Gol estima prejuízo de R$ 1,81 por ação no 3T22
October 13 2022 - 7:00AM
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A Gol anunciou que estima prejuízo por ação de aproximadamente
R$ 1,81 no terceiro trimestre de 2022. Já para cada “ação
depositária americana”, a perspectiva é de US$ 0,71 de
prejuízo.
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:GOLL4) nesta
quinta-feira (13).
A margem Ebitda, que mede a eficiência operacional da companhia,
está estimada em aproximadamente 15%. Um ano antes, o indicador era
de 24,3%, segundo a apresentação de resultados da companhia (que
especificava que estavam consideradas as despesas estritamente
relacionadas aos níveis da operação naquele momento).
O comunicado indica que o custo unitário, excluindo combustível,
deverá reduzir aproximadamente 25%, comparativamente ao terceiro
trimestre do ano anterior, principalmente devido ao aumento de
oferta e incremento de produtividade, diz a companhia. Já os custos
unitários com combustíveis deverão apresentar aumento de 87% em
relação a um ano atrás, em razão do aumento do preço médio do
querosene de aviação.
A alta do querosene foi de aproximadamente 89%, o que foi
parcialmente compensada por uma redução de cerca de 4% no consumo
de combustível por hora operada. Isso porque houve maior parcela da
frota composta pelas aeronaves 737-MAX.
A alavancagem financeira da companhia, representada pelo
indicador “Dívida Líquida/Ebitda”, foi de aproximadamente 10 vezes,
no terceiro trimestre. A liquidez total no final do trimestre está
estimada em R$ 3,6 bilhões.
A receita unitária de passageiros esperada para o terceiro
trimestre, segundo o comunicado da Gol, é maior em aproximadamente
45%, comparada ao mesmo período do ano anterior, “impulsionada pelo
crescimento contínuo na demanda doméstica de viagens de lazer
combinado com a retomada gradual de viagens internacionais”.
Já a receita da Smiles foi maior em 53% em comparação ao mesmo
período de 2019 com um crescimento na base de clientes de 31% em
relação a dois anos atrás. A receita unitária total, por sua vez,
deverá apresentar crescimento de 45% no mesmo período.
A companhia avisou, no comunicado, que os dados divulgados são
preliminares e que não foram auditados.
VISÃO DO MERCADO
Bradesco BBI
O Bradesco BBI aponta que, embora os resultados preliminares da
Gol tenham ficado abaixo do consenso, eles confirmam o compromisso
da empresa de manter a disciplina de capacidade, aumentando os
preços das passagens aéreas e protegendo as margens. No 3T22, a GOL
registrou receita total de R$ 3,973 bilhões (+107% na base anual),
ligeiramente abaixo do consenso (-3%).
Apesar do forte desempenho da receita, o Ebitda ajustado ficou
11% abaixo do consenso o que, na opinião dos analistas, pode se
atribuir a preços de combustível de aviação acima do esperado.
“Isso não é uma preocupação, uma vez que a empresa continua
renovando sua frota de aeronaves para reduzir o consumo de
combustível e diluir os custos por unidade de capacidade
ex-combustível”, apontam os analistas do banco.
O banco atualizou o modelo de valuation da Gol para incorporar:
os resultados preliminares do 3T22, novas premissas macroeconômicas
e preços de petróleo mais baixos no 4T22 e 2023, levando a um
preço-alvo de R$ 13 para 2023 (potencial de alta de 28% ante o
fechamento da véspera) versus preço-alvo anterior de R$ 12 para
2022.
Embora as receitas de 2022 tenham ficado praticamente em linha
com seu modelo anterior, revisou a sua estimativa de Ebitda para
2022 em mais 22%. Para 2023, elevou a projeção para a margem Ebitda
da Gol de 20,5% para 21,3% devido a projeções de preços mais baixos
do combustível de aviação, mas assumindo que parte dessa redução
será compartilhada com os passageiros, resultando em preços de
passagens aéreas mais baixos.
Informações Infomoney
GOL PN (BOV:GOLL4)
Historical Stock Chart
From Jun 2024 to Jul 2024
GOL PN (BOV:GOLL4)
Historical Stock Chart
From Jul 2023 to Jul 2024