ENEL Enel Spa

MILANO (MF-NW)--Buy in serie per Enel dopo i conti trimestrali e il miglioramento della guidance. Gli analisti non hanno dubbi: nonostante l'indicazione sul debito reported riduca la visibilitá sul processo di incasso delle cessioni, prevale il giudizio positivo sulla performance operativa del gruppo. Il titolo in Borsa dopo un avvio positivo e un massimo intraday a 6,197 euro ha invertito la rotta e viaggia ora in lieve calo a 6,1 euro (-0,6%, in linea con il -0,64% del Ftse Mib).

IL BUY CONVINTO DI GOLDMAN SACHS

Goldman Sachs resta convinta del suo buy su Enel, che resta appunto nella Conviction List della casa d'affari dopo i conti. Il prezzo obiettivo e' a 8,35 euro.

"Il miglioramento della guidance depone bene in vista del prossimo Capital Markets Day", sottolineano gli analisti, che definiscono "solidi" i dati dei primi nove mesi dell'anno messi a segno dal gruppo. Gli esperti stimano un Cagr (tasso composto medio annuo di crescita) dell'Ebitda del 3% nel 2023-2026 su base pro-forma e un Cagr al 6% per l'Eps su base adjusted. Il prezzo obiettivo su Enel è confermato a 8,35 euro (6,119 euro la chiusura di ieri del titolo).

ANCHE JEFFERIES E' BUY SU ENEL

Anche Jefferies conferma la raccomandazione buy su Enel, con prezzo obiettivo a 7 euro. Nei primi nove mesi dell'anno l'Ebitda è stato del 3% superiore alle attese degli analisti, che citano i "risultati piú forti nel business delle rinnovabili". Enel, aggiunge Jefferies, "ha migliorato la guidance di Ebitda del 6% al punto intermedio".

EQUITA GUARDA A PERFORMANCE OPERATIVA

Un terzo buy viene da Equita Sim, che su Enel ha un prezzo obiettivo a 6,9 euro: "risultati operativi in forte crescita, sopra le attese e con guidance incrementata sull'intero 2023", commentano gli analisti. Minore visibilitá sulla posizione finanziaria netta reported 2023, "che sará impattata dal ritardato incasso delle cessioni chiuse nell'anno", segnalano gli esperti.

"Nonostante l'indicazione sul debito reported riduca la visibilitá sul processo di incasso delle cessioni, in questo momento riteniamo prevalga il giudizio positivo sulla performance operativa, sull'andamento del debito nel terzo trimestre (ulteriore riduzione circolante) e sulla conferma del dividendo. La differenza tra la Pfn reported e quella pro-forma (comunque in linea con le attese) si riferisce esclusivamente all'atteso mismatch tra operazioni chiuse nell'anno ed effettivo incasso, che riteniamo meno rilevante in questa fase di transizione sulla strategia. Confermiamo quindi la visione positiva sul titolo", spiegano gli analisti.

Equita si attende "un rialzo delle stime di consensus su Ebitda e utile (+5/6%, da noi giá implementate la scorsa settimana). Alziamo la stima di Pfn reported a 60,2 mld, mantenendo un valore adjusted a 54 mld circa. Il piano in presentazione il 22 novembre dará maggiore visibilitá sulle dinamiche cessioni/debito e sui nuovi target per il periodo 2024-2027".

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November 08, 2023 05:31 ET (10:31 GMT)

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