Azul estima que reestruturação reduzirá os pagamentos de arrendamento em até R$ 5,4 bilhões
May 15 2023 - 10:18AM
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A Azul atualiza o mercado sobre o estado dos acordos comerciais
firmados com arrendadores de aeronaves e fabricantes de
equipamentos originais como parte de seu plano de reestruturação
permanente.
O fato relevante foi feito pela companhia (BOV:AZUL4) nesta
segunda-feira (15). Confira o documento na íntegra.
Sujeito a certas condições, os acordos da reestruturação das
obrigações da Azul com certos arrendadores e fabricantes
contempla:
- A eliminação das obrigações de pagamento de arrendamento que
haviam sido anteriormente diferidas durante a pandemia da
COVID-19;
- A redução permanente nos pagamentos contratuais de
arrendamento, para novas taxas acordadas de mercado;
- O diferimento de determinados pagamentos a arrendadores e
fabricantes, bem como obrigações contratuais com fornecedores;
e
- Outras concessões, incluindo reduções nas obrigações de final
de contrato de arrendamento e condições de devolução de aeronaves,
eliminação de pagamentos de reservas de manutenção futuras e
rescisão antecipada de determinados arrendamentos de
aeronaves.
Em conexão com esse plano de reestruturação, de maneira geral
arrendadores e fabricantes concordaram em receber um título de
dívida sem garantia vencendo em 2030 com um cupom de 7,5% ao ano, e
um instrumento conversível em ações preferencias no valor de R$
36,00 por ação. As ações estão sujeitas a um período de carência
até o segundo semestre de 2024 e serão conversíveis em quatorze
parcelas trimestrais, começando no final do período de carência e
terminando no segundo semestre de 2027. Os acionistas da Azul terão
a oportunidade para participar do instrumento conversível de acordo
com sua participação na Companhia.
O instrumento proposto de ações dos arrendadores e fabricantes
possui um limite de valor máximo e mínimo, com o objetivo de
minimizar a diluição para os acionistas da Azul e ao mesmo tempo
proporcionar recuperação total para os parceiros. A diluição
decorrente do instrumento é estimada em 17,5%. Ao longo do período
de conversão, se entre o segundo semestre de 2024 e o segundo
semestre de 2027 o preço de mercado das ações preferenciais da Azul
estiver abaixo de R$ 36,00 no momento da medição, a Azul poderá
compensar a diferença emitindo ações preferenciais adicionais, ou
através de liquidação em dinheiro, ou através de um novo
instrumento de dívidas. Se o preço de mercado das ações
preferenciais for superior a certos limites, o número de ações a
serem convertidas será reduzido e, portanto, a diluição será
menor.
A Azul está em vários estágios de finalização dos contratos com
seus arrendadores e fabricantes para implementar os acordos, que
permanecem sujeitos às próximas etapas do plano abrangente de
reestruturação da maior companhia aérea do Brasil em número de voos
e cidades atendidas.
Impacto estimado dos acordos
A Azul estima que a reestruturação descrita aqui reduzirá os
pagamentos de arrendamento daqui para frente em aproximadamente R$
5,4 bilhões.
O instrumento de ações, dados seus períodos de carência e de
conversão, e as limitações de valor máximo e mínimo, será
temporariamente contabilizado como um passivo. Desconsiderando esse
efeito contábil, estimase que, após a conclusão da reestruturação
descrita aqui, a dívida bruta diminua R$ 1,8 bilhão em comparação
com a dívida bruta reportada no 1T23.
Dessa forma, com base nas estimativas acima, o índice de
alavancagem da Azul, medido como dívida líquida em relação ao
EBITDA dos últimos doze meses, diminuirá 0,6x, de 5,2x para
4,6x.
Os períodos de carência e conversão do instrumento de ações
estão ilustrados abaixo. Estimamos que o número de ações
convertidas variará entre 3,2 e 7,5 milhões de ações por trimestre,
em contraste com o volume médio negociado atualmente que é de
aproximadamente 27,8 milhões de ações por dia.
Estamos orgulhosos em fornecer hoje detalhes adicionais sobre os
acordos comerciais anunciados em março. Como as estimativas
mostram, estamos melhorando significativamente nossa estrutura de
capital, reduzindo nossos passivos de arrendamento em mais de R$ 4
bilhões usando o IFRS16 e em mais de R$ 7 bilhões usando 7x
aluguel. Ao mesmo tempo, estamos honrando nosso compromisso de
recompensar integralmente nossos parceiros por sua confiança.
Chegamos a esses acordos de maneira amigável, o que demonstra a
força do nosso relacionamento duradouro e mutuamente benéfico”,
disse Alex Malfitani, CFO da Azul.
A Azul está em vários estágios de finalização da documentação
contratual definitiva com seus arrendadores e fabricantes para
implementar os acordos mencionados, que permanecem sujeitos a
certas condições incluindo as próximas etapas do plano abrangente
de reestruturação, que inclui refinanciamento de dívidas e novo
capital. A Azul manterá o mercado atualizado sobre quaisquer outros
progressos.
AZUL PN (BOV:AZUL4)
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