Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI) :
Chiffres clés (en millions
d'euros)
S1 2023
2023/2022
publié
2023/2022
comparable(a)
Chiffre d’affaires Groupe
13 980
- 1,6 %
+ 4,9 %
dont Gaz & Services
13 405
- 1,4 %
+ 5,3 %
Résultat opérationnel courant
2 481
+ 8,5 %
+ 13,0 %
Marge opérationnelle Groupe
17,7%
+ 160 pbs
Variation hors effet énergie(b)
+ 80 pbs
Marge opérationnelle Gaz &
Services
19,3%
+ 160 pbs
Variation hors effet énergie(b)
+ 70 pbs
Résultat net (part du Groupe)
1 722
+ 31,9 %
Résultat net récurrent (part du
Groupe)(c)
1 627
+ 4,9 %
Variation résultat net récurrent (part du
Groupe) hors change(b)
+ 11,3 %
Bénéfice net par action (en
euros)
3,30
+ 32,0 %
Capacité d'autofinancement
3 211
+ 10,4 %
Dette nette
10,6 Mds €
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
10,0 %
+ 100 pbs
ROCE récurrent(d)
10,2 %
+ 50 pbs
(a) Variation hors effets de
change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif, voir réconciliation en annexe.
(b) voir réconciliation en
annexe.
(c) Hors opérations
exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant, voir réconciliation en annexe.
(d) Sur la base du résultat net
récurrent, voir réconciliation en annexe.
Commentant les résultats du premier semestre 2023, François
Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré
:
« Dans un environnement macroéconomique et géopolitique complexe
et changeant, Air Liquide a réalisé au premier semestre une
performance très solide, caractérisée par une croissance
à données comparables de son activité et une nouvelle hausse
de sa marge opérationnelle hors effet énergie. Cette
performance met en valeur la résilience et la qualité de notre
modèle économique et s’inscrit dans la trajectoire de notre
plan stratégique ADVANCE.
Le chiffre d’affaires atteint 13,98 milliards d’euros, en
hausse de + 4,9 % à données comparables au premier semestre. En
données publiées, il ressort à - 1,6 %, en raison de la baisse des
prix de l’énergie - dont les variations sont contractuellement
répercutées aux clients de la Grande Industrie - mais également
d’effet de change négatif. L’activité Gaz & Services,
qui représente 96 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse
comparable de + 5,3 %. Au sein de cette activité, toutes
les géographies progressent, en particulier les Amériques et
l’Europe, portées notamment par l’Industriel Marchand et la
Santé.
En ligne avec son plan ADVANCE, Air Liquide poursuit
l’amélioration continue de sa performance opérationnelle. Le Groupe
a généré des efficacités significatives de 206 millions
d’euros, en croissance de + 24 % malgré un contexte
inflationniste défavorable aux économies sur les achats, et
poursuivi une gestion dynamique de son portefeuille d’activités. Sa
capacité à créer de la valeur lui permet d’ajuster ses prix en
Industriel Marchand tout en préservant ses volumes de ventes. En
conséquence, la marge opérationnelle augmente à nouveau de
+ 80 points de base, hors effet énergie.
Le résultat net part du Groupe ressort à 1,72 milliard d’euros,
en croissance publiée de + 32 %. Le résultat net
récurrent(1) est en hausse de + 11,3 % hors effets de
change. Le cash flow(2) a progressé de + 13 % hors effets de
change. Le bilan est solide avec un ratio dette nette sur capitaux
propres de 39,2 %(3). A 10,2 % fin juin, le ROCE récurrent(4) se
maintient au-dessus de 10 %, en ligne avec les objectifs
d’ADVANCE.
En termes de perspectives, la dynamique d'investissement
du Groupe, gage de la croissance future et de son engagement au
service du climat, reste soutenue. Le portefeuille de projets
en cours d’exécution, à 3,5 milliards d’euros, se maintient à un
niveau élevé. Les décisions d’investissement atteignent 1,8
milliard d’euros ce semestre. Les opportunités d’investissement
à 12 mois sont nombreuses, à 3,4 milliards d’euros, dont plus de
40% en lien avec la transition énergétique.
En 2023, Air Liquide est confiant dans sa capacité à
augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une
croissance du résultat net récurrent, à change constant(5).
»
(1) Résultat net récurrent hors opérations
exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant.
(2) Capacité d’autofinancement.
(3) Ajusté de la saisonnalité des
dividendes.
(4) Sur la base du résultat net
récurrent.
(5) Marge opérationnelle hors effet
énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant.
Faits marquants
Corporate
- Air Liquide Supporteur Officiel en
hydrogène des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024
pour contribuer à réduire les émissions carbone de l’événement. Le
Groupe fournira l’hydrogène d’origine renouvelable pour alimenter
une partie des véhicules de la flotte officielle de Paris 2024 et
contribuera ainsi à l'accélération du développement
d'infrastructures pérennes de la mobilité hydrogène (flotte de
taxis, stations services).
- Évolutions au sein du Comité Exécutif
d’Air Liquide à compter du 1er septembre 2023.
- Rachat anticipé d’obligations, pour un
total de 382 millions de dollars américains, au terme d’une
Offre de Rachat portant sur deux séries d’obligations en dollars
américains arrivant à échéance en 2026 pour la première et en 2046
pour la seconde.
- Attribution par Scope Ratings, la
première agence de notation de crédit européenne, d’une note
émetteur "A" à Air Liquide, ainsi que d’une note "A" pour sa
dette senior non garantie et d’une note court-terme "S-1" pour tous
les instruments de dette émis par Air Liquide SA et Air Liquide
Finance. La perspective associée à la note émetteur est
positive.
Gestion du portefeuille
d’actifs
- Cession de la participation de 19 %
d’Air Liquide dans Hydrogenics Corporation à Cummins, qui
détient les 81 % restants de la société. Hydrogenics restera un des
fournisseurs d’Air Liquide pour des projets d’électrolyseurs.
- Entrée en négociations exclusives avec
Safran Aerosystems, en vue de la cession par Air Liquide de ses
activités technologiques aéronautiques oxygène et azote, hors
activités cryogéniques liées à la marine.
- Réalisation de la cession de
l’activité à Trinité-et-Tobago à Massy Gas Products Holding
Ltd.
Santé
- Annonce en juillet 2023 d’un projet de transformation de
l’activité Santé à domicile en France pour la mettre en
adéquation avec les besoins et attentes des patients et des
professionnels de santé et pour adapter son modèle d’activité afin
de répondre aux défis du système de santé dans le pays.
Électronique
- Investissement de près de 200 millions de dollars
américains dans deux nouveaux centres de production de
matériaux avancés à Taïwan et en Corée du Sud.
Développement durable
- Signature par Air Liquide de son
premier contrat à long terme (PPA) d’approvisionnement en
électricité renouvelable en Chine, lui donnant accès à des
fermes solaires et éoliennes d’une capacité de production de 200
MW. Cela permettra de réduire jusqu’à 120 000 tonnes les
émissions de CO2, ce qui est comparable aux émissions liées à la
consommation d’électricité de plus de 300 000 foyers chinois.
- Annonce de la signature par Air
Liquide et Sasol de contrats à long terme (PPA) pour sécuriser
une capacité de 480 MW en énergies renouvelables afin
d’approvisionner le site de Sasol à Secunda, en Afrique du Sud, où
Air Liquide exploite le plus grand site de production d’oxygène
au monde. Ces contrats contribueront significativement à la
décarbonation du site, en particulier à l’objectif d’une réduction
de 30 % à 40 % des émissions de CO2 associées à la production
d’oxygène d’ici 2031.
- A l’occasion de la publication annuelle
de son Rapport de Développement Durable, présentation par
Air Liquide de ses avancées en la matière ainsi que d’objectifs
complémentaires, notamment sur le scope 3 et la
biodiversité.
- Intégration dans le Dow Jones
Sustainability Europe Index, indice établi par S&P Global
qui évalue les progrès des entreprises en matière de développement
durable.
Hydrogène
- Création avec Groupe ADP de “Hydrogen
Airport”, la première coentreprise d’ingénierie et de conseil
spécialisée dans l’accompagnement des aéroports pour leurs projets
d’intégration de l’hydrogène dans leurs infrastructures.
- Inauguration de la première station
haute pression pour poids lourds longue distance en Europe, à
Fos-Sur-Mer dans le Sud-Est de la France, dans le cadre du projet
HyAmmed. A cette occasion, Iveco Group a présenté un prototype de
poids lourd à pile à combustible.
- Décision avec TotalEnergies de créer
une coentreprise à parts égales pour développer un réseau de
plus de 100 stations hydrogène pour les poids lourds sur les grands
axes routiers européens. Cette initiative contribuera à
développer l’usage de l’hydrogène dans le transport de
marchandises.
- Sélection de la technologie de reformage
autothermique (ATR) d’Air Liquide pour un projet de démonstration,
détenu et opéré par INPEX CORPORATION, pour la production à
grande échelle d’hydrogène et d’ammoniac bas carbone, une première
au Japon.
- Développement avec KBR d’une offre de
solutions de production d’ammoniac et d’hydrogène bas carbone
utilisant la technologie ATR d’Air Liquide. Par ailleurs,
projet de construction d’une unité pilote innovante de craquage
d’ammoniac de taille industrielle dans le port d’Anvers, en
Belgique. Transformé en ammoniac, l’hydrogène peut être plus
facilement transporté sur de longues distances.
Décarbonation de l’industrie
- Investissement d’environ 60 millions
d’euros pour moderniser deux unités de séparation des gaz de
l’air (ASU) qu’Air Liquide exploite dans le bassin industriel de
Tianjin, en Chine, dans le cadre du renouvellement d’un
contrat à long terme avec YLC, filiale du groupe Bohua.
L’électrification de ces deux ASU permettra de réduire l'émission
de 370 000 tonnes de CO2 par an, ce qui est comparable aux
émissions liées à la consommation d'électricité de plus d'un
million de foyers chinois.
- Décarbonation et réduction de la
consommation d’énergie : dans le cadre d’un contrat à long
terme, mise en oeuvre d’une solution innovante pour
accompagner la conversion de l’usine de Verallia à Pescia,
en Italie, d’une combustion traditionnelle vers une
oxycombustion optimisée à l’occasion de la
construction d’un nouveau four verrier sur le site.
- Signature avec Holcim d’un protocole
d’accord concernant un projet de décarbonation de la nouvelle
cimenterie d’Holcim en cours de développement en Belgique. En
recourant à la technologie innovante et propriétaire Cryocap™ d’Air
Liquide, ce projet permettrait à Holcim de réduire de 1,1 million
de tonnes par an les émissions de CO2 de cette cimenterie.
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 13 980
millions d’euros au 1er semestre 2023, en croissance comparable
de + 4,9 %. Le chiffre d’affaires publié du Groupe au
1er semestre est en retrait de - 1,6 %,
impacté par des effets énergie (- 4,7 %) et de change (- 2,1 %)
défavorables, l’effet de périmètre significatif étant légèrement
positif à + 0,3 %.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 13
405 millions d’euros au 1er semestre, en hausse comparable de
+ 5,3 %. Les ventes publiées sont en légère baisse de
- 1,4 %, impactées par des effets énergie et
de change négatifs respectivement de - 4,9 % et - 2,1 %, l’effet de
périmètre significatif étant limité (+ 0,3 %).
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone
Amériques s’établit à 5 159 millions d’euros au 1er
semestre 2023, en croissance comparable de + 6,7 %. Les
ventes de l'activité Industriel Marchand progressent fortement, de
+ 10,0 %, soutenues par un effet prix élevé (+ 7,5 %). Des arrêts
clients pénalisent les ventes de la Grande Industrie (- 3,9 %)
alors que les volumes restent globalement solides dans le Golfe du
Mexique aux États-Unis. Dans la Santé, l'augmentation des prix dans
la médecine de ville aux États-Unis et le dynamisme de la Santé à
domicile au Canada et en Amérique du sud sont les principaux
contributeurs à la très forte progression des ventes (+ 13,5 %).
Enfin, après une croissance très solide en 2022, le chiffre
d’affaires de l’activité Électronique est en retrait de - 5,8 % au
1er semestre, du fait de la forte baisse des ventes de matériaux au
2ème trimestre, dans un contexte de ralentissement de la demande
des fabricants de mémoires.
- Le chiffre d’affaires de la zone Europe progresse de
+ 4,8 % sur une base comparable au 1er semestre 2023 et
atteint 4 975 millions d’euros. En Industriel Marchand, la
très forte croissance des ventes de + 18,1 % bénéficie d’un effet
prix qui reste très élevé, à + 19,0 %. Les ventes dans la Santé
progressent de + 5,8 %, soutenues notamment par le fort
développement du traitement du diabète dans la Santé à domicile et
par la hausse des prix des gaz médicaux en réponse à l’inflation.
Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en retrait de -
3,6 % au 1er semestre, toutefois en amélioration significative par
rapport à un 2ème semestre 2022 très impacté par la forte
augmentation des prix de l’énergie.
- Les ventes en Asie-Pacifique sont en hausse comparable
de + 3,8 % au 1er semestre 2023 et s’élèvent à 2 763
millions d’euros. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie,
en retrait de - 5,9 %, est impacté notamment par une demande faible
et des arrêts clients. En Industriel Marchand, la forte progression
des ventes de + 12,1 % est soutenue par un effet prix de + 9,2 % et
une forte augmentation des volumes en Chine au 2ème trimestre. Dans
l’activité Électronique (+ 7,3 %), après une croissance des ventes
à deux chiffres au 1er trimestre, la hausse du chiffre d’affaires
est plus modérée au 2ème trimestre (+ 4,3 %).
- Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique
progresse de + 5,8 % à données comparables et atteint 508
millions d’euros au 1er semestre 2023. La hausse des ventes de
gaz de l’air en Afrique du Sud et en Égypte explique la bonne
performance de la Grande Industrie. En Industriel Marchand, un
effet prix élevé (+ 8,7 %) et la progression des volumes permettent
d’absorber totalement l’impact lié à la cession des activités au
Moyen-Orient et de réaliser une solide croissance des ventes.
Le chiffre d’affaires de l’activité Industriel Marchand
poursuit sa forte croissance (+ 12,1 %), soutenue par un
effet prix élevé, de + 10,7 %, et des volumes qui progressent. Le
chiffre d’affaires de la Grande Industrie, en retrait de
- 3,6 % dans un contexte de faible demande, est en
progression significative par rapport à un 2nd semestre 2022 très
impacté par la forte augmentation des prix de l’énergie, notamment
en Europe. Les ventes de l’Électronique sont en hausse de
+ 6,3 % sur le semestre : après une croissance à deux
chiffres au 1er trimestre, la progression du chiffre d’affaires est
plus modérée au 2ème trimestre du fait d’une base de comparaison
très élevée en 2022 et d’une demande plus faible des fabricants de
mémoires. Enfin, la forte croissance des ventes dans la
Santé (+ 8,2 %) est soutenue par l’augmentation des
prix des gaz médicaux dans un contexte inflationniste et par le
dynamisme de la Santé à domicile.
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction s'établit à 180 millions d’euros au 1er
semestre 2023, en baisse de - 17,3 % par rapport à des
ventes aux clients tiers élevées au 1er semestre 2022. Le chiffre
d’affaires consolidé ne traduit pas le volume d’activité réalisé
avec des projets internes pour la Grande Industrie ou
l’Électronique. Les prises de commandes s’élèvent à 530 millions
d’euros, en légère progression par rapport au 1er semestre
2022.
Les ventes de l’activité Marchés Globaux &
Technologies sont en croissance comparable de + 3,9 % et
s’élèvent à 395 millions d’euros au 1er semestre. La
croissance organique atteint + 17 % en excluant
plusieurs cessions. Les prises de commandes pour les projets Groupe
et pour les clients tiers s'élèvent à 496 millions
d’euros.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
2 481 millions d’euros au 1er semestre 2023. Il augmente de
+ 8,5 % et de + 13,0 % à données comparables, ce qui est
très supérieur à la croissance comparable des ventes de + 4,9
%.
La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires)
atteint 17,7 %, en forte amélioration de + 80 points de
base hors effet énergie.
Les efficacités(1) contribuent à cette amélioration de la
marge. Elles s’élèvent à 206 millions d’euros, en forte
progression de + 23,6 % par rapport au 1er semestre 2022 et
en ligne avec l’objectif annuel de plus de 400 millions
d’euros.
Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 1 722
millions d’euros au 1er semestre 2023, en hausse publiée de
+ 31,9 % et de + 39,5 % hors effet de change. En
excluant le produit de la vente de la participation du Groupe dans
Hydrogenics, la dépréciation d’un actif incorporel et d’actifs
destinés à être cédés, le résultat net (part du Groupe)
récurrent(2) atteint 1 627 millions d’euros. Il
progresse de + 4,9 % et de + 11,3 % hors change par rapport
au résultat net récurrent (part du Groupe) du 1er semestre 2022,
une hausse significativement supérieure à la croissance comparable
des ventes de + 4,9 %. Le bénéfice net par action est en
progression de + 32,0 % par rapport au 1er semestre 2022, en
ligne avec la croissance du résultat net (part du Groupe). Il
atteint 3,30 euros par action et se compare à 2,50 euros par
action au 1er semestre 2022.
La capacité d’autofinancement s’élève à 3 211 millions
d’euros au 1er semestre 2023, en forte hausse de + 10,4 % et
+ 13,2 % hors effet de change.
La dette nette au 30 juin 2023 atteint 10 550 millions
d’euros, en forte baisse par rapport à 12 010 millions d’euros
au 30 juin 2022 et en hausse de 289 millions d’euros par rapport au
31 décembre 2022 après le paiement de plus de 1,6 milliard d’euros
de dividendes en mai.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est
de 10,0 % au 1er semestre 2023. A 10,2 %, le ROCE
récurrent(3) se maintient au-dessus de la cible de 10,0 % du
plan stratégique Advance, et il s’inscrit en forte hausse de +
50 points de base par rapport au 1er semestre 2022.
Afin d'accélérer la décarbonation de ses unités de
production, Air Liquide a annoncé au 1er semestre 2023 la
signature de contrats à long terme d’approvisionnement en énergie
renouvelable (PPA) pour plus de 1 000 GWh par an visant à
réduire ses émissions annuelles de CO2 d’environ - 970 000
tonnes.
Au 1er semestre 2023, les décisions d’investissement
industriel et financier s’établissent à 1 798 millions
d’euros. Elles sont stables par rapport au niveau très élevé du
1er semestre 2022.
À 3,5 milliards d’euros, les investissements en cours
d’exécution (“investment backlog”) se maintiennent à un niveau
très élevé depuis trois trimestres et affichent une forte
augmentation par rapport à 3,0 milliards d’euros au 1er semestre
2022.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en
puissance et des démarrages d’unités atteint 139 millions
d’euros au 1er semestre 2023. Sur l'année 2023, elle devrait
s’établir dans le bas de l'intervalle de 300 à 330 millions d’euros
communiqué précédemment.
Atteignant 3,4 milliards d’euros, le portefeuille
d’opportunités d’investissement à 12 mois se maintient à un
niveau très élevé à fin juin 2023. Cela reflète le dynamisme du
développement des projets, notamment dans la transition
énergétique qui représente plus de 40 % du portefeuille, et
dans l’activité Électronique.
Le Conseil d’Administration d’Air Liquide s’est réuni le 26
juillet 2023. Lors de cette réunion, le Conseil d’Administration
a examiné les comptes consolidés au 30 juin 2023. Les
procédures d’examen limité sur les comptes intermédiaires
consolidés ont été effectuées et un rapport sans réserve est en
cours d’émission par les Commissaires aux comptes.
Sommaire du rapport d’activité
PERFORMANCE DU 1ER SEMESTRE
2023
7
Chiffres clés
7
Compte de résultat
8
Variation de la dette nette
18
Performance extra-financière
19
CYCLE D’INVESTISSEMENT
20
PRINCIPAUX RISQUES ET
INCERTITUDES
21
PERSPECTIVES
21
ANNEXES
22
Indicateurs de performance
22
Calcul des indicateurs de performance
(Semestre)
24
Calcul des indicateurs de performance
(Trimestre)
27
Chiffre d’affaires du 2ème trimestre
2023
27
Information géographique et
sectorielle
28
Compte de résultat consolidé
28
Bilan consolidé
29
Tableau des flux de trésorerie
consolidé
30
Synthèse des chiffres clés sur les ventes,
le résultat opérationnel courant et les investissements
32
PERFORMANCE DU 1ER SEMESTRE 2023
Sauf mention contraire, les variations du
chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des
variations à données comparables, hors effets de change,
d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif.
Chiffres clés
(en millions d'euros)
S1 2022
S1 2023
Variation
2023/2022
publiée
Variation
2023/2022
comparable(a)
Chiffre d’affaires total
14 207
13 980
- 1,6 %
+ 4,9 %
dont Gaz & Services
13 600
13 405
- 1,4 %
+ 5,3 %
Résultat opérationnel courant
2 286
2 481
+ 8,5 %
+ 13,0 %
Marge opérationnelle Groupe
16,1 %
17,7 %
+ 160 pbs
Variation hors effet énergie(b)
+ 80 pbs
Autres produits et charges opérationnels
non courants
(270)
33
Résultat net (part du Groupe)
1 305
1 722
+ 31,9 %
Résultat net récurrent (part du
Groupe)(c)
1 551
1 627
+ 4,9 %
Variation résultat net récurrent (part du
Groupe) hors change(b)
+ 11,3 %
Bénéfice net par action (en
euros)
2,50
3,30
+ 32,0 %
Capacité d'autofinancement
2 907
3 211
+ 10,4 %
Paiements nets sur investissements(d)
1 547
1 466
Dette nette
12,0 Mds €
10,6 Mds €
Ratio de dette nette sur fonds
propres(e)
46,0 %
39,2 %
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
9,0 %
10,0 %
+ 100 pbs
ROCE récurrent(f)
9,7 %
10,2 %
+ 50 pbs
(a) Variation hors effets de
change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre
significatif, voir réconciliation en annexe.
(b) Voir réconciliation en
annexe.
(c) Hors opérations
exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant, voir réconciliation en annexe.
(d) Incluant les transactions
avec les minoritaires et les dividendes reçus des mises en
équivalence.
(e) Ajusté de l’étalement sur
toute l’année du dividende payé au 1er semestre.
(f) Sur la base du résultat net
récurrent, voir réconciliation en annexe.
Compte de résultat
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)
S1 2022
S1 2023
Variation
2023/2022
publiée
Variation
2023/2022
comparable
Gaz & Services
13 600
13 405
- 1,4 %
+ 5,3 %
Ingénierie & Construction
221
180
- 18,4 %
- 17,3 %
Marchés Globaux & Technologies
386
395
+ 2,5 %
+ 3,9 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
14 207
13 980
- 1,6 %
+ 4,9 %
Chiffre d'affaires trimestriel
(en millions d'euros)
T1 2023
T2 2023
Gaz & Services
6 893
6 512
Ingénierie & Construction
87
93
Marchés Globaux & Technologies
194
201
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
7 174
6 806
Variation 2023/2022 Groupe
publiée
+ 4,2 %
- 7,0 %
Variation 2023/2022 Groupe
comparable
+ 6,2 %
+ 3,8 %
Variation 2023/2022 Gaz & Services
comparable
+ 6,7 %
+ 4,1 %
Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 13 980
millions d’euros au 1er semestre 2023, en croissance comparable
de + 4,9 %. Au 2ème trimestre 2023, les ventes progressent
de + 3,8 % par rapport au 2ème trimestre 2022.
Les ventes de l’activité Marchés Globaux &
Technologies augmentent de + 3,9 % et présentent une
croissance organique de + 17 % qui exclut l’impact de cessions. Le
chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction est en baisse de - 17,3 % par rapport à des
ventes aux clients tiers élevées au 1er semestre 2022.
Le chiffre d’affaires publié du Groupe au 1er semestre
est en retrait de - 1,6 %, impacté par des
effets énergie (- 4,7 %) et de change (- 2,1 %) défavorables,
l’effet de périmètre significatif étant légèrement positif à + 0,3
%.
Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 13
405 millions d’euros au 1er semestre, en hausse comparable de
+ 5,3 %.
Le chiffre d’affaires de l’activité Industriel Marchand
poursuit sa forte croissance (+ 12,1 %), soutenue par un
effet prix élevé, de + 10,7 %, et des volumes qui progressent. Le
chiffre d’affaires de la Grande Industrie, en retrait de
- 3,6 % dans un contexte de faible demande, est en
progression significative par rapport à un 2nd semestre 2022 très
impacté par la forte augmentation des prix de l’énergie, notamment
en Europe. Les ventes de l’Électronique sont en hausse de
+ 6,3 % sur le semestre : après une croissance à deux
chiffres au 1er trimestre, la progression du chiffre d’affaires est
plus modérée au 2ème trimestre du fait d’une base de comparaison
très élevée en 2022 et d’une demande plus faible des fabricants de
mémoires. Enfin, la forte croissance des ventes dans la
Santé (+ 8,2 %) est soutenue par l’augmentation des
prix des gaz médicaux dans un contexte inflationniste et par le
dynamisme de la Santé à domicile.
Les ventes publiées du 1er semestre 2023 sont en légère
baisse de - 1,4 %, impactées par des effets
énergie et de change négatifs respectivement de - 4,9 % et - 2,1 %,
l’effet de périmètre significatif étant limité (+ 0,3 %).
Chiffre d'affaires par géographie et
branche d'activité
(en millions d’euros)
S1 2022
S1 2023
Variation 2023/2022
publiée
Variation 2023/2022
comparable
Amériques
5 017
5 159
+ 2,8 %
+ 6,7 %
Europe
5 424
4 975
- 8,3 %
+ 4,8 %
Asie-Pacifique
2 746
2 763
+ 0,6 %
+ 3,8 %
Moyen-Orient et Afrique
413
508
+ 23,0 %
+ 5,8 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
13 600
13 405
- 1,4 %
+ 5,3 %
Grande Industrie
4 940
4 060
- 17,8 %
- 3,6 %
Industriel Marchand
5 510
6 050
+ 9,8 %
+ 12,1 %
Santé
1 925
2 034
+ 5,6 %
+ 8,2 %
Électronique
1 225
1 261
+ 3,0 %
+ 6,3 %
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques
s’établit à 5 159 millions d’euros au 1er semestre 2023, en
progression de + 6,7 %. Les ventes de l'activité Industriel
Marchand progressent fortement, de + 10,0 %, soutenues par un effet
prix élevé (+ 7,5 %). Des arrêts clients pénalisent les ventes de
la Grande Industrie (- 3,9 %) alors que les volumes restent
globalement solides dans le Golfe du Mexique aux États-Unis. Dans
la Santé, l'augmentation des prix dans la médecine de ville aux
États-Unis et le dynamisme de la Santé à domicile au Canada et en
Amérique du sud sont les principaux contributeurs à la très forte
progression des ventes (+ 13,5 %). Enfin, après une croissance très
solide en 2022, le chiffre d’affaires de l’activité Électronique
est en retrait de - 5,8 % au 1er semestre du fait de la forte
baisse des ventes de matériaux au 2ème trimestre, dans un contexte
de ralentissement de la demande des fabricants de mémoires.
Chiffre d’affaires S1 2023 Gaz & Services -
Amériques
- Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en
retrait de - 3,9 % au 1er semestre, affecté par des arrêts
clients sur la zone et la cession de l’activité à
Trinité-et-Tobago. Aux États-Unis, les ventes des unités de
cogénération sont solides et les volumes de gaz résilients,
notamment au 2ème trimestre.
- Les ventes de l’activité Industriel Marchand affichent
une forte progression de + 10,0 % au 1er semestre.
L’effet prix reste élevé à + 7,5 % dans un contexte
inflationniste, en légère baisse séquentielle au 2ème trimestre (+
5,3 %). Les volumes progressent, en particulier ceux de gaz sous
forme liquide, soutenus notamment par les marchés de la
Fabrication, la Construction et la Recherche.
- Dans l’activité Santé, les ventes augmentent fortement
de + 13,5 % au 1er semestre 2023. Les hausses de prix dans
la Médecine de ville aux États-Unis, le dynamisme de la Santé à
domicile au Canada, notamment pour le traitement de l’apnée du
sommeil, et le développement des activités Gaz médicaux et Santé à
domicile en Amérique latine sont les principaux moteurs de cette
forte croissance.
- Le chiffre d’affaires de l’Électronique est en recul de
- 5,8 % au 1er semestre 2023. La forte baisse des volumes de
matériaux spéciaux et avancés est partiellement compensée par la
hausse des ventes d’Équipements & Installations, alors que le
chiffre d’affaires des Gaz vecteurs reste stable.
Europe
Le chiffre d’affaires de la zone Europe progresse de + 4,8
% au 1er semestre 2023 et atteint 4 975 millions
d’euros. En Industriel Marchand, la très forte croissance des
ventes de + 18,1 % bénéficie d’un effet prix qui reste très élevé,
à + 19,0 %. Les ventes dans la Santé progressent de + 5,8 %,
soutenues notamment par le fort développement du traitement du
diabète dans la Santé à domicile et par la hausse des prix des gaz
médicaux en réponse à l’inflation. Le chiffre d’affaires de la
Grande Industrie est en retrait de - 3,6 % au 1er semestre,
toutefois en amélioration significative par rapport à un 2ème
semestre 2022 très impacté par la forte augmentation des prix de
l’énergie.
Chiffre d’affaires S1 2023 Gaz & Services -
Europe
- Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en
retrait de - 3,6 % au 1er semestre, néanmoins en forte
amélioration par rapport à des ventes en baisse de - 22 % au 2ème
semestre 2022 du fait de la forte hausse des prix de l’énergie. La
demande des clients se raffermit au 1er semestre dans un contexte
de baisse des prix de l’énergie et les ventes bénéficient du
démarrage d’une nouvelle unité de gaz de l’air en Pologne en début
d’année. La demande des clients de la Chimie et de la Sidérurgie
reste faible. Les volumes d’hydrogène progressent dans le Raffinage
au 2ème trimestre. Le niveau d’activité au 2ème trimestre est
globalement stable par rapport au 1er trimestre.
- Dans l’activité Industriel Marchand, la croissance des
ventes reste extrêmement forte, à + 18,1 %, soutenue par un
effet prix de + 19,0 %, toujours très élevé, avec une
légère baisse séquentielle au 2ème trimestre (+ 16,4 %). Les
volumes progressent hors hélium et CO2 liquéfié (dont
l’approvisionnement est contraint depuis plusieurs mois). Ils
bénéficient notamment d’une demande soutenue des secteurs de
l’Automobile et de la Métallurgie.
- Le chiffre d'affaires de la Santé augmente de + 5,8
% au 1er semestre. Le traitement du diabète est le premier
contributeur à la forte progression des ventes de la Santé à
domicile, suivi par l’apnée du sommeil. La croissance du chiffre
d’affaires des Gaz médicaux est soutenue par des prix en hausse
dans un contexte inflationniste. Le développement des ventes
d’Ingrédients de spécialité reste dynamique, avec une forte
contribution de l’augmentation des prix en lien avec l’inflation du
coût des matières premières.
Europe
- Air Liquide et Holcim ont signé un protocole d'accord
concernant un projet de décarbonation de la nouvelle cimenterie
de Holcim en Belgique. Celle-ci utilisera
l’oxycombustion et la technologie innovante et propriétaire de
captage du CO2 Cryocap™ d'Air Liquide. La demande conjointe
de financement a été sélectionnée par le Fonds pour l’Innovation
de l’Union Européenne.
- Air Liquide va déployer chez Verallia, en Italie,
une solution sur mesure permettant de réduire émissions de CO2
et consommation d’énergie. Le four utilisera le procédé
d’oxycombustion et la technologie propriétaire
HeatOx™ d’Air Liquide pour la récupération de la
chaleur.
- Air Liquide annonce la construction d’une unité pilote de
craquage d’ammoniac (NH3) de taille industrielle dans le port
d’Anvers, en Belgique. Transformé en ammoniac, l’hydrogène
peut facilement être transporté sur de longues distances. Dotée
d’une technologie innovante, cette unité permettra la conversion
d’ammoniac en hydrogène, avec une empreinte carbone
optimisée.
Asie-Pacifique
Les ventes en Asie-Pacifique progressent de + 3,8 % au
1er semestre 2023 et s’élèvent à 2 763 millions d’euros. Le
chiffre d’affaires de la Grande Industrie, en retrait de - 5,9 %,
est impacté notamment par une demande faible et des arrêts clients.
En Industriel Marchand, la forte hausse des ventes de + 12,1 % est
soutenue par un effet prix de + 9,2 % et une forte augmentation des
volumes en Chine au 2ème trimestre. Dans l’activité Électronique (+
7,3 %), après une croissance des ventes à deux chiffres au 1er
trimestre, la hausse du chiffre d’affaires est plus modérée au 2ème
trimestre (+ 4,3 %).
Chiffre d’affaires S1 2023 Gaz &
Services - Asie-Pacifique
- Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de
- 5,9 % au 1er semestre, les tendances observées en début
d’année se poursuivant au 2ème trimestre. Ainsi, la demande reste
faible, notamment en gaz de l’air pour la Sidérurgie au Japon, et
dans la Chimie. Les ventes sont également impactées par des arrêts
clients pour maintenance, dont un arrêt prolongé en Chine.
- Le chiffre d’affaires de l'Industriel Marchand affiche
une forte progression de + 12,1 %. L’effet prix
s’établit à un niveau très élevé de + 9,2 % au 1er semestre,
les augmentations de prix ayant été particulièrement fortes au
Japon et en Australie. En Chine, après un début d’année marqué par
une vague de covid-19, les volumes progressent fortement à partir
de mars, l’effet de comparaison étant également favorable au 2ème
trimestre. Dans la zone, les secteurs de la Fabrication, de
l’Alimentaire et de la Technologie soutiennent la progression des
volumes.
- Les ventes de l’activité Électronique sont en hausse de
+ 7,3 % au 1er semestre. Après une croissance à deux
chiffres au 1er trimestre, la progression du chiffre d’affaires est
plus modérée au 2ème trimestre du fait d’une base de comparaison
très élevée en 2022 et d’une demande plus faible des fabricants de
mémoires. Les ventes de matériaux sont en baisse alors que le
chiffre d’affaires des Gaz vecteurs est en forte progression,
soutenu par le démarrage et la montée en puissance de nouvelles
unités et par l’augmentation du prix de l’hélium. Après une très
forte hausse au 1er trimestre, les ventes d’Équipements et
Installations sont stables au 2ème trimestre par rapport à un
niveau élevé en 2022.
Asie-Pacifique
- Air Liquide a signé un contrat d’achat d’électricité
renouvelable (PPA) à long terme avec des filiales de
China Three Gorges, lui donnant accès à des fermes solaires
et éoliennes d’une capacité de production de 200 MW. Cet
accord permettra jusqu’à 120 000 tonnes de réduction
d’émissions annuelles de CO2. A la suite de PPA signés aux
États-Unis, en Europe et en Afrique du Sud, ce contrat est le
premier PPA à long terme signé par le Groupe en Chine.
- Air Liquide va investir en Chine environ 60 millions
d'euros pour moderniser deux ASU afin qu'elles puissent
fonctionner à l'énergie électrique en remplacement de la
vapeur, ce qui permettra de réduire de manière significative
les émissions de CO2. Cet investissement s’effectue dans le
cadre du renouvellement d'un contrat de fourniture de gaz
industriels à long terme avec Tianjin Bohua Yongli Chemical
Industry Co., Ltd (YLC).
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique
progresse de + 5,8 % et atteint 508 millions d’euros
au 1er semestre 2023. La hausse des ventes de gaz de l’air en
Afrique du Sud et en Égypte explique la bonne performance de la
Grande Industrie. En Industriel Marchand, un effet prix élevé (+
8,7 %) et la progression des volumes permettent d’absorber
totalement l’impact lié à la cession des activités au Moyen-Orient
et de réaliser une solide croissance des ventes. Dans l’activité
Santé, le développement du traitement du diabète en Arabie Saoudite
et la contribution d’une acquisition en Afrique du Sud sont les
principaux moteurs de la forte croissance de la Santé à
domicile.
Moyen-Orient et Afrique
- Au 1er semestre, Air Liquide et Sasol ont annoncé la
signature de contrats de fourniture d’énergie renouvelable à
long terme (PPA) avec Enel Green Power, TotalEnergies et son
partenaire Mulilo pour le site de Sasol à Secunda en Afrique du
Sud. Les capacités en énergie renouvelable sécurisées
par Air Liquide et Sasol dans le cadre de ces contrats atteignent
480 MW et s’inscrivent dans leur engagement commun à
sécuriser une capacité totale de 900 MW d’énergie
renouvelable pour le site.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction s'établit à 180 millions d’euros au 1er
semestre 2023, en baisse de - 17,3 % par rapport à des
ventes aux clients tiers élevées au 1er semestre 2022. Le chiffre
d’affaires consolidé ne traduit pas le volume d’activité réalisé
avec des projets internes pour la Grande Industrie ou
l’Électronique.
Les prises de commandes s’élèvent à 530 millions d’euros,
en légère progression par rapport au 1er semestre 2022. Les
commandes pour les clients tiers représentent plus de la moitié du
total et intègrent des unités de production et de liquéfaction de
l’hydrogène de grande taille. Les projets pour le Groupe incluent
des unités de séparation des gaz de l’air, une unité de production
de gaz rares et une unité pilote de craquage de l’ammoniac de
taille industrielle.
Ingénierie et Construction
- Air Liquide, à travers son activité Ingénierie &
Construction, va collaborer avec KBR pour proposer des
solutions technologiques pour la production d’ammoniac bas
carbone intégrant son procédé de reformage autothermique
(ATR). Air Liquide est un leader mondial de la technologie
ATR, une des solutions les plus adaptées pour la production à
grande échelle d’hydrogène (H2) bas carbone, qui est ensuite
combiné avec de l’azote (N2) pour produire de l’ammoniac (NH3) bas
carbone. Les solutions fournies avec KBR, le leader mondial des
technologies de l’ammoniac, contribueront également au
développement d’un marché global de l’hydrogène bas carbone
dans la mesure où, transformé en ammoniac, l’hydrogène peut
facilement être transporté sur de longues distances.
Marchés Globaux & Technologies
Les ventes de l’activité Marchés Globaux & Technologies
augmentent de + 3,9 % et s’élèvent à 395 millions
d’euros au 1er semestre. La croissance organique atteint
+ 17 % en excluant la cession des activités de distribution
du biogaz pour la mobilité et de fabrication de réservoirs
cryogéniques de petite taille. Les ventes d’équipements
technologiques, notamment pour la liquéfaction des gaz (en
particulier des Turbo-Braytons), sont en forte progression. La
montée en puissance du liquéfacteur d’hydrogène aux États-Unis
contribue à la très forte croissance de la Mobilité hydrogène.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les
clients tiers s'élèvent à 496 millions d’euros. Elles
incluent notamment des reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton, des
équipements pour le traitement du biogaz aux États-Unis, des
stations de remplissage d’hydrogène et des équipements pour
l’industrie électronique.
Marchés Globaux &
Technologies
- Air Liquide et Groupe ADP annoncent la création et le
début des activités commerciales de Hydrogen Airport, la
première coentreprise d’ingénierie et de conseil spécialisée
dans l'accompagnement des aéroports pour leurs projets
d’intégration de l’hydrogène dans leurs
infrastructures.
- Air Liquide et TotalEnergies annoncent leur décision de
créer une coentreprise détenue à parts égales pour
développer un réseau de stations hydrogène, destiné aux
poids lourds sur les grands axes routiers européens.
Cette initiative contribuera à faciliter l’accès à
l’hydrogène, permettant ainsi d’en développer l’usage dans le
transport de marchandises et de continuer à renforcer la filière
hydrogène.
- Avec l’inauguration de la station hydrogène haute
pression d’Air Liquide à Fos-sur-Mer (Marseille) et la
volonté d’Iveco Group de livrer des camions à hydrogène à partir
de fin 2023, les deux sociétés ouvrent la voie à la mobilité
longue distance hydrogène en Europe.
- En mai 2023, Future Proof Shipping (FPS) a inauguré le
premier porte-conteneurs fluvial à hydrogène au monde. "H2
Barge 1" convoie des marchandises entre le port de Rotterdam
(Pays-Bas) et la région d’Anvers (Belgique) pour le compte de
l’équipementier sportif Nike. Air Liquide a contribué activement à
ce projet avec la fourniture de l’hydrogène et le développement
d’un système de stockage spécifique.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Le résultat opérationnel courant avant amortissements
s’élève à 3 710 millions d’euros, en progression de + 6,8 %
et de + 9,3 % hors effet de change par rapport au 1er
semestre 2022.
Les achats sont en baisse significative de - 10,3
% hors effet de change, du fait de la diminution des coûts de
l’énergie. Les autres postes d’achat sont en légère hausse dans un
environnement inflationniste. Les frais de personnel
progressent de + 8,3 % hors effet de change dans un contexte
d’inflation soutenue. Les autres produits et charges
d’exploitation augmentent de + 12,2 % hors effet de
change et incluent notamment une hausse des frais de maintenance et
dans une moindre mesure des coûts de déplacement dont le niveau
reste toutefois inférieur à celui de 2019.
Les amortissements atteignent 1 229 millions
d’euros, en augmentation de + 4,5 % hors effet de
change, reflétant l’impact du démarrage de nouvelles unités.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
2 481 millions d’euros au 1er semestre 2023. Il augmente de
+ 8,5 % et de + 13,0 % à données comparables, ce qui est
très supérieur à la croissance comparable des ventes de + 4,9 %. La
marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) atteint
17,7 %, en forte amélioration de + 80 points de base hors
effet énergie. La progression de la marge en données publiées
est de + 160 points de base, notamment grâce à l’effet relutif lié
à la baisse des coûts de l’énergie contractuellement refacturés aux
clients de la Grande Industrie.
Les efficacités(4) contribuent à cette amélioration de la
marge. Elles s’élèvent à 206 millions d’euros, en forte
progression de + 23,6 % par rapport au 1er semestre 2022 et
en ligne avec l’objectif annuel de plus de 400 millions d’euros.
Elles représentent une économie de 1,9 % de la base de coûts. Les
efficacités industrielles sont en hausse et contribuent pour
plus de 50 % du total. Elles incluent dans la Grande Industrie des
projets d’efficacité énergétique et d’optimisation de la
production, et dans l’Industriel Marchand des améliorations de la
chaîne logistique. La transformation digitale du Groupe se
poursuit : en Grande Industrie avec la connexion de nouvelles
unités aux centres d’opération à distance (Smart Innovative
Operations, SIO), en Industriel Marchand avec la mise en place
d’outils d’optimisation des tournées de livraison pour les gaz sous
forme liquide et de plus en plus pour les bouteilles, et dans la
Santé avec le déploiement de plateformes d’accompagnement des
patients à distance. La poursuite de la mise en œuvre de centres de
services partagés contribue également aux efficacités ainsi que le
programme global d'amélioration continue qui est soutenu par une
plateforme digitale facilitant la réplication des meilleures
initiatives.
La gestion des prix et du portefeuille d’actifs participe
également à l’amélioration des marges.
Gaz & Services
Résultat opérationnel courant S1 2023 Gaz &
Services
Le résultat opérationnel courant de l’activité Gaz
& Services s’élève à 2 587 millions d’euros, en
hausse publiée de + 7,6 % par rapport au 1er semestre 2022,
et de + 11,8 % sur une base comparable. La marge
opérationnelle publiée est de 18,4 %, en amélioration
très significative de + 70 points de base hors effet énergie
par rapport à celle du 1er semestre 2022.
Les prix dans l'activité Industriel Marchand présentent
une hausse de + 10,7 % au 1er semestre démontrant la
capacité du Groupe à transférer la hausse des coûts. Les prix sont
également en augmentation dans la Grande Industrie, l'Électronique
et la Santé, dans toutes les zones.
Marge opérationnelle Gaz et
Services(a)
S1 2022
S1 2023
Variation 2023/2022
hors effet énergie
Amériques
19,3 %
19,9 %
+ 10 pbs
Europe
14,2 %
17,0 %
+ 100 pbs
Asie-Pacifique
20,7 %
22,1 %
+ 170 pbs
Moyen-Orient et Afrique
23,3 %
20,0 %
- 320 pbs
TOTAL
17,7 %
19,3 %
+ 70 pbs
(a) Résultat opérationnel courant/chiffre
d’affaires.
Le résultat opérationnel courant de la zone Amériques
atteint 1 029 millions d’euros au 1er semestre 2023, en
croissance publiée de + 6,2 %. Hors effet énergie, la
marge opérationnelle progresse de + 10 points de base par
rapport au 1er semestre 2022. Cette amélioration est soutenue par
la progression de la marge de l’activité Industriel Marchand qui
bénéficie de la hausse des prix et des volumes et du niveau élevé
des efficacités. Dans l’activité Électronique, la baisse
significative des ventes de matériaux avancés à forte valeur
ajoutée, et dans la Grande Industrie, les coûts induits par les
arrêts clients, ont un impact défavorable sur la marge qui annule
partiellement la contribution positive de l’Industriel
Marchand.
Le résultat opérationnel courant de la zone Europe
s’élève à 846 millions d’euros, en hausse publiée de +
9,7 % par rapport au 1er semestre 2022. La marge opérationnelle
hors effet énergie est en forte amélioration de + 100
points de base par rapport au 1er semestre 2022. La
contribution de l’activité Industriel Marchand est significative,
la hausse des prix et les efficacités soutenant la progression de
la marge opérationnelle. Les efficacités générées dans l’activité
Santé contribuent également à l’amélioration de la marge.
En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant
s’établit à 611 millions d’euros, en augmentation publiée de
+ 7,7 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle
est en croissance de + 170 points de base par rapport au 1er
semestre 2022. Cette amélioration est soutenue par la progression
de la marge de l’activité Industriel Marchand qui bénéficie de la
hausse des prix et du niveau élevé des efficacités, et par une
augmentation des prix en Électronique, notamment de l’hélium et des
gaz rares. Le paiement d’une indemnité par un client de la Grande
Industrie contribue également à cette amélioration.
Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et
Afrique s’élève à 101 millions d’euros, en hausse
publiée de + 5,2 % par rapport au 1er semestre 2022. La
marge opérationnelle hors effet énergie est en retrait de
- 320 points de base par rapport au 1er semestre 2022. En
effet, la mise en place de la refacturation au client des coûts de
l’énergie consommée par les 17 unités du site de Secunda en Afrique
du sud a un effet fortement dilutif sur la marge(5).
Ingénierie & Construction
Le résultat opérationnel courant de l’Ingénierie &
Construction atteint 18 millions d’euros au 1er semestre
2023, soit 10,0 % des ventes, en ligne avec les objectifs moyen
terme de l’activité.
Marchés Globaux & Technologies
Le résultat opérationnel courant de l’activité Marchés
Globaux & Technologies s’établit à 64 millions
d’euros, en hausse publiée de + 29,3 % par rapport au
1er semestre 2022. La marge opérationnelle atteint 16,2 %,
en très forte hausse de + 330 points de base par rapport au
1er semestre 2022. Cette performance est soutenue par des
efficacités élevées et l’effet relutif sur la marge de la cession
récente d’activités.
Recherche & Développement et Frais de holding
Les dépenses de Recherche & Développement et les Frais de
holding s’élèvent à 188 millions d’euros, stables par rapport au
1er semestre 2022.
RÉSULTAT NET
Les autres produits et charges opérationnels présentent
un solde positif de 33 millions d’euros. Les autres charges
opérationnelles s’élèvent à - 172 millions d’euros. Elles incluent
notamment la dépréciation d’un actif incorporel et d’actifs
destinés à être cédés (ces 2 éléments n’ayant pas d’impact sur la
trésorerie) et dans une moindre mesure des coûts de
restructuration. Les autres produits opérationnels atteignent 205
millions d’euros et incluent principalement la vente de la
participation du Groupe dans Hydrogenics.
Le résultat financier s’établit à - 211 millions
d’euros et se compare à - 180 millions d’euros au 1er semestre
2022. Il comprend un coût de la dette nette de - 118 millions
d’euros en baisse de - 22,5 % hors change du fait de la baisse de
l’encours moyen de la dette et du produit généré par le rachat
anticipé d’obligations en dollars américains. Le coût moyen de
la dette nette à 3,3 % est supérieur à celui du 1er
semestre 2022 (3,0 %). Le coût moyen de la dette nette n’inclut pas
le produit exceptionnel lié au remboursement anticipé des
obligations libellées en dollars américains. Les autres produits et
charges financiers s’élèvent à - 93 millions d’euros par rapport à
- 36 millions au 1er semestre 2022. Cette forte hausse s’explique
par une provision liée à des intérêts moratoires et par l’impact de
l'augmentation des taux d’intérêt sur la valorisation des
engagements de retraite.
La charge d’impôt est de 539 millions d’euros,
soit un taux effectif d’impôt de 23,4 %, inférieur à celui
du 1er semestre 2022 (25,0 %), principalement du fait d’un taux
d’imposition réduit s’appliquant à la plus-value de cession de la
participation du Groupe dans Hydrogenics.
La quote-part du résultat des sociétés mises en
équivalence s’établit à 2 million d’euros. La part
des intérêts minoritaires dans le résultat net atteint 44
millions d’euros, en baisse de - 39,6 %, principalement du fait
de la dépréciation d’un actif incorporel.
Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 1 722
millions d’euros au 1er semestre 2023, en hausse publiée de
+ 31,9 % et de + 39,5 % hors effet de change. En
excluant le produit de la vente de la participation du Groupe dans
Hydrogenics, la dépréciation d’un actif incorporel et d’actifs
destinés à être cédés, le résultat net (part du Groupe)
récurrent(6) atteint 1 627 millions d’euros. Il
progresse de + 4,9 % et de + 11,3 % hors change par rapport
au résultat net récurrent (part du Groupe) du 1er semestre 2022,
une hausse significativement supérieure à la croissance comparable
des ventes de + 4,9 %.
Le bénéfice net par action est en progression de +
32,0 % par rapport au 1er semestre 2022, en ligne avec la
croissance du résultat net (part du Groupe). Il atteint 3,30
euros par action et se compare à 2,50 euros par action au 1er
semestre 2022. Le nombre moyen d’actions en circulation retenu pour
le calcul du bénéfice net par action au 30 juin 2023 est de 521
952 149.
Finance
- Air Liquide a cédé sa participation de 19 % dans Hydrogenics
Corporation, fournisseur de technologies de production
d’hydrogène et de piles à combustible, à Cummins, qui détient les
81 % restants de la société. Disposant d’un large portefeuille de
technologies, Air Liquide est plus que jamais engagé dans le
développement de l’hydrogène et le Groupe est un leader de
l'exploitation d'électrolyseurs de grande taille.
- Air Liquide a annoncé en mars 2023 le rachat anticipé
d’obligations, pour un total de 382 millions de dollars
américains, au terme d’une Offre de Rachat portant sur deux
séries d’obligations en dollars américains arrivant à échéance en
2026 pour la première et en 2046 pour la seconde.
- Dans le cadre de son projet de construction de deux unités de
production d’hydrogène bas carbone dans le Parc industriel chimique
de Shanghai (SCIP), Shanghai Chemical Industry Park Industrial
Gases Co., Ltd (SCIPIG), une filiale d’Air Liquide, a signé un
Prêt Vert bilatéral de 500 millions de renminbis (environ 67
millions d’euros) avec BNP Paribas. Ce crédit vert est en ligne
avec les principes communs aux taxinomies vertes de la Chine et
de l’Union Européenne, qui définissent des critères stricts en
matière de production d'hydrogène avec un seuil d'émission pour
l'hydrogène bas carbone.
- Scope Ratings, la première agence de notation de crédit
européenne, a attribué une note émetteur "A" à Air Liquide,
ainsi que la note "A" pour sa dette senior non garantie et
la note court-terme "S-1" pour tous les instruments de dette
émis par Air Liquide SA et Air Liquide Finance. La perspective
associée à la note émetteur est positive.
Évolution du nombre d’actions
S1 2022
S1 2023
Nombre moyen d’actions en circulation
522 144 843
521 952 149
Variation de la dette nette
La capacité d’autofinancement s’élève à 3 211 millions
d’euros au 1er semestre 2023, en forte hausse de + 10,4 % et
+ 13,2 % hors effet de change. Elle s’établit à un niveau
élevé de 23,0 % des ventes.
L’augmentation du besoin en fonds de roulement (BFR) par
rapport au 31 décembre 2022 est limitée à 298 millions
d’euros. Le flux net de trésorerie généré par les activités
opérationnelles, après variation du besoin en fonds de
roulement, atteint 2 960 millions d’euros, soit une
forte hausse de + 32,1 % par rapport au 1er semestre
2022.
Les paiements bruts sur investissements s’établissent à
1 746 millions d’euros. Les paiements sur investissements
industriels s’élèvent à 1 714 millions d’euros, soit une
hausse de + 8,9 % par rapport au 1er semestre 2022 et de + 12,4
% hors effet de change, ce qui reflète une activité de
développement de projets dynamique. Les investissements
financiers s’établissent à 32 millions d’euros et se
comparent à 54 millions d’euros au 1er semestre 2022. Les
produits de cession d’immobilisations et d’activités
atteignent 252 millions d’euros, incluant notamment la vente
de la participation du Groupe dans Hydrogenics et la cession de
l’activité Grande Industrie à Trinité-et-Tobago. Ils illustrent la
gestion active du portefeuille d’activités. Les paiements sur
investissements nets des cessions(7) s’établissent à 1 457
millions d’euros.
La dette nette au 30 juin 2023 atteint 10 550 millions
d’euros, en forte baisse par rapport à 12 010 millions d’euros
au 30 juin 2022 et en hausse de 289 millions d’euros par rapport au
31 décembre 2022 après le paiement de plus de 1,6 milliard d’euros
de dividendes en mai. Le ratio de dette nette sur fonds
propres, ajusté de la saisonnalité du dividende, s’établit à
39,2 %.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est
de 10,0 % au 1er semestre 2023. À 10,2 %, le ROCE
récurrent(8) se maintient au-dessus de la cible de 10,0 % du
plan stratégique Advance et il s’inscrit en forte hausse de + 50
points de base par rapport au 1er semestre 2022.
Performance extra-financière
Afin d'accélérer la décarbonation de ses unités de
production, Air Liquide a annoncé au 1er semestre 2023 la
signature de contrats à long terme d’approvisionnement en énergie
renouvelable (PPA) pour plus de 1 000 GWh par an visant à
réduire ses émissions annuelles de CO2 d’environ - 970 000
tonnes. Le Groupe a également décidé la construction d’une
unité pilote de craquage de l’ammoniac de taille industrielle pour
enrichir son portefeuille de solutions de production d’hydrogène
bas carbone.
La Commission Européenne a accordé des subventions pour 2
nouveaux projets de captage de carbone en Allemagne et en
Belgique. Ils permettront aux clients du Groupe dans les
secteurs du ciment et de la chaux de réduire leurs émissions de
2,6 millions de tonnes de CO2 par an.
Air Liquide s’est associé avec Lotte Chemical en Corée du Sud et
TotalEnergies en Europe pour créer des coentreprises qui
investiront en particulier dans des centres de conditionnement et
des stations de remplissage d’hydrogène pour véhicules lourds. Le
Groupe a également signé un partenariat avec Iveco pour développer
la mobilité hydrogène en Europe, une première station de
remplissage ayant été inaugurée dans le sud de la France. Air
Liquide participe ainsi très activement à la décarbonation de la
mobilité.
Par ailleurs, un objectif complémentaire sur le “scope
3” et de nouveaux engagements dans la
biodiversité ont également été annoncés au 1er semestre
2023.
Développement durable
- Conscient de l'importance de contribuer à l'atteinte de la
neutralité carbone sur l'ensemble de sa chaîne de valeur et de
l’importance de la relation avec ses clients, le Groupe à pris
l’engagement d’avoir 75 % de ses 50 clients les plus importants
engagés pour la neutralité carbone d’ici à 2025, et 100 % d’entre
eux d’ici à 2035.
- Air Liquide a annoncé de nouveaux objectifs en lien avec la
biodiversité :
- Air Liquide s’engage à soumettre à Act4nature
International un ensemble d’engagements visant à la conservation de
la biodiversité.
- Air Liquide s’engage à développer et déployer un indicateur
clé biodiversité agrégé d’ici à 2025, permettant au Groupe de
suivre et de communiquer sa performance en matière de biodiversité.
Ce dernier sera défini en 2023 et déployé par la suite.
- Air Liquide s’engage à renforcer ses critères d'évaluation
de la biodiversité dans son processus d'investissement pour
tous les nouveaux projets d’ici à 2024.
CYCLE D’INVESTISSEMENT
DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN
COURS
Au 1er semestre 2023, les décisions d’investissement
industriel et financier s’établissent à 1 798 millions
d’euros. Elles sont stables par rapport au niveau très élevé du
1er semestre 2022.
Les décisions d’investissement industriel atteignent 1
771 millions d’euros au 1er semestre 2023, un montant supérieur
aux 1 738 millions d’euros d’investissements décidés au 1er
semestre 2022. Le développement de l’activité Électronique
se poursuit, notamment avec la signature de contrats long-terme
pour de nouvelles unités de production de gaz vecteurs aux
États-Unis et en Asie, et l’investissement dans un nouveau site de
production de matériaux avancés en Asie. En Industriel
Marchand, les décisions du 2ème trimestre incluent en
particulier 3 générateurs d’azote pour un client fabriquant des
batteries aux États-Unis, qui s’ajoutent aux 5 générateurs d’azote
décidés au 1er trimestre en Chine. Au sein de l’activité Marchés
Globaux et Technologies, le développement de la mobilité
hydrogène se poursuit en Chine et en Corée avec des décisions
d’investissement dans des centres de remplissage d’hydrogène et
leur chaîne logistique.
Les décisions d’investissement financier s’établissent à
27 millions d’euros au 1er semestre 2023. Elles comprennent
7 acquisitions dans l’Industriel Marchand en Chine, aux
États-Unis, en Italie et en Inde pour renforcer la densité de notre
présence locale et la rentabilité des activités. Elles incluent
également l'acquisition d’une entreprise dans la Santé à
domicile en Suède et d’une société concevant et fabriquant des
équipements innovants pour la Mobilité hydrogène.
À 3,5 milliards d’euros, les investissements en cours
d’exécution (“investment backlog”) se maintiennent à un niveau
très élevé depuis trois trimestres et affichent une forte
augmentation par rapport à 3,0 milliards d’euros au 1er semestre
2022. La répartition des investissements en cours d’exécution est
équilibrée entre la Grande Industrie et l’Électronique. Ces
investissements devraient apporter une contribution future aux
ventes annuelles d’environ 1,2 milliard d’euros par an après
montée en puissance complète des unités.
DÉMARRAGES
Au 1er trimestre, trois grandes unités de séparation des gaz de
l’air pour des clients de la Grande Industrie ont démarré en
Europe et aux États-Unis. Au 2ème trimestre, trois unités de gaz
vecteurs pour des clients de l’Électronique ont également
démarré en Chine et au Japon, ainsi qu’une unité au Vietnam en
Industriel Marchand pour de l’assemblage de circuits
intégrés en Électronique secondaire.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en
puissance et des démarrages d’unités atteint 139 millions
d’euros au 1er semestre 2023. Sur l'année 2023, elle devrait
s’établir dans le bas de l'intervalle de 300 à 330 millions d’euros
communiqué précédemment.
OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT
Atteignant 3,4 milliards d’euros, le portefeuille
d’opportunités d’investissement à 12 mois se maintient à un
niveau très élevé à fin juin 2023. Cela reflète le dynamisme du
développement des projets, notamment dans la transition
énergétique qui représente plus de 40 % du portefeuille, et
dans l’activité Électronique. La répartition des
opportunités est équilibrée entre l’Amérique, soutenue par
l’Inflation Reduction Act et le Chips Act, l’Europe où des projets
de grands électrolyseurs et de captage du carbone sont en phase de
développement avancé, l’Asie avec des projets dans la Grande
Industrie et l’Électronique et enfin le Moyen-Orient. Le
portefeuille à plus de 12 mois inclut d’autres projets
significatifs en lien avec l’Inflation Reduction Act ou le Chips
Act aux États-Unis et la transition énergétique en Europe et au
Canada.
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES
Les facteurs de risques n’ont pas évolué sur le semestre. Ils
sont décrits dans le Document d’Enregistrement Universel 2022,
pages 76 à 94.
PERSPECTIVES
Dans un environnement macroéconomique et géopolitique complexe
et changeant, Air Liquide a réalisé au premier semestre une
performance solide, caractérisée par une croissance à
données comparables de son activité et une nouvelle hausse
de sa marge opérationnelle hors effet énergie. Cette
performance met en valeur la résilience et la qualité de son
modèle économique et s’inscrit dans la trajectoire du plan
stratégique ADVANCE.
Le chiffre d’affaires atteint 13,98 milliards d’euros, en
hausse de + 4,9 % à données comparables au 1er semestre. En
données publiées, il ressort à - 1,6 %, en raison de la baisse des
prix de l’énergie - dont les variations sont contractuellement
répercutées aux clients de la Grande Industrie - mais également
d’effets de change négatifs. L’activité Gaz & Services,
qui représente 96 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse
comparable de + 5,3 %. Au sein de cette activité, toutes
les géographies progressent, en particulier les Amériques et
l’Europe, portées notamment par l’Industriel Marchand et la
Santé.
En ligne avec son plan stratégique ADVANCE, Air Liquide
poursuit l’amélioration continue de sa performance opérationnelle.
Le Groupe a généré des efficacités significatives de 206
millions d’euros, en croissance de + 24 % malgré un
contexte inflationniste défavorable aux économies sur les achats,
et poursuivi une gestion dynamique de son portefeuille d’activités.
Sa capacité à créer de la valeur lui permet d’ajuster ses prix en
Industriel Marchand tout en préservant ses volumes de ventes. En
conséquence, la marge opérationnelle augmente à nouveau de
+ 80 points de base, hors effet énergie.
Le résultat net part du Groupe ressort à 1,72 milliard d’euros,
en croissance publiée de + 32 %. Le résultat net
récurrent(9) est en hausse de + 11,3 % hors effets de
change. La capacité d’autofinancement a progressé de + 13 %
hors effet de change. Le bilan est solide avec un ratio dette nette
sur capitaux propres de 39,2 %(10). À 10,2 % fin juin, le ROCE
récurrent(11) se maintient au-dessus de 10 %, en ligne avec les
objectifs d’ADVANCE.
En termes de perspectives, la dynamique d'investissement
du Groupe, gage de la croissance future et de son engagement au
service du climat, reste soutenue. Le portefeuille de projets
en cours d’exécution, à 3,5 milliards d’euros, se maintient à un
niveau élevé. Les décisions d’investissement atteignent 1,8
milliard d’euros ce semestre. Les opportunités d’investissement
à 12 mois sont nombreuses, à 3,4 milliards d’euros, dont plus de
40% en lien avec la transition énergétique.
En 2023, Air Liquide est confiant dans sa capacité à
augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une
croissance du résultat net récurrent, à change
constant(12).
ANNEXES
Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne
sont pas définis directement dans les états financiers ont été
préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les
indicateurs alternatifs de performance.
Ces indicateurs sont les suivants :
- Impact du change, de l’énergie et du périmètre
significatif
- Variation comparable du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant
- Marge opérationnelle et marge opérationnelle hors effet
énergie
- Résultat net récurrent part du Groupe
- Résultat net récurrent hors change
- Résultat Net hors IFRS16
- Résultat Net récurrent hors IFRS16
- Efficacités
- Rentabilité des capitaux employés (ROCE)
- ROCE récurrent
Définition des impacts du change, de l’énergie et du
périmètre significatif
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très
peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité
et de résultat est limité à la conversion des états financiers en
euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro.
L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la
période convertis au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des
coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une
facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes.
Cela peut conduire à une variation significative des ventes
(principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une
période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de
l'énergie.
Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune
des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur
consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe.
Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de
l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante
donne l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel
et pour l'électricité :
Impact énergie = Part des ventes indexée sur l'énergie année
(N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année
(N-1))
Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a
pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.
L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact
sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille
significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont
déterminées :
- pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats
de la période la contribution de l'acquisition,
- pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant
des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant
du 1er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire
de l'acquisition,
- pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de
la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter
du jour anniversaire de la cession,
- pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des
agrégats de la période précédente la contribution de l'entité
cédée.
Nota : exceptionnellement, l’acquisition des unités de
séparation des gaz de l’air de Sasol en 2021 a eu un impact en 2
étapes sur les ventes du Groupe. Après l’acquisition des actifs en
juin 2021 (1ère étape), des équipements ont été installés sur les
unités en 2022 afin de mesurer l’énergie consommée qui, à partir
d’octobre 2022 (2ème étape), a pu être refacturée au client suivant
le schéma standard des contrats de la Grande Industrie. Dans un
souci de transparence de la communication financière, les ventes
liées à l’énergie consommée et contractuellement refacturées au
client sont identifiées dans le périmètre significatif et sont donc
exclues de la croissance comparable. Cet élément sera ainsi reporté
dans le périmètre significatif pendant 12 mois à partir d’octobre
2022.
Calcul des indicateurs de performance (Semestre)
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL COURANT
Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant de la période, retraités des impacts du
change, de l’énergie et du périmètre significatif décrits ci-dessus
:
(en millions d’euros)
S1 2023
Variation S1
2023/2022
publiée
Effet de
change
Effet du gaz
naturel
Effet de
l'électricité
Effet de
périmètre
significatif
Variation S1
2023/2022
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
13 980
- 1,6 %
(302)
(559)
(110)
48
+ 4,9 %
Effets en %
- 2,1 %
- 4,0 %
- 0,7 %
+ 0,3 %
Gaz & Services
13 405
- 1,4 %
(294)
(559)
(110)
48
+ 5,3 %
Effets en %
- 2,1 %
- 4,1 %
- 0,8 %
+ 0,3 %
Résultat opérationnel courant
Groupe
2 481
+ 8,5 %
(77)
-
-
(21)
+ 13,0 %
Effets en %
- 3,4 %
-
-
- 1,1 %
Gaz & Services
2 587
+ 7,6 %
(75)
-
-
(21)
+ 11,8 %
Effets en %
- 3,2 %
-
-
- 1,0 %
MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE HORS EFFET
ÉNERGIE
La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat
opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires. La marge
opérationnelle hors effet énergie correspond au résultat
opérationnel courant (qui n’est pas impacté en valeur absolue par
les coûts de l’énergie contractuellement refacturés aux clients de
la Grande Industrie) divisé par le chiffre d’affaires retraité de
l’effet énergie auquel est rattaché l’effet de change
correspondant. Le calcul du ratio résultat opérationnel courant
divisé par le chiffre d’affaires (retraité ou non de l’effet
énergie) est réalisé avec un arrondi à un chiffre après la virgule.
La variation entre 2 périodes est calculée comme étant la
différence entre ces ratios arrondis, ce qui peut aboutir à des
écarts positifs ou négatifs par rapport à un calcul plus précis, du
fait des arrondis.
S1 2023
Effet du gaz
naturel(a)
Effet de
l'électricité(a)
S1 2023 hors
effet énergie
Chiffre d'affaires
Groupe
13 980
(565)
(118)
14 663
Gaz & Services
13 405
(565)
(118)
14 088
Résultat opérationnel courant
Groupe
2 481
2 481
Gaz & Services
2 587
2 587
Marge opérationnelle
Groupe
17,7 %
16,9 %
Gaz & Services
19,3 %
18,4 %
(a) Comprend l’effet de change attaché à
l’effet énergie considéré.
RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET
RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE
Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat
net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant.
S1 2022
S1 2023
Variation
2023 / 2022
(A) Résultat net (part du Groupe) -
Publié
1 304,8
1 721,6
+ 31,9 %
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
- Provision exceptionnelle sur les actifs
industriels du Groupe en Russie et autres coûts associés
(419,0)
- Produit exceptionnel lié à la prise de
contrôle d'une activité conjointe en Asie-Pacifique
205,5
- Provision pour risques dans l'activité
Ingénierie & Construction
(32,3)
- Vente de la participation du Groupe dans
Hydrogenics
156,5
- Dépréciation d’un actif incorporel et
d’actifs destinés à être cédés
(61,6)
(A) - (B) = Résultat net récurrent
(part du Groupe)
1 550,6
1 626,7
+ 4,9 %
(C) Effet de change
(99,5)
(A) - (B) - (C) = Résultat net
récurrent (part du Groupe) hors effet de change
1 726,2
+ 11,3 %
RÉSULTAT NET HORS IFRS16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS
IFRS16
Résultat Net hors IFRS16 :
S1 2022
2022
S1 2023
(A) Résultat Net Publié
1 377,6
2 903,9
1 765,6
(B) Impact IFRS16(1)
(7,2)
(15,6)
(7,1)
(A) - (B) = Résultat Net Hors
IFRS16
1 384,8
2 919,5
1 772,7
(1) L’impact IFRS16 comprend la
réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et
des autres charges financières comptabilisées au titre
d’IFRS16.
Résultat Net récurrent hors IFRS16 :
S1 2022
2022
S1 2023
(A) Résultat Net Publié
1 377,6
2 903,9
1 765,6
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
(245,8)
(402,9)
70,2
(A) - (B) = Résultat Net
récurrent
1 623,4
3 306,8
1 695,4
(C) Impact IFRS16(1)
(7,2)
(15,6)
(7,1)
(A) - (B) - (C) = Résultat Net
récurrent hors IFRS16
1 630,6
3 322,4
1 702,5
(1) L’impact IFRS16 comprend la
réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et
des autres charges financières comptabilisées au titre
d’IFRS16.
Note : le fait que l’actif incorporel déprécié soit au bilan
d’une société ayant des intérêts minoritaires explique l’écart
entre le montant des éléments significatifs et non récurrents après
impôts pris en compte dans le calcul du résultat net part du Groupe récurrent et le montant considéré
dans le calcul du ROCE non récurrent (sur la base du résultat net
100% récurrent hors IFRS16).
EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de
coûts, suite à un plan d’action sur un projet particulier. Les
efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité.
Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend
de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines,
etc.).
RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE
La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à
partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le
ratio suivant pour la période considérée.
Au numérateur : résultat net hors IFRS16 - coût de la dette
nette après impôts pour la période considérée.
Au dénominateur : moyenne de (total des capitaux propres hors
IFRS16 + dette nette) à la fin des 3 derniers semestres.
S1 2022
2022
S1 2023
Calcul ROCE
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur
(b)-(a)+(c)
Résultat net hors IFRS16
1 384,8
2 919,5
1 772,7
3 307,4
Coût de la dette nette
(144,7)
(288,4)
(118,4)
(262,1)
Taux effectif d'impôt(1)
24,2 %
25,0 %
23,9 %
Coût de la dette nette après
impôt
(109,7)
(216,4)
(90,1)
(196,8)
Résultat net - Coût de la
dette nette après impôt
1 494,5
3 135,9
1 862,8
3 504,2
Dénominateur
((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
23 942,0
24 628,5
24 110,1
24 226,9
Dette nette
12 009,9
10 261,3
10 550,4
10 940,5
Moyenne de (total des capitaux
propres + dette nette)
35 951,9
34 889,8
34 660,5
35 167,4
ROCE
10,0 %
(1) hors événement non récurrent
d'impôt.
ROCE RÉCURRENT
Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en
utilisant le résultat net récurrent hors IFRS16 au numérateur.
ROCE récurrent
S1 2022
2022
S1 2023
Calcul ROCE récurrent
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur
(b)-(a)+(c)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
1 630,6
3 322,4
1 702,5
3 394,3
Coût de la dette nette
(144,7)
(288,4)
(118,4)
(262,1)
Taux effectif d'impôt(1)
24,2 %
25,0 %
23,9 %
Coût de la dette nette après
impôt
(109,7)
(216,4)
(90,1)
(196,8)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
- Coût de la dette nette après
impôt
1 740,3
3 538,8
1 792,6
3 591,1
Dénominateur
((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
23 942,0
24 628,5
24 110,1
24 226,9
Dette nette
12 009,9
10 261,3
10 550,4
10 940,5
Moyenne de (total des capitaux propres + dette nette)
35 951,9
34 889,8
34 660,5
35 167,4
ROCE récurrent
10,2 %
(1) hors événement non récurrent
d'impôt.
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre)
T2 2023
Variation T2
2023/2022
publiée
Effet de
change
Effet du
gaz naturel
Effet de
l'électricité
Effet de
périmètre
significatif
Variation T2
2023/2022
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
6 806
- 7,0 %
(291)
(436)
(96)
35
+ 3,8 %
Effets en %
- 4,0 %
- 5,9 %
- 1,3 %
+ 0,4 %
Gaz & Services
6 512
- 7,1 %
(284)
(436)
(96)
35
+ 4,1 %
Effets en %
- 4,0 %
- 6,3 %
- 1,3 %
+ 0,4 %
Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2023
Par géographie
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T2 2022
T2 2023
Variation publiée
Variation comparable
Amériques
2 686
2 530
- 5,8 %
+ 4,6 %
Europe
2 706
2 336
- 13,7 %
+ 4,0 %
Asie-Pacifique
1 406
1 378
- 2,0 %
+ 2,8 %
Moyen-Orient et Afrique
212
268
+ 26,3 %
+ 7,0 %
Gaz & Services
7 010
6 512
- 7,1 %
+ 4,1 %
Ingénierie & Construction
113
93
- 17,9 %
- 16,0 %
Marchés Globaux & Technologies
197
201
+ 2,7 %
+ 5,1 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
7 320
6 806
- 7,0 %
+ 3,8 %
Par branche mondiale d’activité
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T2 2022
T2 2023
Variation publiée
Variation comparable
Grande Industrie
2 527
1 858
- 26,4 %
- 3,7 %
Industriel Marchand
2 872
3 012
+ 4,8 %
+ 9,6 %
Santé
970
1 018
+ 4,8 %
+ 8,7 %
Électronique
641
624
- 2,6 %
+ 2,6 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
7 010
6 512
- 7,1 %
+ 4,1 %
Information géographique et sectorielle
S1 2022
S1 2023
(en millions d’euros et %)
Chiffre
d'affaires
Résultat
opérationnel
courant
Marge
opérationnelle
courante
Chiffre
d'affaires
Résultat
opérationnel
courant
Marge
opérationnelle
courante
Amériques
5 017
969
19,3 %
5 159
1 029
19,9 %
Europe
5 424
771
14,2 %
4 975
846
17,0 %
Asie-Pacifique
2 746
567
20,7 %
2 763
611
22,1 %
Moyen-Orient et Afrique
413
97
23,3 %
508
101
20,0 %
Gaz & Services
13 600
2 404
17,7 %
13 405
2 587
19,3 %
Ingénierie & Construction
221
22
10,1 %
180
18
9,9 %
Marchés Globaux & Technologies
386
50
12,9 %
395
64
16,2 %
Réconciliation
-
(190)
-
-
(188)
-
TOTAL GROUPE
14 207
2 286
16,1 %
13 980
2 481
17,7 %
Compte de résultat consolidé
(en millions d'euros)
1er semestre 2022
1er semestre 2023
Chiffre d'affaires
14 206,6
13 980,3
Autres produits d'exploitation
103,3
115,3
Achats
(6 515,7)
(5 736,8)
Charges de personnel
(2 380,0)
(2 545,8)
Autres charges d'exploitation
(1 939,6)
(2 103,1)
Résultat opérationnel courant avant
amortissements
3 474,6
3 709,9
Dotations aux amortissements
(1 188,6)
(1 229,2)
Résultat opérationnel courant
2 286,0
2 480,7
Autres produits opérationnels
205,5
205,3
Autres charges opérationnelles
(475,3)
(172,3)
Résultat opérationnel
2 016,2
2 513,7
Coût de la dette nette
(144,7)
(118,4)
Autres produits financiers
29,0
9,8
Autres charges financières
(64,6)
(102,8)
Charge d'impôt
(459,3)
(538,6)
Quote-part du résultat net des sociétés
mises en équivalence
1,0
1,9
RÉSULTAT NET
1 377,6
1 765,6
- Intérêts minoritaires
72,8
44,0
- Part du Groupe
1 304,8
1 721,6
Résultat net par action (en
euros)
2,50
3,30
Bilan consolidé
ACTIF (en millions d'euros)
31 décembre 2022
30 juin 2023
Écarts d'acquisition
14 587,2
14 300,4
Autres immobilisations incorporelles
1 811,4
1 664,7
Immobilisations corporelles
23 646,9
23 658,3
Actifs non courants
40 045,5
39 623,4
Actifs financiers non courants
775,5
752,3
Titres mis en équivalence
185,7
180,8
Impôts différés actif
232,3
191,6
Instruments dérivés actif non courants
40,8
25,0
Autres actifs non courants
1 234,3
1 149,7
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS
41 279,8
40 773,1
Stocks et en-cours
1 961,0
2 022,6
Clients
3 034,8
2 971,9
Autres actifs courants
985,4
844,0
Impôt courant actif
196,3
70,2
Instruments dérivés actif courants
107,6
74,8
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 911,4
1 712,2
TOTAL DES ACTIFS COURANTS
8 196,5
7 695,7
ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS
41,7
87,4
TOTAL DES ACTIFS
49 518,0
48 556,2
PASSIF (en millions d'euros)
31 décembre 2022
30 juin 2023
Capital
2 879,0
2 880,6
Primes
2 349,0
2 367,8
Réserves
15 868,0
16 471,0
Actions propres
(118,4)
(200,7)
Résultat net - part du Groupe
2 758,8
1 721,6
Capitaux propres du Groupe
23 736,4
23 240,3
Intérêts minoritaires
835,6
806,1
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
24 572,0
24 046,4
Provisions et avantages au personnel
1 991,1
1 986,9
Impôts différés passif
2 465,4
2 434,3
Emprunts et dettes financières non
courantes
10 168,8
8 762,1
Dettes de loyers non courantes
1 052,2
1 042,6
Autres passifs non courants
317,8
399,2
Instruments dérivés passif non
courants
54,5
46,1
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS
16 049,8
14 671,2
Provisions et avantages au personnel
282,4
308,9
Fournisseurs
3 782,6
3 234,0
Autres passifs courants
2 215,6
2 161,2
Impôt à payer
260,1
311,3
Emprunts et dettes financières
courantes
2 003,9
3 500,5
Dettes de loyers courantes
227,6
222,9
Instruments dérivés passif courants
108,6
59,2
TOTAL DES PASSIFS COURANTS
8 880,8
9 798,0
PASSIFS DESTINÉS A ÊTRE CÉDÉS
15,4
40,6
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX
PROPRES
49 518,0
48 556,2
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en millions d'euros)
1er semestre 2022
1er semestre 2023
Activités opérationnelles
Résultat net - part du Groupe
1 304,8
1 721,6
Intérêts minoritaires
72,8
44,0
Ajustements :
• Dotations aux amortissements
1 188,6
1 229,2
• Variation des impôts différés
(24,2)
66,3
• Variation des provisions
357,1
115,9
• Quote-part des résultats nets des mises
en équivalence
(1,0)
(1,9)
• Plus ou moins-values de cessions
d'actifs
(170,0)
(149,4)
• Coût de la dette nette
108,5
90,7
• Autres éléments sans impact sur la
trésorerie
70,7
94,4
Capacité d'autofinancement
2 907,3
3 210,8
Variation du besoin en fonds de
roulement
(634,5)
(298,4)
Autres éléments avec impact sur la
trésorerie
(31,9)
47,9
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
2 240,9
2 960,3
Opérations d'investissements
Acquisitions d'immobilisations corporelles
et incorporelles
(1 574,0)
(1 713,9)
Acquisitions d'immobilisations financières
et incidences des variations de périmètre
(54,0)
(31,7)
Produits de cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles
45,8
34,8
Produits de cessions d'activités, nets de
la dette nette cédée, et de cessions d'immobilisations
financières
22,5
252,2
Dividendes reçus des mises en
équivalence
12,7
1,2
Flux net de trésorerie lié aux
opérations d'investissement
(1 547,0)
(1 457,4)
Opérations de financement
Distribution
• L'Air Liquide S.A.
(1 408,1)
(1 578,4)
• Minoritaires
(20,1)
(34,0)
Augmentations de capital en numéraire
16,8
20,4
Achats d'actions propres
(192,5)
(82,6)
Intérêts financiers décaissés nets
(145,1)
(135,4)
Variation des dettes financières
467,0
238,7
Remboursement des dettes de loyers
(125,3)
(116,2)
Intérêts sur dettes de loyers décaissés
nets
(14,6)
(18,3)
Transactions avec les actionnaires
minoritaires
(0.0)
(8,4)
Flux net de trésorerie lié aux
opérations de financement
(1 421,9)
(1 714,2)
Incidences des variations monétaires et du
périmètre
(35,2)
(39,8)
Variation de la trésorerie
nette
(763,2)
(251,1)
TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE
L'EXERCICE
2 138,9
1 760,9
TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA
PÉRIODE
1 375,7
1 509,8
La trésorerie nette à la clôture s'analyse comme suit
:
(en millions d'euros)
30 Juin 2022
31 décembre 2022
30 Juin 2023
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 519,7
1 911,4
1 712,2
Découverts bancaires (inclus dans les
dettes financières courantes)
(144,0)
(150,5)
(202,4)
TRESORERIE NETTE
1 375,7
1 760,9
1 509,8
Détermination de la dette nette
(en millions d'euros)
30 Juin 2022
31 décembre 2022
30 Juin 2023
Emprunts et dettes financières non
courantes
(10 690,0)
(10 168,8)
(8 762,1)
Dettes financières courantes
(2 839,6)
(2 003,9)
(3 500,5)
TOTAL DETTE BRUTE
(13 529,6)
(12 172,7)
(12 262,6)
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 519,7
1 911,4
1 712,2
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PERIODE
(12 009,9)
(10 261,3)
(10 550,4)
Tableau d’analyse de la variation de la dette nette
(en millions d'euros)
1er semestre 2022
Exercice 2022
1er semestre 2023
Dette nette au début de
l'exercice
(10 448,3)
(10 448,3)
(10 261,3)
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
2 240,9
5 810,1
2 960,3
Flux net de trésorerie lié aux opérations
d'investissement
(1 547,0)
(3 241,9)
(1 457,4)
Flux net de trésorerie généré par les
opérations de financement,
avant variation des emprunts
(1 743,8)
(1 927,2)
(1 817,6)
Total flux net de trésorerie
(1 049,9)
(641,0)
(314,7)
Incidence des variations monétaires et de
la dette nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et
autres
(407,1)
(248,0)
171,5
Retraitement du coût de la dette nette
(104,6)
(206,0)
(145,9)
Variation de la dette nette
(1 561,6)
187,0
(289,1)
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PERIODE
(12 009,9)
(10 261,3)
(10 550,4)
Synthèse des chiffres clés sur les ventes, le résultat
opérationnel courant et les investissements
Les tableaux suivants rassemblent des données déjà
disponibles dans ce rapport. Ils complètent les chiffres
clés indiqués dans le tableau en première page.
Ventes
Part du chiffre d'affaires et croissance
comparable S1 2023 en %
Total
Grande Industrie
Industriel
Marchand
Électronique
Santé
Amériques
100 %
16 %
69 %
5 %
10 %
+ 6,7 %
- 3,9 %
+ 10,0 %
- 5,8 %
+ 13,5 %
Europe
100 %
38 %
32 %
2 %
28 %
+ 4,8 %
- 3,6 %
+ 18,1 %
N.C.
+ 5,8 %
Asie-Pacifique
100 %
35 %
28 %
33 %
4 %
+ 3,8 %
- 5,9 %
+ 12,1 %
+ 7,3 %
N.C.
Moyen-Orient et Afrique
100 %
N.C.
N.C.
N.C.
N.C.
+ 5,8 %
Gaz & Services
100 %
31 %
45 %
9 %
15 %
+ 5,3 %
- 3,6 %
+ 12,1 %
+ 6,3 %
+ 8,2 %
Ingénierie & Construction
- 17,3 %
Marchés Globaux & Technologies
+ 3,9 %
TOTAL GROUPE
+ 4,9 %
N.C. : Non communiqué.
Résultat opérationnel courant
Marge opérationnelle en %(a)
Résultat opérationnel courant en millions
d'euros
S1 2022
S1 2023
S1 2023 hors
effet énergie
Variation
2023/2022 hors
effet énergie
Résultat
opérationnel
courant S1
2023
Amériques
19,3 %
19,9 %
19,4 %
+ 10 pbs
1 029
Europe
14,2 %
17,0 %
15,2 %
+ 100 pbs
846
Asie-Pacifique
20,7 %
22,1 %
22,4 %
+ 170 pbs
611
Moyen-Orient et Afrique
23,3 %
20,0 %
20,1 %
- 320 pbs
101
Gaz & Services
17,7 %
19,3 %
18,4 %
+ 70 pbs
2 587
Ingénierie & Construction
10,1 %
9,9 %
9,9 %
- 20 pbs
18
Marchés Globaux & Technologies
12,9 %
16,2 %
16,2 %
+ 330 pbs
64
(a) Résultat opérationnel courant /
chiffre d’affaires.
Investissements
en milliards d'euros
S1 2023
Opportunités d'investissement à 12
mois(a)
3,4
Décisions d'investissement(b)
1,8
Investissements en cours(a)
3,5
Contribution additionnelle aux ventes des
montées en puissance et des démarrages d’unités(b) (en millions
d’euros)
139
(a) A la fin de la période.
(b) Valeur cumulée depuis le début de
l’année calendaire jusqu’à la fin de la période.
La présentation de la publication est
disponible à partir de 7h20 (heure de Paris) sur
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Tout au long de l’année suivez l’actualité
d’Air Liquide sur @AirLiquideGroup
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre
2023 :
25 octobre 2023
Air Liquide est un leader mondial des gaz,
technologies et services pour l’industrie et la santé. Présent dans
73 pays avec 67 100 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,9
millions de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène
sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière et
l’énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide
et sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Agir au présent tout en préparant l’avenir
est au cœur de la stratégie d’Air Liquide. Avec son plan
stratégique ADVANCE à horizon 2025, Air Liquide se place sur la
trajectoire d’une performance globale, alliant dimensions
financière et extra-financière. Positionné sur des marchés
d’avenir, le Groupe bénéficie d’atouts puissants tels que son
modèle économique alliant résilience et solidité, sa capacité
d’innovation ou encore son expertise technologique. Le Groupe
développe des solutions en faveur de la transition climatique et
énergétique - avec notamment l’hydrogène - et agit pour le progrès
dans les domaines de la santé, du numérique ou encore des hautes
technologies.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est
élevé à plus de 29,9 milliards d’euros en 2022. Air Liquide est
coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux
indices CAC 40, CAC 40 ESG, EURO STOXX 50, FTSE4Good et DJSI
Europe.
___________________________ 1 Voir définition en annexe. 2 Voir
définition et réconciliation en annexe. 3 Voir définition et
réconciliation en annexe. 4 Voir définition en annexe. 5 Voir
explications en annexe pour plus d'informations. 6 Voir définition
et réconciliation en annexe. 7 Incluant les transactions avec les
minoritaires et les dividendes reçus des mises en équivalence. 8
Voir définition et réconciliation en annexe. 9 Résultat net
récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui
n’impactent pas le résultat opérationnel courant. 10 Ajusté de la
saisonnalité des dividendes. 11 Sur la base du résultat net
récurrent. 12 Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net
récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui
n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
Consultez la
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