Résultats 2024 - Progrès dans la mise en œuvre du plan FOCUS-27
soutenue par une efficacité accrue et une discipline financière
| |
Communiqué de presse
Paris, le 3 mars 2025
|
Résultats1 de l’exercice 2024 : résilience
opérationnelle et forte hausse de la génération de trésorerie avant
financement dans un contexte difficile
- Chiffre d’affaires en recul de
10,0% à 911,9 millions d’euros, en raison de la baisse des volumes
destinés à Sanofi et de la suspension de la production à Brindisi,
compensées en partie seulement par une dynamique commerciale
encourageante
- “Core EBITDA” de 50,4 millions
d’euros. Marge de “Core EBITDA” de 5,5%, en baisse de 370 points de
base d’une année sur l’autre, en raison notamment d’un impact
défavorable des coûts fixes
- (43,6) millions d’euros d’EBITDA,
dont 87,1 millions de coûts exceptionnels liés à la mise en œuvre
de FOCUS-27.
- Résultat Net de (130,6) millions
d’euros, comparé à (189,7) millions d’euros en 2023
-
Génération de Trésorerie (« Cash Flow ») avant
financement de 15,0 millions d’euros, en progression comparé aux
(132,2) millions d’euros de 2023, sous l'effet d'une gestion
rigoureuse des stocks (baisse de 94,0 millions d'euros d’une année
sur l’autre) et d'une amélioration des encaissements, qui ont plus
que compensé la baisse de l'EBITDA.
-
108,0 millions d’euros de CAPEX (11,8% du chiffre d’affaires)
- 25,2 millions
d’euros de position nette de trésorerie, à comparer à une dette
nette de (171.0) millions d’euros à fin décembre 2023, reflétant
principalement l'impact du plan de refinancement finalisé avec
succès au troisième trimestre 2024
Plan stratégique FOCUS-27 : exécution en cours, vers une
croissance rentable et durable
- Progrès encourageants sur les
quatre piliers du plan FOCUS-27, notamment la croissance des ventes
d’APIs très différenciés, la rationalisation en cours de l’outil
industriel et la dynamique commerciale du CDMO.
-
Objectif de Core EBITDA annuel supplémentaire de €75-80m d’ici à la
fin 2027 confirmé2
Perspectives 2025 : rebond de la rentabilité (voir les
principales hypothèses opérationnelles page 8)
En 2025, EUROAPI va continuer à se focaliser sur
l’amélioration de la rentabilité et la préservation de sa
trésorerie tout en investissant dans la croissance future.
- Pour l’exercice 2025, la hausse des
ventes aux autres clients devrait être compensée par un nouveau
déclin des ventes à Sanofi. En conséquence, nous anticipons
un chiffre d’affaires en légère baisse à stable à base
comparable3, par
rapport à 2024.
- La marge de Core
EBITDA devrait progresser, grâce à l’amélioration des
achats et de l’efficacité industrielle et opérationnelle,
et devrait se situer entre 7% et 9% du chiffre
d’affaires.
Feuille de route de décarbonation confirmée et
alignée sur l’Accord de Paris
- 100% de l’électricité achetée par
les sites industriels est d’origine renouvelable4
- Engagement SBTi
“En dépit de l’environnement difficile de
2024, nous avons fait des progrès dans la transformation de
l’entreprise. Notre plan FOCUS-27, totalement financé, entre
maintenant dans le deuxième exercice de sa mise en œuvre”,
indique David Seignolle, Directeur général
d’EUROAPI. “Cette année, notre priorité ira à une
exécution rapide et efficace, à la simplification de nos processus,
à un accroissement de notre agilité et à une adaptation à des
conditions de marché en évolution afin de mieux servir nos clients.
Pour 2025, nous anticipons un rebond de la rentabilité, grâce à des
mesures d’efficacité dans l’ensemble de l’entreprise. A plus long
terme, nous sommes confiants dans le potentiel de croissance
rentable et durable d’EUROAPI, ainsi que dans notre rôle dans le
renforcement de la souveraineté sanitaire européenne. ”
Chiffres clés consolidés 2024
|
(en millions d’euros) |
2024 |
2023 |
|
Chiffre d’affaires |
911,9 |
1 013,2 |
|
Variation annuelle en % |
-10,0% |
+3,8% |
|
Marge brute |
142,4 |
164,6 |
|
Marge brute (en %) |
15,6% |
16,2% |
|
EBITDA |
(43,6) |
68,6 |
|
Core EBITDA |
50,4 |
93,1 |
|
Marge de Core EBITDA |
5,5% |
9,2% |
|
Résultat net |
(130,6) |
(189,7) |
|
BNPA (en euros) |
(1,38) |
(2,02) |
|
Free Cash Flow avant financement |
15,0 |
(132,2) |
|
Trésorerie / (dette) financière |
25,2 |
(171,0) |
Chiffres clés non financiers
2024
|
|
2024 |
2023 |
Emissions de gaz à effet de serre scopes 1 et
25
(tonnes de CO2) |
96 472 |
107 454 |
|
Part de la consommation d’énergies
renouvelables |
27% |
26% |
Consommation d’eau (en milliers de
m3)
Intensité (1000 m3/Mn € comparé
aux ventes) |
553
0,60 |
650
0,64 |
Total des déchets produits (en
tonnes)
% non-recyclés |
60 384
40% |
84 117
48% |
Solvants consommés
% solvants recyclés |
70 564
74% |
86 656
73% |
Taux de fréquence total des accidents du
travail
(par million d’heures travaillées) |
4,6 |
2,8 |
Femmes dans l’équipe dirigeante élargie
(en % des effectifs totaux) |
34,2% |
35,9% |
Chiffre d’affaires 2024
Le chiffre d’affaires 2024 d’EUROAPI s’est élevé
à 911,9 millions d’euros en 2024, en baisse de -10,0% par rapport à
2023 et de -9,4% à taux de change constants (TCC)6. En
excluant le site de Brindisi, affecté par une suspension temporaire
de production, le chiffre d’affaires aurait reculé de 7,3%.
Chiffre d’affaires par type
d’activité
|
(en millions d'euros) |
2024 |
2023 |
Evolution |
| API Solutions –
Autres clients |
354,1 |
360,3 |
-1,7% |
|
API Solutions – Sanofi |
309,5 |
367,2 |
-15,7% |
|
API Solutions |
663,6 |
727,5 |
-8,8% |
| CDMO – Autres
clients |
135,6 |
180,5 |
-24,8% |
|
CDMO – Sanofi |
112,7 |
105,3 |
7,0% |
|
CDMO |
248,3 |
285,8 |
-13,1% |
| Chiffre
d’affaires |
911,9 |
1 013,2 |
-10,0% |
|
Chiffre d’affaires total – Sanofi |
422,2 |
472,5 |
-10,7% |
|
Chiffre d’affaires total – Autres clients |
489,7 |
540,7 |
-9,4% |
API Solutions
Le chiffre d’affaires d’API Solutions a reculé de 8,8% à € 663,6
millions.
- La baisse des
ventes à Sanofi (-15,7%) est principalement due à la diminution des
volumes, notamment du Sevelamer, fabriqué à Haverhill, et à la
suspension de la production à Brindisi. Le chiffre d'affaires 2024
comprend 38 millions d'euros provenant de la révision des clauses
historiques du « Global MSA » signées avec Sanofi en
février 2024, en grande partie liée au déstockage de Buséréline (21
millions d'euros comptabilisés au premier semestre 2024).
- Les ventes aux
autres clients ont diminué de 1,7 %. La dynamique positive de la
stratégie de ventes croisées (contribuant à environ 9,5 % des
ventes d'API Solutions aux autres clients en 2024) et l'ajout de 37
nouveaux clients ont été compensés par la suspension temporaire de
la production d'APIs à Brindisi, et par la baisse des ventes de
vitamine B12, liée à une moindre demande et à un décalage dans le
temps (certaines ventes initialement prévues au 4ème trimestre ont
été reportées à 2025).
CDMO
Le chiffre d’affaires du CDMO a baissé de 13,1% à € 248,3
millions, avec 58 contrats actifs à la fin de 2024, contre
69 en 2023. Seize nouveaux projets ont été signés, dont 65% avec de
nouveaux clients. La baisse du nombre de projets s’explique
notamment par l’achèvement positif de huit projets, qui ont été
suspendus jusqu’à la phase suivante, et l’arrêt de sept projets
commerciaux matures pré-carve-out.
-
Les ventes à Sanofi ont augmenté de 7,0 %, grâce à la montée en
puissance d'un important contrat en phase commerciale dans le
domaine des grosses molécules et à la production de matières
premières pour un inhibiteur BTK pour Sanofi, à la suite des
résultats positifs de l'étude de phase 3.
-
Les ventes aux autres clients ont diminué de 24,8% en raison de la
suspension temporaire de la production à Brindisi, qui a affecté un
contrat de biochimie en phase commerciale. La performance de 2024 a
également été affectée par la réduction de deux grands contrats
historiques en phase commerciale (environ 40 millions d'euros), qui
a plus que compensé l'augmentation du chiffre d'affaires provenant
de nouveaux contrats.
Chiffre d’affaires par type de
molécule
|
(en millions d'euros) |
2024 |
2023 |
Evolution |
| Grosses
molécules |
90,5 |
76,5 |
18,3% |
| Molécules
hautement actives |
91,0 |
96,4 |
-5,6% |
| Molécules
biochimiques issues de la fermentation |
110,1 |
184,1 |
-40,2% |
| Molécules de
synthèse chimique complexe |
620,3 |
656,2 |
-5,5% |
| Chiffre
d’affaires |
911,9 |
1 013,2 |
-10,0% |
- Le chiffre d’affaires des
grosses molécules a augmenté de 18,3% pour atteindre 90,5
millions d'euros. La réduction d'un contrat commercial avec une
grande société de biotechnologie a été plus que compensée par
l'impact ponctuel du déstockage de Buséréline et la montée en
puissance d'un projet en phase commerciale avec Sanofi.
- Les ventes de molécules
hautement actives ont diminué de 5,6% à 91,0 millions
d'euros. A partir d’une base de comparaison défavorable en
2023, la performance de 2024 a été affectée par la suspension
temporaire de la production à Brindisi qui a impacté la production
d’un API hautement actif.
- Les ventes de molécules de
biochimie dérivées de la fermentation ont diminué de 40,2% à
110,1 millions d'euros, impactées par la suspension
temporaire de la production d'APIs à Brindisi, et par une
diminution des ventes de vitamine B12.
- Le chiffre d’affaires des molécules
de synthèse chimique complexe a diminué de 5,5 % à 620,3 millions
d'euros, sous l'effet de la baisse des volumes d'APIs destinés à
Sanofi, partiellement compensée par la production d'un inhibiteur
BTK pour Sanofi au second semestre.
Performance financière
|
(en millions d’euros) |
2024 |
2023 |
|
Chiffre d’affaires |
911,9 |
1 013,2 |
|
Autres revenus |
7,3 |
5,7 |
|
Marge brute |
142,4 |
164,6 |
|
Marge brute (en %) |
15,6% |
16,2% |
|
EBITDA |
(43,6) |
68,6 |
| Eléments
non-récurrents |
94,0 |
24,5 |
| Core
EBITDA |
50,4 |
93,1 |
|
Marge de Core EBITDA |
5,5% |
9,2% |
|
Résultat opérationnel |
(120,4) |
(234,3) |
|
Revenus/coûts financiers |
(19,2) |
(8,5) |
|
Résultat avant impôts |
(139,6) |
(242,8) |
|
Impôts sur le revenu |
9,0 |
53,0 |
|
Résultat net/(perte) |
(130,6) |
(189,7) |
| BNPA
(en euros) |
(1,38) |
(2,02) |
| Nombre moyen
d’actions (en millions) |
94,5 |
94,2 |
| BPA
dilué (en euros) |
(1,38) |
(2,02) |
| Nombre moyen
d’actions après dilution (en millions) |
94,6 |
95,9 |
La marge brute s’est établie à 142,4
millions d’euros, à comparer à 164,6 millions en 2023. Le
taux de marge brute est en recul de 60 points de base d’une année
sur l’autre, à 15,6%. Le Core EBITDA était de 50,4 millions
d’euros, en recul de 45,8% comparé à 93,1 millions d’euros en 2023.
La marge de Core EBITDA s'est établie à 5,5% du chiffre d’affaires
contre 9,2% en 2023. La baisse de la marge de Core EBITDA
est due à plusieurs éléments, dont l’impact exceptionnel du
déstockage de Buséréline au premier semestre de l’année, la
révision des clauses commerciales contractuelles avec Sanofi, la
baisse des prix de l’énergie et des matières premières et
l’amélioration de la performance industrielle. Ces effets positifs
ont été neutralisés, notamment par une absorption défavorable des
coûts fixes due aux ventes de produits fabriqués au cours des 24
mois passés, lorsque l’inflation était à son plus haut niveau.
|
Principaux composants de la variation de la marge de Core
EBITDA |
2024/2023 en points de % (chiffres arrondis) |
|
Marge de Core EBITDA 2023 |
9,2% |
|
Effet volumes |
+0,8 pt |
|
Prix et mix |
-0,4 pt |
|
Impact du déstockage de Buséréline |
+1,0 pt |
|
Performance industrielle |
+0,8 pt |
|
Energie et matières premières |
+0,8 pt |
|
Absorption défavorable des coûts fixes |
-2,6 pts |
|
Autres impacts sur la marge brute |
-2,4 pts |
|
OPEX |
-0,3 pt |
|
Sites de Brindisi et Haverhill |
-1,4 pt |
|
Marge de Core EBITDA 2024 |
5,5% |
L’EBITDA s’est établi à (43,6) millions
d’euros contre 68,6 millions en 2023, dont 87,1 millions
d’éléments exceptionnels7, parmi lesquels :
- 62,5 millions
d’euros de coûts d’inactivité8 liés à l’exécution de
FOCUS-27, y compris la mise en pause progressive de deux ateliers à
Francfort à partir de 2024 et la réduction des stocks à
Vertolaye,
- 11,3 millions
d’euros de coûts liés à la transformation de l'entreprise et à la
mise en œuvre initiale de FOCUS-27, dont des honoraires de
conseil,
- 12,3 millions d’euros de dépenses
liées au personnel, y compris des plans de départ en Allemagne et
au Royaume-Uni.
Le résultat opérationnel s’est établi
à (120,4) millions d’euros comparé à (234,3) millions
d’euros en 2023. Le résultat financier était de
(19,2) millions d’euros, comparé à (8,5) millions en 2023 en raison
de la hausse de taux d’intérêt et de l’impact du refinancement du
Contrat de Crédit Revolving (RCF). Le résultat net avant
impôt était de (139,6) millions d’euros et le
résultat net de (130,6) millions en 2024.
Dette financière et
cash-flow
|
(en millions d’euros – chiffres arrondis) |
31 Decembre 2024 |
|
Trésorerie/(dette) nette – décembre 2023 |
(171,0) |
|
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles |
123,0 |
|
Dont variation du fonds de roulement
opérationnel |
159,8 |
- (Augmentation)/diminution des
stocks
|
94,0 |
- (Augmentation)/diminution des créances clients
|
52,2 |
- Augmentation/(diminution) des
dettes clients
|
(46,8) |
- Autres actifs et passifs
courants
|
60,4 |
|
Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement |
(108,0) |
|
Flux de trésorerie liés aux activités de
financement |
181,1 |
- Dont TSSDI
- Dont coût de la dette
|
197,3
(10,9) |
|
Effets de change |
0,1 |
|
Trésorerie/(dette) nette – décembre 2024 |
25,2 |
La société a terminé l'année 2024 avec
une position de trésorerie nette de 25,2 millions d'euros,
contre une dette nette de 171 millions d'euros à la fin du mois de
décembre 2023.
L'amélioration a été notamment tirée par
le besoin en fonds de roulement, y compris une réduction
significative des stocks, conformément à la feuille de route de
FOCUS-27. Le nombre de mois en stock à la fin de décembre 2024
était de 6,9, en baisse par rapport à 7,6 à la fin de 2023. Le DSO
était de 39 contre 56 en décembre 2023, grâce à l'amélioration de
l'encaissement.
Les autres actifs et passifs courants
comprennent une variation de 23 millions d'euros de remboursement
de la taxe sur la TVA et 18 millions d'euros versés par Sanofi pour
réserver une capacité minimale disponible pour cinq produits
sélectionnés dans le cadre du financement de FOCUS-27. Un montant
supplémentaire de 36 millions d'euros sera payé en 2025.
Les investissements ont atteint (108,0) millions d'euros
(11,8 % du chiffre d'affaires), dont 53 % ont été
consacrés à des projets de croissance, notamment l'augmentation des
capacités pour les peptides et oligonucléotides, la vitamine B12,
les hormones et les prostaglandines.
Les flux de trésorerie disponible avant
activités de financement s'élèvent à 15,0 millions
d'euros, contre (132,2) millions d'euros à la fin de
l'année 20239. Les flux de trésorerie liés aux activités
de financement comprennent 197,3 millions d'euros d'obligations
hybrides super-subordonnées souscrites par Sanofi en octobre 2024
pour soutenir l'exécution du plan FOCUS-27. Cet instrument non
dilutif a été classé en « capitaux propres ». Le coût de la dette
de (10,9) millions d'euros comprend 4,8 millions d'euros de coûts
de transaction liés au renouvellement du RCF de 451 millions
d'euros.
|
(en millions d’euros) |
31 décembre 2024 |
31 décembre 2023 |
|
Solde bancaire |
75,2 |
34,5 |
| Revolving
Credit Facilities |
(50,0) |
(205,5) |
|
Trésorerie/(dette financière) |
25,2 |
(171,0) |
Plan stratégique FOCUS-27
Lancé en février 2024, FOCUS-27 est une
initiative stratégique sur quatre ans visant à renforcer la
compétitivité d'EUROAPI et à atteindre une croissance durable et
rentable. Nous avons commencé à mettre en œuvre ce plan en 2024,
et diverses initiatives ont été lancées sur ses quatre
piliers afin d’améliorer l'agilité et l'efficacité de l’entreprise.
Sur cette base, le groupe réaffirme les objectifs de FOCUS-27, à
savoir 75 à 80 millions d'euros de « Core EBITDA » supplémentaire
annuel généré par le plan d'ici à la fin de
202710, et des coûts
de restructuration estimés entre 110 et 120 millions
d'euros11 entre 2024
et 2027.
-
Rationalisation du portefeuille : 61% des
ventes12 générées par
des APIs différenciés
A fin décembre 2024, les API différenciés
représentaient 61% du portefeuille d'EUROAPI, contre 57% à fin
décembre 2023. Cette croissance a été tirée principalement par une
progression à deux chiffres dans les grosses molécules et une
dynamique commerciale renforcée dans les opiacés.
Les conditions de l’arrêt des 13 APIs ont été
finalisées avec les clients, y compris la constitution de stocks
stratégiques en 2025. A fin décembre 2024, les 13 APIs dont l'arrêt
est prévu représentaient environ 68 millions d'euros de
chiffre d’affaires (7,5 % des ventes totales) et (9) millions
d'euros de marge brute.
- CDMO
ciblé : 60 % des projets actuels en phase avancée
Tout au long de l'année, nous nous sommes
attachés à dé-risquer notre activité CDMO et à améliorer nos
plateformes technologiques. A fin décembre 2024, 60% de nos projets
étaient en phases avancées. Les grandes sociétés pharmaceutiques
représentaient en outre 55 % de notre portefeuille CDMO, en hausse
par rapport aux 46 % de 2023.
Preuve de l'intérêt croissant des clients
existants et des prospects, nous avons reçu 215 appels d'offres, en
hausse par rapport aux 211 de 2023, avec une valeur médiane par
appel d'offre en progression à deux chiffres d'une année sur
l'autre13. Parmi ces appels d'offres, 13 % provenaient
de prospects.
Nous avons bénéficié d’une dynamique accélérée
dans les grosses molécules, avec six nouveaux projets en 2024, y
compris avec de grandes entreprises pharmaceutiques, dont quatre
contrats dans le domaine des oligonucléotides et un projet de
conjugué peptide-PMO avec une grande entreprise pharmaceutique.
Afin d'offrir à nos clients une expérience
complète de guichet unique, nous avons signé un partenariat avec
StrainChem, une Contract Research Organization (CRO)
française spécialisée dans la chimie organique verte, reconnue pour
sa technologie de synthèse de peptides en phase liquide
(SLiPPS).
-
Rationalisation de l'empreinte industrielle et
investissements à haut rendement : 53% des
investissements dédiés à la
croissance14 en
2024
Les feuilles de route relatives à la cession des
sites et à la mise en pause des ateliers ont été lancées. Le
processus de cession du site de Haverhill progresse.
Le plan FOCUS-27 prévoit 350 à 400 millions d'euros de CAPEX, dont
environ 60% consacrés à la croissance. En 2024, 108 millions
d'euros ont été investis, les projets de croissance représentant
53%. Les initiatives stratégiques clés ont progressé de la façon
suivante :
- D'ici à la fin de 2025, l'extension initiale des capacités de
peptides et d'oligonucléotides à Francfort sera achevée, en se
concentrant prioritairement sur les capacités d'oligonucléotides, y
compris les grosses molécules conjuguées complexes, afin de
répondre à la demande croissante du marché et de s'aligner sur la
priorité mise par le Groupe sur les projets à forte valeur. Par
ailleurs, le partenariat récemment signé avec StrainChem améliore
significativement les capacités de production de peptides grâce à
la synthèse en phase liquide.
- Les projets d'augmentation de capacités dans
les domaines de la vitamine B12, des prostaglandines, des
corticostéroïdes, des hormones et des opiacés progressent bien et
devraient améliorer de manière significative le profil de
croissance d'EUROAPI d'ici à la fin du plan.
- Un nouveau projet a été lancé à Elbeuf, combinant une réduction
substantielle des émissions de gaz à effet de serre (GES) et une
diminution significative des prélèvements d'eau. Au total, 19
millions d'euros seront investis entre 2024 et 2029 (environ 8
millions d'euros jusqu'en 2027) pour soutenir les engagements du
Groupe vis-à-vis de l'Accord de Paris et contribuer à réduire nos
émissions de GES. Cette initiative remplace le projet de chaufferie
à biomasse pour la production de vapeur qui était initialement
prévu.
-
Transformation organisationnelle et méthodes de travail
plus efficaces
Plusieurs initiatives ont été lancées tout au
long de l'année pour transformer l'ensemble de l’entreprise en une
société plus agile et faire évoluer les méthodes de travail. Une
organisation des achats simplifiée et centralisée a été mise en
place en 2024, pour contribuer à réduire les coûts directs et
indirects. En excluant les sites de Brindisi et Haverhill, dont la
cession est prévue d'ici à la fin du plan, les effectifs ont été
réduits dans toutes les fonctions, avec une diminution totale des
effectifs d'environ 180 personnes sur les 550 prévus d'ici à la fin
de 2027.
Environnement - Social -
Gouvernance
Evolution du Conseil d'administration
Lors de la réunion du Conseil d'administration
du 3 mars 2025, Claire Giraut a annoncé qu'elle quitterait ses
fonctions d'administratrice indépendante et de Présidente du Comité
d'audit à compter de l'Assemblée Générale des Actionnaires du 21
mai 2025. Le Conseil d'administration a pris acte de sa décision et
a nommé Rodolfo Savitzky comme nouveau Président du Comité d'audit
à compter du 21 mai 2025. Le taux d’administrateurs indépendants
restera conforme au code AFEP-MEDEF. Rodolfo Savitzky est un
dirigeant chevronné doté d’une vaste expérience de l’industrie du
CDMO et de la finance. Il a rejoint le Conseil d'administration
d'EUROAPI en tant qu'administrateur indépendant le 1er septembre
2022 et est devenu membre du Comité d'audit en janvier 2023.
Emmanuel Blin, Président du Conseil d'administration, et les
administrateurs d'EUROAPI tiennent à exprimer leur sincère
gratitude à Claire Giraut pour ses conseils et ses contributions
actives au Conseil d'administration.
Feuille de route ESG
|
Engagements |
Initiatives |
2024 |
Accélérer l’innovation pour la durabilité
environnementale
|
100 % des sites certifiés ISO14001/50001 d'ici à la fin
2023 |
100% |
|
100 % de l’électricité des sites provenant de sources
renouvelables en 2025 |
83% (100% depuis janvier 2025) |
|
Baisse de 42 % des émissions de CO2 (par rapport à
2022) d’ici à 2030 (scope 1 & 2) - Objectif révisé en 2024 |
-13% |
Mettre en place un environnement de travail sûr et
multiculturel
|
30 % de femmes aux postes de direction d’ici à 2025 |
34,2% |
|
TFAA – Ramener le taux de fréquence des accidents avec arrêt de
travail à 1,5 en 2025 |
3,1 |
|
TFAD – Ramener le taux de fréquence des accidents déclarés à 2,5 en
2025 |
4,6 |
Appliquer une gouvernance d’entreprise
irréprochable
|
Respect à 100 % du code de déontologie et formation aux règles
de conformité en 2022 |
95,9% |
|
100% d'achèvement des formations anti-corruption (3 formations),
parmi les fonctions à risque |
96,7% |
Les taux de fréquence des accidents avec arrêt
de travail (TFAA) et de fréquence des accidents déclarés (TFAD)
n’ont pas atteint les objectifs respectifs de 1,5 et 2,5 fixés pour
2025. Nos indicateurs de blessures ont été affectés par quelques
accidents mineurs (chutes dans les escaliers ou blessures au dos)
qui ont entraîné des situations où les employés n'ont pas pu
reprendre leurs activités physiques pendant une période plus longue
qu'en 2023, ce qui a eu un impact sur le taux de gravité. Des
actions ont été mises en œuvre pour améliorer la sécurité de nos
employés, notamment un nouveau plan de prévention des accidents et
le déploiement du projet LEX (Learning from Experience)
pour améliorer le partage des connaissances, la collaboration et
les enquêtes sur les accidents.
Objectifs de décarbonation pour 2030, alignés sur
l'engagement SBTi de l'Accord de Paris
Pour s'aligner sur la trajectoire de limitation
de la hausse des températures à 1,5 °C, le groupe s’est fixé de
nouveaux objectifs de décarbonation pour 2030, plus ambitieux, et
s'est engagé dans le SBTi. Les objectifs révisés sont les
suivants :
- 42 % de réduction des émissions de
GES pour les scopes 1 et 2 d'ici à 2030 (par rapport à 2022)
- 25 % de réduction des émissions de
GES pour le scope 3 d'ici à 2030 (par rapport à 2022)
- Neutralité carbone en 2050
Evolution des termes commerciaux
contractuels avec Sanofi
En février 2024, Sanofi et EUROAPI sont convenus
de plusieurs révisions de l'accord de fabrication et de fourniture
signé en octobre 2021. Ces révisions comprennent :
- L’annulation de
la clause de performance mutuelle13. Cette clause prévoyait
notamment qu'EUROAPI rétrocède à Sanofi une partie des économies de
coûts fixes et variables réalisées sur les APIs vendus à Sanofi
chaque année jusqu'à la fin de l'année 2026
- L’augmentation
des prix de cinq APIs sélectionnés
- L’évolution de
la clause de répercussion de l’évolution des prix des matières
premières principales et des solvants, avec compensation totale par
Sanofi en cas d'augmentation des prix supérieure à 20 %
- Le resserrement
du corridor prix-volume, un mécanisme de compensation annuelle
protégeant les deux parties de la fluctuation annuelle du chiffre
d’affaires
- La réduction des
délais de paiement
D'autres modifications ont été convenues dans le
cadre du financement du plan FOCUS-27, y compris des volumes
garantis pour Sevelamer. Ces révisions sont des Conventions
Réglementées en vertu du Code de commerce français et seront
soumises à la prochaine Assemblée générale annuelle le 21 mai
2025.
Principaux éléments opérationnels et
financiers des perspectives 2025
Les perspectives 2025 ont été établies sur les
hypothèses suivantes :
Le chiffre d'affaires devrait être en
légère baisse à stable. La croissance solide des ventes
d'APIs à des clients autres que Sanofi, en particulier pour les
APIs hautement actifs et les opiacés, et une croissance à deux
chiffres de l’activité de CDMO en phase précoce, devraient être
compensées par une réduction continue de la demande de la part de
Sanofi, en particulier pour le Sevelamer, par une légère baisse des
ventes de vitamine B12, et l’arrêt de plusieurs projets de CMO
matures pré-carve out.
Les ventes de 2025 incluront également un impact
positif de la constitution de stocks stratégiques par les clients
concernés par l'arrêt des 13 APIs.
L'amélioration de la marge de Core
EBITDA, dans une fourchette de 7% à 9 %, devrait être
soutenue par de nouveaux gains d'efficacité industrielle, une
amélioration des achats et une amélioration des coûts dans toutes
les fonctions. L’EBITDA devrait être impacté par des éléments
exceptionnels (dont la sous-activité), mais dans une moindre mesure
qu'en 2024.
Les flux de trésorerie avant financement
devraient bénéficier d’une amélioration continue du besoin en fonds
de roulement, bien que plus faible qu'en 2024, et de
l'impact positif des réservations de capacité de Sanofi destinées à
sécuriser les ventes futures (36 millions d'euros pour l'ensemble
de l'année). Les dépenses d'investissement (CAPEX) 2025 devraient
être légèrement inférieures à celles de 2024 en raison de
l'optimisation des dépenses de maintenance.
Glossaire et définition des indicateurs
non-GAAP
Chiffre d’affaires à taux de change
constants (TCC)
Chiffre d’affaires 2024 à taux de change
2023
Sur une base comparable
A périmètre constant et à taux de change
constants
EBITDA et Core EBITDA
L'EBITDA correspond au résultat opérationnel
retraité des amortissements et des dépréciations nettes des
immobilisations incorporelles et corporelles.
Le Core EBITDA correspond ainsi à l'EBITDA retraité des coûts de
restructuration et éléments assimilés (hors amortissements), des
dotations nettes de reprises de provisions pour risques
environnementaux non utilisées, et d'autres éléments non
représentatifs de la performance opérationnelle courante du Groupe
ou liés aux effets des acquisitions ou cessions.
Cash Flow avant activités de
financement
Le Cash Flow avant activités de financement
correspond à la somme du Cash Flow des activités opérationnelles et
du Cash Flow des activités d’investissements tels que présentés
dans le tableau des flux de trésorerie consolidés.
Ratio de rotation des stocks (« Months
on Hand », MOH)
Niveau des inventaires nets fin de période en
valeur divisé par le chiffre d’affaires.
Nouveaux clients
Clients représentant au moins 50 000 euros de
chiffre d’affaires sur l’année.
Ventes croisées
Ventes d’un autre produit à un client existant
qui achète déjà un ou plusieurs produits à EUROAPI.
Projets en phases initiales et
avancées
Phases initiales : phases pré-cliniques, phase 1
et phase 2
Phases avancées : phase 3, phase de validation et phase
commerciale
Présentation des résultats
2024
Le management d’EUROAPI tiendra une conférence
téléphonique audio le 4 mars 2025 à 8:30 a.m. CET (live et replay).
Les présentations sont disponibles sur le site web de l’entreprise
à l’adresse
https://www.euroapi.com/fr/investisseurs/publications-et-evenements/resultats-financiers
Les états financiers consolidés d’EUROAPI au 31
décembre 2024 ont été approuvés par le Conseil d’administration le
3 mars 2025. Une présentation de cette publication est également
disponible sur le site web d’EUROAPI (www.euroapi.com). Les
procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après approbation du rapport
de gestion par le Conseil, et vérification par les Commissaires aux
Comptes.
Agenda financier (dates à
confirmer)
- 21 mai 2025 : Assemblée Générale
2025
- 29 juillet 2025 : Résultats du 1er
semestre 2025
À propos d’EUROAPI
EUROAPI s'attache à réinventer des solutions de principes actifs
pour répondre durablement aux besoins des clients et des patients
dans le monde entier. Nous sommes un leader mondial des principes
actifs pharmaceutiques avec environ 200 références en portefeuille,
offrant une large gamme de technologies, tout en développant des
molécules innovantes grâce à notre organisation Contract
Development and Manufacturing Organization (CDMO).
Agir pour la santé en permettant l'accès aux
thérapies essentielles motive chaque jour nos
3 650 personnes. Grâce à de solides capacités de
recherche et développement et à six sites de production tous
localisés en Europe, EUROAPI assure une fabrication de principes
actifs de la plus haute qualité et fournit des clients dans plus de
80 pays. Le Groupe est coté sur Euronext Paris ; code
ISIN : FR0014008VX5 ; mnémonique : EAPI). Rendez-vous sur
notre page : www.euroapi.com pour plus d’informations et
suivez notre page LinkedIn.
Contact Relations Presse :
Laurence Bollack
Tél. : +33 (0)6 81 86 80 19
mr@euroapi.com |
Contact Relations investisseurs :
Sophie Palliez-Capian
Tél. : +33 (0)6 87 89 33 51
sophie.palliez@euroapi.com |
| |
|
Déclarations
prospectives
Certaines informations contenues dans ce communiqué de presse
sont de nature prospective et ne constituent pas des données
historiques. Ces informations prospectives sont fondées sur des
opinions, des projections et des hypothèses récentes, y compris,
mais sans s’y limiter, des hypothèses concernant la stratégie
actuelle et future du Groupe, les résultats financiers et non
financiers futurs et l'environnement dans lequel le Groupe opère,
ainsi que les événements, les opérations, le développement de
services ou produits futurs et potentiels. Les déclarations
prospectives sont généralement identifiées par les verbes
« s’attendre à », « anticiper »,
« croire », « entendre »,
« estimer », « prévoir » et d’autres
expressions similaires. Les informations et déclarations
prospectives ne sont pas des garanties de performances futures, et
sont soumises à des risques, connus ou non, des incertitudes et
d’autres facteurs, dont un grand nombre sont difficiles à prévoir
et généralement hors du contrôle du Groupe. Ceci a pour effet que
les résultats, les performances ou les réalisations, ainsi que les
résultats du secteur ou d’autres événements peuvent différer
sensiblement de ceux décrits ou suggérés par lesdites informations
et déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes
comprennent ceux qui sont indiqués et détaillés dans le chapitre 3
« Facteurs de risque » du Document d’enregistrement
universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF)
le 5 avril 2024. Ces déclarations prospectives sont données
uniquement à la date du présent communiqué de presse et le Groupe
décline expressément tout engagement ou obligation de corriger ou
de mettre à jour les informations prospectives qui y sont
présentées afin de refléter tout changement affectant les
prévisions ou les événements, conditions ou circonstances sur
lesquels ces déclarations prospectives sont basées.
Annexes
Principaux événements 2024
- Le 25
janvier 2024, annonce du démarrage d’une collaboration
essentielle avec SpiroChem, une Contract Research
Organization (CRO) de premier plan.
- Le 14
mars 2024, annonce de la mise en pause de la production
d’APIs sur le site de Brindisi, en Italie, à la suite de
défaillances du contrôle qualité – Suspension des perspectives
2024.
- Le 23
mai 2024, annonce de la signature d’un accord de
Contract Manufacturing Organization (CMO) avec une
entreprise mondiale de santé animale pour fournir un produit
vétérinaire majeur. La valeur totale attendue du contrat est de
l’ordre de 130 à 150 millions d’euros, sur la période
2025-2029.
- Le 6
juin 2024, notification officielle de la Commission
européenne selon laquelle l’entreprise fait partie des 13
sélectionnées pour se partager jusqu’à 1 milliard d’euros de
financement public, dans le cadre du Projet Important d'Intérêt
Européen Commun (PIIEC) consacré au secteur pharmaceutique.
- Le 18
juin 2024, annonce de la mise en œuvre d’un accord de
développement et de fabrication d’une durée de cinq ans avec
Priothera, une entreprise de biotechnologie spécialisée dans les
molécules pour le traitement des hémopathies malignes et pour
l’amélioration des thérapies cellulaires CAR-T.
- Le 26
juin 2024, annonce détaillée du plan FOCUS-27 avec
l’objectif de générer 75 à 80 millions d’euros de Core EBITDA
supplémentaire par an d'ici à la fin 2027.
- Le 10
octobre 2024, annonce de la finalisation du financement du
plan stratégique FOCUS-27. Accord avec Sanofi sur la modification
de l'accord de fabrication et d'approvisionnement signé en
2021.
- Le 9
décembre 2024, Emmanuel Blin est nommé Président du
Conseil d'administration à la suite de la démission de Viviane
Monges, et David Seignolle est nommé Directeur général, à la suite
de la démission de Ludwig de Mot.
Projets CDMO fin 2024
|
(Nombre de projets CDMO) |
Phases 1 et antérieures |
Phase 2 |
Phase 3 |
Phase commerciale |
Total |
| Grosses
molécules |
4 |
3 |
2 |
4 |
13 |
| Molécules
hautement actives |
1 |
|
|
1 |
2 |
| Molécules
biochimiques issues de la fermentation |
1 |
|
|
5 |
6 |
| Molécules de
synthèse chimique complexe |
8 |
6 |
6 |
17 |
37 |
|
Total |
14 |
9 |
8 |
27 |
58 |
Compte de résultats
consolidé
|
(en millions d’euros) |
31-Dec-24 |
31-Dec-23 |
| Chiffre
d'affaires |
911,9 |
1 013,2 |
| Autres
revenus |
7,3 |
5,7 |
|
Coût des ventes |
(776,8) |
(854,3) |
| Marge
brute |
142,4 |
164,6 |
| Frais
commerciaux et de distribution |
(37,6) |
(40,9) |
| Frais de
recherche et développement |
(25,8) |
(29,6) |
| Frais
administratifs et généraux |
(89,4) |
(90,0) |
| Autres
produits et charges opérationnels |
2,0 |
0,4 |
| Dépréciation
des actifs |
(18,8) |
(226,4) |
| Coûts de
restructuration et assimilés |
(93,1) |
(12,3) |
|
Autres gains et pertes, et litiges |
0,0 |
0,0 |
|
Résultat opérationnel |
(120,4) |
(234,3) |
| Charges
financières |
(28,1) |
(10,9) |
|
Produits financiers |
9,0 |
2,5 |
|
Résultat avant impôts |
(139,6) |
(242,7) |
| Charges
d'impôt sur le résultat |
9,0 |
53,0 |
|
Résultat net de l'ensemble consolidé |
(130,6) |
(189,7) |
Bilan consolidé
|
(en millions d'euros) |
31-Dec-24 |
31-Dec-23 |
|
Goodwill |
0,0 |
4,6 |
|
Immobilisations corporelles |
491,3 |
468,9 |
| Droits
d'utilisation |
38,0 |
37,2 |
|
Immobilisations incorporelles |
38,1 |
34,2 |
| Autres actifs
non courants |
4,6 |
9,0 |
|
Actifs d'impôts différés |
87,2 |
79,2 |
|
Actifs non courants |
659,2 |
633,1 |
| Stocks |
524,2 |
644,8 |
| Clients et
comptes rattachés |
161,3 |
216,3 |
| Autres actifs
courants |
44,6 |
83,7 |
| Trésorerie et
équivalents de trésorerie |
73,0 |
34,5 |
|
Actifs disponibles à la vente |
27,2 |
0,0 |
|
Actifs courants |
830,3 |
979,3 |
| Total
des actifs |
1 489,5 |
1 612,4 |
|
(en millions d'euros) |
31-Dec-24 |
31-Dec-23 |
| Capitaux
propres – part du Groupe |
983,5 |
927,7 |
|
Total des capitaux propres |
983,5 |
927,7 |
| Passifs
locatifs non courants |
13,2 |
15,5 |
|
Provisions |
164,4 |
158,6 |
| Autres passifs
non courants |
0,0 |
0,0 |
| Passifs
d'impôts différés |
0,0 |
1,6 |
|
Passifs non courants |
177,6 |
175,7 |
| Fournisseurs
et comptes rattachés |
104,9 |
159,6 |
| Autres passifs
courants |
152,5 |
139,3 |
| Passifs
locatifs courants |
5,3 |
4,6 |
| Dettes à court
terme et autres passifs financiers |
50,6 |
205,4 |
| Passifs
directement associés aux actifs détenus en vue de la vente |
15,2 |
0,0 |
|
Passifs courants |
328,4 |
508,9 |
| Total
des capitaux propres et passifs |
1 489,5 |
1 612,4 |
Tableau des flux de trésorerie consolidés
|
(en millions d'euros) |
31-Dec-24 |
31-Dec-23 |
|
Résultat net |
(130,6) |
(189,7) |
| Amortissements
et dépréciations |
76,8 |
302,9 |
| Charges
d'impôt sur le résultat |
(9,0) |
(53,0) |
| Autres
éléments du résultat sans effet sur la trésorerie et reclassement
des intérêts |
29,8 |
13,7 |
|
Marge brute d'autofinancement |
(32,9) |
73,9 |
|
(Augmentation)/diminution des stocks |
94,0 |
(40,4) |
|
(Augmentation)/diminution des créances clients et comptes
rattachés |
52,2 |
48,9 |
|
Augmentation/(diminution) des dettes fournisseurs et comptes
rattachés |
(46,8) |
(52,9) |
| Variation
nette des autres actifs courants et autres passifs courants |
56,4 |
(24,3) |
|
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles |
122,9 |
5,1 |
| Acquisitions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
(108,0) |
(132,8) |
| Acquisitions
de titres consolidés et de participations dans des sociétés mises
en équivalence |
- |
(4,5) |
| Produits de
cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles, et
d'autres actifs non courants, nets d'impôts |
0,0 |
- |
|
Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement |
(108,0) |
(137,3) |
| Augmentations
de capital |
- |
- |
| Emission nette
de titres subordonnés à durée indéterminée |
197,3 |
- |
| Remboursement
des passifs locatifs |
(5,5) |
(7,3) |
| Variation
nette des emprunts à moins d'un an |
(155,0) |
105,0 |
| Charges
financières payées |
(10,9) |
(6,1) |
| Acquisitions
et cessions d'actions autodétenues |
(0,1) |
(0,6) |
| Autres flux de
trésorerie liés aux activités de financement |
0,7 |
1,2 |
|
Flux de trésorerie liés aux activités de
financement |
26,5 |
92,2 |
| |
- |
- |
| Incidence de
la variation des taux de change sur la trésorerie et les
équivalents de trésorerie |
(0,6) |
0,0 |
| |
|
|
|
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie |
40,7 |
(40,0) |
|
|
|
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie à
l'ouverture |
34,5 |
74,5 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
clôture(e) |
75,2 |
34,5 |
Réconciliation du résultat opérationnel consolidé (EBIT)
et du Core EBITDA retraité
| (en
millions d'euros) |
31-Dec-24 |
|
31-31-Dec-23Dec-24 |
|
Résultat opérationnel |
-120,4 |
|
-234,3 |
| Amortissements
et dépréciations |
76,8 |
|
302,9 |
|
EBITDA |
-43,6 |
|
68,6 |
| Coûts de
restructuration et assimilés (hors amortissements et
dépréciations) |
87,1 |
|
12,3 |
| Dotations
nettes de reprises de provisions non utilisées pour risques
environnementaux |
5,0 |
|
0,8 |
| Autres |
2,0 |
|
11,5 |
| Core
EBITDA |
50,4 |
|
93,1 |
| |
|
|
|
|
Marge de Core EBITDA |
5,5% |
|
9,2% |
* *
*
1 Les procédures d’audit sur les comptes
consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera
émis après approbation du rapport de gestion par le Conseil, et
vérification par les Commissaires aux Comptes. Tous les
commentaires de ce communiqué de presse sont établis en comparaison
des chiffres annuels de 2023, sauf mention contraire
2 Comparé à 2024
3 Voir glossaire page 10
4 Janvier 2025
5 Basé sur le marché
6 Voir glossaire page 10
7 Voir annexe page 15
8 Sous activité liée au plan FOCUS-27
9 Voir comptes consolidés page 14
10 Comparé à 2024
11 Hors coûts potentiels des cessions de Haverhill et Brindisi
12 Ventes catalogue 2024
13 Sur la base des appels d’offres reçus avec indication de la
valeur
14 Les investissements de croissance incluent les
augmentations de capacités et la performance
- Euroapi_Communiqué de presse_3 mars 2025
Euroapi (TG:940)
Historical Stock Chart
From Feb 2025 to Mar 2025
Euroapi (TG:940)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Mar 2025
