Points saillants financiers du deuxième trimestre
de 2023
- Un résultat net de 20,3 millions de dollars, soit une
augmentation d'un trimestre à l'autre de 60,7 millions de
dollars.
- Un bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de
15,5 millions de dollars, en baisse de 6,2 millions de dollars d'un
trimestre à l'autre.
- Un bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de
0,08 $ par action ordinaire, de base, en baisse de 0,03 $ d'un
trimestre à l'autre.
- Un BAIIA ajusté de 110,7 millions de dollars, en hausse de 5,9
millions de dollars d'un trimestre à l'autre.
- Des flux de trésorerie disponibles de 70,3 millions de dollars,
en hausse de 36,0 millions de dollars ou environ 105,0 %.
- Le ratio de levier financier s'est amélioré et est passé de 4,4
au 31 décembre 2022 à 3,8 au 30 juin 2023.
HALIFAX,
NS, le 3 août
2023 /CNW/ - Chorus Aviation Inc. (« Chorus »)
(TSX : CHR) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers
pour le deuxième trimestre de 2023.
« Je suis heureux d'annoncer que Chorus a obtenu de bons
résultats financiers pour le trimestre, avec des améliorations au
niveau du ratio de levier financier et des flux de trésorerie
disponibles. Les flux de trésorerie disponibles ont plus que doublé
d'un exercice à l'autre et se sont établis
à 70,3 millions de dollars, tandis que notre ratio de
levier financier est passé de 4,4 au
31 décembre 2022 à 3,8 au 30 juin 2023.
Grâce à nos revenus contractuels, nous sommes en voie d'atteindre
nos cibles pour 2023 », a déclaré Colin Copp,
président et chef de la direction de Chorus.
« Nous continuons d'avoir des discussions constructives au
sujet du Fonds III avec les principaux investisseurs dans le
Fonds II et d'autres investisseurs. En raison de la
conjoncture du marché au cours de la dernière année, la capacité
d'investissement de plusieurs des principaux investisseurs
américains dans le Fonds II a été restreinte par les limites
réglementaires imposées relativement à la composition de leurs
portefeuilles. Nous avons récemment été informés que certains États
ont modifié leurs limites réglementaires, ce qui facilite nos
discussions avec des investisseurs potentiels », a ajouté
M. Copp.
« Le marché de l'aviation régionale demeure vigoureux. Au
cours du deuxième trimestre, Falko a conclu 20 opérations
portant sur des appareils avec neuf transporteurs aériens répartis
sur six continents. De plus, au 30 juin 2023, les
valeurs au cours du marché et les tarifs de location régionaux ont
montré des signes de reprise après les creux atteints pendant la
pandémie, ce qui témoigne d'un certain optimisme », a
mentionné M. Copp. « Nous continuons d'observer de
nombreuses occasions d'investir dans le secteur de la location
d'appareils destinés au secteur de l'aviation régionale et de
dégager ainsi des rendements d'environ 15 %, et nous avons
hâte d'annoncer l'aboutissement de nos discussions avec nos
investisseurs. »
« Les activités de Jazz sont actuellement restreintes par
le maintien de la forte demande pour des pilotes dans l'ensemble du
secteur. Au cours de la dernière année, plus de 300 pilotes
sont entrés au service d'Air Canada aux termes de notre programme
de mobilité des pilotes, et d'autres pilotes sont entrés au service
d'autres sociétés aériennes », a ajouté M. Copp.
« Au cours de cette même période, nous avons recruté et formé
plus de 300 pilotes et nous collaborons avec Air Canada à la
recherche de façons d'augmenter les heures de vol aux termes du
CAC. Nous continuons d'observer une réserve importante de nouveaux
pilotes et nous accroissons nos possibilités d'embauche de futurs
pilotes grâce à notre programme La Passerelle Jazz et à
notre nouvelle école de formation des pilotes, Cygnet Aviation
Academy.
Sommaire du deuxième trimestre
Pour le deuxième trimestre de 2023, Chorus a déclaré un
BAIIA ajusté de 110,7 millions de dollars, en hausse de
5,9 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre
de 2022.
Le BAIIA ajusté du secteur LAR s'est établi
à 57,3 millions de dollars, en hausse de
6,8 millions de dollars. Cette progression est attribuable
surtout à la prise en compte du résultat de Falko pour trois mois
au cours du deuxième trimestre de 2023, contre deux mois pour
le deuxième trimestre de 2022, partiellement contrebalancée
par la baisse des produits tirés de la vente d'un appareil détenu
en propriété exclusive au cours du deuxième semestre
de 2022.
Le BAIIA ajusté du secteur STAR s'est établi
à 61,8 millions de dollars, ce qui est comparable au
BAIIA ajusté du secteur STAR pour le deuxième trimestre
de 2022. Les résultats du deuxième trimestre ont été touchés
par ce qui suit :
- une augmentation de 1,5 million de dollars des produits tirés
de la location d'appareils aux termes du CAC, qui est
principalement attribuable à la hausse du taux de change du dollar
américain;
- une augmentation de 1,3 million de dollars des autres produits
des activités ordinaires attribuable à une progression des produits
tirés des ventes de pièces, des services de MRR et des vols à
forfait; contrebalancées par :
- une diminution de 0,8 million de dollars des marges fixes à
recevoir aux termes de contrats;
- une diminution de 0,8 million de dollars des dépenses
capitalisées au titre des travaux de maintenance et de révision
importants sur les appareils;
- une augmentation des charges administratives générales
attribuable à l'augmentation des activités.
Le BAIIA ajusté de l'entreprise s'est établi à
(8,4) millions de dollars, en hausse de 0,9 million de
dollars par rapport au deuxième trimestre de 2022. Cette
progression est attribuable à ce qui suit :
- une hausse des charges administratives générales attribuable à
l'augmentation des honoraires professionnels, des salaires, des
avantages sociaux et des frais de déplacement, partiellement
contrebalancée par :
- une diminution de 1,1 million de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence d'une baisse du cours des
actions ordinaires, contrebalancée par la variation de la juste
valeur du swap sur rendement total.
Le résultat net ajusté s'est établi à 25,6 millions de
dollars pour le trimestre, en baisse de 2,0 millions de
dollars par rapport au deuxième trimestre de 2022, en raison
de ce qui suit :
- une augmentation de 4,4 millions de dollars de la dotation aux
amortissements, principalement attribuable à Falko et aux dépenses
d'investissement en 2022;
- une augmentation de 2,9 millions de dollars de la charge
d'impôt sur le résultat;
- une variation de 2,7 millions de dollars du résultat de change
net; partiellement contrebalancées par :
- l'augmentation susmentionnée de 5,9 millions de dollars du
BAIIA ajusté;
- une diminution de 1,5 million de dollars de la charge
d'intérêts nette, principalement attribuable au rachat des
débentures à 6,00 % en décembre 2022
et à la comptabilisation des produits liés à l'abandon de la
comptabilité de couverture relativement au swap de taux d'intérêt;
partiellement contrebalancée par l'intérêt sur la dette à long
terme prise en charge dans le cadre de l'acquisition de Falko et le
prélèvement sur la facilité de crédit d'exploitation;
- une variation de 0,8 million de dollars de la juste valeur des
placements.
Le résultat net a augmenté de 60,7 millions de dollars par
rapport au deuxième trimestre de 2022, principalement en
raison de ce qui suit :
- une variation de 27,9 millions de dollars du résultat de change
latent net;
- une diminution de 20,5 millions de dollars de la provision pour
dépréciation;
- une diminution de 10,7 millions de dollars des coûts liés à la
reprise de possession d'appareils loués;
- une diminution de 10,4 millions de dollars de la provision pour
pertes de crédit prévues liée à la restructuration;
- une baisse de 5,7 millions de dollars des frais de services de
consultation stratégique; partiellement contrebalancées par ce qui
suit :
- la diminution susmentionnée de 2,0 millions de dollars du
résultat net ajusté;
- une hausse de 12,8 millions de dollars de la charge d'impôts
sur des éléments ajustés.
Sommaire de l'exercice à ce jour
Chorus a déclaré un BAIIA ajusté de 228,8 millions de
dollars pour 2023, en hausse de 40,7 millions de dollars
par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent.
Le BAIIA ajusté du secteur LAR a progressé de 36,7 millions
de dollars et s'est établi à 118,9 millions de dollars. Cette
hausse est attribuable surtout à la prise en compte des résultats
de Falko pour une période de six mois, contre deux mois pour le
premier semestre de 2022, partiellement contrebalancée par une
baisse des produits tirés de la vente d'appareils au cours du
deuxième semestre de 2022.
Le BAIIA ajusté du secteur STAR a progressé de 6,4 millions
de dollars et s'est établi à 125,7 millions de dollars. Cette
hausse est attribuable à ce qui suit :
- une augmentation de 8,0 millions de dollars des autres produits
des activités ordinaires attribuable à une progression des produits
tirés des ventes de pièces, des services de MRR et des vols à
forfait;
- une augmentation de 3,9 millions de dollars des produits tirés
de la location d'appareils aux termes du CAC, qui est
principalement attribuable à la hausse du taux de change du dollar
américain; partiellement contrebalancées par :
- une diminution de 1,8 million de dollars des dépenses
capitalisées au titre des travaux de maintenance et de révision
importants sur les appareils;
- une diminution de 1,5 million de dollars des marges fixes à
recevoir aux termes de contrats;
- une augmentation des charges administratives générales
attribuable à l'augmentation des activités.
Le BAIIA ajusté de l'entreprise s'est établi à
(15,8) millions de dollars, en hausse de 2,4 millions de
dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent. Cette progression est attribuable à ce qui
suit :
- une hausse des charges administratives générales attribuable à
l'augmentation des honoraires professionnels, des salaires, des
avantages sociaux et des frais de déplacement; partiellement
contrebalancée par :
- une diminution de 0,9 million de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence d'une baisse du cours des
actions ordinaires, contrebalancée par la variation de la juste
valeur du swap sur rendement total.
Le résultat net ajusté s'est établi à 56,4 millions de
dollars, en hausse de 11,1 millions de dollars par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent. Cette
progression est attribuable à ce qui suit :
- l'augmentation susmentionnée de 40,7 millions de dollars du
BAIIA ajusté; partiellement contrebalancée par :
- une augmentation de 17,4 millions de dollars de la dotation aux
amortissements qui est principalement attribuable à Falko et aux
dépenses d'investissement en 2022;
- une augmentation de 8,2 millions de dollars de la charge
d'impôt sur le résultat;
- une augmentation de 4,0 millions de dollars de la charge
d'intérêts nette, qui est principalement attribuable à l'intérêt
sur la dette à long terme prise en charge dans le cadre de
l'acquisition de Falko et au prélèvement sur la facilité de crédit
d'exploitation, partiellement contrebalancée par le rachat des
débentures à 6,00 % en décembre 2022
et par la comptabilisation des produits liés à l'abandon de
la comptabilité de couverture sur un swap de taux d'intérêt.
Le résultat net s'est établi à 52,3 millions de
dollars, en hausse de 69,8 millions de dollars par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent. Cette
progression est attribuable à ce qui suit :
- l'augmentation susmentionnée de 11,1 millions de dollars du
résultat net ajusté;
- une variation de 25,4 millions de dollars du résultat de change
net;
- une diminution de 20,5 millions de dollars de la provision pour
dépréciation;
- une diminution de 10,4 millions de dollars de la provision pour
pertes de crédit liée à la restructuration;
- une baisse de 8,4 millions de dollars des frais de services de
consultation stratégique;
- une diminution de 7,1 millions de dollars des coûts liés à la
reprise de possession d'appareils loués; partiellement
contrebalancées par :
- une hausse de 13,0 millions de dollars de la charge d'impôts
sur des éléments ajustés.
Analyse financière consolidée
Le tableau qui suit présente le rendement de Chorus pour le
trimestre et le semestre clos le 30 juin 2023
comparativement au trimestre et au semestre clos
le 30 juin 2022. Il porte sur les résultats
d'exploitation consolidés de Chorus et fournit de l'information
financière sur les secteurs opérationnels de Chorus.
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestres clos le
30 juin
|
Semestres clos
le 30 juin
|
2023
|
2022
|
Variation
|
Variation
|
2023
|
2022
|
Variation
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
%
|
$
|
$
|
$
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
d'exploitation
|
396 775
|
392 343
|
4 432
|
1,1
|
812 027
|
734 723
|
77 304
|
10,5
|
Charges
d'exploitation
|
341 391
|
385 529
|
(44 138)
|
(11,4)
|
694 740
|
684 597
|
10 143
|
1,5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
d'exploitation
|
55 384
|
6 814
|
48 570
|
712,8
|
117 287
|
50 126
|
67 161
|
134,0
|
Charge d'intérêts
nette
|
(23 652)
|
(25 105)
|
1 453
|
(5,8)
|
(49 110)
|
(45 159)
|
(3 951)
|
8,7
|
Profit (perte) de
change
|
2 683
|
(22 441)
|
25 124
|
(112,0)
|
6 714
|
(17 992)
|
24 706
|
(137,3)
|
Profit lié aux
immobilisations corporelles
|
10
|
156
|
(146)
|
(93,6)
|
10
|
156
|
(146)
|
(93,6)
|
Profit (perte) sur la
juste valeur des placements
|
599
|
(797)
|
1 396
|
(175,2)
|
2 491
|
(797)
|
3 288
|
(412,5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
35 024
|
(41 373)
|
76 397
|
(184,7)
|
77 392
|
(13 666)
|
91 058
|
(666,3)
|
(Charge) produit
d'impôt sur le résultat
|
(14 706)
|
970
|
(15 676)
|
1 616,1
|
(25 055)
|
(3 830)
|
(21 225)
|
554,2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
20 318
|
(40 403)
|
60 721
|
(150,3)
|
52 337
|
(17 496)
|
69 833
|
(399,1)
|
Résultat net
attribuable à la participation ne donnant pas le
contrôle
|
1 267
|
439
|
828
|
188,6
|
1 757
|
439
|
1 318
|
300,2
|
Résultat net
attribuable aux actionnaires
|
19 051
|
(40 842)
|
59 893
|
(146,6)
|
50 580
|
(17 935)
|
68 515
|
(382,0)
|
Dividendes sur les
actions privilégiées déclarés
|
(8 816)
|
(5 426)
|
(3 390)
|
62,5
|
(17 687)
|
(5 426)
|
(12 261)
|
226,0
|
Résultat attribuable
aux actionnaires ordinaires
|
10 235
|
(46 268)
|
56 503
|
(122,1)
|
32 893
|
(23 361)
|
56 254
|
(240,8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
110 748
|
104 871
|
5 877
|
5,6
|
228 804
|
188 151
|
40 653
|
21,6
|
BAI
ajusté1)
|
35 045
|
34 189
|
856
|
2,5
|
76 834
|
57 535
|
19 299
|
33,5
|
Résultat net
ajusté1)
|
25 576
|
27 586
|
(2 010)
|
(7,3)
|
56 400
|
45 330
|
11 070
|
24,4
|
1) Mesures financières non
conformes aux PCGR.
|
|
|
|
Perspectives
(Se reporter à la rubrique « Information
prospective » ci‑après)
La capacité de Jazz est actuellement restreinte par
l'intensification de la demande de pilotes dans l'ensemble du
secteur. Au cours des 12 derniers mois, plus de
300 capitaines ou pilotes admissibles au grade de capitaine de
Jazz ont rejoint Air Canada en vertu du programme de mobilité des
pilotes existant, et d'autres pilotes ont rejoint d'autres grandes
sociétés aériennes. Au cours de cette même période, Jazz a recruté
et formé plus de 300 copilotes et elle continue d'observer une
réserve importante de nouveaux pilotes potentiels.
Jazz s'attend à ce que transfert de pilotes à Air Canada et
à d'autres sociétés aériennes se poursuive à court terme.
Le CAC prévoit des frais fixes pour Jazz, indépendamment du
nombre d'heures de vol. En conséquence, la réduction du nombre
d'heures de vol ne devrait pas avoir d'incidence sur les résultats
de Jazz.
Falko continue d'avoir des discussions constructives au sujet de
son nouveau fonds (le Fonds III) avec ses principaux
investisseurs dans le Fonds II et d'autres investisseurs.
Chorus continue d'étudier les possibilités de vendre les appareils
dans lesquels Falko détient une participation exclusive ou une
participation majoritaire afin de promouvoir la mise en œuvre de sa
stratégie de location reposant sur des actifs limités.
Chorus dispose des éléments clés pour exécuter avec succès sa
stratégie de transition vers un modèle de location reposant sur des
actifs limités tout en faisant croître ses activités contractuelles
de gestion de fonds et son secteur STAR. Ces éléments clés
comprennent :
- un résultat tiré des activités de base solide et prévisible en
provenance du secteur STAR, offrant une possibilité d'expansion
vers des secteurs d'activité connexes et complémentaires;
- d'importants actifs du secteur de l'aviation détenus en
propriété exclusive ou majoritaire qui peuvent être monétisés pour
réduire la dette et générer un rendement pour nos actionnaires
ordinaires tout en nous procurant des fonds pour améliorer la
croissance et le profil de rendement de l'entreprise au fil du
temps par le biais d'investissements relutifs;
- le potentiel de croissance des séries de fonds de Falko à
partir desquelles Chorus peut générer des rendements attrayants par
le biais de frais de gestion d'actifs, de rendements sur les
coinvestissements et de paiements incitatifs.
Le modèle de location reposant sur des actifs limités permettra
à Chorus d'accroître la portée de ses activités de location en
coinvestissant dans des fonds gérés par Falko aux côtés
d'investisseurs en actions tiers, tout en diminuant son exposition
au risque grâce à une utilisation moindre du financement par
emprunt avec recours. À mesure que Chorus effectuera la transition
vers un modèle de location reposant sur des actifs limités, les
ventes d'actifs généreront des flux de trésorerie disponibles
pouvant être utilisés pour saisir des occasions d'investissement
relutives et/ou pour générer un rendement pour les actionnaires
ordinaires. Dans le cadre de cette transformation reposant sur des
actifs limités, Chorus vise ce qui suit :
- Ventes d'actifs du secteur de l'aviation : Chorus a
l'intention de vendre de manière opportune les appareils détenus en
propriété exclusive ou majoritaire du secteur LAR, notamment dans
le cadre de la liquidation de sa participation de 67,45 %
dans Ravelin Holdings LP, d'ici
son dixième anniversaire en 2025.
Au 30 juin 2023, Ravelin Holdings LP détenait
une participation dans 39 appareils d'une valeur
comptable nette de 397,9 millions de dollars américains
assortis d'une dette garantie de 206,6 millions de
dollars américains. À mesure que des actifs seront vendus, les
produits connexes tirés de la location d'appareils dans le secteur
LAR subiront une diminution qui sera partiellement annulée par une
baisse de la dotation aux amortissements et des frais de service de
la dette et par les produits tirés des fonds gérés par Falko.
- Réduction du levier financier : Chorus prévoit que son
ratio de levier financier s'établira entre 2,5 et 3,5
d'ici le 31 décembre 2024, compte tenu de la nature
contractuelle des revenus de Chorus, du remboursement d'emprunts
amortissables et des ventes d'actifs prévues. Les sommes affectées
à la réduction du niveau d'endettement varieront d'un trimestre à
l'autre en fonction du moment et du montant des ventes
d'actifs.
- Croissance : Chorus a l'intention d'accroître le
nombre de fonds gérés par Falko et d'étendre le secteur STAR vers
des secteurs connexes et complémentaires de services aériens
spécialisés.
Les prévisions de Chorus pour l'exercice clos
le 31 décembre 2023 sont les suivantes :
(non
audités)
|
Secteurs
consolidés
|
(en milliers de
dollars canadiens)
|
De
|
À
|
|
$
|
$
|
|
|
|
Produits
d'exploitation1)2)
|
1 500 000
|
1 700 000
|
BAIIA
ajusté1)3)
|
410 000
|
450 000
|
BAI
ajusté1)3)
|
135 000
|
165 000
|
Ratio de levier
financier1)3)
|
3,6x
|
4,0x
|
Flux de trésorerie
disponibles3)
|
260 000
|
330 000
|
|
|
|
1)
|
Les prévisions du
secteur LAR pour l'exercice clos le 31 décembre 2023
sont les suivantes : les produits d'exploitation devraient
s'établir entre 250,0 millions de dollars
et 275,0 millions de dollars, le BAIIA ajusté devrait
s'établir entre 210,0 millions de dollars
et 235,0 millions de dollars et le BAI ajusté devrait
s'établir entre 70,0 millions de dollars
et 85,0 millions de dollars.
|
2)
|
Les produits à coûts
contrôlables et les coûts refacturés devraient s'établir
entre 0,95 milliard de dollars et 1,1 milliard
de dollars, inclus dans les produits d'exploitation et les
dépenses.
|
3)
|
Mesures financières non
conformes aux PCGR.
|
|
|
Principales hypothèses économiques pour 2023 :
- Il est maintenant prévu que la clôture du Fonds III aura lieu
après la fin de l'année 2023. Le Fonds III devrait comporter i) des
engagements en capital d'au moins 500,0 millions de dollars
américains et ii) des frais de gestion et des conditions
économiques semblables à ceux des fonds antérieurs de Falko.
- Le résultat prévisionnel est calculé en fonction des produits
de location aux termes des contrats de location en vigueur et des
produits prévisionnels tirés de la location d'appareils et des
frais de gestion d'actifs. Les produits tirés de la location
d'appareils aux termes du CAC et la marge fixe à recevoir devraient
s'établir respectivement à 110,0 millions de dollars américains et
à 63,0 millions de dollars américains en 2023 (2022 : 114,5
millions de dollars américains et 66,3 millions de dollars
américains, respectivement).
- Des ventes d'actifs d'environ 50,0 millions de dollars
américains à 100,0 millions de dollars américains en 2023, avec un
ratio prêt/valeur s'établissant entre 50 % et 60 %, généreront un
produit net de 25,0 millions de dollars américains à 50,0 millions
de dollars américains. Tout dépendant du moment où elles sont
réalisées, d'importantes ventes d'actifs en 2023 pourraient faire
diminuer les produits tirés du secteur LAR.
- Les prévisions sont effectuées en fonction d'un taux de change
de 1,00 $ US = 1,30 $ CA pour 2023 utilisé pour convertir en
dollars canadiens les produits exprimés en dollars américains.
En raison des allègements des frais de location[1])
et des attentes relatives aux remboursements, le montant brut des
créances du secteur LAR pourrait diminuer par rapport au solde
de 108,2 millions de dollars américains
au 30 juin 2023 et s'établir
entre 95,0 millions de dollars américains
et 100,0 millions de dollars américains d'ici la fin
de 2023.
Le risque du secteur LAR lié au montant des créances au titre
des paiements de contrats de location reportés est partiellement
atténué par des sûretés détenues totalisant
environ 17,5 millions de dollars américains
(17,1 millions de dollars américains
au 31 décembre 2022).
Dépenses d'investissement
En 2023, les dépenses d'investissement devraient s'établir
ainsi :
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
|
|
|
Réels
|
|
|
|
Semestre clos
le
|
Exercice clos
le
|
Prévus pour
20231)
|
30 juin 2023
|
31
décembre2022
|
|
$
|
|
$
|
$
|
Dépenses
d'investissement, compte non tenu des achats d'appareils
|
20 000
|
à
|
25 000
|
6 917
|
15 914
|
Travaux de maintenance
et de révision importants inscrits à
l'actif2)
|
8 000
|
à
|
13 000
|
7 310
|
15 974
|
Achats d'appareils et
améliorations
|
8 000
|
à
|
12 000
|
4 177
|
30 392
|
|
36 000
|
à
|
50 000
|
18 404
|
62 280
|
1)
|
Les montants prévus
pour 2023 tiennent compte des coûts de reconfiguration d'appareils
et de certaines améliorations apportées à ceux-ci, convertis en
fonction du taux de change
de 1 $ US = 1,3240 $ CA, soit le
taux de clôture de la Banque du Canada
au 30 juin 2023.
|
2)
|
Les montants prévus
pour 2023 tiennent compte de dépenses comprises entre 3,0 millions
de dollars et 5,0 millions de dollars qui devraient être incluses
dans les coûts contrôlables. Les montants réels pour 2023 et 2022
tiennent compte de dépenses de 4,2 millions de dollars et de 10,1
millions de dollars, respectivement, qui ont été incluses dans les
coûts contrôlables.
|
|
|
Utilisation de termes définis
Les termes clés utilisés dans le présent communiqué sans y être
définis ont le sens qui leur est donné dans le rapport de gestion
qui est disponible sur le site Web de Chorus
(www.chorusaviation.com) et sous le profil de Chorus sur SEDAR
(www.sedar.com).
1 )
|
Après l'éclosion de la
pandémie de COVID 19, le secteur LAR a reçu des demandes de bon
nombre de ses clients pour une certaine forme d'allègement
temporaire des frais de location tandis qu'ils faisaient face à une
réduction sans précédent de la demande pour le transport aérien de
passagers. Aux termes d'ententes d'allègement des frais de
location, dont certaines prévoient une prolongation de la durée du
bail, la période de remboursement des montants reportés coïncide
généralement avec les prolongations de la durée des
baux.
|
Conférence téléphonique et diffusion Web audio à l'intention des
investisseurs
Chorus tiendra une conférence téléphonique à 9 h, heure de
l'Est, le 4 août 2023, afin d'analyser les résultats
financiers du deuxième trimestre de 2023. Il sera
possible de participer à la conférence en composant le
1 888 664‑6392. La conférence sera diffusée simultanément
sur le Web, en mode audio à l'adresse :
https://app.webinar.net/1pArVer7RDX.
Il s'agit d'une diffusion Web en mode audio seulement.
La conférence téléphonique diffusée sur le Web sera archivée sur
le site Web de Chorus, à l'adresse www.chorusaviation.com, sous
Investisseurs > Rapports. Il sera également possible
de l'écouter en différé jusqu'à minuit, heure de l'Est,
le 11 août 2023, en composant le
1 888 390‑0541(sans frais), et en entrant le code
d'accès 749492#.
1)MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX
PCGR
Le présent communiqué présente plusieurs mesures
financières non conformes aux PCGR qui complètent l'analyse des
résultats de Chorus. Chorus utilise certaines mesures
financières non conformes aux PCGR décrites ci-après pour évaluer
le rendement. Ces mesures non conformes aux PCGR sont en général
des mesures numériques du rendement financier, de la situation
financière ou des flux de trésorerie d'une entreprise qui incluent
ou excluent des sommes de la mesure conforme aux PCGR pouvant le
mieux servir de comparaison. En tant que telles, ces mesures ne
sont pas reconnues aux termes des PCGR pour la présentation des
états financiers, leur signification n'est pas normalisée et, par
conséquent, elles ne sont probablement pas comparables à des
mesures similaires présentées par d'autres entités ouvertes.
Résultat net ajusté, BAI ajusté et BAIIA ajusté
Le
résultat net ajusté est utilisé par Chorus pour évaluer le
rendement sans les effets des profits ou pertes de change latents
sur la dette à long terme et du passif locatif lié aux appareils,
des coûts liés au programme de départ des employés, des provisions
pour dépréciation, des coûts de reprise de possession d'appareils
loués, déduction faite des sûretés réalisées, de la provision pour
pertes de crédit prévues liée à la restructuration, des frais de
consultation stratégique et de la charge (du recouvrement)
d'impôt applicable. Chorus gère son exposition au risque de change
lié aux titres de créance à long terme par la facturation des
paiements de location connexes prévus par le CAC dans la
monnaie sous‑jacente (dollar américain) qui se rapportent aux
titres de créance liés aux appareils. Ces éléments sont exclus
puisqu'ils ont une incidence sur la comparaison possible entre les
résultats financiers de Chorus, d'une période à l'autre, et
pourraient déformer l'analyse des tendances dans le rendement de
l'entreprise. L'exclusion de ces éléments ne suppose pas qu'ils ne
soient pas récurrents en raison de la fluctuation permanente du
taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain.
Le bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par
action ordinaire est utilisé par Chorus pour évaluer le rendement
et est calculé en déduisant la participation ne donnant pas le
contrôle et les dividendes déclarés sur les actions privilégiées du
résultat net ajusté.
Le BAI ajusté et le BAIIA ajusté ne doivent pas être les seules
mesures d'évaluation du flux de trésorerie utilisées étant donné
qu'elles ne tiennent pas compte de l'incidence de la croissance du
fonds de roulement ni des dépenses en immobilisations, des
remboursements sur la dette et des autres sources et affectations
de liquidités, qui sont indiqués dans les tableaux des flux de
trésorerie, qui font partie des états financiers de Chorus.
Le BAI désigne le bénéfice avant impôt sur le résultat. Le BAI
ajusté (le BAI avant les coûts liés au programme de départ des
employés, les provisions pour dépréciation, les coûts de reprise de
possession d'appareils loués, déduction faite des sûretés
réalisées, de la provision pour pertes de crédit prévues liée à la
restructuration, des frais de consultation stratégique et d'autres
éléments, comme les profits et les pertes de change) est une mesure
financière non conforme aux PCGR qui est utilisée par Chorus
en guise de mesure financière supplémentaire du rendement de ses
activités d'exploitation. La direction est d'avis que le BAI ajusté
aide les investisseurs à comparer les résultats de Chorus, car il
exclut des éléments qui, selon elle, ne sont pas récurrents à long
terme (comme les coûts liés au programme de départ des employés,
les provisions pour dépréciation, les coûts de reprise de
possession d'appareils loués, déduction faite des sûretés
réalisées, de la provision pour pertes de crédit prévues liée à la
restructuration et des frais de consultation stratégique) et qui,
de par leur nature, sont des éléments hors trésorerie, comme les
profits et les pertes de change.
Le BAIIA désigne le bénéfice avant charge d'intérêts nette,
impôt, amortissement et dépréciation et il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux PCGR qui est couramment utilisée par
les sociétés du secteur de l'aviation en guise de mesure du
rendement. Le BAIIA ajusté (le BAIIA avant les coûts liés au
programme de départ des employés, les frais de consultation
stratégique, les provisions pour dépréciation, les coûts de reprise
de possession d'appareils loués, déduction faite des sûretés
réalisées, de la provision pour pertes de crédit prévues liée à la
restructuration et d'autres éléments, comme les profits ou les
pertes de change) est une mesure financière non conforme aux PCGR
qui est utilisée par Chorus en guise de mesure financière
supplémentaire du rendement de ses activités d'exploitation. La
direction est d'avis que le BAIIA ajusté aide les investisseurs à
comparer les résultats de Chorus, car il exclut des éléments qui,
selon elle, ne sont pas récurrents à long terme (comme les coûts
liés au programme de départ des employés, les provisions pour
dépréciation, les coûts de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées, de la provision pour pertes
de crédit prévues liée à la restructuration et des frais de
consultation stratégique) et qui, de par leur nature, sont des
éléments hors trésorerie, comme les profits et les pertes de
change. Le BAIIA ajusté ne devrait pas être utilisé comme mesure
exclusive des flux de trésorerie, car il ne tient pas compte de
l'incidence de la croissance du fonds de roulement, des dépenses en
immobilisations, du remboursement de la dette et d'autres entrées
et sorties de fonds, qui figurent dans les états des flux de
trésorerie faisant partie des états financiers de Chorus.
Ratio de levier financier
Le ratio de levier financier
est utilisé par Chorus pour mesurer son levier financier. Le ratio
de levier financier correspond à la dette nette divisée par le
BAIIA ajusté des 12 derniers mois. Comme le ratio de
levier financier n'est pas une mesure reconnue par les PCGR, il est
peu probable qu'il soit comparable à des mesures analogues
présentées par d'autres sociétés. La direction estime que le levier
financier est un paramètre utile dans la surveillance et la gestion
des niveaux d'endettement. En outre, comme le levier financier est
une mesure fréquemment analysée dans le cas des sociétés ouvertes,
Chorus calcule cette donnée afin d'aider les lecteurs dans leur
analyse. Le levier financier ne doit pas être interprété comme une
mesure des flux de trésorerie.
Flux de trésorerie disponibles
Les flux de trésorerie
disponibles s'entendent des entrées de trésorerie liées aux
activités d'exploitation, déduction faite des variations nettes des
soldes hors trésorerie liés aux activités d'exploitation, des
dépenses d'investissement compte non tenu des achats d'appareils et
des améliorations, plus le produit net provenant des ventes
d'actifs (le produit tiré de la cession d'immobilisations
corporelles moins les remboursements de dettes connexes pour les
actifs vendus).
Information prospective
Le présent communiqué renferme
de l'information prospective et des énoncés prospectifs. Les
informations prospectives et les énoncés prospectifs se
reconnaissent à l'emploi de termes ou d'expressions comme
« prévoir », « croire », « pouvoir »,
« estimer », « s'attendre », « avoir
l'intention de », « planifier »,
« potentiel », « prédire »,
« projeter », « supposer » et autres termes
semblables, ainsi qu'à des renvois à des hypothèses. Cette
information et ces énoncés peuvent porter sur des observations
concernant des stratégies, des attentes, des activités planifiées
ou des mesures futures. L'information prospective et les énoncés
prospectifs concernent des analyses et d'autres informations qui
sont fondées sur des prévisions de résultats futurs, des
estimations de montants ne pouvant être établis dans l'immédiat et
d'autres événements incertains. De par leur nature même,
l'information prospective et les énoncés prospectifs reposent sur
des hypothèses, y compris celles mentionnées ci‑après, et sont
soumis à d'importants risques et à d'importantes incertitudes. Les
prévisions, projections ou énoncés prospectifs ne sont donc pas
fiables parce qu'ils sont tributaires, notamment, de circonstances
externes, de l'évolution des conditions du marché et des
incertitudes générales inhérentes au secteur. Cette information et
ces énoncés mettent en jeu des risques connus et inconnus, des
incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte
que les résultats, le rendement ou les réalisations réels diffèrent
sensiblement de ceux qui sont indiqués dans l'information
prospective et les énoncés prospectifs.
Vous trouverez des exemples d'information prospective et
d'énoncés prospectifs dans le présent communiqué à la rubrique
« Perspectives », ainsi que dans les énoncés au sujet des
attentes concernant les liquidités et la santé financière ainsi que
les produits de location prévus par contrat futurs de Chorus; la
croissance future et la position concurrentielle de Chorus; la
croissance de l'entreprise de gestion d'actifs de Falko;
la transition des activités de location de Chorus vers un
modèle reposant sur des actifs limités; les flux de trésorerie
générés par le biais de ventes d'actifs et l'affectation éventuelle
de ces flux de trésorerie en vue d'améliorer le rendement pour les
actionnaires et/ou d'investir dans des occasions de croissance
relutives; la conclusion d'opérations en cours ou prévues
(y compris la clôture réussie du Fonds III de Falko), et les
efforts de Jazz pour accroître le nombre d'heures de vol aux termes
du CAC. Les résultats réels peuvent différer considérablement des
résultats indiqués dans l'information prospective pour diverses
raisons, dont les suivantes : une ou plusieurs des principales
hypothèses décrites à la rubrique « Perspectives » ne se
concrétisent pas; Chorus ne parvient pas à tirer les avantages
prévus de l'acquisition de Falko, y compris la transition à un
modèle reposant sur des actifs limités; Falko ne parvient pas à
lancer le Fonds III ou ne parvient pas à le lancer aux conditions
actuellement envisagées; Chorus (y compris l'une ou l'autre de
ses filiales) ne parvient pas à attirer et à retenir le type et le
nombre d'employés dont elle a besoin pour exercer ses activités; de
nouveaux variants de la COVID‑19 et/ou de nouvelles épidémies et
pandémies font leur apparition et des mesures restrictives sont
prises pour réduire le plus possible leurs conséquences sur la
santé publique; les conséquences de la pandémie de COVID‑19
continuent d'avoir une incidence négative sur la santé financière
des cocontractants de Chorus; la conjoncture économique
(y compris l'inflation et les taux d'intérêt) ou la
conjoncture du secteur de l'aviation se détériorent; il est mis fin
(en tout ou en partie) aux paiements prévus aux termes du CAC et/ou
de contrats de location d'appareils conclus avec des clients de
Chorus; des différends surviennent aux termes du CAC et/ou de
contrats de location d'appareils; Chorus ne respecte pas l'une ou
l'autre de ses clauses restrictives; les actifs se déprécient et/ou
des provisions pour pertes de crédit prévues sont requises; des
modifications apportées aux lois (y compris à la
réglementation relative aux changements climatiques) ont une
incidence défavorable sur les activités de Chorus; des opérations
(y compris d'éventuelles opérations de financement) dont il
est fait mention dans le présent communiqué ou dans le dossier
d'information publique de Chorus ne sont pas réalisées ou ne sont
pas réalisées aux conditions actuellement envisagées; et/ou un ou
plusieurs des facteurs de risque dont il est fait mention dans la
plus récente notice annuelle de Chorus et dans son dossier
d'information publique qui est disponible sur SEDAR à www.sedar.com
se matérialisent. Les énoncés prospectifs présentés dans le présent
communiqué représentent les attentes de Chorus à la date du présent
communiqué (ou à la date à laquelle ils sont déclarés avoir été
établis) et peuvent changer après cette date. Chorus décline toute
intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser ces énoncés
pour tenir compte de nouveaux éléments d'information, d'événements
subséquents ou pour quelque autre motif que ce soit, sauf dans la
mesure où elle y est tenue en vertu des lois sur les valeurs
mobilières applicables. Les lecteurs doivent savoir que la liste de
facteurs et de risques qui précède n'est pas exhaustive.
À propos de Chorus Aviation Inc.
Chorus est un fournisseur de solutions d'aviation et un
gestionnaire d'actifs de premier plan d'envergure internationale
axé sur le transport aérien régional. Ses principales filiales
sont : Falko Regional Aircraft, une société de premier rang de
gestion d'actifs et de location d'appareils se concentrant
uniquement sur les avions régionaux, qui gère des investissements
pour le compte d'investisseurs de fonds tiers; Jazz Aviation,
l'exploitant régional le plus important au Canada et le
fournisseur de services aériens régionaux sous la marque Air Canada
Express; Voyageur Aviation, un chef de file en matière de services
de vols nolisés spécialisés, de modification d'avions,
d'approvisionnement en pièces et de soutien en service; et Cygnet
Aviation Academy, une académie accréditée à l'avant-garde de
l'industrie, qui prépare les pilotes à accéder à des postes au sein
des sociétés aériennes. Ensemble, les filiales de Chorus offrent
des services englobant toutes les étapes du cycle de vie utile d'un
avion régional, notamment : l'acquisition et la location; le
réaménagement, l'ingénierie, la modification, l'adaptation et la
transition; les vols à forfait; la maintenance des avions et des
composants, le démontage et l'approvisionnement en pièces, en plus
d'assurer la formation de pilotes.
Les actions à droit de vote variable de catégorie A et les
actions à droit de vote de catégorie B de Chorus sont
négociées à la Bourse de Toronto
sous le symbole « CHR ». Les débentures de premier rang
non garanties à 5,75 % échéant le
31 décembre 2024, les débentures de premier rang non
garanties convertibles à 6,00 % échéant
le 30 juin 2026 et les débentures de premier rang
non garanties à 5,75 % échéant
le 30 juin 2027 de Chorus sont négociées à la Bourse
de Toronto sous les symboles
« CHR.DB.A », « CHR.DB.B » et
« CHR.DB.C », respectivement. www.chorusaviation.com.
SOURCE Chorus Aviation Inc.