Compagnie de l'Odet : Résultats du premier semestre 2023
COMPAGNIE DE L'ODET
Résultats du premier semestre 2023 |
Le 14 septembre 2023 |
Bons résultats des
activités après un premier semestre 2022
exceptionnel et d’importants mouvements de
périmètre.
- Conformément à
la norme IFRS 5 et pour assurer la comparabilité des résultats, les
reclassements en activités cédées ou en cours de cession
comprennent :
-
Bolloré
Africa Logistics sur l’exercice 2022 (activité cédée le 21 décembre
2022) ;
- Editis
sur les exercices 2022 et 2023 (au 21 juin 2023, Editis est
déconsolidée, par suite de perte de contrôle) ;
- Bolloré
Logistics sur les exercices 2022 et 2023 (activité destinée à être
cédée depuis le8 mai 2023).
- Chiffre d’affaires
consolidé au premier semestre 2023 : 6
230 millions
d’euros, -3,2 %
(1).
- Résultat opérationnel
ajusté (EBITA
(2)
(3)) :
455 millions
d’euros,
-15,8 %
(1), impacté par le
ralentissement de la logistique pétrolière après un premier
semestre 2022 exceptionnel et la baisse de contribution d’UMG.
- Résultat
net : 207 millions
d’euros contre 931 millions d’euros au premier semestre
2022 qui comprenait la plus-value de cession sur l’apport de la
participation dans Banijay Holdings Group à FL Entertainment (526
millions d’euros) et la contribution de Bolloré Africa
Logistics.
- Résultat
net part du Groupe : 46
millions d’euros,
-85 %.
-
Endettement net : 613
millions d’euros au 30 juin 2023, à comparer à une
trésorerie nette de709 millions d’euros au 31 décembre 2022,
attribuable à l’augmentation de l’endettement de Vivendi et à
l’OPAS de Bolloré SE sur ses propres actions.
-
Liquidité du Groupe : 12
milliards d’euros de disponibilités et lignes
confirmées au 30 juin 2023, dont 8 milliards d’euros au niveau de
Compagnie de l’Odet (incluant Bolloré).
Résultats
du premier semestre
2023
*
Le Conseil d’administration de Compagnie de
l’Odet, réuni le 14 septembre 2023, a arrêté les comptes du premier
semestre 2023.
Le chiffre d’affaires s’élève à
6 230
millions
d’euros, en
retrait de
-3 % à périmètre et taux de
changeconstants :
- Bolloré Energy : 1 354
millions d’euros, -17 %, principalement impactée par la baisse des
prix et des volumes des produits pétroliers, après la forte hausse
des prix au premier semestre 2022 dans un contexte international
fortement perturbé par la guerre en Ukraine ;
- Communication (Vivendi) : 4 696
millions d’euros, +3 %, attribuable principalement à la croissance
d’Havas(+4 %), de Groupe Canal+ (+2 %) et de Gameloft (+16 %)
;
- Industrie : 148 millions d’euros,
-28 %, en raison d’une activité toujours ralentie chez Blue dans
les segments bus et batteries et des volumes en retrait dans
l’activité films.
En données publiées, le chiffre
d’affaires baisse de -2 %, compte tenu de +50 millions
d’euros de variations de périmètre (dont principalement la
consolidation de SPI chez Canal+ depuis mars 2022, les acquisitions
de Havas et les impacts de la cession de Bolloré Africa Logistics),
et de +0,3 million d’euros d’effets de change (dépréciation de
l’euro par rapport au dollar US et au Franc Suisse compensée par
l’appréciation de l’euro vis-à-vis de la Livre Sterling).
Le résultat opérationnel ajusté
(EBITA
(4))
s’établit à 455
millions d’euros,
en baisse de
-16 % à
périmètre et taux de change constants
:
- Bolloré Energy : 22 millions
d’euros, -72 %, impactée par la baisse des cours des produits
pétroliers et des effets stock négatifs ;
- Communication : 515 millions
d’euros (5), -3 %, les bonnes performances d’Havas et de Groupe
Canal+ étant atténuées par la baisse de la contribution d’UMG
(impact négatif de la mise en place du plan de rémunérations en
actions) ;
- Industrie : -53 millions d’euros,
en amélioration de +5 millions d’euros en données brutes par
rapport au premier semestre 2022, compte tenu du recul d’activité
dans les batteries et les films.
Le résultat financier s’établit
à -27
millions d’euros contre
522 millions d’euros au premier semestre 2022.Il intègre une
augmentation des dividendes reçus (FL Entertainment, Mediaset,
Telefonica, ...) et des produits de placements. Au premier semestre
2022, il comprenait 526 millions d’euros de plus-value sur Banijay
Holdings Group, suite à l’échange par Vivendi de sa participation
de 32,9 % dans Banijay contre 19,9 % dans FL Entertainment (FLE),
cotée depuis le 1er juillet 2022.
Le
résultat net des sociétés mises en équivalence non
opérationnelles ressort à
-41 millions
d’euros contre-210 millions d’euros au premier
semestre 2022. Il intègre -60 millions d’euros de quote-part de
résultat net de MultiChoice, et +19 millions d’euros de
contribution du Groupe Socfin. Au premier semestre 2022, il
intégrait-235 millions d’euros de quote-part de résultat net de
Telecom Italia (6).
Après prise en compte de -139 millions
d’euros d’impôts (contre -114 millions d’euros au premier semestre
2022),le résultat net consolidé s’établit
à
207 millions
d’euros, contre 931 millions d’euros au premier semestre
2022, qui comprenait la plus-value de cession sur l’apport de la
participation dans Banijay Holdings Group à FL Entertainment (526
millions d’euros) et la contribution de Bolloré Africa
Logistics.
Le résultat net part du Groupe
ressort à 46 millions
d’euros contre 301 millions d’euros au premier semestre
2022.
Les capitaux propres s’établissent
à 33 372 millions
d’euros, contre 32 941 millions d’euros au 31 décembre
2022, compte tenu de l’appréciation des cours de bourse des titres
détenus, ainsi que de la cession de titres Vivendi, qui compensent
l’acquisition d’actions Bolloré dans le cadre de l’OPAS.
L’endettement net s’élève à
613 millions d’euros contre
une trésorerie positive de 709 millions d’euros au31 décembre 2022,
prenant en compte :
- La baisse de la trésorerie nette du
Groupe hors Vivendi de 0,6 milliard d’euros principalement à la
suite de l’OPAS.
- Augmentation de l’endettement de
Vivendi de 0,6 milliard d’euros, intégrant les acquisitions de
titres MultiChoice et Viu par Groupe Canal+ au cours du premier
semestre 2023.
Compte tenu de ces éléments, le
gearing s’établit à
0,2 % au 30 juin
2023.
A fin juin 2023, le Groupe dispose de 12
milliards d’euros de disponibilités et de lignes confirmées, dont 8
milliards d’euros au niveau de Compagnie de l’Odet (incluant
Bolloré)
Structure du
Groupe
- Conclusion du contrat de
cession de 100 % de
Bolloré
Logistics à CMA
CGM
- Le 11 juillet 2023, le Groupe
Bolloré annonce avoir conclu le contrat de cession de 100 % de
Bolloré Logistics au Groupe CMA CGM. La signature de cet accord par
le Groupe Bolloré fait suite à l’achèvement des procédures
d’information et de consultation des instances représentatives du
personnel applicables et à l’exercice par le Groupe Bolloré de la
promesse d’achat reçue le 8 mai 2023.
- Comme indiqué dans le communiqué du
8 mai 2023, le prix de cession s’établirait à 4,650 milliards
d’euros avant calcul de la dette et de la trésorerie à la date de
réalisation.
- La réalisation définitive de la
cession reste soumise à l’obtention d’autorisations au titre du
contrôle des concentrations et des investissements étrangers dans
les juridictions concernées.
- Le Groupe Bolloré rappelle qu’un
dispositif de complément de prix a été mis en place à hauteur de
0,25 euro pour chaque action Bolloré SE cédée dans le cadre de
l’Offre publique d’achat simplifiée de Bolloré SE sur ses propres
actions, clôturée le 30 mai 2023. Ce complément de prix sera versé
si la vente de Bolloré Logistics aboutit dans les termes qui ont
été convenus.
- Bolloré Logistics a été reclassé en
activité en cours de cession (conformément à la norme IFRS 5).
- Opérations sur titres
Bolloré et Vivendi
- Offre publique d’achat
simplifiée de Bolloré SE sur ses
propres actions
- L’OPAS initiée par Bolloré SE sur
ses propres actions au prix de 5,75 euros par action s’est clôturée
le 30 mai 2023 et le règlement livraison est intervenu le 7 juin
2023.
- 99,1 millions d’actions ont été
apportées à l’Offre, représentant 34,33 % des titres visés par
l’Offre et 3,36 % du capital de Bolloré SE soit un montant de 570
millions d’euros.
- Le complément de
prix de 0,25 euro par action Bolloré SE apportée à l’Offre sera
versé si la cession de Bolloré Logistics à CMA CGM se concrétise
dans les termes convenus (7). Ce complément de prix représente un
montant de 25 millions d’euros.
- La société Compagnie de l’Etoile
des Mers, détenue à 49% par Compagnie de l’Odet et à51 % par
Bolloré Participations SE, a apporté 9,9 millions d’actions à
l’OPAS, représentant 100% des actions Bolloré SE qu’elle détenait,
soit 0,34% du capital de Bolloré SE.
- Cession d’actions
Vivendi
- En mai 2023, dans la perspective
des annulations d’actions devant être réalisées par Vivendi, et
afin de ne pas franchir le seuil de 30 % qui déclencherait une
offre publique sur Vivendi, le Groupe Bolloré, par l’intermédiaire
de la Compagnie de Cornouaille, a cédé en bourse 18,6 millions
d’actions Vivendi pour un montant de 177 millions d’euros.
- A l’issue de ces cessions et des
annulations d’actions réalisées par Vivendi, le Groupe détient 308
millions d’actions Vivendi représentant 29,9 % de son capital.
- Vivendi a
été autorisé par la Commission européenne à mettre
en œuvre son projet de rapprochement avec Lagardère
(8).
Cette autorisation est subordonnée à la réalisation des deux
engagements proposés par Vivendi de céder Editis et le magazine
Gala.
- Le 16 juin 2023, à la suite de
l’avis des instances représentatives du personnel des sociétés
Vivendi et Editis, Vivendi a signé le contrat de cession de 100 %
du capital d’Editis au groupe IMI. L’opération reste soumise à
l’obtention par IMI de ses autorisations liées au contrôle des
concentrations dans les juridictions concernées.
- Le 27 juillet 2023, Vivendi a
annoncé la conclusion d’une promesse d’achat par Prisma Media avec
le Groupe Figaro pour la cession du magazine Gala. Cet accord doit
faire l’objet des procédures d’information-consultation des
instances représentatives du personnel concernées.
- Les deux acquéreurs, IMI et le
Groupe Figaro, devront être agrées par la Commission Européenne en
tant que repreneurs appropriés. La finalisation de ces opérations
devrait avoir lieu d’ici la fin de l’année.
Chiffres clés consolidés de Compagnie de
l’Odet |
|
(en millions d’euros) |
1er semestre 2023 |
1er semestre 2022 * |
Variation |
Chiffre d'affaires |
6 230 |
6 385 |
(2%) |
EBITDA (1) |
608 |
750 |
(19%) |
Amortissements et provisions |
(153) |
(205) |
|
Résultat opérationnel ajusté (EBITA
(1)) |
455 |
545 |
(17%) |
Amortissements issus des PPA (1) |
(111) |
(113) |
|
Résultat opérationnel |
344 |
432 |
(20%) |
dont mises en équivalence
opérationnelles (2) |
99 |
131 |
|
Résultat financier |
(27) |
522 |
|
Part dans le résultat net des sociétés
mises en équivalence non-opérationnelles |
(41) |
(210) |
|
Impôts |
(139) |
(114) |
|
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession |
71 |
301 |
|
Résultat net |
207 |
931 |
|
Résultat net part du Groupe |
46 |
301 |
|
Minoritaires |
161 |
630 |
|
|
|
|
|
(en millions d’euros) |
30 juin2023 |
31 décembre 2022 |
Variation |
Capitaux propres |
33 372 |
32 941 |
431 |
dont part du groupe |
11 685 |
11 193 |
492 |
Endettement net /
(trésorerie) |
613 |
(709) |
1 322 |
Gearing (3) |
0,2% |
n.a. |
|
* Conformément à la norme IFRS 5 et pour assurer
la comparabilité des résultats, les reclassements en activités
cédées ou en cours de cession comprennent : (i) Bolloré Africa
Logistics sur l’exercice 2022 (activité cédée le 21 décembre 2022)
; (ii) Editis sur les exercices 2022 et 2023 (au 21 juin 2023,
Editis est déconsolidée, par suite de perte de contrôle) ; (iii)
Bolloré Logistics sur les exercices 2022 et 2023 (activité destinée
à être cédée depuis le 8 mai 2023).
(1) Voir
glossaire.(2) Dont au premier semestre 2023, les
contributions d’UMG (26 millions d’euros) et de Lagardère (26
millions d’euros) mises en équivalence opérationnelle chez Vivendi
et la contribution d’UMG mise en équivalence opérationnelle chez
Compagnie de l’Odet (46 millions d’euros), contre95 millions
d’euros au premier semestre 2022.
(3) Gearing : ratio d’endettement net / fonds propres. |
Évolution
du chiffre d’affaires par activité au 1er
semestre 2023 * |
|
(en millions d’euros) |
1er semestre |
1er semestre |
Croissance |
Croissance |
|
|
2023 |
2022 |
publiée |
organique |
|
Bolloré Energy |
1 354 |
1 619 |
(16%) |
(17%) |
|
Communication (Vivendi) |
4 696 |
4 526 |
4% |
3% |
|
Industrie |
148 |
205 |
(28%) |
(28%) |
|
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) |
33 |
35 |
(6%) |
(43%) |
|
Total |
6 230 |
6 385 |
(2%) |
(3%) |
|
Évolution du
chiffre d’affaires par trimestre * |
(en millions d’euros) |
1er
trimestre |
2ème trimestre |
|
2023 |
2022 organique |
2022 |
2023 |
2022 organique |
2022 |
Bolloré Energy |
712 |
848 |
848 |
641 |
775 |
772 |
Communication (Vivendi) |
2 290 |
2 244 |
2 216 |
2 407 |
2 307 |
2 310 |
Industrie |
74 |
111 |
112 |
74 |
93 |
94 |
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) |
15 |
26 |
14 |
18 |
32 |
21 |
Total |
3 090 |
3 229 |
3 189 |
3 140 |
3 207 |
3 196 |
Résultat
opérationnel ajusté par activité (EBITA) * |
(en millions d’euros) |
1er semestre2023 |
1er semestre2022 |
Croissancepubliée |
Croissanceorganique |
|
Bolloré Energy
(1) |
22 |
78 |
(72%) |
(72%) |
|
Communication |
515 |
532 |
(3%) |
(3%) |
|
Vivendi (2) |
444 |
412 |
8% |
8% |
|
UMG (Mis en équivalence opérationnelle Cie Odet 18%) |
71 |
119 |
(40%) |
(41%) |
|
Industrie (1) |
(53) |
(57) |
8% |
16% |
|
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) |
(30) |
(7) |
n.a. |
n.a. |
|
EBITA Groupe |
455 |
545 |
(17%) |
(16%) |
|
Les valeurs présentées sont exprimées en
millions d’euros et arrondies à la décimale la plus proche.Par
conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des
écarts non significatifs par rapport au total reporté.
* Pour assurer la comparabilité et conformément
à IFRS 5, Editis, les activités de Bolloré Logistics, ainsi que
celles de Bolloré Africa Logistics sont reclassées en activités
cédées ou en cours de cession sur le premier semestre 2022 et
2023.
(1) Avant frais de groupe et
redevances de marque Bolloré.(2) Dont au premier
semestre 2023, les contributions d’UMG (39 millions d’euros) et de
Lagardère (26 millions d’euros) mises en équivalence
chezVivendi.
La présentation détaillée des résultats de sa
filiale Bolloré SE est disponible sur www.bollore.com.Les
procédures d’examen limité sur les comptes consolidés semestriel
2023 ont été effectuées et le rapport de certification sera émis
après vérification du rapport semestriel d’activité.
Comparabilité des comptes
- Conformément à la norme
IFRS 5 et pour assurer la comparabilité des résultats, les
reclassements en activités cédées ou en cours de cession
comprennent :
- L’ensemble des activités Transport
et Logistique du Groupe en Afrique sur l’exercice 2022 (ces
activités ont été cédées le 21 décembre 2022) ;
- Editis sur les exercices 2022 et
2023 (au 21 juin 2023, Editis est déconsolidé, par suite de perte
de contrôle) ;
- Le reste des activités Transport et
Logistique du Groupe sur les exercices 2022 et 2023 (ces activités
sont destinées à être cédées depuis le 8 mai 2023).
- Indicateurs de
performance
- Au 30 juin 2023, Compagnie de
l’Odet n'a pas modifié la définition des indicateurs de
performance, et notamment l'EBITA, qui sont comparables à ceux du
30 juin 2022. Toutefois, les données de l’EBITA et du résultat
opérationnel sont désormais présentées avant frais de Groupe.
- Évolution du périmètre de
consolidation
- SFDM a été déconsolidé depuis le 20
janvier 2022 suite à sa cession ;
- Au 31 décembre 2022, Vivendi a
cessé de comptabiliser Telecom Italia comme une participation mise
en équivalence, considérant ne plus exercer une influence notable
sur Telecom Italia eu égard à la démission de ses deux
représentants (Messieurs Arnaud de Puyfontaine et Franck Cadoret)
du Conseil d’administration de Telecom Italia.
- Évolution
des principales devises
Taux Moyen |
S1
2023 |
S1
2022 |
Variation |
|
USD |
1,08 |
1,09 |
1% |
GBP |
0,88 |
0,84 |
(4%) |
PLN |
4,63 |
4,63 |
0% |
JPY |
145,58 |
134,22 |
(8%) |
CNY |
7,48 |
7,08 |
(6%) |
CHF |
0,99 |
1,03 |
4% |
ZAR |
19,68 |
16,83 |
(17%) |
Glossaire
- Croissance organique
: à taux de change et périmètre constants.
- Résultat opérationnel
ajusté (EBITA) : correspond au résultat opérationnel avant
les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises – PPA (purchase price allocation), les dépréciations
des écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux
regroupements d’entreprises.
- EBITDA : résultat
opérationnel avant amortissements et dépréciations.
- Endettement financier net /
Position nette de trésorerie : somme des emprunts au coût
amorti, minorés de la trésorerie et des équivalents de trésorerie,
actifs financiers de gestion de trésorerie ainsi que des
instruments financiers dérivés nets (actifs ou passifs) ayant pour
sous-jacent un élément de l’endettement financier net, ainsi que
des dépôts en numéraire adossés à des emprunts.
Les mesures à caractère non strictement
comptable définies ci-dessus doivent être considérées comme une
information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure
des performances opérationnelles et financières à caractère
strictement comptable et Compagnie de l’Odet considère qu’ils sont
des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et
financières du Groupe. De plus, il convient de souligner que
d’autres sociétés peuvent définir et calculer ces indicateurs de
manière différente. Il se peut donc que les indicateurs utilisés
par Compagnie de l’Odet ne puissent être directement comparés à
ceux d’autres sociétés.
Les pourcentages d’évolution indiqués dans ce
document sont calculés par rapport à la même période de l’exercice
précédent, sauf mention particulière. En raison des arrondis, dans
cette présentation, la somme de certaines données peut ne pas
correspondre exactement au total calculé et le pourcentage peut ne
pas correspondre à la variation calculée.
(1) A périmètre et change constants(2) Voir glossaire
(3) Dont les contributions d’UMG (39 millions
d’euros) et de Lagardère (26 millions d’euros) mises en équivalence
opérationnelle chez Vivendi et la contribution d’UMG mis en
équivalence opérationnelle chez Compagnie de l’Odet (46 millions
d’euros), contre 95 millions d’euros au premier semestre 2022.
* Pour assurer la comparabilité et conformément à IFRS 5,
Editis, les activités de Bolloré Logistics, ainsi que celles de
Bolloré Africa Logistics sont reclassées en activités cédées ou en
cours de cession sur le premier semestre 2022 et 2023.
(4) Avant frais de groupe et redevances de marque Bolloré, voir
glossaire pour la définition de l’EBITA.
(5) Dont au premier semestre 2023, les
contributions d’UMG (39 millions d’euros) et de Lagardère (26
millions d’euros) mises en équivalence chezVivendi.(6) Vivendi a
cessé de comptabiliser Telecom Italia comme une participation mise
en équivalence au 31/12/2022.
(7) Cf. le communiqué de presse de Bolloré SE du
18 avril 2023 intitulé « Entrée en négociations exclusives avec le
Groupe CMA CGM concernant Bolloré Logistics – Proposition de
complément de prix à 0,25 euro pour l’offre de rachat en cours
d’instruction ».
(8) Au 30 juin 2023, suite à l’exercice de 263
552 droits de cession depuis le 1er janvier, Vivendi détient 81,64
millions d’actions Lagardère, représentant 57,85 % du capital et
48,91 % des droits de votes théoriques. Dans l’attente de
l’autorisation de la prise de contrôle de Lagardère par les
autorités de concurrence et conformément à l’article 7(2) du
Règlement (CE) 139/2004 relatif au contrôle des concentrations
entre entreprises, Vivendi ne dispose que de 22,99 % des droits de
vote. Au 30 juin 2023, 30 439 017 droits de cession sont exerçables
au prix unitaire de 24,10 euros jusqu’au 15 décembre 2023 inclus,
représentant un engagement hors bilan de 734 millions d’euros chez
Vivendi et portant sur 21,57 % du capital de Lagardère.
- 2023-09-14-Odet -CP-résultats S1 2023
Compagnie de lOdet (EU:ODET)
Historical Stock Chart
From May 2024 to Jun 2024
Compagnie de lOdet (EU:ODET)
Historical Stock Chart
From Jun 2023 to Jun 2024