Mesures clés du troisième trimestre de 2021
- Perte nette de 14,1 millions de dollars ou 0,08 $ par
action de base; la baisse de 34,5 millions de dollars d'un
trimestre à l'autre est attribuable principalement au fait que les
pertes de change latentes ont augmenté et se sont établies à
40,8 millions de dollars, ainsi qu'aux modifications apportées
au contrat d'achat de capacité (CAC).
- Le résultat net ajusté1) s'est établi à
15,3 millions de dollars ou 0,09 $ par action de base; la
hausse de 4,4 millions de dollars d'un trimestre à l'autre est
attribuable principalement à une diminution de la charge d'intérêts
découlant du paiement par anticipation d'emprunts à terme à
amortissement du capital contractés dans le cadre de certains
financements d'appareils, ainsi qu'à la baisse de la dotation aux
amortissements.
- BAIIA ajusté1) de 78,1 millions de
dollars, en baisse de 7,8 millions de dollars par rapport au
troisième trimestre de 2020.
- Recouvrement d'environ 77 % (67 % pour le T2 de 2021)
des produits de location du secteur de la location d'appareils
régionaux comptabilisés au cours du troisième trimestre.
- Liquidités totalisant 258,1 millions de dollars.
Réalisations récentes
- Signature de contrats de location à long terme visant
six appareils ATR 72-600 avec un nouveau client, Emerald
Airlines, de Dublin, en
Irlande.
- Signature de contrats de location à long terme visant deux
appareils Dash 8-400 avec un nouveau client, Waltzing Matilda
Aviation, de Boston, au
Massachusetts, faisant affaire
sous le nom de Connect Airlines.
- Remise sur le marché de 11 appareils hors location sur 13
dont Chorus Aviation Capital avait repris possession depuis le
début de la pandémie de COVID-19.
- Établissement d'une nouvelle facilité de crédit engagée
renouvelable de 75,0 millions de dollars sur trois ans,
assortie d'une clause accordéon sans engagement pouvant donner
accès à 25,0 millions de dollars de plus.
HALIFAX, NS, le
10 nov. 2021 /CNW/ - Chorus Aviation Inc.
(« Chorus ») (TSX : CHR) a présenté aujourd'hui ses
résultats financiers du troisième trimestre de
2021.
« Nos réalisations nous permettent d'être optimistes tandis
que le secteur de l'aviation régionale mène la reprise du secteur
du transport aérien intérieur dans de nombreux pays. Nous prévoyons
que cette tendance se maintiendra tandis que les taux de
vaccination augmentent et que les restrictions sur les déplacements
sont levées », a déclaré Joe Randell, président et chef
de la direction de Chorus Aviation Inc. « Cette amélioration
du marché est attestée ce trimestre par une forte augmentation de
l'utilisation de nos appareils dans le cadre de l'exploitation
d'Air Canada Express et aux termes d'autres contrats de
location. »
« Ce trimestre, le nombre de passagers dont nous avons
assuré le transport dans le cadre du CAC a plus que doublé par
rapport au premier semestre de l'exercice. Pour le reste de
l'exercice, nous prévoyons que nos activités de transport aérien
s'établiront à un niveau compris entre environ 75 % et
80 % de leur niveau du quatrième trimestre de 2019. Nous nous
réjouissons du retour de la quasi-totalité de nos employés de
première ligne et de nos employés administratifs et nous recrutons
actuellement de nouveaux membres pour grossir notre
équipe. »
« Des signes de reprise ont également été observés dans
notre division de la location d'appareils régionaux. Les
recouvrements des produits tirés de la location d'appareils ont
augmenté de 10 points de pourcentage par rapport au trimestre
précédent et se sont établis à 77 %, et des ententes ont été
signées en vue de la location de huit appareils hors location à
deux nouveaux clients. Si l'on ne tient pas compte des appareils
hors location, le nombre moyen d'heures de vol de nos appareils
loués au cours du troisième trimestre de 2021 s'est établi à
environ 75 % du nombre moyen d'heures de vol en 2019, avant la
pandémie. C'est une progression remarquable si l'on considère qu'au
plus fort de la pandémie le secteur était presque totalement
paralysé. »
« Comme nous l'avions annoncé en mai dernier, nous
fournirons plus tard ce mois-ci, à l'aide de deux appareils,
l'intégralité des services prévus aux termes du nouveau contrat
conclu avec Purolator. Notre équipe exécute à la cadence voulue les
nouveaux contrats annoncés récemment et d'autres occasions sont à
notre portée. »
« Nous avons bon espoir que ces événements indiquent que le
pire de la pandémie est maintenant derrière nous et que nous sommes
à un point d'inflexion important. Le bon travail que nous avons
fait pendant cette crise procure une assise stable qui nous
permettra de fournir de la valeur pour nos parties prenantes. Je
suis très reconnaissant à nos employés pour les efforts qu'ils
déploient de façon constante pour préserver la sécurité et la santé
de nos clients, de notre entreprise et de leurs collègues de
travail », a conclu M. Randell.
Liquidités
Au 30 septembre 2021, les liquidités de Chorus
totalisaient 258,1 millions de dollars et se composaient d'une
trésorerie de 223,2 millions de dollars et de
34,9 millions de dollars disponibles aux termes de sa facilité
de crédit d'exploitation. L'augmentation de 80,2 millions
de dollars des liquidités par rapport au deuxième trimestre de 2021
est attribuable principalement à l'émission des débentures de série
C pour un produit net de 80,9 millions de dollars (sur cette
somme, une tranche de 29,8 millions de dollars est
actuellement détenue dans un compte de trésorerie soumis à des
restrictions établi en échange d'une renonciation conditionnelle à
l'obligation de remboursement de 35 % aux termes de la
facilité de crédit renouvelable non garantie). Le produit net de
l'émission sera utilisé principalement pour racheter ou rembourser
partiellement la dette existante, y compris les débentures à
6,00 % qui pourraient être rachetées par Chorus le
31 décembre 2021 ou après cette date.
Compte non tenu du produit net tiré de l'émission des débentures
de série C et du compte de trésorerie soumis à des restrictions
connexe, les liquidités ont augmenté de 29,1 millions de
dollars par rapport au deuxième trimestre de 2021 et cette augmentation est attribuable
principalement à :
- des flux de trésorerie d'exploitation de 82,8 millions de
dollars, contrebalancés par
- des remboursements prévus de 45,5 millions de dollars au titre
de la dette; et
- des nouvelles immobilisations corporelles de 9,0 millions de
dollars.
En octobre 2021, Chorus a remboursé 30,0 millions de
dollars aux termes de sa facilité de crédit d'exploitation et a
ensuite contracté une nouvelle facilité de crédit d'exploitation
engagée d'une durée de trois ans le 14 octobre 2021.
Cette facilité procure à Chorus une facilité engagée de
75,0 millions de dollars et elle est assortie d'une clause
accordéon sans engagement pouvant lui donner accès à
25,0 millions de dollars de plus.
Sommaire du troisième trimestre
Pour le troisième trimestre de 2021, Chorus a déclaré un BAIIA
ajusté de 78,1 millions de dollars, ce qui représente une
baisse de 7,8 millions de dollars par rapport au troisième
trimestre de 2020.
Si le BAIIA ajusté du secteur de la location d'appareils
régionaux (« LAR ») est resté presque au même niveau que
pour le trimestre précédent, c'est parce que les produits de
location d'avions additionnels ont été contrebalancés par la baisse
des produits de location attribuable aux modifications négociées
apportées à certains contrats de location prévoyant notamment des
prolongations, ainsi que par une réduction des résultats découlant
d'une baisse du taux de change du dollar américain.
Le BAIIA ajusté du secteur des services de transport aérien
régional (« STAR ») a diminué de 7,7 millions de
dollars. Les résultats du troisième trimestre ont été touchés
par ce qui suit :
- une diminution de 2,4 millions de dollars de la marge fixe
conformément au CAC;
- une augmentation de 1,5 million de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence de la variation de la juste
valeur du swap de rendement total, contrebalancée par une
diminution du cours des actions;
- une augmentation des charges administratives générales
attribuable à l'augmentation des activités;
- une baisse de 0,6 million de dollars des produits tirés des
incitatifs; contrebalancés par :
- une augmentation de 2,1 millions de dollars des dépenses
capitalisées au titre des travaux de maintenance et de révision
importants sur les appareils dont Chorus est propriétaire;
- une augmentation des autres produits des activités ordinaires
attribuable à une progression des produits tirés des services de
maintenance, de réparation et de révision générale (« MRR »)
offerts à des tiers et des ventes de pièces;
- une augmentation de 0,3 million de dollars des produits tirés
de la location d'appareils aux termes du CAC, attribuable
principalement à l'ajout de six appareils CRJ900, contrebalancé par
le retrait des appareils Dash 8-300
et par un résultat moins élevé s'établissant à 1,8 million
de dollars en raison de la baisse du taux de change du dollar
américain.
Le résultat net ajusté s'est établi à 15,3 millions de
dollars pour le trimestre, ce qui représente une progression de
4,4 millions de dollars attribuable à ce qui suit :
- une baisse de 5,7 millions de dollars attribuable à la
diminution des pertes de change réalisées et à l'augmentation des
profits de change latents sur le fonds de roulement;
- une réduction de la charge d'intérêts nette de 2,8 millions de
dollars attribuable principalement au remboursement du financement
de certains appareils, contrebalancée par l'intérêt sur les
débentures de série B et de série C;
- une baisse de 2,1 millions de dollars de la dotation aux
amortissements;
- une baisse de 1,3 million de dollars de la charge d'impôt sur
le résultat ajustée;
- une hausse de 0,2 million de dollars des gains attribuables aux
immobilisations corporelles; contrebalancées par :
- la diminution susmentionnée de 7,8 millions de dollars du BAIIA
ajusté.
Le résultat net a reculé de 34,5 millions de dollars
pendant la période, principalement en raison de ce qui
suit :
- une augmentation de 40,8 millions de dollars des pertes de
change latentes nettes, principalement sur la dette à long
terme;
- une augmentation de 2,8 millions de dollars des coûts liés à la
reprise de possession d'appareils loués, principalement pour la
remise en état de ces appareils;
- une baisse de 0,3 million de dollars au titre du recouvrement
des charges d'impôts sur des éléments ajustés; contrebalancées par
:
- une baisse de 4,8 millions de dollars de la provision pour
dépréciation du secteur LAR;
- l'augmentation susmentionnée de 4,4 millions de dollars du
résultat net ajusté.
Sommaire de l'exercice à ce jour
Chorus a déclaré un BAIIA ajusté de 239,0 millions de
dollars pour 2021, en baisse de 26,5 millions de dollars par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
Le BAIIA ajusté du secteur LAR a diminué de 18,9 millions
de dollars principalement en raison de la baisse des produits de
location attribuable aux appareils hors location, aux modifications
négociées apportées à certains contrats de location prévoyant
notamment des prolongations, et à un recul du résultat découlant de
la baisse du taux de change du dollar américain, partiellement
contrebalancés par les produits tirés de la location d'appareils
supplémentaires.
Le BAIIA ajusté du secteur STAR a baissé de 7,6 millions de
dollars. L'écart d'une période à l'autre est attribuable à ce
qui suit :
- une diminution de 7,1 millions de dollars de la marge fixe
conformément au CAC;
- une augmentation des charges administratives générales
attribuable à l'augmentation des activités;
- une diminution de 0,9 million de dollars des dépenses
capitalisées au titre des travaux de maintenance et de révision
importants sur les appareils dont Chorus est propriétaire;
partiellement contrebalancées par :
- une réduction de 5,4 millions de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence de la baisse du cours des
actions, compte tenu de la variation de la juste valeur du swap de
rendement total;
- une augmentation de 3,0 millions de dollars des produits tirés
de la location d'appareils aux termes du CAC, attribuable
principalement à l'augmentation du nombre d'appareils CRJ900,
partiellement contrebalancés par le retrait des appareils Dash
8-300 et par un résultat moins élevé
s'établissant à 7,4 millions de dollars en raison de la baisse du
taux de change du dollar américain; et
- une augmentation des autres produits des activités ordinaires
attribuable à une progression des produits tirés des services de
MRR offerts à des tiers, des ventes de pièces et des vols à
contrat.
Le résultat net ajusté pour l'exercice à ce jour a atteint
42,4 millions de dollars, en baisse de 13,9 millions de
dollars par rapport à 2020 en raison de ce qui suit :
- la diminution susmentionnée de 26,5 millions de dollars du
BAIIA ajusté;
- une augmentation de 4,5 millions de dollars du montant net de
la charge d'intérêts, principalement attribuable aux débentures de
série B et de série C, à l'augmentation de la dette aux termes des
facilités de crédit obtenues au deuxième trimestre de 2020 et à un accroissement des emprunts liés aux
avions achetés depuis le deuxième trimestre de 2020;
contrebalancées par :
- une diminution de 6,7 millions de dollars des pertes de change
réalisées et une augmentation des profits de change latents sur le
fonds de roulement;
- une baisse de 6,1 millions de dollars de la dotation aux
amortissements;
- une hausse de 2,3 millions de dollars des gains attribuables
aux immobilisations corporelles;
- une baisse de 1,9 million de dollars de la charge d'impôt sur
le résultat ajustée.
Le résultat net a reculé de 63,0 millions de dollars par
rapport à la période précédente en raison de ce qui suit :
- la diminution susmentionnée de 13,9 millions de dollars du
résultat net ajusté;
- des frais de restructuration non récurrents de 80,7 millions de
dollars liés aux modifications apportées au CAC en 2021;
- une variation de 6,1 millions de dollars du résultat de change
latent net, principalement sur la dette à long terme;
- une augmentation de 4,5 millions de dollars des coûts liés à la
reprise de possession d'appareils, attribuable principalement à la
remise en état de ces derniers; contrebalancées par :
- une baisse de 20,3 millions de dollars des provisions pour
dépréciation dans le secteur LAR;
- une hausse de 18,0 millions de dollars au titre du recouvrement
des charges d'impôts sur des éléments ajustés;
- une baisse de 3,9 millions de dollars des coûts liés au
programme de départ des employés, exclusion faite du coût
attribuable au programme de retraite anticipée des pilotes.
Analyse financière consolidée
(non
audités)
(exprimés en
milliers de dollars canadiens)
|
Trimestres clos
les 30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les 30 septembre
|
2021
|
2020
|
Variation
|
Variation
|
2021
|
2020
|
Variation
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
%
|
$
|
$
|
$
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
d'exploitation
|
274 399
|
|
196 618
|
|
77 781
|
|
39,6
|
676 759
|
|
730 555
|
|
(53 796)
|
|
(7,4)
|
Charges
d'exploitation
|
242 501
|
|
161 229
|
|
81 272
|
|
50,4
|
642 344
|
|
614 791
|
|
27 553
|
|
4,5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
d'exploitation
|
31 898
|
|
35 389
|
|
(3 491)
|
|
(9,9)
|
34 415
|
|
115 764
|
|
(81 349)
|
|
(70,3)
|
Charge d'intérêts
nette
|
(22 895)
|
|
(25 706)
|
|
2 811
|
|
10,9
|
(71 768)
|
|
(67 281)
|
|
(4 487)
|
|
(6,7)
|
Profit (perte) de
change
|
(20 266)
|
|
14 824
|
|
(35 090)
|
|
(236,7)
|
(5 494)
|
|
(6 141)
|
|
647
|
|
10,5
|
Profit (perte) lié
aux immobilisations corporelles
|
2
|
|
(202)
|
|
204
|
|
101,0
|
1 718
|
|
(576)
|
|
2 294
|
|
398,3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
(11 261)
|
|
24 305
|
|
(35 566)
|
|
(146,3)
|
(41 129)
|
|
41 766
|
|
(82 895)
|
|
(198,5)
|
(Charge) recouvrement
d'impôt sur le résultat
|
(2 821)
|
|
(3 847)
|
|
1 026
|
|
26,7
|
10 485
|
|
(9 437)
|
|
19 922
|
|
211,1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
(14 082)
|
|
20 458
|
|
(34 540)
|
|
(168,8)
|
(30 644)
|
|
32 329
|
|
(62 973)
|
|
(194,8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
78 081
|
|
85 859
|
|
(7 778)
|
|
(9,1)
|
238 977
|
|
265 482
|
|
(26 505)
|
|
(10,0)
|
BAI
ajusté1)
|
19 361
|
|
16 264
|
|
3 097
|
|
19,0
|
55 533
|
|
71 417
|
|
(15 884)
|
|
(22,2)
|
Résultat net
ajusté1)
|
15 310
|
|
10 908
|
|
4 402
|
|
40,4
|
42 434
|
|
56 374
|
|
(13 940)
|
|
(24,7)
|
|
1) Mesures financières non conformes
aux PCGR.
|
Perspectives
(Se reporter à la rubrique
« Information prospective » ci-après)
Le modèle d'affaires de Chorus ne l'expose pas directement aux
risques du marché auxquels les transporteurs aériens sont
habituellement exposés, toutefois, la quasi-totalité de ses
produits sont liés aux clients du secteur de l'aviation, soit aux
termes de son CAC soit par la location d'appareils à des
transporteurs aériens à l'échelle mondiale. Bien que la
pandémie de COVID-19 continue d'avoir des répercussions sur les
sociétés aériennes, la demande dans le secteur du transport aérien
de passagers commence à montrer des signes de reprise.
Services de transport aérien régional :
Aux termes du CAC, Jazz a droit à une marge fixe qui est
fonction du nombre d'avions visés, sous réserve d'un montant
minimal de 65,6 millions de dollars pour 2021. La
marge fixe ne fluctue pas en fonction des activités aériennes.
Le nombre de vols effectués par Jazz au cours du troisième
trimestre de 2021 correspond à environ 55 % de leur nombre
pour le troisième trimestre de 2019 (avant la COVID-19). Si la
propagation de la COVID-19 continue de ralentir, le nombre de vols
effectués par Jazz au cours du quatrième trimestre de 2021 devrait
augmenter et s'établir entre environ 75 % et 80 % de
leur nombre pour le quatrième trimestre de 2019 (avant la
COVID-19). En conséquence de la reprise des activités, Jazz a
rappelé la quasi-totalité de ses employés de première ligne et de
ses employés administratifs.
Voyageur continue d'effectuer des vols pour des missions
humanitaires à l'étranger et de fournir des services de transport
de fret, ainsi que des services d'ambulance aérienne au
Nouveau-Brunswick. Les produits tirés des vols à contrat, des
ventes de vols nolisés et des services de MRR de Voyageur pour le
deuxième et le troisième trimestres de 2021 ont augmenté par
rapport à ceux du premier trimestre de 2021. Cette tendance
devrait se maintenir grâce aux quatre nouveaux contrats à long
terme qui auront une incidence positive sur le résultat de Voyageur
à compter du quatrième trimestre de 2021. Voyageur représente
moins de 10 % des produits des activités ordinaires et du
résultat net consolidés de Chorus.
Location d'appareils régionaux :
En août 2021, Chorus Aviation Capital a conclu des contrats
de location à long terme visant six appareils ATR72-600 avec
Emerald Airlines, de Dublin, en
Irlande. Le premier appareil a été
livré au cours du troisième trimestre de 2021 et un deuxième appareil a été livré en
octobre 2021. Le reste des appareils devraient être livrés au
cours des douze prochains mois. Chorus Aviation Capital a également
conclu des contrats de location à long terme visant deux appareils
Dash 8-400 avec Waltzing Matilda Aviation, de Boston, au Massachusetts, faisant affaire sous le nom de
Connect Airlines. Le premier appareil a été livré à Waltzing
Matilda Aviation en octobre 2021, et le second devrait être
livré avant la fin de 2021.
Depuis le début de la pandémie de COVID-19, Chorus Aviation
Capital a reçu des demandes de la quasi-totalité de ses clients
pour une certaine forme d'allègement temporaire des frais de
location tandis qu'ils font face à une réduction sans précédent de
la demande pour le transport aérien de passagers. Les ententes
d'allègement des frais de location prévoient une prolongation de la
durée du bail, et leurs modalités de remboursement peuvent varier,
mais coïncident généralement avec les prolongations de la durée des
baux. Le montant brut des créances au titre des contrats de
location de Chorus Aviation Capital s'élevait à 79,4 millions
de dollars (62,3 millions de dollars américains) au
30 septembre 2021 (56,3 millions de dollars ou
44,2 millions de dollars américains au
31 décembre 2020). En raison d'éventuels retards de
paiement, le montant brut de ces créances pourrait augmenter
pour s'établir à environ 85,0 millions de dollars
(65,0 millions de dollars américains) d'ici la fin de
2021.
Le montant net des créances au titre des contrats de location,
compte tenu de la provision pour pertes de crédit prévues, s'est
établi à 72,2 millions de dollars (56,7 millions de
dollars américains) au 30 septembre 2021
(48,3 millions de dollars ou 38,0 millions de dollars
américains au 31 décembre 2020). Le risque de
Chorus Aviation Capital lié au montant des créances
au titre des paiements de contrats de location reportés est
également partiellement atténué par des sûretés détenues totalisant
environ 27,0 millions de dollars (21,0 millions de
dollars américains).
Chorus a recouvré auprès de ses preneurs à bail environ
77 % des produits de location comptabilisés au cours du
troisième trimestre. Conformément aux normes du marché, ces
contrats de location sont en général d'une durée fixe, renferment
une obligation de paiement absolue de la part du preneur à bail et
ne peuvent pas être résiliés de façon hâtive pour des raisons de
commodité.
Le tableau ci-dessous indique le nombre d'appareils qui donnent
lieu à des produits de location aux termes d'opérations
réalisées :
|
|
|
|
|
(non
audités)
|
|
Opérations
réalisées
|
Client
|
Type
d'appareil
|
T2 2021
|
T3 2021
|
Total
|
|
|
|
|
|
Aeromexico1)
|
E190
|
3
|
|
3
|
Air
Nostrum
|
CRJ1000
|
4
|
|
4
|
airBaltic
|
A220-300
|
5
|
|
5
|
Azul
Airlines2)
|
ATR72-600/E195
|
5
|
|
5
|
Cobham
|
Dash 8-400
|
1
|
|
1
|
Croatia
Airlines
|
Dash 8-400
|
2
|
|
2
|
Emerald
Airlines
|
ATR72-600
|
--
|
1
|
1
|
Ethiopian
Airlines
|
Dash 8-400
|
5
|
|
5
|
Indigo
|
ATR72-600
|
8
|
|
8
|
Jambojet
|
Dash 8-400
|
3
|
|
3
|
KLM
Cityhopper
|
E190
|
1
|
|
1
|
Malindo
Air
|
ATR72-600
|
4
|
|
4
|
Philippine
Airlines3)
|
Dash 8-400
|
3
|
|
3
|
Sky Alps
|
Dash 8-400
|
2
|
|
2
|
SpiceJet
|
Dash 8-400
|
5
|
|
5
|
Waltzing
Matilda
|
Dash 8-400
|
--
|
|
--
|
Wings Air
|
ATR72-600
|
1
|
|
1
|
|
|
|
|
|
Total du secteur de
la location d'appareils régionaux
|
|
52
|
1
|
53
|
|
|
|
|
|
Total du secteur des
services de transport aérien régional4)
|
Dash
8-400/CRJ900
|
48
|
--
|
48
|
|
|
|
|
|
Total des appareils
de Chorus
|
|
100
|
1
|
101
|
|
|
|
|
|
|
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1)
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Le 4 novembre
2021, Aeromexico et Chorus Aviation Capital ont signé des contrats
de location modifiés et mis à jour relativement aux trois appareils
E190 que Chorus Aviation Capital loue actuellement à Aeromexico.
Ces contrats, qui demeurent assujettis au respect de certaines
conditions préalables à leur entrée en vigueur, tiennent compte de
nouvelles conditions commerciales négociées par les parties après
le dépôt par Aeremoxico d'une requête en redressement volontaire en
vertu du chapitre 11 du Bankruptcy Code des États-Unis
le 30 juin 2020.
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2)
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Se compose de
trois appareils ATR72-600 et de
deux appareils E195.
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3)
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Le
3 septembre 2021, Philippine Airlines a déposé une
requête en redressement volontaire en vertu du chapitre 11 du
Bankruptcy Code des États-Unis afin de mettre en œuvre un
plan de restructuration préétabli. Deux appareils devraient être
conservés aux termes de contrats de location dont les conditions
négociées seront révisées, et un appareil devrait être retourné
d'ici la fin de janvier 2022.
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4)
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Appareils détenus par
le secteur STAR : 34 appareils Dash 8-400 et
14 appareils CRJ900.
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En 2021, les dépenses d'investissement, compte tenu des travaux
de maintenance et de révision importants inscrits à l'actif, mais
compte non tenu des dépenses affectées à l'achat d'avions et au
PEP, devraient s'établir entre 19,0 millions de dollars et
29,0 millions de dollars. En 2021, les dépenses
d'investissement liées aux achats d'avions et au PEP devraient se
situer entre 42,0 millions de dollars
et 50,0 millions de dollars1).
(non
audités) (en milliers de
dollars canadiens)
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Réels
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Période de neuf
mois close
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Exercice clos
le
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Prévus pour
20211)
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le
30 septembre 2021
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31 décembre 2020
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$
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$
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$
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Dépenses
d'investissement, compte non tenu des achats d'avions et du
PEP
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7 000 à
11 000
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3 679
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11 727
|
Travaux de maintenance
et de révision importants inscrits à
l'actif2)
|
12 000 à
18 000
|
9 835
|
7 529
|
Achats d'avions et
PEP
|
42 000 à
50 000
|
42 746
|
386 881
|
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61 000 à
79 000
|
56 260
|
406 137
|
|
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1)
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Les montants prévus
pour 2021 tiennent compte du montant au titre d'un
appareil CRJ900 dans le secteur STAR et du montant au titre de
la reconfiguration d'appareils hors location et qui ont été loués à
nouveau dans le secteur LAR. Tous les montants ont été convertis au
taux de change de
1 $ US = 1,2741 $ CA, soit le taux de
clôture de la Banque du Canada au
30 septembre 2021.
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2)
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Les montants prévus
pour 2021 tiennent compte de dépenses comprises entre
7,0 millions de dollars et 9,0 millions de dollars qui
devraient être incluses dans les coûts contrôlables. Les montants
réels pour 2021 et 2020 tiennent compte de dépenses de
2,9 millions de dollars et de 6,1 millions de dollars,
respectivement, qui ont été incluses dans les coûts
contrôlables.
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Étant donné la reprise actuelle de la demande pour les vols de
passagers et l'amélioration supplémentaire attendue en 2022, Chorus
prévoit investir entre 300 millions de dollars et
400 millions de dollars dans des acquisitions d'avions en 2022
financées par les liquidités existantes, la mobilisation de
capitaux, le financement par emprunt garanti ou une combinaison de
ceux-ci.
Utilisation de termes définis
Les termes clés utilisés dans le présent communiqué sans y être
définis ont le sens qui leur est donné dans le rapport de gestion
qui est disponible sur le site Web de Chorus
(www.chorusaviation.com) et sur SEDAR (www.sedar.com).
Conférence téléphonique et diffusion Web audio à l'intention
des investisseurs
Chorus tiendra une conférence téléphonique à 9 h, heure de
l'Est, le jeudi 11 novembre 2021, afin d'analyser
les résultats financiers du troisième trimestre de 2021. On peut
participer à la conférence en composant le
1 888 664-6392. La conférence sera diffusée simultanément
sur le Web, en mode audio, à l'adresse suivante :
https://produceredition.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1503034&tp_key=9e8734d005
Il s'agit d'une diffusion Web en mode audio seulement.
La conférence téléphonique diffusée sur le Web sera archivée sur
le site Web de Chorus, à l'adresse www.chorusaviation.com, sous
Investors > Reports > Executive
Management Presentations. On pourra également l'écouter en différé
jusqu'à minuit, heure de l'Est, le 18 novembre 2021, en
composant le 1 888 390-0541 (sans frais), et en entrant
le code d'accès 152135#.
1)MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX
PCGR
Le présent communiqué présente plusieurs mesures financières non
conformes aux PCGR qui complètent l'analyse des résultats de
Chorus. Chorus utilise certaines mesures financières non conformes
aux PCGR décrites ci-après pour évaluer le rendement. Ces mesures
non conformes aux PCGR sont en général des mesures numériques du
rendement financier, de la situation financière ou des flux de
trésorerie d'une entreprise qui incluent ou excluent des sommes de
la mesure conforme aux PCGR pouvant le mieux servir de comparaison.
En tant que telles, ces mesures ne sont pas reconnues aux termes
des PCGR pour la présentation des états financiers, leur
signification n'est pas normalisée et, par conséquent, elles ne
sont probablement pas comparables à des mesures similaires
présentées par d'autres entités ouvertes.
Résultat net ajusté, BAI ajusté et BAIIA ajusté
Pour faciliter la comparaison de ses résultats, au cours du
premier trimestre de 2021, Chorus a modifié sa définition du
« résultat net ajusté » de façon à tenir compte de la
provision pour désuétude des stocks constituée à l'égard des
appareils Dash 8-300, de la charge au titre de la compression
du régime de retraite à prestations déterminées résultant
du programme de retraite anticipée des pilotes et des
coûts d'intégration liés aux modifications apportées au CAC en
2021.
Le résultat net ajusté et le résultat net ajusté par action sont
utilisés par Chorus pour évaluer le rendement sans les effets des
profits ou pertes de change latents sur la dette à long terme et du
passif locatif lié aux appareils, des primes de signature, des
coûts liés au programme de départ des employés, des provisions pour
dépréciation, des coûts de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées, de la provision pour
désuétude des stocks constituée à l'égard des appareils
Dash 8-300, de la charge au titre de la compression du régime
de retraite à prestations déterminées, des coûts d'intégration, des
frais de consultation stratégique et de la charge
(du recouvrement) d'impôt applicable. Chorus gère son
exposition au risque de change lié aux titres de créance à long
terme par la facturation des paiements de location connexes prévus
par le CAC dans la monnaie sous-jacente (dollar américain) qui
se rapporte aux titres de créance liés aux appareils. Ces éléments
sont exclus puisqu'ils ont une incidence sur la comparaison
possible entre les résultats financiers de Chorus, d'une période à
l'autre, et pourraient déformer l'analyse des tendances dans le
rendement de l'entreprise. L'exclusion de ces éléments ne suppose
pas qu'ils ne soient pas récurrents en raison de la fluctuation
permanente du taux de change entre le dollar canadien et le dollar
américain.
Pour faciliter la comparaison de ses résultats, au cours du
premier trimestre de 2021, Chorus a modifié sa définition du BAI
ajusté et du BAIIA ajusté de façon à tenir compte de la provision
pour désuétude des stocks constituée à l'égard des appareils
Dash 8-300, de la charge au titre de la compression du régime
de retraite à prestations déterminées résultant du programme de
retraite anticipée des pilotes, et des coûts d'intégration liés aux
modifications apportées au CAC en 2021. Le BAI ajusté et le BAIIA
ajusté ne doivent pas être les seules mesures d'évaluation du flux
de trésorerie utilisées étant donné qu'ils ne tiennent pas compte
de l'incidence de la croissance du fonds de roulement ni des
dépenses en immobilisations, des remboursements sur la dette et des
autres sources et affectations de liquidités, qui sont indiqués
dans les tableaux des flux de trésorerie, qui font partie des états
financiers de Chorus.
Le BAI désigne le bénéfice avant impôt sur le résultat. Le BAI
ajusté (le BAI avant les primes de signature, les coûts liés au
programme de départ des employés, les provisions pour dépréciation,
les coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction
faite des sûretés réalisées, de la provision pour désuétude des
stocks constituée à l'égard des appareils Dash 8-300, de la
charge au titre de la compression du régime de retraite à
prestations déterminées, des coûts d'intégration, des frais de
consultation stratégique et d'autres éléments, comme les profits et
les pertes de change) est une mesure financière non conforme
aux PCGR qui est utilisée par Chorus en guise de mesure financière
supplémentaire du rendement de ses activités d'exploitation. La
direction est d'avis que le BAI ajusté aide les investisseurs à
comparer les résultats de Chorus, car il exclut des éléments qui,
selon elle, ne sont pas récurrents à long terme (comme les primes
de signature, les coûts liés au programme de départ des employés,
les provisions pour dépréciation, les coûts de reprise de
possession d'appareils loués, déduction faite des sûretés
réalisées, de la provision pour désuétude des stocks constituée à
l'égard des appareils Dash 8-300, de la charge au titre de la
compression du régime de retraite à prestations déterminées, des
coûts d'intégration et des frais de consultation stratégique) et
qui, de par leur nature, sont des éléments hors trésorerie, comme
les profits et les pertes de change.
Le BAIIA désigne le bénéfice avant charge d'intérêts nette,
impôt, amortissement et dépréciation et il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux PCGR qui est couramment utilisée par
les sociétés du secteur de l'aviation en guise de mesure du
rendement. Le BAIIA ajusté (le BAIIA avant les primes de signature,
les coûts liés au programme de départ des employés, les frais
de consultation stratégique, les provisions pour dépréciation, les
coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction faite
des sûretés réalisées, de la provision pour désuétude des stocks
constituée à l'égard des appareils Dash 8-300, de la charge au
titre de la compression du régime de retraite à prestations
déterminées, des coûts d'intégration et d'autres éléments, comme
les profits ou les pertes de change) est une mesure financière non
conforme aux PCGR qui est utilisée par Chorus en guise de mesure
financière supplémentaire du rendement de ses activités
d'exploitation. La direction est d'avis que le BAIIA ajusté aide
les investisseurs à comparer les résultats de Chorus, car il exclut
des éléments qui, selon la direction, ne sont pas récurrents à long
terme (comme les primes de signature, les coûts liés au programme
de départ des employés, les provisions pour dépréciation, les coûts
de reprise de possession des appareils loués, déduction faite des
sûretés réalisées, de la provision pour désuétude des stocks
constituée à l'égard des appareils Dash 8-300, de la charge au
titre de la compression du régime de retraite à prestations
déterminées, des coûts d'intégration et des frais de consultation
stratégique) et qui, de par leur nature, sont des éléments hors
trésorerie, comme les profits et les pertes de change. Le BAIIA
ajusté ne devrait pas être utilisé comme mesure exclusive des flux
de trésorerie, car il ne tient pas compte de l'incidence de la
croissance du fonds de roulement, des dépenses en immobilisations,
du remboursement de la dette et d'autres entrées et sorties de
fonds, qui figurent dans les états des flux de trésorerie faisant
partie des états financiers de Chorus.
Information prospective
Le présent communiqué renferme de l'« information
prospective ». On repérera l'information prospective à
l'emploi de termes ou d'expressions comme « prévoit »,
« croit », « pourrait », « estime »,
« s'attend à », « a l'intention de »,
« peut », « planifie », « prédit »,
« projette », « devra » et
« devrait » ou de termes ou expressions similaires qui
renvoient, entre autres, à des éventualités et à des hypothèses.
Cette information peut, entre autres, porter sur des observations
concernant des stratégies, des attentes, des activités planifiées
ou des mesures futures. L'information prospective concerne des
analyses et d'autres informations qui sont fondées sur des
prévisions de résultats futurs, des estimations de montants ne
pouvant encore être établis et d'autres événements incertains. De
par sa nature même, l'information prospective repose sur des
hypothèses, y compris celles mentionnées ci-après, et est
soumise à d'importants risques et incertitudes. Les prévisions,
projections ou énoncés prospectifs ne sont donc pas fiables parce
qu'ils sont tributaires, notamment, de circonstances externes, de
l'évolution des conditions du marché et des incertitudes générales
inhérentes au secteur. Ces énoncés mettent en jeu des risques
connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs
susceptibles de faire en sorte que les résultats, le rendement ou
les réalisations réels diffèrent sensiblement de ceux qui sont
indiqués dans l'information prospective.
Vous trouverez des exemples d'information prospective dans le
présent communiqué à la rubrique « Perspectives », ainsi
que dans les énoncés au sujet des attentes concernant les
liquidités et la santé financière ainsi que les produits de
location prévus par contrat futurs de Chorus; la reprise du trafic
aérien intérieur au Canada et
ailleurs dans le monde; la croissance future de Chorus ainsi que la
conclusion d'opérations prévues ou en cours (y compris la
livraison d'appareils visés par un contrat de location et
l'utilisation du produit de l'émission des débentures de
série C pour racheter une partie des débentures à
6,00 %). Les résultats réels peuvent différer sensiblement des
résultats évoqués par l'information prospective en raison de divers
facteurs, notamment une durée prolongée de la pandémie de COVID-19
et/ou des mesures restrictives supplémentaires pour limiter sa
propagation; l'incidence changeante de la COVID-19 sur nos
cocontractants; les fluctuations dans l'industrie de l'aviation et
l'économie en général; le versement continu (en totalité ou en
partie) des montants dus aux termes du CAC et/ou de contrats de
location d'appareils conclus avec des clients de Chorus Aviation
Capital; le risque de litiges Iiés au CAC et/ou aux contrats de
location d'appareils conclus avec des clients de Chorus Aviation
Capital; la capacité de Chorus de rembourser ses dettes et de
continuer par ailleurs de respecter ses engagements d'emprunt; le
risque de défauts croisés aux termes de conventions de prêt et
d'autres contrats importants; le risque de dépréciation d'actifs et
les provisions pour pertes de crédit prévues; l'incapacité de
conclure des opérations (y compris des financements
potentiels) dont il est fait mention dans le présent communiqué
ainsi que dans le dossier d'information de Chorus disponible
à www.sedar.com. Les énoncés prospectifs figurant dans le
présent communiqué représentent les attentes de Chorus à la date du
présent communiqué (ou à la date à laquelle ils ont été faits) et
pourraient changer après cette date. Chorus décline toute intention
ou obligation d'actualiser ou de modifier ces énoncés pour tenir
compte de nouveaux éléments d'information, d'événements subséquents
ou pour quelque autre motif que ce soit, sauf si les lois sur les
valeurs mobilières applicables l'exigent. Il y a lieu de préciser
au lecteur que la liste des facteurs et risques précités n'est pas
exhaustive.
À propos de Chorus Aviation Inc.
Chorus est un fournisseur mondial de solutions d'aviation
régionale intégrées. Sa vision est d'offrir l'aviation régionale au
monde entier. Ayant son siège social à Halifax, en Nouvelle-Écosse, elle est formée
de Chorus Aviation Capital, une entreprise de location d'appareils
régionaux de premier plan d'envergure internationale, ainsi que de
Jazz Aviation et de Voyageur Aviation, deux entreprises qui
exercent leurs activités de manière sûre depuis longtemps et qui
sont reconnues pour l'excellence de leur service à la clientèle.
Chorus offre une gamme complète de services de soutien liés à
l'aviation régionale englobant toutes les étapes du cycle de vie
utile d'un avion, notamment l'acquisition et la location; le
réaménagement, l'ingénierie, la modification, l'adaptation et la
préparation; les vols à contrat; et la maintenance des avions et
des composants, le démontage et l'approvisionnement en pièces.
Les actions à droit de vote variable de catégorie A et les
actions à droit de vote de catégorie B de Chorus sont
négociées à la Bourse de Toronto
sous le symbole « CHR ». Les débentures de premier rang à
6,00 %, les débentures de premier rang non garanties à
5,75 % et les débentures de premier rang non garanties
convertibles à 6,00 % de Chorus sont négociées à la
Bourse de Toronto sous les
symboles « CHR.DB »,
« CHR.DB.A », « CHR.DB.B » et « CHR.DB.C », respectivement.
www.chorusaviation.com
SOURCE Chorus Aviation Inc.