la
survaleur et des actifs incorporels identifiables. La valeur
ajustée des actifs (une mesure financière non-PCGR) correspond au
total des actifs minoré des titres empruntés, des titres achetés
dans le cadre de conventions de revente, des liquidités et titres
distincts, de la survaleur et des actifs incorporels identifiables
plus les instruments financiers vendus, non encore achetés (net des
passifs issus d’instruments dérivés). Au 31 mai 2015, au 28 février
2015 et au 31 mai 2014, les actifs ajustés totalisaient
respectivement 37 172 millions de dollars, 35 977 millions de
dollars et 35 577 millions de dollars. Nous considérons que les
actifs ajustés constituent une mesure utile car elle exclut
certains actifs considérés comme moins risqués, du fait qu’ils sont
généralement autofinancés par les en-cours clients au travers de
nos activités de prêt de titres. (10) Le ratio de levier
financier brut corporel (une mesure financière non-PCGR) correspond
au total des actifs minoré de la survaleur et des actifs
incorporels identifiables divisé par l’actif corporel attribuable
aux membres. Le ratio de levier financier brut corporel est utilisé
par les agences de notation pour évaluer notre ratio de levier
financier. (11) Le ratio de levier financier - hors impacts
de la transaction avec Leucadia (une mesure financière non-PCGR)
est calculé comme suit :
31 mai 28 février
31 mai en millions de $
2015 2015
2014 Total de l'actif $ 44 142 $ 43 787 $ 43 610 Survaleur
et acquisition comptabilisant les ajustements à la juste valeur
dans la
transaction avec Leucadia
(1 957 ) (1 957 ) (1 957 ) Amortissement net à la date du jour sur
les ajustements de la comptabilité d'acquisition en relation
avec l’actif
116 112 37 Total des actifs hors impacts de la
transaction $ 42 301 $ 41 942 $ 41 690
Total des fonds propres $ 5 520 $ 5 466 $ 5 527 Fonds propres issus
de la contrepartie de la transaction (1 426 ) (1,426 ) (1 426 )
Actions privilégiées détenues par Leucadia 125 125 125
Amortissement net comptabilisé à la date du jour sur les
ajustements de la comptabilité d'acquisition,
hors impôts
(31 ) (20 ) (48 ) Total des fonds propres, hors impacts de la
transaction $ 4 188 $ 4 145 $ 4 178
Ratio de levier financier - hors impacts de la transaction avec
Leucadia 10,1 10,1 10,0 (12) La
VàR (Valeur à risque) estime la perte de valeur potentielle de nos
positions de négociation causée par les fluctuations défavorables
du marché sur un horizon d'un jour et avec un indice de confiance
de 95 %. Pour de plus amples explications sur le calcul de la VàR,
voir la section « Value at risk » (valeur à risque) dans la partie
II, point 7 « Management’s Discussion and Analysis » (Discussion et
analyse de la direction) dans notre rapport annuel sur formulaire
10-K pour l’exercice clos au 30 novembre 2014.
Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune
manière être considéré comme officiel. La seule version du
communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue
d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte
source, qui fera jurisprudence.
Consultez la
version source sur businesswire.com : http://www.businesswire.com/news/home/20150616005947/fr/
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284-2338Directeur financier
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