- Revenus locatifs à immeubles constants en hausse de
30,6%
- Cash-flow courant en croissance de 45,0% à 15,7 M€
- ANR ajusté en progression de 12,3% à 87,3 € par
action
- Proposition du dividende à 1,30 € par action en hausse de
30%
Regulatory News:
Le Directoire de la société Immobilière Dassault (Paris:IMDA),
sous la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard, a
arrêté les comptes consolidés audités au 31 décembre 2021, qui ont
été présentés au Conseil de surveillance réuni le 14 mars 2022.
Politique immobilière au cours de
l’année 2021
Au cours de l’exercice 2021, Immobilière Dassault a poursuivi la
politique de revalorisation de son portefeuille avec, d’une part la
poursuite des travaux de rénovation, et d’autre part, la cession
des actifs non-stratégiques.
En termes de rotation du portefeuille, Immobilière Dassault a
conclu au cours de l’exercice plusieurs cessions des actifs
non-stratégiques dégageant une plus-value totale de 2,2 M€ :
- 83 avenue Charles de Gaulle (Neuilly-sur-Seine) ;
- 2 ter rue Royale (Versailles) ;
- 1 avenue Niel (Paris 17ème).
Immobilière Dassault porte une attention particulière à une
gestion locative dynamique et a sécurisé la location de ses
immeubles sur de longues durées :
- Prise d’effet, au 1er janvier 2021, des accords signés avec le
locataire actuel CHRISTIAN DIOR COUTURE du 127 avenue des
Champs-Elysées et du 26 rue Vernet (Paris 8ème) pour la totalité de
l’immeuble, sur une période de 12 ans ;
- Prise d’effet, au 1er février 2021, du bail avec la société RH
Paris (Restoration Hardware) sur l’immeuble du 23 avenue des
Champs-Elysées (Paris 8ème), d’une durée ferme de 12 ans et assorti
d’une promesse de renouvellement sur une période de 9 ans ;
- Signature, en décembre 2021 avec YVES SAINT LAURENT du bail sur
l’immeuble du 230 Boulevard Saint-Germain (Paris 7ème) sur une
période de 10 ans et à effet du 1er janvier 2022 ;
- D’autres baux ont également été signés sur des actifs
isolés.
Résultats consolidés
En milliers d’euros
2021
2020
Revenus locatifs
25 199
20 086
Résultat opérationnel courant
20 347
14 262
Résultat des ajustements des
valeurs des immeubles de placement
53 485
100 154
Résultat opérationnel
76 011
114 416
Coût de l'endettement net
-5 144
-5 210
Ajustement des valeurs des
instruments financiers de taux d'intérêts
1 921
1 255
Résultat net part du Groupe
72 707
110 782
Cash-flow courant hors variation
BFR1
15 719
10 841
ANR Ajusté2 (hors droits) par action en
euros
87,3
77,7
- Au cours de l’exercice 2021, les revenus locatifs se sont
élevés à 25,2 M€, en hausse de +25,4% par rapport à l’exercice 2020
(+30,6% à immeubles constants). Cette forte progression résulte de
la prise d’effet de nouveaux baux et notamment de la contribution
des immeubles situés 127 avenue des Champs-Elysées et 26 rue Vernet
(Paris 8ème) depuis le 1er janvier. Au 31 décembre 2021, le taux
d’occupation du patrimoine s’élève à 89% contre 91% au 31 décembre
2020, toujours en raison de la vacance locative volontairement
maintenue sur les actifs en restructuration.
- Le cash-flow courant hors variation du BFR est à 15,7 M€ pour
l’exercice 2021 contre 10,8 M€ au 31 décembre 2020.
- L’ANR par action progresse à 87,3 €. En effet, l’ajustement des
valorisations hors droits du patrimoine immobilier a généré un
impact positif, de l’ordre de 53,5 M€ en 2021, contre 100,2 M€ en
2020.
- La valorisation des contrats de swaps de taux sur la dette est
de -0,8 M€ au 31 décembre 2021, produisant un ajustement de valeur
de +1,9 M€. Après prise en compte du coût de l’endettement net, de
l’ajustement des valeurs des instruments financiers de taux
d’intérêts et actifs financiers et de l’impôt, le résultat net au
31 décembre 2021 s’établit à 72,7 M€.
Dividendes
Immobilière Dassault proposera à l’assemblée générale des
actionnaires qui se tiendra le 10 mai 2022, la distribution d’un
dividende ordinaire de 1,30 € par action.
Patrimoine
Au 31 décembre 2021, le patrimoine détenu et géré par
Immobilière Dassault est composé de dix-huit actifs immobiliers
principalement situés dans les quartiers prestigieux de Paris et en
première couronne parisienne.
La valeur hors droits du patrimoine est évaluée à 852,2 M€ au 31
décembre 2021 contre 816,6 M€ au 31 décembre 2020.
Sur la base des capitaux propres consolidés part groupe au 31
décembre 2021, l’actif net réévalué (hors droits) s’élève à 586,9
M€ contre 520,8 M€ au 31 décembre 2020.
L’ANR Ajusté hors droits par action s’établit au 31 décembre
2021 à 87,3 € par action, contre 77,7 € au 31 décembre 2020, en
hausse de 12,25% sur l’exercice.
Le cours de l’action de 66,0 € au 31 décembre 2021 fait
ressortir une décote de 24,4% par rapport à l’ANR Ajusté hors
droits.
Structure financière
solide
Au 31 décembre 2021, les capitaux propres part du groupe
d’Immobilière Dassault sont le reflet de l’actif net réévalué (ANR)
puisque les immeubles de placement sont inscrits en « valeur de
marché » au bilan et s’élèvent à 586,9 M€, comparé à 520,8 M€ au 31
décembre 2020.
Au cours de l’année 2021, Immobilière Dassault a négocié un
nouveau crédit revolving de 60 M€, d’une durée de 3 ans, suite à
l’échéance de la ligne de 60 M€ datant de 2014. La dette disponible
s’élève à 278,4 M€ au 31 décembre 2021 et est utilisée à hauteur de
246,4 M€. Cette dette est sécurisée à 90,86% (taux fixe ou
couverture de taux).
Le ratio Loan-To-Value s’établit à 27,27% de la valeur du
patrimoine (droits inclus), en amélioration par rapport à 32,13% au
31 décembre 2020, et reste largement en-dessous de la limite des
50% qu’Immobilière Dassault s’est engagée à respecter.
Le ratio ICR de couverture du service de la dette ressort à 3,96
au 31 décembre 2021 contre 2,74 au 31 décembre 2020, et demeure
supérieur au ratio de référence de 2,00.
Perspectives 2022
Le recentrage de actifs d’Immobilière Dassault ayant été
effectué sur les meilleures adresses du quartier central des
affaires de Paris, la Société poursuivra le travail d’asset
management pour l’optimisation de sa valorisation et le maintien de
son rendement au meilleur niveau.
Immobilière Dassault restera également attentive aux
opportunités d’investissement conformément à ses critères sélectifs
d’acquisition d’actifs de bureaux et de commerces sur les
meilleures adresses parisiennes. En effet, dans un contexte de
forte compétitivité sur le segment des actifs de très haute qualité
à Paris et de baisse constante des taux de rendement, la Société
adoptera une politique de grande prudence, et orientera davantage
ses acquisitions sur des actifs complexes, nécessitant un travail
d’asset management et de restructuration, porteurs de création de
valeur plus importante à moyen terme.
Enfin, la Société poursuivra la politique environnementale
vertueuse visant à améliorer l’empreinte environnementale de son
patrimoine, et intégrera des plans d’amélioration de la performance
énergétique et de l’impact environnemental dans ses travaux de
rénovation, à chaque fois que cela sera possible.
Prochain communiqué : Revenus locatifs du
1er trimestre 2022 Le 21 avril 2022
Annexe : glossaire
Cash-flow courant
Flux nets de trésorerie générés par
l’activité.
Cash-flow courant hors
variation du BFR
Bénéfice opérationnel avant variation du
besoin en fonds de roulement.
Valeur du patrimoine
Total du patrimoine immobilier au bilan
consolidé.
Droits
Droits qui seraient supportés par un tiers
lors de l'acquisition des immeubles figurant à l'actif du
Groupe.
Loan To Value (LTV)
Ratio de couverture de la dette : Dette
financière nette / valeur du patrimoine droits inclus.
Interest Coverage Ratio (ICR)
Ratio de couverture du service de la dette
: Résultat opérationnel courant / Coût de l'endettement financier
net.
ANR Ajusté
L’actif net réévalué (ANR) est égal aux
Capitaux propres consolidés - part groupe dans la mesure où les
immeubles de placement sont inscrits au bilan en « valeur de marché
» hors droits. L’actif net réévalué ajusté correspond aux capitaux
propres consolidés retraités de la juste valeur des instruments
financiers de taux d’intérêts.
A propos d’IMMOBILIERE DASSAULT
(www.immobiliere-dassault.com)
IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans
la détention et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux, de
commerce, d’hôtels et de musée de qualité principalement situés à
Paris. Au 31 décembre 2021, le patrimoine était composé de 18
actifs d’une valeur totale s’élevant à 852,2 M€ (hors droits).
IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié d’accès au
marché immobilier de bureaux et de commerces de qualité, et a opté
pour le régime des sociétés d’investissements immobiliers cotées
(SIIC) en 2006.
Compartiment B d’Euronext Paris
ISIN : FR0000033243
Reuters : IMDA.PA - Bloomberg :
IMDA FP
______________________________ 1 Le cash-flow courant correspond
aux flux nets de trésorerie générés par l’activité. 2 L’actif net
réévalué ajusté correspond aux capitaux propres consolidés
retraités de la juste valeur des instruments financiers de taux
d’intérêts.
Consultez la
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IMMOBILIERE DASSAULT Membre du Directoire en charge des
finances Josée Sulzer j.sulzer@groupe-dassault.com
NewCap Communication financière Emmanuel Huynh
dassault@newcap.eu Tél. : 01 44 71 94 94
Immobiliere Dassault (EU:IMDA)
Historical Stock Chart
From Jun 2024 to Jul 2024
Immobiliere Dassault (EU:IMDA)
Historical Stock Chart
From Jul 2023 to Jul 2024