- Reclassification de l’indice MSCI Argentine du statut
Marchés émergents à celui de Marchés autonomes
- Démarrage d’une consultation relative à la reclassification
potentielle de l’indice MSCI Pakistan du statut Marchés émergents à
celui de Marchés frontières
- Avertissement sur les implications négatives potentielles
d'autres restrictions relatives à la disponibilité d’instruments
d’investissement sur certains Marchés émergents
- Suivi continu de l’accessibilité du marché des actions du
Nigeria
MSCI Inc. (NYSE: MSCI), le chef de file des outils et services
d'aide à la prise de décisions critiques destinés à la communauté
internationale des investisseurs, a annoncé aujourd’hui les
résultats de l'Examen de la classification des marchés MSCI
2021.
« Il encourageant de voir que la plupart des marchés qui ont
introduit des restrictions d’accessibilité temporaires pour réduire
l’impact de la pandémie de COVID-19 ont désormais repris leurs
opérations normales », affirme Dimitris Melas, responsable mondial
de la recherche des indices et du développement produit et
président du Comité de politique des indices MSCI. « En ce qui
concerne les marchés qui maintiennent encore des mesures de
restrictions liées à la COVID-19, sans indiquer exactement à quel
moment ces restrictions seront levées, leur évaluation
d’accessibilité du marché pourrait être négativement affectée.
»
Reclassification de l’indice MSCI Argentine au statut Marchés
autonomes
MSCI a annoncé aujourd’hui qu’il reclassera l’indice MSCI
Argentine du statut Marchés émergents à celui de Marchés autonomes
dans le cadre de son Examen semestriel des indices de novembre
2021. « Depuis septembre 2019, les investisseurs institutionnels
internationaux sont soumis à des contrôles de capitaux sur le
marché des actions de l’Argentine », a affirmé Craig Feldman,
responsable mondial de la recherche sur la gestion de l’indice et
membre du Comité de politique des indices MSCI. « Bien que l’indice
MSCI Argentine demeure réplicable, étant donné que seules les
inscriptions étrangères sont admises à l’inclusion indicielle, la
rigueur prolongée des contrôles de capitaux, sans aucune résolution
en vue, n’est pas conforme aux critères d'accessibilité des marchés
des indices MSCI Marchés émergents. Cela entraine la
reclassification des indices MSCI Argentine du statut Marchés
émergents à celui de Marchés autonomes ». Le compte rendu de
l’accessibilité pour l’Argentine est désormais pris en compte dans
le rapport Examen d'accessibilité des marchés mondiaux MSCI 2021,
disponible sur le site
https://www.msci.com/market-classification.
Consultation relative à la reclassification potentielle de
l’indice MSCI Pakistan au statut Marchés frontières
MSCI a annoncé aujourd’hui le démarrage d’une consultation sur
une proposition de reclassification potentielle de l’indice MSCI
Pakistan du statut de Marchés émergents à celui de Marchés
frontières dans le cadre de son Examen semestriel des indices en
novembre 2021.
Bien que le marché d’actions pakistanais satisfait les exigences
de l’accessibilité du marché dans le cadre de la classification des
Marchés émergents, il ne satisfait plus les normes de dimension et
de liquidité. Plus précisément, des règles de continuité de
l’indice, comme décrites dans la section 2.4 de la Méthodologie
MSCI des indices de marchés investissables, ont été mises en œuvre
depuis l’Examen semestriel des indices de novembre 2018 afin de
maintenir artificiellement les trois composantes requises dans
l’indice MSCI Pakistan. En outre, depuis l’Examen semestriel des
indices de novembre 2019, il n’y a pas eu d’action dans l’écosytème
des titres MSCI Pakistan qui soit conforme aux critères de
dimension et liquidité des Marchés émergents dans le cadre de la
classification des marchés MSCI.
MSCI souhaite recevoir les avis des participants du marché sur
cette proposition de reclassification avant le 31 août 2021, et
annoncera les résultats de cette consultation au plus tard le 7
septembre 2021.
Implications de la détérioration continue de la disponibilité
des instruments d’investissements
Les faibles notations liées à la disponibilité des instruments
d’investissements persistent encore en ce qui concerne le critère
d’accessibilité du marché pour le Brésil, la Chine (actions A),
l’Inde, la Corée et la Turquie. Les participants des marchés
mondiaux espèrent que les bourses ne restreindront pas directement
ou indirectement la disponibilité des instruments d’investissements
au niveau national et international. Cependant, certaines bourses
ont restreint l’usage de leurs données pour créer des œuvres
dérivées telles que les indices et les instruments
d’investissements basés sur de tels indices (comme les FNB, les
contrats à terme et les contrats d’option cotés en bourse, et
d’autres types de fonds et instruments dérivés). Pour rappel, toute
politique anticoncurrentielle établie par la bourse d'un marché
mondial, qui restreint la disponibilité des instruments
d’investissements et conduit à la détérioration de l’accessibilité
du marché des actions pourrait entrainer la révision à la baisse de
la classification du marché. Les bourses et les instances
régulatrices doivent savoir que toute pratique anticoncurrentielle,
qui tend à restreindre la disponibilité des instruments
d’investissements indexés, constitue de véritables obstacles pour
les investisseurs internationaux.
Accessibilité du marché au Nigeria
Les problèmes d’accessibilité du marché continuent de poser de
sérieux problèmes au sein du marché des actions du Nigeria. Le
rapatriement des fonds d’investissements provenant des actions au
Nigeria constitue toujours une difficulté extrême pour les
investisseurs étrangers à cause de la faible liquidité sur le
marché des changes nigérian.
Alors que MSCI continuera de mettre en œuvre un traitement
spécial en place depuis mai 2020 afin de réduire le nombre de
variations potentielles dans les indices pertinents, l’absence
d'améliorations sensibles et rapides sur le marché pourrait
entrainer la reclassification de l’indice MSCI Nigeria au statut
Marchés autonomes.
MSCI continue de recevoir les avis sur le niveau de
l’accessibilité du marché du marché d’actions au Nigeria et
consultera les participants du marché sur les détails et le moment
de la mise en œuvre de toute reclassification.
-Fin-
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