Coface enregistre un très bon début d’année avec un résultat net de
68,4 M€, en hausse de 11,9%
Coface enregistre un très bon début
d’année avec un résultat net de 68,4 M€, en hausse de
11,9%
Paris, le 6 mai 2024 –
17h35
- Chiffre d’affaires :
464 M€, en baisse de -1,6% à périmètre et taux de change
constants
- Les primes d’assurance-crédit
diminuent de -3,3% ; absence de croissance de l’activité
client sur le début d’année après un second semestre 2023
négatif
- La rétention client est à un niveau
élevé (93,8%) mais est en baisse par rapport aux records ;
l’effet prix reste négatif (-1,3%)
- Croissance à deux chiffres des
services d’informations (+21,6% à taux de change constant) et de
recouvrement de créances (+24,1%) ; l'affacturage baisse de
-6,3%
- Ratio de sinistralité net à
35,8%, en amélioration de 4,9 ppts ; ratio combiné net à
63,1%, en amélioration de 3,2 ppts
- Ratio brut de sinistralité à 33,2%,
en amélioration de 7,5 ppts avec un niveau de provisionnement
stable et de relâchement de réserves élevé
- Ratio de coûts net en hausse de
1,6 ppt à 27,3% reflétant des revenus en baisse et un meilleur
mix produit alors que les investissements se poursuivent
- Résultat net (part du
groupe) de 68,4 M€, en hausse de +11,9% par rapport au
T1-23
- Le
RoATE1 annualisé ressort à
14,8%
Sauf indication contraire, les évolutions sont
exprimées par comparaison avec les résultats au 31 mars 2023
Xavier Durand, directeur général de
Coface, a déclaré :« Les résultats du trimestre
démontrent une bonne exécution de notre stratégie et reflètent
l’état actuel du cycle économique. Nos revenus d’assurance-crédit
sont affectés par la baisse de l’inflation et le caractère atone de
l’activité de nos clients. Ils baissent ainsi de 3,3% par rapport à
une base de comparaison élevée. Les baisses de prix sont plus
modérées (-1,3%) dans un environnement qui reste compétitif alors
que nos affaires nouvelles se redressent, bénéficiant de nos
investissements notamment dans le segment des entreprises de taille
intermédiaire.Nos revenus de services, moins cycliques, poursuivent
quant à eux leur progression à deux chiffres.Conformément à la
ligne stratégique du plan Power the Core, nous poursuivons nos
investissements dans notre infrastructure de risque au service de
nos clients.Enfin, notre résultat net est en hausse de +11,9% sur
un an à 68,4 M€ en raison d’un ratio combiné toujours maitrisé
à 63,1%. Le retour sur fonds propres annualisé moyen s’établit à
14,8%, niveau supérieur à nos objectifs de moyenne de
cycle. »
Chiffres clés au 31 mars
2024
Le conseil
d’administration de COFACE SA a examiné les comptes consolidés au
31 mars 2024 (non-audités) lors de sa réunion du 6 mai 2024. Ils
ont par ailleurs fait préalablement l'objet d'une revue par le
comité d'audit lors de sa réunion du 3 mai 2024.
Eléments du compte de résultat en M€ |
T1-23 |
T1-24 |
Variation |
% ex. FX* |
Revenus des activités d'assurance |
395,3 |
378,6 |
-4,2% |
-3,3% |
Revenus des
autres activités |
79,8 |
85,0 |
+6,6% |
+6,9% |
CHIFFRE D'AFFAIRES |
475,1 |
463,7 |
-2,4% |
-1,6% |
RESULTAT TECHNIQUE NET DE REASSURANCE |
95,3 |
100,3 |
+5,2% |
+6,5% |
Résultat des placements nets de charges,hors coût de
l'endettement |
-2,6 |
17,9 |
-786,7% |
-654,3% |
Charges financières d'assurance |
-2,4 |
-11,4 |
+382,6% |
+423,3% |
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT |
90,4 |
106,8 |
+18,2% |
+14,7% |
Autres
produits et charges opérationnels |
-0,3 |
-0,1 |
-79,1% |
-75,5% |
RESULTAT OPERATIONNEL |
90,0 |
106,8 |
+18,6% |
+15,0% |
RESULTAT NET (PART DU GROUPE) |
61,2 |
68,4 |
+11,9% |
+5,3% |
|
|
|
|
|
Ratios
clés |
T1-23 |
T1-24 |
Variation |
Ratio de sinistralité net de réassurance |
40,6% |
35,8% |
-4,9 |
ppts |
Ratio de coûts
net de réassurance |
25,7% |
27,3% |
+1,6 |
ppt |
RATIO COMBINE NET DE REASSURANCE |
66,3% |
63,1% |
-3,2 |
ppts |
|
|
|
|
|
Eléments du bilan en M€ |
2023 |
T1-24 |
Variation |
Capitaux
propres part du Groupe |
2 050,8 |
2 118,5 |
+3,3% |
* Hors effet périmètre
1. Chiffre
d’affaires
Coface a enregistré un chiffre d’affaires
consolidé de 463,7 M€, en baisse de 1,6% à taux de change et
périmètres constants par rapport au T1-23. En données publiées (à
périmètre et changes courants), le chiffre d’affaires diminue de
-2,4%.
Le chiffre d’affaires de l’activité assurance (y
compris cautionnement et Single Risk) baisse de -3,3% à périmètre
et changes constants, sous l’effet d’une baisse de l’inflation et
du ralentissement économique. Le niveau de rétention reste élevé à
93,8% (mais en baisse de -1,9% par rapport au T1-23) dans un marché
toujours concurrentiel et où Coface a mis en place des plans
d'atténuation des risques. Les affaires nouvelles atteignent
37 M€, en hausse de 5 M€ par rapport au T1-23, portées
par une hausse de la demande et bénéficiant des investissements de
croissance.
La croissance de l’activité client est à zéro
sur les 3 premiers mois de l’année après 2 trimestres négatifs en
2023. L’effet prix reste négatif à -1,3% au T1-24, mais s’améliore
légèrement par rapport au T1-23 (-1,5%). Cette baisse s’explique en
grande partie par une très faible sinistralité passée compensée par
le contexte actuel de normalisation.
Le chiffre d’affaires des activités non
assurantielles est en hausse de +6,5% par rapport au T1-23.
Cependant, tous les métiers ne sont pas sur la même dynamique. Les
revenus de l’affacturage diminuent de -6,3%, principalement en
raison de la baisse des volumes refinancés en Allemagne (-7,7%).
Les revenus des services d’informations poursuivent leur croissance
à +21,6% (vs +15,0% au T1-23). Les revenus des accessoires de
primes (commissions de recouvrement) progressent de +24,1% en
raison de la hausse des sinistres à recouvrer. Les commissions sont
en hausse de +7,3%.
Chiffre d'affaires en M€(par région de
facturation) |
T1-23 |
T1-24 |
Variation |
% ex. FX2 |
Europe du Nord |
102,2 |
97,8 |
-4,2% |
-4,2% |
Europe de l'Ouest |
96,6 |
91,7 |
-5,1% |
-5,8% |
Europe centrale et de l'Est |
45,0 |
45,1 |
+0,2% |
-3,5% |
Méditerranée & Afrique |
133,2 |
138,9 |
+4,3% |
+7,3% |
Amérique du Nord |
41,9 |
42,6 |
+1,6% |
-6,7% |
Amérique Latine |
26,4 |
18,6 |
-29,5% |
-11,0% |
Asie
Pacifique |
29,8 |
28,9 |
-3,1% |
-0,4% |
Chiffre d'affaires consolidé |
475,1 |
463,7 |
-2,4% |
-1,6% |
Dans la région Europe du Nord, le chiffre
d’affaires diminue de -4,2% à taux de change constants et -4,2% à
change courants. La région subit le ralentissement de l’activité
client ainsi que le renouvellement sélectif de certaines polices
déficitaires. Cette baisse a été partiellement compensée par la
croissance des activités adjacentes. Les revenus de l’affacturage
sont en baisse de -7,7%.
En Europe de l’Ouest, le chiffre d’affaires
diminue de -5,8% à taux de change constants (-5,1% à changes
courants). Le ralentissement de l’activité client a été
partiellement compensé par la vente d’information. Le T1-23 avait
par ailleurs bénéficié d’un effet comptable positif dont le
renouvellement pèse à hauteur de 1,5 ppt.
En Europe centrale et de l’Est, le chiffre
d’affaires est en baisse de -3,5% à taux de change constants (+0,2%
à taux de change courants), en raison du ralentissement de
l’activité client qui a pesé sur l’assurance-crédit.
En Méditerranée et Afrique, région tirée par
l’Italie et l’Espagne, le chiffre d’affaires progresse de +7,3% à
taux de change constants et de +4,3% à taux de change courants,
sous l’effet de solides performances commerciales en
assurance-crédit et dans les services et d’une économie plus
dynamique.
En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires
diminue de -6,7% à taux de change constants mais progresse de +1,6%
en données publiées en raison de l’intégration du Mexique. La
région subit le ralentissement de l’activité client malgré un
niveau de rétention plus élevé.
En Amérique Latine, le chiffre d’affaires
diminue de -11,0% à taux de change constants et de -29,5% en
courant. La région subit le ralentissement de l’activité client,
principalement sur les matières premières et les métaux ainsi que
le transfert du Mexique dans la région Amérique du Nord.
Le chiffre d’affaires de la région
Asie-Pacifique est en baisse de -0,4% à taux de change constants et
de -3,1% en courant. La baisse des revenus est due à un
ralentissement de l’activité client.
2. Résultat
Le ratio combiné net de réassurance s’établit à
63,1% au T1-24 (en amélioration de 3,2 ppts sur un an mais en
hausse de 4,1 ppts par rapport au trimestre précédent).
(i) Ratio de sinistralité
Le ratio de sinistralité brut de réassurance
s’établit à 33,2%, en baisse de 7,5 ppts par rapport aux
niveaux atteints un an plus tôt. Cette amélioration reflète la
lente normalisation de la sinistralité compensée par des
relâchements de réserves qui restent à un niveau élevé. Le nombre
de sinistres de taille moyenne reste inférieur aux tendances de
long terme.
La politique de provisionnement du Groupe reste
inchangée. Le montant des provisions rattachées à l’année
d’ouverture, bien qu’actualisé, reste conforme à la moyenne
historique. La gestion rigoureuse des sinistres passés a permis au
Groupe d’enregistrer 43,7 ppts de reprises sur antérieurs.
Le ratio de sinistralité net s’améliore à 35,8%,
une amélioration de 4,9 ppts par rapport au T1-23.
(ii) Ratio de coûts
Coface poursuit sa stricte politique de gestion
des coûts mais également ses investissements, conformément au plan
stratégique Power the Core. Au premier trimestre 2024, les coûts
sont ainsi en hausse de +6,2% à périmètre et changes constants, et
de +5,6% à changes courants.
Le ratio de coûts net de réassurance s’établit à
27,3% au T1-24, une hausse de 1,6 ppt sur un an. Cette hausse
est principalement liée à la baisse des revenus (1,3 ppt), de
l’inflation des coûts (1,3 ppt) ainsi que la poursuite des
investissements (1,1 ppt). Il bénéficie a contrario de
l’amélioration du mix produit (services d’informations,
recouvrement de créances et accessoires de primes) pour
1,4 ppt. Le bon niveau des commissions de réassurance explique
la différence.
Le résultat financier net s’élève à
+17,9 M€ sur le premier trimestre. Ce montant inclut les
plus-values réalisées qui ont plus que compensé la réévaluation
négative des investissements immobiliers (-6,5 M€) ainsi qu’un
effet change pour -2,7 M€ qui s’explique en majeure partie par
l’application de la norme IAS 29 (hyperinflation) en Turquie et en
Argentine (société de services).
Le rendement courant du portefeuille (i.e. hors
plus-values, hors dépréciation et effet de change) atteint
19,9 M€. Le rendement comptable3, hors plus-values et effet de
juste valeur, s’établit à 0,6% au T1-24. Le rendement des nouveaux
investissements est de 3,9%.
Les charges financières d'assurance (IFE)
s’élèvent à 11,4 M€ sur le premier trimestre en raison des
taux d'actualisation plus élevés et des provisions pour sinistres
plus importantes.
- Résultat
opérationnel et résultat net
Le résultat opérationnel se monte à
106,8 M€ au T1-24, en hausse de 18,6%.
Le taux d’imposition effectif atteint 27% sur le
trimestre (vs 25% au T1-23).
Au total, le résultat net (part du groupe)
s’élève à 68,4 M€, en hausse de 11,9% par rapport au premier
trimestre 2023.
3. Capitaux
propres
Au 31 mars 2024, les capitaux propres part du
groupe s’établissent à 2 118,5 M€, en hausse de
67,7 M€, soit +3,3% (2 050,8 M€ au 31 décembre
2023).
Leur évolution s’explique principalement par le
résultat net positif de 68,4 M€.
Le rendement annualisé sur fonds propres moyens
nets des actifs incorporels (RoATE) s’établit à 14,8% au
31 mars 2024, principalement grâce à l’amélioration du
résultat technique.
4. Perspectives
Le premier trimestre de l’année n’a pas apporté
de grande inflexion dans les perspectives de croissance de
l’économie mondiale. Coface continue d’anticiper une croissance en
léger repli par rapport à l’année précédente, et avec toujours une
légère surperformance des Etats-Unis par rapport à l’Europe.
Sur le front de l’inflation, le ralentissement
de la hausse des prix laissait entrevoir des baisses de taux
rapides et assez nombreuses. Mais le début d’année a vu un
basculement assez net des perspectives de marché. Ce dernier attend
désormais des baisses de taux plus modérées aux Etats-Unis où la
croissance et l’emploi résistent très bien. A contrario, l’Europe
devrait agir plus tôt. Cette divergence de politiques monétaires
est en général source de tension financière et de hausse des
risques. Des taux d’intérêt élevés pour plus longtemps mettent
également une pression accrue sur les sociétés très endettées.
Le risque politique reste plus élevé que jamais
avec de très nombreuses élections encore à venir et des conflits
toujours susceptibles de s’aggraver.
Dans ce contexte de forte incertitude et de
croissance modeste, Coface continue de mettre en œuvre son plan
stratégique Power the Core. A ce titre, le premier trimestre marque
un excellent démarrage puisque la plupart des indicateurs clés sont
positivement orientés.
Conférence téléphonique pour les
analystes financiers
Les résultats pour le premier trimestre 2024 de
Coface seront commentés auprès des analystes financiers lors de la
conférence téléphonique qui aura lieu le lundi 6 mai à 18h00
(Paris). Elle sera accessible :
- En
webcast : Coface T1-2024 results - Webcast
- Ou par
conférence call (pour les analystes sell-side) : Coface
T1-2024 - conference call
La présentation sera disponible (en anglais
uniquement) à l’adresse
suivante :http://www.coface.com/fr/Investisseurs/Resultats-et-rapports-financiers
Annexes
Résultats par trimestre
Eléments du compte de résultat en
M€Chiffres décumulés |
T1-23 |
T2-23 |
T3-23 |
T4-23 |
T1-24 |
|
% |
% ex. FX* |
Revenus des activités d'assurance |
395,3 |
407,8 |
384,7 |
371,3 |
378,6 |
|
-4,2% |
-3,3% |
Revenus des
autres activités |
79,8 |
76,8 |
73,4 |
79,2 |
85,0 |
|
+6,6% |
+6,9% |
CHIFFRE D'AFFAIRES |
475,1 |
484,5 |
458,1 |
450,4 |
463,7 |
|
-2,4% |
-1,6% |
RESULTAT TECHNIQUE NET DE
REASSURANCE |
95,3 |
103,5 |
91,2 |
105,4 |
100,3 |
|
+5,2% |
+6,5% |
Résultat des placements nets de charges, hors coût de
l'endettement |
-2,6 |
4,0 |
13,0 |
-2,0 |
17,9 |
|
-786,7% |
-654,3% |
Charges financières d'assurance |
-2,4 |
-12,3 |
-15,4 |
-9,9 |
-11,4 |
|
+382,6% |
+423,3% |
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT |
90,4 |
95,2 |
88,9 |
93,5 |
106,8 |
|
+18,2% |
+14,7% |
Autres
produits et charges opérationnels |
-0,3 |
-0,4 |
-0,2 |
-4,0 |
-0,1 |
|
-79,1% |
-75,5% |
RESULTAT OPERATIONNEL |
90,0 |
94,8 |
88,6 |
89,5 |
106,8 |
|
+18,6% |
+15,0% |
RESULTAT NET (PART DU GROUPE) |
61,2 |
67,7 |
60,9 |
50,8 |
68,4 |
|
+11,9% |
+5,3% |
Taux d'impôt
sur les résultats |
25,5% |
21,9% |
24,2% |
36,0% |
27,2% |
|
+1,8 ppt. |
Résultats cumulés
Eléments du compte de résultat en
M€Chiffres cumulés |
T1-23 |
S1-23 |
9M-23 |
2023 |
T1-24 |
|
% |
%ex. FX* |
Revenus des activités d'assurance |
395,3 |
803,1 |
1 187,8 |
1 559,1 |
378,6 |
|
-4,2% |
-3,3% |
Revenus des
autres activités |
79,8 |
156,6 |
230,0 |
309,2 |
85,0 |
|
+6,6% |
+6,9% |
CHIFFRE D'AFFAIRES |
475,1 |
959,7 |
1 417,8 |
1 868,2 |
463,7 |
|
-2,4% |
-1,6% |
RESULTAT TECHNIQUE NET DE
REASSURANCE |
95,3 |
198,8 |
290,0 |
395,4 |
100,3 |
|
+5,2% |
+6,5% |
Résultat des placements nets de charges, hors coût de
l'endettement |
-2,6 |
1,4 |
14,5 |
12,4 |
17,9 |
|
-786,7% |
-654,3% |
Charges financières d'assurance |
-2,4 |
-14,7 |
-30,1 |
-40,0 |
-11,4 |
|
+382,6% |
+423,3% |
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT |
90,4 |
185,5 |
274,4 |
367,9 |
106,8 |
|
+18,2% |
+14,7% |
Autres
produits et charges opérationnels |
-0,3 |
-0,7 |
-0,9 |
-5,0 |
-0,1 |
|
-79,1% |
-75,5% |
RESULTAT OPERATIONNEL |
90,0 |
184,8 |
273,4 |
362,9 |
106,8 |
|
+18,6% |
+15,0% |
RESULTAT NET (PART DU GROUPE) |
61,2 |
128,8 |
189,7 |
240,5 |
68,4 |
|
+11,9% |
+5,3% |
Taux d'impôt
sur les résultats |
25,5% |
23,7% |
23,8% |
26,8% |
27,2% |
|
+1,8 ppt. |
|
* Hors effet périmètre
CONTACTS
RELATIONS INVESTISSEURS /
ANALYSTESThomas JACQUET : +33 1 49 02 12 58 –
thomas.jacquet@coface.comBenoît CHASTEL : +33 1 49 02 22 28 –
benoit.chastel@coface.com
RELATIONS PRESSESaphia
GAOUAOUI : +33 1 49 02 14 91 –
saphia.gaouaoui@coface.comAdrien BILLET : +33 1 49 02 23 63 –
adrien.billet@coface.com
CALENDRIER FINANCIER
2024(sous réserve de
changements)Assemblée Générale : 16 mai 2024Résultats
S1-2024 : 5 août 2024, après bourseRésultats 9M-2024 : 5
novembre 2024, après bourse
INFORMATIONS FINANCIÈRESLe
présent communiqué de presse et l’information réglementée intégrale
de COFACE SA sont disponibles sur le site Internet du
Groupe : https://www.coface.com/fr/investisseurs
Pour les informations réglementées relatives aux
Indicateurs Alternatifs de Performance (IAP), se reporter au
Rapport Financier Semestriel 2023 ainsi qu’au Document
d’enregistrement universel 2023 (voir 3.7 « indicateurs clés
de performance financière »).
|
Les documents
distribués par COFACE SA sont sécurisés et authentifiés avec
Wiztrust.Vous pouvez vérifier l'authentification sur le site
www.wiztrust.com. |
COFACE : FOR TRADEAvec plus de 75 ans
d’expérience et un vaste réseau international, Coface est un leader
de l’assurance-crédit et de la gestion des risques, et un
fournisseur reconnu de solutions d’affacturage, de recouvrement,
d’assurance Single Risk, de caution et d’information d’entreprises.
Les experts de Coface opèrent au cœur de l’économie mondiale,
aidant ~100 000 clients, dans 100 pays, à construire des
entreprises performantes, dynamiques et en croissance. Coface
conseille ces entreprises pour qu’elles prennent des décisions
commerciales éclairées. Les solutions du Groupe renforcent leur
capacité à vendre en leur fournissant des informations fiables sur
leurs partenaires et en les protégeant contre les risques d’impayés
sur leurs marchés domestiques et à l’export. En 2023, Coface
comptait ~4 970 collaborateurs et a enregistré un chiffre
d’affaires de 1,87 Md €. www.coface.com COFACE SA est
cotée sur le Compartiment A d’Euronext ParisCode ISIN :
FR0010667147 / Mnémonique : COFA |
AVERTISSEMENT - Certaines déclarations figurant
dans le présent communiqué peuvent contenir des prévisions qui
portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets
ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques et
des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par
de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart
significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces
déclarations. Vous êtes invités à vous référer au chapitre 5
« Principaux facteurs de risque, et leur gestion au sein du
Groupe » du Document d’enregistrement universel 2023 du Groupe
Coface déposé auprès de l’AMF le 5 avril 2024 sous le numéro
D.24-0242, afin d’obtenir une description de certains facteurs,
risques et incertitudes importants, susceptibles d’influer sur les
activités du Groupe Coface. Le Groupe Coface ne s’engage d’aucune
façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions,
ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou
toute autre circonstance.
1 RoATE = Rentabilité moyenne des fonds propres2 Hors effet
périmètre3 Taux de rentabilité comptable calculé sur la moyenne du
portefeuille de placements hors titres non consolidés
- 2024 05 06 CP résultats 3M-2024 COFACE
Coface (TG:65C)
Historical Stock Chart
From Jun 2024 to Jul 2024
Coface (TG:65C)
Historical Stock Chart
From Jul 2023 to Jul 2024