(Actualisation: déclarations du PDG sur les provisions liées à
Bombardier Transport, commentaires d'analystes, réaction en
Bourse)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom a
dévoilé mardi des résultats annuels marqués par une rentabilité en
retrait, en raison de l'impact de l'intégration de Bombardier
Transport sur les deux derniers mois de son exercice 2020-2021.
Sur l'ensemble de l'exercice clos en mars 2021, le groupe a dégagé
un résultat net des activités poursuivies de 301 millions d'euros,
contre 457 millions d'euros un an plus tôt. Son chiffre d'affaires
a progressé de 7% à données publiées et a reculé de 3% à données
comparables, à 8,79 milliards d'euros.
Alstom a enregistré des prises de commandes de 9,1 milliards
d'euros, contre 9,9 milliards d'euros sur l'ensemble de l'exercice
2019-2020.
Le résultat d'exploitation ajusté d'Alstom s'est établi à 645
millions d'euros en 2020-2021, en progression de 2%. La marge
correspondante s'est inscrite à 7,3%, contre 7,7% en 2019-2020. La
marge a été pénalisée par l'intégration de Bombardier Transport sur
les mois de février et mars, le groupe canadien racheté fin janvier
par Alstom affichant une rentabilité de 2,7%.
Alstom a par ailleurs généré un flux de trésorerie libre négatif de
703 millions d'euros. L'intégration de Bombardier Transport a eu un
impact négatif de 751 millions d'euros.
"Le décaissement sur le périmètre historique de Bombardier
Transport est principalement lié au débouclage de certaines
pratiques de gestion du besoin en fonds de roulement, du paiement
de fournisseurs et d'un effet de phasage du besoin en fonds de
roulement", a indiqué Alstom.
Selon un consensus publié sur le site internet de la société, les
analystes attendaient en moyenne un chiffre d'affaires de 8,79
milliards d'euros, un taux de marge d'exploitation ajustée de 6,8%
et un flux de trésorerie libre négatif de 739 millions d'euros.
Vers 12h00, l'action Alstom reculait de 3,5% à 44,91 euros, alors
que l'indice CAC 40 cédait 1,9% au même moment. "Le marché
n'apprécie pas le fait que le groupe n'ait pas donné de
perspectives annuelles, renvoyant à la journée investisseurs" du 6
juillet, souligne Jean-Louis Sempé, analyste chez Invest
Securities.
Marge de 8% hors Bombardier Transport
Sur le périmètre d'Alstom seul, excluant l'intégration de
Bombardier sur deux mois, le groupe a enregistré 8,43 milliards
d'euros de commandes, tandis que ses revenus se sont établis à 7,66
milliards d'euros. Le résultat d'exploitation ajusté s'est inscrit
à 614 millions d'euros, en baisse de 2,5% sur un an, pour une marge
correspondante de 8%, contre 7,7% sur le précédent exercice. Les
analystes de Jefferies saluent une rentabilité "robuste".
Le flux de trésorerie libre s'est établi à 48 millions d'euros.
Alstom visait, sur ce périmètre, des prises de commandes
supérieures au montant du chiffre d'affaires, des revenus compris
entre 7,6 milliards et 7,9 milliards d'euros, une marge
d'exploitation ajustée située entre 7,7% et 8%, ainsi qu'une
génération de trésorerie libre au moins neutre.
L'industriel a par ailleurs annoncé avoir comptabilisé une
provision de 632 millions d'euros liée aux risques des contrats de
Bombardier Transport qui s'ajoute aux 451 millions d'euros déjà
provisionnés dans les comptes du groupe canadien à la fin décembre.
Le PDG d'Alstom, Henri Poupart-Lafarge, a indiqué lors d'une
conférence de presse que le groupe avait rendu le bilan de
Bombardier Transport "le plus propre" possible au 1er avril, et ne
comptait pas passer de nouvelle provision liée au carnet de
commandes du groupe canadien.
La société proposera un dividende de 0,25 euro par action au titre
de l'exercice 2020-2021 lors de sa prochaine assemblée générale,
fin juillet. Lors du précédent exercice, le groupe avait décidé de
ne pas verser de coupon à ses actionnaires en raison de la crise
sanitaire.
Le début d'année 2021 d'Alstom a été marqué par la finalisation de
l'acquisition de Bombardier Transport, le 29 janvier, pour un
montant de référence de 5,5 milliards d'euros. Cette opération a
donné naissance au deuxième acteur mondial du secteur des
équipements ferroviaires, derrière le chinois CRRC, et doit générer
des synergies de coûts d'un montant total de 400 millions d'euros
d'ici quatre à cinq ans.
-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
jmarion@agefi.fr ed: VLV - ECH
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May 11, 2021 06:16 ET (10:16 GMT)
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